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中国“国家队”爆买？！日本一则数据冲击市场，最猛烈的风暴还在后头……

全球股市大幅上涨。在芯片制造商英伟达(Nvidia)发布季度报告后，摩根士丹利资本国际全球股票指数(MSCI World Equity index)上周创下历史新高。周二数稳定在略低于上周高点的水平，当日仅上涨0.1%。年期投资者似乎不愿大举押注股市，欧洲斯托克600指数徘徊在历史高点附近，摩根士丹利资本国际欧洲指数上涨0.2%。伦敦富时100指数和斯托克600指数上涨不到0.1%。德国DAX指数上涨0.4%。而美国股市期货则持稳。标准普尔500指数周一出现四天来首次下跌，从最近的创纪录收盘水平回落。亚洲股市涨跌互现，但中国股市大多走高，科技股领涨。日本愈发举足轻重日本两年期国债收益率攀升至2011年以来的最高水平，此前强于预期的通胀数据提振市场对日本央行将在未来几个月结束负利率政策的押注。彭博社汇编的掉期数据显示，交易员将日本央行在4月前退出负利率政策的可能性从周一的78%提高到82%左右。日元兑美元升值。通胀“报告加剧了人们对日本央行最早将于3月结束负利率政策的猜测，并成为抛售债券的催化剂，”三菱UFJ摩根士丹利证券驻东京固定收益策略师Kazuya Fujiwara说。他说，这些数据凸显了持续的通胀压力。在日本和中国股市反弹的推动下，亚洲基准股指正走向月度上涨。不过，市场仍存在很多不确定性，比如美联储可能降息的路径、中国出台更多支持措施的可能性，以及股票估值是否有足够的吸引力来支撑进一步上涨。 “我们的感觉是，总体估值是公平的，”高盛集团策略师Sunil Koul在彭博电视台上表示。从现在开始，“推动市场的将是潜在的利润交付。我们预计今年该地区的收益将增长15%。” 中国“国家队”爆买？据瑞银集团预估，中国政府支持的基金今年已向在岸股市投入人民币4,100多亿元(合570亿美元)，以提振市场。瑞银集团的计算是基于中国交易所中54只超额交易的基金。报告称，“国家队”净流入沪深300、中证500、中证1000和中证2000ETF的资金比例分别为75.9%、12.9%、6.7%和4.5%。国有基金一直是稳定最近一轮股市暴跌的关键，中央汇金投资有限公司本月早些时候说，它将继续增持ETF。许多ETF的交易量激增，表明当局一直在积极买入蓝筹股和小盘股。瑞银策略师表示，2015年9月，国家队持有人民币1.24万亿元的在岸股票，这一时期也出现大规模的市场干预。他们写道，今年迄今的持有量“仍远低于历史水平，在极端情况下可能会进一步上升”。除了国家队的救市努力，北京方面还推出了一系列支持市场和经济的措施，包括加强对量化交易的审查，以及对开发商的融资支持。据知情人士透露，快时尚公司Shein正考虑将其首次公开发行(IPO)从纽约转至伦敦的可能性，因为在美国上市存在障碍。Shein在中国成立，现在总部设在新加坡。本周美国经济数据备受关注，美联储青睐的通胀指标将于周四公布。德国、法国和美国的消费者信心数据将于今日晚些时候公布，但对交易员来说更重要的是本周晚些时候将公布的PCE报告。在劳动力市场强劲和物价增长超出预期后，市场已经降低了对美联储提前、快速降息的预期，将首次降息的押注推迟至到6月或7月。期货市场暗示，今年将有3次略高于25个基点的降息，而本月初为5次。 “我们一直认为，美联储不太可能像市场预期的那样迅速采取行动，前几个月的数据只会证实，首次降息将被推迟到第三季度，”Northwestern Mutual Wealth Management Co.首席股票投资组合经理Matt Stucky说。在股市近几个月上涨的同时，债券市场的收益率也在上升，因为投资者推迟了对降息的预期。欧洲政府债券收益率大多小幅走高，基准的10年期德国国债收益率上升不到一个基点，至2.432%。美国国债小幅走高，周一因大量公司债券发行和两次国债标售而下滑。华尔街正密切关注债券市场将如何吸收月底大量国债和公司债的抛售。美国蓝筹股公司在2月份发行创纪录的1720亿美元债券，在借贷成本下降的情况下，它们竞相抓住投资者的需求。在其他地方，比特币价格攀升，自2021年底以来首次短暂突破5.7万美元，这得益于投资者通过ETF的需求以及MicroStrategy Inc.的进一步购买。在大宗商品方面，全球指标布伦特原油在周一上涨后升至每桶82美元上方，黄金则持稳于两周高位附近，因市场等待美联储何时开始降息的更多线索。

厉害啦2024-02-27

【A股收市】等待人大会议的政策信号！AI热潮推动中港股外资今日狂买超120亿

能蓬勃发展的推动。人工智能先驱英伟达(Nvidia)发布乐观的财务报告后，其市值首次达到2万亿美元。通信设备和汽车类股分别上涨4%和3.1%。然而，银行和基础设施建设企业的跌幅均超过2.5%。受政府刺激经济增长和提振市场信心的措施推动，中国蓝筹股沪深300指数从本月初的近期低点反弹11.5%。在中国全国人民代表大会于3月5日召开年度会议之际，市场参与者正在等待当局的下一步政策举措。高盛(Goldman Sachs)在一份报告中表示，需要关注的关键话题包括政府对房地产行业的“新模式”、地方政府融资和财政改革，以及支持消费等其他需求侧刺激措施的讨论。

云涌2024-02-27

集邦咨询：预估2024年北美四大云端服务业者对高端AI服务器需求量将逾6成

（CSP）对高端AI 服务器（包含搭载NVIDIA、AMD或其他高端ASIC芯片等）需求量观察，预估美系四大CSP业者包括Microsoft(MSFT.US)、Google(GOOG.US)、AWS、Meta(META.US)各家占全球需求比重分别达20.2%、16.6%、16%及10.8%，合计将超过6成，居于全球领先位置。其中，又以搭载NVIDIA GPU的AI 服务器机种占大宗。

金融界2024-02-27

英伟达将华为列为竞争对手，外交部回应！对华“特供”H20芯片GTC大会后全面接受预订

北京时间2月26日，英伟达宣布推出全新NVIDIA RTX 500 和 1000 Ada一代消费级GPU（图形处理器）加速芯片，全面支持轻薄笔记本电脑等移动设备中运行生成式AI（AIGC）软件。英伟达表示，与仅使用CPU的配置相比，全新RTX 500 GPU可为Stable Diffusion等模型提供高达14倍（1400%）的生成式 AI 性能，利用 AI 进行照片编辑的速度提高3倍，3D渲染的图形性能提高10倍，从而成功实现了生产力的巨大提升。作为入门款GPU产品，英伟达RTX 500将成为全球内置AIGC技术且价格最便宜的GPU芯片。同时，这也意味着，黄仁勋持续降低AI PC设备门槛，即将大量出货英伟达GPU芯片，消费者买笔记本电脑免费送AI的时代真的要来了。英伟达市值飙升超越众多国家GDP 根据《福布斯》杂志引用的国际货币基金组织（IMF）2月份的数据，英伟达的市值已经超过了除11个国家以外的世界上所有国家的GDP。这意味着，以市值衡量，英伟达已经超越了俄罗斯、韩国、澳大利亚等重要经济体的整体产出。交易所互动平台蹭英伟达不断英伟达作为当红辣子鸡，在A股也掀起不断的关注，很多投资者纷纷在交易所互动平台向上市公司提问是否与英伟达合作。有股民向朗源股份提问称，贵公司的苹果、葡萄干是否供应英伟达食堂。资料显示，公司农副产品加工业务主要是果干、坚果果仁、鲜果的加工、生产及销售，主要的产品有葡萄干、松子及松子仁、苹果等。有股民向五粮液、泸州老窖提问称，产品是否有销售给英伟达(中国)和华为公司？是否与之达成长期供应协议？双汇发展、金龙鱼也收到类似提问，不过截至发稿，上述公司均没有进行回复。上周六，有股民向主营蛋鸡相关产业的“蛋鸡第一股”晓鸣股份提问：公司的鸡蛋是否供应英伟达？是否与英伟达达成了长期供应鸡蛋的协议。晓鸣股份则回应表示，公司未将鸡蛋直接销售给英伟达公司，也未与英伟达达成长期供应鸡蛋的协议。（综合钛媒体、科创板日报等）

金融界2024-02-27

泰凌微上涨5.28%，报22.35元/股

、松下(Panasonic)、英伟达(Nvidia)、哈曼(Harman)等多家主流终端知名品牌的认可。截至9月30日，泰凌微股东户数2.24万，人均流通股2326股。 2023年1月-9月，泰凌微实现营业收入4.76亿元，同比增长9.29%；归属净利润3758.44万元，同比增长72.85%。

金融界2024-02-27

Bybit Research：以太坊现在是最大的机构加密资产

Fi）协议。 AI代币似乎与芯片设计商Nvidia的表现相关，因为GPU巨头实际上是AI开发的代名词。该公司最近发布的井喷式收益报告推动人工智能代币上涨，该类别中的许多大盘代币（例如 AGIX）在上周上涨了两位数。尽管 Solana (SOL) 在去年第三季度表现强劲，反弹并消除了加密货币冬天的许多损失，但 Bybit 的数据表明，机构和散户用户都没有兴趣持有曾经一度处于领先地位的代币。 Bybit 表示，截至 1 月 31 日，SOL 在机构投资组合中仅占个位数百分比。来源：金色财经

金色财经2024-02-27

深度：股市像极了20世纪90年代，繁荣或将紧随着崩溃

与前者的比率已触底。我们对最近英伟达（Nvidia NVDA）股价和上世纪90年代末期思科系统（CSCO）股价的垂直上升之间的相似性特别感兴趣。实际上，上世纪90年代的下半场剧本可能是未来几年联邦基金利率最有可能的情景。在20世纪90年代，股价飙升。积极的财富效应推动了经济增长。由于快速的生产率增长，通胀被抑制，这意味着通胀调整后的FFR与所谓的“中性”FFR保持一致。请考虑以下内容：实际国内生产总值（GDP）：20世纪90年代以短暂而浅薄的经济衰退开始。实际GDP增长从1991年第一季度的-1.0％的低点迅速反弹至其历史平均水平3.1％。在20世纪90年代的下半年，它在4.0％-5.0％之间波动。由于COVID-19大流行的封锁而开始了短暂但严重的经济衰退。随后出现了非常强劲的复苏。到2023年第四季度，实际GDP恢复到了3.1％的历史平均增长率。我们预计由于稳固的生产率增长，实际GDP的增长率将在本十年末保持在或以上这一水平。生产率：在20世纪90年代的上半年，非农业商业生产率的增长率极为波动。在1992年第一季度，它飙升至5.0％。然后在1993年第四季度下降至-0.6％。在该十年的下半年，它回到了其2.0％的历史平均水平。到20世纪90年代末，它达到了4.2％的峰值。在当前十年的上半年，生产率增长也出现了极大的波动，从2020年第三季度的6.8％到2022年第二季度的-2.4％。但到去年年底，它已经恢复到了历史平均水平2.7％以上。通货膨胀：除了提高实际GDP增长率外，生产率（以及每小时报酬）还决定单位劳动成本（ULC） - 即基础通货膨胀率的年增长百分比。在20世纪90年代的上半年，ULC和CPI通货膨胀率都大幅下降。前者从1990年第四季度的5.1％下降到1994年第二季度的-0.2％。在此期间，CPI通货膨胀率从6.3％下降至2.3％。在这个十年的其余时间里，它下降到了1998年3月的1.4％的低点，并在十年结束时达到了2.7％。在我们的繁荣20年代的设想中，随着生产率继续提高，CPI通货膨胀继续适度下降。去年第四季度，ULC通胀率从2022年第一季度的6.3％降至2.3％。如果我们预计的生产率增长率在本十年的其余时间内达到3.5％-4.5％，那么这将提高实际GDP的增长率，同时严格控制通货膨胀。企业将继续投资于提高生产力的技术。失业率：在20世纪90年代，失业率从1990年1月的5.4％上升至1992年6月的7.8％的峰值。然后在该十年的其余时间内呈下降趋势，最终在十年结束时达到4.0％。在20世纪20年代初，失业率在3.5％触底。在大流行封锁期间，它飙升至14.8％。到2021年底，失业率已降至4.0％以下，并一直保持在这个水平以下，直到今年1月。因此，劳动力市场已经比20世纪90年代末更为紧张。我们此前观察到失业率与生产率趋势增长率之间存在反向关系。这是有道理的：当劳动力难以找到时，企业有动力提高员工的生产率。在我们看来，这描述了当前的情况，这就是为什么我们预计企业将继续投资于提高生产力的技术。今天的技术比以往任何时候都更有潜力提高劳动力和智力生产率，并且比以往任何时候都更多的企业需要这种提升，考虑到劳动力市场的紧张状况。并且巧合的是，这些技术对几乎所有类型的企业都更加有用和负担得起。联邦基金利率：联邦基金利率从20世纪90年代初约8.0％下降到1993年左右的3.0％。在1994年上升，并于1995年3月31日达到6.30％的峰值。然后，它在20世纪90年代的其余时间基本上在5.0％和6.0％之间波动。那时，随着生产率增长的改善，美国经济发展良好。失业率在下降，通货膨胀得到抑制。这很可能描述了2020年代的其余时间。如果是这样的话，那么FFR可能会保持较高水平（即5.25％-5.50％）更长时间（即直至本十年结束）。但是，实际FFR呢？难道它已经太紧了吗？如果我们预计通货膨胀继续适度下降，那么实际FFR将上升并且更加紧缩。为了避免由于这种收紧而导致的经济衰退，联邦储备委员会是否不得不降低FFR？首先，值得记录的是，我们质疑实际FFR的相关性，因为它将隔夜银行借款利率与年度通胀率调整。不同的时间框架使其成为一个非常奇怪的概念，至少可以这么说。无论如何，FFR目前为2.24％。在20世纪90年代的下半年，实际FFR在2.0％和4.0％之间波动，并没有引起经济问题。也许，在本十年的其余时间内，同样的情况很可能会发生。这已经发生过，所以它可能会再次发生，尤其是考虑到经济环境似乎相当相似。债券收益率：虽然实际FFR的概念对我们来说很奇怪，但我们对实际债券收益率（即10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y收益率减去年度CPI通胀率）没有任何问题。它非常好地跟踪10年期TIPS收益率。在20世纪90年代，实际债券收益率在1990年12月的2.0％（最低）和1994年11月的5.3％（最高）之间的平坦范围内波动。它目前为1.0％。如果通货膨胀率继续下降至2.0％，而名义债券收益率保持在4.0％左右（因为联邦储备委员会保持FFR比预期更高更长时间），那么实际债券收益率将翻倍至2.0％。这仍然低于20世纪90年代的实际债券收益率，当时经济表现非常良好。股市对经济产生了显着的积极财富效应。股市：如果现在又回到了20世纪90年代，那我们是处于1994年还是更接近1999年呢？我们不确定。然而，我们可以确定的是，正如20世纪90年代一样，由于主要股市指数创下历史新高，股市对经济产生了显着的积极财富效应。这是相信经济将保持弹性的另一个理由，也是为什么联邦储备委员会可能会犹豫不决降低FFR的另一个理由 - 可能会有很长一段时间。美国所有股票的价值在20世纪90年代增加了五倍，从4万亿美元增加到20万亿美元。现在，它比该水平高四倍，约为80万亿美元。结论：繁荣的20年代与繁荣的90年代有很多相似之处。20世纪20年代和20世纪90年代都以股市繁荣结束，随后紧随着股市崩溃。因此，我们继续监控繁荣指标。这包括分析师对标准普尔500指数长期盈利增长（LTEG）的共识预期。自去年4月11日的9.0％的低点以来，它已经从今年4月11日的9.0％上升至目前的14.7％。这是一个大幅增长，反映了长期前景对MegaCap-8公司增长率（即Alphabet（GOOG），Amazon.com（AMZN），Apple（AAPL），Meta Platforms（META），Microsoft（MSFT），Netflix（NFLX），Nvidia和Tesla（TSLA））的上调，部分是由于最近一些公司的财报表现不错。 MegaCap-8的LTEG从2023年1月31日周的13.4％上升至2024年2月23日周的38.9％。然而，总体LTEG仍然远低于以前的繁荣高峰。

Linlin2024-02-27

现在买英伟达，晚不晚？

围绕英伟达Nvidia（NVDA）的热议丝毫没有减弱的迹象，因这家芯片巨头又公布了数十亿美元的季度营收增长。英伟达在2023年已经飙升了超200%，在其财报的推动下，其股价上涨了13%。仅今年一年，该股就上涨了约58%，其上周五的收盘价约为788美元。但英伟达究竟能走多远?以下是分析师的看法。花旗表示，根据供应链讨论和花旗自己的估计，英伟达今年和明年将交付高于预期的人工智能图形处理器。花旗表示，在乐观的情况下，“加长”的人工智能基础设施将推动那些比预期更强大的人工智能GPU。该行在2月22日的报告中将英伟达的目标价从575美元上调至820美元。报告称：“英伟达预计，今年人工智能需求将保持强劲，并高于供应……基于到我们2027年的计算(总潜在市场)规模将达到2000亿美元，其长期盈利能力看起来很有吸引力。” Constellation Research的首席分析师Ray Wang在接受CNBC的“Squawk Box Asia”节目采访时表示:“我们还没有达到英伟达的顶点。他们在人工智能芯片市场上占有90%的份额....还有18个月的GPU积压订单，”他补充说，尽管企业有其他选择，但“仍然希望他们的GPU是英伟达的”。海通国际的股票研究总经理Jeff Pu表示，现在搭上英伟达繁荣的“高速列车还为时不晚”，他将英伟达的目标价上调至950美元。 “我们认为数据中心基础设施的发展势头将持续未来一到两到三年，”他告诉CNBC的“Street Signs Asia”，预示着2025年和2026年企业客户对GPU的更高要求和强劲需求，而苹果则是关键驱动因素。 TD Cowen在2月21日的一份报告中表示，英伟达在未来几年可能会保持数据中心的强劲增长。GPU被广泛应用于数据中心，这些数据中心将受益于人工智能的巨大计算能力需求。英伟达本身的数据中心业务也在蓬勃发展。 TD Cowen写道:“我们仍然认为，该行业正处于加速计算和生成式人工智能两大转型范式的早期阶段，而英伟达在这两方面都稳居领先地位。” ″(其)先进的技术、悠久的创新谱系和广泛的以增长为导向的投资，应该能够在越来越广泛的垂直领域实现强劲、持续、高于同行的增长。” 在2月22日的一份报告中，美银表示，其数据中心的销售增长“强劲”，明年推出的产品“能够支持强劲增长”，并一直持续到2025年。该公司将英伟达的目标价从800美元上调至了925美元。但是也存在罕见的警示声音。 D.A. Davidson的总经理Gil Luria承认，数据中心的机会是巨大的。但是，尽管微软、亚马逊、谷歌和Meta等巨头正在围绕人工智能构建“庞大的基础设施”，但在构建完成后，它们“没有必要再这样做”。他还指出，英伟达必须面对越来越激烈的竞争，亚马逊、Alphabet和Meta都有自己的芯片，或者是科技巨头支持AMD和英特尔开发它们自己的芯片来取代英伟达。 Luria对英伟达的评级仅为中性，目标价为410美元，这意味着下行空间为47%。以下是各大银行和金融机构对英伟达的最新目标价，许多机构上周更新了对其的目标价。英伟达上周五最后报收于788美元。结论：根据FactSet的数据，93%追踪英伟达的分析师给出了买入评级，平均目标价为850.97美元，意味着该股还有8.4%的上涨空间。

金融界2024-02-27

巴菲特的品味，这部分和华尔街重叠

再次创下历史收盘新高。在芯片制造商巨头Nvidia的推动下，股市在周四的交易时段飙升了 16%，其第四财季盈利和营收超过了分析师的预期。不过，即使是如此规模的反弹，也并不意味着投资者未来在 2024 年的所有收益都是不可能的。为了纪念Berkshire Hathaway本周六发布的 2023 财年第四季度和全年财报，CNBC Pro 查看了该控股公司截至 2023 年底的股票投资组合，并寻找最受分析师青睐的股票。下表所列的所有股票均符合以下条件：在纳斯达克或纽约证券交易所上市，至少有 10 位分析师覆盖，并且至少有 50% 的分析师给予买入评级。所有数据截至 2024 年 2 月 22 日。 "华丽七侠"中的巨头亚马逊也榜上有名。截至本周四，85% 的分析师给予该股买入评级，平均潜在上涨空间为 23%。在亚马逊宣布将取代Walgreens Boots Alliance，成为道琼斯工业平均指数30只股票的一员后，该公司股价本周已上涨3%。今年到目前为止，亚马逊已经上涨了 15%。另一个上榜的公司是能源巨头Chevron，自 2024 年年初以来，该公司股票已经上涨了 4%。约 62% 的分析师给予该股买入评级，分析师平均预测其潜在上涨空间为 14%。本月早些时候，Chevron公布了喜忧参半的第四季度业绩，但宣布将股息上调 8%，之后股价走高。超过四分之三的分析师给予电信巨头 T-Mobile 买入评级。华尔街的平均预期是，在 T-Mobile 今年已上涨 2.5% 的基础上，该公司股价将再上涨 13%。 1 月底，T-Mobile 公布的第四季度业绩喜忧参半，股价随之下滑。虽然 T-Mobile 未能达到分析师的盈利预期，但该公司公布的收入却高于华尔街的预期。上榜的其他公司还包括信用卡服务提供商Visa和Mastercard、饮料生产商可口可乐和住宅建筑公司 Lennar。

金融界2024-02-27

苹果蓄势待发：人工智能功能或成iPhone新升级亮点，重燃升级周期

观察者开始担心其是否已经落后于英伟达（Nvidia）、微软（Microsoft）等竞争对手。然而，投资公司伯恩斯坦（Bernstein）认为，市场可能过于悲观，苹果正通过其强大的整合软硬件能力，在人工智能领域积极布局，iPhone的下一代产品有望成为展示其人工智能实力的关键。伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）在一份投资者报告中指出，尽管“人工智能手机”这一概念含糊不清，但苹果对人工智能的应用可能会超越渐进式的改进，实现更为革命性的突破。他预计，苹果将在iPhone中引入一系列先进的人工智能功能，包括图像和视频捕获/编辑工具的升级、实时翻译和转录、增强的消息支持、更为智能的Siri以及音乐自动化的提升等。此外，萨科纳吉还提到，苹果可能会借助其下一代3纳米的A18芯片，进一步增强iPhone的人工智能性能。他表示，尽管苹果在推出某些技术方面可能相对于同行稍晚，如大屏幕、OLED和5G等，但每一次都成功引发了有意义的升级周期。因此，他相信人工智能功能有望成为推动iPhone销量和收入增长的新动力。对于投资者而言，苹果在人工智能领域的进展至关重要。近年来，英伟达的市值飙升230%，成为生成式人工智能领域的佼佼者，而苹果的市值已经被微软和英伟达超越。然而，萨科纳吉认为，即使iPhone的人工智能功能并非独一无二，苹果强大的营销能力也足以引发新一轮的升级周期，进而提振其业绩。苹果对于其未来产品和服务的具体细节一直保持神秘，但在最近的财报电话会议上，首席执行官蒂姆·库克对生成式人工智能发表了积极评论，并表示公司在这方面有很多令人兴奋的计划将在今年晚些时候公布。这进一步增强了市场对于苹果在人工智能领域布局的期待。据花旗银行表示，如果苹果确实为下一代iOS系统注入大量的人工智能功能，那么很可能会在定于6月举行的下一届开发者大会上发布。此外，还有媒体报道称，苹果正在准备为iOS开发者推出一款生成式人工智能工具，以扩展其Xcode编程软件的功能，以便更好地与微软的GitHub Copilot竞争。这些报道进一步印证了苹果在人工智能领域的积极投入和布局。综上所述，尽管苹果在人工智能领域的进展一度引发市场担忧，但伯恩斯坦等投资机构认为，苹果正通过其强大的整合软硬件能力和积极投入研发，为iPhone等核心产品注入更多人工智能功能。这有望成为推动苹果业绩增长的新动力，并重塑其在人工智能领域的竞争地位。

金融界2024-02-26

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