FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

特朗普50%关税冲击巴西，美联储降息前景因通胀不确定性分歧加剧

，美联储或需重新评估利率路径。 —— JPMorgan 经济学家 Bruce Kasman，2025年7月总结与展望特朗普对巴西等国加征高额关税，特别是对巴西50%的重税，引发市场剧烈反应，同时加剧美联储内部对通胀和利率前景的分歧。从逻辑上看，关税推高进口成本（预计2025年消费者价格上涨2.3%）和全球贸易战风险，可能导致“滞胀”局面，迫使美联储维持4.25%-4.50%的利率区间。少数官员支持7月降息，但多数倾向观望，市场预期9月为首次降息时点。巴西雷亚尔下跌和全球增长预测下调（IMF预测2.8%）显示关税的广泛影响。未来，7月15日CPI数据、贸易谈判进展及特朗普政策的不确定性将是关键变量。投资者应关注美联储对政治压力的应对及经济数据变化，警惕关税引发的市场波动和潜在衰退风险。长期来看，美联储的独立性和数据驱动决策将决定货币政策的稳定性，而关税政策可能重塑全球贸易格局。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:13

英伟达市值突破4万亿美元创历史纪录：AI热潮与科技巨头支出推动股价飙升

以撼动，财报季将是关键催化剂。 —— JPMorgan 半导体分析师 Harlan Sur，2025年7月总结与展望英伟达市值突破4万亿美元，标志着其在AI热潮中的核心地位，股价飙升得益于科技巨头对AI基础设施的强劲需求、市场对财报季的乐观预期以及合理的估值水平。从逻辑上看，微软等四家巨头贡献超40%的收入，未来3500亿美元的资本支出计划为英伟达提供了稳定的需求基础。标普500权重7.5%凸显其市场影响力，33倍市盈率低于历史均值，显示上涨潜力。短期内，7月15日开启的财报季将是关键，若英伟达再次超预期并上调指引，股价可能测试CFRA的196美元目标，甚至冲击200美元。然而，需警惕风险：特朗普关税政策可能推高成本（高盛预计2025年通胀上行0.5%），中国AI竞争（如DeepSeek）可能分流部分需求。长期来看，英伟达在AI芯片领域的技术壁垒和生态优势（CUDA平台市占率超80%）支持其持续增长，市值或进一步向5万亿美元迈进。投资者应关注财报季表现、AI支出趋势及关税政策对供应链的潜在冲击。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:13

Truist上调摩根大通目标价至290美元：业绩稳健与银行业前景推高估值

st Securities将摩根大通（JPM）的目标价从280美元上调至290美元，维持“持有”评级。此举反映了市场对摩根大通稳健业绩和银行业复苏前景的乐观预期。摩根大通作为全球领先的金融服务机构，凭借多元化的业务布局和强劲的资本实力，持续受到机构青睐。本文将分析Truist上调目标价的背景、摩根大通的股价表现、银行业趋势，以及投资者的潜在机会与风险。 Truist上调目标价分析 Truist Securities将摩根大通的目标价上调至290美元，较前目标价280美元提高3.57%，显示出对公司未来表现的信心。以下为目标价调整概况：机构股票代码原目标价（美元）新目标价（美元）评级 Truist Securities JPM 280 290 持有尽管目标价上调，Truist维持“持有”评级，反映了对当前股价高位的谨慎态度。摩根大通的稳健业绩、资产负债表实力及市场份额的持续增长是上调目标价的主要驱动因素，但高估值可能限制短期上行空间。摩根大通股价表现根据实时金融数据，摩根大通（JPM）于2025年7月10日的最新股价为282.25美元，较前一日收盘价283.16美元略有回落。以下为近期股价关键数据（参考上方的财经卡）：指标数据备注当前股价 282.25美元 2025年7月10日日内波动开盘283.095美元，高283.095美元，低282.012美元波动较小过去一年表现从2024年7月的212.8美元涨至2025年7月的282.25美元涨幅约32.6% 市值 8114.9亿美元行业领先摩根大通股价在过去一年表现强劲，接近年内高点296.4美元，显示市场对其长期价值的认可。Truist的目标价290美元表明仍有一定上行空间，但接近高点也提示回调风险。银行业前景与摩根大通优势银行业当前受益于利率环境改善及经济复苏预期，摩根大通凭借其在投资银行、零售银行及资产管理的多元化布局，展现出较强的抗风险能力。以下为关键驱动因素概况：因素影响对摩根大通的作用利率环境美联储降息预期减弱，高利率持续提升净息差，利好银行盈利经济复苏企业贷款需求回升增强投行与零售银行业务收入市场份额摩根大通在全球金融服务领先巩固竞争优势，吸引机构资金摩根大通的资产负债表稳健、资本充足率高，使其在潜在经济波动中具备较强的韧性。然而，贸易紧张局势和通胀压力可能对银行业整体盈利构成挑战，需关注美联储后续政策动向。总结：稳健业绩与谨慎投资策略 Truist Securities将摩根大通目标价上调至290美元，反映了市场对其稳健业绩和银行业复苏前景的乐观预期。摩根大通凭借多元化业务、强劲的资本实力及市场领先地位，持续受益于高利率环境和经济复苏带来的贷款需求增长。当前股价282.25美元已接近年内高点，Truist维持“持有”评级提示短期估值风险，投资者需警惕高位回调可能。长期看，摩根大通的稳健基本面和行业竞争优势使其仍具吸引力，尤其在利率维持高位及经济复苏的背景下。建议投资者密切关注美联储利率决议、宏观经济数据（如CPI、PPI）及地缘政治风险，结合技术面阻力位（如296.4美元）制定投资策略。短期可关注回调后的买入机会，长期则可将摩根大通作为银行业核心配置标的。投行与机构点评摩根大通的多元化业务和稳健资本使其在银行业复苏中占据优势，但高估值需警惕短期调整风险。 —— Truist Securities首席分析师 Mike Mayo，2025年7月高利率环境将继续支撑摩根大通的净息差，投行业务的回暖也为其盈利增长提供动能。 —— 摩根士丹利银行分析师 Betsy Graseck，2025年7月摩根大通的股价表现反映了市场对其长期价值的认可，但需关注通胀和贸易紧张局势对银行业的潜在影响。 —— 花旗集团金融分析师 Keith Horowitz，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

Mercado：拉美 “阿里” 慢功夫的千亿市值路

差距有所缩窄。数据验证上，海豚汇总了JPM定期报告中对一些类似商品在Shopee和Meli上所需配送时间的调研。进行平均后，明确可见2021年以来Meli的配送时效一直快于Shopee，但目前的差距已比较有限。（注：由于不同年份统计时选取的商品和配送地址不完全一致，因此不同年份的数据不完全可以，主要关注同一统计时两个平台见的差距） ④ 小结前文可见，在“省、多、快、好”四个维度内，Meli除了在“省”上稍差于Shopee外，其他3个维度上都可以说是业内最好，这就是其能成为巴西最大的电商平台根本原因之一。不过虽然Meli在巴西仍占据着明显的优势，也可看到随着Shopee尝试增加品质商品的比重，并也自建物流，其与Meli的差距在逐步缩小。目前Shopee无疑是Meli最具威胁的竞争对手。根据媒体报道2024年Shopee在巴西的GMV体量已达到Meli的40%，定量甚至已经超过了Meli（但Shopee的客单价不到Meli的一半）。并且，随着Temu和Tiktok Shop也都在大力拓展巴西市场（我们在后几篇会对此更详细的讨论），可见在巴西这个拉美最大的市场，Meli后续面临的竞争环境也并非高枕无忧。（以下表格统计了Meli和Shopee在2025年初时的各项指标对比，各位可自行查看，我们就不展开） 3、墨西哥 & 阿根廷情况如何？对墨西哥和阿根廷这两国市场，由于篇幅限制就不展开讨论，仅做个简单概述。首先在Meli的创始地和总部所在地--阿根廷市场Meli具备绝对领先的市场份额，甚至不存在较大体量的竞争对手。海豚认为Meli能独占阿根廷市场的主要原因包括，阿根廷近年来存在很夸张的通胀和汇率贬值，且在2025年4月前实施严格的外汇管制，使得海外平台普遍不会考虑阿根廷市场。在墨西哥市场，则是Meli和Amazon分别占据越20%份额的双寡头市场。相比于Amazon在巴西市场的“默默无闻”，其在墨西哥市场的Meli的强劲竞争对手。简单来说，Amazon在墨西哥表现更好的主要原因之一是墨西哥毕竟地理上属北美洲，与美国直接接壤，亚马逊能更好的借助其在美国已有的履约能力。下表也提供了Meli和Amazon在墨西哥市场的各种数据的比对，基本上两家差距不大。海豚也不同费笔墨展开了。四、电商+物流+支付，完善的业务闭环从电商平台的角度，以上可见Meli在“省、多、快、好”四个要素上基本都做到了最好或次好。而将视野进一步拓宽，在电商+物流+支付的大业务闭环上，Meli在后两者的表现同样不俗，共同形成了其业务壁垒。 1、物流—拉美电商最底层的壁垒？作为线上与线下消费最根本的差异之一，履约是完成电商交易的关键最后一环。可以说中国电商行业的规模和渗透率都能领跑世界的核心原因之一，就是效率极高（成本极低）且近乎公共设施化的快递履约能力。相比之下，拉美和东南亚等新兴市场电商渗透率较低的主要瓶颈之一就在于物流履约的困难，在巴西尤其如此。 ① 拉美的地理环境天然制约了履约物流首先，巴西 “快递履约难”的最大限制是其地理和人口分布情况所决定的，不易改变。把以下巴西的人口分布和地形图结合来看，巴西的人口和主要城市都集中在沿着东部海岸线上，国土中央则分别被西北边的亚马逊和东南的大片山区所隔断。导致巴西的主要经济地区不能连接为块状，而是分布在东海岸边一条曲折且狭长的线状区域内，天然给高效的物流运输制造了困难。由于上述地理因素限制和拉美地区并不稳定的治安（盗窃、罢工等），若依靠平台方无法直接管控的第三方物流，线上购物的时效性和稳定性普遍很差。根据HSBC对巴西消费者线上购物履约所需时间的调研，中国早已做到了次日达或当日达的时候，2018年时配送需要5天及以上的比重达81%，到2022年需5天及以上的比重仍有58%。 ② Meli自建物流能力，作为核心壁垒之一由于履约上显而易见的短板，前文已提价Meli早在2014年就开始着手于建立自有履约队伍，替代第三方物流。目前Meli平台采用的履约方式可分为三类，drop-shipiping, cross-docking 和 Fulfillment，具体来看： Drop-shipping: 即最传统的履约形式，平台方近乎不参与履约的任何流程，由商家自行选择履约配送公司完成履约。履约时效和质量完全取决于第三方公司。 Cross-docking: 即国内的JIT（Just in Time）模式。该模式下，在消费者下单后先由商家将货物送至Meli管理的物流中心，随后由Meli负责包装、分拣、配送至买家。较Drop-shipping模型能明显提升配送的时效和稳定性。 Fulfillment: 类似于Amazon或京东的仓配式，商家提前将商品运送至Meli管理的仓储中心。在消费者下单后直接由Meli进行配送，能进一步提升配送的时效性。根据公司官方的披露，Meli自管物流（Managed Logistics，包括Cross docking和fulfillment两种形式）的订单量占比从17年的仅10%左右，到2023年底已快速爬升至94%以上，且自管物流比例快速攀升的阶段约在18年中（即疫情前2年）就已开始。提前加快自管配送建设的选择，让公司更好的享受到了疫情给线上零售带来的红利。且根据JPM的测算，在2024年3季度Meli自管物流中的仓配形式的比重已达约53%（1H19时仅约7%）。换言之，拥有最优质时效和体验的仓配式已成为了Meli主流的物流履约形式。作为Meli在履约能力上快速迭代的成果，据公司披露自2021年初以来，公司所有订单中能实现当日或次日达的比重一直保持在50%以上。在不长的5~6年时间内，Meli的履约体验已由最初级的商家自行配送为主，跨越到了可类比Amazon和京东在全球范围内都属最优异的水平。这种体验在尚属欠发达的拉美地区，可谓降维式的打击。 4、总结总结上文，对本文重点探讨的Meli的电商板块，可以看到： ① 拉美电商并不是一个拥有明显红利的市场，除了疫情爆发后的2年的短暂红利期外，疫情前后该地区电商行业大盘的增长并不算快。行业内的公司并不能靠行业红利“躺赢”，更多要靠公司自身的竞争优势来抢夺市场。拉美地区的线上渗透率仍明显偏低，逻辑上有可观的提升空间，但历史上同样除疫情后2年内有渗透率有明显的拉升外，其余时间渗透率提升的速度并不快。属于长期有空间，但中短期并不好确定提速拐点何时能到来。 ② 在拉美电商行业内，Meli属于绝对的头部平台，在巴西、墨西哥、阿根廷等几个最大的市场内都占据最大市场份额（相对多数而非绝对多数）。不过在巴西和墨西哥，Meli也仍是面临着Shopee、Amazon、以及新进入的Temu和Tiktop的竞争，并非高枕无忧，甚至竞争压力可能会逐渐增强。不过，长期视角看拉美地区整体前7大电商平台整体的市占率CR7仅41%，即便存在竞争，头部电商平台们有携手一起提升市占率的空间。 ③ Meli在拉美电商市场能位居龙头的关键因素—其在“省、多、快、好”四要素内的3个基本都做到了行业最好。提供最多最丰富的商品供给，被最广泛的消费者认可，其物流履约更是在电商的欠发达地区提供了世界范围内都可称一流的仓配模式，拥有极佳的履约时效。不过，目前Shopee等竞争对手也在学习Meli的经营，在商品种类和物流体验上快速逼近。以上是海豚对本文的总结，然而除了上述内容外，Meli旗下在拉美最流行的金融支付工具也是构成其电商业务的壁垒要素之一。且本文第一大段曾提到，Meli自2019年以来业绩和股价爆发在原因之一，正是金融支付业务摆脱对电商业务的辅助定位，快速成长为体量和电商业务近乎相当的另一支柱。对Meli而言，金融支付是个同样重要的业务，甚至在未来的想象空间上可能比电商更大。因此，海豚会在覆盖的下一篇中展开对Meli金融支付的探讨。

海豚投研07-10 18:20

【TradingKey财经早餐】特朗普新关税即将生效！银行股全线跳水，科技股涨跌互见，原油价格飙升

投资者）。银行股全线下跌，摩根大通（JPM）与美国银行（BAC）跌3%，高盛（GS）与花旗集团(C)跌2%，【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：集体上涨，欧洲史托克50指数收涨0.57%，德国DAX30指数涨0.55%，英国富时100指数涨0.54%。商品：市场预期美国与贸易伙伴达成协议，削弱避险需求，现货黄金（XAUUSD）跌1.05%，报3304.77美元/盎司；现货白银（XAGUSD）跌0.53%，报36.54美元/盎司。【黄金价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】胡塞武装再次袭击红海商船，原油价格延续反弹。 WTI原油（USOIL）涨0.41%，一度站上69美元，报67.05美元/桶；布兰特原油涨0.58%，报69.42美元/桶。【原油价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：美元指数跌0.06%，报97.46；美元兑日圆涨0.16%，报146.83；欧元兑美元跌0.03%，报1.1721；英镑兑美元涨0.04%，报1.3580。加密货币：比特币（BTC）涨0.5%，报108,845美元；以太币（ETH）涨2.7%，报2,609美元；瑞波币（XRP）涨1.87%，报2.30美元。市场要闻特朗普：关税将于8月1日开始征收，不会给予任何延期特朗普：将对进口铜加征50%关税，药品关税可能高达200%，很快就对半导体征收关税特朗普：若美联储主席鲍威尔误导国会就该“立即辞职”，应立即降息美国商务部长卢特尼克：预计未来两天内将再发出15到20封关税信件澳洲央行维持基准利率在3.85%不变，市场普遍预期降息25个基点特朗普媒体集团拟推出一支加密蓝筹ETF 美媒：美财长称未来数周拟与中方会谈，推动中美贸易等议题磋商据悉SpaceX拟以4000亿美元估值启动募股今日关注中国6月CPI月率/年率纽西兰联邦储备银行公布利率决议和货币政策评估报告英国央行公布金融政策会议纪要法国总统马克宏对英国进行国事访问原文链接

TradingKey07-09 08:47

特斯拉大多头罕见预警：马斯克涉政引发股价震荡，董事会应“踩刹车”？

通：全年预期仍面临风险另据摩根大通（JPMorgan）分析师周一发布的报告指出，尽管特斯拉第二季度交付数据好于预期，但同比仍持续下滑，“我们仍看到全年业绩指引和高达1万亿美元估值存在风险。” 随着业绩压力叠加高管分心政治，外部分析机构对特斯拉的战略稳定性正持续提出质疑。在当前监管尚未明朗、市场竞争日益加剧之际，特斯拉董事会面临着是否加强“CEO行为约束”的重大考验。

Linlin07-09 04:24

美联储左右为难！企业高管对通胀与增长前景分歧严重，降息窗口或被进一步推迟

通胀水平仍高于预期。摩根大通研究院（JPMorgan Chase Institute）近期研究也显示，此时的经济形势确实难以评估。该研究指出，年营收在1000万美元至10亿美元之间的中型企业——占美国就业人数三分之一——正面临高达820亿美元的关税账单。研究院主席克里斯·惠特（Chris Wheat）指出，这类企业虽规模不小、直接暴露于关税之下，但又不具备像全国性大型零售商那样的议价能力。他们必须决定，成本是否转嫁至上游生产者或下游消费者，抑或只能通过削减利润或压缩内部开支吸收损失。据联储CFO调查显示，一些公司已将原定的明年涨价幅度翻倍，涨幅甚至超过了营收预期，暗示企业也预判未来业务增长将疲软——这可能令美联储面临“滞涨”压力。花旗银行首席全球经济学家内森·希茨（Nathan Sheets）表示：“我们的判断是，美国当前正面临的是一个滞涨式冲击。这种冲击会推动通胀上行、增长放缓。”

Linlin07-09 03:56

油价下跌超预期：OPEC+增产54.8万桶/日引发供应过剩担忧

次增产决定引发了市场对供应过剩的担忧。JPMorgan分析师预计，全球原油库存将在2025年下半年增加220万桶/日，可能进一步压低油价至50美元/桶区间。市场反应：布伦特与WTI原油价格下跌 OPEC+增产消息公布后，油价迅速下跌。7月4日，布伦特原油期货结算价为68.30美元/桶，下跌0.7%，而WTI原油期货结算价为66.50美元/桶，下跌0.75%。市场交易量因美国独立日假期而较为清淡，但空头情绪主导了价格走势。以下是近期布伦特和WTI原油价格的关键数据（单位：美元/桶）：日期布伦特原油（结算价） WTI原油（结算价）日变化（%） 2025年7月4日 68.30 66.50 -0.7 / -0.75 2025年6月30日 67.63 65.23 -1.2 / -1.5 2025年5月5日 60.23 57.13 -1.7 / -2.0 2025年1月6日 76.22 73.56 +3.5 / +3.2 X平台上的讨论显示，投资者对油价前景持谨慎态度。@KplerInsights表示，OPEC+增产速度超出预期，可能导致2025年全球原油库存激增150万桶/日，进一步压低价格。市场分析人士指出，布伦特和WTI价格的联动性增强，反映了全球供需失衡的加剧。美国关税与需求前景的压力美国总统特朗普的关税政策对全球原油需求构成显著威胁。2025年3月，特朗普对加拿大、墨西哥和中国实施了新一轮关税，导致全球经济增长预期下调。国际能源署（IEA）预测，2025年全球原油需求增长将放缓至100万桶/日，低于2024年的120万桶/日，主要受中国经济放缓和电动车普及的影响。中国制造业PMI连续三个月低于50，显示需求疲软。特朗普的关税政策还引发了报复性关税，加拿大和中国的反制措施可能进一步削弱全球贸易和能源需求。Goldman Sachs预计，2025年全球原油市场将出现100万桶/日的供应过剩，2026年过剩规模可能扩大至150万桶/日。此外，美国页岩油生产因低油价而放缓，5月活跃钻井平台数量降至2021年以来最低水平，可能在长期内支撑油价反弹。总结与展望 OPEC+决定8月增产54.8万桶/日，超出市场预期，结合美国关税政策引发的需求担忧，导致布伦特和WTI原油价格跌至年内低点。短期内，油价可能继续承压，JPMorgan预测布伦特价格可能跌至50美元/桶区间。OPEC+的增产策略旨在响应特朗普的降价压力并维护市场份额，但内部成员国对油价下行的承受能力存在分歧，可能导致未来政策的不确定性。从供需基本面看，全球原油市场正面临双重压力：供应端因OPEC+增产而快速扩张，需求端则因关税和经济放缓而萎缩。2025年全球原油库存预计将显著增加，可能进一步压低油价。然而，美国页岩油产量的下降和潜在的地缘政治风险（如伊朗核谈判或中东局势）可能为油价提供一定支撑。投资者需关注OPEC+8月会议结果、IEA和OPEC的月度供需报告以及美国关税政策的最新进展。对于短期交易者，当前低油价可能提供投机机会，但需警惕供应过剩风险。长期投资者应关注2026年供需平衡的潜在拐点，尤其是美国页岩油减产和亚洲需求复苏的迹象。布伦特和WTI期货的波动性预计将保持高位，建议采用对冲策略以规避风险。投行与机构点评 OPEC+的增产决定加剧了供应过剩风险，油价可能在2025年下半年进一步探底至50美元/桶。 —— JPMorgan分析师 Natasha Kaneva，2025年7月美国关税政策对全球需求的抑制作用不容忽视，布伦特原油价格可能在60-65美元区间震荡。 —— Barclays分析师 Amarpreet Singh，2025年6月尽管短期油价承压，美国页岩油减产和地缘政治风险可能为2026年价格反弹提供支撑。 —— UBS商品分析师 Giovanni Staunovo，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:11

摩根大通谨慎预测：2028年稳定币市场规模仅达5000亿美元，远低于万亿预期

SStock.com 报道，摩根大通（JPMorgan）最新研究报告预测，稳定币市场到2028年将增长至5000亿美元，远低于其他机构预测的1万亿至2万亿美元的乐观预期。该行指出，美元挂钩的稳定币目前主要用于加密货币交易和去中心化金融（DeFi），仅6%的需求（约150亿美元）来自实际支付场景，几乎没有迹象显示其已被主流金融市场广泛采用。尽管美国参议院于2025年6月通过了GENIUS法案，为稳定币提供监管框架，但摩根大通认为，监管清晰度和机构兴趣的增加不足以推动市场实现指数级增长，稳定币的增长将更多依赖于加密原生场景的应用。稳定币市场数据 <部分国家达成协议，欧盟形成初步框架<> 指标当前-west0.2%至0.4%，市场对经济复苏预期、欧洲央行宽松政策市场影响当前稳定币市场规模 2500亿美元主要用于加密交易、DeFi和储备资产支付场景需求占比 6%（约150亿美元）显示主流支付采用率低 2028年市场规模预测 5000亿美元机构OTC交易占比 74.6%（2025年上半年）稳定币在机构交易中占据主导地位市场分析稳定币市场的现状摩根大通的报告显示，当前稳定币市场规模约为2500亿美元，其中88%的需求来自加密原生活动，包括交易、DeFi抵押品和加密公司持有的闲置资金，仅6%用于实际支付场景（约150亿美元）。这表明稳定币尚未成为主流支付工具，其主要应用仍局限在加密生态系统内。2025年上半年，稳定币在机构场外交易（OTC）中的占比达到74.6%，较2024年的46%和2023年的23%显著增长，显示其在加密交易中的重要性。监管与政策影响 2025年6月，美国参议院通过了GENIUS法案，为稳定币行业提供了更清晰的监管框架。标准渣打银行预测，若法案全面实施，稳定币市场可能在2028年达到2万亿美元，而Bernstein更乐观地预计未来十年将达到4万亿美元。然而，摩根大通认为这些预测过于乐观，指出缺乏收益率和法币与加密货币转换的摩擦限制了稳定币的广泛采用。全球竞争与挑战全球范围内，稳定币面临来自央行数字货币（CBDC）的竞争。例如，中国央行承诺扩大数字人民币（e-CNY）的跨境使用，而支付宝和微信支付的成功模式并不能作为稳定币发展的模板。摩根大通认为，稳定币难以取代传统银行存款或货币市场基金，因为其收益率较低，且法币与加密货币之间的转换存在操作障碍。机构参与的增长尽管摩根大通持谨慎态度，稳定币在机构中的应用正在增长。2025年上半年，49%的全球259家机构已将稳定币用于支付，另有41%处于测试或计划阶段。此外，Circle等主要稳定币发行商已于近期在纽交所上市，并申请国家信托银行执照，以适应新的监管要求。总结摩根大通对稳定币市场前景的谨慎预测反映了其对主流采用的怀疑态度，预计2028年市场规模仅为5000亿美元，远低于其他机构的万亿级预期。从逻辑上看，稳定币目前88%的需求集中于加密原生场景，支付场景占比仅6%，显示其在主流金融中的应用有限。尽管GENIUS法案的通过为行业提供了监管清晰度，但摩根大通认为，缺乏收益率和转换摩擦将限制其增长速度。独到的见解在于，稳定币的未来发展不仅依赖监管环境，还需突破技术壁垒和提升实际支付场景的采用率。投资者应关注2028年前稳定币在跨境支付和机构交易中的增长潜力，同时警惕全球央行数字货币的竞争压力。短期内，稳定币相关企业如Circle（NYSE: CIRC）可能受益于监管利好，但长期增长需更多实际用例支持。建议密切跟踪GENIUS法案的后续进展以及稳定币在新兴市场的应用情况。投行与机构点评稳定币市场增长受限，88%的需求仍集中于加密生态系统，支付场景的低占比表明其主流采用仍需时日。 —— 摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou，2025年7月 GENIUS法案的通过为稳定币提供了合法性基础，但其在支付领域的增长空间有限，短期内加密交易仍为主导。 —— 标准渣打银行分析师，2025年6月稳定币在机构OTC交易中的占比显著提升，但缺乏收益率和转换壁垒限制其取代传统金融工具的能力。 —— 汇丰银行首席经济学家 Janet Henry，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

主动量化捕捉成长机遇，摩根汇智优选混合型基金今起正式发行

nagement」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为80亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按末日比例确认的方式实现规模控制（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025070009 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 08:07

24小时热点