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关税是把“双刃剑” 贸易战一触即发这些市场信号正在暗示美国消费者能否幸存

佳华16802-14 23:00

价格上涨20.3% 通胀预期升至两年新高抢鸡蛋大军让美联储左右为难

FX168财经报社(北美)讯 “我当地的Trader Joe's已经几周完全没有鸡蛋了，所以我最后在工作附近买了几十个。”“一位同事在皇后区的杂货店花了12美元买了一打鸡蛋。” 华夫饼屋正在以加价50美分的附加费来反映鸡蛋膨胀风暴。这不仅仅是轶事。禽流感造成了严重的鸡蛋短缺，仅从12月到1月，价格就上涨了15%，与2024年1月相比，价格上涨了53%。正如Brooke DiPalma报道的那样，美国农业部预测今年鸡蛋价格可能会上涨20.3%。所有这些都导致了许多经济问题，至少有一位经济学家开玩笑说，人类正试图弄清楚如何下蛋。从严肃的经济分析角度来看，鸡蛋价格飙升很容易被忽视。毕竟，这是一个典型的供应冲击，可能是暂时的。但是无论如何，鸡蛋价格不包括在通胀的核心衡量标准中，美联储用这些衡量标准来指导其货币政策。但一箱鸡蛋，就像一加仑汽油一样，对消费者来说是一个高度可见、易于衡量的基准。尽管价格上涨是由于禽流感爆发的特殊情况，但这些消费者可以内化和推断通胀总体上不会下降的想法。（事实上，总体而言，1月份消费者和批发价格都高于预期）。消费者通胀预期已经呈上升趋势。上周五，密歇根大学的情绪调查显示，通胀率跃升至4.3%，为2023年11月以来的最高一年通胀预期。这些期望可以是一个自我实现的预言。如果消费者预计价格会上涨，这可能会导致需求激增：“让我们在价格上涨之前立即购买！”显然，鉴于鸡蛋的保质期有限，没有人在储存鸡蛋，但这可能会再次导致人们假设通货膨胀仍在普遍上升。再加上关税对汽车和冰箱等大宗商品的威胁，以及需求的上升可能会引发更多的上调定价压力。所有这些都为美联储提供了一个难题。 Apollo 首席经济学家Torsten Sløk在最近给投资者的一份说明中写道：“如果美联储过早降息，我们将看到20世纪70年代重演的可能性会增加。”“美联储别无选择，只能将利率保持在更高的时间。” “至于鸡蛋，如果你想稳定价格，一个选择可能是高档市场。”自由放养鸡蛋生产商Pete & Gerry's的首席执行官表示，他的公司不会提高价格。

Heidi02-14 22:19

软银5000亿美元投资人工智能 DeepSeek横空出世引发投资者恐慌

FX168财经报社(北美)讯对于软银集团（SoftBank Group Corp.）的投资者来说他们希望该股在人工智能热潮的复苏中重返历史高点，但是目前看来，DeepSeek是一个重大障碍。软银正在为Stargate项目提供5000亿美元的筹款，以在美国开发人工智能基础设施，该计划是创始人Masayoshi Son在新兴领域建立领先地位的关键。但现在，DeepSeek的低成本人工智能模型正在寻求这样一个问题，即这种巨额支出是否必要。 Fibonacci 资产管理全球公司首席执行官Jung In Yun表示，DeepSeek可能会引发软银和其他人工智能股票的“短期市场调整”。他说，虽然人工智能反弹应该从长远来看应该会再次回升，但重点将放在货币化上，并补充说“将需要几年时间。” 投资损失使软银在上个季度处于亏损状态，分析师的远期收益预期比11月下旬的峰值下降了约25%。看跌率上升，标准普尔全球公司的数据显示，对股票的短期兴趣约为自由浮动的3.8%，接近22个月来的最高水平。上个月，Son与美国总统Donald Trump一起与OpenAI和其他合作伙伴一起推出Stargate项目，东京上市股票得到了提升。几天后，随着中国初创公司DeepSeek的人工智能模型震惊了世界，它暴跌了。 Phillip Securities Japan Ltd研究主管Kazuhiro Sasaki说：“Stargate有很多负面因素”，DeepSeek强调，人工智能实际上可能不需要那么多数据中心的功率。软银本身将承担大量投资，“该债务的利息并非微不足道。” Jefferies Financial Group Inc.分析师Atul Goyal在一份说明中写道，Stargate的融资负担也可能限制软银经常依赖的股票回购来支持其股价。卖出方分析师仍然大多看涨软银，平均价格目标预计明年该股将上涨约30%。市场观察家认为，该公司在人工智能宠儿Arm Holdings Plc的多数股份是其中一个主要的积极因素。 Sparx Asia Investment Advisors Ltd的基金经理Masakazu Takeda表示，软银“相当于有效投资Arm，但折扣很大”。他指出，在自由浮动中如此之少的股票下，Arm也很难买到。 Arm的股价大幅上涨使其基于收益的倍数向前推了80倍以上。周四，这家总部位于英国的芯片制造商在《金融时报》报道称其登陆Meta Platforms Inc.后得到了提升。去年7月，在全球因估值问题而抛售之前，对Arm and Son人工智能计划的兴奋推动了软银股价创下历史新高。复苏的前景仍然比峰值下降了约20%，取决于从人工智能中获得利润。彭博社情报分析师Marvin Lo和Chris Muckensturm在一份说明中写道：“对Stargate的投资可能会在短期内损害公司的利润。”“随着DeepSeek的低成本开源大语言模型的出现，人们对人工智能经济学潜在变化的担忧可能会冷却人工智能的狂热，从而限制软银愿景基金的投资业绩。”

Heidi02-14 22:19

美国经济数据又“爆雷”！1月“恐怖数据”跌幅超预期！

FX168财经报社(北美)讯美国1月零售销售降幅超出市场预期，主要受寒冷天气影响，抑制了消费者前往汽车展厅购车的需求。周五（2月14日），美国商务部人口普查局公布的数据显示，1月零售销售环比下降0.9%，而12月的增幅上修至0.7%。此前，路透社（Reuters）调查的经济学家预测零售销售仅小幅下降0.1%。市场反应数据发布后，现货黄金回落至2920美元/盎司下方。（图源：FX168）天气及贸易政策影响消费 1月，大部分美国地区遭遇暴风雪和极寒天气，对零售活动造成显著影响。此外，加利福尼亚州的野火也可能抑制了当地的消费支出。部分销售下滑可能是对过去四个月连续增长的回调，尤其是消费者在预期关税带来的商品涨价前提前采购的影响。尽管零售销售出现下降，但经济基本面依然受到支撑，劳动力市场的韧性仍然较强，使得工资增长保持高位，推动经济扩张持续。与此同时，尽管股市近期回吐部分涨幅，但家庭财富仍处于历史高位，主要受房地产价格上涨推动。核心零售销售下滑剔除汽车、汽油、建筑材料及餐饮服务的核心零售销售在1月下降0.8%，而12月数据上修至0.8%增长。核心零售销售是衡量GDP中消费者支出的关键指标。此前，经济学家预计该数据将增长0.3%，而12月的初值增长为0.7%。经济增长前景尽管库存去化拖累了GDP增长，但强劲的消费者支出在第四季度抵消了部分负面影响。美国经济在2024年第四季度以2.3%年化增速增长，而2023年第三季度的增速为3.1%。强劲的消费者支出为2025年第一季经济增长奠定了更高的增长起点，但贸易政策和天气等不确定因素仍可能影响未来走势。

Dan197702-14 22:10

一文读懂特朗普全面“对等关税”计划

FX168财经报社(北美)讯周四（2月13日），美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）签署了一份总统备忘录（Presidential Memorandum），明确其对外国家征收“对等关税”（Reciprocal Tariffs）的计划。 “他们向我们征税或关税，我们也要向他们征税，”特朗普在白宫的新闻发布会上表示。特朗普表示，根据这一计划，美国将把其他国家的非关税政策视为不公平贸易行为，并据此征收关税。这些措施包括：增值税（VATs, Value-Added Taxes）美国贸易代表办公室（U.S. Trade Representative, USTR）认定的不公平贸易限制措施特朗普还强调，外国企业不得通过第三国向美国转运商品，并暗示汽车进口关税等其他关税政策即将出台。据路透社（Reuters）报道，他表示：“我们要创造一个公平的竞争环境。” 对等关税政策解读：增值税争议增值税（VATs）是一种在供应链不同阶段征收的消费税，通常被认为是“贸易中立”。然而，非党派税务基金会周三发布的一份报告称，特朗普政府错误地将增值税归咎于美国在欧洲市场竞争力的不足。对等关税实施时间及领导人特朗普表示，对等关税不会立即生效。美国商务部长提名人霍华德·鲁特尼克（Howard Lutnick）将领导一项研究，以确定对各受影响国家征收的关税水平。鲁特尼克在白宫表示：“预计这些研究将在4月1日前完成。” 特朗普：将纳入补贴与非货币贸易壁垒特朗普在Truth Social发布的帖子中表示：“我们的计划将涵盖补贴以及非货币关税和贸易壁垒。” 他补充道：“多年来，美国为许多国家提供了巨大财政支持，现在是这些国家记住这一点并公平对待我们的时候了。” 关税政策影响范围此次关税计划将紧随特朗普已实施的关税政策：针对中国、加拿大和墨西哥的关税对钢铁和铝的进口关税对加拿大和墨西哥的关税暂缓（前提是两国承诺打击非法移民和毒品走私）作为总统候选人时，特朗普曾提出对所有美国进口商品征收普遍关税的可能性，并呼吁国会通过“特朗普对等贸易法案”（Trump Reciprocal Trade Act），赋予总统向任何对美商品征收较高关税的国家加征关税的权力。特朗普瞄准欧盟，或引发全球贸易战自上任以来，特朗普已多次暗示计划对欧盟实施新关税：他曾强调美国对欧盟的贸易逆差指责欧盟国家未购买足够的美国汽车和农业设备欧盟领导人已誓言对美国关税进行报复，并警告特朗普的贸易政策可能引发全球贸易战，最终对所有经济体造成损害。印度总理莫迪访美前夕或迎新关税新一轮对等关税措施预计将在印度总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）周四下午访美、与特朗普会面前宣布。这或将影响美印贸易关系，并在全球范围内引发更广泛的贸易政策调整。

Linlin 2评论02-14 21:15

爱马仕突破奢侈品低迷魔咒迎合最富有的客户销售额激增宣布特别股息计划

FX168财经报社(北美)讯随着富裕的购物者在假日期间抢购昂贵的手提包，爱马仕的销售额激增，这凸显了该品牌与奢侈品同行相比的韧性。爱马仕国际SCA周五（2月14日）在一份声明中表示，按不变汇率计算，2024年第四季度销售额增长了近18%。分析师预计会上涨11%。包括中国和美洲在内的地区，其销售都比预期的要好得多。爱马仕股价在巴黎早期交易中上涨了4.1%，创下历史新高，使该公司的市值达到3000亿欧元，在欧洲排名第四。该公司的表现优于Gucci所有者Kering SA和LVMH等竞争对手，部分原因是它迎合了最富有的客户，在经济衰退期间，他们的支出往往比不太富裕的客户更可靠。爱马仕拥有强大的定价能力和令人垂涎的Birkin和Kelly手袋的等待名单。执行主席Axel Dumas告诉记者，爱马仕今年到目前为止在全球范围内提高了6%至7%的价格。该公司还将向其25,000多名员工支付4500欧元的奖金。 Dumas表示，现在说今年中国和全球的趋势将如何发展还为时过早。“我对2025年保持非常乐观，但尽管如此，我意识到可比性会非常高。标准很高。” 所有部门在第四季度都增长了，即使是陷入困境的手表业务。最大的单位，皮革制品和马鞍，销售额增长了近22%，超过了预期。今年的经常性营业收入也超出预期。 Dumas在谈到特朗普新政府下美国关税的风险时表示，爱马仕不会根据关税调整其产量。“当关税上涨时，我们将相应地提高价格。” 他说：“我们非常重视我们的生产。”“显然，我们有很多'法国制造'，但也有很多'瑞士制造'的手表或'意大利制造'的鞋子。” 该公司周五还宣布了每股10欧元的特别股息计划。

Heidi02-14 20:48

马斯克复刻传奇与迪拜签署协议开凿17公里地下高速交通网络

FX168财经报社(北美)讯埃隆·马斯克的The Boring Company和迪拜道路交通管理局（RTA）周五（2月14日）表示，他们已签署了一项建造迪拜环路的初步协议，这是一个跨越17公里（10.6英里）的地下高速交通网络。阿拉伯联合酋长国人工智能部长Omar Al Olama在周四世界政府峰会期间对Elon Musk的视频采访中宣布了该项目，但没有提供进一步的细节。 Boring Company（TBC）表示，谅解备忘录涵盖了11个车站的初步试点阶段，电动汽车以每小时160公里的速度通过隧道运送乘客。它将类似于拉斯维加斯环线，该环线于2021年开始通过隧道用电动汽车运送乘客。它在美国城市的一个会议中心周围有五个车站，目标总数超过100个。马斯克还拥有电动汽车制造商特斯拉、航空航天公司SpaceX，并被特朗普任命为新成立的政府效率部负责人。十多年前，马斯克首次宣传了他对未来超级高铁运输系统的愿景。迪拜政府媒体办公室在马斯克旗下的社交平台X上表示，迪拜环路将覆盖迪拜最拥挤的地区。最初的目标是每小时搭载2万多名乘客，最终每小时的载客量将超过10万人。该项目没有给出时间表。

Heidi02-14 20:10

特朗普站在华尔街大型银行敌对面 “去银行业务”引发争议重组监管机构成关注焦点

FX168财经报社(北美)讯摩根大通（JPM）首席执行官Jamie Dimon周四在访问华盛顿特区时明确表示，他赞成重组监督其银行和行业的金融监管机构。在与政府立法者和其他顶级银行首席执行官就大型贷款人是否正在“去银行业务”问题与立法者和其他顶级银行首席执行官就某些客户进行闭门会面后，他告诉记者，“我认为是时候退后一步，看看所有制定的规则和法规了。” “你必须退后一步，看看整个事情。” 美国最大银行老板的新评论与特朗普政府试图控制一家大型银行监管机构消费者金融保护局相吻合，据报道，他重新思考如何重组监督美国最大贷款人的其他大型监管机构。上周末，特朗普政府下令停止CFPB的所有有效工作，并禁止员工本周前往该机构的华盛顿特区总部。自CFPB成立以来，许多政府官员一直反对它，并经常呼吁关闭它，认为政府有太多的多余的监管机构。与此同时，根据《华尔街日报》周三的一篇报道，据报道，特朗普政府也在讨论在没有国会投入的情况下整合其他银行监管机构的计划。讨论包括可能将FDIC纳入财政部，并将其与货币主计长办公室合并。 Dimon周四听起来并不太关心CFPB的命运，CFPB监督银行和其他金融公司如何对待美国消费者。 “SEC、OCC、美联储有消费者保护，问题是你如何设计一个对每个人都有好处的系统，这很有意义。这不仅仅是为了CFPB，”Dimon告诉记者。 Dimon甚至在参加会议的路上向记者分发了一张题为“监管体系的复杂性”的图表，其中有许多内容是CFPB和其他监管机构对摩根大通各种业务进行一些监督。该图表首次被添加在Dimon给股东的信中，被JPM内部的高管称为“意大利面图表”。（图片来源：finance.yahoo ） Dimon周四还重复了他之前关于去银行业务的一些观点，或者银行是否拒绝向某些客户提供服务。他告诉记者，“我们不会因为人们的宗教或政治派别而去银行业务”，但“有很多事情需要解决”——特别是反洗钱规则。这样的规则“是非同寻常的，它确实导致许多人被赶出系统，因为银行害怕被起诉、罚款，因为如果事后出了问题，你可以、会、应该支付10亿美元。” 当被问及他是否将脱银问题归咎于监管机构时，他说：“相当，是的。” 去银行业务是与参议院银行委员会主席Tim Scott、其他委员会共和党人和美国许多其他顶级银行首席执行官闭门会议的主要话题。预计出席的银行家名单包括美国银行（BAC）首席执行官Brian Moynihan、富国银行（WFC）首席执行官Charles Scharf、即将卸任的美国Bancorp（USB）首席执行官Andrew Cecere、PNC（PNC）首席执行官William Demchak、Truist（TFC）首席执行官Bill Rogers和Capital One（COF）首席执行官Richard Fairbank。随着政府要求立法更好地定义银行何时可以拒绝服务，大型银行歧视某些客户的说法正在获得新的知名度。在指控数字资产公司近年来被不公平地拒绝提供银行服务后，加密行业加入了对变革的呼吁。上个月，特朗普在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上公开与美国银行首席执行官Brian Moynihan对质，特朗普在会上告诉Moynihan：“我希望你开始向保守派开放银行，因为许多保守派抱怨说，银行不允许他们在银行内做生意。” 总统似乎也将Dimon纳入了他的敌对面。特朗普补充说：“我不知道监管机构是因为拜登还是什么原因，但你、Dimon和其他人，我希望你们向保守派开放你们的银行，因为你们所做的是错误的。” 上周，参议院和众议院都就这个问题举行了听证会，但没有银行高管出席。但这个话题甚至得到了一位著名的民主党人的支持：Elizabeth Warren。 Warren说，特朗普批评美国银行的去银行业务时遇到了一个真正的问题。

丰雪鑫9902-14 19:44

“特朗普关税只是空口说白话”，全球市场松口气！中国股市太疯狂，黄金直逼历史高位

FX168财经报社(欧洲)讯周五(2月14日)全球股市上涨，美元震荡，投资者在特朗普总统的互惠关税未立即实施，并暗示谈判的空间后，享受到了短暂的喘息时刻。即将过去的一周充满关于贸易关税、乌克兰和平努力、企业财报以及美国通胀依然顽固的数据的新闻。欧洲股市周五稍作休息，有望连续八周上涨，而奢侈品类股在柏金包制造商爱马仕公布强劲财报后大幅上涨。在欧洲，奢侈品股票成为亮点，爱马仕在巴黎创下历史新高，其假日季销售激增，但地区性Stoxx 600指数小幅下跌。该指数在过去四个交易日收盘时创下历史新高，有望连续第八周上涨，这是自2024年3月以来最长的连续上涨。标普500期货在周四接近历史最高点后保持稳定。港股疯狂飙升亚洲市场的表现更为强劲，MSCI亚太地区（日本除外）指数上涨0.37%，徘徊在周四触及的两个月高点附近。日本的日经指数下跌0.8%，但有望小幅上涨。中国香港股票一度飙升超过4%，创下三年来的最高点，投资者对中国在人工智能领域日益增长的能力充满乐观。香港基准指数上涨超过2%，本周涨幅达5%，这是连续第五周上涨，并创下四个月来的最强周表现。 Tiger Brokers市场策略师James Ooi表示：“DeepSeek推动的反弹短期内似乎还有上涨空间，但持续的反弹将取决于中国科技行业能否成功实现AI的商业化。” “尽管中国科技公司估值较低，但它们依赖国内收入，这限制了它们达到与全球科技巨头相当的估值水平的潜力……它们（也）面临着关于隐私和安全的严格审查，”Ooi说道。特朗普关税延期启动全球范围来看，投资者正在关注特朗普提议的贸易关税谈判可能会减轻其最终影响的猜测。特朗普周四的指令没有立即征收新的关税，而是启动了可能需要几周或几个月的调查，调查其他贸易伙伴对美国商品征收的关税，并制定应对措施。 “特朗普采取的是一种缓慢推进的方式，而且许多关税有可能最终被取消，这支撑了市场情绪，”Capital.com的高级市场分析师Kyle Rodda表示。巴克莱分析师表示：“虽然全球金融市场可能会因互惠关税推迟实施而略感松一口气，但我们不清楚这种推迟是否意味着它们最终不太可能被实施。” 特朗普提名担任商务部部长的Howard Lutnick表示，特朗普提议的互惠关税将在逐个国家的基础上进行提案，可能要到4月才能完成。这些评论紧随特朗普下令要求政府考虑对多个贸易伙伴实施互惠关税的新闻之后。 “特朗普昨天并未明确针对欧洲，而且给出4月的谈判最后期限，这让市场感到松了一口气，”巴黎Ecofi基金经理Karen Georges表示。上周，特朗普首先对墨西哥和加拿大征收关税，然后暂停了这些关税，但继续对中国商品征收关税。 Pepperstone的高级研究策略师Michael Brown表示：“特朗普在贸易问题上的威胁再次证明只是空口说白话。然而，这并未停止这轮令人疲惫的头条新闻游戏，也没有停止伴随而来的股市价格波动，市场参与者仍在努力应对最新的消息，并试图对此进行定价。” PPI也让人松口气周四的数据显示，美国生产者价格（PPI）在1月出现了稳健增长，这加强了市场对于美联储在今年下半年之前不会降息的预期。但PPI中属于个人消费支出（PCE）的一部分数据较为疲软，这也增强了人们对PCE数据可能比目前预期更温和的希望。该数据发布前一日，周三的消费者价格指数（CPI）显示出自近一年半以来的最大涨幅。货币方面，美元指数在周五小幅下跌，此前的交易日已录得三周来最大跌幅。彭博美元现货指数自2月高点以来已经下跌约2.5%，投资者逐渐减少对特朗普坚持推动全球关税的押注，这也与他的“美国优先”政策相一致。日元上涨，而英镑兑美元升至今年以来的最高水平。欧元兑美元汇率维持在超过两周来的最高点1.045附近，受乌克兰和俄罗斯潜在和平谈判的乐观情绪推动。美国国债在周四的反弹后趋于稳定。美国10年期国债收益率稳步维持在4.531%，在周四下跌10个基点后，录得一个月来的最大单日跌幅。黄金交易接近历史新高。今年，由于避险需求，黄金持续上涨，创下连续纪录，可能会测试3000美元。在大宗商品方面，油价稳定，市场正在消化特朗普对美国贸易伙伴下达可能征收互惠关税的命令所带来的影响。

欧罗巴02-14 18:37

数百万桶原油漂向何方？美国对俄制裁导致石油贸易陷入混乱油价再次飙升

FX168财经报社(北美)讯美国加强对俄国的制裁扰乱了俄罗斯对中国和印度的折扣石油贸易，重振了对中东和非洲原油的需求，扰乱了航运市场，推高了油价。美国1月10日的制裁针对的是运载俄罗斯石油的油轮，旨在更有效地限制莫斯科的石油收入，这是西方在三年前俄乌冲突后实施制裁的目的。新规则使数百万桶漂浮在船上，并派贸易商寻找替代品，而全球顶级进口国中国和印度的最大来源俄罗斯原油交易在3月份放缓。各国冲突扰乱了市场动态。几周来，高硫基准迪拜变得比低硫布伦特原油更贵，后者更容易加工。这为从巴西到哈萨克斯坦的生产商在中国和印度获得份额提供了机会。交易员表示，按成本和运费计算，上个月巴西原油对中国布伦特原油的溢价飙升至每桶约5美元，高于上个月约2美元。对于5月份抵达的货物，这一溢价现在略低于每桶5美元。 Kpler的数据显示，今年3月，中国将进口自2024年6月以来的第一批哈萨克斯坦CPC混合物。一位新加坡贸易商表示，在新制裁后的一周内，道达尔能源的贸易部门TOTSA收到了如此多的询问，以至于它举行了招标而不是私下谈判来出售其中东原油货物，这些货物最终被中国海洋石油总公司和Rongsheng石化收购。道达尔能源没有立即回应置评请求。这一现象反映出对中东原油的抢购，阿曼、迪拜和穆尔班基准原油的溢价在1月份比12月份翻了一番多，尽管炼油厂在季节性维护方面的需求较低，但对迪拜的溢价仍高于每桶3美元。此外，最大出口国沙特阿美公司将亚洲原油价格上调至2023年12月以来的最高水平，提高了炼油厂的成本。一位安哥拉原油卖家表示，希望弥补损失的亚洲买家的需求有所增加。一位中国贸易商表示：“联合石化正在大量采购西非原油，尤其是安哥拉原油，这是农历新年后的良好购买兴趣。”。联合石化是亚洲最大炼油商中石化的贸易部门。中石化没有立即回应置评请求。由于受制裁的船只搁浅在水面上，许多贸易商急于改用其他船只，而现在这些船只的成本要高出数倍，每次运输的费用增加了数百万美元。印度勇往直前成本上涨对印度的炼油厂来说尤其艰难。去年年底，Reliance工业与俄罗斯国有巨头俄罗斯石油公司达成了一项为期10年的供应协议，每年价值约130亿美元，巩固了该国从长期中东来源向俄罗斯购买更多石油的转变。本周，印度石油部长表示，该国的炼油厂只想购买由未受美国制裁的公司和船只供应的俄罗斯石油。印度炼油消息人士表示，这实际上减少了可用的货物和船只数量。他们表示，由于不受制裁的货物供应有限，俄罗斯乌拉尔原油至布伦特原油3月交货的折扣已缩小至每桶2.50～2.90美元，而1月制裁前为每桶3～3.50美元，这是典型的100万桶货物的主要成本增加。印度炼油业消息人士表示，俄罗斯原油成本的上涨将与中东原油的价格差距从印度炼油厂的6～7美元缩小到每桶约3美元，这几乎没有激励他们冒着遭受二次制裁的风险。消息人士称，印度买家拒绝了俄罗斯航运巨头Sovcomflot的报价，该公司首席执行官本周在印度能源周会议间隙会见了印度买家，之后该公司表示，印度买家可以接受包括印度卢比在内的任何货币的付款，以购买通过受制裁油轮运输的俄罗斯石油。根据高盛2月5日的一份报告，经济放缓意味着自1月10日以来，俄罗斯船上储存的石油增加了1700万桶，预计到2025年上半年将增至5000万桶。一家大型全球贸易公司的高级管理人员表示：“我们看到浮油量有所回升。在山东和中国南方港口附近，有许多载有俄罗斯石油的油轮，这些港口通常不是大的入境点。” 山东省是中国独立炼油厂的中心，这些炼油厂一直是俄罗斯、伊朗和委内瑞拉折扣制裁石油的核心买家。伊朗的产出目标俄罗斯供应中断之际，在美国压力收紧的情况下，最大客户中国的伊朗石油进口量下降特朗普最近誓言将德黑兰的石油出口降至零。高盛估计，自今年年初以来，伊朗的浮式储油量已增加1400万桶，达到14个月来的最高水平。分析人士表示，更严厉的制裁执行可能会使伊朗的日产量减少100万桶，并在5月前将布伦特原油价格推高至每桶80美元的高点。一位交易员表示，廉价原油进入中国的压力，加上国内需求疲软，导致几家独立炼油厂因维修而关闭，而不是根据向中国交付的ICE布伦特原油每桶7～8美元的价格加工每吨未受制裁的原油，损失500元人民币（68.62美元）。与此同时，一位知情人士表示，随着制裁减少了此类交易的交易对手和保险公司的数量，而青岛和日照等主要港口已经变得更加严格，中国的国有炼油厂可能会避开俄罗斯石油。该人士估计，在制裁豁免失效后，俄罗斯对中国的出口量将从3月开始每天下降70万至80万桶。根据Kpler的数据，这将比1月份至少下降70%。市场警告行业官员表示，在一份27页的文件宣布制裁前几周，印度炼油厂收到了当局的警告，并提前进行了一些采购。印度政府没有回应就炼油厂是否提前得到警告发表评论的请求。在中国，山东港口集团三天前发布了一项禁令，禁止受制裁的船只停靠其港口，但尚不清楚此举是否与此有关。交易员表示，市场预期新措施的其他迹象包括中国和印度买家对中东和非洲原油的需求增加，以及随后大幅推高油轮价格的租船热潮。萨里清洁能源咨询公司董事、俄罗斯天然气工业股份公司前石油交易员Adi Imsirovic表示，制裁的影响可能会在短期内使俄罗斯的出口量每天减少150万桶。他说：“我们唯一能做出的真实预测是，市场只会变得更加不稳定。随着政府对市场的干预越来越多，市场也只会变得更不稳定。”

佳华16802-14 18:27

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