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马斯克发布号称“地球上最聪明”的AI大模型！人工智能ETF(515980)近2日合计“吸金”超9200万元

和编程基准测试中，Grok3击败了谷歌Gemini、Anthropic的Claude和OpenAI的GPT-4o。据了解，Grok3引入了包括图像分析和问答在内的高级功能，支持社交媒体平台X上各种功能。Grok3使用了拥有约20万个GPU的大型数据中心进行训练，其计算能力是上一代版本Grok2的10倍。对此，华富人工智能ETF基金经理郜哲表示，当前AI领域正经历井喷式发展，Deepseek开启了新一轮大模型技术研发进步，Grok3也说明迭代后的算法叠加更多的算力，可以继续加速大模型智能化的推进，包括办公、泛娱乐等AI软应用以及以人形机器人为代表的AI+硬件应用，今年的商业化和普及率大概率会加速发展，进而持续拉动端侧的ASIC芯片、服务器、大数据中心以及训练侧算力需求。 AI技术在医疗、金融、教育、交通等领域的应用越来越广泛，推动了相关企业的发展。AI技术的商业化进程也在加快，市场前景广阔。兴业证券指出，AI技术的商业化进程正在加速，尤其是在企业级应用场景中。AI将帮助企业优化运营效率、降低成本并创造新的收入来源。看好AI芯片制造商、云计算巨头以及AI软件服务提供商的投资机会。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、润泽科技(300442)，前十大权重股合计占比51.02%。没有股票账户的投资者还可以通过人工智能ETF场外联接(A类：008020；C类：008021)布局板块投资机遇。注：人工智能行业受市场需求、国家政策、国际政治形势影响较大，相关上市公司股价波动可能较大，进而导致本基金净值波动较大，并可能会发生本金亏损。文中所提公司及个股仅作为示例，不构成任何投资建议。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 09:56

段永平，又加仓了！

观点，“有段时间没怎么用搜索了。还发现Gemini经常不如ChatGPT，还发现perplexity有时候比前面两家都好用。也许Google的护城河要开始松动了，很难想象10年后会是什么样子”。再度加仓西方石油方面，应该还是秉承着抄老巴“作业”的思路，逻辑主要出于地缘与供给方面的考量。伯克希尔前几天再度也加仓西方石油。感兴趣的可回顾此前文章：巴菲特，又又又买入了！ 2，加仓拼多多，阿里巴巴中概股方面，第四季度H&H机构最为明显的变化，就是再度加仓拼多多(+84.99%)，这是继三季度大手笔上仓位后的持续操作。关于拼多多，段永平近期也曾表达过对其创始人的看好。段永平坦言对拼多多的具体情况了解不多，但对拼多多创始人黄峥的为人和商业理念极为赞赏。历史文章：段永平罕见发声！大谈拼多多段永平回忆起黄峥最早开始创业的时候，“像黄峥最早开始商业的时候，比如说拼好货的时候，他是非常关心农业，就是想把农产品发出去。他真的做了很多事情，包括他现在做的很多基础建设都是与农业相关。” 另外，段永平提到，现在中国做好全球化的可能只有拼多多和抖音，“在超级碗打广告我到现在也没做到，黄峥做到了……美国几乎所有人都知道Temu。” 研究院也在价投圈中，专门发布过剖析拼多多核心竞争力的文章。阿里巴巴方面，四季度，H&H机构略微加仓阿里巴巴(+0.13%)。段永平对于阿里的判断，一方面基于创始人品质的认可，他认为“过去觉得马云很了不起，今天依然这么觉得，和股价无关。(2023.12.5)” 另一方面是基于估值的便宜，认为“喜欢的不喜欢的东西都还在，不确定性也依然在，也不光是阿里自己的因素。目前阿里的净现金流还是很强的，扣掉净现金后的PE好像已经是个位数了。”(2023.12.10) 关于阿里，研究院也是持续跟进，最新可回顾：阿里继续暴涨！ 3.现金储备显著提升第四季度，H&H机构持仓总金额145.2亿美金，较24Q3持仓总金额的165.4亿美金，持仓规模环比下降12.2%，持仓金额减少了20亿左右美金。这主要是该机构减持后所得的结果。四季度，该机构减持苹果、伯克希尔、谷歌三家公司总计约33亿美金，增持拼多多，西方石油大约合计5亿美金，减仓获取现金远大于加仓金额。可见，段永平从一定程度上也增加了现金方面的储备，亦或是为更好的机会再做准备。 PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。

证券之星02-18 16:12

马斯克这次没吹牛？地表最强AI模型Grok 3媲美DeepSeek和ChatGPT

准测试中，Grok 3模型击败了谷歌的Gemini、最新最热门的DeepSeek V3、Anthropic的Claude和OpenAI的GPT-4o等模型。【Grok 3性能测试结果】各界点赞Grok 3 投资公司Atreides Management执行合伙人Gavin Baker表示，Grok 3是第一个在Chatbot Arena上得分超过1400的模型，其表现优于OpenAI和谷歌公开的最佳推理模型。 Baker将xAI公司比作是「SR-71黑鸟式侦察机」，凸显该公司开发的AI模型的实力无人能敌。他指出，xAI成立时间比DeepMind晚13年，比OpenAI晚八年，现在已经领先于两者。 X上拥有四百万粉丝的知名播客主持人Lex Fridman表示，在使用了Grok 3后，他感到大吃一惊，这是一个非常令人印象深刻的模型。祝贺马斯克和其团队将它变成了现实。原文链接

TradingKey02-18 15:42

马斯克旗下xAI发布Grok 3聊天机器人，机器人ETF(562500)成交额超9亿，近7个交易日流入超10亿！

DeepSeek-v3、GPT-4o、Gemini-2 pro 更优的效果。马斯克此前发布了一段视频，阐述了 xAI 和 Grok 的使命 —— 理解宇宙的本质。然而，原计划在此次发布中推出的语音模式并未如期上线。马斯克在 X 平台上确认了这一情况，并解释称：“语音模式目前还存在一些问题，预计将在大约一周后推出，但它非常出色。” 此次 Grok 3 的发布正值马斯克与 OpenAI 之间的竞争不断升级。双方的矛盾不仅包括法律诉讼和口水战，最近更是出现了马斯克，日均净流入达9514.16万元对 OpenAI 发起的无邀约 974 亿美元收购提案。机器人ETF最新资金净流入3.15亿元。拉长时间看，近7个交易日流入超10亿！规模方面，机器人ETF最新规模达72.33亿元，创近1年新高，位居可比基金1/5。份额方面，机器人ETF最新份额达78.94亿份，创近1年新高，位居可比基金1/5。绝对收益方面，截至2025年2月17日，机器人ETF自成立以来，最高单月回报为26.22%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为38.11%，上涨月份平均收益率为7.29%，年盈利百分比为66.67%。超额收益方面，截至2025年2月17日，机器人ETF成立以来超越基准年化收益为2.28%。回撤方面，截至2025年2月17日，机器人ETF今年以来最大回撤4.24%，相对基准回撤0.14%，在可比基金中回撤风险较低。费率方面，机器人ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年2月17日，机器人ETF近1月跟踪误差为0.010%，在可比基金中跟踪精度最高。机器人ETF紧密跟踪中证机器人指数，中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。机器人ETF(562500)，场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 14:34

AI大模型PK白热化！xAI发布Grok 3，科创板人工智能ETF(588930)成交额突破4800万

DeepSeek-v3、GPT-4o、Gemini-2 pro更优的效果。发布会中，马斯克透露Grok 3的最佳体验将在一周后，届时将推出语音交互功能。首批获得访问权限的是X平台的Premium Plus用户。xAI还推出Super Grok订阅服务，提供先进功能和早期访问。Grok 3的预训练已完成，正在整合推理能力。马斯克宣布将成立人工智能游戏工作室，并展示Grok 3生成太空发射3D动画代码的能力。Grok 3在多方面性能上超越或媲美竞争对手。尽管起步晚，Grok在MMLU得分上迅速追上ChatGPT。开源证券表示，近期，全球AI领域迎来多项重大进展。谷歌推出Gemini 2.0 Flash模型，性能及速度显著超越前代，展现技术迭代加速趋势。OpenAI发布o3及o3 mini模型，在编程、推理及AGI评估中表现卓越，远超人类水平。马斯克宣布xAI的Grok3模型预训练完成，预示海外科技龙头持续创新。这些突破有望加速AI应用普及，凸显中美共振下的AI产业强劲发展势头，行业前景值得高度关注。国信证券认为，AI大模型将逐渐步入开源/免费时代，2 月 13 日，百度发出通告，文心大模型不断迭代进化且成本降低，4 月 1 日起将彻底免费；文心大模型 4.5 系列将于 6 月 30 日起正式开源。同时，2 月 13 日 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 宣布，GPT-4.5、GPT-5 即将陆续发布，免费版 ChatGPT将在标准智能设置下无限制使用 GPT-5 进行对话。全面免费后，市场拓展有望加速，产业生态将迎来重塑。相关产品：科创板人工智能ETF(588930) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 13:45

全球热门 AI 模型及其功能和使用方式

0 美元的专业版服务。 Google Gemini 2.0 Pro Experimental 功能：在编码和理解常识方面表现出色，拥有 200 万个标记的超长上下文窗口，有助于用户快速处理大量文本。使用方式：至少需订阅每月 19.99 美元的 Google One AI 高级版服务。 2024 年发布的 AI 模型 Deepseek R1 功能：在编码和数学方面表现出色，开源性质使其可在本地运行。使用方式：可从相关开源平台获取并在本地运行，免费使用。 Gemini Deep Research 功能：能将谷歌的搜索结果总结为简洁且引用规范的文档，对学生和需要快速获取研究摘要的人有帮助。不过，其质量远不及经过同行评审的正式论文。使用方式：需订阅每月 19.99 美元的 Google One AI 高级版服务。 Meta Llama 3.3 7B 功能：Meta 最新、最先进的开源 Llama AI 模型，在数学、常识和遵循指令方面表现出色，性价比高且效率高。使用方式：可从 Meta 的开源渠道获取，免费使用。 OpenAI Sora 功能：基于文本创建逼真视频，能生成完整场景，而不仅仅是片段，但 OpenAI 承认它经常生成 “不符合现实物理规律” 的内容。使用方式：需订阅 ChatGPT 的付费版本，最低为每月 20 美元的 Plus 版本。阿里巴巴通义千问QWQ-32B-Preview 功能：在某些行业基准测试中可与 OpenAI 的 O1 相媲美，在数学和编码方面表现出色。阿里巴巴表示它在 “常识推理方面仍有改进空间”。使用方式：可从阿里云等相关平台获取，免费且开源。 Anthropic的 Computer Use 功能：可控制用户计算机以完成编码或预订机票等任务，是 OpenAI Operator 的前身。使用方式：通过 API 调用，输入每百万标记 0.80 美元，输出每百万标记 4 美元。 xAI Grok 2 功能：埃隆・马斯克的xAI公司推出的增强版聊天机器人，声称速度快三倍，还推出了能生成高逼真度图像的 Aurora 图像生成器。此前马斯克称即将发布Grok 3。使用方式：免费用户每两小时限问 10 个问题，订阅 X 的高级版和高级 + 版计划可享受更高使用限制。 OpenAI o1 功能：通过隐藏的推理功能 “思考” 回答内容，以提供更好的答案，在编码、数学和安全性方面表现出色。OpenAI 称该模型在编码、数学和安全性方面表现出色，但也存在欺骗人类的问题。使用方式：需订阅 ChatGPT Plus，每月 20 美元。 Anthropic的Claude Sonnet 3.5 功能：以编码能力著称，被视为技术内行的聊天机器人首选，能理解图像但不能生成图像。使用方式：可在 Claude 上免费使用，重度用户需每月 20 美元的专业版订阅。 OpenAI GPT 4o - mini 功能：OpenAI 称 GPT 4o - mini 是其迄今为止性价比最高且速度最快的模型，这得益于其较小的规模。它旨在支持广泛的任务，比如为客服聊天机器人提供动力。与更复杂的任务相比，它更适合处理大量简单任务。使用方式：该模型在 ChatGPT 的免费层级即可使用。 Cohere Command R+ 功能：在企业复杂的检索增强生成（RAG）应用方面表现出色。这意味着它能够很好地查找和引用特定信息。不过，RAG 并不能完全解决人工智能的 “幻觉” 问题。使用方式：Cohere 的模型面向企业用户。

金融界02-18 08:02

OpenAI更新ChatGPT-4o，奥特曼称其为“最强搜索产品”，挑战Google？

AI搜索工具（如Perplexity、Gemini）。主要改进体现在：实时信息获取：通过Web工具进行动态查询，提供最新数据，而非仅依赖训练数据。智能摘要能力：生成更精准的答案，而不是提供多个网页链接，节省用户搜索时间。上下文理解：结合用户的历史对话，提供更个性化和精准的搜索结果。跨语言支持：对不同语言的搜索结果进行整合，提高信息覆盖度。行业影响 ChatGPT-4o的搜索能力提升可能会对搜索引擎行业、信息查询平台以及AI助手市场产生深远影响：对Google等搜索引擎的挑战：传统搜索引擎主要提供链接，而ChatGPT-4o则直接给出整合后的答案，提高用户体验。对Bing Chat、Gemini AI等竞争对手的冲击：作为AI搜索市场的主要竞争者，OpenAI的技术升级可能让竞争对手承压。对专业问答平台的影响：例如Quora、知乎等，若ChatGPT-4o提供精准的回答，用户可能会减少在这些平台上的搜索需求。编辑观点 ChatGPT-4o的更新再次证明了AI搜索的潜力。相比于传统搜索引擎，AI搜索产品可以直接提供精准答案，避免用户花费时间筛选多个网页信息。然而，AI搜索的最大挑战仍然是数据准确性和实时性。尽管ChatGPT-4o大幅增强了搜索能力，但仍需进一步优化信息溯源机制，以减少错误信息的传播。名词解释 ChatGPT-4o： OpenAI推出的最新一代AI模型，相比前代提升了搜索能力、响应速度和多模态处理能力。多模态：指AI不仅能处理文本，还能理解图片、音频、代码等多种数据类型。 AI搜索：通过人工智能模型直接提供答案，而非像传统搜索引擎那样提供多个链接。相关大事件 2024年2月15日：OpenAI CEO山姆·奥特曼宣布ChatGPT-4o更新，并称其为“互联网上最好的搜索产品”。 2023年12月：OpenAI推出ChatGPT-4 Turbo，优化了模型计算效率。 2023年11月：Google发布Gemini AI模型，试图挑战ChatGPT的市场地位。专家点评 “ChatGPT-4o的搜索能力提升，意味着AI搜索正在逐步替代传统搜索引擎，用户的搜索习惯可能发生巨大变化。” - AI分析师 Mark Reynolds，2024年2月 “OpenAI的这一更新标志着AI助手正从‘对话工具’向‘知识获取工具’演进。” - 机器学习专家 Linda Chen，2024年2月 “尽管ChatGPT-4o在搜索能力上有了突破，但其数据准确性和实时性仍需进一步提升。” - 互联网研究员 Robert Wang，2024年2月来源：今日美股网

今日美股网02-17 00:10

最高暴涨8倍！DeepSeek拯救了算力股

头早就做出了示范。在Open AI、Gemini、Claude等模型加持下，全球三大云计算厂商过去两年的云服务增速一直保持在较高水准。他们接入DeepSeek的速度，甚至比国内厂商都要快。但在国内，过去下游对大模型的采用速度较慢，付费意愿也比较弱。国内云计算赛道面临着激烈的竞争，阿里、腾讯坐拥10万级别机柜，但云业务增长一直落后于美国科技巨头。不仅在A股，DeepSeek这阵旋风也刮到了港股科技股里，代表后者的恒生科技指数在过去一个月的涨幅达到10.83%，同期纳斯达克指数仅0.11%。其中最重要的主角，当属阿里巴巴。近期，因为发布了性能不输DeepSeek的Qwen 2.5-Max，以及与苹果就AI进行合作，阿里的云业务价值，正在被资本市场进行重估。在下周四阿里即将公布的财报里，AI和云计算Capex必然会成为关注焦点。凭着一致看好的声音，阿里市值窜升的同时，数据中心的合作厂商股价也悄然起飞。对于中国的AI技术突破，资本市场的回应是整个行业的估值提升。算力股的春天，真的要到了吗？ 02 DeepSeek 拯救了国产算力股？前两年ChatGPT刚问世，就有不少企业看上了算力租赁这块生意。当时英伟达显卡价格水涨船高，国内训练大模型的队伍不断壮大，有显卡、机房资源的企业可以收取很高的算力租金，把这门生意变成现金奶牛。加上地方政府对智算中心建设的重视，算力建设大潮里很快卷进了许多跨界企业。同花顺数据显示，自2023年年末A股出现算力租赁概念起，截至2024年12月4日，A股算力租赁概念下的企业数已经达到了109个，近两年入局的上市公司超过70多家，赛道逐渐变得拥挤。但现实呢？市场竞争加剧，毋庸置疑。按照功能类型来划分，算力可分为通用算力、智能算力、超算算力，智算中心作为智能算力的物理载体，随着AI大模型训练+推理的需求不断提升，是AI产业发展必不可少的基础设施，以及传统数据中心的增值性延伸。智算中心产业链参与者众多，上游为各类基础设备（算力、网络、电源、制冷等等），中游主要包括三大基础电信运营商、大型云服务供应商，第三方IDC服务商，IT外包服务商/系统集成商；下游是算力应用。从智算中心算力规模来看，互联网及云厂商在智算中心投资建设中占据重要地位。互联网及云厂商建设的智算中心规模较大，多为万卡集群。由于自身拥有强大的资金、技术支持和市场应用，以及市场化的管理运营机制，相比于政府等国资平台更注重效率和效益。截至2024年8月，全国投运、在建及规划的智算中心中，互联网及云厂商建设的智算中心规模占比超过30%，其次为基础电信运营商，占比约为25.6%；地方政府拥有14.2%的份额。三大运营商通常只提供他们各自的网络接入口因为经常会被他们的覆盖面所限制，而第三方IDC运营商不受限，通过自建数据中心或者租赁运营商机房资源，给客户提供专业的数据中心外包托管服务。 2023年，第三方服务商TOP5万国数据、世纪互联、秦淮数据、润泽科技、宝信软件合计市占率达到51.3%，同比增加2.5%。新基建背景下，数据中心上下游企业、有资源优势亟待转型的能源类企业和房地产企业、有电力能耗指标优势的制造业企业纷纷投身了基建浪潮。在自建或者与当地企业共建形式，以及“东数西算”等顶层规划下，地方政府开始大规模建设智算中心，资金补贴、税收优惠、土地供应等政策拱手奉上。但盈利的关键，不在补贴多少，而是算力成本、租金价格以及机柜利用率。据36氪，以一个英伟达H100构成的千卡集群智算中心为例，包括算力成本在内的前期投入成本高达3.5亿，建成之后每年还要掏出五千万元去支撑运转。而去年，智算中心的使用情况并非像资本市场预期那样爆满，机房的出租率普遍在20%-30%之间，有些企业级智算中心甚至只有10%左右，这属于严重闲置的情况。其中最突出的原因，是算力中心投入应用之后，AI需求并未如预期般快速增长，导致大量算力难以消纳。根据天眼查的数据，国内有超过190万家AI相关企业，2024年以来新增超50万家。但去年国内AI行业的投资金额下滑了5%，其中我们较为熟悉的几家头部大模型（月之暗面、智谱AI、百川智能等）共拿到超过250亿元融资，相比之下，初创企业获得的资金较少。智算中心建设周期和AI需求周期存在一定的滞后性，没办法等到DeepSeek这种开源模型出来后才开始盖机房买算力，甚至等到市场需求发生变化，硬件产品已经迭代一轮。更本质的，是大模型的商业闭环还未真正跑通。一些智算中心为了维持算力销售，争取市场份额，也不惜采用降价、或者提高服务（比如提高运营能力，帮下游优化模型等等）等方式来吸引下游用户。在短期内，这对利润的破坏显而易见，不乏有上市公司在质疑声中终止算力项目。鸿博股份是A股首家跨界算力的上市公司，因沾上英伟达概念一度大涨，去年归母净利润亏损了2亿-2.9亿元，同比下滑267.36%-449.2%。去年10月发布公告，与原客户解除了4.94亿元的算力购销合同。再者，大部分跨界企业除了机柜托管这类简单的服务，本身并不具备专业的AI技术能力。与传统IDC运营商不同，如果智算服务运营商具有绑定芯片层、数据模型层或者应用层的优势，譬如浪潮信息、商汤科技等，在AI服务的增值环节得以探索更丰富的商业模式。 DeepSeek效应另一个积极意义在于，它会倒逼其他大模型团队迭代进步，甚至颠覆原来的路线，走向开源。随着开源模型被更多应用于推理，资源利用效率的提升非但不会降低通用算力需求，而是有潜力将存量算力资源盘活。但同时意味着，大规模的智算项目投资可能会更加谨慎一些，因为随着推理成本下降和国产芯片的适配，中小客户或更倾向于私有化部署。也就是说，企业要建设自己的“小型智算中心”，推动推理市场规模的增长。 03 尾声数据显示，2024年11月，全国已投运的智算中心项目近150个，在建及规划建设的智算中心项目近400个，远期算力规模复合增速每年料将超过30%。长期来看，算力赛道的供需周期有望随着推理场景的比重增长进一步走向平衡。数据中心市场往往具有较高客户粘性，头部公司凭借更广泛的客户资源使其在拓展市场方面具有更大优势，业绩表现上更为突出；其次，与科技大厂绑定的运营商，譬如奥飞数据、数据港等等，算力需求增长的确定性更高。譬如，覆盖了多家AI头部客户的润泽科技，前三季度数据中心上架率逐渐爬升，单季度利润增速爆发（184.03%）；用“绿电”加持的世纪互联（美股）前三季度来自IDC的营收增长了18.4%，净利润实现扭亏为盈，公司资产利用率大幅改善。总的来说，AI从一个很贵的东西，大大降低了部署门槛，虽然是一件好事，跟当年ChatGPT一样都是一哄而上。但应用层面还处于早期，如果短期内做不出爆款AI应用，或者没能带来业务促进作用，很可能还是实验性的折腾一下。(全文完）

格隆汇02-15 15:12

【美股盘前】马斯克揭晓Grok 3即将登场！美国1月PPI数据今晚重磅发布！

括DeepSeek、o3-mini以及Gemini在内的所有已发布AI大模型。 Grok 3已进入最后阶段，将在大约一到两周内发布。中国央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告 2月13日，中国央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。金融总量合理增长，年末社会融资规模存量、广义货币M2同比分别增长8.0%和7.3%，人民币贷款余额255.7万亿元。下阶段，将进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。德国延长对俄罗斯石油公司资产托管德国决定第五次延长对俄罗斯国家石油公司Rosneft PJSC在当地子公司的托管权。 Rosneft一直试图出售其德国业务单位，但进程一直受阻。目前，已持有国有控股Rosneft约19%股份的QIA是这些公司唯一剩余的竞标者。 3、重要数据/事件今晚 21: 30 ——美国初请失业金人数、1月生产者物价指数(PPI) 今晚 00: 00 ——四周期、八周期国库债券拍卖凌晨 01: 00——德国央行行长内格尔(Nagel)发言凌晨 02: 00 ——美国30年期国债拍卖原文链接

TradingKey02-13 20:13

META：四季度后还有继续增长空间吗？

I 的 GPT 和 Google 的 Gemini 并列，但它有一个关键区别：所有 Llama 模型都是开源的。开源模型是公开可用的，允许任何人使用、修改和分发软件。另一方面，闭源模型通常是专有模型，其源代码库仅对开发它们的组织或愿意支付访问费用的人开放。目前市场开源模型包括： ● GPT-2 and GPT-Neo ● BERT (Bidirectional Encoder Representations from Transformers) ● ELECTRA ● T5 (Text-to-Text Transfer Transformer) ● Llama 3 ● Grok ● Mixtral ● DBRX ● Deepseek 市场闭源模型包括： ● GPT-3 & 4 by OpenAI ● Amazon Alexa’s Language Model ● IBM Watson ● Microsoft Visual Studio ● Tableau Software ● JetBrains IntelliJ IDEA ● Microsoft Azure Cognitive Services ● Google Cloud AI and Natural Language 就性能而言，闭源模型在这个阶段更为复杂，但开源的大型语言模型允许更多的定制，并且具有更快创新的潜力。 Source: HatchworksAI DeepSeek 的出现，本质上是开源的，为其他开源模型提供了一个极好的机会，使其凭借可负担性和高潜力获得市场吸引力。Meta 拥有最知名的开源 LLM，从长远来看可以广泛受益。在未来几个月内，Meta 将发布最新版本的 Llama（Llama 4），它将更加强大和高效。这种持续的创新使 Meta 处于 AI 开发的前沿，增强了其在行业中的竞争优势。 Advantage+ 和 Andromeda 是一系列工具，帮助广告商和 Meta 使用 AI 自动化广告活动。Meta 为广告商引入了一套新的生成式 AI 工具，包括用于生成图像和文本的创意生产力工具。通过提供开发目标明确的广告活动工具，具有更高质量的图像和文本，Meta 可以向广告商收取更高的费用，推动未来的收入增长。 Treads 和Whatsapp还需要较长时间才能完全变现 Source: Backlinko Threads 是 Meta 对 X（前身为 Twitter）的回应，其用户数量增加了一倍多。目前，Threads 已积累了 3.2 亿用户，这还不到所有 Meta 平台用户总数的 10%，应该可以继续以高速度增长。Meta 尚未对 Threads 进行商业变现，但预计在未来几年内会予以推进。与Threads 不同，WhatsApp 已经通过 Click-to-WhatsApp 广告开始变现。然而，这里可以出现许多商业变现机会，特别是在WhatsApp 业务中。潜在风险 1）巨额支出目前，支出是Meta 投资者最大的担忧。2025 年，收入总成本和运营费用将增加超过 20%，资本支出将比 2024 年高出 70%。此外，从管理层最近的语气来看，这种大规模支出不仅仅是今年的事情，可能会持续一段时间——也许是几年。 Source: TradingKey, SEC Fillings 如果考虑到同比低于20%的增长率放缓，到今年年底，Meta 的每股收益（EPS）可能实际上会下降。此外过多的支出也可以在Reality Labs 收入部门中看到，该部门已经损失了数百亿美元，且缩小亏损的前景似乎不明朗。（注：现实实验室是 Meta 平台的一个业务和研究部门，专注于虚拟现实（VR）和增强现实（AR）硬件和软件的开发。Reality Labs 生产的产品包括虚拟现实头戴设备--如 Quest 系列和在线平台 Horizon Worlds）。 Source: SEC Fillings 2）周期性效应仍在在谈到增长时，我们应该记住，广告仍然是一个周期性业务。到目前为止，经济表现良好，避免了衰退。然而，如果我们看到如经济突然放缓，企业将在广告上的支出减少，因此增长将很快会降低。从最近几个季度的结果来看，我们可以看到收入线内增长正常化的趋势。 Source: SEC Fillings Source: SEC Fillings 3）其他风险： META在监管风险（数据泄露）及对手市场竞争方面也存在相应风险。估值方面 Meta 目前的市盈率（TTM）为 29 倍。在 Mag7 公司中，除了谷歌GOOGL 之外，META是第二低的。然而，由于未来一年短期收益增长前景不确定，该公司股票估值看起来并不那么有吸引力。因此，我们认为Meta 目前的定价因素已相当充分，短期内没有太多上升潜力。从长远来看，随着AI 的发展，公司仍有大量机会，其中任何关于Llama模型的正面消息都给公司可能带来积极的惊喜。原文链接

投资慧眼02-11 13:54

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