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黄仁勋北京媒体吹风会引发热议：新版AI芯片计划或加剧中美博弈，预示科技行业新变局
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I芯片的出口限制。此前，英伟达开发了H20芯片以符合拜登政府时期的出口规定，但今年早些时候美国进一步禁止H20芯片对华销售，导致英伟达录得55亿美元的库存减记损失。新版芯片将基于英伟达Blackwell架构，采用速度较慢的内存以符合最新出口限制，同时保留其CUDA计算平台的优势。黄仁勋在5月Computex活动中表示，英伟达在中国市场的AI芯片份额已从2021年的95%降至50%，显示出华为等本土竞争对手的快速崛起。新芯片的推出旨在巩固英伟达在中国的市场地位，同时平衡美国出口管制与商业利益的复杂关系。中美AI博弈与出口管制的影响美国自2022年起对华实施的AI芯片出口限制，旨在遏制中国在军事和AI领域的技术进步，但黄仁勋多次批评这一政策“失败”，认为其反而加速了中国本土芯片产业的发展。例如，华为的Ascend系列芯片和DeepSeek的R1模型显示了中国AI技术的快速进步。中国政府通过“中国制造2025”计划投入超1500亿美元支持芯片产业，腾讯和阿里巴巴等企业也开始采购国产AI芯片。特朗普政府近期表示将调整部分出口限制，拟通过政府间协议取代拜登时期的“三级制”政策，这可能为英伟达提供一定操作空间。然而，中国商务部指责美国政策“霸凌”，显示中美在AI领域的博弈仍将持续。美股与港股科技板块的连锁反应黄仁勋的北京吹风会和新版AI芯片计划可能对美股和港股科技板块产生显著影响。在美股市场，英伟达（NVDA）市值近期突破4万亿美元，年内上涨超90%，但出口限制导致其中国市场收入受限，可能拖累短期表现。其他AI硬件公司如AMD（AMD）也因类似限制预计录得8亿美元损失。在港股市场，半导体和科技企业如中芯国际（981.HK）和商汤科技（0020.HK）可能因中国本土AI芯片需求增长而受益，但需警惕英伟达新芯片带来的竞争压力。以下为相关企业的最新市场表现对比：公司市场年内股价表现（YTD）核心业务 Nvidia (NVDA) 美股 +92.3% AI芯片、CUDA平台 AMD (AMD) 美股 +25.6% AI芯片、GPU 中芯国际 (981.HK) 港股 +15.4% 半导体代工商汤科技 (0020.HK) 港股 +12.8% AI算法、模型投资者如何应对不确定性黄仁勋的北京吹风会和新版AI芯片计划为投资者提供了机遇与挑战，以下为应对策略建议：关注英伟达股票：若新版AI芯片顺利推出，英伟达可能在中国市场恢复部分份额，建议在回调至110美元附近建仓，目标价150美元（Goldman Sachs预测）。布局港股半导体：中芯国际和商汤科技等受益于中国AI产业自给自足，回调时可考虑买入，但需关注地缘政治风险。分散投资：为规避出口管制的不确定性，投资者可配置AMD、台积电（2330.HK）等AI硬件企业或AI相关ETF。风险管理：设置止损点以应对中美贸易谈判和CPI数据发布引发的市场波动。编辑总结 Jensen Huang的北京吹风会和新版AI芯片计划凸显了英伟达在中美AI博弈中的微妙定位。尽管美国出口管制导致英伟达在中国市场份额大幅下降，但新芯片的推出显示了公司对中国市场的长期承诺。然而，华为和DeepSeek等本土企业的快速崛起，以及中美贸易谈判的不确定性，为英伟达的战略执行带来了挑战。投资者需密切关注7月16日吹风会的内容，尤其是黄仁勋对新芯片计划和市场策略的表态。短期内，英伟达股价可能因地缘政治风险而波动，但其在全球AI芯片市场的领导地位和CUDA平台的优势仍为其提供了长期增长潜力。未来数月，中美在AI领域的竞争与合作将深刻影响科技行业的投资格局。权威点评英伟达的新版AI芯片计划显示了其在中国市场的灵活应对，但地缘政治风险可能限制其短期增长，投资者需关注贸易谈判进展。 —— Goldman Sachs，2025年7月12日黄仁勋的北京之行反映了英伟达在出口管制下的战略平衡，但华为的快速崛起可能对英伟达构成长期威胁。 —— JPMorgan Chase，2025年7月11日中国AI产业的加速自给自足将推动本土企业如中芯国际的增长，但英伟达的新芯片可能重新定义市场竞争格局。 —— Bernstein Research，2025年7月10日常见问题解答 1. 黄仁勋为何选择此时访问北京？黄仁勋的北京吹风会旨在强调中国市场的重要性，并可能公布专为中国定制的AI芯片计划，以应对美国出口管制的影响。 2. 新版AI芯片有何特点？新芯片基于Blackwell架构，采用较慢速内存以符合美国出口限制，同时保留CUDA平台优势，预计最快9月推出。 3. 美国出口管制对英伟达有何影响？出口管制导致英伟达中国市场份额从95%降至50%，并录得55亿美元库存减记损失，促使公司开发新芯片以维持竞争力。 4. 中美AI博弈对科技板块有何影响？美股英伟达和AMD可能因出口限制承压，港股中芯国际和商汤科技则可能因中国自给自足政策受益。 5. 投资者应如何应对？可关注英伟达在回调时的买入机会，布局港股半导体企业，同时通过分散投资和止损规避地缘政治风险。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:13
NVIDIA B30 AI芯片登陆中国市场：性能下降25%引发热议，成本效益驱动需求激增
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l架构的B30 AI芯片，以应对美国对H20芯片的出口限制。尽管B30性能较H20下降25%，但其低成本和高能效设计使其在中国市场备受期待，预计年底前出货量达数百万片。本文将深入分析B30的性能、市场需求及对美股和港股的潜在影响，探讨Nvidia如何在中美科技博弈中保持竞争力。导读目录 B30芯片性能解析：GDDR7替换HBM的取舍中国市场需求激增：低成本推理方案受青睐 NVIDIA的竞争优势：CUDA与集群化设计美股与港股影响：AI热潮下的投资机会常见问题解答 B30芯片性能解析：GDDR7替换HBM的取舍 NVIDIA（NVDA）的B30 AI芯片基于Blackwell架构，预计定价在6500至8000美元，较H20的1万至1.2万美元低30%-40% 。性能方面，B30较H20慢25%，主要因其采用GDDR7内存而非高带宽内存（HBM），内存带宽降至1.7-1.8TB/s，远低于H20的4TB/s 。此外，B30基于RTX Pro 6000D服务器级GPU，未使用台积电的CoWoS封装技术，制造成本更低。尽管性能受限，B30仍能高效运行中小型AI模型，尤其适用于推理任务。GF证券预测，B30的内存带宽恰好符合美国出口管制上限，确保其合法进入中国市场。相比华为的Ascend 910B（带宽4TB/s，BF16性能超900 teraflops），B30在性能上略逊一筹，但其30%更高的能效和40%更低的采购成本使其在成本敏感型市场中具有吸引力。中国市场需求激增：低成本推理方案受青睐据业内人士透露，中国主要互联网公司（如字节跳动、阿里巴巴、腾讯）已于6月底订购数十万片B30，总价值超10亿美元，预计8月开始交付。市场预计NVIDIA年内出货量可达百万片，显示出中国对低成本AI推理方案的强劲需求。B30的8卡集群可提供1.2TB/s带宽，适合云服务商为中小企业提供经济高效的算力支持。中国AI市场正从训练转向推理阶段，此前通过H100等芯片完成的模型训练为B30的推理应用奠定了基础。B30的低成本和高能效使其成为中小型模型推理的首选，预计将帮助NVIDIA收复因H20禁令损失的部分市场份额（2024财年H20禁令导致55亿美元库存减记和150亿美元销售损失）。然而，华为Ascend系列的快速崛起可能在1-2年内赶超B30的性能。 NVIDIA的竞争优势：CUDA与集群化设计 NVIDIA的核心竞争力在于其CUDA平台，该平台支持AI模型开发和集群化部署，深受开发者青睐。B30支持多芯片互联（如NVLink或ConnectX-8 SuperNICs），可构建高性能计算集群，弥补单芯片性能不足。这一设计使B30在云服务市场中更具灵活性，适合中小型企业的AI推理需求。尽管特朗普政府对H20实施严格出口限制，NVIDIA通过B30的合规设计绕过监管壁垒。NVIDIA首席执行官Jensen Huang近期会见特朗普总统，并计划访问中国，显示其对中国市场的坚定承诺。然而，美国可能进一步收紧出口管制（如内存带宽限制），对NVIDIA的长期战略构成挑战。美股与港股影响：AI热潮下的投资机会在美股，NVIDIA（NVDA）受益于B30的潜在订单，预计2026财年第一季度营收达450亿美元，毛利率回升至72% 。B30的推出可能缓解H20禁令带来的财务压力，巩固其在全球AI市场的领导地位。港股方面，台积电（2330.HK）作为B30代工厂，预计将受益于百万片级订单。此外，中国科技巨头如阿里巴巴（9988.HK）和腾讯（0700.HK）因采购B30或推动AI云服务增长，股价有望获得支撑。投资机会方面，建议关注AI生态链中的半导体和云服务企业，如AMD（AMD）和美团（3690.HK）。风险方面，需警惕中美科技战升级和华为等国内芯片的竞争压力。以下为相关企业关键数据对比：公司股票代码 2025财年营收（亿美元）核心产品市场定位 NVIDIA NVDA 441（Q1 2026预测） B30、Blackwell系列 AI推理、训练台积电 2330.HK 未披露芯片代工半导体制造华为非上市未披露 Ascend 910B AI芯片权威点评与总结编辑总结：NVIDIA的B30 AI芯片通过低成本和高能效设计，精准切入中国市场的推理需求，预计将帮助其收复H20禁令造成的市场损失。B30虽性能不及H20，但凭借CUDA生态和集群化部署能力，仍具竞争优势。面对华为的快速追赶和美国出口管制的持续压力，NVIDIA需在技术创新与合规性间寻求平衡。投资者可关注NVIDIA及台积电的短期增长潜力，同时警惕地缘政治风险对供应链的冲击。分散投资于AI云服务和半导体设备企业，或是应对不确定性的有效策略。 B30的低成本设计使其在中国的推理市场极具吸引力，预计2025年出货量超百万片，但华为的Ascend系列可能在两年内迎头赶上。 —— Nori Chiou，White Oak Capital Partners，2025年5月26日 NVIDIA通过CUDA和多芯片互联技术保持竞争优势，但出口管制的不确定性可能限制其中国市场长期增长。 —— Nicolas Gaudois，UBS，2025年5月24日 B30的推出反映了NVIDIA在中美科技战中的战略韧性，其成本效益将吸引云服务商，但需警惕监管收紧风险。 —— Hyoun Park，Amalgam Insights，2025年5月25日常见问题解答问：B30芯片为何性能低于H20？答：B30采用GDDR7内存而非HBM，内存带宽降至1.7-1.8TB/s，且未使用CoWoS封装，以符合美国出口管制，性能较H20下降25%。问：中国市场为何对B30需求旺盛？答：B30成本低40%、能效高30%，适合中小型模型推理，满足云服务商对经济高效算力的需求，预计年内出货量达百万片。问：NVIDIA如何应对华为竞争？答：NVIDIA凭借CUDA生态和多芯片互联技术保持优势，B30的集群化设计使其在推理市场中更具灵活性。问：特朗普政府对B30有何影响？答：特朗普政府对H20实施严格出口限制，B30通过合规设计绕过监管，但未来可能面临更严格的带宽限制。问：B30对投资者意味着什么？答：B30的订单热潮可能推升NVIDIA和台积电股价，但需警惕华为竞争和出口管制升级的风险，建议关注AI生态链企业。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:10
黄仁勋减持英伟达22.5万股价值3640万美元：AI热潮推高股价，财富管理引发市场关注
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，低于2023年的20%。尽管公司通过H20芯片等应对措施维持中国市场份额，但地缘政治风险和关税压力可能对其全球扩张构成挑战。与此同时，欧美贸易谈判可能为英伟达带来喘息机会。若谈判达成关税豁免，英伟达的供应链成本压力或有所缓解。投资者需密切关注8月1日的谈判进展，以及英伟达如何通过本地化生产和多元化供应商应对潜在风险。编辑总结：减持策略与长期前景 Jensen Huang的减持是其财富管理策略的延续，符合科技行业高管在股价高位时的惯常做法。英伟达在AI领域的无可争议的领导地位，叠加Blackwell芯片和推理业务的增长潜力，使其基本面依然强劲。然而，频繁减持和高管薪酬争议可能引发投资者对公司治理的担忧，尤其在股价高企、估值压力加大的背景下。英伟达市盈率（P/E）目前未披露，但市场对其高增长预期可能使其估值偏高，需警惕回调风险。外部环境方面，特朗普的关税政策和对华出口限制增加了不确定性，英伟达需加快供应链调整以降低成本压力。投资者应关注公司8月财报及对2026财年的指引，同时留意黄仁勋后续减持节奏和接班计划的透明度。短期内，英伟达仍是AI热潮的最大受益者，但长期增长需依赖技术创新和地缘政治风险的平衡。权威点评黄仁勋的减持是正常的财富多元化策略，10b5-1计划确保了合规性，但投资者应关注英伟达是否能维持AI芯片市场的垄断地位。 —— Morgan Stanley分析师Joseph Moore，2025年7月11日英伟达股价高位运行，黄仁勋减持可能引发市场对估值泡沫的担忧，但公司基本面仍支持其长期增长。 —— Wedbush Securities分析师Daniel Ives，2025年7月12日关税和出口限制对英伟达的供应链构成风险，公司需通过本地化生产和多元化供应商来应对潜在成本压力。 —— Goldman Sachs分析师Toshiya Hari，2025年7月10日常见问题解答黄仁勋为何减持英伟达股票？黄仁勋通过10b5-1计划减持，旨在多元化个人财富并降低持股风险，此为高管在股价高位时的常见做法，非对公司前景缺乏信心。减持对英伟达股价有何影响？短期内股价未受明显冲击，7月11日上涨0.50%，但持续减持可能引发投资者对高管信心和估值的担忧。英伟达为何能维持高市值？英伟达凭借AI芯片市场80%的份额和Blackwell芯片需求，营收持续高增长，2025年市值突破4万亿美元。关税如何影响英伟达？特朗普的铜关税推高GPU生产成本，出口限制压缩中国市场收入，英伟达需调整供应链以缓解压力。投资者应如何看待黄仁勋减持？减持属正常财富管理，投资者应关注英伟达基本面、AI市场前景及地缘政治风险，而非过分解读高管交易。来源：今日美股网
今日美股网07-13 00:10
访华前夕，黄仁勋身家超巴菲特！英伟达市值站稳4万亿美元，相当于德国股市总和，比英国全年GDP还多，一场AI革命改写全球财富版图
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限制，直接导致英伟达专为中国市场设计的H20芯片被禁售。黄仁勋曾公开批评该政策“扼杀了一条通往全球成功的跳板”。仅第一季度，这些限制就使英伟达损失约25亿美元。面对中国这个价值500亿美元的AI芯片市场，英伟达正在政策红线边缘寻找生存空间。公司计划最快9月在中国推出特供版AI芯片——基于Blackwell RTX Pro 6000处理器改良，通过移除高带宽内存（HBM）与NVLink等关键技术以满足出口管制。一位接近英伟达的行业分析师称其为“精准降级”——既要满足美国政府要求，又要尽可能保留对中国客户有价值的计算能力。中国市场：冰与火之间的战略棋局尽管面临重重限制，中国市场对英伟达的战略价值依然不可替代。2025财年，中国贡献了171亿美元营收，占公司总销售额的13%，是其第四大市场。黄仁勋将于7月16日在北京重申对中国市场的长期承诺。这已是他自今年4月以来的第二次访华，凸显其在中美技术争端中寻求平衡的紧迫性。英伟达发言人近日表态折射出其在矛盾中的定位：“尽管安全至关重要，但每一款（中国开发的）非军事应用最好都应该在美国的AI平台上顺畅运行”。中国企业的应对策略正在加速市场格局的重构。阿里巴巴、字节跳动、腾讯等科技巨头已纷纷提高国产AI芯片使用比例。某互联网巨头AI部门负责人透露，其训练集群中国产芯片占比已从2024年的10%提升至30%，目标三年内达到50%。华为昇腾、壁仞科技等本土企业的高端芯片已在部分场景实现替代。业内预计2025年下半年至2026年，中国AI芯片市场将呈现“双轨并行”格局。
金融界07-12 09:47
英伟达CEO黄仁勋访华前会晤特朗普：AI政策与芯片出口管制引市场热议
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管制的持续争议。特朗普政府4月对英伟达H20芯片的出口实施限制，导致公司第一季度损失25亿美元，预计第二季度损失将达80亿美元。黄仁勋曾公开批评这些限制，称其阻碍了英伟达在中国的市场机会，并表示中国企业如华为将填补市场空缺。 X平台上的帖子猜测，此次会面可能涉及放宽部分芯片出口限制的讨论，或与中美贸易协议相关。与此同时，中国AI初创公司DeepSeek凭借英伟达H800芯片开发出高效AI模型，引发市场对美国出口管制有效性的质疑。事件影响数据特朗普政府H20芯片出口限制英伟达Q1损失25亿美元预计Q2损失80亿美元 DeepSeek使用H800芯片开发高效AI模型挑战美国AI竞争力新加坡转运问题占英伟达营收22% 疑似中国最终用户英伟达市值突破4万亿与市场反应英伟达市值在会面前夕首次突破4万亿美元，成为华尔街最受追捧的股票之一。尽管中国AI初创公司DeepSeek的突破导致英伟达股价本周下跌超12%，分析师普遍对其AI驱动的长期增长保持乐观。特朗普在会后表示，将对芯片等行业实施关税，但未透露具体政策变化。 X平台上，部分用户认为黄仁勋此行旨在争取关税豁免或放宽出口限制，以保护英伟达在中国这一重要市场的利益。市场预计英伟达将在2月26日发布第四季度财报，投资者密切关注其对中国市场策略的调整。指标数值备注英伟达市值超4万亿美元华尔街最受追捧股票本周股价表现下跌超12% 受DeepSeek竞争影响中国市场营收占比 15%（Q3）出口限制影响显著总结与展望黄仁勋与特朗普的白宫会面凸显了英伟达在中美科技竞争中的关键角色。面对4万亿美元市值的里程碑，英伟达需平衡美国出口管制与在中国市场的战略利益。特朗普政府对芯片关税与出口限制的强硬态度，可能加剧中美贸易战的不确定性，但X平台上的乐观情绪暗示双方或在寻求妥协。 DeepSeek的崛起暴露了美国出口管制的漏洞，促使市场重新评估英伟达的全球竞争力。展望未来，7月底的美联储会议与8月1日的美欧贸易谈判期限将是关键节点，投资者需关注英伟达财报及特朗普政策动向，警惕关税与地缘政治风险对科技股的潜在冲击，同时把握AI热潮带来的长期机会。投行与机构点评英伟达与特朗普的会面可能为芯片出口政策带来转机，但关税风险仍将压制短期股价表现。 —— 摩根士丹利科技分析师 Joseph Moore，2025年7月 DeepSeek的突破凸显中国AI产业的潜力，英伟达需加快本土化战略以应对出口限制。 —— 高盛科技策略师 Toshiya Hari，2025年7月英伟达的4万亿市值反映AI热潮的持续动能，但地缘政治不确定性将考验其全球布局。 —— 瑞银全球市场分析师 Jonathan Golub，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-12 00:11
英伟达黄仁勋计划访华推Blackwell RTX Pro 6000特供芯片：应对出口管制与华为竞争
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性能AI芯片的出口限制。此前，英伟达因H20芯片被禁出口中国，录得55亿美元库存减记损失，但公司凭借全球AI热潮推动市值突破4万亿美元。数据分析以下为英伟达中国市场及新芯片计划的关键数据：指标数据中国市场营收（2024财年，亿美元） 171 中国市场占全球营收比例约20% H20芯片禁售损失（亿美元） 55 新芯片名称 Blackwell RTX Pro 6000特供版预计推出时间 2025年9月市场背景中国市场重要性：中国是英伟达的关键市场，2024财年贡献171亿美元营收，占全球总收入的20%。然而，美国出口管制导致英伟达在中国AI芯片市场份额从2021年的95%降至50%，华为昇腾910C和寒武纪等国产芯片快速崛起，威胁英伟达的市场地位。出口管制与特供芯片：为应对特朗普政府对AI芯片的严格出口限制，英伟达开发了性能受限的Blackwell RTX Pro 6000特供版，移除HBM和NVLink以符合美国规定的1.7-1.8 TB/s内存带宽上限。尽管性能降低，中国企业（如腾讯、阿里巴巴）仍对该芯片表现出兴趣，主要因英伟达CUDA生态的高切换成本。竞争格局：华为的昇腾910C芯片据称性能已接近英伟达H200，显示中国本土AI芯片技术的快速进步。黄仁勋在2025年5月表示，中国AI技术“紧跟美国”，并警告出口管制可能加速华为等竞争对手的创新。英伟达需通过特供芯片和高层外交巩固市场份额。总结分析黄仁勋的访华计划与Blackwell RTX Pro 6000特供芯片的推出，是英伟达在中美科技博弈中的战略调整。面对美国出口管制导致的55亿美元损失和市场份额从95%降至50%的困境，英伟达通过降规芯片和高层外交寻求在中国市场的立足点。171亿美元的营收贡献凸显中国市场的重要性，但华为昇腾910C等国产芯片的崛起构成直接威胁，特别是在中国政策支持和本土企业转向国产生态的背景下。英伟达的CUDA生态仍是其核心优势，但高切换成本能否长期留住腾讯、阿里巴巴等客户存疑。短期内，特供芯片可能帮助英伟达稳住市场，但若特朗普政府进一步收紧出口限制，或中国本土芯片性能持续追赶，英伟达可能面临更大压力。投资者需关注国际供应链博览会期间黄仁勋与李强等官员会谈的结果 SAD的结果，以及9月芯片发布后的市场反馈。英伟达（NVDA，当前股价124.52美元）短期或因AI热潮和特供芯片预期而获支撑，但需警惕华为竞争与地缘政治风险。长期来看，英伟达的AI芯片霸主地位依赖于技术优势与市场灵活性，但中国市场的变数可能对其4万亿美元市值构成挑战。投行点评英伟达的特供芯片策略显示其在中国市场的灵活性，但华为芯片的快速进步可能削弱其长期竞争力。 —— 高盛科技分析师 Eric Sheridan，2025年7月出口管制迫使英伟达调整产品线，但CUDA生态的粘性仍是其在中国市场的主要护城河。 —— 摩根士丹利科技分析师 Joseph Moore，2025年7月中国AI市场的50亿美元潜力对英伟达至关重要，但地缘政治风险可能进一步侵蚀其市场份额。 —— 花旗集团科技分析师 Christopher Danely，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-11 00:10
四万亿只是开始？花旗喊多英伟达，称AI霸权仍未封顶
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仍在延续。英伟达此前曾推出中国专供版本H20芯片回应出口限制，然而在最新公开场合，公司创办人兼CEO黄仁勋表示，现阶段基于Hopper架构的芯片“已无可再砍”，暗示未来若无政策调整，公司难以持续迭代适用于中国市场的高端AI芯片。为更好应对技术与贸易限制，《金融时报》报道称，英伟达正筹建一个位于上海的研发中心，专门研究中国客户的具体AI需求和合规架构挑战。该中心除针对中国市场推进产品优化外，也将承担全球项目的设计验证与自动驾驶等垂直行业方案开发任务。 AI生态稳步扩张，CoreWeave成关键部署节点英伟达正加速构建其AI全栈生态，从芯片、平台到应用解决方案全面布局。在2025年GTC大会上，公司重点发布了DGX Spark和DGX Station等多款基于Blackwell Ultra架构的新一代计算平台，旨在推动AI算力下沉至终端，加速AI基础设施普及。同时，CUDA软件生态的不断强化，也持续提升了英伟达在AI市场的护城河。英伟达在云服务领域的重要合作伙伴CoreWeave，已成为首个大规模部署GB300 NVL72平台的超级云服务商。作为英伟达持股最多的云基础设施公司之一，CoreWeave 也在自研软件栈上与英伟达实现深度整合。2025年第一季度，CoreWeave营收同比增长逾420%，突破10亿美元，并与OpenAI签署为期五年的合作协议，提供H100与Blackwell训练所需的主力算力资源。原文链接
TradingKey07-10 18:29
英伟达市值逼近4万亿美元，AI热潮推动股价新高
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尽管美国对华出口限制导致25亿美元的H20芯片收入受阻，英伟达通过快速调整供应链和生产能力维持了增长势头。英伟达的竞争优势英伟达在AI芯片市场的领先地位得益于其Blackwell架构和CUDA软件生态的“护城河”。市场研究机构Jon Peddie Research数据显示，英伟达占据92%的桌面显卡市场，远超AMD和英特尔。 Loop Capital分析师Ananda Baruah认为，英伟达在AI加速器市场的“准垄断”地位赋予其定价权和利润率扩张空间，预计到2028年AI相关支出将达2万亿美元。相比之下，竞争对手如AMD在数据中心收入上表现不佳，股价2月以来下跌超13%。 Aziz Hamzaogullari表示，英伟达在未来十年将保持技术领先，特别是在生成式AI和机器人领域。以下为英伟达与主要竞争对手的市场表现对比（截至6月27日）：公司市值（亿美元） 2025年涨幅主要产品英伟达 3508 16.7% Blackwell、H100 AMD 约2500 -13.2% MI300 英特尔约1300 -10.5% Gaudi 3 市场影响与未来展望英伟达市值逼近4万亿美元对全球科技市场影响深远。其股价表现推动纳斯达克指数上涨28.6%（2024年），并带动AI相关供应链企业的关注，如胜宏科技和中际旭创。然而，X平台上部分用户表达了对英伟达高估值的担忧，其远期市盈率（PE）达45倍，接近历史峰值，显示市场情绪过热。 Loop Capital将英伟达目标价上调至250美元，暗示潜在6万亿美元市值，但需警惕中美关税紧张和AI投资热潮放缓的风险。市场预期，英伟达将在2025年继续受益于AI基础设施支出，但其能否率先突破4万亿美元仍取决于Blackwell芯片的交付能力和客户投资节奏。编辑总结英伟达以3.508万亿美元市值重夺全球第一，距4万亿美元仅一步之遥，AI芯片需求和Blackwell平台热销为其核心驱动力。尽管面临出口限制和高估值压力，英伟达凭借技术优势和客户支出维持增长势头。然而，市场对高市盈率的担忧和竞争对手的追赶可能带来波动。未来，英伟达的增长潜力将取决于AI应用的扩展（如机器人、自动驾驶）和供应链稳定性。投资者应关注其财报表现及全球经济环境变化，以评估4万亿美元目标的可行性。 2025年相关大事件 6月26日：英伟达市值达3.77万亿美元，超越微软，重夺全球市值最高公司地位。（来源：彭博社） 6月25日：Loop Capital分析师Ananda Baruah将英伟达目标价上调至250美元，预测2028年AI支出达2万亿美元。（来源：彭博社） 5月28日：英伟达公布2025财年第一季度收入441亿美元，同比增长69%，数据中心收入391亿美元。（来源：Nvidia官网） 4月9日：美国政府要求英伟达H20芯片对华出口需许可证，导致25亿美元收入受阻。（来源：纽约时报）国际投行与专家点评 Aziz Hamzaogullari，Loomis, Sayles & Co.首席投资官，6月25日：英伟达在AI市场的独特地位将使其在未来十年保持领先，特别是在生成式AI和机器人领域。（来源：彭博社） Ananda Baruah，Loop Capital分析师，6月25日：英伟达的AI芯片垄断地位赋予其定价权，预计2028年AI支出达2万亿美元，推高市值至6万亿美元。（来源：彭博社） Beth Kindig，I/O Fund分析师，1月11日：Blackwell芯片的成功可能推动英伟达2025年市值达5.6万亿美元，甚至2029年达10万亿美元。（来源：FXStreet） Vivek Arya，BofA分析师，10月21日：英伟达是“ generational opportunity”，其客户资本支出增加将巩固其市场主导地位。（来源：Yahoo Finance） Tony Wang，T. Rowe Price投资经理，10月21日：市场持续低估英伟达的增长潜力，AI需求的“异常”增长使其有望率先突破4万亿美元。（来源：Yahoo Finance）来源：今日美股网
今日美股网06-29 00:10
英伟达：从游戏初创公司到 AI 巨头的进化之路
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月，特朗普政府禁止向中国出口英伟达 H20 芯片，因为此类芯片在 AI 技术研发竞赛中至关重要。英伟达在第一季度报告中表示，预计该禁令将导致 80 亿美元潜在销售额损失。尽管出口限止不断扩大，英伟达仍在持续增长，甚至在 6 月短暂超越微软，再次成为全球市值最高的公司。展望未来，有人预计它可能成为首家市值达到 4 万亿美元的公司。“英伟达真正推动了 AI 革命的启动，” 方舟投资（ARK Invest）创始人凯西・伍德今年早些时候对雅虎财经表示，“我们认为它仍将扮演重要角色。”
金融界06-23 07:47
巴克莱上调英伟达目标价至200美元：Blackwell AI平台助推市值逼近5万亿
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示，调整后毛利率为61%，受45亿美元H20芯片销售损失影响，同比下降明显（去年同期78.9%）。剔除该费用后，毛利率为71.3%，仍低于市场预期。巴克莱预计，随着Blackwell平台的大量出货及Blackwell Ultra的量产，英伟达毛利率有望在2025年下半年回升至75%左右。杰富瑞分析师同样看好这一趋势，认为英伟达作为数据中心AI加速器的主导供应商，将受益于Blackwell的产能爬坡，毛利率有望重回中70%区间。以下为英伟达近期毛利率与市场预期的对比：指标 2026财年Q1实际市场预期（彭博） 2025年下半年预测调整后毛利率 61%（剔除H20影响后71.3%） 70.96% 约75% 数据中心收入 391亿美元 392亿美元中十位数百分比增长净利润 236亿美元 231亿美元持续增长对比显示，英伟达当前盈利能力虽受出口管制影响，但Blackwell平台的快速部署为毛利率回升奠定了基础。投资者需关注10月及2026财年第一季度财报，以验证产能提升对盈利的实际贡献。编辑总结英伟达凭借Blackwell AI平台的强劲部署和AI算力需求的持续增长，展现出强大的市场竞争力。巴克莱上调目标价至200美元，反映了对英伟达2025年下半年盈利能力及市场地位的乐观预期。尽管毛利率因出口管制承压，Blackwell及后续Ultra芯片的量产有望推动盈利能力显著回升。投资者应关注数据中心收入的增长动能及产能利用率的进一步提升，同时警惕地缘政治风险对供应链的潜在影响。英伟达在AI领域的技术领先和市场主导地位，使其成为2025年科技股投资的核心标的，但高估值需搭配谨慎的风险管理策略。 2025年相关大事件 2025年6月10日：天风证券发布研报，上调英伟达评级至“买入”，因Blackwell芯片出货超预期，预计2026财年第一季度营收达441亿美元，同比增长69%。 2025年5月28日：英伟达公布2026财年第一财季财报，营收440.62亿美元，净利润187.75亿美元，Blackwell芯片需求推动数据中心业务增长。 2025年2月26日：英伟达发布2025财年第四季度财报，收入393亿美元，同比增长78%，黄仁勋称Blackwell订单量“令人惊叹”。 2025年1月12日：英伟达市值突破3.28万亿美元，全年涨幅176%，Blackwell平台成为AI芯片市场增长核心驱动力。专家点评 Brad Sills，美国银行分析师，2025年6月16日：英伟达Blackwell平台的产能提升超出预期，AI算力需求持续爆发，目标价180美元合理，但需警惕地缘政治风险对供应链的潜在冲击。来源：美国银行研究报告 Dan Ives，Wedbush证券分析师，2025年6月17日：英伟达是AI革命的领军者，Blackwell的部署进度巩固其市场主导地位，200美元目标价反映了其长期增长潜力。来源：Wedbush证券研究报告 Laura Martin，Needham分析师，2025年6月9日：Blackwell芯片的供需动态健康，但毛利率短期承压，预计2025年下半年回升至75%，建议投资者逢低买入。来源：Needham研究报告 Catherine Wood，ARK Invest首席执行官，2025年6月10日：英伟达的AI芯片技术壁垒难以撼动，Blackwell Ultra的推出将进一步扩大其市场份额，长期目标价可达220美元。来源：ARK Invest市场评论 Mark Lipacis，杰富瑞分析师，2025年6月12日：英伟达作为AI加速器市场的领导者，Blackwell的产能爬坡将推动毛利率重回75%，目标价195美元，建议增持。来源：杰富瑞研究报告来源：今日美股网
今日美股网06-19 00:10

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