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让中国加入WTO是一个“大错”?日本敦促
G7
一致对抗中国“经济胁迫”
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财经报社(北美)讯 日本希望七国集团(
G7
)今年采取协调一致的措施,防止中国对一些贸易伙伴施加的“经济胁迫”。 日本经济贸易大臣西村康敏(Yasutoshi Nishimura)周四(1月5日)在华盛顿表示,中国近年来采取的行动,比如暂停进口台湾菠萝和澳大利亚葡萄酒,对全球经济体构成了“明确而现实的危险”。“我们预计,有效应对经济胁迫将是今年七国集团峰会的一个主要议题。” 日本是七国集团今年的轮值主席国,并将主办七国集团峰会。西村说,“反制措施”可能是必要的,以帮助那些成为威权政权重商主义行动目标的国家和地区。他说,确定这些政权可以利用的咽喉点也会有所帮助。 彭博社撰文称,中国曾多次在外交争端中对贸易伙伴实施经济制裁。2010年,在有争议的东海海域发生一起海上事件后,日本从中国进口的稀土(对许多制造业供应链至关重要)受到了影响。 北京方面则抨击七国集团成员国采取的保护主义措施,称这些措施是为了阻止中国的经济崛起。中国外交部警告称,拜登政府对半导体实施的出口管制损害了全球经济和美国企业。去年年底,中国还批评英国滥用国家权力,推翻了一项芯片工厂交易。 至关重要的错误 日本经济贸易大臣表示,民主大国在20多年前犯了一个错误,他们以为,通过让中国和俄罗斯加入世界贸易组织(WTO),加深经济相互依存,就能在冷战结束后“毫无疑问地带来一个和平的世界”。 西村说,繁荣非但没有成为“和平的海床”,反而增加了地缘政治风险。专制政权利用经济增长和技术进步来增强自己的权力。 “自由贸易体系最终增加了威权政权的合法性,”他说。“我们所抱有的幻想最终放大了霸权国家的威胁。” 西村说,与此同时,没有办法“让时光倒流”,经济完全脱钩“不可能”。 世贸组织改革 他敦促自由市场民主国家在出口管制、增强供应链弹性和能源安全等措施上加强协调。 他还表示,鉴于特朗普政府在2019年使上诉机构瘫痪后,世贸组织的争端解决机制目前实际上已经瘫痪,日本、美国、欧洲和其他志同道合的伙伴需要“努力改革世贸组织”。他说,这将是“我们今年需要努力应对的最大挑战之一”。 西村在华盛顿智库战略与国际研究中心发表讲话时还提到,俄罗斯在入侵乌克兰后切断了欧洲的能源供应。已故日本前首相安倍晋三就是在这一地方发表了著名的“日本又回到”世界舞台的宣言。
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市场焦点
2023-01-06
兴业投资:衰退担忧&美元走强,美油跌破77美元
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级,限制油价跌势。 此外,在七国集团(
G7
)和欧盟(EU)宣布对原油价格实施限价后,俄罗斯总统普京威胁禁止向实施价格上限的国家出售原油,引发供应短缺忧虑,也可能令油价下行空间受限。 高盛分析师称,我们仍然相信,油价将从当前水平走强;预计随着需求复苏和市场利用OPEC的闲置产能,油价将进一步走强;我们认为布伦特原油价格在80美元/桶至100美元/桶之间是一个现实的区间。同时,德国商业银行分析师也在一份报告中指出,由于经济有复苏的迹象,布伦特原油可能会攀升至100美元,这可能会从2023年第二季度开始发生;OPEC+成员国减产势必会推动油价上涨,但可能不会成为油价上涨背后的关键驱动力。 接下来,市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前,截至12月23日当周,API原油库存减少130万桶至4.158亿桶,前值减少306.9万桶,预期减少157.5万桶。若库存下降将会缓解油价下跌压力。除此之外,市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治局势和全球疫情发展。 美元指数 美元指数周二早盘回补此前跳空高开缺口后自103.469水平强势上扬,突破104.00心理关口,触及104.859的半月高点,因投资者预计12月FOMC会议纪要将对政策前景持强硬态度,美股表现低迷,提振了美元的避险需求。 标普全球市场情报公布的调查显示,美国12月制造业采购经理人指数(PMI)终值录得46.2,为2020年5月以来新低,与初值和预期值相符。标普全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评估调查结果时称:“12月份PMI数据表明,2022年最后一个月的开局较为低迷,因为美国制造商的新订单出现了新的、坚实的下降。对需求前景的担忧拖累了招聘决定。由于企业表现谨慎,就业岗位的增加幅度很小,而且主要与聘用技术人员有关。市场对前景的信心减弱,因为基础数据也突显出企业在未来几个月削减成本和调整以适应更疲弱的需求环境的努力。” 周四凌晨3点公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要将是关键触发因素,但在此之前,投资者将关注美国12月ISM制造业PMI。预计该数据可能降至48.5,而上月数据为49.0。由于美联储的利率,当前产能的投资决策和扩张计划下降,正在影响制造业活动。 花旗集团策略师前瞻美联储12月会议纪要时指出,该纪要可能会突显鸽派和鹰派在终端利率应升至多高的问题上存在分歧。我们还将寻找有关在2月会议上决定加息规模的任何指引,但不指望会有任何具体指引。我们继续预计2月份将加息50个基点。 布朗兄弟哈里曼分析师指出,今年联邦公开市场委员会(FOMC)有可能转向鸽派立场。在12月的会议上,美联储将加息幅度下调至50个基点。然而,鲍威尔主席在他的新闻发布会上传达了一个非常鹰派的信息,因此会议纪要应该有助于提供更多信息。我们仍然认为,市场低估了美联储。全球利率隐含概率(WIRP)显示,2月1日加息25个基点已经完全反映在市场价格中,而加息50个基点的可能性超过30%。3月22日再次加息25个基点已经完全被市场消化,近50%的可能性在第二季度再次加息25个基点,这将使联邦基金利率上限升至5.25%。不过,掉期市场仍在消化年底前将出现宽松周期的预期,我们认为这种情况不会发生。今年联邦公开市场委员会可能会转向鸽派立场。古尔斯比、哈克、洛根和卡什卡利现在是FOMC的投票成员。哈克和洛根被认为是中间派,卡什卡利已经转变为鹰派,古尔斯比是个未知数。虽然我们不愿称这些新有投票权的委员为鸽派,但他们取代了由布拉德、梅斯特、乔治和柯林斯组成的一批着名鹰派人士,这些人在2023年不再有投票权。美联储理事会的所有7名成员和威廉姆斯(纽约联邦储备银行是永久投票权)今年都将继续有投票权。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14日均线转跌,20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价紧随下轨发展,14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展,14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在75.80-78.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月4日高点77.40,突破后将上探2022年12月23日低点78.00,然后是2022年12月29日高点78.80和2022年12月28日高点79.85,以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15;而下方支持留意1月4日低点76.55,跌破后将下探2022年12月21日低点75.80,然后是2022年12月15日低点75.30和2022年12月14日低点74.90,以及2022年12月18日低点74.40和2022年12月19日低点74.00。 布伦特原油 日图:保利加通道趋平,油价下测中轨;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价紧随下轨发展,14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展,14和20小时均线看跌;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在80.85-83.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月4日高点82.70,突破将上探2022年12月15日高点83.15,然后是2022年12月29日高点83.80和2022年12月28日高点84.80,以及2022年12月30日高点85.95和1月3日高点86.95;而下方支持留意1月3日低点81.75,跌破将下探2022年12月23日低点81.30,然后是2022年12月20日高点80.80和2022年12月14日低点80.10,以及2022年12月21日低点79.50和2022年12月8日高点79.15。 周三关注: 美国12月ISM制造业PMI 美国11月JOLTs职位空缺 美联储12月货币政策会议纪要 美国API每周原油库存报告 2023-01-04
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兴业投资
2023-01-04
格上每日收评—2023年01月04日
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今日市场 今日A股三大指数涨跌不一,个股涨多跌少,北向资金小幅净流入。盘面上来看,行业板块走势分化,以煤炭为首的矿产股领跌,锂电池、光伏、消费电子概念跌幅靠前。元旦新房成交回暖,地产板块大涨,家居、家电、建材等板块跟随走强;纸业股全天强势。而昨日暴涨的软件类股活跃度明显下降。消息面上来看,中指研究院监测数据显示,2023年元旦假期期间,重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年元旦假期增长超两成。另外,1月4日,国资委要求,发电企业要把能源保供特别债资金用到“刀刃”上,抓住“两节”窗口期,多存煤、存好煤,确保顶峰发电有煤用、不停机。 截至收盘,今日上证指数收于3123.52点,上涨0.22%,成交额为3164亿元;深证成指下跌0.20%,成交额为4673亿元;创业板指下跌0.90%。今日两市上涨个股数量为2890只,下跌个股数为1915只。 从风格指数上来看,今日多数风格表现不错,其中金融和消费风格的个股涨幅最大,周期和成长风格的个股表现较差。近期风格转换较为明显。 盘面上,31个申万一级行业中有21个行业上涨,其中房地产,轻工制造,建筑材料行业领涨,涨幅分别为3.81%,2.58%,2.
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格上财富
2023-01-04
HYCM兴业投资原油日评:衰退担忧&美元走强,美油跌破77美元
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限制油价跌势。 此外,在七国集团(
G7
)和欧盟(EU)宣布对原油价格实施限价后,俄罗斯总统普京威胁禁止向实施价格上限的国家出售原油,引发供应短缺忧虑,也可能令油价下行空间受限。 高盛分析师称,我们仍然相信,油价将从当前水平走强;预计随着需求复苏和市场利用OPEC的闲置产能,油价将进一步走强;我们认为布伦特原油价格在80美元/桶至100美元/桶之间是一个现实的区间。同时,德国商业银行分析师也在一份报告中指出,由于经济有复苏的迹象,布伦特原油可能会攀升至100美元,这可能会从2023年第二季度开始发生;OPEC+成员国减产势必会推动油价上涨,但可能不会成为油价上涨背后的关键驱动力。 接下来,市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前,截至12月23日当周,API原油库存减少130万桶至4.158亿桶,前值减少306.9万桶,预期减少157.5万桶。若库存下降将会缓解油价下跌压力。除此之外,市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治局势和全球疫情发展。 美元指数 美元指数周二早盘回补此前跳空高开缺口后自103.469水平强势上扬,突破104.00心理关口,触及104.859的半月高点,因投资者预计12月FOMC会议纪要将对政策前景持强硬态度,美股表现低迷,提振了美元的避险需求。 标普全球市场情报公布的调查显示,美国12月制造业采购经理人指数(PMI)终值录得46.2,为2020年5月以来新低,与初值和预期值相符。标普全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评估调查结果时称:“12月份PMI数据表明,2022年最后一个月的开局较为低迷,因为美国制造商的新订单出现了新的、坚实的下降。对需求前景的担忧拖累了招聘决定。由于企业表现谨慎,就业岗位的增加幅度很小,而且主要与聘用技术人员有关。市场对前景的信心减弱,因为基础数据也突显出企业在未来几个月削减成本和调整以适应更疲弱的需求环境的努力。” 周四凌晨3点公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要将是关键触发因素,但在此之前,投资者将关注美国12月ISM制造业PMI。预计该数据可能降至48.5,而上月数据为49.0。由于美联储的利率,当前产能的投资决策和扩张计划下降,正在影响制造业活动。 花旗集团策略师前瞻美联储12月会议纪要时指出,该纪要可能会突显鸽派和鹰派在终端利率应升至多高的问题上存在分歧。我们还将寻找有关在2月会议上决定加息规模的任何指引,但不指望会有任何具体指引。我们继续预计2月份将加息50个基点。 布朗兄弟哈里曼分析师指出,今年联邦公开市场委员会(FOMC)有可能转向鸽派立场。在12月的会议上,美联储将加息幅度下调至50个基点。然而,鲍威尔主席在他的新闻发布会上传达了一个非常鹰派的信息,因此会议纪要应该有助于提供更多信息。我们仍然认为,市场低估了美联储。全球利率隐含概率(WIRP)显示,2月1日加息25个基点已经完全反映在市场价格中,而加息50个基点的可能性超过30%。3月22日再次加息25个基点已经完全被市场消化,近50%的可能性在第二季度再次加息25个基点,这将使联邦基金利率上限升至5.25%。不过,掉期市场仍在消化年底前将出现宽松周期的预期,我们认为这种情况不会发生。今年联邦公开市场委员会可能会转向鸽派立场。古尔斯比、哈克、洛根和卡什卡利现在是FOMC的投票成员。哈克和洛根被认为是中间派,卡什卡利已经转变为鹰派,古尔斯比是个未知数。虽然我们不愿称这些新有投票权的委员为鸽派,但他们取代了由布拉德、梅斯特、乔治和柯林斯组成的一批著名鹰派人士,这些人在2023年不再有投票权。美联储理事会的所有7名成员和威廉姆斯(纽约联邦储备银行是永久投票权)今年都将继续有投票权。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14日均线转跌,20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价紧随下轨发展,14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展,14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在75.80-78.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月4日高点77.40,突破后将上探2022年12月23日低点78.00,然后是2022年12月29日高点78.80和2022年12月28日高点79.85,以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15;而下方支持留意1月4日低点76.55,跌破后将下探2022年12月21日低点75.80,然后是2022年12月15日低点75.30和2022年12月14日低点74.90,以及2022年12月18日低点74.40和2022年12月19日低点74.00。 布伦特原油 日图:保利加通道趋平,油价下测中轨;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价紧随下轨发展,14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展,14和20小时均线看跌;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在80.85-83.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月4日高点82.70,突破将上探2022年12月15日高点83.15,然后是2022年12月29日高点83.80和2022年12月28日高点84.80,以及2022年12月30日高点85.95和1月3日高点86.95;而下方支持留意1月3日低点81.75,跌破将下探2022年12月23日低点81.30,然后是2022年12月20日高点80.80和2022年12月14日低点80.10,以及2022年12月21日低点79.50和2022年12月8日高点79.15。 周三关注: 美国12月ISM制造业PMI 美国11月JOLTs职位空缺 美联储12月货币政策会议纪要 美国API每周原油库存报告
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金融界
2023-01-04
CPT Markets:惨不忍睹! 脱欧后,英国经济基础严重破坏!
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英国GDP的比例竟下降了12%,是其他
G7
国家的2.5倍。 于2023年英国被预测将会是所有已开发国家中表现最差的经济体,预计英国经济将会萎缩0.4%。高通胀与加息政策齐声奏响,对英国的消费者与企业支出造成无形的巨大压力,且民间部门活动在2022年12月的表现加速减少,已呈连续5季下降了,在这么多不利影响中,企业仍将继续面对许多不利的因素,像是成本上升、需求疲软将会导致2023年的经济前景更加惨淡。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
2023-01-04
东方财富财经早餐 1月4日周三
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英国的持续时间将比其他国家更长。与其他
G7
国家相比,英国在2023年将面临最严重的经济衰退。 财联社:俄乌冲突导致石油等化石燃料价格飙升,各大能源公司普遍趁机大发“战争财”。据相关估计,光是埃克森美孚和雪佛龙两家美国能源公司2022年就赚取了近1000亿美元的利润。 特斯拉:2022年第四季度生产了超过43.9万辆汽车,交付了超过40.5万辆汽车;2022年全年生产了136.96万辆汽车,同比增长47%;全年交付了131.39万辆汽车,同比增长40%;第四季度MODEL S/X交付量1.71万辆,预估1.86万;第四季度MODEL 3/Y交付量38.81万辆,预估40.56万。 SpaceX:在新一轮融资中筹集7.5亿美元,估值为1370亿美元。根据美国私人风投公司安德里森·霍罗威茨发给SpaceX潜在投资者的一封电子邮件,该公司可能将领投。 央视新闻:德国零售业正以不容乐观的态度进入新的一年。德国零售协会负责人表示,目前的零售业趋势调查显示,大多数零售商预计2023年销售不会马上恢复。仅2022年就有大约1.6万家商店可能永远关门歇业,是正常年份的3倍。预计这一趋势将在2023年持续下去。 Shibor:1月3日,隔夜shibor报1.4750%,下跌48.2个基点;7天shibor报1.9200%,下跌30.3个基点;3个月shibor报2.4150%,下跌0.7个基点。
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东方财富网
2023-01-04
兴业投资:供应担忧&需求乐观,国际油价周五上涨
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跌至82.85美元/桶。 在七国集团(
G7
)和欧盟(EU)宣布对原油价格实施限价后,俄罗斯总统普京威胁禁止向实施价格上限的国家出售原油,引发供应短缺忧虑。俄罗斯石油价格受到制裁,因为西方国家希望俄罗斯出售原油用于增加武器和弹药需求以应对向乌克兰的战争所使用的资金不断减少。 欧盟停止了90%的俄罗斯原油进口。据乌克兰国家通讯社,欧盟驻乌克兰大使Matti Maasikas表示,“我们已经大大减少了对俄罗斯能源的依赖。因为欧盟采取的主要制裁措施之一是在2022年底前停止90%的来自俄罗斯的原油供应,从而剥夺莫斯科相应的收入。”Maasikas指出,俄罗斯能够向其他市场出售原油,但受到了一定限制,因为俄罗斯被迫在每桶原油上给予很高的折扣(俄罗斯原油的售价比全球平均价格低30美元左右)。此外,这位欧盟大使指出,最重要的一点是,这种逐步的原油禁运和天然气进口量减少将欧洲从对俄罗斯的能源依赖中解放了出来。 与此同时,对中国原油需求的乐观情绪正在恢复,因为新增新冠病毒病例激增所带来的阵痛是短暂的,不会持续更长的时间。中国政府以最快的速度解除封锁措施,重新开放经济,目的是恢复经济活动。这一举措支持了油价的上行趋势。 此外,美国钻井公司减少原油钻井平台数量,这给油价带来一些支撑。随着原油价格上涨,美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至12月30日当周,原油钻井总数减少1座至621座,预期为622座;天然气钻井总数增加1座至156座,预期为155座;原油和天然气钻井平台总数增加3座至777座,预期为777座。 然而,国际货币基金组织(IMF)对全球需求的最新评论暂停了油价的上行空间。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃在哥伦比亚广播公司周日早间新闻节目《面对全国》中表示:“对全球经济的大部分地区来说,2023年将是艰难的一年,因为全球增长的主要引擎美国、欧洲和中国都可能出现经济增长放缓。中国2022年的经济增速可能与全球增速持平或低于全球增速,这将是40年来的首次。此外,未来几个月预计新冠病毒感染的“丛林大火”可能会进一步打击今年的经济,拖累地区和全球增长。在接下来的几个月里,中国的处境将会很艰难,对中国经济增长的影响将是负面的,对该地区的影响将是负面的,对全球经济增长的影响也将是负面的。美国经济正处于孤立状态,可能会避免全球多达三分之一的经济体可能遭遇的彻底收缩。我们认为劳动力市场仍然相当强劲。但这一事实本身就存在风险,因为它可能会阻碍美联储将美国通胀从去年触及的40年来最高水平拉回目标水平所需取得的进展。这是……这是一件喜忧参半的事情,因为如果劳动力市场非常强劲,美联储可能不得不在更长时间内保持利率紧缩以降低通胀。” 主要投行预测2023年美国经济将陷入衰退,美联储将转向。在与美联储有直接业务往来的23家大型金融机构中,超三分之二的经济学家认为,美国经济将在2023年陷入衰退,尽管其在2022年加息期间表现相对良好,但到2023年,加息带来的降温效应将更加明显。他们列出了一些危险信号,如美国人正在减少其在疫情期间的储蓄,房地产市场正在下滑,银行正在收紧贷款标准等。大多数经济学家预计,加息将使失业率从去年11月的3.7%升至5%以上,按历史标准衡量仍处于较低水平,但可能会导致数百万美国人失业。他们预测,美联储或将在本年第一季度加息,第二季度暂停加息,第三或第四季度开始降息。 投资者对中国政府取消入境游客限制的决定的乐观情绪消退,来自中国的消息给这个亚洲国家强劲经济复苏的希望蒙上了阴影。此外,世界上大多数主要经济体都宣布对所有来自中国的入境人员进行强制性冠状病毒检测,这给原油需求前景增添了麻烦。据英国泰晤士报称,英国要求来自中国的游客核酸检测需呈阴性。法国政府规定,从中国飞往法国的乘客必须在登机前提供48小时内核酸阴性证明,同时建议民众推迟非必要的赴华旅行。 道明证券分析师表示,由于2023年外部需求可能疲软,中国贸易表现不佳的情况可能会延续。在短期内,消费者的谨慎将限制消费支出,进而限制进口。由于新冠限制措施迅速放松,本月的进口可能比上个月略有改善,但商品需求疲软可能会进一步损害出口。在放松新冠限制后,病毒病例有所增加,卫生机构面临的压力也有所加剧。因此,随着消费者变得更加谨慎,流动性恶化,消费心理也在下降。我们预计,在经济开始显示改善迹象之前,12月和1月的经济活动将继续承压。 2023年经济疲软将对油价构成压力。根据路透社最近进行的一项民意调查结果,预计2023年西德克萨斯中质原油(WTI)平均价格为84.84美元,低于11月调查的87.80美元。预计2023年布伦特原油的平均价格为89.37美元,而11月的调查为93.65美元。围绕全球经济前景的不确定性和对中国冠状病毒情况对能源需求影响的担忧加剧,被认为是油价下调的原因。 此外,美国能源信息署(EIA)的月度报告也对油价多头构成了挑战。EIA称,“尽管原油产量升至新冠大流行以来的最高水平,但10月对美国原油和石油产品的需求下降。” 接下来,原油投资者会密切关注地缘政治和全球经济放缓相关讨论的消息,以获得明确方向。原定于周二公布的美国石油学会(API)每周原油库存报告和周三公布的美国能源信息署(EIA)每周原油库存报告因新年假期分别推迟一天。 美元指数 美元指数上周五早盘小幅反弹至104.104水平后继续承压,在美国经济数据发布后跌至2022年6月10日以来低点约103.391水平。尽管美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至44.9,好于市场普遍预期的41.2和之前的37.2,但该活动指标仍连续第四个月出现收缩。不过,中国最新数据和国际货币基金组织(IMF)总裁的悲观言论似乎支撑了美元的避险需求,限制了美元指数的下行空间。12月中国国家统计局制造业采购经理人指数(PMI)降至47.0,低于市场预期和前值48.0,为2020年2月以来最大降幅。此外,非制造业PMI也从前月的46.7下滑至4月的41.6。 德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann指出,美元疲软仍然是外汇市场的重要主题。因为市场仍然不相信美联储的不会下调关键利率的声明。自上次FOMC会议以来,美联储小幅调整了预期,但幅度不大。这种不信任并不奇怪,因为FOMC成员在过去的预测中有太多次是错误的。现在回想起来,我仍然清楚地记得他们在2009年和随后几年的荒唐经历。相比之下,那些在欧洲穿着T恤庆祝新年的人可能不太担心汽油短缺。这一对欧元构成压力的因素在第四季度已经有所缓解,因此正在更快地消失。当然,欧元区正面临衰退。然而,如果这是“仅仅”由于货币政策收紧造成的,那么它对欧元汇率的损害就不会像天然气短缺造成的衰退那样严重。与实体经济不得不应对美联储(Fed)激进得多的货币政策的美国相比,外汇市场似乎不再认为欧洲央行的政策是那么没有吸引力了。我们从事宏观研究的同事喜欢提及欧洲央行更为谨慎的利率政策带来的长期通胀风险。这些危险对外汇市场来说还不够具体。要将这些因素反映到市场价格中,还需要一段时间。我不确定这是否会成为今年的一个问题,还是更有可能成为我对2024年展望的主题。 美元指数在2022年创下几十年来的最佳年度表现之一。瑞士信贷经济学家认为这种不寻常的强势是合理的。随着基本通胀率大大高于美国联邦的通胀目标,美联储启动了几十年来最快的政策紧缩。这产生了一个主要的美元支持来源,即增加了套利的吸引力。此外,在全球风险情绪恶化的时候,美元的避险特性也证明了其吸引力。这两个因素在进入2023年后可能会继续存在,我们预计美元在整个2023年将在很大程度上被高估。美元的转折点可能在2023年晚些时候出现。美联储的鸽派政策加上全球经济前景的改善,将需要美元回吐其涨幅。 展望未来,随着交易员逐步从新年假期中回归,市场焦点转向美联储会议纪要和美国就业数据。在展望本周美国即将发生的事件时,道明证券分析师表示,预计FOMC 12月政策会议纪要将进一步阐明美联储2023年的政策前景。请注意,尽管在12月的会议上将加息步伐放慢至50个基点,但委员会表示,预期2023年的最终利率将大幅提高。我们认为,在5月份的FOMC会议之前,最终利率将达到5.25-5.50%的区间。就业创造可能在12月获得动力,就业人数在年底继续增加,这是美国劳动力市场状况仍然紧张的最新迹象。失业率可能也会下降到3.6%,而我们预计工资增长将在11月加速至0.6%后保持在0.4%的高水平,另外,我们预计ISM服务指数已经放缓到10月的水平。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。 4小时图:保利加通道趋平,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在78.00-81.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注2022年12月30日高点80.55,突破后将上探2022年12月27日高点81.15,然后是2022年11月24日高点81.95和2022年12月2日高点82.20,以及2022年12月5日高点82.70和2022年12月1日高点83.30;而下方支持留意1月3日低点79.30,跌破后将下探2022年12月29日高点78.80,然后是2022年12月23日低点78.00和2022年12月28日低点77.30,以及2022年12月29日低点76.80和2022年11月29日低点76.30。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在83.80-86.85区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月3日高点86.00,突破将上探2022年12月1日低点86.25,然后是2022年11月25日高点86.85和2022年11月30日低点87.35,以及2022年12月2日高点87.90和2022年12月5日高点88.40;而下方支持留意1月3日低点84.80,跌破将下探2022年12月23日高点84.10,然后是2022年12月29日高点83.80和2022年12月15日高点83.15,以及2022年12月21日高点82.50和2022年12月29日低点81.80。 周二关注: 美国12月标普制造业PMI终值 美国11月营建支出 2023-01-03
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兴业投资
2023-01-03
HYCM兴业投资原油日评:供应担忧&需求乐观,国际油价周五上涨
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82.85美元/桶。 在七国集团(
G7
)和欧盟(EU)宣布对原油价格实施限价后,俄罗斯总统普京威胁禁止向实施价格上限的国家出售原油,引发供应短缺忧虑。俄罗斯石油价格受到制裁,因为西方国家希望俄罗斯出售原油用于增加武器和弹药需求以应对向乌克兰的战争所使用的资金不断减少。 欧盟停止了90%的俄罗斯原油进口。据乌克兰国家通讯社,欧盟驻乌克兰大使Matti Maasikas表示,“我们已经大大减少了对俄罗斯能源的依赖。因为欧盟采取的主要制裁措施之一是在2022年底前停止90%的来自俄罗斯的原油供应,从而剥夺莫斯科相应的收入。”Maasikas指出,俄罗斯能够向其他市场出售原油,但受到了一定限制,因为俄罗斯被迫在每桶原油上给予很高的折扣(俄罗斯原油的售价比全球平均价格低30美元左右)。此外,这位欧盟大使指出,最重要的一点是,这种逐步的原油禁运和天然气进口量减少将欧洲从对俄罗斯的能源依赖中解放了出来。 与此同时,对中国原油需求的乐观情绪正在恢复,因为新增新冠病毒病例激增所带来的阵痛是短暂的,不会持续更长的时间。中国政府以最快的速度解除封锁措施,重新开放经济,目的是恢复经济活动。这一举措支持了油价的上行趋势。 此外,美国钻井公司减少原油钻井平台数量,这给油价带来一些支撑。随着原油价格上涨,美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至12月30日当周,原油钻井总数减少1座至621座,预期为622座;天然气钻井总数增加1座至156座,预期为155座;原油和天然气钻井平台总数增加3座至777座,预期为777座。 然而,国际货币基金组织(IMF)对全球需求的最新评论暂停了油价的上行空间。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜•格奥尔基耶娃在哥伦比亚广播公司周日早间新闻节目《面对全国》中表示:“对全球经济的大部分地区来说,2023年将是艰难的一年,因为全球增长的主要引擎美国、欧洲和中国都可能出现经济增长放缓。中国2022年的经济增速可能与全球增速持平或低于全球增速,这将是40年来的首次。此外,未来几个月预计新冠病毒感染的“丛林大火”可能会进一步打击今年的经济,拖累地区和全球增长。在接下来的几个月里,中国的处境将会很艰难,对中国经济增长的影响将是负面的,对该地区的影响将是负面的,对全球经济增长的影响也将是负面的。美国经济正处于孤立状态,可能会避免全球多达三分之一的经济体可能遭遇的彻底收缩。我们认为劳动力市场仍然相当强劲。但这一事实本身就存在风险,因为它可能会阻碍美联储将美国通胀从去年触及的40年来最高水平拉回目标水平所需取得的进展。这是……这是一件喜忧参半的事情,因为如果劳动力市场非常强劲,美联储可能不得不在更长时间内保持利率紧缩以降低通胀。” 主要投行预测2023年美国经济将陷入衰退,美联储将转向。在与美联储有直接业务往来的23家大型金融机构中,超三分之二的经济学家认为,美国经济将在2023年陷入衰退,尽管其在2022年加息期间表现相对良好,但到2023年,加息带来的降温效应将更加明显。他们列出了一些危险信号,如美国人正在减少其在疫情期间的储蓄,房地产市场正在下滑,银行正在收紧贷款标准等。大多数经济学家预计,加息将使失业率从去年11月的3.7%升至5%以上,按历史标准衡量仍处于较低水平,但可能会导致数百万美国人失业。他们预测,美联储或将在本年第一季度加息,第二季度暂停加息,第三或第四季度开始降息。 投资者对中国政府取消入境游客限制的决定的乐观情绪消退,来自中国的消息给这个亚洲国家强劲经济复苏的希望蒙上了阴影。此外,世界上大多数主要经济体都宣布对所有来自中国的入境人员进行强制性冠状病毒检测,这给原油需求前景增添了麻烦。据英国泰晤士报称,英国要求来自中国的游客核酸检测需呈阴性。法国政府规定,从中国飞往法国的乘客必须在登机前提供48小时内核酸阴性证明,同时建议民众推迟非必要的赴华旅行。 道明证券分析师表示,由于2023年外部需求可能疲软,中国贸易表现不佳的情况可能会延续。在短期内,消费者的谨慎将限制消费支出,进而限制进口。由于新冠限制措施迅速放松,本月的进口可能比上个月略有改善,但商品需求疲软可能会进一步损害出口。在放松新冠限制后,病毒病例有所增加,卫生机构面临的压力也有所加剧。因此,随着消费者变得更加谨慎,流动性恶化,消费心理也在下降。我们预计,在经济开始显示改善迹象之前,12月和1月的经济活动将继续承压。 2023年经济疲软将对油价构成压力。根据路透社最近进行的一项民意调查结果,预计2023年西德克萨斯中质原油(WTI)平均价格为84.84美元,低于11月调查的87.80美元。预计2023年布伦特原油的平均价格为89.37美元,而11月的调查为93.65美元。围绕全球经济前景的不确定性和对中国冠状病毒情况对能源需求影响的担忧加剧,被认为是油价下调的原因。 此外,美国能源信息署(EIA)的月度报告也对油价多头构成了挑战。EIA称,“尽管原油产量升至新冠大流行以来的最高水平,但10月对美国原油和石油产品的需求下降。” 接下来,原油投资者会密切关注地缘政治和全球经济放缓相关讨论的消息,以获得明确方向。原定于周二公布的美国石油学会(API)每周原油库存报告和周三公布的美国能源信息署(EIA)每周原油库存报告因新年假期分别推迟一天。 美元指数 美元指数上周五早盘小幅反弹至104.104水平后继续承压,在美国经济数据发布后跌至2022年6月10日以来低点约103.391水平。尽管美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至44.9,好于市场普遍预期的41.2和之前的37.2,但该活动指标仍连续第四个月出现收缩。不过,中国最新数据和国际货币基金组织(IMF)总裁的悲观言论似乎支撑了美元的避险需求,限制了美元指数的下行空间。12月中国国家统计局制造业采购经理人指数(PMI)降至47.0,低于市场预期和前值48.0,为2020年2月以来最大降幅。此外,非制造业PMI也从前月的46.7下滑至4月的41.6。 德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann指出,美元疲软仍然是外汇市场的重要主题。因为市场仍然不相信美联储的不会下调关键利率的声明。自上次FOMC会议以来,美联储小幅调整了预期,但幅度不大。这种不信任并不奇怪,因为FOMC成员在过去的预测中有太多次是错误的。现在回想起来,我仍然清楚地记得他们在2009年和随后几年的荒唐经历。相比之下,那些在欧洲穿着T恤庆祝新年的人可能不太担心汽油短缺。这一对欧元构成压力的因素在第四季度已经有所缓解,因此正在更快地消失。当然,欧元区正面临衰退。然而,如果这是“仅仅”由于货币政策收紧造成的,那么它对欧元汇率的损害就不会像天然气短缺造成的衰退那样严重。与实体经济不得不应对美联储(Fed)激进得多的货币政策的美国相比,外汇市场似乎不再认为欧洲央行的政策是那么没有吸引力了。我们从事宏观研究的同事喜欢提及欧洲央行更为谨慎的利率政策带来的长期通胀风险。这些危险对外汇市场来说还不够具体。要将这些因素反映到市场价格中,还需要一段时间。我不确定这是否会成为今年的一个问题,还是更有可能成为我对2024年展望的主题。 美元指数在2022年创下几十年来的最佳年度表现之一。瑞士信贷经济学家认为这种不寻常的强势是合理的。随着基本通胀率大大高于美国联邦的通胀目标,美联储启动了几十年来最快的政策紧缩。这产生了一个主要的美元支持来源,即增加了套利的吸引力。此外,在全球风险情绪恶化的时候,美元的避险特性也证明了其吸引力。这两个因素在进入2023年后可能会继续存在,我们预计美元在整个2023年将在很大程度上被高估。美元的转折点可能在2023年晚些时候出现。美联储的鸽派政策加上全球经济前景的改善,将需要美元回吐其涨幅。 展望未来,随着交易员逐步从新年假期中回归,市场焦点转向美联储会议纪要和美国就业数据。在展望本周美国即将发生的事件时,道明证券分析师表示,预计FOMC 12月政策会议纪要将进一步阐明美联储2023年的政策前景。请注意,尽管在12月的会议上将加息步伐放慢至50个基点,但委员会表示,预期2023年的最终利率将大幅提高。我们认为,在5月份的FOMC会议之前,最终利率将达到5.25-5.50%的区间。就业创造可能在12月获得动力,就业人数在年底继续增加,这是美国劳动力市场状况仍然紧张的最新迹象。失业率可能也会下降到3.6%,而我们预计工资增长将在11月加速至0.6%后保持在0.4%的高水平,另外,我们预计ISM服务指数已经放缓到10月的水平。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。 4小时图:保利加通道趋平,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在78.00-81.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注2022年12月30日高点80.55,突破后将上探2022年12月27日高点81.15,然后是2022年11月24日高点81.95和2022年12月2日高点82.20,以及2022年12月5日高点82.70和2022年12月1日高点83.30;而下方支持留意1月3日低点79.30,跌破后将下探2022年12月29日高点78.80,然后是2022年12月23日低点78.00和2022年12月28日低点77.30,以及2022年12月29日低点76.80和2022年11月29日低点76.30。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在83.80-86.85区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月3日高点86.00,突破将上探2022年12月1日低点86.25,然后是2022年11月25日高点86.85和2022年11月30日低点87.35,以及2022年12月2日高点87.90和2022年12月5日高点88.40;而下方支持留意1月3日低点84.80,跌破将下探2022年12月23日高点84.10,然后是2022年12月29日高点83.80和2022年12月15日高点83.15,以及2022年12月21日高点82.50和2022年12月29日低点81.80。 周二关注: 美国12月标普制造业PMI终值 美国11月营建支出
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金融界
2023-01-03
不随大流!债市相信美联储将力挽高通胀“狂澜”
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于全球基准的固定收益资产以及七国集团(
g7
)发行的相关证券。 即使俄乌冲突加剧了外部经济风险,债市对美联储的相对信心也没有减弱的迹象。这是有一定的底气的。美国劳工部上周的数据显示,个人消费支出价格指数(PCE,美联储首选的通胀指标)过去三个月的增长速度都在放缓,但美联储政策制定者中仍没有人建议结束历史性的紧缩步伐。 鲍威尔在本月早些时候的新闻发布会上明确指出,工资的增速(通胀的关键驱动因素)“远高于2%的通胀水平”。 加州大学伯克利分校经济学教授,曾在克林顿执政期间任美国财政部副部长J. Bradford DeLong从未和其他经济学家一样,嘲笑美联储行动滞后。相反,他12月24日在Substack上撰文称“要为美联储团队击掌”。他写道: “过去6个月的情况表明,货币政策的快速变化(加息幅度从50个基点到75个基点的切换)几乎没有负面影响。这表明保持政策灵活性的重要性。当情况不明朗时缓一下,然后在情况明朗时迅速行动。” 根据外媒汇编的数据,尽管通胀持续存在,但美国第三季度的通胀在34个发达经济体中排名第10,低于欧洲国家的平均水平。在美国国债市场,衡量债券市场通胀预期的五年期国债盈亏平衡利率从4月份的2.56%的高位回落至2.17%。 被瑞士信贷视为最具流动性的通胀衍生品——零息通胀互换(zero coupon inflation swaps)则显示,投资者预计下个月的消费者价格指数(CPI)为5.9%,对六个月的CPI预期为2.4%,为11个月的CPI预期则为2.3%。 注:零息通胀互换是最常见的通胀互换,其现金流仅在到期时进行一次性互换。如果实际通胀率超过预期通胀率,则通胀买方受益,反之亦然。 尽管美联储实施了前所未有的紧缩政策,但美国失业率近略微上升至3.7%,第三季度GDP年化增长3.2%。 美国经济的弹性可能部分来自美联储在2020年4月新冠疫情最严重时采取的宽松政策,当时失业率攀升至14.7%,为经济大萧条以来的最高水平。截至2020年底,失业率仍比2019年的3.5%高出3.2个百分点,2020年的通胀率则比上一年的1.9%低0.6个百分点。直到2021年10月,美国失业率仍高达4.6%,当时美联储维持低利率导致通胀率升至6.2%。 然而,没有哪个主要经济体像美国那样从疫情中迅速反弹。在美联储急剧改变其宽松立场后,许多专家错误地预测今年将发生经济衰退。现在他们还对未来一年作出类似的预测。 事实上,根据外媒对56位经济学家的调查,至少没有对经济将在2024年年中之前收缩的平均预测。此外,对美国经济增长作出悲观预测的经济学家开始上修预期。12个月前曾预测今年第四季度美国GDP将增长3.6%的经济学家,在今年10月将预测降为零后,11月又将第四季度GDP增长修正为0.2%,未来可能还会进一步上调。 美国最大港口洛杉矶港的执行董事吉恩·塞罗卡(Gene Seroka)上个月接受采访时表示: “我很难定义2023年的衰退会是什么样子。我们在加油站和杂货店都感受到了通货膨胀。但这并不一定意味着经济衰退。占美国经济70%的消费继续以前所未有的速度发展。7 月、8 月、9 月和10月支出(增长了1.2%)似乎都未受到价格上涨的影响。” 对DeLong而言,他不排除美联储未来几个月的货币措施会产生不祥后果。他写道: “面对当前的商业周期,这是我不羡慕FOMC成员的罕见时刻之一。他们在未来六个月的行动将从开始影响一年后的需求、就业和生产等实体经济,并开始影响一年半后的通胀。在接下来的18个月里,将发生许多好事和坏事。无论美联储决定做什么,事后肯定会后悔。” 然而,至少到目前为止,债券市场没有发出任何有关美联储将落后于曲线的信号。
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金融界
2022-12-31
Finantia tx:油价因EIA库存数据而下跌
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上涨潜力。另一方面,俄罗斯将禁止向遵守
G7
价格上限的买家出售石油的消息对价格影响不大,这主要是因为莫斯科的反应不足为奇,因此很可能被市场考虑在内。Finantia tx表示,油价前景仍然高度不确定,因为鉴于新感染的情况,现在评估中国结束零疫情政策对石油需求的影响还为时过早。
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金融界
2022-12-30
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