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ETF市场周报 | 美联储降息信号增强！避险资产表现优异，黄金相关ETF集体走强
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。中信证券研报表示，下一代大模型(如GPT-5)，有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量。基于学术与产业界现有的成果与研讨方向，尝试建立下一代大模型的研究框架，从模型基座、性能、生态、产业等角度展开分析，期待其有望以2-3倍参数规模，实现近10倍智能水平，并显著提升推理性价比。同时，下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破，将加速高价值复杂行业场景应用落地。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 17:38
24小时环球政经要闻全览 | 8月8日
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酋是合适的地点之一。 OpenAI推出GPT-5：集成多模型，性能大幅超越前代据CNBC，当地时间8月7日，OpenAI宣布推出新型人工智能模型GPT-5。该模型为集成模型，融合了大语言模型GPT系列与推理模型o系列，用户无需手动切换各类模型即可使用。GPT-5在数学、编程、视觉感知及健康等领域均展现出顶尖性能，大幅超越前代，成为目前最强大的模型。OpenAI首席执行官SamAltman在记者简报中称：“我尝试回到GPT-4，但体验非常糟糕。” 特斯拉负责芯片技术与Dojo超级计算机项目的高管即将离职据CNBC，特斯拉硬件设计工程副总裁皮特・巴农将于近期离职，他于2016年离开苹果公司后加入特斯拉。巴农负责开发Dojo超级计算机，该设备旨在帮助特斯拉改进自动驾驶技术。据彭博社首次报道，特斯拉CEO埃隆・马斯克已下令解散其团队。特朗普：英特尔CEO陈立武必须立即辞职据CNBC，8月7日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上称，英特尔首席执行官陈立武“存在严重利益冲突，必须立即辞职，此事没有其他解决办法”。阿肯色州共和党参议员汤姆・科顿本周在一封信中，就陈立武与中国企业的“关系”提出质疑，称其对英特尔运营的安全性、完整性及所谓“对美国国家安全的潜在影响”表示担忧。礼来上调2025年业绩展望，季度盈利超预期，两款重磅药物销售额激增据CNBC，礼来公司周四上调2025年业绩指引，并公布第二季度收益——受重磅减肥及糖尿病药物的强劲需求推动，业绩超出预期。该公司将2025财年销售额指引从原先的580亿至610亿美元上调至600亿至620亿美元，得益于业务基础的强劲表现；同时预计调整后每股盈利为21.75至23美元，高于此前的20.78至22.28美元。
格隆汇08-08 16:18
GPT-5正式发布，AI小宽基人工智能ETF(515980)成立以来最高单月回报超30%，跟踪标的超额收益明显
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布，推出新一代旗舰人工智能（AI）模型GPT-5。它是OpenAI首个“一体化”的AI系统，OpenAI CEO称它是“世界上最好的模型”，是相比此前模型的“重大升级”，它的问世标志着，OpenAI在实现通用人工智能（AGI）道路上迈出“重要一步”。今天将向免费用户、Plus 用户、Pro 用户和团队用户推出。中信证券发布计算机行业研报称，展望2025年下半年，建议把握新一轮创新落地周期。AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长。重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。 Wind数据显示，人工智能产业指数年初至今（2025.8.7）上涨21.34%，相对单纯的市值选股加权的同类指数超额收益接近5%，更加受益于新产业景气落地阶段的投资优势愈发明显！值得一提的是，在市场众多人工智能产品中，华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基。跟踪指数布局行业方面，景气度已经得到验证的AIGC应用、光模块、国内算力的权重均在20%-25%左右。同时指数中还配置了部分具有良好0-1商业化潜力的AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%-10%的权重。在国家政策对AI+应用强力支持，以及产业端技术快速迭代，产品成熟度不断提升的背景下，帮助投资者优先把握景气环节的基础上，适度对未来各个潜在应用方向进行左侧埋伏，等待爆发，从容投资。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 15:08
GPT-5正式发布，OpenAI首个“统一”人工智能模型！云计算ETF汇添富(159273)回调近2%，盘中获大举净申购6000万份！
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微涨。消息面上，OpenAI正式发布GPT-5。GPT-5是OpenAI的首个“统一”人工智能模型，它融合了o系列模型的推理能力与GPT系列的快速响应优势。OpenAI称，GPT-5已在OpenAI的免费和付费层级中推出，它将使ChatGPT在写作、编码和回答健康相关问题等任务上表现更出色。该公司还表示，它将有助于防止这个广受欢迎的聊天机器人频繁产生幻觉，以及在无法回答问题时欺骗用户。中信证券曾表示，GPT-5等将成为新一代AI应用发展基石，智能体和多模态两大主线有望持续引领产业，并同步带动推理端算力需求。【GPT-5关键优势有哪些？】机构人士认为，GPT-5的优势集中在以下五方面：（1）性能有提升：在文本等能力领域排名第一，补齐了之前相对较弱的代码、长文本能力，通用问题回答无工具得分达88.4%。（2）可靠性提升：幻觉率大幅下降，较GPT-4o事实性错误减少约45%，推理时错误较o3降低约80%，能清晰识别无法完成的任务，不会强行回答，欺骗性低于前代。（3）效率更高：能够用更少的token生成更高质量的回答，在相同任务下，输入token长度较GPT-4（O3）减少50%至80%，且回答效果更优。（4）性价比更优：GPT‑5在API端提供三个版本。 a. 标准版：输入1.25美元/百万Token，输出10美元/百万token （与目前Gemini2.5的价格持平） b. Mini版：输入0.25美元/百万Token，输出2美元/百万token c. Nano版：输入0.05美元/百万Token，输出0.4美元/百万token（较GPT4.1更具优势）（5）模型集合多种能力于一身，模型选择友好：GPT‑5是一个统一模型系统，整合了GPT系列（语言模型）和o系列（推理模型），并具有调度子模型的能力，意味着用户无需选择模型，GPT-5能适配不同使用场景，调度最优模型，执行任务。与此同时，市场对GPT-5仍有质疑，主要集中于以下两点：（1）GPT5多模态能力未明显提升，缺乏一定惊喜；（2）对技术路径分析较少，发布会重心从模型训练转向模型应用，没有明显的tokens使用增量，对算力没有形成较多利好支持。【海外云服务大厂业绩超预期，AI算力投资进一步加大】华鑫证券指出，2025年Q2多家海外云服务巨头财报超出市场预期，标志着AI算力驱动下的AI基础设施投入仍处在高景气通道。（1）某社交龙头在近期财报中宣布第二季度营收达475.2亿美元，同比大增22%，超出市场预期，并强调将持续加码AI相关投入。公司调整2025年资本开支区间至660-720亿美元。（2）截至6月30日的财年，某操作系统龙头旗下Azure云业务年度营收突破750亿美元，同比增长39%。其数据中心部署包括NVIDIAH100/H200、AMDMI300X等高性能GPU，同时推动自主定制芯片Maia与Cobalt，逐步降低对外部芯片供应依赖。（3）某搜索引擎龙头同样交出亮眼成绩单，Q2营收达到964亿美元，同比增长14%；云业务收入达到136亿美元，同比增长32%，云平台年度资本开支预计提升至850亿美元，战略聚焦于自研芯片（TPU）+训练平台（Gemini）+全球数据中心基础设施三位一体建设。（4）2025Q2，某跨境电商龙头AWS云业务营收总计达309亿美元，同比增长17.5%。同时，该公司宣布其年化资本支出将超出1180亿美元，主要用于提升公司在AI基础建设领域的竞争力。（来源：华鑫证券20250804《关于深入实施“人工智能+”行动的意见通过，国产AI算力建设迈入新台阶》） AI驱动，云算未来！“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准芯片浪潮下的CPO爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 15:08
OpenAI正式发布GPT-5！！人工智能ETF(515980)昨日再“吸金”，冲击周线5连阳
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消息面上，OpenAI正式发布GPT-5。GPT-5是OpenAI的首个“统一”人工智能模型，它融合了o系列模型的推理能力与GPT系列的快速响应优势。OpenAI称，GPT-5已在OpenAI的免费和付费层级中推出，它将使ChatGPT在写作、编码和回答健康相关问题等任务上表现更出色。华富人工智能（515980）基金经理郜哲指出，当前Open AI的年化收入（ARR）已超过120亿美金，新模型的发布有望带动AIGC商业化进一步加速。从当前模型的技术迭代经验来看，国内模型有望在1-2个季度内实现追赶，3季度DeepSeekR2的发布值得期待。大模型的技术进步有望进一步催化人工智能产业从算力累积向应用发展的产业趋势，人工智能产业大概率即将进入应用主导的景气投资的新阶段。华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数均衡配置算力(50%)及应用(50%)，算力应用两不误，适应当前人工智能产业逐渐从算力端向应用端发展的产业趋势。截至2025年8月7日，人工智能ETF近1周累计上涨1.12%，冲击周线5连阳。流动性方面，截至8月7日，人工智能ETF近1周日均成交2.46亿元，前一交易日“吸金”近9000万元。规模方面，人工智能ETF最新规模达32.09亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。人工智能ETF前一交易日融资净买额达262.64万元，最新融资余额达9109.62万元。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数。对比创业板人工智能指数和科创AI指数，该指数具有全面性、均衡性与前瞻性，通过在全市场范围内筛选AI营收占比高且成长性突出的50只个股（季度调整），采用结合AI营收及成长指标的市值加权方式，实现计算机、通信、电子行业的均衡布局，并独创性地按50%：50%比例兼顾基础架构（如光模块、ASIC芯片）与应用层（办公、传媒、自动驾驶、机器人等全场景），完整覆盖AI产业链核心环节；其聚焦中大盘股、侧重应用侧的属性，更精准契合国内AI应用爆发带动资本开支扩张的行情，样本覆盖更广、产业链布局更完善、且更适配本土AI产业发展趋势。 Wind数据显示，人工智能产业指数年初至今（2025.8.7）上涨21.34%，相对单纯的市值选股加权的同类指数超额收益接近5%，更加受益于新产业景气落地阶段的投资优势愈发明显！值得一提的是，在市场众多人工智能产品中，华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基。跟踪指数布局行业方面，景气度已经得到验证的AIGC应用、光模块、国内算力的权重均在20%-25%左右。同时指数中还配置了部分具有良好0-1商业化潜力的AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%-10%的权重。在国家政策对AI+应用强力支持，以及产业端技术快速迭代，产品成熟度不断提升的背景下，帮助投资者优先把握景气环节的基础上，适度对未来各个潜在应用方向进行左侧埋伏，等待爆发，从容投资。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 14:29
连续10天净流入！同类规模第一的科创AIETF(588790)持续获资金布局，OpenAI发布GPT-5引发市场热议
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月8日，OpenAI举行线上发布会推出GPT-5。OpenAI首席执行官Sam Altman称，GPT-5是该公司此前人工智能模型的“重大升级”，并表示“与它交流，真的就像在和任何领域的专家对话”。GPT-5 将面向所有免费用户及众多付费ChatGPT订阅用户开放，付费用户拥有更高的使用限额，该模型尤其有助于计算机编程。广发证券指出，日前阿里推出了在推理能力、通用能力及上下文长度上显著提升的新推理模型Qwen3-30BA3B-Thinking-2507，以及性能和效率表现出色的编程模型Qwen3-Coder-Flash，进一步丰富了AI应用场景。与此同时，多模态领域也取得突破，阿里开源通义万相Wan2.2，首创电影级美学控制系统，光影色彩效果表现优异，为内容生成提供更高品质支持。随着AI基础设施持续完善，用户基础不断扩大，AI在游戏、影视、营销、教育等多个场景的创新应用有望加速落地。规模方面，科创AIETF最新规模达68.17亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF最新份额达105.25亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。从资金净流入方面来看，科创AIETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得2.76亿元净流入，合计“吸金”15.59亿元，日均净流入达1.56亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF连续5天获杠杆资金净买入，最高单日获得2.04亿元净买入，最新融资余额达8.74亿元。截至8月7日，科创AIETF近6月净值上涨7.46%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月7日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月7日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.28%，排名可比基金1/6。回撤方面，截至2025年8月7日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月7日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 14:29
GPT-5横空出世，业界沸腾！中芯国际绩后跌超3%，科创芯片50ETF(588750)跌超2%，溢价频现！GPT5将如何影响AI算力产业链？
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率指引为18%到20% 产业消息面上，GPT-5重磅发布！与前代模型相比，GPT-5最突出的变化包括在编程、写作、健康问答场景的能力显著提升，更低的幻觉率、更强的代码能力。价格方面，网页端可免费使用GPT-5，三种模型的API调用价格均低于GPT-4o。大模型测评网站Artificial Analysis数据显示，目前GPT-5已经超过Grok4排在第一。此前，全球晶圆代工龙头预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，并将其2025年整体收入增速由之前的25%左右上调到30%左右。国信认为，AI既是半导体增长动力，也是国家的重要竞争力，看好AI全产业链的国产化。（来源于国信证券20250807《看好本土制造产业链和周期性复苏的模拟芯片》）【AI为半导体产业最大驱动力，海量推理带动的算力产业机遇】中信证券研报表示，下一代大模型(如GPT-5)，有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量。基于学术与产业界现有的成果与研讨方向，尝试建立下一代大模型的研究框架，从模型基座、性能、生态、产业等角度展开分析，期待其有望以2-3倍参数规模，实现近10倍智能水平，并显著提升推理性价比。同时，下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破，将加速高价值复杂行业场景应用落地。产业端，Agent和多模态两大主线有望持续引领，建议海量推理带动的算力产业机遇。中信证券近期指出，AI是半导体产业最大驱动力。全球半导体产业从23Q2进入上行周期，其中海外半导体产业（尤其是北美）在AI基建拉动下保持高增速（20%左右），国内半导体产业受益AI程度相对较弱，更多是受益消费电子复苏，24H2销售额增速有所回落，25H1泛工业接棒消费电子也渐次进入复苏阶段，销售额增速重新上行。展望后续，预计AI仍是半导体最大驱动力，其中云端看国产替代，终端看下游增量。（来源于中信证券20250802《半导体｜AI是投资主线，云端看替代，终端看增量：2025H2投资策略》）【全球半导体产业高景气：6月全球半导体销售额同比增长19.6%】 AI催化叠加周期复苏，全球半导体产业景气提振。国信证券指出，6月全球半导体销售额同比增长19.6%，存储价格继续上涨。根据SIA的数据，2025年6月全球半导体销售额为599.1亿美元(YoY +19.6%,QoQ +1.5%)，连续20个月同比正增长；其中中国半导体销售额为172.4亿美元，同比增长13.1%，环比增长0.8%。存储方面，6月DRAM和NAND Flash合约价均上涨，7月DRAM现货价继续上涨。另外，TrendForce预计3Q25一般型DRAM价格环增10%-15%，含HBM的整体DRAM价格环增15%-20%；预计3Q25 NAND Flash平均价环增5%-10%。基于台股半导体企业6月营收数据，IC设计/封测/DRAM芯片均同比和环比增长，IC制造同比增长，环比减少。（来源于国信证券20250807《看好本土制造产业链和周期性复苏的模拟芯片》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），我国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 13:59
AI主线创新继续，GPT-5重磅发布！全市场最大的计算机ETF(159998)近5日“吸金”超7100万元，云计算ETF沪港深(517390)近1年净值上涨超93%
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益为5.69%，排名可比基金1/2。 GPT-5重磅发布！当地时间8月7日，OpenAI通过线上发布会正式推出GPT-5。据官方介绍，这是迄今为止该机构推出的最强大的人工智能系统，在各类基准测试中超越了先前的模型。OpenAI首席执行官SamAltman强调，GPT-5是公司对前代人工智能模型的“重大升级”，并形容“与它交流，如同与各领域专家对话”。据介绍，GPT-5面向用户免费开放，但不同订阅等级的用户享有不同的使用权限和功能。例如，Pro订阅用户可使用功能更强大的GPT-5 pro版本。中泰证券指出，AI时代云计算的产业逻辑主要可以概括为供给端云算力普惠化，需求端下游企业需求扩容所带来的整体机会。从供给端看：1）云服务正在经历规模化降本。一方面云计算大厂和数据中心正在加速扩容（供给扩张），另一方面云计算底层软硬件和基模突破带来了云服务性能和效率的提升（成本下降）。2）Al应用带来软件产品力提升，为下游SaaS商业模式打开了空间。从需求端看：1）生成式AI驱动需求不断增长。训练端AI模型常常部署在大规模公有云集群；推理端推理算力需求扩增，驱动大规模公有云、私有云和混合云部署需求；AI+SaaS服务正成为很多中小企业部署的首选。2）我国政策始终重视云计算。伴随AI部署，政务云和金融云等行业云正加速落地。万联证券此前指出，我国在开源AI大模型领域拥有国际领先水平的DeepSeek、阿里通义千问、智谱等大模型产品，为我国“人工智能+”行动的深入实施构建了坚实的技术底座。中信证券认为，展望2025年下半年，建议把握新一轮创新落地周期。AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长。相关产品：计算机ETF(159998)紧密跟踪中证计算机主题指数，中证计算机主题指数选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机主题上市公司证券的整体表现。计算机ETF(159998)，场外联接(天弘中证计算机主题ETF联接A：001629；天弘中证计算机主题ETF联接C：001630)。云计算ETF沪港深(517390)紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，中证沪港深云计算产业指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及提供云计算服务以及为云计算提供硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场云计算产业上市公司证券的整体表现。云计算ETF沪港深(517390)，场外联接(天弘中证沪港深云计算产业ETF发起联接C：019170；天弘中证沪港深云计算产业ETF发起联接A：019171)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 13:48
OpenAI发布最强模型GPT-5，聚焦港股的游戏传媒ETF(517770)机会凸显
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日，OpenAI发布了最新人工智能模型GPT-5。据OpenAI官网介绍，这是迄今为止该机构推出的最强大的人工智能系统，在各类基准测试中超越了先前的模型，在编程、数学、写作、健康、视觉感知等方面都具备业界领先的性能，在减少幻觉（错误生成）、提升指令执行能力、降低“逢迎”倾向方面都有重大进展。GPT-5面向用户免费开放，但不同订阅等级的用户享有不同的使用权限和功能。例如，Pro订阅用户可使用功能更强大的GPT-5 pro版本。东方证券测算AI视频的潜在空间为416亿美元，分为P端+B端测算，P端创作者海外2亿+国内1.6亿，假设使用AI工具的月活比例为35%，海外/国内的付费渗透率分别为10%/8%，月ARPU分别为35/17美元，对应38亿美元市场空间；B端内容制作市场规模约1984亿美元，假设AI渗透率达20%，对应397亿美元市场空间。考虑P端和B端存在部分场景重合，二者合计假设给予P端50%折算，则AI视频潜在空间为416亿美元。考虑海外用户的付费能力和意愿更强，内容创作的人工成本更高，看好多模态视频生成里有出海布局的头部公司。该机构认为应重视下半年垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。此外，尤其关注有多模态AI应用出海布局的公司，起量速率或更快。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、岩山科技(002195)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、光线传媒(300251)、中国儒意(00136)，前十大权重股合计占比52.86%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 13:28
GPT-5医疗误诊率骤降至1.6%！港股创新药精选ETF(520690)放量成交，AI重构万亿健康管理赛道
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股跟涨。 OpenAI于8月8日发布的GPT-5，以医疗领域为战略核心实现了三大跃升：专业可靠性、多模态协同与安全机制的革命性突破。在权威医疗测试集HealthBench中，其错误信息率骤降至1.6%（较GPT-4o降低14倍），首次接近人类专家诊断可信度。这归功于三大技术进化：百万级上下文窗口可处理完整病历档案，统一架构实现文本、影像、生物信号的多模态交叉分析（如同步解读皮肤病照片与基因数据），以及内置因果推理引擎精准预测治疗方案。GPT-5不仅是“专业知识翻译器”——将复杂医学信息转化为患者语言，更通过动态提供循证依据弥合医患认知鸿沟，其创新的安全应答机制则规避高风险指导，筑牢医疗伦理防线。全球医疗体系正经历从“工具辅助”到“智能重构”的范式迁移。在医疗资源不均衡的亚洲市场，GPT-5类技术成为基层医院效率提升的破局关键：微医控股的诊后管理系统接入AI后，医生处理效率提升40%的同时覆盖患者量翻倍；讯飞医疗的辅诊平台已在百家医院部署，缩短30%诊断路径。市场空间呈现爆发性增长——2025-2029年中国G端/B端大模型诊疗项目累计规模达142亿元，而C端健康管理市场（慢病干预+诊后服务）年理论空间突破722亿元。Med-Gemini等垂类模型更拓展至手术视频分析、病理切片解读等场景，预示跨模态医疗AI的全面渗透。投资策略聚焦三重商业化主航道：1.诊疗智能化核心层：传统CDSS系统因大模型升级迎来价值重估，单价提升空间较大；2.医药研发加速器：AI驱动靶点筛选与临床试验设计，头部药企相关投入渗透率预计五年内大幅提升；3.全民健康管理平台：结合可穿戴设备的实时监测与AI健康助手，构建“预防-诊断-康复”闭环生态。恒生医疗ETF（513060）作为覆盖AI医疗龙头（如讯飞医疗）、创新药企及智能设备制造商的指数化工具，将直接受益于技术渗透与市场扩容的双重红利。当GPT-5将医疗误诊率压缩至近乎人类专家水平，当它用百万级上下文守护患者全周期健康数据，这场由通用人工智能点燃的医疗革命，正以前所未有的速度推动精准医疗普惠化。港股创新药精选ETF（520690）跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股上市创新药企业，权重股包括百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、再鼎医药、药明康德等龙头公司，也值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 11:17

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