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CoreWeave 面临关键的第二季度：AI 增长势头能否持续？

以每股 40 美元的价格首次公开募股（IPO）以来，CoreWeave 股价经历了较大波动。股价在 2025 年 6 月飙升至 187 美元高点，反映了投资者对其 AI 基础设施领先地位的热情，但随后因市场谨慎、分析师调降评级及对其拟议 90 亿美元收购 Core Scientific（CORZ）的担忧，截至 2025 年 8 月 7 日，股价回落约 35%，至 121 美元左右。尽管股价有所回调，CoreWeave仍以高达19.6倍的远期销售倍数交易，反映市场对其基于GPU的云平台未来强劲增长潜力的信心。这一估值得益于截至第一季度的259亿美元收入积压，表明公司拥有稳健且长期的订单可见度。市场预期指标 2025 财年Q2预测 2025 财年Q1实际环比变化总收入 10.8 亿美元 9.816 亿美元 +10% 每股收益（EPS）（0.20 美元）（1.49 美元） +86% 调整后营运收入 1.4 亿至 1.7 亿美元 1.626 亿美元 -14% 至 +5% 调整后营运利润率 13%–15% 17% 下降2至 4 个百分点数据来源：CoreWeave、雅虎财经、GuruFocus、TradingKey 投资者关注重点 AI 基础设施需求与客户多元化：CoreWeave 的增长依赖于其 GPU 集中型云平台，主要客户包括 OpenAI（获得119 亿美元合同）、微软（占 2025 年第一季度收入的 72%）、Meta Platforms 与 IBM。客户多元化进展以及 CoreWeave AI 对象存储（CAIOS）和 NVIDIA AI 企业软件的采纳情况，将成为关键。更广泛的企业采用或新的长期合同将助推收入持续增长。 Core Scientific 收购进展：2025 年 7 月 7 日宣布的 90 亿美元全股票收购，将为 CoreWeave 添加约 1.3 吉瓦电力容量，显著扩展基础设施规模。预计此交易在 2027 年前累计节约租赁成本达 100 亿美元，优化长期成本结构。但整合 Core Scientific 较低利润的托管业务可能压缩 CoreWeave 的运营利润率。整合进度、协同效应实现及利润率管理是核心财务表现和增长战略执行的关键。资本支出与财务可持续性：CoreWeave 计划 2025 年实行激进的 200–230 亿美元资本支出，支持数据中心扩容和 AI 计算需求。部分资金来源包括 26 亿美元债务融资及 17.5 亿美元高级债券。公司流动比率为 0.39，流动性较紧。管理层预计 2026 年实现盈亏平衡。关注现金消耗、供应商条款及利息费用对财务状况的影响至关重要。近期动态与监管趋势战略收购与合作：除了90 亿美元收购 Core Scientific，CoreWeave 还完成了对 Weights & Biases 的收购，并与 OpenAI 签署了价值 40 亿美元的后续合同，这些举措展现了公司积极拓展 AI 生态圈的决心。监管与贸易考量： CFO Nitin Agrawal 表示，总统特朗普提议的关税对 CoreWeave 影响有限，因为公司主要依赖国内数据中心。但全球贸易环境依然存在不确定性，特别是英伟达（Nvidia）作为核心供应商的 GPU 供应链可能受到影响。公司对供应链的韧性和多元化策略将持续给予关注。行业趋势：受GPU 加速计算需求驱动，AI 基础设施市场预计将实现超过 30% 的年均复合增长率。CoreWeave 通过拥有电力供应、数据中心和 GPU 资源的垂直整合模式，具备较强的市场竞争力，但仍面临 AWS、谷歌云和微软 Azure 等巨头的激烈竞争。其自主研发的软件，如 Fleet Lifecycle Controller 和 Tensorizer，是核心的差异化优势。结论 CoreWeave 2025 财年第二季度业绩将成为检验其 AI 基础设施增长可持续性的关键节点。公司未来的发展关键在于客户基础的多元化、Core Scientific 收购的整合进展以及资本开支的合理控制。如果收入表现优于预期，并且更多企业开始采用其服务，将为业绩带来积极推动；不过，利润率承压和客户集中度较高的风险依然存在。凭借庞大的收入积压和稳固的市场地位，CoreWeave 长期潜力依然值得看好，但短期内的波动仍需保持警惕。立刻体验原文链接

TradingKey08-08 17:09

股价涨超182%！涤纶纤维厂商天富龙沪主板上市，市值超266亿元

激烈，天富龙面临着市场竞争风险。本次IPO，天富龙拟投入募集资金约7.9亿元，按照本次发行价格计算，预计募集资金总额约9.44亿元，用于年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目、研发中心建设项目。

格隆汇08-08 14:58

腾讯、京东更易受到美国关税影响！下周这些财报值得关注

预计增长 36%，为自 1997 年 IPO 以来最大增幅。周五：无重要财报。

风起08-08 14:53

世纪数码闯关北交所，专注数码喷印设备，核心部件高度依赖进口

变现净值大幅下降，面临跌价风险。本次IPO，世纪数码拟募资4.19亿元，用于年产10000台智能化高端数码打印设备研发生产基地建设项目和高端数码喷印设备研发及智能化生产基地改扩建项目。本次募集资金投资项目基本情况，图片来源发行公告

格隆汇08-08 14:30

酉立智能今天上市，股价涨超248%，超7成营收来自海外

率下降，对公司业绩产生不利影响。本次IPO，酉立智能拟募资约2.70亿元，主要用于光伏支架核心零部件生产基地建设、研发中心建设、智能化改造及扩建和补充流动资金。募集资金具体用途和使用安排，图片来源招股书

格隆汇08-08 13:49

泰诺麦博冲击IPO，“科五”标准重启后首家，面临血制品的竞争

格隆汇08-08 13:49

歌尔微电子港股IPO：收入较大依赖前五大客户

投资、荣成城建、深圳领汇等。此次港股IPO，歌尔微电子募集资金将用于丰富和完善公司的解决方案组合；持续迭代UniSense平台，重点提升其在各种智能终端和应用中的能力；推进公司与全球产业链合作伙伴的合作；战略性投资及/或收购；营运资金及一般企业用途。（文章序列号：1953385875744362496/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经08-08 13:38

换手率居首！军工含量最高的航空航天ETF天弘(159241)昨日“吸金”超2200万元，居同类第一，商业航天产业进入快速发展期

展，以蓝箭航天为代表的民营火箭企业开始IPO辅导，我国商业航天产业进入快速发展期。东方财富证券指出，发射端方面，中国出台《关于商业航天项目质量监督管理工作的通知》，建立全生命周期质量门槛，倒逼低质企业出清，订单与资本向头部集中，配套体系加速向军工级升级。应用端方面，《终端设备直连卫星服务管理规定》《5G卫星无线电接口技术规范》等政策出台，叠加准入流程松绑，打通“卫星-终端-服务”闭环，为手机直连等场景规模化落地扫清障碍。政策红利持续释放，为商业航天发展提供坚实支撑。对于普通投资者而言，借助ETF产品是高效参与军工领域投资的重要途径。航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，高度聚焦战机和卫星产业链等航空航天核心发展方向，样本公司与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，成分股深度参与商业航天等新兴领域，受益于政策与市场的双重推动。亮点一：“含军工量”第一跟踪指数98.2%的成分股属于申万一级国防军工行业，“含军量”远超军工龙头、中证国防、中证军工等传统军工宽基指数。亮点二：“无人机含量”第一跟踪指数成分股中，航天彩虹、中无人机、洪都航空、北方导航、华力创通等均深度参与无人机，是全市场无人机含量最高的指数。亮点三：“含航量”第一跟踪指数精准覆盖了空天产业链。其中，航空装备、航天装备、航海装备的权重合计超过69%，是全市场“含航量”最高的军工指数。亮点四：“军工+科技”，聚焦空天力量国证航天航空行业指数成分股科技属性更强，估值逻辑更清晰，更贴合军工向航空航天高端化发展的趋势。从近1年业绩表现看，国证航天航空行业指数收益率，跑赢传统军工指数，收益表现更高。亮点五：营收增速预期更高从wind预测的2025年营收增速看，国证航天航空行业指数2025年预期营收增速，预期超过传统军工指数。（数据来源：Wind，截至2025.7.17）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 11:29

本周第三次新高！卫星产业ETF（159218）逆势拉升

展，以蓝箭航天为代表的民营火箭企业开始IPO辅导，我国卫星产业进入快速发展期。卫星产业ETF（159218）跟踪的卫星产业指数，覆盖卫星产业上下游龙头企业，相比于同类指数，风险收益表现亮眼，近一年收益超45%。作为是全市场唯一跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）涵盖了国防军工（54%），计算机（15.1%）、电子（12.2%）、通信（11.9%）等高科技高潜力行业，助力投资者把握军工板块与新质生产力投资双新机。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-08 10:27

世界机器人大会召开！首届机器人消费节同日召开，个人最高可补贴1500元！机器人ETF基金(159213)跌近1%，GPT-5重磅发布，机器人板块多催化

今年已有10余家机器人企业在港交所递交IPO招股书，资本热度持续升温。此外，宇树科技也正处于辅导上市阶段。众多机器人企业的上市行动，有助于为行业带来更多的资金支持和发展机遇，进一步推动产业技术进步与市场拓展。【行情端：主题性投资特征明显，后续多事件催化值得期待】当前机器人产业端创新突破，资本市场端热情高涨，产业成长空间可期！那么，机器人板块将如何演绎呢？中信建投认为，复盘过往，事件催化与海内外产业共振驱动，机器人板块行业主题性投资明显。（来源于中信建投20250704《人形机器人：落地是硬道理，重视应用场景落地和精密传感器》）短期来看，当前板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。除了上述提到的企业IPO进展、世界机器人大会外，政策也大力加码，7月31日《关于深入实施人工智能+行动的意见》审议通过，支持AI在经济社会领域加速落地，强化开源生态、算力供给、产品开放等支持，有望利好机器人场景化落地。8月6日，《上海市具身智能产业发展实施方案》发布，目标到2027年，上海市具身智能核心产业规模突破500亿元。往后看2025世界人形机器人运动会、智元机器人8月21日召开首届合作伙伴大会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。长期来看，机器人板块处于早期实验阶段，类似2014-2015年的新能源车。当时新能源车在国家补贴推动下，大巴车在上海等城市运营，开始有商业场景落地；如今机器人板块也类似。政策上，高层明文指导，地方产业基金也大力支持机器人产业发展，北京率先发放消费补贴，预期各地有望跟进补贴政策，从技术端到消费端，政策全链条支持机器人发展。未来随着“大脑”芯片与算法优化，机器人落地案例、场景将更加丰富，板块长期成长空间可期。全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 10:08

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