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日本10年期债券收益率突破1%！创11年新高

5月22日，日本10年期债券收益率突破1%，达到2013年5月以来的最高水平。 1%的水平对市场至关重要，因为它曾是日本央行收益率曲线控制（YCC）政策的参考点。该政策已于3月份废除，同时负利率也被取消。【图源：TradingView；日本10年期债券收益率】与此同时，近期日本20年期和30年期债券的收益率，也已达到十年来的高点。债券收益率的不断攀升，反映出市场对日本央行未来加息的预期不断增强。目前掉期市场的定价是，日本将在7月底的议息会议上再次加息，加息的概率约为 66%。 “如果利率预期上升，日本国债收益率——尤其是10年期国债收益率，将会上升更多。”瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示。他指出，日本10年期国债收益率将继续走高，未来几周将高达1.2%。高盛集团策略师则预测，由于预计日本央行将实施长期紧缩周期，到2026年底，日本10 年期债券收益率将升至2%。原文链接

投资慧眼2024-05-22

倒计时不足10天！以太坊经典减产来袭，末日战车“ETC”将结束牛市？

投资慧眼Insight - 5月22日，以太坊经典（ETC）进入减产倒计时，目前已经不足10天。预计6月1日，以太坊经典挖矿奖励将由2.56减少到2.048枚ETC。【ETC减产倒计时，来源：OKLINK】与比特币（BTC）、比特币现金（BCH）减产机制不一样，ETC采用的并不是减半（50%），而是减少20%；而且周期不是4年，而是2年减产一次。今年，BTC、BCH刚刚完成了减半。减半之后，BCH出现了比较不错的上涨行情，但是BTC价格表现平平，预计ETC也难以出现较好的上涨行情，这也可能是大家预期的，因为根据以往的历史经验，著称“末日战车”的ETC一旦出现强劲的上涨行情，往往会引发整个加密货币市场暴跌。原文链接

投资慧眼2024-05-22

英国4月CPI指数降幅失望！英镑飙升，英央行6月降息破灭？

周三（5月22日），英国国家统计局公布最新通胀数据，英国4月CPI指数大幅回落至三年来最低，但通胀下降幅度高于市场预期，且一项关键核心指标并未下降，英镑短线快速飙升至近两个月高位。市场削减英国央行6月降息预期。数据显示，英国4月CPI年率2.3%，从3月前值的3.2%大幅回落，为2021年7月以来的近三年最低水平（当时为2.0%），但仍高于市场预期的2.1% 。其中，英国央行衡量国内物价压力的关键指标——服务业通胀远高于预期。服务业通胀率从3月的6.0%小幅下降至5.9%，而英国央行和路透社的经济学家调查预期为5.5%。【英国服务业通胀年率，来源：Trading Economics】剔除食品、能源和烟草的核心通胀年率从上月的4.2%降至3.9%，高于预期的3.6%，凸显了持续的价格压力。此外，而且汽油价格也上涨。市场原本预计，在上个月开始实施的受监管的家庭能源关税下调12%后，通胀将出现较大幅度的下降。数据公布后，英镑兑美元（GBP/USD）汇率快速上涨，目前交投在1.2750附近，走至近两个月以来的高位。当前，投资人预计英国央行6月首次降息的可能性为18%，远低于低于周二

投资慧眼2024-05-22

比特币披萨节14周年！ BTC的价格发生了什么翻天覆地的变化？

投资慧眼Insight - 今天（5月22日），迎来了比特币（BTC）披萨节14周年，恰逢BTC在7万美元整数关口上下波动徘徊。截止发稿，BTC报价70,030美元。【比特币价格走势图，来源：TradingView】 14年前的今天（2011年5月22日），美国佛罗里达程序员拉斯洛·哈尼茨用1万枚比特币购买了2份棒约翰披萨，该举动开创了BTC首次购买实物的先河，具有非常重要的意义，因此5月22日被全球比特币爱好者定为比特币披萨日或披萨节。当年，1万枚比特币并不值什么钱，但是如今已经达到7亿美元，已经发生了翻天覆地的巨变。实际上，BTC价格在每年的披萨日都不一样，总体表现为上涨，具体如下：表格1：BTC在披萨日的价格（2012-2019）年份 2012年 2013年 2014年 2015年 1016 2017年 2018年 2019年价格(美元) 5 123 523 241 439 2109 8355 7958 表格2：BTC在披萨日的价格（2020-2024）年份 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年价格(美元) 9060 37340 29492 2

投资慧眼2024-05-22

社区曝光Polygon大瓜,高层控盘meme币割韭菜？

c Capital 合伙人（psst，Google 团队），Polygon 顾问； 2. @jack_venture Jack Lu ：Multibit、BounceBit 联合创始人，@NGC_Ventures 合伙人； 3. @sourcex44 Sanket Shah ：Polygon Labs 战略主管 4. 图片中未显示出的其他人 5.tg 名「雨花库库」会是谁？ 6.@0xsachi Sachi Kamiya ：Polygon Ventures 的创始团队、Symbolic 的兼职风险投资合伙人，并与 Kenzi 约会。Kenzi 和 Sachi 是 @0xbeaconpodcast 的共同主持人 7.@mscryptojiayi Jiayi Li：GeekCartel 的 GP 和 Salus security 的联合创始人 8.@shawnc0825 Shawn Chong： Salus Security 首席运营官和 BounceBit 投资者这些人似乎都混在了一起。时间线 2024 年 1 月 3 日，一群 KOL 聚集在一个电报群中，在 Polygon 上推出 meme 币。然而代币生成事件已于 12 月底秘密发生，大部分供应已被内部人士捕获。所有开发者和 KOL 均被承诺将为其工作获得补偿（以 USDC 形式）。整个故事的前提是 Polygon 创始人 @sandeepnailwal 有一只宠物大象，他们希望通过最终展示 Sandeep 发布的与他的宠物的照片来让 Elecoin 引起热议。听起来很荒谬，对吧？但是人们在牛市会乐意买任何奇怪的东西。很明显，这得到了 Polygon 的「顶级」人士的支持，他们对每一个举动都会发表批准或反对的言论。不久之后，团队开始积极推动营销，在 X、tg 聊天、公告频道、meme 以及整个 shebang 上发帖。目标是尽快达到 5000 名粉丝。整个事情从第一天起就出现了危险信号，没有支付小额款项，开发人员自掏腰包支付费用。由于承诺稍后付款，营销人员为 tg 情绪买单。我的参与稍晚一些，而且规模很小。一位朋友联系我，问我是否可以完成他们的网站。我没有得到报酬，但我同意帮忙，毕竟口袋里有一些好东西总是好的。授权我访问该域名的不是别人，正是 Kenzi Wang 本人。现在我持怀疑态度，所以为了我的朋友，我联系一些 VC 朋友以确认 tg 账户确实属于 Symbolic Capital 的 Kenzi（很高兴至少有一些好的消息）。这里还有几个来回对话。我在网站发布后参与其中，但我并没有被小组删除。在接下来的三个月里，我所观察到的是一个长时间发酵的故事。有钱人利用别人的时间和金钱。不付款、不断抛售、gas 操纵、彻头彻尾的欺诈。几天之内，随着团队推动叙事并努力开展项目，一些巨额早期钱包开始慢慢销售。每天几千美元，并且不断保证该项目是可靠的，这些只涉及早期的狙击手或猎人。接下来是 Sandeep 的 tag。这是一套精心策划的步骤，「得到了 Polygon 团队的批准」，不断发布 Sandeep 的 tag 最终让他参与进来，以此发展社区。团队得到承诺，Sandeep 和其他 Polygon 人员将积极参与团队的工作。你瞧，他们做到了。从第一次互动，到第一次回复，再到把他的 PFP 变成大象 meme，时机无可挑剔。这一切都是预先设计好的（至少看起来是这样）。承诺、团队的指示、如何让它看起来合理以及如何参与其中。一切按承诺运作，有些转发的消息中用户的账户隐藏了，就像伏地魔一样（就是你知道的那个伏地魔）。一直以来，抛售一直在进行，早期钱包不断抛售，而开发人员和 KOL 团队则日复一日地推动叙事。Twitter space、空投活动、raid、社区参与…… 我观察了 mem 币如何获得临界质量当最初雇用的 tg 改装团队没有成功时，有些人自掏腰包加入了一个更好的团队，因为他们认为无论如何他们都会得到报酬。与此同时，不断的抛售仍在继续。近三个月来，团队像全职工作一样投入其中，承诺会有报酬，并抱着可能赶上大项目的想法。状况一直持续，来自超级早期买家的不断抛售，但没有人能将其归咎于内部人士，因为所有这些钱包都是在购买前从 CEX 获得的新资金。然后有一天晚上，有人突破了阻力，一切都失控了，整个局面一落千丈。不到两周的时间，市值从 1700 万美元跌至 200 万美元以下。在此之后，所有早期钱包持有者开始抛售，局面一片混乱。正如预料的那样，所有无偿工作的团队成员都感到愤怒。 Polygon 团队试图通过发送 Sandeep 的「大象照片」来摆脱一切责任，这表明从一开始这是一个相当糟糕的骗局。这个「宠物大象」实际上是一头被救助的大象，Sandeep 只是为了它的福祉做了一笔小捐款（哈哈）。但像每个 Gooner 一样，有人在链上留下了痕迹。不是别人，正是 Shawn Chong 和 Jiayi Li。说真的，这些家伙是如何经营一家安全公司的？对于回应，Jiayi 变得超级保守，并声称内部人士之所以出售，是因为他们发生了内部斗争。现在我不想散布任何谣言，但这些人真的需要收敛一下。在向这些开发人员抛售了 5 美元之后，她继续提供 100 美元的营销预算，真够大方！在这一切之后，@0xkenzi 仍有勇气提议为 meem 币基金筹集资金。顺便说一句，他目前已经为一个 Crypto x AI 项目 @sentient_agi 筹集了数百万美元，Sandeep 是该团队的一员，该项目最终也可能在零售业抛售。我想提醒一下，@zachxbt 已经发布了一条关于 Kenzi 及其前基金的帖子，他们曾威胁和虐待创始人。现在他领导的 @symbolicvc，其合伙人和联合创始人是 @sandeepnailwal。还有 Jack Lu，这个不断推出垃圾项目的人，从序数多签名桥项目 @multibit_bridge，到骗局启动平台 @bounce_finance，再到一个中心化的「BTC 再质押」平台 @bounce_bit。这就是我的简短故事，我目睹了一枚 memecoin 的崛起与衰落，由贪婪、误导、剥削和摧毁，以及某种程度上的欲望所推动。我之所以能发布这些内容，仅仅是因为开发者和 KOL 们仍然愤怒于他们从未得到报酬！看到有影响力的高管和风险投资人利用他们的职位来利用认真的开发人员和社区成员，这令人沮丧。如果不良行为者能够误导和欺诈而不受惩罚，那么 web3 生态系统将无法发挥其变革潜力。我们需要培养一种透明、正直和尊重的文化。当有权势的参与者滥用自己的地位时，必须追究他们的责任。为了个人利益而剥削他人与这个行业赖以建立的精神背道而驰。作为一个圈子，我们必须做得更好。当我们看到不当行为时，首先要大声疾呼，就像勇敢的人们在这里揭露这种欺诈行为时所做的那样。但它不能就此结束。来源：金色财经

金色财经2024-05-22

ACY证券：【每日分析】财报不好不用怕，继续看涨英伟达！

所有生产的电脑都是AI电脑。与此同时，Google上周刚发布所谓“最强AI模型”与OpenAI正面决战，同时OpenAI也发布了推理生成速度更快的GTP-4o。AI领域应用不断落地，大模型性能竞争激烈，至少短期内对芯片的需求不会落空。二、供应紧张局面缓解真正限制英伟达盈利表现的并不在于市场需求不足，而是芯片供给跟不上。英伟达芯片的最大供应商就是台积电。去年卖的最好的H100采用4纳米制程，需要用到的EUV极紫光刻机全球数量有限，而超过半数的EUV在台积电，因此英伟达和台积电的合作非常紧密。不过目前卡住英伟达芯片供应脖子的不仅仅是晶圆加工，还有台积电先进封装的产能，都赶不上AI芯片的订单激增。台积电vs英伟达这点从两者的股价也能发现端倪。要知道，AI芯片订单仅占台积电总产能的10%左右，但英伟达和台积电的股价从去年中旬开始便始终同涨同跌。明明去年的营收持续下滑，台积电的股价却在不断攀升，这无疑体现了市场对AI芯片未来的期待。因此，英伟达股价的走向取决于台积电的产能是否能够后来居上。事实上，台积电方面的确有两个好消息。首先，由于智能手机需求下滑，因此台积电有更大的晶圆与封装产能能够分给英伟达的AI芯片。其次，台积电目前正大量购入先进封装设备，将在下半年投产。预计到2025年年底台积电的封装产能将增加到每月44,000枚。这些新增的封装产能将全部分给英伟达和AMD，这将大大缓解AI芯片供应不足的窘境。台积电月度营收数据 – 5月10日发布不仅如此，从台积电两周前发布的月度营收记录来看，4月份的营收大幅度增长。虽然无法探知营收的具体组成，但考虑到全球电子设备最终消费的降级，营收上涨大概率是受到AI芯片需求的推动。也正是在月度营收发布后，台积电的股价突破历史新高，这对于英伟达的股价同样有指引的作用。三、降息预期提前即便上面说的天花乱坠，英伟达的股价还是会受到宏观大环境的影响，如果大盘走弱，英伟达这种成长股同样会承压。但好消息是，从5月2日开始，鲍威尔讲话、就业糟糕数据，以及重启下降的通胀，都让市场对降息的预期提前。至少在下个月的数据发布前，美股市场处在牛市行情当中，三大股指纷纷突破前高，再创历史新高。这对于英伟达的股价也有较大的利好作用，存在短期内跟涨的机会。 NVIDIA日线图综合上述三个利好因素，回头来看英伟达的股价表现。从日线图来看，现价再度测试历史高点。考虑到台积电已经突破，英伟达股价的突破并非难事。如果明早的财报优于预期，那个便有突破后继续跟涨的机会。但如果财报劣于预期，那么股价可能会大幅回调后，再重启上涨趋势。如果考虑提前布局的话，可以考虑970位置的buy stop挂单，利用突破动能进行入场。或者在850上方用buy limit挂单，等待回调后入场。不过需要知道，由于财报是盘后发布，股价可能出现跳空现象，从而导致挂单无法入场。另一种方式便是在今晚提前布局，但风险相对会比较大，需要投资者自行取舍。现价上方的阻力在1100美元附近。今日关注数据 14:00 英国4月CPI月率 22:00 美国4月成屋销售总数 22:30 美国当周EIA原油库存联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acyasia-cn.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-05-22

ACY证券2024-05-22

股价大涨近14%创十年新高！联想成大摩首推股票

ixby/Galaxy AI以及谷歌的Google Assistant/Gemini：可用性：由于联想的小天AI助手是专为中国市场设计的，以适应与全球市场不同的各种应用和用户界面组成的独特本地生态系统，因此它目前仅预装在部分选定型号中，并且仅在中国市场提供。中国是小天的试点市场，但联想计划在今年晚些时候将类似的AI助手引入其他市场，以与竞争对手区分开来。离线访问：作为一个设备上的个人LLM(大型语言模型)，即使在没有网络连接的情况下，小天也能工作，尽管某些功能可能无法使用，如与助手的自然语言交互和图像识别。这似乎是一个普遍问题，因为目前大多数AI/语音助手提供的功能都需要设备连接到互联网才能执行用户的请求；只有像设备控制这样的基本功能在离线模式下仍然可以工作。语音识别和自然语言交互：所有AI/语音助手都能识别用户的声音并通过自然语言与用户进行交互，没有问题。回答基本或事实性问题：所有AI/语音助手都能正确回答基本或事实性问题，如"今天天气怎么样？"或"台北101大楼有多高？"，没有问题。回答一系列相关问题：当被连续询问多个相关问题时，联想小天能够记住之前的问题，并为这些问题提供正确的答案，展现了对话性。相对而言，Siri和Bixby在连续回答多个相关问题方面的能力较弱。设备和第三方应用控制：基本上所有的AI/语音助手都能控制设备或第三方应用，如要求设备设置计时器、关闭WiFi、拨打联系人等，但Galaxy AI除外，因为设备控制功能在三星设备中主要由Bixby处理。 AI图像生成：在我们比较的这六个AI/语音助手中，目前只有小天和Galaxy AI能够根据用户的提示生成图像。谷歌在出现一些多样性问题后，已经暂停了Gemini的AI图像生成功能。语音助手的比较除了AI助手之外，AI PC的其他功能：过去，OEM之间的竞争主要基于外形、美观和价格(除了PC本身的基本规格)。现在，我们可能会看到竞争态势中增加了一个新的维度。随着PC OEM现在都在其PC中预装AI功能和特性，如AI助手，这可能会成为决定购买哪款PC时的一个区分因素。我们认为，这在消费者群体中尤为明显，但在企业群体中可能不那么明显，因为大多数企业用户可能更关心有助于推动创造力和生产力的与企业相关的AI功能和特性。目前，联想拥有比其他PC OEM更全面的AI PC特性，其AI特性涵盖了五个主要类别：1)网络安全增强，2)音视频质量增强，3)功耗优化/性能提升，4)内容生成，和5)个人助理。我们认为，这可能会让消费者在选择下一个购买的PC品牌时有更多的考虑因素。主要PC品牌的AI PC特征联想拥有更强大的新型AI芯片联想在2024年CES展会上推出的LA3 AI芯片，是联想第三代专有AI芯片，最初是为游戏产品线设计的，但现在也配备在联想的商用机型上，如联想ThinkBook 13x Gen 4。第一代LA芯片(LA1)于2023年CES展会上首次发布，搭载在四款新型号上，即联想Legion Pro 7、7i(16"、8)、5和5i(16"、8)游戏笔记本电脑。 LA3芯片启用了一种机器学习算法，该算法可以优化系统性能，以实现最佳性能和电池寿命。例如，通过LA3芯片和联想Smart Power 3.0技术，用户可以利用AI加速功能，如联想AI会议，该功能通过系统级优化来管理散热，几乎消除会议期间的缓冲和卡顿，提供智能高效的会议体验。而其AI增强的摄像头和音频功能，使用户可以享受更加沉浸式的虚拟会议。 2024年2月6日的公告：联想的其他先进AI能力将通过即将发布的新型强大LA3 AI芯片进一步展示，该芯片将用于商业应用。这款新的AI芯片将使联想AI会议在在线协作等多个领域提高用户的工作效率。除了这些商业应用外，联想的新型AI芯片还将提供极大的游戏体验提升。在游戏使用场景下，LA3芯片有助于监控游戏中的每秒帧数(FPS)，并动态调整CPU和GPU功率以实现最高性能的FPS输出，在相同功耗下提供高达15%的TDP提升；它还启用了灯光音频同步功能，将设备的RGB灯光与声音同步，以提供更加身临其境的游戏体验。这款芯片在2023年推，联想声称这款芯片可以提高性能10-18%，这是一个相当显著的数字。联想还提供所有设备(PC、AI手机、物联网设备等)的无缝集成。2024年2月25日，联想和摩托罗拉推出了AI连接，这是一种软件解决方案，可以统一数字生态系统，创造顺畅的多设备体验。该公告表明了两家公司致力于为所有人提供更智能的软件解决方案的承诺。AI连接提供的体验包括: 交叉控制：使用单个键盘和鼠标在PC机，平板电脑和手机之间导航，确保光标流畅移动，实现无缝控制体验。这在您的设备生态系统中创造了一种简化的体验，使您能够在联想PC上编辑文档，从平板电脑上提取内容，同时通过AI手机与同事会面。滑动到流媒体：通过简单的滑动，跨设备切换应用程序活动。在平板电脑上看视频，然后在PC上继续看，或者在慢跑时用摩托罗拉AI手机听播客，然后在家里的另一台设备上继续听。只需滑动一下，你就可以保持连续播放，不会中断。通知同步：在所有设备上保持消息和通知的最新状态，无需在它们之间切换或中断您的流程。共享中心：轻松地在兼容的设备上共享文件和媒体，即使是使用不同的操作系统，以简化诸如制定旅行计划或捕获研究笔记等任务。有了Share hub，学生和创作者可以在连接的设备上访问和共享大文件，而不会占用大量的存储空间。无论是在你的PC上编辑最新的TikTok舞蹈，还是共享小组项目文件，share hub都使这个过程变得简单，存储效率更高。 AI剪贴板：通过在手机，PC上复制和粘贴文本或图像，就像在单个设备上工作一样，消除了通过电子邮件或使用消息服务将图像复制到另一台设备的需要。即时热点:将您的手机变成一个热点，为您的平板电脑或PC提供即时和受保护的互联网连接，而无需密码输入的麻烦。网络摄像头：利用高分辨率摄像头，把你的AI手机变成视频通话或直播的网络摄像头，增强远程工作状态。用户还可以通过移动到大屏幕TV上最大限度地利用手机进行视频通话。更多的工作和娱乐空间：放大摩托罗拉设备的所有功能。只要你的手机，你就可以在AITV上播放视频、玩游戏或启动移动桌面。 CIO调查要点根据我们的CIO调查，虽然目前尚处于初期阶段，但与通用AI技术相关的支出越来越像是对未来1至3年企业IT硬件预算的增量推动力。目前，有46%的硬件领域专家预计，由于大型语言模型(LLM)和通用AI的创新，他们未来12个月的硬件支出将增加，这一比例是从我们2023年第三季度CIO调查中的18%增长了2.5倍。展望未来3年，有高达75%的硬件领域专家预计通用AI的支出将增加硬件支出，这一比例是2023年第三季度的两倍以上。 CIO如何为这笔支出提供资金？ 52%的CIO表示，为通用AI硬件计划提供的资金将来自新的IT预算资金，而37%的资金来自现有软件预算或IT预算的其他领域，这表明对现有硬件预算的蚕食有限。我们还想强调，在未来3年中，CIO看到越来越多的通用AI工作负载转移到本地/混合云环境中。最后，与2023年第三季度相比，评估新AIPC的首CIO比例翻了一番，这些CIO平均愿意在传统PC上多花5%的资金，显示出随着我们进入2025年及以后，AIPC的早期前景令人鼓舞。更多的CIO继续预计未来12至24个月内，笔记本的预算份额将占据优势。最新的中国AlphaWise CIO显示，硬件领域的专家预计在未来12至24个月内，笔记本的预算份额将继续占据优势，达到53%。从更积极的一面来看，有更多CIO将"投资更多计算密集型设备以支持AI工作负载"作为2024年PC支出增长加速的原因，选择这一原因的CIO数量增加至10%(较2023年下半年增加2%)，还有30%的CIO表示原因是"按照典型的更新节奏进行升级"或"完成Windows 11的更新"，这两点都印证了我们关于PC周期进入2025年的主要论点。总的来说，我们认为商业更新周期将从2024年下半年开始，并主要惠及商业占比较高的PC OEM和ODM，这将是亚洲的联想、纬创和仁宝等公司。在未来的12-24个月里，人们对从国内PC供应商那里的购买兴趣略有上升，但无意购买PC的CIO们却有所下降。与2H23的结果相比，更多的CIO选择国内品牌比例提高了1个百分点，达到68%。未来12-24个月，从联想、华为和小米等国内供应商购买产品的意向也上升至57%。2H23中的51%。我们第一次询问了中国的CIO们关于他们对针对生成性AI优化的PC设备的兴趣水平。根据1H24的调查，45%的CIO表示他们已经进行了评估、订购或目前正在进行评估。我们认为这是一个相当好的结果，因为我们仍然处于AIPC周期的最开始。强大的AI订单规模我们现在开始看到联想在真正的AI服务器上取得了不错的进展，未来几个季度将有一个可观的订单规模。根据我们与供应链的核实，这主要来自于H系列平台，包括H100和H200 AI服务器，甚至是中国市场的H20服务器。我们的核实结果显示，联想正在从事多个与之相关的项目，既有来自中国客户的，也有来自美国等海外客户的。随着近几个月H系列GPU供应的改善，我们看到联想参与更多H100/H200项目的可能性增加，并有望成为该地区的关键供应商之一。我们认为，从2024财年第二季度开始，我们将开始看到联想的一些出货量。我们认为，随着联想开始赢得并交付这些项目，投资者对联想转型为更有能力的AI服务器供应商的信心应该会增加。随着投资者对联想AI业务的信心增强联想的股票有重新评估的空间。与其他公司相比，根据我们的估计，联想今年的AI业务规模将稳步增长。我们认为，联想现在已经成为供应链的一部分，并且供应链得到了改善。随着我们不断前进，我们认为联想将赢得越来越多的AI服务器项目，随着时间的推移，其AI服务器的业务规模也将增长。至于通用服务器，摩根士丹利认为，到2025年，通用计算服务器的需求将出现更有意义的增长。估值变化我们上调了F24年的净收入预测4%，F25年和F26年则各上调了14%；我们还引入了F27年的盈利预测。我们考虑了F25-26年更为积极的PC和服务器需求前景，因为ISG业务正在逐渐复苏，从2024年下半年开始，PC更换周期应该会被启动，这主要是受到企业更新Windows 11和AIPC升级需求的驱动。价格目标讨论与估值方法论我们将目标价(基准价值)上调了65%，至15.0港元(从9.1港元上调)。这反映了1)我们上调了F2024-26年的盈利预测，2)我们引入了F2027年的盈利预测，3)我们将模型的时间范围从2025年下半年至2026年上半年调整为至2026年，以及4)我们将中期增长率从4%提高到6%，以反映对从2024年下半年开始的PC更换周期以及AIPC需求上升带来的收益顺风更为乐观的看法。我们的关键假设包括股本成本为9.3%(贝塔系数为1.1，无风险利率为2.0%；均保持不变)，中期增长率为6.0%(之前为4.0%)，以及终端增长率为3.0%(保持不变)。我们的目标价意味着我们的C25每股收益(EPS)估计值的约13倍。我们认为这在过去5年历史平均市盈率(约9倍)的+1个标准差以上是一个合理的水平。我们认为PC周期进入上升周期，从2024年下半年开始，由Windows 11的企业更新和AIPC升级带来的更换需求将开始发挥作用，因此我们认为高于平均水平的市盈率倍数是合理的。

格隆汇2024-05-22

史无前例！Sui的TVL破纪录暴涨至7.5亿美元，遥遥领先ADA、BCH！

投资慧眼Insight - 5月22日，根据DeFiLlama数据显示，第一层区块链网络Sui Network（简称“Sui”）的总锁定价值（TVL）持续飙升突破7.5亿美元，现报7.54亿美元，创下历史新高。此外，Sui作为后起之秀（诞生于2023年5月），其TVL已经超越了Cardano（ADA）、比特币现金（BCH）等早期公链项目。【Sui Network的TVL变化，来源：DeFiLlama】 Sui的TVL来源涉及抵押借贷、流动性质押、交易等板块，主要来源于NAVI、Cetus、Scallop三大协议。【Sui TVL分布情况，来源：DeFiLlama】 TVL是衡量公链发展一个重要指标，该参数越高，意味着其生态发展越好，同时有利对其原生代币的需求越大。因此，Sui的TVL逐渐增长，利好其原生代币SUI。截止发稿，SUI币报价1.12美元，前不久完成二次探底，预计将继续反弹，短期看至1.44美元，较当前水平还有28%的反弹空间。【SUI币价格走势图（日线），来源：TradingView】原文链接

投资慧眼2024-05-22

英伟达将“拆股”？预计财报助力股价创新高

英伟达财报即将揭晓，除了业绩，市场还关注英伟达会否“拆股”。 5月22日美股盘后，英伟达（NVDA）将公布2025财年第一财季 (截至2024年4月28日)业绩。目前市场关注两件事：一是财报能否超预期以及未来业绩指引是否乐观，二是英伟达会否“拆股”。根据FactSet，市场预期一季度英伟达的营收为246亿美元，同比上涨242%。其中数据中心业务占据87%，预期在213.2亿美元。盈利方面，市场预期英伟达每股盈利为5.6美元，毛利率为76.9%。指引方面，市场预期二季度英伟达营收为266.2亿美元，其中数据中心为234.7亿。每股盈利则为5.96美元，毛利率为75.6%。而除了财报外，市场还关注英伟达会否“拆股”。上一次英伟达拆股是在2021年，当时是一拆四。管理层决定拆分时英伟达股价大约为600美元。从当年5月宣布拆分到7月20日正式拆分的两个月里，英伟达股价暴涨，最高涨幅超过40%。媒体分析认为，如今英伟达股价已超过2021年拆分前的水平，因此公司很可能会宣布再次拆股。股价能否会像上次那样飙涨仍是未知数。但若英伟达股价拆分后上涨30%，英伟达的市值将从2.3万亿美元增至

投资慧眼2024-05-22

拜登已经落败？特朗普今日开始接受BTC、ETH等捐款，加密货币高管大力支援！

投资慧眼Insight - 5月22日，唐纳德·川普的总统竞选活动正式接受加密货币捐赠。根据捐赠入口显示，接受的加密货币包括比特币（BTC）、以太币（ETH）、Solana（SOL）、稳定币USDC、瑞波币（XRP）、狗狗币（DOGE）、柴犬币（SHIB）等等。【唐纳德·川普的总统竞选活动捐赠入口，来源：donaldjtrump】此外，根据Bitcoin Magazine新闻报道，支持唐纳德·特朗普获得“加密货币高管”的捐款已经超过了乔·拜登，迫使乔·拜登的竞选团队请求更多捐款。在此之前，特朗普积极拥抱加密货币，包括发行与持有NFT、公开宣布接受加密货币捐赠等等。与此相反，拜登政府阻拦相关法案限制美国证券交易委员会（SEC）阻碍加密货币发展的权限。这一系列举动，引发ADA、UNI等创始人的公开反对与批评。正是如此，拜登后续难以获得加密货币选民的投票，更别说捐赠支援。原文链接

投资慧眼2024-05-22

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