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大幅降息50个基点！美联储暗示今年还会降50基点，坚定支持就业

对近期的经济预期并未大幅调整，将今年的GDP增长预期小幅下调0.1个百分点，明后两年的GDP预期不变，今年的失业率预期上调0.4个百分点，明后两年的上调0.2个百分点，今年的PCE通胀预期和核心PCE通胀预期增速分别下调0.3个和0.2个百分点，明年的分别下调0.2个和0.1个百分点。具体预测如下：预计2024年的GDP预期增速为2.0%，6月预期为2.1%，2025年和2026年预计增速均持平6月预期、均为2.0%，2027年预期增速2.0%，更长期预期增速为1.8%，持平6月。 2024年的失业率预期为4.4%，6月预期4.0%，2025年的失业率预期为4.4%，6月为4.2%，2016年的预期为4.3%，6月为4.1%，2027年预期为4.2%，更长期失业率预期为4.2%，持平6月。 2024年PCE通胀率预期为2.3%，6月预期2.6%，2025年的预期为2.1%，6月为2.3%，2026年预期持平6月的2.0%，2027年预期也为2.0%，更长期预期和6月预期一致，仍为2.0%。 2024年核心PCE预期为2.6%，6月预计为2.8%，2025年的预期为2.2%，6月预期为2.3%，2026年的预期为持平6月的2.0%，2027年预期也为2.0%。新增坚定致力于支持充分就业、对通胀更有信心改称就业和通胀的风险大体均衡会后公布的决议声明中，美联储称，鉴于通胀和风险均衡方面取得进展，FOMC决定降息50个基点。考虑到相比截至7月31日的上次会议声明，本次美联储的决议声明对利率指引、对通胀和经济活动的评价均作出改动。联储修改了今年1月以来保持不变的利率指引，删除了此前半年内一再表达的这句话：“（FOMC）委员会预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降息。” 除了继续重申致力于让通胀回落到美联储的目标2%，本次决议还新增了一部分，称致力于支持充分就业，强调避免就业方面的风险。本次决议称： “（FOMC）委员会坚定致力于支持充分就业以及让通胀回到2%这个目标。” 本次决议称，在考虑“新的”利率调整方面，FOMC将仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险均衡。上次会议声明新增了对就业目标的关注，称“经济前景不明朗，（FOMC）委员会关注双重使命面临的两方面风险。” 本次重申了这句话。同时，本次新增对通胀进展的肯定，称“委员会已经对通胀持续迈向2%更有信心“，并且不再继续重申“实现就业和通胀目标的风险继续趋向更好的平衡”，而是改称“实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。改称就业增长已放慢、通胀取得进一步进展重申通胀有所高企本次决议修改了有关通胀的点评。上次决议称：“过去一年通胀有所放缓，但仍有所（somewhat）高企。在达到通胀目标方面，取得了一些进一步进展。” 本次称：“通胀已经朝着委员会2%的目标取得进一步的进展，但仍有所（somewhat）高企。” 本次决议对经济形势的评价有所调整，上次说，就业增长有所放缓，失业率有所上升，但仍保持低位，本次说“就业增长已经放慢”，对失业率的评价保持不变，并继续重申，最近的指标显示，经纪活动继续稳步扩张。在有关缩减量化紧缩（QT）计划方面，本次声明继续沿用此前声明的说辞，称FOMC将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券（MBS）。票委仅一人反对降息50基点鲍曼成2005年来首位投反对票美联储理事值得一提的是，本次降息决策并未得到全体FOMC投票委员支持。决议声明显示，本次FOMC投票委员之中，11人都赞成降息降息50个基点，只有一人投票反对。投反对票的美联储理事鲍曼主张以小幅降息开启宽松周期，支持降息25个基点。鲍曼由此成为2005年来首位在FOMC议息会议上对大多数FOMC委员的决定投反对票的联储理事。评论称，鲍曼之前一直对通胀放缓持谨慎态度。直到一个月前还这样认为。在8月20日的讲话中，她表示，价格涨幅仍然高于美联储2%的目标，当时就指出应“逐步”降息。有媒体称，1995 年之前，美联储理事们在会议上持反对意见并不罕见，但在那以后的90多次反对意见中，绝大多数都是美联储主席反对。联储主席通常会寻求就决策达成共识，有时会达成妥协，避免公开反对，因为这可能会被视为削弱其信誉。还有媒体称，美联储的会议决策极少遭遇异议，尤其在鲍威尔担任主席期间更是少见。上一次有FOMC投票委员对总体决策持不同意见是在2022年6月，当时投票反对票的是一位地区联储主席。时任堪萨斯城联储主席乔治（Esther George）当时主张小幅加息。以下红字可见本次决议声明相比前次的删减和新增内容。市场反应：美股走高、美债收益率下行、黄金拉升美联储降息的决议公布后，美股走高，美债价格反弹、收益率下行，黄金拉升。三大美股指涨幅迅速扩大、刷新日高。决议临公布前涨逾0.1%的纳指涨近1.2%；决议公布前微涨的标普涨近1%；决议公布前大致平盘的道指涨超370点、涨0.9%。后三大指数均很快回吐部分涨幅。决议公布后不到3分钟内，对利率敏感的两年期美债收益率跳水超10个基点，从3.64%上方降至3.54%下方，基准十年期美债收益率从3.69%上方降至3.64%下方，日内抹平升幅转降。决议公布后，决议公布前略高于2570美元的现货黄金迅速涨破2590美元，鲍威尔发布会将要开始时一度突破2600美元，刷新周一所创的盘中最高纪录，日内涨近1.2%，但发布会开始后持续回落，美股午盘转跌。纽约期金也在盘中涨超1%至历史新高2627.2美元后转跌。

金融界2024-09-19

美联储倒计时、市场过于激进了？小心鲍威尔粉碎希望

联储的GDPNow模型，将第三季度实际GDP增长预估上调至3.0%的新高。这表明美国经济状况良好。除此之外，高盛数据显示，美国的金融状况现已达到自2022年4月以来的最宽松水平，而芝加哥联储的数据则表明这种状况是自2021年11月以来的最宽松。各类资产对美联储决议的最终倒计时反应各异。美元正在下跌，尤其是对日元的汇率。但美国短期国债收益率有所上升。整体而言，股市表现疲软——日本的日经指数除外，日经225指数在周二暴跌后反弹，继续呈现对日元波动的滞后反应。早期来自欧洲股指期货的迹象表明，市场可能小幅下跌。对美联储今年总宽松幅度的预期有所下降，但仍倾向于在2024年剩下的三次政策会议中进行两次50个基点的降息和一次25个基点的降息——考虑到当前经济几乎没有出现明显的压力迹象，这是一种非常鸽派的观点。尤其是美国消费者的健康状况依然非常强劲，美联储上周公布的数据显示，美国家庭净资产在第二季度再创新高，而家庭债务占GDP的比例则降至23年来的最低点。同样，尽管劳动力市场明显放缓，但没有迹象表明美国消费者——以及整体增长——面临迫在眉睫的危险。从这个角度看，更适合市场的四分之一点降息可能被认为是更合适的。如果美联储主席鲍威尔的新闻发布会或美联储最新经济预测发出的信号表明这些高预期可能无法实现，股票、债券和非美元货币可能会回吐近期的一些涨幅。在美联储决议之前，欧元区的数据相对较少，8月的通胀数据是主要事件。英国消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）可能产生更大影响。别忘了，英国央行也将在周四发布政策声明。

云涌2024-09-18

中国经济重量级表态！全球金融巨头达利欧：中国存在“真正的问题”

我们认为，中国无法实现‘5%左右’全年GDP增长目标的风险正在上升，而需求侧采取更多宽松措施的紧迫性也随之增加。”

tqttier 2评论2024-09-18

美联储9月降息25基点后，鲍威尔恐放鸽！美元先涨后跌？

料降息25bp，下调核心PCE通胀和GDP增长预测，上调失业率预测。点阵图将表明今年共降息75bp，明年降息100bp。声明将强调数据依赖。原文链接

投资慧眼2024-09-18

美联储降息对股市是福还是祸？历史是这样说的……

需要上调其对失业率的预期，同时下调其对GDP增长的看法。他说，这并不一定意味着央行预期会出现经济衰退。但这仍然是投资者应该关注的事情，因为它可能会影响市场对美联储未来降息深度的看法。即将实现传奇性的成就尽管数据尚未显示出任何明显的衰退迹象，投资者仍有足够的理由担忧。在经历了如此显著的通胀后，经济实现软着陆将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的一项传奇成就。根据 KPMG 美国首席经济学家 Diane Swonk 的说法，这种成就是前所未有的。尽管疫情后的强劲通胀给局势带来了新的复杂性，但美联储以前曾成功将经济从悬崖边缘拉回来。 Fidelity全球宏观主管Jurrien Timmer说道，1995年开始的一系列降息就是一个例子，当时美联储成功地进行“中期调整”，而没有对市场造成伤害。 “这并不常见，但也有可能发生，”Timmer在接受 MarketWatch 采访时表示。美国股票在上周五大幅收高，标普500指数和纳斯达克综合指数（COMP）连续第五天上涨。根据道琼斯市场数据，两大指数都录得自2023年11月以来的最大单周涨幅。与此同时，道琼斯工业平均指数创下了大约一个月来的最佳单周表现。美联储为期两天的9月政策会议定于周二开始。其利率决定将于周三东部时间下午2点发布。

风起2024-09-18

会员

5%难了！高盛、花旗将中国2024年GDP预期下调至……

：“我们认为，中国无法实现全年5%左右GDP增长目标的风险正在上升，因此出台更多需求侧宽松措施的紧迫性也在增加。” 它将该国2025年的GDP增长预测维持在4.3%。不过，花旗集团周日将中国2025年年底GDP增长预期从4.5%下调至4.2%，原因是缺乏拉动内需的主要催化剂。花旗集团经济学家表示：“我们认为，财政政策需要加大力度，以打破紧缩陷阱，及时部署支持增长的措施。”

风起2024-09-16

中国数据全线恶化！彭博:放缓加剧考验中国领导人对增长不达标的容忍度

Group Inc.)上周末将今年中国GDP增长预期下调至4.7%，进一步加剧外界的怀疑。 (截图来源：彭博社) 若果真如此，这将是三年来中国第二次未能达到经济增长目标。2022年的疫情封锁导致自20世纪90年代初政府开始设定GDP目标以来最大的不达标。习近平上周似乎暗示对略低于5%增速的容忍度。他敦促官员们实施现有政策，“努力实现”全年目标。这一措辞似乎没有7月份“坚决”实现目标的呼吁那么有力。渣打银行(Standard Chartered)大中华区和北亚区首席经济学家丁爽说：“他避免给官员施加太多要求实现5%经济增速的压力。我认为，只要他们忠实地执行政策，最终略低于5%的增长率是可以接受的。” (截图来源：彭博社) 习近平是在甘肃省举行的一些共产党领导人会议上说这番话的。甘肃省是中央政府认为债务高得惊人的12个省份之一。

tqttier2024-09-16

中国重磅经济数据刚刚出炉！经济活动全面降温实现增长目标风险越来越大

sia Ltd.)周五将中国2024年GDP增长预期从4.8%下调至4.7%，理由是“中国官员的政策执行力度不够”。在中国经济增速降至5个季度以来的最低水平后，经济学家呼吁北京出台更多刺激措施。中国国家统计局在发布的一份声明中表示，当局将“加快实施”政策措施，以帮助经济发展，同时寻求进行结构性改革，防范风险。声明显示：“我们应该意识到，当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。” 在经济学家对世界第二大经济体的增长势头表示怀疑之际，中国国家主席习近平呼吁各级政府官员实现国家的年度经济增长目标。习近平周四要求各地区各部门抓好三季度末和四季度经济工作，“努力完成全年经济社会发展目标任务”。据新华社报道，习近平周四下午在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会。他在会上发表讲话时强调，各地区各部门要认真贯彻落实中共中央关于经济工作的部署和各项重大举措。荷兰国际集团(ING Bank NV)大中华区首席经济学家Lynn Song表示：“习近平发表讲话的时机可能与我们过去几个月观察到的疲软数据有关。他的讲话将在政策支持方面带来更大的紧迫性，我们将在未来几个月看到这方面的更大提振。”

tqttier2024-09-14

重點關注丨料日內市場震蕩休整，歐洲央行如期降息25個基點

利率下调25个基点，并下调了未来三年的GDP增长预期。然而，核心通胀预期被小幅上调，这表明服务业的通胀压力依然较高。由于核心通胀依然顽固，市场预计年内进一步降息的可能性有所下降。该决议虽然有助于短期内提振欧洲经济，但也反映出欧元区面临的通胀压力仍未完全消退。港股科技板块表现分析，互联网与半导体股分化明显昨日港股科技板块中，互联网巨头与半导体公司表现分化明显。大型互联网蓝筹股如腾讯、阿里巴巴等表现稳健，回购计划进一步提升了市场信心。而半导体及新能源相关股票则表现较为疲弱，显示出市场对这些细分行业的增长前景存在一定分歧。尽管整体科技板块仍有较大涨幅，但各细分行业的表现存在明显差异。旅游服务板块分析，出境游需求大幅增长国庆临近，旅游服务板块也受到市场广泛关注。根据去哪儿平台大数据，国庆期间国际机票预订量同比增长两倍，出境游预订遍布144个国家的1597个城市。特别是三线及以下城市的居民出境游需求大幅增加，订单量同比增长了2.5倍，占比近两成。这一趋势表明，随着疫情管控的放松，旅游需求正在快速回升，旅游服务板块有望迎来持续增长。重点公司股票回购，腾讯与美团积极回购提升股东信心 9月12日，腾讯控股（00700.HK）发布公告称，公司斥资10.01亿港元回购268万股股份，回购价格区间为每股371.0-376.6港元。同时，美团-W（03690.HK）也宣布回购406.07万股股份，回购总金额达5亿港元，回购价格为每股120.5-124.8港元。这些股票回购行动表明公司对自身发展前景充满信心，同时也增强了市场投资者的信心。编辑总结港股市场近期的表现受到全球经济数据和利率政策的影响较大，尤其是科技板块的波动性加剧。在全球范围内，半导体和互联网科技股表现强劲，而香港的科技板块则呈现出分化格局。与此同时，美联储和欧洲央行的货币政策也在短期内影响着投资者情绪。股票回购作为一种重要的公司行为，不仅显示了公司对自身的信心，也在一定程度上支撑了股价。总体来看，港股市场的短期前景充满变数，尤其是科技股的走势需要密切关注。名词解释 PPI：生产者价格指数，用于衡量生产者在产品生产过程中所支付的价格变化，反映了通胀的初期趋势。回购：公司通过回购自身股票，减少市场上流通的股份，增加每股盈利，以此提升公司股价和股东回报。南向资金：指通过沪港通或深港通进入香港股市的内地资金。今年相关大事件 2024年9月12日，美国劳工部公布8月PPI数据，显示同比增长1.7%，为年内最低。这一数据推动市场对美联储降息的预期升温，影响了全球股市，尤其是科技股的表现。与此同时，欧洲央行宣布降息25个基点，尽管未来降息的可能性降低，但这一政策决议对欧洲股市产生了积极影响，推动了欧元区主要股指的上涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-14

港股早訊丨華潤置地前8月累計合同銷售1554.0億元，大摩重申騰訊控股“增持”評級

压力放缓欧洲央行降息，并下调未来三年GDP增长预期大行评级：高盛维持康师傅控股“中性”评级大行评级：小摩重申阿里巴巴“增持”评级大行评级：大摩维持腾讯控股“增持”评级大行评级：花旗给予翰森制药“买入”评级大行评级：高盛给予周大福“中性”评级编辑总结名词解释今年相关大事件华润置地合同销售放缓，市场表现堪忧根据华润置地（01109.HK）公布的数据显示，2024年前8个月公司累计合同销售额为1554.0亿元，同比下降25.2%。尽管该公司的经常性收入达到306.7亿元，同比增加13.9%，但整体销售业绩的下滑表明房地产行业仍面临较大压力。未来几个月能否扭转这一趋势将成为市场关注的焦点。龙源电力发电量增长，可再生能源增势强劲龙源电力（00916.HK）在前8个月的累计发电量达到5125.51万兆瓦时，同比微增1.05%。虽然风电和火电的发电量分别下降4.51%和1.24%，但其他可再生能源的发电量大幅增长91.38%，显示出该公司在新能源领域的强劲发展势头。中国电力签订海上风电项目大额合同中国电力（02380.HK）的附属公司与山东院签订了一份总金额为11.43亿元的海上风力发电项目工程总承包合同。这一大额合同标志着中国电力在可再生能源领域的进一步布局，尤其是在海上风电领域的扩展，这也有望为公司带来长期的增长动力。中煤能源商品煤销量下降，行业前景不明朗中煤能源（01898.HK）在2024年前8个月的商品煤销量为1.81亿吨，同比减少6.8%。8月商品煤销量为2392万吨，同比减少1.4%。煤炭行业整体需求疲软，加上政策和环保压力，使得该公司的经营状况面临一定挑战。蒙牛乳业与京东达成战略合作，目标实现300亿元蒙牛乳业（02319.HK）与京东达成了一项全面的战略合作，未来四年双方将在多个业务领域加强合作，目标实现300亿元的合作金额。此次合作包括仓储物流、市场营销、新品开发以及公益项目等领域，预计将为双方带来显著的协同效应。国内外要闻：淘宝接入微信支付，国资收购存量商品房用作保障房淘宝全面接入微信支付已正式落地，淘宝和天猫的商家将逐步开放微信支付功能，尽管目前支付宝仍是主要支付方式，但这标志着支付市场的进一步开放。同时，越来越多的城市正在推进国有企业收购存量商品房作为保障性住房的计划，预计这一趋势将在未来得到进一步扩展。乘联会皮卡销量下滑，商用车出口占比高根据乘联会的数据，8月份国内皮卡市场销量为3.9万辆，同比下降1.2%，出口量则达到1.9万辆，占销量的50%，显示出皮卡出口在商用车市场中的重要地位。尽管内需低迷，但出口业务成为了皮卡市场的重要支撑。国际能源署下调石油需求预期，供应过剩预警国际能源署（IEA）在最新发布的月报中，将2024年全球石油需求增速预期从97万桶/日下调至90.3万桶/日，反映出全球石油需求增速正急剧放缓。该机构警告，未来可能出现供应过剩的局面，对全球能源市场产生较大影响。美国PPI数据公布，通胀压力放缓美国8月生产者价格指数（PPI）同比上涨1.7%，为今年2月以来的最低水平，显示出通胀压力有所缓解。同时，7月PPI被下调至2.1%，进一步强化了市场对美联储即将降息的预期。欧洲央行降息，并下调未来三年GDP增长预期欧洲央行宣布将关键存款利率下调25个基点，并下调了今后三年的GDP增长预期。这次降息符合市场预期，但央行警告称，服务业通胀仍居高不下，未来可能不再继续降息。大行评级：高盛维持康师傅控股“中性”评级高盛对康师傅控股（00322.HK）维持“中性”评级，并给出了10.7港元的目标价。大行评级：小摩重申阿里巴巴“增持”评级小摩对阿里巴巴-SW（09988.HK）维持“增持”评级，目标价为106港元，反映出市场对该公司的长期看好。大行评级：大摩维持腾讯控股“增持”评级摩根士丹利重申了对腾讯控股（00700.HK）的“增持”评级，目标价为450港元，反映出市场对其稳定盈利能力的信心。大行评级：花旗给予翰森制药“买入”评级花旗对翰森制药（03692.HK）给予“买入”评级，目标价为28.5港元，预期该公司未来将继续受益于其创新药物的研发与市场推广。大行评级：高盛给予周大福“中性”评级高盛对周大福（01929.HK）维持“中性”评级，并给出目标价10.5港元，反映出其在珠宝市场的稳定表现。编辑总结从整体来看，市场近期的波动反映了全球经济在宏观环境中的复杂性。国内外企业的业绩表现受到多方面因素的影响，包括能源价格、国际贸易政策以及消费需求的变化。随着欧洲央行和美联储相继调整货币政策，市场的不确定性仍然存在，投资者需谨慎应对。同时，企业的回购动作显示出公司对未来业绩的信心，而国际能源署下调石油需求预期则预示着全球能源市场面临更多挑战。名词解释 PPI：生产者价格指数，用于衡量生产过程中产品价格的变化，是通胀的先行指标之一。回购：公司通过回购自身股票，减少市场流通股数，从而提升每股收益，增强股东回报。南向资金：指通过沪港通或深港通进入香港股市的内地资金。欧元区：使用欧元的欧盟成员国家的总称，包含了欧洲多个主要经济体。今年相关大事件 2024年9月12日，美国劳工部公布8月PPI数据，同比增1.7%，为年内最低，这一结果加大了市场对美联储降息的预期，推动全球股市上涨，尤其是科技股表现强劲。同时，欧洲央行宣布降息25个基点，但未来降息可能性降低。此次降息对欧元区股市产生积极影响，推动了主要股指上扬。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-14

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