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美股三大指数创收盘新高，芯片股与ETF集体大涨

技 (MU.US) +5% 英伟达 (NVDA.US) +3% 此外，网络安全公司$Netskope (NTSK.US)$美国IPO首日收涨18%，显示市场对科技和安全类股票的投资热情依然高涨。美股ETF升幅榜主要ETF升幅榜如下： ETF名称涨幅成交额 2倍做多英特尔ETF-GraniteShares (INTW.US) +45.62% 3.4亿美元 Tradr 2X Long CLSK Daily ETF (CLSX.US) +35.10% 438.01万美元 2倍做多CRWD ETF-GraniteShares (CRWL.US) +26.00% 2908.25万美元 2倍做多RGTI ETF-Tradr (RGTU.US) +25.63% 689.12万美元 2倍做多RGTI ETF-Defiance (RGTX.US) +24.63% 1.16亿美元美股ETF跌幅榜主要ETF跌幅榜如下： ETF名称跌幅成交额 2倍做空COIN ETF-GraniteShares (CONI.US) -13.92% 2152.62万美元 2倍做空MSTR ETF-T-Rex (MSTZ.US) -12.00% 1.11亿美元 2倍做空MSTR ETF-GraniteShares (MSDD.US) -11.97% 40.3万美元 2倍做空MSTR ETF-Defiance (SMST.US) -11.85% 4725.7万美元三倍做空半导体ETF-Direxion (SOXS.US) -10.23% 13.15亿美元编辑总结综合来看，美股三大指数创新高主要得益于科技板块及芯片股的集体上涨，英特尔大涨22%成为市场焦点。ETF市场中，做多科技及半导体相关ETF的资金涌入明显，而做空加密货币及国债ETF则出现大幅回落。整体行情显示市场对科技创新、芯片产业链整合以及美联储政策预期反应积极，同时投资者情绪偏向风险偏好，推动小盘股与半导体ETF领涨市场。常见问题解答问：为何英特尔股价大涨超22%？答：主要受英伟达向英特尔注资50亿美元并宣布合作消息提振，市场预期两家公司将在芯片领域加强战略合作，提升盈利预期。问：三大美股指数为何创历史新高？答：科技股和芯片股走强，尤其是英特尔、应用材料和阿斯麦涨幅显著，同时市场对美联储政策保持乐观预期，推动道指、纳指和标普500指数集体上涨。问：美股ETF升幅榜中表现最好的ETF是哪只？答：2倍做多英特尔ETF-GraniteShares (INTW.US)表现最强，涨幅达45.62%，显示投资者对英特尔及芯片板块高度看好。问：为何部分做空ETF跌幅较大？答：主要由于标的资产价格上涨，如COIN、MSTR及半导体相关ETF在市场整体上行中被压制，同时市场风险偏好提升，导致做空ETF承压下跌。问：半导体ETF与科技股走势有何关系？答：半导体ETF与科技股高度相关，本次英特尔和英伟达上涨直接带动SOXL等半导体ETF上涨，体现了个股利好对行业ETF的联动效应。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:11

苹果iPhone涨价驱动股价回升，但增长乏力与创新滞后仍受关注

10年平均高出近50%，接近$英伟达(NVDA.US)$水平，高于$谷歌-A (GOOGL.US)$、$亚马逊 (AMZN.US)$ 和 Meta。公司预期营收增速市盈率苹果 (AAPL.US) 6% 30倍英伟达 (NVDA.US) 12%（预估） 30倍谷歌-A (GOOGL.US) 14% 25倍亚马逊 (AMZN.US) 15% 28倍 Meta 13% 27倍产品创新与用户升级行为苹果庞大的用户群体使用设备时间延长，华尔街期待真正的创新功能而非小幅改进。2024 年AI被视为关键功能，但在最新软件更新中被搁置。折叠屏iPhone预计明年推出。摩根士丹利分析师Erik Woodring通过交货时间分析，发现 iPhone 17 早期需求强于去年前代产品，显示升级率可能改善。但Parnassus Investments投资组合经理Andrew Choi指出，实现显著营收增长仍依赖创新，尤其是结合AI的硬件升级，重复旧功能无法带来突破性增长。编辑总结总体来看，苹果股价短期受 iPhone 涨价和市场对价格支撑营收增长的预期推动，但长期增长仍面临挑战。缺乏重大创新和人工智能应用滞后限制了营收潜力，同时高估值使投资风险增加。未来能否通过硬件升级与AI功能吸引用户升级，将决定苹果在科技股中的竞争地位和股价表现。常见问题解答问：苹果股价上涨的主要原因是什么？答：主要由于iPhone涨价，尤其是顶配Pro版本售价高达1999美元，使市场预期即便升级率有限，价格上涨仍能支撑苹果营收增长。问：苹果在人工智能领域的表现如何？答：苹果在AI功能部署上落后于科技巨头，今年最新软件更新中AI功能被搁置，导致市场对其创新能力产生担忧。问：苹果的市盈率与其他科技巨头相比如何？答：苹果市盈率约为预期收益30倍，高于谷歌、亚马逊和Meta，与英伟达相当，但其营收增长速度低于这些公司，显示估值偏高。问：iPhone用户升级率如何影响苹果增长？答：由于用户使用设备周期延长，缺乏创新功能限制了大规模升级，短期内难以显著推动营收增长。问：未来苹果提升营收的关键因素是什么？答：关键在于推出具备突破性创新的产品，尤其是结合人工智能的硬件升级功能，这将吸引用户升级并带动营收增长。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:11

美股热门个股成交额排名：特斯拉回落，英特尔与英伟达大幅上涨

% 381.26亿美元 2 英伟达 (NVDA.US) +3.49% 335.81亿美元 3 英特尔 (INTC.US) +22.77% 163.42亿美元 4 AMD (AMD.US) -0.78% 130.54亿美元 5 Palantir (PLTR.US) +5.13% 123.75亿美元特斯拉股价回落2.12%，主要因市场对PharmAGRI意向书与Optimus机器人部署的谣言澄清，马斯克在社交媒体上回应为“假的”。特斯拉呼吁股东在11月6日年度股东大会上支持董事会提案，强调《宏图计划第四部分》将推动公司大规模变革性增长。英特尔与英伟达合作分析英伟达向英特尔投资50亿美元，交易价格为每股23.28美元，持股可能超过4%。双方计划联合开发PC和数据中心芯片，英特尔设计定制化CPU与英伟达GPU封装，消费市场由英伟达提供定制图形芯片。英伟达CEO黄仁勋表示：“尽职调查让我们对英特尔未来充满信心，投资回报将十分可观。”英特尔CEO陈立武指出，重点是产品合作和加强资产负债表。分析师指出，此举可能对AMD在数据中心市场形成竞争压力，短期内影响其市场份额。高科技及AI相关个股表现公司涨跌幅亮点 Meta Platforms (META.US) +0.58% 发布首款带数字显示屏智能眼镜“Meta Ray-Ban Display”，押注AI可穿戴设备谷歌-A (GOOGL.US) +1% 与非营利组织StopNCII合作，打击非自愿影像传播甲骨文 (ORCL.US) -1.59% 签署3000亿美元AI合同存在潜在风险 Strategy (MSTR.US) +5.89% 加密货币生态股上涨 Coinbase (COIN.US) +7.04% 首席执行官强调监管对加密交易所的公平性 CrowdStrike (CRWD.US) +12.82% 发布Threat AI智能威胁情报系统，连续七日收高编辑总结本交易日美股表现呈现分化格局：传统电动车龙头特斯拉成交额最高但股价下跌，反映市场对谣言澄清及投资者谨慎态度；芯片板块亮点突出，英特尔与英伟达合作提升市场信心，并对AMD形成竞争压力；高科技及AI相关个股如Meta、谷歌、CrowdStrike等表现稳健，显示投资者对人工智能及创新科技的持续关注。整体来看，市场仍聚焦创新、合作及技术应用前景，短期个股波动与新闻事件密切相关。常见问题解答问：特斯拉股价下跌的主要原因是什么？答：主要因关于PharmAGRI与Optimus机器人部署的消息被证实为谣言，加上投资者对股东投票及公司短期不确定性保持谨慎。问：英特尔与英伟达合作有哪些核心内容？答：双方将联合开发PC和数据中心芯片，英特尔设计定制CPU并封装英伟达GPU，消费市场由英伟达提供定制图形芯片，强化产品组合和市场竞争力。问：该合作对AMD有何影响？答：分析师指出，由于英特尔获得英伟达支持，AMD在数据中心芯片市场可能面临更大竞争压力，短期可能影响市场份额。问：CrowdStrike新发布的Threat AI系统有什么意义？答：这是业内首款智能体化威胁情报系统，可自动化最复杂、最耗时的情报工作流程，加速任务完成，提高网络安全防御效率。问：Meta推出的智能眼镜有何特点？答：“Meta Ray-Ban Display”配备数字显示屏和腕带控制器，可显示通知并实现免提操作，结合AI技术，押注可穿戴设备成为未来核心交互工具。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:11

英特尔：抱上英伟达 “大肉腿”，谁是真赢家？

25 年 9 月 18 日，$英伟达(NVDA.US) 和$英特尔(INTC.US) 宣布合作，共同开发多代定制数据中心和 PC 产品，以加速超大规模、企业和消费者市场的应用程序和工作负载。具体如下： ①在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制 x86 数据中心专用 CPU，集成 NVlink 接口，由英伟达将其集成至人工智能基础设施平台并投放市场； ②在 PC 领域，英特尔将推出集成英伟达 RTX GPU 芯片的 x86 系统级芯片（SoC）。 ③英伟达将以每股 23.28 美元（相比交易公布前一天股价折价 6.5%）向英特尔普通股投资 50 亿美元。二、来龙去脉：“扶不起的阿斗” 英特尔 PC 时代风光无限的英特尔会沦落到要被巨头们连番联合注资？在海豚君看来，核心是走到云和 AI 时代，现在的英特尔已被实质性 “三箭穿心 “： ①被 “踢出” 数据中心战场：数据中心 GPU：英特尔完全错失 AI 浪潮下 GPU 的市场机会，在数据中心市场完全没有存在感；数据中心 CPU：由于 GPU 投入加大，CPU 更新缓慢，英特尔的核心客户——云厂商们本身也在不断拉长传统 CPU 服务器的折旧周期，CPU 换新采购需求本身是在削弱的趋势中。英特尔自身在 GPU 产品失败的情况下，自己原本的强项——数据中心 CPU 服务器，由于竞对 AMD 和英伟达在销售 GPU 时各自捆绑了自己研发的 ARM 构架 CPU 来搭售机架和系统集成级别的方案，这导致即使是在数据中心 CPU 市场，它的市场份额也在从原本的 80-90% 滑落到了 75% 上下。结果就成了，正常的数据中心供应商在 AI 时代都在放量，只有英特尔，在云厂商的资本开支大浪面前完全停滞不前。 ② PC 市场：英特尔在 PC 市场也受到 AMD 的明显冲击，尤其是在桌面级 CPU 市场中，AMD 的市场份额已经实现了对英特尔的反超。客户端业务是公司的传统优势领域，也是利润的主要来源。如果公司连客户端业务这个基本盘都丢了，将很难给市场带来希望。同时在 PC 马上要来临的 AI PC 前景中，因为 ARM 构架指令相对简单，跑 GPU、CPU+NPU 的速度和能耗更低，随着 ARM 架构电脑性能的不断提高，等彻底进入到 AI PC 时代后，英特尔在传统的电脑 CPU 市场的地位也会面临更大威胁； ③对外代工进展缓慢：芯片自研自产的重资产、垂直一体化布局下，内部客户英特尔 CPU 业务无望，订单萎缩，代工逐步落后。而对外代工进展上，并未得到市场信任，公司寄希望能在 18A 节点实现突破。从晶体管密度看，18A 仍明显低于台积电的 N3P，当然市场本身也接受它的落后。对于英特尔的 18A，市场主要关注于能不能用。目前看，18A 还未赢得市场信任。公司只是计划自己的 Panther Lake 率先采用 18A 工艺，再观察市场的反应。而以上（①——③）共振的结果就是，从 2022 年以来，英特尔在经营上持续面临着亏损的问题。虽然账上还有 96 亿美元的现金及等价物，但仍禁不住持续的亏损。如果按 40 亿美元/年的亏损速度，这钱也就只能亏损 2 年左右。在公司业务未见好转的情况下，公司只能开启了裁员、降费、卖资产的节奏，从而降低公司的亏损幅度。公司业绩一直坑底挣扎，股价持续下滑，公司 PB 水位回落到了 1 倍左右。三、来龙去脉：“鸡不完的爹”——美国政府问题是，英特尔进入云和 AI 时代之后，虽然资产质量不怎么样，但对美国政府而言，它的代工业务却是稀缺资产，因为在高精尖的 “逻辑芯片制造” 几乎算是独苗，美国的其他半导体制造资产，无论是美光、德州仪器等，更偏稍低端存储、汽车芯片的制造。因此，英特尔就成了美国政府补贴的重头补贴对象，拿着美国政府 80 多亿美金补贴（其中 57 亿补贴已拿到，32 亿补贴待特朗普政府审批），成了实质上的 “骗补王”，于是就形成了一个 “扶不起来的阿斗”，配合上一个鸡血不止 “美国政府爹”。只是特朗普上任的美国政府认为这样一直 “鸡血” 也不是办法，因此调整策略，改用以补贴换股权，借补贴来形成对公司的实质影响力。来看一下，自 8 月以来，英特尔进行了一系列的操作，其中分别引入了软银、美国政府和英伟达成为公司股东，并出售了 Mobileye 的股份。其中美国政府股权获得方式非常有意思，其出资的钱其实之前拜登政府《芯片法案》下已经拨付的 57 亿美金补贴，加上待审批的 32 亿美金补贴款，一共 89 亿，换取了 9.9% 的股权。这样一轮融资操作下来，重新梳理当前英特尔的股权结构，可以看出：原有的先锋集团和贝莱德更多的是财务投资的形式，英特尔没有控股股东，但单一大股东已经已经成为美国政府。换句话说，英特尔已经成为美国国企。大家应该还记得，此前的财报点评中，海豚君将英特尔比作美式 “中芯”，而事实上特朗普这么补贴换股权操作之后，在企业和政府的落地关系上，就更为相似了！此前中芯的大量投资，主要也是来自于政府及国企相关方的 “输血”。实际上，当前两国都延续了 “半导体产业的本土化生产和自主可控” 的诉求。甚至，软银和英伟达的入局也写满了 “政府爹” 攒局的戏码：从英伟达的入股定价就能看出端倪——无论是英伟达 23.28 美元的认购价，还是软银 23 美元的认购价，基本都是以在之前一日的交易价基础上，做了折价来入股的。一般来说，出资方主动求来的资产一般都是要溢价收购的，而只有卖方主动求钱的单子才通常搭配着标的折价出售。四、英特尔，真能从此翻身做主人，直奔康庄大道吗？经过近期的资本运作，英特尔不仅换了 CEO，现在还坐拥了美国政府、软银，以及英伟达这种口袋深不见底的大金主。这样操作之后，后续即使英特尔经营面即使继续亏损，也是能够负担的，这将直接打消英特尔再度陷入 “破产估值” 的境遇。相比于此前美国政府的入股，英伟达的注资更能带来信心。英伟达不仅仅是资金支持，更能给业务带来新的机会，有机会扭转 “三条战线” 江河日下的局面。 ① 数据中心主战场：在当前 AI 火热的情况下，英特尔数据中心的季度收入一直维持在 40 亿美元左右，表明根本没有打入 AI 主战场。反观英伟达，本身就是数据中心市场的领先者。之前，英伟达 GPU 与 X86 CPU 之间的互联，主要是基于 PCIe 协议，双方合作之后，专供的 x86 CPU 集成了英伟达的 NVlink 接口，让互联带宽速度直接提升了 14 倍，且直接集成到了英伟达的 Rubin 和 Vera 等构架机柜上，等于是帮助英特尔的 CPU 重新开拓了 AI 数据中心的主战场。 ② CPU 市场：英特尔要推集成英伟达 RTX GPU 显卡的 x86 SoC（集成系统芯片），可以用于 AI PC 和工作站，也能为英特尔及 x86 系统在传统的 PC 市场，带来竞争力的回升，再和 AMD 的集成显卡芯片抗衡一下。 ③对外代工客户：英伟达的代工基本都在台积电，而英特尔的对外代工进展一直较慢。当然，英伟达说明了 27 年之前不一定能推出双方合作的新品，而且双方合作的芯片也不会在英特尔工厂代工，但其实并未排除未来在代工上合作的可能性。此前受业务持续 “低迷” 的影响，英特尔将资本开支从去年的 240 亿美元缩减至今年的 180 亿美元，这大致也就是维持性资本支出的水平。而在成为美国 “国企” 后，英特尔或许也能增添了几分 “扩大投资” 的底气。总体上来看，这次合作不能说英特尔一定就能起死回生了，但至少是通过英伟达的帮扶，获得了一次翻盘的机会，且考虑到政府真正看中的是代工资产，但这次英伟达并未在代工上有任何承诺，未来代工如能有起色，英特尔还会有继续重估的机会。政府自己带资入局，同时还拉来行业大佬入局，说明英特尔确实是一个再烂都不能动的存在，有确定性的底部价值，而政府入局的 20 美元/股，一定程度上已从政府态度的角度给了一个隐形的估值底。五、英伟达：直观不大，胜在想象空间？对英伟达而言，一方面可以践行对美国政府做出来的投资美国半导体的承诺，即使投资最终打了水漂，50 亿美元的投资体量对于一个超 4 万亿美金市值而言，也只是小钱而已。单纯业务直观的角度，没啥特别的大的影响：因为无论是数据中心的 CPU、还是 AI PC 的 CPU，更多是给了客户更全更好的体验和方案，以目前公司的业务体量来说，CPU 收入很难构成有效的收入提振。直接对比：英特尔最新单季全部数据中心收入 40 亿 vs 同季英伟达数据中心收入 411 亿美金，即使英特尔把全部的数据中心收入都给到英伟达，也不过是撒牙缝的体量，并不算大。在海豚君看来，对英伟达的影响不是在明面上，或许更多是留给大家做畅想的。比如说，会不会以后特朗普会在国别贸易谈判中，要求这些国家（中东、欧洲等等）采购更多美国先进的半导体设备，甚至在与中国的贸易中，会不会也能给英伟达开更大的口子，而不是目前卖的 H20、RTX PRO 6000D 这种严重阉割、弱竞争力的版本？五、衍生冲击波：AMD 最惨、Capex 股受益 ①AMD：明显负面影响。在被博通抢走了 AI 芯片 “老二” 位置后，又被英特尔和英伟达的本次合作踩了一脚。两家公司合作提供数据中心 x86 方案的同时，也将携手进军 AI PC 市场，对 AMD PC 市场也将产生危险。 ②半导体设备（ASML、AMAT、Synopsys 等）：潜在正面影响。虽然本次英特尔和英伟达的合作主要集中于 x86 架构和 AI PC 集成 SoC，但未来仍可能往代工领域延伸。尤其是从政府的角度，救助英特尔的核心还是在于晶圆制造的稀缺性，终究还是希望英特尔最终能够修复晶圆代工的能力而当下的英特尔此前受 “三线溃败” 的影响，大幅缩减了今年的资本开支。如果后续业务好转或代工突破，提升资本开支有潜在可能性，相对利好于上游设备厂商，尤其是 Synopsys、AMAT、ASML 等。这几家公司或多或少，都因为英特尔减少资本开支，影响到了自身的业绩表现，股价原地踏步，甚至 2025 年到现在还是在下跌中，英特尔能够重启资本开支的想象打开，在这些公司的股价本身不高的情况下，也能带来有效提振。 ③台积电：目前影响不大。本次合作主要集中于 x86 结构和集成 SoC，并未涉及明显的代工业务，因而对台积电当前的代工业务影响不大。而随着合作进行，如果英特尔获得大额代工订单或代工实现突破，才可能对台积电带来冲击。六、综述：几家欢喜几家愁综合以上内容，英特尔和英伟达的本次合作，英特尔将是最大受益方。在美国政府、英伟达、软银成为公司股东后，英特尔难以再现 “破产估值” 的情况。而公司后续回暖至何种程度，主要看本次合作产品的具体表现以及代工业务的突破情况。英伟达的话，虽然是主参与方，但对它本身业绩不会有很大提振，更多是未来更广市场业务开展的想象力。 AMD 应该是最明显的负面影响，因为英特尔和英伟达联手重塑 CPU+GPU 市场，这样 AMD 几乎是腹背受敌，前有联手的英特尔和英伟达，后有 ASIC 龙头博通，压力变大。而一直趴着的半导体 Capex 股，在英特尔得到美国政府等方面支持后，有可能重新增加资本开支，无论代工最终成不成功，都是需要先买 “铲子”的，从而有利于半导体设备公司。而至于台积电，本次合作的影响不大，但仍需要关注于代工及制程的突破情况。

海豚投研09-19 16:01

美股成交额前七名公司最新动态及中美监管与AI投资分析

中国反垄断调查成交额第二的英伟达 (NVDA.US)收盘下跌1.61%，成交额242.8亿美元。2025年9月15日，中国国家市场监督管理总局发布公告，英伟达涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，并将对其收购迈络思科技有限公司股权案进行进一步调查。这表明，中国监管机构对半导体和人工智能相关企业的并购活动仍保持高度关注，可能对企业海外扩张和供应链布局产生直接影响。甲骨文参与TikTok框架协议最新进展成交额第三的甲骨文 (ORCL.US)收盘上涨1.49%，成交额159.1亿美元。9月15日，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美双方在TikTok问题上已达成基本框架共识，并将继续就成果文件细节进行磋商。报道显示，甲骨文正参与由多家公司组成的财团，试图确保TikTok在美国继续运营。交易结构仍不明，但字节跳动的未来参与可能存在变数。公司角色影响甲骨文参与财团确保TikTok在美运营字节跳动现有所有者未来参与不确定中美政府监管与协议制定影响交易批准与结构苹果iPhone预购火热与收入预期分析苹果 (AAPL.US)收高0.61%，成交151.22亿美元。高盛追踪数据显示，iPhone 17全球预购交货时间普遍延长，其中标准版和Pro Max机型增加最多，中国大陆市场平均等待期达27天。高盛认为，强劲的预购需求将推动苹果第四财季iPhone收入增长约8%。该数据表明，苹果在全球核心市场仍保持强劲消费者吸引力，供应链调整将成为关注焦点。微软在英国的AI及数据中心投资计划微软 (MSFT.US)收跌1.23%，成交100.43亿美元。公司宣布将在英国投资220亿英镑（约合300亿美元），用于建设数据中心、人工智能实验室和超级计算机。微软总裁布拉德·史密斯表示：“这项投资将使我们能够与Nscale合作，打造英国最大的超级计算机，配备超过23,000个先进GPU。”该举措显示，微软在全球AI和云计算领域的战略布局不断加码。 Meta人工智能与智能眼镜布局 Meta Platforms (META.US)收高1.87%，成交90.87亿美元。公司将在年度Connect大会上推出首款面向消费者的内置显示屏智能眼镜，预计零售价约800美元。CEO 马克·扎克伯格强调，公司将加大AI驱动的增强现实产品投入，智能眼镜将成为Meta在消费级硬件市场的重要布局。亚马逊Prime大促活动与假日销售预测亚马逊 (AMZN.US)收高1.13%，成交89.3亿美元。公司已将10月7日至8日定为“Prime Big Deal Days”大促日，拉开假日购物季序幕。亚马逊表示，本次活动将提供更多独家优惠，预计将带动会员及整体销售增长。阿里巴巴马云回归推动AI发展阿里巴巴 (BABA.US)收高2.64%，成交41.63亿美元。据报道，创始人马云已强势回归，推动公司在人工智能领域的创新与发展。内部留言板显示，公司内部正在追求“MAGA（Make Alibaba Great Again）”的愿景，显示管理层对AI战略寄予厚望。编辑总结从近期美股成交额排名前列的公司来看，人工智能、自动驾驶、数据中心和增强现实是市场关注的核心焦点。特斯拉、微软、Meta及阿里巴巴均加大AI布局，而苹果iPhone预购火热显示消费需求仍然强劲。中美监管政策的变化对英伟达及TikTok相关交易产生直接影响，投资者需关注政策与技术发展对市场格局的双重影响。常见问题解答问1：特斯拉AI5芯片的评估将对公司未来自动驾驶战略产生何种影响？答：AI5芯片的技术评估将直接影响特斯拉在自动驾驶系统的性能和可靠性。成功评估后，公司可加速在车辆和机器人领域的AI应用，从而提升自动驾驶和智能生产能力。问2：英伟达面临中国反垄断调查会对其业务造成多大影响？答：调查可能导致英伟达在中国市场的销售受限或并购计划受阻，同时增加法律和合规成本，对其营收和股价短期产生压力。问3：甲骨文参与TikTok框架协议的主要目的是什么？答：甲骨文希望通过参与多家公司组成的财团，确保TikTok在美国继续运营，同时保持与字节跳动的合作潜力，以应对中美监管不确定性。问4：苹果iPhone预购延长对公司财务有哪些提示？答：预购等待时间延长表明消费者需求强劲，预计将提升第四财季iPhone收入，同时供应链管理和产能扩张将成为公司重点关注问题。问5：微软和阿里巴巴的AI投资对全球科技布局有何意义？答：微软在英国建设超级计算机和AI实验室，阿里巴巴在中国推动AI战略，这表明两家科技巨头正通过技术和资本布局全球AI生态，抢占未来智能科技市场先机。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:12

特斯拉成交额居首马斯克10亿美元增持英伟达面临50亿美元罚款谷歌市值突破3万亿美元

持10亿美元，股价上扬 2 英伟达 (NVDA.US) -0.04% 259.14亿美元面临50亿美元潜在罚款 3 谷歌-A (GOOGL.US) +4.49% 145.53亿美元市值突破3万亿美元，花旗上调目标价 4 甲骨文 (ORCL.US) +3.41% 119.7亿美元云基础设施营收预计高速增长 5 苹果 (AAPL.US) +1.12% 100.7亿美元美银维持买入评级特斯拉及马斯克增持消息周一特斯拉收高3.56%，成交额居首。马斯克于上周五（9月12日）斥资约10亿美元购买257万股，价格区间每股371.9至396.359美元。这是他自2020年2月以来首次大规模增持，也是其历史最大单次购买。增持消息发布后，特斯拉股价显著上扬，市场普遍解读为对公司长期发展信心的直接体现。英伟达反垄断调查及潜在罚款英伟达收跌0.04%，成交259.14亿美元。中国国家市场监督管理总局发布公告，因英伟达涉嫌违反反垄断法，将对其进行进一步调查。潜在罚款按上一年度中国销售额1%-10%计算，若以2023年中国区营收104亿美元测算，最高可处10.4亿美元，情节严重可翻倍至50亿美元。谷歌与甲骨文业绩及估值分析谷歌母公司Alphabet股价上涨4.49%，市值突破3万亿美元。花旗将目标价从225美元上调至280美元。甲骨文 (ORCL.US)股价上涨3.41%，公司管理层预计云基础设施（OCI）营收从2025财年的102亿美元，到2026财年冲至320亿美元，到2030财年突破1440亿美元，复合年增长率近70%。高盛将其目标价从195美元上调至310美元，但维持中性评级。其他重点股票表现与市场动态 Palantir (PLTR.US) 收跌0.13%，成交76.65亿美元美国超微公司 (AMD.US) 收高1.63%，成交58.61亿美元，马斯克称其AI硬件表现“相当不错” CoreWeave (CRWV.US) 收高7.60%，成交44.57亿美元，与英伟达签署63亿美元新订单协议阿里巴巴 (BABA.US) 收高1.92%，成交37.14亿美元，南下资金连续17日净买入 Opendoor Technologies (OPEN.US) 收高4.69%，成交31.62亿美元编辑总结周一美股成交额以特斯拉居首，马斯克10亿美元增持直接提振股价。科技巨头表现分化，谷歌市值突破3万亿美元，甲骨文云业务高速增长预期支撑股价上涨。英伟达面临中国反垄断调查及潜在巨额罚款，市场关注其AI及高性能计算布局。整体来看，市场资金流向科技与AI相关热点，但监管与政治风险仍是投资者需关注的因素。常见问题解答问1：特斯拉为何成交额居首且股价上涨？答：主要因马斯克斥资10亿美元增持公司股份，释放出长期发展信心，同时市场对其战略布局和领导力有积极预期。问2：英伟达面临的反垄断调查会带来哪些风险？答：若被认定违反反垄断法，英伟达可能面临最高50亿美元罚款，短期股价承压，同时可能影响在中国市场的业务拓展和市场信心。问3：谷歌母公司市值突破3万亿美元意味着什么？答：显示投资者对其核心搜索及广告业务、AI布局以及增长潜力的高度认可，同时提升其市场估值和投资者信心。问4：甲骨文云业务增长能否兑现？答：公司预计OCI营收将高速增长，但高盛提醒巨额资本支出可能推迟，转化为实际营收仍存在不确定性，投资者需关注执行情况。问5：其他科技股亮点有哪些？答：AMD因马斯克认可其AI硬件表现而受关注；CoreWeave与英伟达达成63亿美元新订单协议，将提升产能利用率；阿里巴巴获得南下资金连续净买入，显示机构看好其港股表现。来源：今日美股网

今日美股网09-17 00:11

美股三大指数集体收涨谷歌母公司Alphabet市值突破3万亿美元

+1% 软件与硬件业务稳定英伟达 (NVDA.US) -0.04% 微幅回调，市场关注AI芯片供需中概股市场表现热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨约1%。核心表现如下：公司收盘涨幅亮点理想汽车 (LI.US) +7% 新能源车热度高哔哩哔哩 (BILI.US) +6% 用户活跃度提升蔚来 (NIO.US) / 禾赛科技 (Hesai.US) +4% 行业利好消息推动股价阿里巴巴 (BABA.US) / 网易 (NTES.US) +1% 基本面稳定京东 (JD.US) -0.5% 小幅下跌搜狐 (SOHU.US) -2% 市场关注度下降编辑总结周一美股三大指数集体收涨，科技股领涨，尤其是谷歌母公司Alphabet市值突破3万亿美元，显示出科技板块的核心驱动力仍在。中概股表现良好，新能源和数字娱乐板块表现抢眼。整体来看，市场情绪积极，投资者关注核心科技和成长板块的持续价值。常见问题解答问1：美股三大指数收涨的主要原因是什么？答：主要由大型科技股领涨推动，市场对科技股和成长股信心增强，同时投资者关注整体经济数据和企业财报表现。问2：谷歌母公司市值突破3万亿美元有何意义？答：意味着Alphabet成为第四家美股市值超过3万亿美元的公司，显示其广告、云计算及AI业务增长强劲，科技股核心地位稳固。问3：中概股整体上涨的原因是什么？答：主要受新能源汽车、数字娱乐及AI相关板块利好消息推动，同时市场对中概股政策环境和企业基本面信心增强。问4：特斯拉股价上涨的背后因素有哪些？答：成交额高、投资者信心回暖以及新能源汽车板块利好，叠加近期公司战略和技术进展推动股价上涨。问5：投资者在当前市场中应关注哪些板块？答：应关注大型科技股、AI与新能源板块，以及中概股中的创新型企业，同时注意整体市场波动和政策风险。来源：今日美股网

今日美股网09-17 00:11

英伟达：Rubin CPX 登场！要和博通 ASIC“掰掰手腕”

布的当天上涨将近 10%，而$英伟达(NVDA.US) 和 AMD 分别下跌了 3% 和 6%。尤其是博通第四个客户的百亿订单，直接给市场带来了 ASIC 抢占 AI 核心芯片市场的期待。如果将当前数据中心市场中核心芯片厂商的相关收入进行对比，博通在 AI 芯片市场的份额已经将近 1 成，实现了对英特尔和 AMD 的超越。博通当前具有 “3 个量产客户 +4 个潜在客户”，随着潜在客户的产品进入量产（比如第 4 个客户），有望给公司带来更多的增量。在$博通(AVGO.US) ASIC 持续追赶的情况下，英伟达在 AI 大会（AI Infra Summit）上突然宣布推出 “Rubin CPX” GPU，这是一款专门为海量上下文处理设计的新一代 GPU。该处理器致力于以突破性的速度与效率，使 AI 系统能够处理长达数百万个 token 的任务，包括软件编码及生成视频等方面。对于本款 “Rubin CPX” GPU 新品，英伟达主要提了 3 个方面： a）算力及内存：算力高达30PFLOPS（NVFP4 精度）；配备128GB 高性价比 GDDR7 内存，加速高要求上下文工作负载。虽然算力低于 3 月发布 Rubin GPU 的 50PFLOPS（FP4 精度），但与英伟达 GB300 NVL72 系统相比，这款专用 GPU 还提供了 3 倍更快的注意力机制（Attention Mechanism）。公司计划在 2026 年推出常规 Rubin GPU 之后，于 2026 年底推出该产品。 b）配置及协作：Rubin CPX 可以与 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX 平台中的 NVIDIA Vera CPU 和 Rubin 协同工作，进行生成阶段处理，形成一个完整的高性能分解式服务解决方案。 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX——集成 36 个 Vera CPU、144 块 Rubin GPU 和 144 块 Rubin CPX GPU，提供 8 EFLOPs 的 NVFP4 算力，是 GB300 NVL72 的 7.5 倍。同时单个机架就能提供 100 TB 的高速内存和 1.7 PB/s 的内存带宽。 Rubin CPX 提供多种配置，包括 Vera Rubin NVL144 CPX，可与 NVIDIA Quantum‑X800 InfiniBand 横向扩展计算架构或搭载英伟达 Spectrum-XGS 以太网技术和 ConnectX-9 SuperNIC 的 Spectrum-X 以太网网络平台结合使用。 Vera Rubin NVL144 CPX 能得到前所未有的规模变现，每投资 1 亿美元即可获得 50 亿美元 token 收益。 c）“专用 GPU” 的定位：Rubin CPX 专门用于上下文和预填充计算，从而显著提升海量上下文的相关性能。而原有 Rubin/Rubin Ultra GPU 则负责生成阶段的计算。由于推理阶段往往分为上下文阶段和生成阶段两个环节，其中前者的限制点在计算能力，需要高吞吐量来处理和分析海量数据；后者的限制点在内存带宽，依赖于内存传输和高速互联来维持输出性能。英伟达本次推出 Rubin CPX 的专用 GPU，主要针对于海量数据情况下，提升上下文阶段的速度。而在具体的 Rubin 体系中，通过 GPU+ 专用 GPU 的搭配，实现优化。其中 CPX 承担上下文阶段的工作，其中采用 GDDR7 内存，而不必要用 HBM 内存也能满足需求。而原有 Rubin GPU 仍负责生成环节。综合（a+b+c）来看，海豚君认为英伟达本次突然宣布的 Rubin CPX，主要是对博通 ASIC 竞争的回应。而此前，市场也曾猜测过英伟达在 ASIC 方向布局的可能性，本次公布的 Rubin CPX 也是一个明确的答复。虽然 Rubin CPX 仍是 GPU 范畴，从具体职责来看，主要就是面向于推理来设计，承担上下文阶段的提速作用。随着 Rubin CPX 的发布，公司在 Rubin 阶段的产品形态也更加清晰。搭载 “CPU+GPU+CPX GPU” 的 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX，将是 Rubin 阶段的主要产品，具体客户也将主要面向于核心云厂商等大型公司，这些也是 ASIC 的主要目标客群。相比于英伟达的 GPU，ASIC 凭借成本端的优势，与核心云厂商逐步绑定合作关系。更为明显的是，博通已经拥有了 7 家客户/潜在客户（其中包含谷歌、Meta、字节等）。大型云服务商是云服务及 AI 芯片的最大购买方，如果放任博通发展，未来势必也会影响到英伟达的成长空间。本次公司发布专用于 “推理” 的 Rubin CPX，是对博通等 ASIC 产品的直接回应。之前部分客户从 “性价比” 的角度尝试定制 ASIC 芯片，并取得不错的效果。而 Rubin CPX 的推出，也能对大规模云厂商起到 “降本增效” 的作用。与其面对自研的不确定性，采用英伟达的 CPX 及一整套 Rubin 方案也是一个选项。在各家核心云厂商提升资本开支的情况下，近期博通拿到百亿订单和甲骨文的剩余履约合同价值也直接飙涨了 3000 亿。种种迹象都表明，当前美国大厂们都已经是基建狂魔了。而在 AI 需求旺盛的情况下，整个市场的蛋糕越做越大。英伟达和博通 “GPU vs ASIC 之争” 的问题，将回归到谁最终能分到更大的蛋糕。

海豚投研09-10 16:52

美股成交额排名分析：英伟达领涨，特斯拉市场份额创新低，多家巨头布局全球市场

m 报道，周一美股成交额中，英伟达 (NVDA.US)以273.17亿美元位列第1，股价收高0.77%；特斯拉 (TSLA.US)收跌1.27%，成交额为261.59亿美元；博通 (AVGO.US)涨3.21%，成交147.8亿美元。市场整体呈现科技股表现活跃，但部分核心个股面临增长压力的格局。主要个股亮点及深度分析本交易日，多只个股表现出显著波动：排名公司涨跌幅成交额核心事件 1 英伟达 (NVDA.US) +0.77% 273.17亿美元领涨美股成交额榜，未就高管出席国宴置评 2 特斯拉 (TSLA.US) -1.27% 261.59亿美元 8月美国市场份额降至38%，创八年最低 3 博通 (AVGO.US) +3.21% 147.8亿美元连续五个交易日上涨，上周五单日涨幅9.47% 4 Robinhood (HOOD.US) +15.83% 117.32亿美元纳入标普500指数，将于9月22日生效 9 亚马逊 (AMZN.US) +1.51% 78.46亿美元入股拉丁美洲外卖初创企业Rappi 15 Eightco Holdings (OCTO.US) +3008.97% 59.59亿美元私募融资2.5亿美元，将Worldcoin作为主要储备资产科技巨头动态与战略布局英特尔首席财务官大卫-津斯纳（David Zinsner）透露，公司部分产品将长期由台积电代工，目前约30%产品依赖台积电生产。津斯纳表示：“实际上是‘永远’，他们对我们来说是非常优秀的合作伙伴。”这一举措显示出半导体产业链合作持续深化。此外，苹果首席执行官蒂姆-库克、OpenAI的Sam Altman、贝莱德的Larry Fink及黑石的苏世民预计将与唐纳德-特朗普一同出席英国国王查尔斯在温莎城堡举办的国宴，这显示全球科技与金融巨头在政治和公共活动层面的高度参与。市场趋势及未来预测分析师指出，美国电动汽车销量预计九月继续增长，但联邦税收抵免月底到期可能导致销量回落，从而增加特斯拉及竞争厂商的财务压力。曾一度占据美国电动汽车市场超过八成的特斯拉，8月市场份额仅38%，显示市场竞争加剧。同时，标普500指数调整对投资者布局科技股及金融股提供新的参考，Robinhood与AppLovin的纳入将吸引更多机构资金流入。市场趋势显示出科技股活跃、投资者关注个股动态以及政策和宏观因素影响明显的特征。编辑总结综合分析，本交易日美股市场呈现高成交额集中于科技与创新型企业的特点。英伟达保持领先，特斯拉面临市场份额下滑压力，而<强>博通与<强>Robinhood等公司则显示出强劲上涨动力。科技巨头与金融机构的战略布局和全球活动进一步影响市场信心。整体来看，市场竞争加剧，政策与技术创新将持续引导股价波动。常见问题解答问：英伟达为什么位列美股成交额第1？答：英伟达受益于其市场关注度高、投资者活跃交易以及近期AI相关热点消息推动，成交额达到273.17亿美元，虽然股价涨幅仅0.77%，但成交金额体现了投资者对其长期发展潜力的关注。问：特斯拉市场份额下降的主要原因是什么？答：特斯拉8月美国市场份额跌至38%，创八年最低，主要原因是消费者更多选择竞争对手的新电动汽车，而特斯拉现有车型相对老旧，缺乏新型号吸引力。问：标普500指数调整对投资者有何影响？答：Robinhood和AppLovin纳入标普500指数将吸引机构资金流入，同时替代原有企业，这会影响指数基金持仓比例，投资者可参考调整进行投资组合优化。问：台积电在半导体产业链中扮演什么角色？答：台积电作为核心代工厂，为英特尔等厂商提供长期可靠的生产能力，目前约30%产品依赖其生产，显示台积电在全球半导体供应链中的关键地位。问：Eightco Holdings股价飙升的原因是什么？答：Eightco Holdings股价上涨3008.97%，主要因为通过私募融资筹集2.5亿美元，将Worldcoin作为主要储备资产，并任命知名分析师Dan Ives为董事会主席，战略转型引发市场高度关注。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:11

高盛警示AI股估值压力：科技巨头资本支出放缓可能引发美股15-20%回调

市值排名前五的科技巨头包括英伟达 (NVDA.US)、微软 (MSFT.US)、苹果 (AAPL.US)、谷歌 (GOOG.US)与亚马逊 (AMZN.US)，目前平均预期市盈率为28倍，明显低于历史峰值。这表明，即便最耀眼的明星股，估值也保持相对克制。 AI交易的“中场战事”：基建狂欢与增长瓶颈高盛报告将AI交易划分为不同阶段，当前市场仍处于“第二阶段”——基础设施建设狂欢期。亚马逊、谷歌、Meta、微软等大型云服务商的资本支出为市场提供了强劲动力。2025年资本支出总额预测已经上调1000亿美元，达到3680亿美元。这笔巨额投资推动了半导体、电力设备及技术硬件供应商的利润和股价上涨，但高盛提醒，随着资本支出增速不可避免放缓，当前股票的估值存在风险。市场对未来增长的极度乐观预期已显著高于近期盈利轨迹。关键风险：资本支出放缓或引发15-20%回调高盛明确指出，当前AI交易市场核心风险在于对科技巨头资本支出的依赖。分析师预计，2025年第四季度及2026年资本支出增速将显著放缓。一旦增速拐点出现，相关股票估值将面临压力。在极端压力测试场景下，如果科技巨头资本支出回落至2022年水平，标普500指数2026年的预期销售额将下降约30%。估值模型显示，这可能导致标普500指数估值倍数下调15-20%，短期收入与长期盈利增长预期均将受损。下一步去向：市场等待盈利故事随着基建热潮趋于顶点，AI交易的“第三阶段”——由AI实现收入增长的公司能否接棒成为市场关注焦点。高盛观察显示，投资者对“第三阶段”公司兴趣有限，尤其是软件行业。原因在于，AI可能颠覆现有定价模式，压缩利润空间，导致赢家与输家分化明显。 “市场可能会要求看到AI对这些公司近期盈利产生切实、有形的影响后，才会真正拥抱它们。”高盛分析师指出。至于更长远的“第四阶段”，AI驱动的生产力提升仍处于初期，尽管58%的标普500公司在财报中提及AI应用，但量化贡献仍有限。编辑总结整体来看，高盛对AI驱动市场持审慎乐观态度。市场虽然高估值，但远未达到非理性水平。当前阶段以基建投资为主，未来能否平稳过渡到盈利增长阶段将是关键。投资者需关注科技巨头资本支出的变化，以评估市场潜在回调风险。同时，AI对软件和服务公司的长期影响尚需验证，市场分化可能加剧。常见问题解答问：高盛认为当前AI市场处于哪个阶段？答：高盛认为市场仍处于“第二阶段”，即以基础设施建设为主的狂欢阶段，主要依赖大型科技巨头的资本支出，如亚马逊、谷歌和微软。问：AI相关股票的估值是否存在泡沫风险？答：高盛指出，目前市场虽高估，但长期盈利增长预期仅略高于历史平均水平，远低于科技泡沫时期，因此尚未形成非理性泡沫。问：科技巨头资本支出放缓会产生哪些影响？答：资本支出减速可能压制相关股票估值，并在极端情况下导致标普500指数预期销售额下降约30%，估值倍数下调15-20%。问：市场对“第三阶段”AI公司的兴趣为何有限？答：投资者担心AI可能颠覆软件行业定价模式，降低准入门槛，从而压缩利润空间，使赢家与输家分化明显，需看到切实盈利增长才能重拾信心。问：AI市场长期发展趋势如何？答：高盛认为“第四阶段”AI驱动生产力提升仍处于初期阶段，尽管58%的标普500公司已在财报中提及AI，但实际量化利润贡献仍有限，长期潜力待市场验证。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

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