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2025年春季港股强势上涨:南下资金流入与低估值助推市场走高,投资机会涌现
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4年四季度政策组合拳的发力,中国四季度
GDP
同比增长5.4%,全年保“5”目标顺利达成。同时,房价的回稳也为港股提供了支持。海外方面,美国2024年12月核心CPI意外降温,市场对美联储鹰派政策的预期减弱,10年/30年美债利率回落,这为港股的估值及流动性压力减轻提供了帮助。 机构展望春季行情与港股投资机会 中国银河策略分析认为,当前估值较低的港股消费股有望在国内扩内需、稳消费政策刺激下上涨;科技板块依然具备较高投资机会,特别是人工智能、消费电子和半导体等板块;在海外不确定性影响下,港股高股息策略依然具有吸引力,尤其是央企高股息标的,如$中国移动$(00941.HK)、$中国电信$(00728.HK)等。 编辑总结 春季行情在港股市场持续升温,南下资金的大量流入和港股估值的低位成为推动市场上涨的重要因素。国内外政策支持以及强劲的经济数据进一步支撑了港股的表现。机构预计,随着国内政策刺激和春节消费高峰的到来,港股可能会迎来新的投资机会,特别是消费电子、半导体等板块。 名词解释 南下资金:指的是来自中国大陆的资金流入香港股市的现象。 恒生指数:反映香港股市总体表现的股票指数,由香港恒生银行发布。 恒生科技指数:以科技板块为主的恒生指数子指数,涵盖科技类公司的表现。 PE估值:市盈率(Price-to-Earnings ratio),是评估股票估值的常用指标。 高股息策略:指的是投资于股息收益较高的公司股票,作为固定收益的一种方式。 相关大事件 2025年1月17日:中美元首通话,释放中美关系“新开始”信号,推动港股资金流入。 2024年12月:美国CPI意外降温,美联储鹰派预期减弱,利率回落利好港股。 2024年四季度:中国
GDP
同比增长5.4%,房价回稳,进一步支持港股表现。 来源:今日美股网
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今日美股网
01-22 00:10
中国海外投资达到八年来新高,从发达国家转向发展中地区,从酒店转向制造业
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称,在极端情况下,贸易分裂可能导致全球
GDP
减少多达7%。而外商直接投资集中在超级大国主导阵营的分化,可能使全球
GDP
长期损失约2%。 过去十年,中国的海外投资经历了剧烈波动。2016年达到超过2000亿美元的峰值,当时以海航集团和安邦集团等大型企业的活跃交易为主导。 随后,北京加强了资本管控,并遏制了私人投资者活跃的交易行为。同时,美国及其盟友以国家安全为由加强了投资审查,显著减缓了中国在技术等敏感领域的投资能力。 如今,在经历了新冠疫情期间的谨慎态势后,中国重新加大了向发展中国家投资的力度。中国跨国公司新一轮的绿地投资创造了当地就业机会,同时加深了中国的经济影响力。 与以往收购纽约和伦敦的五星级酒店等“标志性资产”不同,如今中国公司将资金投入到马来西亚的汽车工厂、越南的电力供应基础设施以及哈萨克斯坦的化工设施。 这些投资转向了对中国资本更为欢迎的地区。这也与北京努力将自己定位为所谓“全球南方”新兴国家领导者的战略相一致。 非洲资源丰富的国家也继续吸引中国的大量投资。中国希望确保关键资源的供应,并为陷入困境的国内基础设施承包商寻找新的项目。 根据中国非洲研究计划的数据,2022年中国在非洲的投资达到18亿美元,相比之下,2003年仅为7500万美元。同一数据显示,自2013年以来,中国已超过美国,成为非洲的最大投资者。 自2018年美中贸易战爆发以来,这一趋势进一步加剧。许多制造商将部分生产转移到第三国,再将最终产品运往美国。 东南亚成为重点地区。据东盟秘书处和联合国贸易与发展会议的报告,新冠疫情后,中国对东盟国家的投资在2023年飙升至创纪录的170亿美元,而2010年这一数字不到40亿美元。 约三分之一的投资集中在制造业,尤其是汽车、电子和可再生能源行业。中国风能和太阳能设备制造商阳光新能源公司去年10月宣布在越南额外投资10亿美元。 比亚迪去年7月宣布将在土耳其投资10亿美元,10月又宣布在印度尼西亚投资7.54亿美元建设工厂。 东盟关于中国“已宣布”绿地投资的数据还显示,尤其是在制造业领域,中国投资的计划流入量将更大。 瑞士百达财富管理公司亚洲首席经济学家陈东表示,规避关税只是故事的一部分。 陈东说,由于中国国内市场供过于求,企业正日益将目光投向海外,以摆脱激烈的本地竞争并获取更高利润率。 他还说:“过去,关税是促使企业分散生产设施的主要因素。现在,重点已经转向开发新市场以寻求增长。” 特朗普威胁对全球征收普遍关税,可能会扰乱一些企业的迁移计划。这也可能给美国主导的阵营本身带来压力。不过,凯投宏观的威廉姆斯认为这种情况不太可能发生。 他预测,美国掌握许多可以施加影响的工具,例如威胁切断其他国家接触美国技术和市场的机会,若这些国家与中国自由往来,或者可能撤回驻亚洲的军队。但经济和安全利益可能会使华盛顿的联盟保持完整。 他说:“共同利益应该能够维系美国阵营。强制手段是备选项。” 一些中国制造商,包括宁德时代,也表示有意在特朗普允许的情况下在美国建厂。但许多分析人士认为,中美之间直接投资流动的增加,不太可能扭转全球投资分裂的趋势。 在墨西哥——中国的主要出口和投资目的地之一,同时也是特朗普批评的重点目标——律师事务所Vaertis创始合伙人维克托·冈萨雷斯表示,他们的一些中国客户已经暂停了投资计划,等待新总统敲定关税政策。 不过,冈萨雷斯预计中国在墨西哥的投资将继续上升。 西班牙对外银行研究部亚洲首席经济学家夏乐说:“中国对全球南方的转向在可预见的未来可能会持续。” 他还说,中美之间的竞争是结构性的,短时间内无法逆转。 来源:加美财经
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加美财经
01-22 00:00
基金经理投资笔记 | 春天的脚步越来越近
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025年期待继续刺激。2024年四季度
GDP
按不变价格计算同比增长5.4%,按实际价格计算增长7.43%,经济朝着弱复苏的方向前进。 2)需求与供给共同用力的刺激才是真刺激。从需求看,在消费品以旧换新的政策催化下,消费品零售总额与制造业增加值同比明显高于其他门类。2024年最终消费对
GDP
的贡献从2023的89%下降到2024年的44.5%,显示2025年刺激消费对保持经济基本增速何其重要。预计的消费包括:财政补贴类的家电家居、出行链等,新消费中的AI产业驱动品种、情绪消费、性价比消费等。 3)虽然经济修复有力,但信用的扩张仍然不明显。2021-2024,过去四年居民新增存款减去贷款的余额分别是1.98万元、14万亿元、12.34万亿元与11.54万亿元,预防性储蓄仍然没有减少,彰显企业投资的不振。 4)新增社会融资主要用来化解政府债务。当月社会融资规模占比中,2024年四季度政府债券月度平均占比为64%,新增信贷占比则为24%。积极化债的最终目的是修复政府资产负债表,通过财富效应来提升消费能力。但是,化债当前主要的目标还是保障基本的运营,距离通过政府扩张消费来带动居民消费的效果还有很长的距离。 5)主导产业的分野越发明显。2024年房地产投资同比增速为-10.6%,制造业投资增速为9.2%,20%的差距使得主导产业的轮廓越发明晰。再具体看,统计局的数据表明:2024年,规模以上装备制造业增加值较上年增长7.7%,增速高于全部规模以上工业1.9个百分点;增加值占全部规模以上工业比重达34.6%,较上年提升1.0个百分点。 主要行业中,电子、铁路船舶航空航天、汽车行业较快增长,增速分别为11.8%、10.9%、9.1%。规模以上高技术制造业增加值较2023年增长8.9%,高于全部规模以上工业3.1个百分点。集成电路制造、光电子器件制造、半导体器件专用设备制造等行业增加值分别增长18.3%、18.1%、16.7%,传感器、集成电路、光电子器件等高技术产品产量分别增长27.0%、22.2%、16.1%。智能化水平不断提升。智能无人飞行器制造、智能车载设备制造、可穿戴智能设备制造等智能生活行业增加值分别增长53.5%、25.1%、13.3%;导航测绘气象及海洋专用仪器制造、地质勘探和地震专用仪器制造等专业配套行业增加值分别增长44.9%、18.9%。 6)企业盈利对股市的支撑尚显不足。历史的相关关系表明,通过企业存款同比与居民存款同比差值来预测Wind全A净利润同比是比较靠谱的实践,数据显示虽然经济数据很提振人心,但量的增长和利的增长不同步。供给与需求不匹配,产能相对过剩,PPI同比尚未转正,这些因素对股市的压制一直存在。 这些共识对风险资产定价的指向非常明确,即:路遥知马力,从估值牛到利润牛是一个漫长的过程。经济增长和股市运行态势表明经济下行和资产价格波动的螺旋已经打破,但低增长、低通胀、低利率、低利润、高波动的基本特征仍然没有改变。基于此,红利类股票具备长期配置的机会,对于稳健类产品是较好的资产选择。鉴于产业的变化异常剧烈,新的主导产业呼之欲出,积极的投资者也需要从战略的视角对高端制造进行耐心的配置。 三、从持股还是持币到金融资本与技术革命的博弈 基于风险溢价的变化,投资者期待春季的躁动,持币还是持股的选择就没有那么大的难度。2024年9月底以来,政策的转折带来A股市场的反弹,在百日盘整结束后,A股具备技术性反弹的内在需求,重视春季躁动的机会是我们最新的建议。需要提醒投资者,只有业绩支撑,才能完成从“水牛”到“利润牛”的转变,还需要注意风险溢价不是一成不变的。春天固然是和煦的,但倒春或难避免。 上述分析其实是老生常谈,对于经验丰富的投资者来讲至多算是善意的提醒。 笔者在此更想提醒年轻的投资者,中国经济已经进入新常态,产业演化的背后是技术革命与金融资本的博弈。这场博弈是长期的,我们不能长期沉溺于稳健的红利低波,需要从战略上布局技术革命这一史诗级的变局。经济学家佩蕾丝在其名著《技术革命与金融资本;泡沫与黄金时代的动力学》中做了精彩的分析,愿与诸位分享。 “每次技术革命都会造成一套技术大规模地取代另一套技术,或是前者完全替代后者,或是通过对现有设备、工艺或操作方式的现代化替代。每次都像一股破除旧习惯的飓风在人、组织和技能方面带来了深刻的变化,每次都导致了金融市场的一段爆炸性增长时期。 新的角色,通常是年轻人,迅猛地投身于动摇一个根深蒂固志得意满的世界的行动之中。新企业家投资于新的产业,而年轻的金融家们则像制造龙卷风一般把天下的巨额财富都吸纳过来,再将其重新配置在更加冒险而无畏的人手中;一些财富用于房地产投机或任何当时应当攫取的机会,一些用于购买现存资产,一些用于新的投资。一部分资金流向了新产业,另一些扩大了新的基础设施,还有一些更新改造了所有的既存产业。但是大部分资金卷入了钱生钱的狂热运动之中,致使资产价格膨胀,泡沫在逐步变大。最终泡沫将会破裂,但此时彻底的转型已经发生了。新产业已经成长起来,新的基础设施已经到位,新的百万富翁已经现身,利用新技术来做事的新方法已经成为常识,新的调节框架和适当的制度已经系统地连接。” 新春将至,祝福各位投资者:陌上人如玉,公子世无双。 资料来源:WIND,创金合信基金 【了解作者】 魏凤春博士,创金合信基金首席经济学家,投委会委员兼秘书长,宏观策略配置部总监,兼任MOMFOF投研总部总监,南开大学经济学博士,清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业24年以来,一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行,将中国经济看作一份资产,通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。
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金融界
01-21 11:45
2024年经济数据亮眼,外资机构持续看好:中证A500指数等核心资产前景较乐观,费率低、流动性强的A500ETF易方达(159361)有望持续受益
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数据显示,2024年全年国内生产总值(
GDP
)达到1349084亿元,按不变价格计算,同比增长5.0%,顺利实现全年经济增长目标。分季度来看,一季度
GDP
增长5.3%,二季度增长4.7%,三季度增长4.6%,四季度则回升至5.4%,显示出经济在年末的强劲复苏。 在外贸方面,2024年我国进出口总值达43.85万亿元,同比增长3.8%。其中,出口表现尤为突出,达到25.45万亿元,同比增长7.1%;进口则为18.39万亿元,增长2.3%。值得注意的是,我国出口规模已连续8年保持增长,首次突破25万亿元,再创新高。同时,制造业采购经理指数(PMI)连续三个月保持在荣枯线以上,表明制造业持续扩张。 政策层面,中国人民银行实施“适度宽松”的货币政策,通过利率和存款准备金率等工具,保持流动性充裕,支持经济增长。财政部则采取“非常积极”的财政政策,优化支出结构,促进消费和投资,增强经济内生动力。 外资机构对A股市场前景持乐观态度。高盛首席中国股票策略师团队在最新报告中预测,到2025年底,MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨约20%,并维持高配A股和离岸中国股票的投资建议。 华泰证券指出,2025年上半年A股市场可能面临一定压力,但下半年随着信用周期改善、供给出清初现曙光以及地产销售止跌,A股有望迎来第二轮估值中枢抬升机会。此外,中信建投认为,2025年A股市场将从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,市场整体盈利增速有望提升,中证A500指数将成为核心配置标的。 A500ETF易方达(159361)紧密跟踪中证A500指数,中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。 ETF方面,2025年1月21日,A500ETF易方达(159361)盘中震荡调整,截至09:53,该基金盘中成交额已达3.39亿元。跟踪指数成分股涨跌互现,天坛生物领涨6.14%,晶晨股份上涨5.20%,万科A上涨4.96%;启明星辰领跌4.79%,川发龙蟒下跌3.89%,永兴材料下跌3.83%。 A500ETF易方达(159361)的管理费率为0.15%,托管费率为0.05%,均为行业最低水平,能为投资者节省投资成本。 A500ETF易方达(159361)具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势,备受市场关注。 值得一提的是,易方达基金管理公司资产管理总规模今年处于行业第一,产品线齐全;指数投资经验超20年;ETF总规模超6000亿元。 相关产品: A500ETF易方达:159361 联接A:022459 联接C:022460 联接Y:022930 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-21 10:15
港股开盘:恒指涨1.02%、科指涨1.21%,科网股及汽车股普遍高开
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各地地方两会密集召开,多地将2025年
GDP
预期目标设定在5%或5.5%左右,市场也开始进入两会政策预期阶段。海外方面,特朗普就职在即,中美关系释放积极信号,近期美国通胀数据公布后,美债利率亦有阶段见顶信号。新一轮进攻行情正在逐步展开,投资者可以考虑继续积极布局,如再有回调,则是提供良机。 华泰证券:震荡市基调下港股短期或迎反弹窗口,依据是:1)中美关系出现了一些积极信号,市场对海外扰动的担忧或边际缓和;2)历史上港股春季行情常始于春节前一周,至春节假期结束前恒生科技较恒指相对占优,节后至两会A股表现较港股弹性更强;3)相比处于业绩预披露期的A股,港股权重股具备业绩/景气和性价比优势;4)春节后投资者重心或切换至我国政策预期;5)中期贸易摩擦不确定性风险仍存。配置上,哑铃组合上可适当增配恒生科技标的。
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金融界
01-21 09:36
中国突发重磅!中国国家主席习近平发表讲话 释放2025年宏观政策重要信号
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过预期。过去三个月,中国国内生产总值(
GDP
)较上年同期增长5.4%,超过多数分析师的预期,创下六个季度以来的最快增速。这一增长使全年增长率达到5%。 (截图来源:彭博社) 美国东部时间1月20日中午,特朗普(Donald Trump)在国会大厦圆形大厅宣誓就任美国第47任总统。 特朗普在去年美国总统大选期间曾扬言,对中国输美商品加征高达60%关税,一旦实施可能重创中国的外贸增长引擎。 2024年外贸为中国经济贡献巨大,占据世界第二大经济体增长的约四分之一。 中国将在今年3月的全国人大会议上宣布2025年的增长目标。根据各省已经公布的目标,今年的目标即使不完全相同,也可能与去年相似。
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tqttier
01-21 07:21
港股市场涨幅扩大,恒生指数收于19584点,科技与消费板块推动增长,房地产面临压力但回暖可期
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局公布2024年国内生产总值数据,全年
GDP
达到1349084亿元,同比增长5.0%。第四季度
GDP
增长5.4%,分析认为,"以旧换新"政策、制造业发展、股市表现都对四季度增速有积极推动作用。 2024年中国房地产业投资持续降温,但商品房销售面积跌幅缩小,呈现回暖趋势。全年房地产业投资100280亿元,同比下降10.6%;其中住宅投资下降10.5%。新建商品房销售面积下降12.9%,其中住宅销售面积下降14.1%。 板块分析 上周五,纳斯达克中国金龙指数大涨3.18%,显著跑赢美股三大指数,热门中概股普遍上涨。恒生科技指数上涨1.40%,预计今日科技指数将继续回升。长期来看,影响指数走势的主要因素是科技公司业绩和国内宏观经济趋势,而短期内,美联储降息的预期升温无疑对港美股科技股估值带来提振。 2024年第四季度中国经济增长5.4%,超预期也为市场带来信心。尤其是消费板块,12月社会消费品零售总额同比增速反弹至3.7%,全年增长3.5%。其中,家电、体育用品、通讯器材类商品表现突出,尤其是家电类零售总额同比增长39.3%,成为消费板块中的亮点。 重点关注 中信证券 (06030.HK):2024年实现营业收入637.89亿元,同比增长6.19%;净利润217.04亿元,同比增长10.06%。 公司财报 今日,港股市场无大型公司将发布财报。 新股动态 今日,港股市场无新股招股。 编辑总结 港股市场在全球股市普遍上涨的背景下呈现积极走势,科技股和消费类板块表现突出。尽管房地产板块面临持续压力,但政府出台的利好政策预示着其仍有一定回升空间。投资者应继续关注经济增速、消费数据以及美联储的货币政策动向,以判断市场的进一步发展趋势。 名词解释 恒生指数:由香港恒生银行编制的股票市场指数,代表香港股市的整体表现。 国企指数:由香港恒生指数公司编制,反映香港市场上市的国有企业股的表现。 科技指数:以科技类股票为主的股指,反映香港科技行业的整体表现。 南向资金:指流入香港股市的来自中国大陆的资金。 纳斯达克金龙指数:由纳斯达克证券交易所编制,反映中国概念股在美国市场的整体表现。 今年相关大事件 2024年1月17日:国家统计局公布2024年国内生产总值数据,全年
GDP
同比增长5.0%。 2024年1月18日:恒生指数夜期收报19841点,涨幅1.245%。 来源:今日美股网
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今日美股网
01-21 00:11
2024年中国经济增速达5%,深圳楼市火爆,家电消费补贴政策启动,科技与消费板块前景可期
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发布数据显示,初步核算,2024年我国
GDP
为134.91万亿元,同比增长5%;其中,第四季度同比增长5.4%。2024年,全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%,服务业增加值增长5%,社会消费品零售总额增长3.5%,固定资产投资增长3.2%。全国城镇调查失业率比上年下降0.1个百分点,居民人均可支配收入实际增长5.1%。 2) 2024年深圳共售出超10万套住宅,同比上涨49%。其中一手预售+现售网签合计48416套,同比上涨30%;二手网签54487套,同比上涨66%。一二手网签量均为近年最高点。 3) 上海市2025年落实国家家电以旧换新补贴。2025年1月20日起,对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品给予消费补贴。补贴标准:补贴标准为上述12类产品最终销售价格的15%,对其中购买1级及以上能效或水效标准的产品,额外再给予产品最终销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件(空调产品最高补贴3件),每件补贴不超过2000元。 4) 美国2024年12月工业产出环比升0.9%,预期升0.3%,前值从降0.1%修正为升0.2%。制造业产出环比升0.6%,预期升0.2%,前值从升0.2%修正为升0.4%。 大行评级 中金:予长城汽车(02333.HK)“跑赢行业”评级,目标价19港元 中银国际:维持网易-S(09999.HK)“买入”评级,目标价升至198港元 富瑞:维持银河娱乐(00027.HK)“买入”评级,目标价47港元 大摩:维持药明合联(02268.HK)“增持”评级,目标价34.8港元 中金:予腾讯控股(00700.HK)“跑赢行业”评级,目标价468港元 来源:今日美股网
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今日美股网
01-21 00:11
中国上市企业盈利预期疲软,亏损严重,与
GDP
数据形成鲜明对比
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疲软,这与中国官方稳健的国内生产总值(
GDP
)数据形成鲜明对比。 Photo by Hanny Naibaho on Unsplash 中国统计部门上周五公布,2024年中国经济增长5%,其中第四季度增速加快至5.4%。 然而,根据当晚发布的上海和深圳超过500家上市公司的盈利指引,大多数公司预计将报告净亏损或利润较上一年减少。 国家统计局局长康义在北京向记者表示,中国“克服了复杂的内外部环境带来的各种困难和挑战”,因此“成功完成了主要预期目标和任务”。全年增长率与政府的官方目标一致,也与习近平在新年致辞中提到的目标相符。 但是多个行业的盈利预期表现疲软,只有少数例外,例如造船、电力公司、机场和高速公路运营商等行业。 一些中低端房地产开发商经历了又一个艰难的年份,因该行业危机持续发酵。 格力地产,总部位于靠近澳门的南方城市珠海的上海上市公司,预计去年净亏损将高达17.8亿元人民币(2.43亿美元),是前一年的两倍多。 公司董事会解释称,结转项目的利润率下降,同时还计提了未售出的房产和长期股权投资的减值。 即使是按合同销售额计算的行业龙头企业也难逃冲击。中交地产集团,这家具有军方背景的国有开发商预计其收入将下降10%至3128亿元人民币,净利润下滑58%至50.1亿元人民币。 与格力地产和其他同行类似,房产交付量的急剧下降、利润率降低以及资产减值共同拖累了这家龙头企业的业绩。 材料行业如钢铁和化工也表现出明显的疲软,反映出经济活动的低迷。 山东钢铁预计其净亏损可能扩大至24亿元人民币,是前一年的六倍。公司董事会形容行业环境“异常严峻”。虽然公司表示与全球最大钢铁生产商及主要间接股东——中国宝武集团进一步合作,进行了成本削减,但董事会披露,其出口量超过110万吨,“与前一年相比大幅增长”。 中国中化国际,这家国有化工集团预计,年度净亏损可能高达28.5亿元,比上一年增长超过50%。公司将业绩恶化归因于化工品价格下跌,并指出市场结构进一步恶化,供大于求的情况加剧。 被视为中国具有核心竞争力的行业也受到冲击。 深圳上市的战略国企——中国稀土资源与科技公司预计净亏损高达3.5735亿元,而上一年净利润为4.1767亿元。 公司董事会表示,由于需求疲软,与其他基础材料类似,稀土产品价格较上一年大幅下跌,这导致库存减值增加。 作为中国主要能源的煤炭行业也未能幸免。山西华阳集团预计,去年的净利润可能降至上一年的一半以下,仅为21.3亿元左右。 这家内陆煤炭生产商将业绩下滑归因于监管部门更严格的安全管理和需求疲软,这导致产量和销量下降,同时价格下跌且税率上升。 尽管随着新冠疫情的消退,航空旅行量显著回升,许多全球航空公司恢复盈利,但中国国家航空公司——中国国航预计仍将亏损,净亏损可能高达2.4亿元。此前一年,公司亏损10.4亿元。 国航承认“民航市场的复苏势头增强”,受益于此,其客运量同比增长21%,达到1.55亿人次。但董事会指出“运营环境日益复杂和多变”,国内市场竞争加剧,国际市场不确定性上升,以及油价和外汇波动影响了其表现。 随着中国消费者缩减支出,娱乐行业也受到冲击。曾隶属于万达集团的深圳上市公司万达电影控股公司预计,2024年将亏损高达9.5亿元,而上一年净利润为9.1224亿元。 目前由腾讯支持的电视剧和电影制作商中国儒意控股的董事会表示,去年国内票房收入和观影人数均下降超过20%,导致公司业绩下滑。 来源:加美财经
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加美财经
01-21 00:00
ETF日报|红红火火!港股猛攻,港股互联网ETF大涨超2%!宁王暴拉,智能电动车ETF、绿色能源ETF收涨超1%
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国内2024年度宏观经济数据出炉,全年
GDP
达到134.9万亿元,首次突破130万亿元,同比增长5%,顺利完成全年5%左右的经济增长目标,且社零、规模以上工业增加值等均超预期,有助于改善投资者信心。 港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成最新解读表示,中美元首电话会气氛友好,电话会的议题广泛,双方同意建立战略沟通渠道,就共同关心的重大问题保持经常性联系,特朗普形容通话“非常好“,这可能为新政府领导下的世界两大经济体兼主要地缘政治对手之间的关系定下基调。 展望港股互联网板块后市,丰晨成认为,决定港股互联网板块中长期走势的因素仍然是“以我为主”,国内经济复苏的数据验证,尤其是体现消费及需求端的社融数据及CPI数据的持续转好,有望为港股投资者提供坚实信心。而中短期内,美国货币政策、全球非美地区宏观、中美地缘政治等因素可能会通过影响美债利率、人民币汇率、风险偏好等对板块资金面有所扰动。 由于港股受离岸市场的特征,不可能不受中美关系波动、宏观预期大幅剧烈变动的影响,造成的结果是短期龙头公司EPS实际无变化,但估值明显波动。因此,港股市场短期的交易机会有可能会蕴藏在对市场情绪(估值)的交易上。 注:基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,亦不作为任何法律文件。基金有风险,投资须谨慎。 布局工具上,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司,截至2024年末,前十大成份股权重超70%,龙头属性突出;2024全年日均成交额达2.65亿元,可日内T+0交易,不受QDII额度限制,流动性佳!一手不足100元,是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。 二、海内外需求共振!AI硬件集体走强!创业板人工智能ETF华宝(159363)收涨1.6%斩获三连阳,兆龙互连领跑超13% 今日AI硬件股集体走强,高速铜连接、CPO(光模块)、PCB(印制电路板)等细分方向表现亮眼,创业板人工智能指数全天强势收涨1.66%。成份股大面积飘红,兆龙互连大涨超13%,金信诺、博创科技、新易盛均大涨超5%,天孚通信、东方国信、奥飞数据、深信服等多股跟涨超3%。 热门ETF方面,全市场首只的创业板人工智能ETF华宝(159363)全天高位运行,场内价格收涨1.6%,日线斩获三连阳!全天成交额超1亿元,换手率超13%。单日场内涨幅、成交额、换手率领跑全市场AI主题类ETF。 消息面上,全球AI总龙头CEO近日表示,“应该尽可能继续使用铜技术,如果需要,我们可以使用硅光子技术,但我觉得那还需要几年时间”。近年来,高速连接铜缆的应用在全球范围内迅速发展,机构预测,从2023年到2027年,全球高速铜缆市场将以年复合增长率25%的速度持续扩张,到2027年底,出货量预计将达到2000万条。 海通证券表示,铜连接产品在数据中心高速互联产品中一直扮演着重要角色,有望未来在AI数据中心市场寻求潜在应用空间。光大证券也在此前的研报中表示,在AI数据中心加速爆发的背景下,铜缆高速连接技术凭借低成本、高速传输等优势,有望在全球数据中心市场迎来更广阔的发展空间。 聚焦算力硬件股整体,在人工智能发展时代,算力巨大需求,国元证券指出,光模块及PCB等作为国内供应商在全球算力产业链中的优势环节,将受益于海内外算力基础硬件的需求共振。与此同时,随着国际间贸易摩擦加剧,全产业链的自主可控亦在持续推进,国产化率较低的环节中国内供应商将获得更多机会,建议关注优势环节供应商。 创业板人工智能近期快速反弹,截至1月20日近六日累计涨幅达9.88%,作为A股2025年最主要投资方向,人工智能有望继续成为市场主线,引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看,创业板人工智能指数中长期业绩更优。数据显示,截至2024.12.31,创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%,大幅跑赢同类主题指数! 来源:Wind,统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。 全方位把握AI主题机会,建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝(159363)。资料显示,创业板人工智能ETF华宝(159363)被动跟踪创业板人工智能指数,根据主题特征,指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”,更高效地捕捉AI主题行情,成份股“光模块”龙头含量高,能充分享受全球AI产业链红利。 三、电力设备领涨两市!宁德时代大消息+固态电池材料突破,双创龙头ETF(588330)最高上探2.14% 电力设备行业领涨两市,成长风格大反攻,创业板指上涨1.81%。电力设备方面,宁德时代涨超5%,先导智能、阳光电源涨逾3%;电子方面,蓝思科技、寒武纪-U涨逾4%;通信方面,新易盛涨超6%,天孚通信涨逾4%;医药生物方面,康龙化成、泰格医药联袂涨逾1%。 热门ETF方面,覆盖创业板+科创板高成长龙头的双创龙头ETF(588330)全天高位活跃,场内价格最高上探2.14%,收涨1.25%,一举收复20日均线。 资金面上,电子、电力设备、通信、医药生物行业分别获主力资金净流入56.87亿元、46.05亿元、18.34亿元和16.96亿元,高居31个申万一级行业前四位。 值得一提的是,电子、电力设备、医药生物、通信行业是双创龙头ETF(588330)标的指数的前四大重仓行业,截至今日,权重占比分别为39%、23.3%、13.5%、11.1%,合计权重占比为86.9%。 消息面上,双创龙头ETF(588330)标的指数重仓行业来看,细分赛道均有利好催化: 1、电力设备方面, 阿联酋国际可再生能源公司Masdar宣布全球首个大规模“全天候”光伏储能千兆级项目的首选承包商和供应商,宁德时代成功入选。此外,北京大学团队开发了一种新型玻璃相硫化物固态电解质材料,并采用该材料研制出具有优异快充性能和超长循环寿命的全固态锂硫电池。 天风证券表示,固态是锂电池的核心技术迭代,更是全球角逐龙头的新质生产力。全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势在加强,有助于推广全固态电池实现0-1的规模化应用突破。 2、电子方面,商务部等五部门发布文件,将购新补贴政策首次扩围至消费电子,手机、平板、智能手表(手环)等数码产品被纳入补贴范围,并明确了享受补贴的品种和金额。 国开证券表示,2024年消费电子行业经历了持续去库存,终端需求现温和复苏,A股上市公司业绩逐季改善。展望2025年,AI赋能下有望开启新一轮创新周期,刺激PC和手机的换机需求,AI眼镜等新型终端亦将迎来机遇,产业链有望实现量价齐增。 3、医药生物方面,2025年新增丙类医保目录,为创新药建立多元支付渠道。 平安证券指出,在基本医保现有的甲乙分类基础上,研究制定丙类药品目录,是完善我国医疗保障药品目录体系的一次重大尝试,有利于构建创新药的多元支付机制,支持医药新质生产力的发展,有利于满足患者多元化的医疗保障需求,提高保障水平,减轻疾病治疗的费用负担。 展望后市,东吴证券指出,随着中美科技博弈升温,科技“自主可控”“自立自强”或是内循环当中的最大增量。以科技创新提高要素生产效率,在国内需求和供给之间形成新的配套产业链,是畅通“内循环”新格局的重要抓手,有望获得高层重视,继续看好自主可控和新质生产力为代表的科技创新方向。 布局工具上,硬科技宽基——双创龙头ETF(588330)紧密跟踪科创创业50指数,从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本,囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题,权重股包括宁德时代、中芯国际、金山办公等细分赛道的龙头公司。通过ETF低门槛上车,能够布局多层次资本市场。并且,在历轮A股牛市行情中,成长风格呈现高反弹特性。如果迎来牛市,20%涨跌幅限制的科创创业50指数有能力担当“反弹先锋”。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 图片、数据来源:沪深交易所、华宝基金、Wind等,截至2025.1.20。注:“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。 风险提示:创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11;港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11;双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数,该指数基日为2019.12.31,发布于2021.6.1;智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数,该指数基日为2014.12.31,发布于2021.6.4;深创100ETF被动跟踪深创100指数,该指数基日为2012.12.31,发布于2020.2.18;绿色能源ETF被动跟踪中证绿色能源指数,该指数基日为2013.12.31,发布于2021.8.19。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,智能电动车ETF、深创100ETF、绿色能源ETF风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,创业板人工智能ETF华宝、港股互联网ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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