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别只盯苹果，这个也是大机会
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软件厂，即IBM的价值量，最终严重不敌Intel和微软。但现在似乎正在扭转，谁拥抱核心技术闭环，谁就更有竞争力，即使不是全包，核心的零部件和技术都应该在自己手里。尤其是对于硬件厂商来说，价值不想被边缘化，不想沦为低价值的组装厂，大概也就只剩下效仿苹果这条路了。而国内最有能力做到这些的，会是谁？其实答案有且仅有一个，那就是华为。因为华为的产业链最为完善，从操作系统（鸿蒙、盘古LLM）、整机（华为PC、平板、手机、手表等）、算力（麒麟芯片），都有。其他的厂商，联想、小米、OV，都只是组装厂。实际上，我们已经看到像微软、谷歌这些拥有全球最好AI技术的公司，是如何撬动资本神经的，也可以看到苹果即使AI技术有点落后，但鉴于它在智能手机的完整生态护城河，以及强劲的盈利能力、现金流能力，依然能够获得资本的追捧。一个开发者大会，便可以点燃资本的火焰。幸运的是，这个火焰可能很快会发生在中国。 6月21日-23日，华为将在东莞松山湖举办开发者大会，这可能是今天国内最值得期待的科技大会。据悉，盘古大模型5.0与HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相。不过市场最为关注的，是华为在AI终端产品上会拿出什么超预期的东西，其中AI PC和AI手机将会成为重磅戏。 02 投资机会在哪里？相关的资本炒作逻辑，其实微软大会和苹果大会已经演绎过一次，主要是换机潮的加快和单机ASP的提升，市场也已经认可这个逻辑。剩下的工作，就只是找到对应标的。如果省事，直接投资对应的公司即可，比如微软和苹果，这些都是具备良好基本面和长期增长价值的公司。如果继续深挖，对应的产业链公司，尤其是估值尚未被疯炒过的公司，也是很好的选项。回归到国内，华为并非上市公司，所以不能像微软或者苹果那样直接买，但对应的华为产业链还是有许多选择的。这里简单总结一下几个比较好的产业链方向：第一，是散热。因为AI手机算力提升，对散热的要求会比传统的智能手机高很多，所以散热器件，且已经进入大型手机厂供应链的公司，特别是进入华为供应链的公司，是非常值得关注的公司。第二，是华为手机的代工厂商，如光弘科技、立讯精密。第三，是其他的配件厂商，如歌尔股份、欧菲光。这些公司在去年华为手机回归的时候，股价的上涨幅度非常不错，对华为手机的反弹非常高，证明逻辑是走得通的。而且，经过一段时间的调整，目前股价也没有回到去年的高位，只要这一次的华为开发者大会有利好消息刺激，大概率是可以再炒一轮。不过，需要指出的是，在去年华为手机回归疯涨之后，又有过一轮非常大的跌幅，说明短线的资金炒作非常大，这是目前A股调性决定的，所以这一次如果大涨，短线获利资金依然有机会重复这种走势。对于投资者而言，如果获利，需要考虑是否有必要及时了结，锁定利润。这样说，并非鼓励大家追涨杀跌，因为这样做想长期获利，难度是很大的，只不过目前国内的炒作风格如此，投资者需要考虑去适应。 03 隐藏的风险关于华为消费电子产业链，有一个隐藏的风险需要重点提及一下。这个风险就是算力。自从被美国制裁之后，算力一直都是困扰国内科技大行的核心问题，华为也不例外。虽然华为在这方面算是国内最好的公司，但依然面临很大的压力。去年华为手机王者归来的时候，曾经引发过一次全民大兴奋，大家都觉得华为要重新崛起了。但实事求是地说，华为手机芯片的算力应该还是落后于苹果的，而且这种差距有可能还会进一步拉大。尤其是在AI大模型方面，算力是非常重要的一环，算力的缺乏，会影响模型以及后续的AI应用能力。不过，国情有别，且国内已经形成了比较完善的产业链，有能力自成一派。更重要的是，在国内的资本市场上，也只有华为概念可以炒了。所以，国外可以炒苹果、炒微软、炒英伟达，但国内最好的映射，依然是华为，资金也会去追逐这个概念。在这个问题没有得到根本解决之前，华为产业链的股价走势，会呈现高低震荡的格局，上涨的时候很急，回调的时候也可以很剧烈。如果美国那边再出什么制裁，股价的跌幅同样会很剧烈。最近一段时间，传出苹果手机的国内销量又可以了，原因也在于此。从世界范围内说，这是华为手机竞争力最大的隐忧，在国内大可以说没有对手，但全球范围内呢？华为手机能够敌得过搭载了GPT-4O、谷歌Gemini的苹果手机，以及其他像三星手机吗？我想很多人都没有答案。因此，在计算华为手机的销量，以及产业链的财务模型时，需要更多地考虑国内市场，全球市场则应该谨慎而保守地做估算。 04 结语作为消费电子最新也可能是最大的换机潮，AI加持的硬件前景无限，会催生一轮又一轮的投资热潮。这是已经低迷多时的消费电子产业，是大利好，市场也已经摩拳擦掌。更重要的是，我们正处在这个换机潮的早期，机会无限。可以预见的是，只要有利好的消息出现，不管是发布新机，还是销量增长的高频数据，都可以刺激一波股价上涨，投资者只要好好跟踪和享受这个趋势就可以。不过，需要提示的一点，那就是前文提及的隐藏风险，以及A股目前的快进快出的大A风格。而且，资金很可能提前布局，真的等到大会开的时候，反而有可能趁利好出逃。在美股，事前可以预热，出来之后如果不错，还可以再炒一波。但在大A，事前照样可以预热，但事后未必跟美股风格。因此，还是那句话，如果事前布局，真的大涨之后，需要考虑及时获利。不贪心，方得始终。
格隆汇2024-06-14
AI应用端加速发展，人工智能ETF(515980)续涨1.5%冲击4连阳
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云端AI持续迭代，苹果发布Apple Intelligence有望推动端侧AI。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年5月31日，中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、德赛西威(002920)、石头科技(688169)、韦尔股份(603501)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比50.02%。人工智能ETF(515980)，场外联接(A类：008020；C类：008021)。注：人工智能行业受市场需求、国家政策、国际政治形势影响较大，相关上市公司股价波动可能较大，进而导致本基金净值波动较大，并可能会发生本金亏损。文中所提公司及个股仅作为示例，不构成任何投资建议。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-06-14
光模块强势归来，5G通信ETF(515050)涨超2%冲击4连涨！
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革命，正式发布了备受瞩目的Apple Intelligence，提升设备性能的同时简化了跨APP的交互方式，为用户带来了全新的智能体验。值得注意的是，大会明确“Apple Intelligence仅支持iPhone 15 Pro、配备M1芯片的iPad和Mac以及后续机型。”多家机构分析表示这有望刺激用户换机需求。相关ETF： 5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。 5G通信ETF(515050) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-06-14
细数三大顶级人工智能 x 加密项目
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备的全新 AI 功能套件 Apple Intelligence。这并不令人意外，因为所有大型科技巨头都在加入 AI 潮流。真正引人注目的是 OctaneX，这是一款由 Render Network 提供支持的 3D 设计软件，在最新的 iPad Pro 上亮相。 iPad 上的 OctaneX 可以使用来自 Render Network 的分布式 GPU。数百万 Apple 用户现在可以获得前所未有的渲染能力。想象一下在 iPad 上创建好莱坞级 CGI —— 这就是 Render 和 Apple 正在实现的访问方式。与 Apple 的整合是 Render 的一大胜利。这是对 Render 技术和愿景的认可。Apple 基本上是在说：“嘿，这个 Render Network 是合法的！”这可能会吸引一大批新开发者和创作者加入该平台，进一步推动网络的发展。随着新的 Apple 软件在今年晚些时候上市，它可能成为 Render 的一大催化剂，因为它将为网络解锁大量新用户群。而最棒的是：更多用户使用 OctaneX 意味着对 Render 服务的需求增加，RNDR 代币的价值也更高。我们已经在新闻中看到了价格上涨；这可能是未来趋势的暗示，所以请密切关注 Render。 Bittensor 上的子网代币 Bittensor 受到的主要批评之一是，目前一小部分验证者决定了 TAO 奖励如何在子网间分配。BIT1 提案（也称为动态 TAO）解决了这个问题。动态 TAO 是 Bittensor 历史上最受期待的提案之一，仅次于去年子网的推出。它为网络带来了根本性的变化： TAO 持有者的权力 – 目前，少数验证者决定如何将 TAO 奖励分配给子网。这并不完全公平或有效，因为它可能受到少数实体偏见的影响。动态 TAO 通过让所有 TAO 持有者在向子网分配奖励方面有发言权来改变这一现状。想象一个每个人都可以影响 AI 资源分配方式的网络 – 这就是 Bittensor 想要构建的未来。子网的动态市场 – 有了动态 TAO，每个子网都有自己的代币，其价值将在公开市场中确定。这激励子网表现良好并提供有价值的 AI 服务。不再有无用之物 —— 只有最高效的子网才会增长。这也为 Bittensor 生态系统增加了投机元素，使 TAO 持有者的网络参与游戏化，并为每个子网的增长注入市场力量。 Dynamic TAO 现已上线测试，预计很快全面推出。在子网级别引入加密激励措施可能会成为 Bittensor 的一大催化剂。这是 Bittensor 向前迈出的重要一步，让代币持有者和子网在塑造去中心化 AI 的未来方面拥有真正的发言权。 NEAR 上的用户自有人工智能忘记 NVIDIA 创始人触摸 NEAR 创始人手臂的表情包吧，NEAR 最近宣布了其路线图的下一阶段：让 NEAR 成为用户拥有的 AI 的家园。这不仅仅是炒作。NEAR 基金会正在用实际行动践行承诺。他们正在建立一个专门的研究实验室 (NEAR.AI)，吸引顶尖的人工智能人才来开发人工智能 x 加密应用程序，以及一个专注于人工智能项目的孵化器和投资部门。他们还在为开发人员构建基础设施，以构建用户驱动的人工智能应用程序，例如用于数据收集、奖励创作者和货币化的工具，同时将加密的价值带入人工智能。 NEAR 对“用户拥有的 AI”的关注可能会成为该项目未来发展的一大催化剂。该团队认为，他们现有的用户群、开发者生态系统和资金可以使他们成为用户拥有的 AI 领域的领导者。总结虽然最近的市场调整可能打击了一些人的积极性，但 AI x 加密领域仍然充满活力。看看这三个项目：Render、Bittensor 和 NEAR。每个项目都在解决一个特定的问题，随着它们按照路线图执行，事情将再次变得令人兴奋。这些只是几个例子。在这个交叉点上出现了一个有趣的项目生态系统，它们都在构建有用的产品。此外，还有外部因素需要考虑。OpenAI 随时都有可能取得突破。Nvidia 的收入飞涨。每当一个主要参与者在 AI 领域采取行动时，都会在整个领域引起轰动。问题不在于 AI 和加密是否会成为大趋势。而是会有多大。没有人确切知道，但有一件事是肯定的：它会很有趣。来源：金色财经
金色财经2024-06-14
深入了解 Bitlayer 生态系统与增长
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, & More 来源：Revelo Intel 翻译：善欧巴，金色财经近期几周和几个月以来，比特币作为一种资产的地位有所下降。。市场参与者一直在等待市场领袖打破历史新高（ATH），但截至2024年第二季度，这一目标尚未实现。比特币L2领域的竞争正在升温，Starknet宣布将推出自己的比特币L2，名为Catnet。该计划涉及创建一个启用OP_CAT的定制测试网；这是一个操作码，如果没有在BTC开发早期被删除，它本可以让比特币从一开始就支持智能合约。现在，提供比特币质押和质押服务的项目Babylon正获得更多关注。该协议目前处于测试网阶段，最近还从Paradigm等投资者那里筹集了约7000万美元。尽管如此，Bitlayer通过其独特的BitVM实施方法吸引了大量流动性和用户。不管BTC的价格走势如何，比特币生态系统的增长仍在不断扩展，Bitlayer在这一过程中起到了领导作用。自我们几周前首次报道这一新兴协议以来，Bitlayer已经显示出相当大的增长。团队刚刚出席了GM越南区块链周，并将在下个月的EthCC上亮相，积极推广他们的工作和BitVM理论。Bitlayer的中位燃气费目前报价为0.4美元，协议的总锁仓价值（TVL）几乎翻了三倍，目前约为3.54亿美元。这使该协议在按TVL排名的比特币链中排名第二。Bitlayer仅次于Merlin链，后者在上个月的一天内TVL显著翻了一倍多。Bitlayer生态系统已经增长到超过100个dApp。 Bitlayer上线仅几周时间，已经展示了一些令人印象深刻的增长。该链已超过100万笔交易，活动峰值与BTC价格同步。在我们的上一期中，我们向用户简要介绍了Ready Player One空投活动，这是一个价值5000万美元的开发者和协议团队活动，其中2000万美元专门用于排行榜竞赛。从那时起，Bitlayer实施了一个新的2300万美元的Mining Gala活动，该活动在本周初结束。在今天的版本中，我们将分解一些参与该活动的关键合作项目，这些项目构成了Bitlayer总TVL、用户基础和活动的大部分。 Avalon Finance Avalon自称是第一个“CeDeFi”借贷市场。该协议在Bitlayer上的TVL超过1.2亿美元，其原生代币AVAF和esAVAF可以质押以获得协议收入和esAVAF奖励。模块化协议在Bitlayer上的主要产品是其超额抵押借贷市场，使用户可以存入隔离池，用作借款的抵押品。主要和次要代币都可以存入，但目前只有BTC可以用作借款抵押品。目前，借出的WBTC接近8600万美元，总存款约为1.8亿美元。存款可赚取2倍积分倍增器，而借款可赚取6倍积分。因此，1300 WBTC的最高借款上限几乎已满，已用资金的利用率约为43%。借款人可以利用最高60%的贷款价值比率（LTV），85%的清算比率和10%的清算罚金。用户可以在项目的综合排行榜上跟踪其积分累积情况。 Pell Network Pell Network在Bitlayer上的TVL约为9500万美元。Pell Network为新兴的BTC L2市场提供了一系列服务，包括网络安全功能、区块链运营基础设施和收益增强。Pell Network还涉及BTC重质押，旨在多样化比特币L2收益并在此过程中增强这些链的安全性。在Bitlayer上，用户可以“重质押”各种资产以赚取15%的Pell积分额外奖励。除了WBTC，协议还允许存入各种BTC LSD，其中stBTC占Bitlayer TVL的大部分。用户可以通过首次使用协议、延长存款期限以及一些基本的社交互动任务赚取额外积分。在后台，Pell Network基本上聚合了比特币原生质押收益和LSD收益，创建了一个网络，质押者可以选择验证生态系统中新构建的模块。 BitCow BitCow是Bitlayer上按TVL排名第三的协议，约为3500万美元。BitCow作为一个AMM，提供稳定交换和集中流动性服务。该协议专门服务于不断扩展的比特币L2生态系统。在其v1版本中，BitCow为稳定币和LSD资产提供稳定交换服务，同时保持最低的燃气使用和最大化资本效率。平衡价格也会随时间调整，以适应逐渐增值的LSD资产。 BitCow的v2版本专注于波动对交易的集中流动性。功能包括自动定价、0 IL和透明的损益信息。自动定价通过使用外部预言机实现，使集中流动性不再需要管理价格区间。给定资产的所有流动性都自动集中在预言机确定的价格周围。这种妥协允许LP获得更高的收益，同时消除了LP管理协议的需要以及集中流动性相关的复杂性。在其v2版本中，BitCow还采用双代币LP解决方案，一对代表对中的波动资产，另一对代表对中的稳定币。这使得波动代币LP持有人有权获得其资产在增值或贬值时的权益。相反，稳定币LP持有人将保持市场中立，并从对中获得交易收入。此外，该协议的Trumeme功能允许用户在测试网上创建自己的meme币并提供初始流动性。来源：金色财经
金色财经2024-06-13
苹果市值超微软成全球第一！郭明錤：Apple重新定义终端AI
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哪些机型可以支持苹果智能（Apple Intelligence），这在销售策略上更具优势。”郭明錤表示。郭明錤认为，苹果在终端AI的成功，很可能会激发其他科技公司，加快在这个领域的研发和创新步伐，从而引发行业内的竞相模仿和追赶。这种竞争态势，将进一步推动设备端AI相关的各个产业加速成长。 “但用户体验是否真如苹果所宣称的那样好，还有待观察。” 原文链接
投资慧眼2024-06-13
18C第一股来了，剖析晶泰科技（2228.HK）的领航者思维
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包括Successful Lotus、IntelliMed、Mammoth Medical、国盛资本、MIT Pentelute教授、Ginkgo Capital Global Fund SPC、百奥塞图和法盛资本。反映到估值层面，晶泰科技从2015年Pre-A轮融资交易前约830万元的估值，到如今上市时约180亿港元（约人民币167亿元）的市值，公司估值在9年时间里增长了大约2012倍。这一惊人的增长速度不仅展示了晶泰科技的强劲发展潜力，也体现了市场对其技术实力和未来前景的高度认可。然而，笔者认为，上市只是晶泰科技的新起点。随着其顺利登陆港股市场，市场关注和资本注入将有望为晶泰科技带来更多资源和机遇，推动其估值水平持续提升。一方面，晶泰科技作为18C第一股成功上市，这种头部效应将带来天然的市场优势，吸引资本市场更多的关注。同时，港股市场作为连接中外资金的重要桥梁，亦将助力晶泰科技吸引海外基金的目光和资金支持。此外，公司也将赶在恒生综合指数半年度指数审议时纳入恒生指数，并有望在后续进入港股通名单，进一步提升其市场流通性。另一方面，AI浪潮下，晶泰科技作为同时具备机器人驱动的数据生成与AI模型的公司，不断探索和开发新的技术和产品，有机会规模化复制其已有平台的成功，形成“规模化效益”。招股书披露，其综合技术平台已使用逾7亿核心小时数的云计算，为逾500个药物发现及固态研发项目项目做出贡献。随着参与的研发项目越多，其数据积累与AI算法模型的技术应用领域持续增长，晶泰科技更有机会保持或扩大在行业中的领先地位，展现出巨大的价值提升潜力。招股书显示，2021年至2023年期间，公司持续加大研发投入，由约2.13亿元增至约4.81亿元，年复合增长率为50.27%。随着晶泰科技海外业务的加速拓张，其技术优势与壁垒持续转化为商业合作收入，特别是随着其参与研发的药物逐渐走上临床，产生里程碑付款，这一AI+机器人技术平台或将迎来集中的业务收获时期。 AI与机器人技术赋能千行百业已是行业的大势所趋。而这一领域中突出重围，在全球市场占据前沿地位的晶泰科技进军港股或将带给市场投资人一个良好的机会。180亿港元的估值或许只是开始。当由AI+机器人研发的药物与新材料逐步露出水面、走上临床试验或投入市场，AI+机器人第一股有机会带给投资人更多价值回报。
格隆汇2024-06-13
18C第一股来了，剖析晶泰科技（2228.HK）的领航者思维
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包括Successful Lotus、IntelliMed、Mammoth Medical、国盛资本、MIT Pentelute教授、Ginkgo Capital Global Fund SPC、百奥塞图和法盛资本。反映到估值层面，晶泰科技从2015年Pre-A轮融资交易前约830万元的估值，到如今上市时约180亿港元（约人民币167亿元）的市值，公司估值在9年时间里增长了大约2012倍。这一惊人的增长速度不仅展示了晶泰科技的强劲发展潜力，也体现了市场对其技术实力和未来前景的高度认可。然而，笔者认为，上市只是晶泰科技的新起点。随着其顺利登陆港股市场，市场关注和资本注入将有望为晶泰科技带来更多资源和机遇，推动其估值水平持续提升。一方面，晶泰科技作为18C第一股成功上市，这种头部效应将带来天然的市场优势，吸引资本市场更多的关注。同时，港股市场作为连接中外资金的重要桥梁，亦将助力晶泰科技吸引海外基金的目光和资金支持。此外，公司也将赶在恒生综合指数半年度指数审议时纳入恒生指数，并有望在后续进入港股通名单，进一步提升其市场流通性。另一方面，AI浪潮下，晶泰科技作为同时具备机器人驱动的数据生成与AI模型的公司，不断探索和开发新的技术和产品，有机会规模化复制其已有平台的成功，形成“规模化效益”。招股书披露，其综合技术平台已使用逾7亿核心小时数的云计算，为逾500个药物发现及固态研发项目项目做出贡献。随着参与的研发项目越多，其数据积累与AI算法模型的技术应用领域持续增长，晶泰科技更有机会保持或扩大在行业中的领先地位，展现出巨大的价值提升潜力。招股书显示，2021年至2023年期间，公司持续加大研发投入，由约2.13亿元增至约4.81亿元，年复合增长率为50.27%。随着晶泰科技海外业务的加速拓张，其技术优势与壁垒持续转化为商业合作收入，特别是随着其参与研发的药物逐渐走上临床，产生里程碑付款，这一AI+机器人技术平台或将迎来集中的业务收获时期。 AI与机器人技术赋能千行百业已是行业的大势所趋。而这一领域中突出重围，在全球市场占据前沿地位的晶泰科技进军港股或将带给市场投资人一个良好的机会。180亿港元的估值或许只是开始。当由AI+机器人研发的药物与新材料逐步露出水面、走上临床试验或投入市场，AI+机器人第一股有机会带给投资人更多价值回报。
格隆汇2024-06-13
苹果产业链领涨，消费电子50ETF、消费电子ETF本周涨超3%
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，并重磅推出了苹果AI智能Apple Intelligence，生成式AI功能或成此次WWDC最大亮点。根据IT之家，iOS 18或许将提供包括照片修饰、语音备忘录转录、帮助撰写电子邮件和信息、改进Safari网页搜索、在Spotlight中进行更快、更可靠的搜索、用户与Siri的交互更自然在内的一系列辅助创作、生成式AI功能。首批全新AI功能将完全运行于设备端，不需要依赖云服务器，从而让苹果的AI比其它在线服务更隐私、更安全。由于对芯片算力的要求，Apple Intelligence将仅支持iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max以及搭载M1或后续芯片的iPad和 Mac设备，需将设备语言设置为英语(美国)。招银国际指出，此次WWDC发布的AI 功能更新基本符合市场先前预期。由于苹果AI功能只将适用于iPhone 15 Pro、或搭载M1芯片及以上的设备，苹果AI功能的革新将有望带动换机周期的缩短，促进今年秋季发布会中的新品需求，看好苹果及Vision Pro产业链相关公司将受益于此次WWDC苹果AI功能及新系统发布。从行业基本面看，消费电子正处在企稳回暖阶段。需求端，一季度手机、平板电脑、笔记本、可穿戴等终端出货量均有所回升，其中，全球智能手机市场已连续两个季度保持了复苏势头，全球平板电脑出货量开始出现回升迹象。一季度全球智能手机出货量同比增长9.7%，连续两个季度保持了复苏势头；2024年4月，国内市场手机出货量同比增长28.8%。一季度全球平板电脑出货量同比增长0.5%，是自2021年第二季度以来首次正增长；中国市场出货量同比增长6.6% 。一季度全球笔记本电脑出货量4610万台，同比增长7%，整体需求朝积极方向发展一季度全球可穿戴腕带设备的出货量达4120万台，与去年同期基本持平一季度全球TWS耳机市场出货量达到6500万，同比增长6%。此外，由AI技术主导的变革正不断催化AI PC、AI手机等AI终端创新，为电子行业注入了增长新动能。根据IDC数据，2024年中国终端设备市场中，AI终端（硬件层面具备针对AI计算任务的算力基础）的销售占比预计将提升至55%，2027年将进一步攀升至接近80%水平。德邦证券认为，AI在各类消费电子终端商的快速落地，将加快创新节奏，新功能、新玩法、新应用的将快速涌现，进而刺激消费者换新意愿，产业链软硬件的升级迭代，叠加换机周期，有望驱动消费电子行业从23Q3以来的弱复苏转向新的成长周期。华福证券表示，消费电子正处在短期企稳回暖，长期创新周期来临改变预期和密集催化的三重拐点。短期需求回暖，中长期AI负载需要芯片底层架构和整机设计方案改变，驱动手机/PC换机和ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带来行业进入景气周期，同时后续WWDC/苹果秋季发布会/Windows系统更新等重磅时间点密集。
格隆汇2024-06-13
消费电子ETF(561600)早盘一度涨近2%，机构：苹果AI有望推动换机热潮，看好消费电子板块下半年表现
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系统最新版本，并且首次推出Apple Intelligence，与OpenAI深度合作，支援端侧模型训练及推理并结合使用者需求，并升级相机、照片、备忘录等常用应用程式。此外，苹果亦更新Siri语音助手，打通跨APP呼叫能力，该行认为或将打造新一代“智能体”。Apple Intelligence是苹果迈入AI终端的重要标志，加上端云端协同的算力支持，用户隐私问题也有望得到解决。同时，这次的Apple Intelligence仅支援iPhone 15 Pro系列以及M系列iPad及Macbook产品使用。主因模型训练及推理对记忆体消耗较大，老机型记忆体不足无法体验相关功能，因此，苹果AI有望推动换机浪潮，相关产品消费电子ETF(561600)及联接基金（A类：015894，C类015895）投资机会备受关注。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-06-13

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