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联准会沉默鲍威尔发声助攻加密货币 FARTCOIN涨24% Solaxy表现强劲
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联准会主席鲍威尔和联邦公开市场委员会（FOMC）成员正在努力应对关税引发的通膨可能再次抬头与信心和成长同时受到打击这两个相互竞争的挑战。联准会尚未果断确定政策转向何方，但鸽派声音表明降息仍在进行中（尽管是在下半年），这将提振包括加密货币在内的风险资产。金融市场喜欢鲍威尔在通膨和衰退问题上的安慰语气，这表明等式两边的风险可能会相互平衡。加密货币总市值上涨 1.4%，达到 2.9 兆美元。 Solana 观察者关注的是 Solaxy 等创新发展将如何使其成为加密货币的主要商业轨道无论鲍威尔和联邦公开市场委员会的最终行动方向如何，「联准会看跌期权」为市场提供支持的前景正在减弱。但抛开宏观噪音，Solana 观察者将重点关注 Solana 区块链的下一个发展里程碑步骤，因为它正庆祝其成立五周年。 https://x.com/SOLAXYTOKEN/status/1900678222020571356 随着即将推出的 Firedancer 客户端，更多可立即实施的解决方案（例如 Solaxy 的 Layer 2）可能会为目前和未来在 Solana 上进行交易的用户提供强大的解决方案。此外，如果有人认为 Solana 只是关于 meme 币，那么他们就会犯下一个可能让他们付出代价的错误。 Solana 将自己定位为运行去中心化应用程序的第一链，取代以太坊及其无数潜在的挑战者。 Solaxy 是 Solana ($SOL) 上的第一条第 2 层链，它的最大目标就是解决阻碍其成功的主要问题的扩展障碍。无论是新位址、每日交易或新位址，Solana 都是顶级区块链中的明显赢家（见下图）。 Solana ETF 推出，Messari 将 Solaxy 列为最值得关注的 Solana 创新之一如果 Solaxy 成功实现扩展目标，它可以巩固 Solana 的地位，使其成为对用户和开发者更可靠的区块链，也是对支持基于 Solana 的项目的投资者更具吸引力的选择。解决拥塞问题将使 Solana 超越以太坊成为 DeFi 的发源地，成为加密产业最重要的商业轨道。 Solaxy 处于区块链交易经济范式转变的中心——使其变得廉价、快速且可靠。 Solana 在机构领域已经取得了长足进展。昨日，首批 Solana 期货产品开始在 CME 衍生性商品交易所交易。今天（19 日星期三），紧随其后的是两档 Solana 期货 ETF，即波动率股份 Solana ETF（股票代号：SOLZ）和波动率股份 2X Solana ETF（SOLT）。研究和数据网站 Messari 将 Solaxy 列为 Solana 链上最值得注意的近期升级和创新之一： Agave v2.1 更新：此更新透过优化区块限制和引入贪婪调度程序提高了网络效能，将平均时隙时间减少到 400 毫秒以下。协议升级：即将进行的协议升级旨在增强网络可持续性，但可能会减少验证者的收入，从而引起小型营运商的担忧。 Solaxy 第 2 层解决方案：Solaxy 是一种新的第 2 层解决方案，它使用汇总技术来提高交易效率，透过解决拥塞和可扩展性问题，有可能将 Solana 的价格推高至 300 美元以上。总而言之，您应该考虑参与 Solaxy 预售的原因有很多。另一个是权益奖励。目前，如果您今天购买并质押 $SOLX，您可以在 12 个月内获得 151% 的回报，但请记住收益率会随着智能合约的存款水平而动态变化。 Solaxy 开发人员正在开发强大且易于使用的钱包、启动板和多链桥根据 Solaxy 团队最新的开发更新来看，该产品的成果已经取得了巨大进展。首先开发的是为非技术用户提供钱包支持。 Solaxy 的开发人员已开始与主要钱包供货商合作，以确保对其汇总提供无缝支持。 Rollup 是交易的批次过程，这些交易在记录到 Layer 1 链上之前会被「汇总」。钱包支持工作旨在促进用户与 Solaxy ($SOLX) 的互动，而无需技术专业知识。同时，正在与主要平台进行讨论，以促进在 Solaxy 上发行代币，确保希望在第 2 层网络上部署的项目获得顺畅且可存取的启动板体验。在过去的几周里，开发人员一直致力于对 Solaxy 基础设施进行基准检验和改进，以提高效能。根据开发更新，这些改进带来：更低的延迟和更高的带宽（每秒更多的交易）；降低用户费用；并优化了 Solana L1 上的链上数据存储，最大限度地减少了不必要的成本并最大限度地提高了效率。最后，开发人员正在使用 Hyperlane 的储存库开发专用的桥梁用户接口。该桥将实现 Solana、以太坊、Base 和 Solaxy 之间的无缝跨链传输。 $SOLX 可能会上涨 50 倍——以下是如何加入 Solaxy 预售 YouTube 加密专家 Borch 拥有 87,000 名订阅者，他认为 Solaxy 可能成为下一个 50 倍预售，因为它具有先发优势，这使其成为技术进步的中心，将 Solana 生态系统重新提升到一个新的水平。 https://www.youtube.com/watch?si=fYeMYwnzeZio6Nni&v=L-orLiiFEIo&feature=youtu.be 要参与预售，请访问 Solaxy 预售网站并连接您的钱包 - 例如 Best Wallet。 Best Wallet 的多链提供了一种无摩擦的方式来管理 $SOLX，目前可在以太坊上使用。该钱包最近扩展到比特币，并且正在为即将推出的 Solana 做准备。您可以立即从 Google Play 或 Apple App Store 下载 Best Wallet。加入该计划的 X 和 Telegram 小区，随时了解 Solaxy 的最新发展。了解有关 Solaxy 的更多信息免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策之前，请咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。
Business2Community03-20 19:20
美联储减缓QT步伐，投资者是否需感到担忧？
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19日召开了定期的联邦公开市场委员会（FOMC）会议。尽管在利率方面没有重大意外，并且股市实际上上涨，但投资者在会议前仍对一些具体问题表示担忧。对于长期投资者而言，涉及所谓的量化紧缩（QT）的担忧尤为突出。QT本质上是量化宽松（QE）的完全对立面，后者是在美联储通过印钞来降低长期利率。而QT则是美联储试图缩减其资产负债表。考虑到在疫情刺激之后，美联储的资产负债表膨胀至9万亿美元，美联储在此期间购买了数万亿美元的资产以支持金融市场，随后其董事会成员尝试不再替换这些资产，而是让其到期。在美联储快速而猛烈地加息的同时，这一政策在2022年震惊了股市。虽然在过去一年中QT并未引起太多关注，但实际上，美联储的QT仍在持续进行。因此，投资者需要关注美联储在3月19日FOMC会议后的新闻发布会上关于QT进程的言论，以及这是否应该引起市场参与者的担忧。美联储资产负债表持续缩减投资者从周三的FOMC会议后声明中了解到的一个重要信息是，美联储将于4月开始减缓QT的速度。尽管美联储一直允许每月多达250亿美元的国债到期并从其资产负债表中剔除，周三美联储表示，这一速度将减少至每月仅50亿美元。不过，抵押贷款支持证券（MBS）的减持上限将保持在每月350亿美元不变。通过最多减少200亿美元的QT，这向市场传达了一个重大的信号，表明美联储愿意通过其他方式来支持市场，而不仅限于短期内降息。为何会作出这一决定？美联储主席鲍威尔解释说，官员们观察到货币市场出现了一些紧缩，因此减少QT的调整有助于增加市场流动性，而这也是QT时机和路径的重要考虑因素。他还表示，降低国债缩减的速度不会对美联储的资产负债表中期规模产生影响。债务上限谈判的不确定性促使美联储做出决定尽管美联储对美国经济长期关注的一些数据点仍然存在，QT的减缓可能是因为美国立法者正在努力达成债务上限协议。债务上限是针对未偿国债的法定限制，美国于1月触及该上限。对于美联储官员而言，在1月的会议记录中已明确透露，决策者们讨论了在达成政府债务上限协议之前暂停或减缓QT的过程。 2023年出现过一次美联储资产负债表持有量的类似上升——那是美国上一次发生债务上限争端的时间。上周，美国政府避免了停摆，通过了一项支出法案以在未来六个月内维持政府运转。无论如何，债务上限已被突破，美国立法者大约有三到六个月的时间来就提高债务上限达成协议，以避免违约。短期对市场有利，但仅有一位美联储官员持相反意见总体来看，投资者应更加关注美国债务上限谈判的进展，而非美联储在资产负债表缩减上的任何决定。不过，在所有美联储委员中，只有克里斯托弗·沃勒反对美联储降低QT速度的决定。美联储在声明中指出，他“倾向于继续当前的证券持有量下降速度”。尽管如此，这一调整在短期内对市场将是积极的。原因何在？因为QT的任何减缓通常会导致长期国债收益率降低，这有助于推动消费者和企业贷款需求，进而刺激经济活动。然而，实施QT减缓的原因并不理想，这主要是因为美联储对财政政策没有影响力。决定权留给美国政治家和立法者。提高债务上限并确保美国在债务市场的信誉将在未来几个月尤为重要。请记住，美国国债市场规模约为29万亿美元，成为全球最具流动性和可获得的债务市场之一。全球投资者将密切关注这些谈判，以确保尽早达成债务上限的提升协议。原文链接
TradingKey03-20 18:11
2025年3月美联储FOMC：美联储减缓量化紧缩、维持利率，特朗普引发争议
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TradingKey - 美联储于2025年3月的政策会议于3月19日星期三圆满结束，发出了混合的信号。尽管利率保持不变，美联储却在量化紧缩（QT）上踩下了刹车——这一举措可能对金融市场产生重大影响。与此同时，通胀前景依然不明朗，总统唐纳德·特朗普迅速介入此次讨论，要求在他计划推出关税之前进行降息。华尔街对美联储的决定作出了迅速反应，投资者开始思考：这是迈向宽松的第一步，还是仅仅是战术性的暂停？美联储减缓QT，面对债务上限的不确定性自2022年中以来，美联储一直在通过允许国债和抵押贷款支持证券（MBS）到期逐步缩减其资产负债表。这一过程被称为QT，最初的缩减速度为每月950亿美元。但现在，美联储决定减缓这一速度。自4月1日起，国债的减持将减至每月仅50亿美元，较之前的250亿美元大幅下降。而MBS的上限则保持不变，为每月350亿美元。此决定是在华盛顿债务上限僵局的背景下作出的。鲍威尔表示，尽管银行储备仍然充裕，流动性条件正在收紧。通过减缓QT，美联储为管理金融状况提供了更多的灵活性，确保在关键时刻市场流动性不会枯竭。利率稳定，但通胀依然令人担忧美联储连续第二次决定维
TradingKey03-20 17:42
狂砸数千亿美元，英伟达将投入美国芯片制造！纳指100ETF(159660)爆量收涨1.8%，成交额环比激增160%，连续2日获2200万份顶格净申购！
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20250320《华泰 | 宏观：3月FOMC - 联储如期暂停降息但关注经济走势》）纳指100ETF（159660）标的指数成分股英伟达召开GTC 2025，会上称，未来4年，公司将在美国制造的芯片和其他电子产品上投入数千亿美元。在英伟达做出这一巨额支出预测之前，包括苹果在内的其他科技公司也宣布了数十亿美元的美国投资计划。此外，谷歌母公司Alphabet宣布将以320亿美元的全现金交易收购云安全公司Wiz，这是谷歌历史上规模最大的一次收购。交易将以全现金方式进行，交易完成后，Wiz将加入Google Cloud。谷歌在声明中表示，此次收购代表了谷歌为加速AI时代两大且不断增长的趋势而进行的投资：提高云安全性和使用多云（Multi Cloud）的能力。资料显示，Wiz是一家成立于2020年的云安全初创公司，其专注于提供基于云的网络安全解决方案，最大优势在于快速、无需代理，能够无缝集成到包括亚马逊AWS、微软Azure和甲骨文云在内的所有主要云服务平台中。 2025年以来，美股尤其是科技龙头在全球市场中表现垫底，在美国增长放缓但新动能尚未接棒、政策随意性又影响投资者信心的情况下，科技龙头的走势对美股和美国经济都有“牵一发而动全身”的重要意义。中金公司将当前美股走势对比互联网泡沫，探索美股当前行至何处了，未来还有多少空间。【美股“泡沫”了吗？当前泡沫程度并不极端，本轮上涨以盈利贡献为主】中金公司表示，2023年以来美股7只科技龙头上涨133%，但扣除这7家公司的标普500和纳斯达克涨幅仅有25%和31%，所谓“成也龙头、败也龙头”，因此互联网泡沫时期同样由龙头和科技趋势驱动的行情更具可比性。以2000年泡沫高点为基准，对比泡沫形成前的宏观背景、产业趋势、市场结构，发现当前泡沫程度并不极端，更类似互联网泡沫形成前的1997-1998年。从2022年底ChatGPT推出算起，本轮AI行情已持续2年多，纳斯达克最高上涨93%，这期间盈利贡献46%，估值贡献32%。上一轮互联网行情持续近9年，可划分为：1）1991~1994年的温和上行期（CERN发布第一个可公开访问网页[1]，标志互联网正式由科研和军事领域转为面向大众，这一阶段纳斯达克上涨65%，盈利贡献101%，估值拖累18%）；2）1995~1998年7月的快速上行期（网景上市标志着互联网商业化的开启，该阶段涨幅168%，盈利贡献61%，估值贡献66%）；3）1998年10月~2000年初的泡沫期（纳斯达克短短1年多涨幅256%，估值贡献193%，盈利贡献仅21%）。可以看出，市场涨幅最大的泡沫阶段恰恰是最后一两年（几乎完全由估值主导），即便格林斯潘在1996年提示市场陷入“非理性繁荣”后，科技股也持续上涨了4年才“戳破”泡沫。对比之下，本轮行情到目前为止，仍是盈利贡献为主，而非单纯“拔估值”，这使得上涨基础更牢靠。【美股还有多少空间？2025年标普500指数10%的盈利增长基本对应6300~6400】市场近期对美股的担心是多重因素叠加所致，但核心还是美国政策的随意性甚至破坏性，导致“东升西落”叙事不断强化。如果只是因为自然经济回落（甚至衰退），其实不需要过度担忧，如此前强调的，近期数据的走弱并不意外也不是坏事，仍是利率“反身性”的不断上演，利率快速下行和美联储降息足以解决，就如同去年7-9月份的衰退担忧如出一辙。但是，市场担心的是美国政策的不确定性打破这一传导逻辑，例如供给通胀压力使得美联储只能“袖手旁观”，那就会带来更大压力，类似于2022年。短期市场仍处于几个无法证伪的风险下，可以观察4月的政策进展，如果减税等增长性政策推进较慢，但关税风险仍进一步升级的情况下，那市场仍将面临波动。反之，只要当前不确定性的政策能够“收手”，估值挤泡沫、降息回归和增长性政策出台，都会提供美股不错的介入时点。但不确定性的政策能收敛是关键，也是市场的分歧所在。标普500和纳斯达克短期的支撑位在5600和17600附近。基准情形下，中金公司测算2025年标普500指数10%的盈利增长基本对应6300~6400。（来源于中金公司20250319《中金：美股“泡沫”破裂了吗？——与互联网泡沫的对比》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 15:39
金价酝酿重大破位以实现更大爆发！黄金、美元指数、美股、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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数最初升至103.91的高点，但随后在FOMC会议后回吐涨幅。美联储将利率维持不变。只要维持在104下方，那么该指数可能会跌至103-102，然后最终反弹至更高水平。关注今天公布的美国费城联储制造业指数、经常帐和成屋销售数据。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 美股道指道琼斯指数曾触及42178点的高点，此后有所回落。目前42000-42100点的阻力位如预期的那样保持良好。从这里下跌将保持看跌观点不变，并将道琼斯指数拉低至40000-39000点。 (道指日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元跌破1.09，并跌至1.0860的低点，然后有所反弹。如果确认突破1.0950，这可能推动汇价进一步升向1.10/11目标。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元已跌破162，如果下跌继续，可以标志着上升到164是一个虚假的突破，短期内可能延续跌势，并跌向160或更低水平。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元相当好地守住151附近的阻力位，汇价一度测试150.14，然后开始回落。总体而言，150/51-146波动区间目前可能得以保持。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币继续在7.26-7.22的宽幅区间内走低。只要该货币对守在7.225的支撑位上方，那么倾向仍为看涨，料升向上述区间的上端。只有决定性地跌破7.225-7.220，才能导致我们修改观点。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元可能保持在0.64-0.62区间内，直到汇价朝区间任何一端实现决定性突破。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元已经测试1.30，但如果进一步突破当前水平，可能会升至1.35。近期下行空间可能被限制在1.29-1.28。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier03-20 15:13
【今日黃金資訊】相關數據及環境表明，黃金趨勢仍有很大上升空間
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20日淩晨，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%—4.5%不變，符合市場預期。這是美聯儲連續第二次暫停降息。投票結果為11—1，美聯儲理事沃勒反對放慢縮表速度，美聯儲將美國國債減持上限從250億美元/月放緩至50億美元/月，MBS減持上限維持在350億美元/月。決議聲明刪除了風險「大致平衡」的措辭，暗示經濟前景不確定性增加。市場預計年內將有三次降息，可能從6月開始。受「鴿派」決議提振，美股三大指數全線收漲，納指漲1.41%，標普500指數漲1.08%，道指漲0.92%。大型科技股普遍上漲，特斯拉大漲超4%。
GoldenGroup高地集团03-20 14:42
美联储放“鸽”！纳指生物科技ETF(513290)放量涨超1%，美股创新药并购火热！阿斯利康豪掷10亿美元，进军CGT赛道
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20250320《华泰 | 宏观：3月FOMC - 联储如期暂停降息但关注经济走势》）【美股创新药板块收并购火热】纳指生物科技ETF（513290）标的指数成份股消息面上，3月17日，阿斯利康宣布，甲状旁腺激素（PTH）受体1激动剂eneboparatide的III期CALYPSO研究取得积极结果。CALYPSO研究成为该药首个达到主要终点的III期临床研究，验证了其临床获益。研究结果显示，24周时，eneboparatide在患有HypoPT的成人患者中达到主要终点，具有统计学意义。 eneboparatide由2024年3月阿斯利康以10.5亿美元收购Amolyt Pharm获得，彼时处于III期临床开发阶段。同日，阿斯利康还宣布了两项其他交易，分别是以10亿美元收购比利时生物技术公司EsoBiotec，进军CGT赛道，以及以最高13.5亿美元与韩国生物技术公司Alteogen达成合作。CALYPSO研究的积极结果，成为阿斯利康BD战略眼光“毒辣”的又一力证。行业内并购消息不断。日期，Jazz Pharmaceuticals公司与Chimerix宣布，双方已签署最终协议，Jazz将斥资约9.35亿美元收购Chimerix，获得其主打在研疗法dordaviprone。这一收购将拓展Jazz的肿瘤学研发管线。【专利悬崖高峰临近，收并购浪潮提振生物科技板块】对于创新药企而言，并购有望更快速地实现管线布局扩展，提升核心竞争力和增强技术壁垒。除了创新药企间的收并购外，大型制药企业受专利悬崖影响，对创新药企的收并购需求也相当旺盛。当前正处美联储降息周期中，行业并收购热情有望进一步提振。受行业内生需求与外部资本环境的共振，美股生物科技领域并购持续升温，纳指生物科技ETF（513290）或有望持续受益。海通国际表示，据IQVIA，2024-28年专利悬崖（LOE）带来的药物销售损失约为1920亿美金，对比2018-23年的810亿美金翻倍。药品从上市就面临专利悬崖(LOE) 的威胁，但也推动了技术迭代和重磅药物的诞生。过去20年，全球重磅药物由小分子向生物药衍进，即将迎来LOE高峰。因此，相关厂商迫切需要扫货全球、充实管线。据观察，这样的并购交易已经显著上升，MNC全球收购管线的确定性显著提升。预计5年间全球至少有800亿美金药物市场因此重新洗牌。未来5年LOE销售损失1920亿美金，相当于全球药品市场1.6万亿美金的12%。结合Evaluate Pharma的预测，原研药专利到期带来的总风险敞口约3540亿美金。这意味着5年间LOE药物的累计销售损失可能达30-50%。尽管药企会通过延展专利期、迭代剂型和扩充适应症缓和约一半的影响，但仍有至少800亿美金(3540*20%)的市场重新洗牌。过去2年大型制药企业频繁动作，大额收购。例如，BMS2023年收购Karuna拿下精神药物FIC KarXT ( 140亿美金)、2024年收购核药公司RayzeBio ( 41亿美金) ;强生2025年收购CNS公司Intra-Cellular ( 146亿美金) ;默沙东2024年收购免疫疗法公司Prometheus ( 108亿美金) ;艾伯维2023年分别收购ADC公司Immunogen (101亿美金)和 CNS公司Cerevel (87亿美金)。（来源于海通国际20250220《美国和中国创新药市场对比及投资机遇》）【纳斯达克生物科技兼具“强者恒强”优势和“黑马”高弹性】纳斯达克生物科技指数（NBI）是纳斯达克代表性指数，既囊括美股顶级的生物科技龙头，也囊括了在纳斯达克上市的非美国本土创新药龙头（包括英国、荷兰、法国、中国等），为全球创新药的行情风向标。指数采用市值加权，前十大权重股合计占比近50%，均为生物科技创新领域“领头羊”，享受大市值创新药龙头“强者恒强”优势，也兼顾中小市值创新药“黑马”的弹性。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳指生物科技指数（NBI），是全市场唯一布局全球范围内创新药的ETF！美联储降息进行中，AI科技创新不断，并购融资热情高涨，三重催化叠加，美股创新药有望掀起新一轮浪潮！看好美股生物科技复苏，认准汇聚全球创新药龙头的——纳指生物科技ETF（513290）！100元左右起步，即可低门槛配置全球范围内的顶级创新药龙头！习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。纳指生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 14:00
美联储“刹车”缩表：QT放缓助力平稳收官，市场迎来新变局
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美联储在周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布，将从下个月开始放缓缩减资产负债表的步伐，这一调整旨在为量化紧缩（QT）的平稳结束创造条件。美联储将公债缩减上限从每月250亿美元下调至50亿美元，同时保持抵押贷款支持证券（MBS）缩减上限不变。这一举措不仅回应了债务上限僵局带来的流动性压力，也为市场提供了更多确定性。 1．缩表步伐放缓：公债缩减大幅下调美联储宣布，从4月1日起，将到期后不进行再投资的公债数量限额从每月250亿美元下调至50亿美元。这一调整是量化紧缩政策的重要转变，旨在缓解市场流动性压力，并为QT的平稳结束铺平道路。与此同时，MBS的缩减上限仍保持在每月350亿美元。 2．鲍威尔的表态：QT放缓或成常态美联储主席鲍威尔在记者会上强烈暗示，放缓后的缩表步伐不会轻易改变，并将有助于更平稳地结束QT。他还表示，未来可能会考虑放缓MBS的缩减速度，但目前仍希望MBS逐步退出资产负债表。 3．市场反应：QT放缓意义重大 ING首席国际经济学家James Knightley指出，此次调整是“重大消息”，并质疑美联储为何不直接宣布公债QT归零。市场普遍认为，这一调整是彻底停止QT的“软形式”，为美联储提供了更多灵活性。 4．债务上限僵局：流动性压力成关键因素债务上限问题加剧了金融系统的流动性压力。财政部为应对债务上限僵局，正在使用其在美联储账户中的现金支付账单，这增加了市场流动性。一旦债务上限提高，财政部可能重建账户，这将导致流动性从系统中撤出。美联储的QT放缓举措为应对这一不确定性提供了缓冲空间。 5． QT的未来：平稳收官与潜在调整截至目前，QT已帮助美联储将资产负债表削减了略多于2万亿美元。分析师认为，放缓QT甚至暂停缩表可能让美联储在缩表方面走得更远。鲍威尔的表态也暗示，美联储将继续评估市场状况，并在必要时调整政策。总结美联储放缓缩表步伐的举措，标志着量化紧缩政策进入新阶段。这一调整不仅回应了债务上限僵局带来的流动性压力，也为QT的平稳结束创造了条件。未来，美联储可能进一步调整缩表策略，以应对市场变化和经济不确定性。对于投资者而言，这一政策转变意味着市场流动性环境将更加宽松，同时也为美联储提供了更多政策灵活性。美联储放缓缩表步伐意味着市场流动性将更加宽松。流动性的增加通常会降低实际利率，而实际利率与金价呈负相关关系。因此，流动性环境的改善可能对金价形成支撑。
金融界03-20 13:39
市场究竟发生了什么？黄金、比特币和美股“意外”齐涨专家给出关键分析
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FX168) 美国联邦公开市场委员会(FOMC)决议符合市场预期，再次将政策利率维持在4.25%-4.5%不变，并预告将从4月起放缓缩表。最新的FOMC点阵图则显示，官员维持2025年降息两次的预期。鲍威尔在会后强调，美国经济整体保持强劲，当前货币政策处于“限制性”状态以抑制通胀，但也能在劳动市场疲软或通胀快速下降时灵活调整。他同时表明，调查显示消费者支出有放缓迹象，美联储将密切关注实体经济疲软信号，并指出打击通胀的进展今年可能面临延迟，部分原因是美国总统特朗普政府的关税和多项政策，使得通胀和经济不确定性加剧，政策效应仍待观察。黄金上探3050美元之际，市场出现了少有在FOMC 后的行情走势，比特币、美国股市和贵金属都出现大幅上涨的情况。市场分析认为，这意味着，能承担风险投资者认为情势大好押注买股票，而不能承担风险的人认为不确定性加剧押注买黄金。鲍威尔的鸽派声明未能全面消除市场疑虑，对财务保守的人将美联储声明认定为特朗普不确定性之一。当市场出现分歧，很难确定哪个才是对的，后续可能会补涨或补跌。独立金属交易员Tai Wong提到：“黄金在鲍威尔发言后再创新高，金价上涨至历史新高，股票和债券价格也出现上涨，黄金价格强劲飙升至3000美元以上，目前正处于牛市之中，由于不确定性增加和通胀上升的担忧，黄金价格将继续走高。” 黄金作为一种避险资产和无息资产在低利率环境下更具吸引力，因此市场对降息预期上升将进一步刺激投资者买入黄金。美联储基金期货显示，6月降息机率从57%升至66%。据台湾银行金市报告，因以色列周三空袭加沙走廊，中东战火再起，以及传普京将要停火不能继续提供乌克兰军火武器，但欧盟方面不认同此项提议，以及美国财政部长表示，4月2日每个国家都会收到关税编号，市场忧心将扰动全球经济，都是促使大量资金不断涌入金市的因素之一。
颜辞03-20 12:51
聯準會維持利率不變，下調經濟預期、調高通膨預期
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（週四），聯準會在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後宣布，聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.5%不變。這是聯準會連續第二次會議決定暫停降息。聯準會選擇繼續按兵不動，但對經濟成長和通膨的最新展望，反映了其對滯脹風險的警覺。自2022年3月至2023年7月，聯準會累計升息21碼，隨後在去年9月至12月連續三次降息，共4碼。儘管當前利率決策符合市場預期，但由於經濟成長憂慮加劇，市場普遍預期聯準會今年可能6月開始降息，全年最多降息三次。此外，聯準會宣布自4月起放緩縮表步伐，為去年6月以來的首次調整。截至2023年底，聯準會已累計縮表近2兆美元。這項調整顯示出聯準會在平衡市場流動性和經濟成長之間的考量。刪「均衡」措詞、放慢縮表、內部現分歧相較於1月底的FOMC會議聲明，本次聯準會決議有三大關鍵變化，反映出對經濟不確定性上升的擔憂。聯準會刪除了先前聲明中關於「實現就業和通膨目標的風險大體均衡」的措辭，並調整了對經濟前景的表述。上次聲明：經濟前景不確定，本次聲明：經濟前景相關的不確定性增加。顯示聯準會對未來經濟走勢的不確定性認知加深，可能為政策調整留出更大靈活性。繼去年6月之後，聯準會再次調整量化緊縮（QT）計劃，放緩縮減資產負債表的速度。原計劃：每月贖回250億美元美債。新計畫：4月起下調至50億美元，機構債務與MBS：每月贖回350億美元，維持不變。反映出聯準會在控制市場流動性與維持金融穩定之間，尋求更好的平衡。本決議未獲FOMC全體委員一致支持，聯準會理事克里斯多福‧沃勒（Christopher Waller）投下反對票。沃勒立場：支持暫停降息，但反對放慢縮表，主張維持目前縮表速度。這是本輪貨幣政策週期中，FOMC首次在縮表問題上出現公開分歧，顯示內部對未來政策路徑仍存爭議。其他聲明內容保持不變，連續第三次強調：FOMC在考慮調整利率時，將「仔細評估未來數據、不斷變化的前景和風險平衡」。延續去年9月新增表述，進一步強調對就業目標的關注，包括「堅定致力於支持充分就業」，並關注聯準會雙重使命的兩方面風險。本次FOMC聲明反映出，聯準會在面臨經濟不確定性上升、通膨與成長預期調整的背景下，逐步調整政策工具。市場分析指出，需關注未來經濟數據對聯準會政策走向的影響，特別是縮表節奏放緩是否影響流動性、以及FOMC內部分歧是否會加劇。聯準會點陣圖無變化，但鷹鴿分歧加劇聯準會在本次會議後公佈的利率預測中位數顯示，官員們對未來利率的整體展望與去年12月完全一致，沒有任何調整。關鍵利率預測維持不變，2025年底聯邦基金利率3.9%，2026年底聯邦基金利率3.4%，2027年底聯邦基金利率3.1%，長期利率3.0%，皆與去年12月預期持平。以此預測，聯準會官員預計今明兩年各降息兩次，每次1碼。雖然整體降息預期未變，但點陣圖顯示，聯準會內部立場有所偏鷹，支持更激進降息的官員減少，持謹慎態度的官員增加。預計今年不降息的官員，從1人增至4人；預計僅降息1次的官員，從3人增至4人；預計降息2次的官員，從10人降至9人；預計降息3次的官員，從3人降至2人；預計降息4次的官員，從1人降至0人。儘管整體降息路徑不變，但鷹派官員的比例上升，顯示聯準會可能對通膨和經濟成長保持更謹慎的態度。市場分析指出，需關注未來的經濟數據和通膨走勢，如果通膨降溫速度不如預期，聯準會可能會延後降息時間或減少降息次數。下調經濟成長預期，上調通膨預期聯準會後公佈的最新經濟展望顯示，官員下調了今明後三年的GDP成長預期，其中2025年的下調幅度最大，並小幅上調失業率預期。同時，聯準會上調了今明兩年的PCE通膨預期，其中核心PCE通膨的上調幅度最大，反映出對通膨黏性的擔憂。經濟成長預期下調，2025年降幅最大。2025年GDP成長預期1.7%（先前為2.1%），2026年GDP成長預期為1.8%（先前為2.0%），2027年GDP成長預期1.8%（先前為1.9%），長期GDP成長預期1.8%（持平12月預期）。通膨預期上調，核心PCE通膨面臨更大壓力。2025年PCE通膨預期2.7%（前為2.5%），2026年PCE通膨預期2.2%（先前為2.1%），2027年及長期PCE通膨預期2.0%（持平12月預期）。核心PCE通膨（剔除食品和能源）的上調幅度更顯著，反映聯準會對潛在通膨壓力的擔憂。2025年核心PCE通膨預期2.8%（先前為2.5%），2026年核心PCE通膨預期2.2%(持平12月預期），2027年核心PCE通膨預期2.0%(持平12月預期）。核心PCE通膨的上調幅度最大，顯示聯準會認為通膨回落的速度可能較慢，這可能影響未來的貨幣政策走向。聯準會此調整經濟成長與通膨預期的背離，顯示出對滯脹風險的擔憂（經濟成長放緩+通膨持續偏高）。意味著短期內不會急於降息，以防止通膨反彈。如果經濟成長持續放緩，未來可能採取更謹慎的政策調整。市場分析指出，需密切關注未來的經濟數據，包括通膨走勢、就業市場表現及消費支出，以評估聯準會貨幣政策的可能變化。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #聯準會 #利率 #經濟成長 #通膨
MonetaMarkets亿汇03-20 10:47

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