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外资大幅撤离印度！
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Nifty 50指数虽然连续5个月跑输MSCI亚太指数，但24倍的市盈率仍高于新兴市场平均水平。这更像估值回归而非泡沫破裂，毕竟企业利润还在涨，只是从8%放缓到5%。印度市场的吸引力仍然存在：政府已明确电子制造、化学品、玩具、电动车为引资重点领域，计划砸1.4万亿美元搞基建。更关键的是，14亿人口的内需市场仍在扩大，2025年人均收入将达2880美元，这对消费、医疗企业仍是诱惑。作为世界第一人口大国，印度的潜力和吸引力从来不缺少。但潜力如果不变成动力，永远就这么潜着，一动不动那是驮石碑的王八。外资撤离更像一场“压力测试”：暴露了政策反复、基建滞后的老问题，也倒逼出金融改革、产业聚焦的新动作。就像印度网友自己说的：“我们的经济不是蹦极绳，而是大象——转身慢，但踩得稳。” 02 外贸界有一句话：没被印度人坑过，都不好意思说自己是做这行的。有这么一个故事。某天，突然有个印度客户找上门，说要定制一批货，数量很大。多大？起码让你的工厂排两个月工期赶货。三哥许诺，这单成了，以后你就是他家的长期供应商。订单？大大的有。你怕我是骗子？30%定金，拿去。你觉得这哥们财大气粗，能处。然后就签了合同、拿了定金、开始忙活。两个月后，等你辛辛苦苦备好货，这哥们突然怎么也联系不上。你开始急了，这批货是定制的，市面上根本不流通，只能扔仓库吃灰。你心里也迷糊，这哥们付了定金就不要了，岂不是自己也亏了？他不亏！又两个月后，突然又有个印度客户找来，拿着类似的需求找订单。你就像找到救世主一样，千方百计把库存尾货低价处理，好歹能回点本。新客户摆出一副便秘的表情，勉强吃下这批货，好像吃了很大亏。很明显的，这两拨印度人是一伙的，串通一气宰你！有人会说，让他们付全款不就行了？太年轻了。全款可以啊，但必须送货上门。等你到印度港口了，对方就推三阻四不提货，港口开始产生高额的滞纳金。这越拖越亏！等你熬得受不了了，三哥才慢悠悠过来，各种杀价。按世界银行统计的商业便利排名，中国31，印度100多。别看只相差70名，实际上是天壤之别，尤其在制造业。其一是工会。印度是全球最大的皿煮国家，这里是有工会的。但他们的工会，可能跟你想的不同。工会内部，核心人员往往不是资深工人，而是最能打、最狠的，各种敲诈勒索无所不用其极，几乎等于黑帮。他们以煽动工人闹事为手段，勒索外资企业，收取保护费。你以为这是在为工人谋福利？想多了。这些年，除了被印度政府坑，很多外企就是因为被工会搞怕了，最终撤资： 2012年，日本铃木汽车在印度的工厂，因管理层与工会冲突，厂子直接被烧了。 2016年，韩国浦项钢铁被印度法院、环保组织、农民轮番勒索，最终放弃投资。 2020年，纬创发给工人的薪水被工会私吞，厂子被愤怒的工人烧了。纬创印度工厂火灾其二是司法。外资对印度的秋后算账套路确实犯怵：小米48亿资产被冻结三年未解，沃达丰赢了仲裁却拿不到执行，比亚迪10亿美元建厂申请因“安全担忧”被拒，而本土塔塔集团却获20亿美元补贴。种种因素导致，印度的人力成本看起来很低，但你要去投资建厂，实际成本并不低。所以近些年，虽然全世界都在吹印度，但真实情况是，印度制造业占GDP的比重，越来越低。甚至比破产的斯里兰卡还低。 2023-2025年，共3200家外资企业撤离，平均每8小时就有一家跑路。制造业FDI降65%，占GDP比重跌到14%，离莫迪25%的目标越来越远。怎么办？得给出诚意。面对危机，印度政府推出了改革大礼包：保险业外资持股上限从74%提升至100%，资本利得税降到12.5%，SWAGAT-FI系统承诺30天审批时间从6个月缩短至30天。印度证券交易委员会也推出11项改革：简化海外印裔开户流程，允许银行信贷支持股市投资；央行也放松资本缓冲要求，消除低评级公司海外借款障碍。效果是有的，10月外资在金融股的持仓环比回升2%，部分资金确实已经开始回流。但深层的问题依然还在。根据新加坡盛宝银行的说法：美国政策明朗、卢比稳定、估值合理这三个回流条件尚未满足。更关键的事印度科塔克资管斯里尼瓦桑的那句话：“营商便利度在改善，但监管顽疾还没彻底清除。” 这就导致保险业开放后，不但没迎来投资，反而有公司趁机加速撤资。就如同我们的促消费，各种政策层出不穷，诚意也看得到。但隔靴搔痒，根子上的东西无法动摇，很难让人相信其长期效果。甚至等药效过了，还容易跌跟头。 03 尾声 2014年，莫迪曾承诺，要创造出1亿个就业岗位。紧接着先后推出《征地法》、《劳工法》，动作不断，试图成为下一个世界工厂。 2023年8月，莫迪在印度建国76周年庆典上，再度定下“Amrit Kaal”目标，大概意思是黄金年代。到2047年，也就是建国100年，印度要成为一个发达国家。 “这是个宏伟的决心，我们要用所有的力量去实现它。” 他鼓励所有20-25岁的青年，在接下来二十多年人生的黄金岁月中，实现“印度梦”。 …… 中央政府当然希望吸引外企来投资，地方上的各个邦的地主、本土的大企业、乃至民间帮派们却不乐意，疯狂煽动民意，搞得很多印度平民觉得外国人就是来抢钱的。外企别说超国民待遇，直接被当成了仇人和大肥羊。所以当遇见全球性的利空，但此时此刻的现实就是，制造业岗位流失和IT业裁员潮来袭，导致印度考公考场挤得比孟买火车还满。寒冬中，私人消费增长从5%跌到2.1%。虽然根据预测，2025年印度GDP依然能增长6.8%，但其中政府支出占了2.3%，私人投资只贡献了0.5%。 “Amrit Kaal”成为现实的前提，或许并不是有多少廉价劳动力。（全文完）
格隆汇10-31 19:46
长达5个月的牛市即将结束！中国股市面临两大风险
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结束了此前连续五个月的上涨势头，远逊于MSCI亚太指数4.2%的涨幅。（来源：彭博）中国股市的再度走弱表明，投资者对中美长期摩擦的谨慎态度已超过了此前对贸易休战延长的乐观情绪。同时，这也反映出市场对近期中共高层会议缺乏有力政策支持的失望，即使全球第二大经济体仍在与通缩和消费疲软作斗争。 Pepperstone集团策略师Dilin Wu表示：“本月中国股票的表现不佳反映了外部风险与国内结构性挑战的结合，而这种风险规避情绪是中国相对疲弱的主要驱动因素。市场正进入‘情绪改善’阶段，但机会仍需靠努力争取。” 最新数据显示，中国制造业PMI活动在10月份进一步下滑，创下九年来最长的连续下降期，显示出在第四季度经济增长放缓的背景下，疲态加深的迹象。中美局势方面，经过数月的紧张对峙后，中美两国于周四达成贸易休战，缓解了可能将全球两大经济体推向全面贸易战的局势。特朗普表示，美国将立即把针对中国商品、与芬太尼相关的20%关税削减一半。作为回报，中国将恢复“大规模”采购美国大豆及其他农产品。中国还同意暂停为期一年的稀土管控，并采取措施遏制芬太尼前体化学品的流通。双方同意暂停对停靠在对方港口的船只征收费用，为期一年。
风起10-31 11:32
【直击亚市】密切关注习特会！沪指十年轮回站上4000点，别忘了美联储与重磅财报
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技公司财报及主要央行政策决议做准备。 MSCI亚太指数下跌0.2%，日本和韩国股指从历史高位回落。与此同时，上海股市指数十年来首次突破4000点这一心理关口。此前，美国股市在中美贸易谈判取得多项外交成果、为本周特朗普与习近平峰会铺路的背景下，收于历史新高。#亚市直击# 特朗普周一对记者表示，他“对与中国达成协议感觉很好”，此前官员们公布了一系列缓解紧张关系的协议。瑞银财富管理区域首席投资官 Kelvin Tay 对彭博表示，投资者正密切关注特朗普与习近平会晤的结果。市场潜在隐忧尽管市场对最新进展表示欢呼，但一些分析师警告称，即将由特朗普与习近平在韩国签署的协议忽略了棘手问题。他们指出，涉及国家安全的根本分歧仍未触及，同时特朗普重塑贸易平衡的核心目标也未实现，而中国对美投资仍受严格限制。 City Index与Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示：“虽然这些进展提振了市场情绪，但分析师普遍怀疑国家安全与科技竞争等核心问题能否真正得到解决。不过，交易员已明显转向风险偏好模式。” 科技板块动向贸易紧张关系的缓和推动了股市上涨，而美国企业目前在关税影响下仍基本保持韧性，通过提价和削减成本来保护利润率。然而，这种乐观情绪可能将在本周面临现实检验——投资者将从美联储会议中寻找降息路径的信号，同时观察亚马逊、微软等科技巨头的业绩势头能否持续。摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示：“随着美联储预计继续降息，市场的延续上涨似乎取决于本周这批重磅财报的表现。” 科技股成为焦点。据路透社报道，亚马逊计划裁员多达3万人。与此同时，高通公司股价创下15个月新高，该公司发布了面向AI数据中心市场的新芯片和服务器产品，旨在挑战英伟达在行业中增长最快的细分领域。本周三至周四，将有五家市值合计占美国股市基准指数约四分之一的科技巨头——微软、Alphabet（谷歌母公司）、Meta（原Facebook）、亚马逊和苹果——发布财报。代表“七巨头”科技股的指数上涨2.6%。汇率与大宗商品动态受中美贸易协议预期提振，人民币升至近一年来最高水平；日元同样走强，而美元指数连续第二天下滑。美国国债变动不大。彭博策略师Mark Cranfield指出，周二美元兑日元走低，原因包括特朗普抵达日本、美国国债收益率下降以及日本官员的支持性言论。但外汇交易员真正关注的是，日本央行本周会议上是否会出现两名以上的反对票——那可能成为推高日元的信号。与此同时，特朗普在东京与日本新任首相高市早苗会晤，赞扬美日同盟关系，并称赞她计划增加国防开支。双方签署了关键矿产领域的合作框架协议。高市早苗目前正推进前任政府斡旋达成的一项贸易协议，其中包括日本为美国项目提供5500亿美元资金的模糊承诺。黄金维持在4000美元附近，因贸易谈判进展削弱了避险需求。作为全球经济晴雨表的铜价上涨，目前距去年创下的纪录高点仅约60美元，投资者正在评估中美贸易关系缓和的潜在利好。
云涌10-28 14:40
特朗普-习近平高风险会晤前，中国官媒最新发声！
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0月27日)最多上涨1.3%，更广泛的MSCI亚太指数上涨1.5%，创下盘中纪录新高。中国10年期国债收益率小幅上升，显示在谈判取得积极成果后，避险资产的需求有所下降。预计习近平与特朗普将在本周于韩国会面，并批准这项协议的最终条款。这将是特朗普重返总统职位后两人的首次面对面会谈。会议可能揭示中方购买美国大豆、美方对中国船舶征收航运费，以及中方稀土出口管控等问题的细节。特朗普周一在“空军一号”上表示，他可能会根据与习近平的即将会谈，放弃对中国是否违反第一任期贸易协议的调查。“如果一切顺利，我相信他们能说服我们放弃这个调查，”他说，“我有这种预感。” 中国暂停购买美国大豆（来源：美国农业部。注：由于政府停摆，数据自9月18日以来未更新。）彭博经济学家Chang Shu, David Qu和Jennifer Welch在报告中写道：“我们预计两国领导人将批准协议，但这是否会给市场带来持久的缓解尚不确定——中美关系的新常态似乎是频繁的摩擦与短期修补。” 他们补充说，从北京的角度来看，外部不确定性的减少将为政策制定者赢得时间，以专注于支撑国内经济并提升科技自给能力。虽然中国工业企业上月利润创下近两年来最大增幅，但就业市场依然低迷，房地产危机持续拖累经济。 2024年，中国占全球稀土产量的近70%。（中国主导全球稀土开采来源：美国地质调查局）《人民日报》评论呼吁美国坚持由美国财政部长斯科特·贝森特与中国国务院副总理何立峰主导的经贸磋商机制。美方官员在该机制之外宣布的出口限制措施，近几个月来多次扰乱双方合作，促使北京对其关键稀土供应链实施反制，这一链条对美国制造业至关重要。贝森特表示，他相信在最新会谈之后，中国将“在重新评估期间推迟一年实施”最新的稀土限制。此前，北京计划管控含有微量中国稀土元素的任何全球出口产品，这一举措曾在欧洲引发强烈反对。另一个可能的“快速成果”领域是美国对中国征收的20%芬太尼关税。该关税旨在迫使中方遏制芬太尼前体化学品的流出。如果取消该项关税，对国内需求疲弱的中国经济而言将是一大利好。《人民日报》文章指出，自特朗普于4月宣布自上世纪30年代以来最高的关税以来，中美已举行五轮会谈，导致中国出口美国的商品面临55%的关税。文章称，这些会谈证明两国都无意“脱钩”。 “双方就应相向而行，珍惜每一次磋商成果，不断积累互信、管控分歧，”文章写道。尽管双方近期言辞温和，野村证券首席中国经济学家陆挺在周一报告中指出，全球投资者正在逐渐适应“紧张—升级—休战”的新常态。 “世界上最大的两个经济体降低紧张关系是件好事，”他说，“但我们认为这种大国竞争在未来仍可能加剧。”
风起10-27 19:49
会员
【直击亚市】中美都传递积极信号！市场破纪录涨势再获动力，黄金大跌
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分之一。亚洲也进入财报最繁忙的一周：MSCI 亚太指数成员中约 500 家企业将发布业绩，重点包括：韩国三星电子；日本日立公司；中国的工商银行、贵州茅台、比亚迪等龙头企业。 Vantage Markets 分析师 Hebe Chen 指出：“像美联储会议这样的事件将很快让市场重新聚焦经济基本面，考验当前的乐观情绪究竟能在多大程度上转化为持续的增长动能。”
云涌10-27 14:29
特朗普即将与习近平会晤，这对中国股市意味着什么？
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I中国指数本月下跌约3.9%，远落后于MSCI亚太指数2.3%的涨幅。自4月中美贸易争端扰动全球市场以来，中国股市相较美股的表现差距也达到了今年最大。（来源：彭博）随着两位领导人预计将在本月晚些时候的亚太经合组织（APEC）峰会上会晤，分析师们正在权衡——投资者应将近期的下跌视为逢低买入的机会，还是潜在风险的信号。看多派：会晤与政策会议或成催化剂美国银行分析师属于乐观阵营，建议投资者在本月底前继续持有风险资产。他们认为，特朗普-习近平会晤以及中国召开的四中全会可能成为推动市场反弹的催化剂。高盛集团也持积极态度，认为投资者应将“逢低买入”作为默认策略，并预计到2027年底中国股市有30%的上行空间。谨慎派：需等待更深调整与贸易缓和摩根士丹利则更为谨慎。包括Laura Wang在内的策略师警告称，在贸易紧张局势仍有再度升温风险的情况下，不建议投资者贸然抄底。他们建议等到MSCI中国指数下跌10%至15%，并且出现中美贸易问题明确缓解的迹象后，再考虑入场。野村控股策略师Chetan Seth也认为，在近期反弹之后，风险回报比已不再划算。他指出，中美紧张关系仍是市场的主要压制因素，只有当MSCI中国指数的前瞻市盈率（P/E）降至11倍以下时，市场才会变得“真正有吸引力”。彭博汇编数据显示，目前该指标约为 12.8 倍。特朗普态度与市场焦点特朗普表示，即将到来的与习近平的会晤将促成“一项良好的贸易协议”，并称与中方领导人“关系很好”。不过，他也承认这场备受期待的谈判“可能不会举行”。对于看多中国的投资者而言，最大的问题是：下一轮上涨的动力来自谁？尽管中国高达 23 万亿美元的居民储蓄被寄望于支撑“慢牛行情”，但迄今为止，推动市场上涨的主要力量仍来自本地资金和外资机构。美国银行策略师Winnie Wu 在最近一轮投资者会议上表示，多数新兴市场基金经理对中国的态度为中性或超配。她指出，尚未被充分开发的潜在资金来源是那些大型全球基金，包括部分美国大型机构投资者。
风起10-22 18:32
会员
【直击亚市】美国银行业恐慌席卷！市场“落袋而安”，黄金白银创新高
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险资产。黄金有望迎来连续第九周上涨。 MSCI亚太指数下跌0.8%，金融公司跌幅居前。在亚洲市场，香港股市领跌，下跌1.6%，中美紧张关系持续打压市场情绪。香港科技股指数大跌2.8%，台积电在台北下跌1.7%。#亚市直击# 美国股指期货下跌0.4%，此前主要指数周四收低。期货显示，欧洲股市开盘也将走弱。在次贷汽车贷款机构 Tricolor Holdings 倒闭的影响蔓延至华尔街之外后，美国地区性银行股暴跌。美国国债收益率延续跌势，两年期收益率降至自2022年以来的最低水平，美国10年期国债收益率下降3个基点至3.94%，澳大利亚同期限国债收益率下降6个基点至4.10%，为4月以来最低。 Van Eck Associates 跨资产策略师Anna Wu表示：“今天国债的上涨主要是避险资金涌入的结果。在信贷市场不确定性加剧的背景下，市场出现了某种程度的‘膝跳反应’。” 美元指数下跌，日元兑美元汇率突破150关口走强，瑞士法郎也上涨。在投资者布局避险资产的同时，黄金和白银创下历史新高，背后推手是对美国经济信贷质量的担忧以及中美贸易紧张局势。这些市场走势凸显了市场对美国信贷市场日益增长的担忧，这是华尔街近期潜在不安情绪的最明显证据之一，此前股市刚刚创下历史新高。市场的担忧清单不断增加，包括美国政府停摆、对AI泡沫的担心以及重新升温的中美贸易紧张关系。 Pepperstone Group Ltd 策略师Dilin Wu表示：“这次美国银行业的冲击更多是市场情绪和流动性问题，而不是系统性的信贷崩溃。当前是典型的全球风险厌恶情绪主导市场——基本面尚可，但恐惧正在主导交易席位。” 美国银行股暴跌与信贷冲击标普地区性银行精选行业指数周四暴跌6.3%，创下4月关税引发的抛售以来最大跌幅，令人想起2023年银行业危机期间的剧烈波动。 Zions Bancorp其全资子公司California Bank & Trust承销的两笔商业与工业贷款发生5000万美元坏帐，股价暴跌13%；Western Alliance Bancorp 因披露对同一借款人的敞口，下跌11%。短时间内的两起高调倒闭——上月的汽车贷款机构 Tricolor 的破产以及汽车零部件供应商 First Brands Group 的破产——令交易员提高警惕，担心更多坏消息即将出现。亚洲银行股也随之下跌。彭博策略师评论称，亚洲股市投资者目前更倾向于“落袋为安”而不是进行激进押注，尤其是在地缘政治周末来临前。黄金价格近期未能持续上行或下行，也反映了市场缺乏明确方向。 Mizuho Bank 亚太（日本除外）宏观研究主管 Vishnu Varathan 表示：“这将促使投资者谨慎回撤，降低风险敞口。亚洲投资者可能会担心本地市场上账面暴露或负债受到波及。” 贸易与政策动态贸易消息方面，白宫计划放宽对美国汽车行业的关税，这一举措将对积极游说以减轻创纪录进口关税冲击的汽车制造商来说是一次重大胜利。摩根士丹利认为，中美贸易紧张再次成为股市下跌的推手，鉴于亚洲和新兴市场估值偏高，这波抛售可能会超出预期。 Jonathan Garner 等人在报告中写道：“最近在美国的客户营销显示，老练的投资者正在采取更防御性的仓位，寻求质量和收益。” 与此同时，日本央行行长植田和男表示，如果实现经济展望的信心增强，央行将继续推进政策正常化——为近期加息敞开大门。此外，日本执政的自民党与在野党“维新会”组建新联盟的可能性目前为50%，维新会领导人周五表示，关键谈判正在议会领导人投票前进行。地缘政治与大宗商品在地缘政治方面，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通过两小时电话，达成将在布达佩斯会面的协议。这通电话发生在特朗普与乌克兰总统泽连斯基在白宫会面前一天。油价连续第三周走低，投资者关注供应过剩问题以及中美贸易紧张的影响。布伦特原油价格接近每桶61美元。特朗普表示将与普京举行第二次会晤，这增加了OPEC+成员国增产的可能，从而加剧全球供应过剩。
云涌10-17 15:01
中国为习特会谈做准备！高市早苗语调软化的原因找到，黄金结束4日连涨
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首相，目前已经收敛对央行的强硬措辞。 MSCI亚太指数下跌0.4%，延续华尔街的疲态。中国股市（沪深300）下挫，此前北京扩大了稀土出口管制措施，进一步收紧该行业出口，为特朗普与习近平即将举行的会谈做准备。在欧洲早盘交易中，泛欧股指期货基本持平。美国标普500指数周四下跌后，周五美股期指小幅回升0.1%。美元指数同样回落0.1%，此前因日本与法国的政治不确定性攀升至两个月高位。日本执政党内热门首相候选人高市早苗（Sanae Takaichi）正有望成为日本首位女性首相。近期，她在东京政界引发广泛关注，但今日其在竞选期间针对日本央行的强硬表态却遭遇阻力。这位自称“财政鸽派”的政治人物曾在去年批评日本央行加息“愚蠢”，但在当前的政治氛围下，她已收敛此前的激烈言辞。不过，她依然呼吁央行应与政府政策目标“保持一致”。高市语调软化的原因之一，是与执政自民党（LDP）小党联合伙伴公明党的持续磋商；另一个重要因素是日元走势。日本财务大臣加藤胜信当天对外汇市场“单边、快速的波动”表达担忧。自高市于上周末当选党首以来，日元已贬值3.5%，兑美元跌至153，创下八个月新低。市场此前对“安倍经济学第二弹”的憧憬，可能很快遭遇现实考验。法国总统马克龙也在经历政治压力，正在任命两年内的第六位总理。大宗商品市场在此前强劲上涨后进入整理阶段。黄金延续跌势，此前在突破4000美元大关后结束了连续四天的上涨。现货金最新下跌0.3%，至3964.50美元。能源市场方面，布伦特原油下跌0.4%，至每桶64.95美元。此前以色列政府批准与哈马斯的停火协议，预计在24小时内暂停加沙地带的敌对行动，并释放被扣押的以色列人质。其他市场关注焦点：诺贝尔和平奖将于香港时间17:00公布。预测市场Polymarket显示，委内瑞拉反对派领袖玛丽亚·科琳娜·马查多（María Corina Machado）获奖概率最高（70%），特朗普仅3%。英国将举行1个月、3个月和6个月期国债拍卖。
风起10-10 15:22
【直击亚市】特朗普莫迪寻求打破僵局！中国科技股开始回调，黄金跌破4000美元
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部分科技股在今年强劲上涨后估值过高。 MSCI亚太指数下跌0.7%，芯片板块领跌日本市场。中芯国际股价走低，此前有报道称，券商因估值偏高将其融资融券保证金比例降至零。香港科技股指数恐录得自8月初以来的最差单周表现。#亚市直击# 韩国股市则在长假结束后上涨，三星电子大涨5.5%，带动整体市场走强。全球股市将在三周内第二次出现下跌，投资者在4月低点反弹后的强劲上涨后选择暂时观望。人工智能相关科技股的飙升，引发市场关于估值是否脱离基本面的讨论。 “市场某些领域明显已经过热，”Truist Advisory Services分析师Keith Lerner表示，“长时间未出现明显回调，使市场对负面消息更加敏感。” 在日立、富士通等公司与OpenAI和英伟达结盟后，亚洲尤其是日本的芯片股本月早些时候出现大幅反弹。彭博行业研究策略师Marvin Chen指出：“中国科技股在第三季度表现亮眼后，第四季度伊始出现部分获利回吐，这也对指数构成压力。” 外汇与债市美国国债在周四全线下跌后企稳。美元指数在连续四日上涨后小幅回落，但仍接近8月初以来的最高水平。彭博美元指数本周有望录得自2024年11月中旬以来的最大单周涨幅。日元则创下一年来最大单周跌幅。日本新任执政党领袖高市早苗（Sanae Takaichi）虽然支持刺激政策，但表示并不支持过度贬值的日元。她计划于周五下午会晤执政联盟伙伴，引发外界担忧可能破坏这一持续26年的政治联盟稳定。阿根廷比索则在美国出手稳定其经济后反弹。美国宣布提供200亿美元融资，并罕见地直接干预外汇市场，以应对此前连续数周的剧烈贬值。与此同时，印度总理莫迪与美国总统特朗普通话，讨论贸易谈判进展，显示双方正寻求打破僵局。美元强势引发空头挤压彭博策略师Garfield Reynolds表示：“美元的上涨势头正在迫使看空美元的投资者回补头寸。仍有大量资金押注美元走弱，希望2025年初的‘卖空美国’行情能够重演。如果这种预期持续，美元空头可能面临进一步挤压。” 美元作为全球主要储备货币，目前处于近两个月高位。尽管美国政府停摆持续，亚洲和欧洲的交易员表示，对冲基金正在加大美元期权押注，预计美元反弹将持续至年底。 Pepperstone Group策略师Dilin Wu指出，“如果实际收益率没有明显上升，美元的进一步上涨空间有限，但如果美债收益率再度上行，可能引发更广泛的风险资产调整。” 大宗商品方面，黄金价格连续第二天下跌，跌破4000美元关口；油价维持本周以来的最大跌幅水平。
云涌10-10 13:39
策略师看好亚洲股市本季度超越美股，MSCI亚太指数领涨潜力凸显
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吸引力的估值水平及盈利前景。今年以来，MSCI亚太指数已上涨约22%，超过标普500指数14%的涨幅，可能成为自2022年以来该指数首次全年表现超越美国基准指数。亚洲股市与美股表现对比在疫情后经济周期中，亚洲市场长期落后于美股，但近期显示出复苏动能。投资者青睐估值合理、盈利改善的亚洲市场，而美股部分科技巨头涨幅过高，使整体估值水平偏高，导致资金寻求收益与风险更优组合的调整。策略师观点与市场逻辑在9月下旬对15位策略师和基金经理开展的问卷调查中，超过三分之二受访者预计亚洲股市的领先态势将持续。策略师指出：亚洲市场估值更具吸引力，相对美股仍处于合理区间。企业盈利前景改善明显，尤其是出口及科技相关行业。长期落后的市场在疫情后周期中正逐步重拾增长动能。美股面临的主要风险受访策略师列举了美股可能存在的下行风险：整体估值偏高，存在调整压力。涨势过度集中于少数科技巨头，市场结构单一。潜在关税政策或地缘政治因素可能引发额外压力。指数涨幅对比表指数年初至今涨幅分析 MSCI亚太指数 +22% 估值合理，盈利前景改善，亚洲市场复苏动力强标普500指数 +14% 涨幅集中于少数科技巨头，整体估值偏高编辑总结机构调查显示，亚洲股市在估值与盈利前景的支撑下，本季度有望跑赢美股。MSCI亚太指数年初至今涨幅达到22%，超越标普500指数14%的涨幅，显示资金正重新流向成长性与估值合理兼备的市场。策略师认为，疫情后周期中长期落后的亚洲市场正在逐步重拾增长动能，而美股高估值及政策风险可能制约其进一步上涨空间。常见问题解答问1：本季度策略师为何看好亚洲股市？答：主要因为亚洲市场估值合理、盈利前景改善，资金流入预期较强。问2：MSCI亚太指数今年以来涨幅是多少？答：年初至今上涨约22%，超过标普500指数的14%。问3：美股目前面临哪些风险？答：估值偏高、涨势集中于少数科技巨头，以及潜在关税政策和地缘政治风险。问4：策略师对未来亚洲股市走势有何预测？答：超过三分之二受访者预计亚洲股市将持续跑赢美股。问5：此次亚洲股市走强对投资者意味着什么？答：投资者可关注估值合理、盈利前景改善的亚洲市场机会，同时需留意美股调整及全球政策风险。来源：今日美股网
今日美股网10-03 00:10

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