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机器人ETF鹏华(159278)红盘向上，马斯克透露擎天柱机器人进展

天在 AIl-In 峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人时称，我们正在完成Optimusv3的设计。这款机器人将会是一款非常出色的机器人。它的手部灵活性将堪比人类，这意味着它拥有一只非常复杂的手，以及一个能够导航和理解现实的人工智能思维，而且将会实现大批量生产。其他机器人公司缺少这三件非常困难的事情。他表示，我在Optimus上投入的精力比任何其他事情都多。我致力于解决现实世界的人工智能、所有电气机械问题、供应链以及生产挑战。人形机器人缺乏供应链，因此必须从零开始打造，这需要大量的垂直整合。Optimus的所有执行器均无法从现有供应链中获得。如果成功的话，Optimus将成为有史以来最伟大的产品。开源证券指出，Q4国内宇树、智元等头部机器人明星企业加速资本化，小米、赛力斯、理想等主机厂或发布人形机器人新品；国内高规格产业政策组合拳可期。2026年国产机器人出货量有望迎来10倍增长。四季度机器人板块有望在海内外共振下，开启面向2026年全年的大贝塔。特斯拉链聚焦“强确定性”，国产链把握“供应链卡位”与“应用场景放量”两个方向。机器人ETF鹏华紧密跟踪国证机器人产业指数，国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证机器人产业指数(980022)前十大权重股分别为石头科技(688169)、科沃斯(603486)、机器人(300024)、双环传动(002472)、绿的谐波(688017)、埃斯顿(002747)、拓普集团(601689)、拓斯达(300607)、鸣志电器(603728)、汇川技术(300124)，前十大权重股合计占比41.12%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 14:40

人形机器人跑步“进厂”，机器人板块能够加速上涨吗？

来特斯拉约80%的价值将来自人形机器人Optimus。如果这一计划成立，未来人形机器人要为特斯拉扛起6.8万亿美元市值的重量，这背后的核心引擎是量产实现和规模化落地。当特斯拉正描摹其宏伟蓝图时，中国的机器人产业已经先行落子，人形机器人迎来订单爆发的窗口期：优必选获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，Walker系列人形机器人总计已获得近4亿元合同，正进入全球最多的工厂实训；智元机器人也中标湖北人形机器人创新中心3100万元的订单；天太机器人斩获全球首个 10000 台具身智能人形机器人订单；宇树科技则在紧锣密鼓筹备IPO，以期注入资金推进产业化…… 随着优必选、智元等企业密集披露订单，人形机器人正经历从“舞台”冲向“工厂”的加速时刻。“车间迎来钢铁侠，身高一米八，不吃不喝不放假”或许就是人形机器人的打工宣言。同时，DeepSeek等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，产业链进入“百花齐放、百家争鸣”阶段。目前，人形机器人进入工业场景已经成为国内外确定性较高的应用趋势，商业化落地可期。一、前情提要：工厂为何是人形机器人的“栖息地” 工厂为人形机器人提供技术落地的天然土壤，而人形机器人则通过解决制造业痛点，成为未来智慧工厂不可或缺的“柔性劳动力”。简而言之，工厂对人形机器人的引力源于两大现实因素： 1）劳动力结构的深刻变革：全球范围内，特别是传统制造业大国，正面临人口老龄化与年轻一代不愿从事重复性、高强度体力劳动的严峻挑战。“招工难、留工更难”成为许多工厂主的切肤之痛。随之而来的是人力成本的持续攀升。而机器人作为“一次投入，长期服役”的资产，其边际成本优势在产线稳定运行后将愈发明显。 2）工业机器人的“能力盲区”日益显现：过去半个世纪，传统工业机器人（机械臂、AGV等）已将制造业的自动化推向极高水平，它们在焊接、喷涂、搬运、装配等结构化场景中表现出色。但随着工厂智能程度不断提升，其局限性也日益显现：如环境固化：需预设的轨道、围栏、精密定位系统，无法适应动态、非预设的环境；如任务单一：专机专用，一条产线的改造投资巨大，难以适应小批量、多品种的柔性生产需求；还存在人机协作壁垒：为安全起见，传统机器人往往与人类物理隔离，无法在复杂任务中与人类无缝配合。而人形机器人仿佛就是新一代进厂打工的“天选之子”，从设计哲学上，就是为了攻克上述“盲区”而生，其核心价值在于两个关键点：首先是通用性，一个“人形”的躯体，理论上可以操作所有为人类设计的工具、设备、接口和控制面板，它不需要为每一个新任务进行专门的末端执行器或整个工作站的重新设计；而一双灵巧手，可以拿起螺丝刀，也可以操作扳手，甚至可以敲击键盘；环境适配性同样也是出类拔萃，人类的工厂、仓库、实验室，是基于人类的身体结构和行动模式建造的，有楼梯、门槛、狭窄的通道、标准高度的操作台。人形机器人天然适配这些环境，无需为迁就机器人而进行昂贵且不切实际的设施改造。所以要解决上述两大现实困境，最终的出路还是“以人代人”。二、此时此刻：人形机器人“进厂”需要跨越数据、成本、场景的“三重门” 对于人形机器人行业头部企业来说，大额订单不仅是市场需求的体现，更成为其技术能力和规模化量产的“试金石”。而数据积累、成本控制及场景适配将是决定人形机器人“进厂”实效的关键变量。 1）数据积累：在AI大模型的加持下，人形机器人的“大脑”变得更加聪明，可以执行更复杂的任务，其在环境感知理解和任务理解决策上的能力已经被证明，所以如今最核心的瓶颈在“小脑”。小脑的核心是规划+控制，无论是做模仿学习还是强化学习，做好规划控制算法的核心都是数据，而工业场景是机器人集采数据的不二之选，其半开放、相对闭合的特质大大降低具身智能的技术难度需求，而且工业生产场景对人形机器人的容忍度更高。所以从今年年初开始，无论是国外的特斯拉、FigureAI，还是国内的优必选等机器人厂商，都开始进厂打工，以前先行转动数据的飞轮。 2）成本控制：曾经动辄数百万元的人形机器人，如今价格已下探至数十万元甚至数万元的区间。价格暴跌背后，是一场持续多年的技术突围和国产化替代。正如逐际动力创始人张巍所说：“关键不是做便宜，而是用新技术定义成本结构” ，逐际动力的全尺寸人形机器人LimX Oli定价15.8万，却实现100%国产化，通过对供应链进行整合，显著提高生产效率：使用汽车电子的标准生产机器人关节，成本直接降低80%；最核心的关节模组从5万元一路降到500元；伺服电机成本从万元级降到百元级；曾经占成本大头的谐波减速器价格降了三分之二……成本下探为人形机器人规模化部署提供了现实可能性。 3）场景适配：人形机器人将作为新质生产力，将替代低效人工、协同工业机器人/AGV等自动化设备，优先胜任具备四类特征：半柔性、短链步骤、物料标准、高频重复的工种。其进厂打工将“分级而行”：首先筛选现阶段可透配工种：搬运类如冲压零件搬远存储；工站街接类如与AGV小车协同完成“最后10m”搬远工作；质检类如来料检验，焊接质量检查；基础组装类如螺丝预拧紧。然后从试制线学习到进场打工:在无生产节拍任务要求的场景下收集教据，完善精准度，达到连续千次工作完成度>95%后，则可进厂打工；接下来再从次级生产空间向SOP产线演进：如从仓储空间开始，包括搬运，来科检验，抽检等。三、未来已来：借助ETF与人形机器人共创价值我们正站在一个新时代的门口：人形机器人正从科幻电影和实验室中走出，即将大规模地进入工厂、仓库、商场，成为劳动力市场中不可或缺的一部分。这并非近在咫尺的幻想，而是由技术、经济和社会多重因素共同驱动、不可逆转的趋势。其核心在于，人形机器人是适配人类环境、解放人类生产力的终极解决方案。在人形机器人“进厂打工”的漫漫道路上，需要产业链全方位的支持和突破，$机器人ETF(562500)$就在这一过程中绵延不绝的创造价值。 1）龙头汇聚共振，提供驱动动能。龙头股经营更稳定、客户基础更好、整合产业链能力更强，有大的发展空间。中证机器人指数指数成分股共计73只，包含各机器人行业龙头。前十大成份股占比50.36%，精准锚定机器人产业核心环节，捕获细分领域的投资机会。 2）人形机器人含量超60%，深度绑定国内外产业链条。机器人ETF(562500)中共有37只成分股属于人形机器人概念股，人形机器人含量高达62.60%。成分股实现对特斯拉链、华为链、宇树链、智元链等机器人重要产业链细分环节的无死角覆盖：特斯拉链（含量超18%）：汇川技术、绿的谐波、双环传动、鸣志电器、拓斯达等华为链（含量超20%）：汇川技术、双环传动、科沃斯、拓斯达、埃斯顿、中大力德等宇树链（含量超29%）：汇川技术、科大讯飞、双环传动、绿的谐波、奥比中光等（注：人形机器人含量数据来自wind人形机器人指数比较；特斯拉链、华为链、宇树链含量根据汇川技术、科大讯飞、双环传动、鸣志电器等成分股公司2025年半年报以及特斯拉、华为等公司公开资讯整理计算得到） 3）盈利预期光芒四射。2025年上半年，中证机器人指数前十大成分股中有7只实现营收同比增长、6只实现归母净利润同比增长，其中前两大权重股汇川技术/科大讯飞归母净利润分别增长40.15%/40.37%。根据wind预测，中证机器人指数2025年归母净利润同比增速达44.70%，遥遥领先国证机器人指数的-36.44%，且2026年的归母净利润同比增速也超过国证机器人指数。盈利能力更加优质、更加具有确定性，有望在行业的高景气周期迎来“戴维斯双击”。 4）规模与流动性一骑绝尘。海水不择细流，故能成其大，作为全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，超百亿的规模保障了交易活跃度。截至9月8日，机器人ETF最新规模177.79亿元，年内规模增长136.42亿元；最新份额171.42亿，年内份额增长118.19亿份，规模、份额双双实现显著增长，远超其他机器人主题ETF。（注：以上数据来自wind，数据截止时间为2025.9.9）风险提示：以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:51

开盘：三大指数集体低开，创业板指跌1.09%，中芯国际复牌跌11%，半导体产业链普遍低迷，全市场超3000只个股下跌

于相对低位的人形机器人赛道，在“特斯拉Optimus3亮相”的消息刺激之下普涨。展望后市：指数连续反弹修复，接下来有望延续震荡上行的趋势，同时，热点轮动的风格大概率将延续。方向：体育概念。国务院新闻办公室将于9月9日下午3时举行国务院政策例行吹风会，介绍《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》有关情况，或将刺激相关概念。中信建投：上证指数核心波动区间预计在3780-3850点之间，中期震荡上行的格局未改当前A股市场正处在多重因素交织影响的关键阶段。经济基本面展现韧性，中国经济持续向高质量发展转型，尽管宏观经济增速平稳换挡，但高技术制造业和服务业增长迅速，新质生产力加速发展，为A股企业盈利提供了支撑；资本市场改革深化（如公募基金费率下调），以及监管层强调整治市场乱象和推动长期资金入市，共同为市场注入信心；海外方面，美联储降息预期因美国就业数据不及预期而强化，这有助于缓解外部流动性约束，为我国货币政策提供更多空间。只是短期而言，技术面上，上证指数核心波动区间预计在3780-3850点之间，能否有效突破关键压力位需要依赖量能配合与政策催化。但中期而言，A股市场维持中期震荡上行的格局未改。操作层面，可重点关注：一、科技主线（AI算力链、半导体设备、消费电子端侧AI应用）。选择上可从硬件向应用切换、关注低位待涨板块，规避单月超涨标的。二、顺周期板块（工程机械、工业金属、基础化工）。这些板块受益于全球制造业景气回升和“反内卷”政策优化供需格局。三、创新与出海双驱动的医药企业（包括CXO、创新药、器械）。这些企业凭借成本和研发优势，海外授权案例频现，打开了国际市场空间。四、稳健高股息品种，如公共事业等板块，在市场波动加大时防御属性突出。中期而言，科技和核心资产均值得重点关注。

金融界09-09 09:32

特斯拉开通TeslaAI官方微博展示Optimus 3人形机器人并宣布宏图计划4.0战略转型

录特斯拉开通TeslaAI官方微博 Optimus 3人形机器人亮相及技术细节宏图计划4.0及战略转型未来产量与市场预期编辑总结常见问题解答特斯拉开通TeslaAI官方微博 2025年9月7日，特斯拉正式开通“TeslaAI”官方微博，并完成认证为“特斯拉官方账号”。首条微博展示了公司最新人形机器人，并配文：“我一直在努力改善自己的身材”。此次微博发布配图中，机器人身上印有特斯拉Logo，整体采用浅金色与黑色配色方案，与此前曝光的“Optimus 3 人形机器人”相符，显示出特斯拉在人工智能和机器人领域的最新进展。 Optimus 3人形机器人亮相及技术细节据悉，Optimus 3具备仿生手部设计，手部细节逼真，包括指甲轮廓、关节痕迹及手部褶皱，相比前两代产品有明显技术提升。此外，该机器人在整体结构、比例及外观设计方面也体现出更加先进的仿生特性。马斯克此前表示，Optimus 3原型机预计在2025年底发布，2026年开始批量生产，计划在五年内实现年产100万台。该机器人的核心任务将围绕自动化生产、服务与人工智能应用展开。宏图计划4.0及战略转型本月初，特斯拉发布了宏图计划第四篇章（Master Plan Part IV），标志公司战略从电动汽车与能源全面转向人工智能与机器人领域。宏图计划4.0指出，过去二十年，特斯拉通过开发电动汽车、能源产品及仿生机器人积累技术基础；未来的核心目标是将人工智能融入现实世界的产品与服务，创造“可持续的富足未来”。马斯克在社交平台上指出，未来特斯拉约80%的公司价值将来源于Optimus机器人及自动驾驶技术。这显示出公司将AI与机器人技术置于战略核心。未来产量与市场预期按照计划，Optimus机器人将于2026年开始批量生产，目标五年内年产100万台。预计其应用将覆盖工业、服务及家庭场景，为特斯拉带来全新收入来源。结合宏图计划4.0，Optimus将成为公司未来价值的重要驱动力。编辑总结特斯拉开通TeslaAI官方微博并发布Optimus 3人形机器人，标志公司正式进入机器人与人工智能战略核心阶段。通过宏图计划4.0，特斯拉计划将自动驾驶和人形机器人作为未来最重要的业务板块，预计未来80%公司价值将由Optimus机器人贡献。技术细节显示，Optimus 3在仿生手部与整体设计方面取得显著进步，为特斯拉在AI和机器人市场布局奠定基础。常见问题解答问1：特斯拉开通TeslaAI官方微博的意义是什么？答：这标志着特斯拉正式将人工智能与机器人业务纳入公众视野，增强品牌影响力，并为Optimus机器人及相关AI产品发布提供官方宣传平台。问2：Optimus 3与前两代机器人有何技术进步？答：Optimus 3采用仿生手部设计，手部有真实褶皱、指甲轮廓及关节痕迹，整体结构比例更为仿生，显示出较前代更高的技术成熟度。问3：宏图计划4.0的核心目标是什么？答：特斯拉计划将人工智能融入现实世界的产品与服务，重点推动自动驾驶和Optimus机器人业务，以实现“可持续的富足未来”。问4：Optimus机器人的产量计划如何？答：Optimus 3原型机预计2025年底发布，2026年开始批量生产，目标五年内年产100万台。问5：Optimus机器人在特斯拉战略中的作用是什么？答：马斯克表示，未来约80%公司价值将由Optimus机器人贡献，显示其在公司整体战略中占据核心地位，尤其在AI与自动化业务布局中具有决定性作用。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

一则大消息！一个涨停潮

在努力改善自己的身材”，展示了新版本的Optimus人形机器人。这一举动蕴含了远超其表面的深意。特斯拉这一动作，向市场传递了几个清晰的战略意图：首先，中国市场的重要性被提到了前所未有的高度。作为全球制造业的核心枢纽，中国不仅是未来人形机器人最重要的消费市场，更是关键应用场景的试验基地。特斯拉显然经过周密筹备，这一举措表明中国市场在其全球布局中的战略地位已经达到新高度。其次，这是其生态系统构建的重要开端。通过建立中文社交平台，特斯拉正在搭建与中国科技爱好者、潜在开发者、科研院所和企业用户的直接对话通道。这一举措既是在培育市场认知、积累潜在用户，也是在为后续可能推出的软件开发工具包（SDK）和应用生态建设铺设道路。此外，这一举措也体现了品牌本土化与舆论引导的深意。通过使用亲切的中文与受众互动，特斯拉致力于消除公众对尖端技术产品的距离感和不安心理，着力塑造Optimus友好、实用且不可或缺的伙伴形象。这为其未来实现大规模社会化应用扫清了认知障碍，奠定了舆论基础。 9月份，特斯拉还有两个关于人形机器人的重大事件。 9月2日，特斯拉正式发布《宏图计划第四篇章》（Master Plan Part IV），押注在一个更具颠覆性的领域：将人工智能带入物理世界。这不仅仅是一次简单的战略调整，更是特斯拉从一家汽车公司向“人工智能+机器人”巨头的全面转型。马斯克当天在X平台上表示，预计未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。上周五，特斯拉董事会提出一项新的“天价薪酬包” 。若马斯克在未来十年内达成一系列极具挑战性的目标，他将获得价值约1万亿美元的报酬，前提是特斯拉市值必须达到一系列门槛。例如，要拿满所有股票，公司市值需要达到8.5万亿美元，大概是目前的8倍，也是当下“全球股王”英伟达的两倍。而要达到这个目标，必然离不开人形机器人这个特斯拉最大的价值所在。 02 加速发展，业绩体现从产业进展、企业基本面上看，人形机器人毫无疑问已经非常接近“iphone”时刻。在2025年中报中，我们已经可以捕捉到一些人形机器人板块公司的动向。多家公司在人形机器人相关业务上取得了实质性进展，部分公司已获得首批量产订单，如长盈精密、雷赛智能等等，这标志着人形机器人已经从概念和研发阶段，逐步走向小批量的商业化应用尝试。另外，今年多地举办的机器人运动会，也对机器人的销量产生一定的促进作用。如人形机器人半马比赛（4月份）过后一个月，获得第二名的松延动力就拿到了1000台以上订单，而在今年年初，该公司还基本是零订单，连销售团队都没有。虽然整个板块的盈利能力全面提升，尚有赖于人形机器人大规模量产和成本下降，但良好的开端，增加了市场对于人形机器人板块的信心。一些基金经理将人形机器人产业的发展与智能手机、电动汽车的浪潮相类比，认为其市场空间巨大且持续周期会更长。而市场资金对于人形机器人板块的持续买入，也反映了市场对这个赛道未来增长前景的认可。其中，机器人ETF易方达(159530)近20交易日资金净流入20.38亿元，居机器人相关ETF第一。机器人ETF易方达(159530)备受资金青睐的原因，可能在于其跟踪的国证机器人指数，该指数选样范围突出人形机器人本体和核心零部件，相关个股占比近八成，“人形含量”在ETF跟踪的指数中位居第一，更贴合人形机器人产业链。自2025年4月10日国证机器人产业指数修订以来，其累计收益率达40%，同期中证机器人指数收益率为33%，沪深300收益率为21%；自去年924以来，机器人ETF易方达(159530)标的指数领涨同指数和沪深300。机器人ETF易方达(159530)是跟踪国证机器人指数中规模最大的ETF，最新规模达64.75亿元。此外，易方达国证机器人产业ETF联接(A/C:020972/020973)为场外投资者一键布局人形机器人赛道提供了便捷工具。 03 流动性宽松，提升估值除了政策面、基本面上的利好，目前股市走牛、美联储降息以及全球流动性宽松期的到来，也会显著影响人形机器人板块的走向。宽松的货币政策，直接压低了无风险利率，引导全球资金成本下行，极大地提振了风险偏好，使一级市场风投（VC）、私募（PE）和二级市场增发融资变得更加活跃。据IT桔子数据，截至7月10日，国内人形机器人领域共发生83起投资事件，其中，上半年发生77起，而去年全年为67起，2025年截至目前具身智能领域共发生124起投资事件，去年的数据为89起。最近，还有一个最为重磅的资本事件：宇树科技IPO。宇树科技已经对外宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。这不仅让投资者能够触摸得到这家中国最为火热的人形机器人公司，也预示着相关产业链企业将迎来巨大的发展机遇。同时，科技成长股的估值核心依赖于对未来现金流的贴现，利率下降直接导致贴现率降低，这意味着未来收入的现值大幅提升，从而推高公司的理论估值天花板。在牛市情绪和流动性泛滥的加持下，这一效应被显著放大。这使得机器人企业能获得充足的“弹药”用于技术迭代、人才争夺和产能建设，加速从概念走向量产。另外，从机器人销售端看，牛市、降息与流动性宽松，都会刺激下游应用企业扩大资本开支，特别是在面临劳动力成本高企和供应链重构的背景下，对于“机器换人”的解决方案需求将更为迫切，潜在客户如制造业、物流业巨头，财务状况改善、贷款成本下降，会更愿意投资于这种前瞻性的生产力工具。需求的预期提升、销售数据的增长，反过来又进一步验证了资本市场给予高估值的合理性，形成正向循环，即“低成本资金—>高估值支撑—>强产业投入—>预期需求爆发” 的传导链条，为人形机器人产业提供了从研发、融资到商业化的全周期助力，是其实现从“主题”到“产业”跨越的关键催化剂。 04 结语人形机器人产业，在2025年已迎来产业化落地的关键转折点，特斯拉Optimus量产线的正式亮相和激进的产能爬坡计划，目标2026年实现每周数千台产量，彻底打消了市场疑虑，标志着行业从实验室正式迈向商业化阶段。这一突破不仅验证了技术可行性，更向全球供应链传递了需求爆发的明确信号，带动整个产业链进入景气周期。作为全球人形机器人产业重要的一环，中国的角色不可或缺。在诸多高价值量、高壁垒的核心部件领域，如执行器总成、力矩电机和精密减速器，中国厂商都扮演着重要角色。而且，这些环节直接受益于头部厂商订单释放，且国产替代空间巨大。同时，政策层面，中国已将人形机器人列为未来产业重点方向，与全球资本持续涌入形成合力。 2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，以北京、深圳为代表的地方政府率先响应，发布具身智能三年行动计划，如北京市计划到2027年突破百余项关键技术，培育千亿级产业集群，深圳市则规划形成超1200家相关企业的产业生态。当然了，许多人形机器人配套企业，仍处于高研发投入期，业绩兑现需要时间，且技术路线迭代也可能会带来不确定性。因此，聚焦已进入知名头部厂商供应链、具备规模化量产能力的零部件企业，把握产业爆发初期的"卖铲人"红利，同时需要密切关注AI算法突破和具体应用场景落地的进展。还有，选择一些坚守兼备的投资工具，特别是人形机器人含量比较高的ETF，也能够帮助投资者更好地掘金人形机器人这个金矿。（全文完）

格隆汇09-08 17:33

马斯克“人型机器人”曝光！特斯拉重心全面转向人工智能和机器人，人类50万年薪的岗位危险了？宇树科技冲刺IPO，或影响国内机器人产业关键节点

拉开通 “TeslaAI” 微博展示 Optimus 3 人形机器人，其宏图计划 4.0 聚焦机器人领域，多家机构对人形机器人市场空间做出预测。为了展示自家的人形机器人，9月7日，特斯拉开通名为“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”。目前，该账号已发布首条微博，主要展示了特斯拉人形机器人的外观，并配文：我一直在努力改善自己的身材。据参考图片，该机器人身上印有特斯拉Logo，整体采用浅金色 / 黑色配色，应当是先前曝光的“Optimus 3人形机器人”。此前9 月 4 日，赛富时创始人 Marc Benioff 在 X 平台分享了他走访特斯拉的视频，曝光了疑似是 Optimus 3 人形机器人的原型。据视频可以看到，这台机器人身上印有特斯拉 Logo，整体采用浅金色/黑色配色，它的唤醒词是“Hey Optimus”，Marc Benioff 在视频中尝试让这台机器人帮忙寻找可乐，最终机器人成功回应了他的请求，语音响应速度稍慢。同时，这台机器人还拥有仿生设计的手部，带有真人手部的褶皱、指甲轮廓、关节痕迹等，细节较为逼真，相比前两代 Optimus 的手部有较为明显的进步。 Marc Benioff 表示，这款机器人就像是马斯克的“金色擎天柱”，并认为这款机器人可以替代 20-50 万美元年薪的人类工人。近日，特斯拉发布了“宏图计划（Master Plan）”第四篇章，重点之一在于介绍特斯拉将通过机器人和自动化系统将 AI 引入物理领域，二是介绍特斯拉将通过创新方法克服资源稀缺问题以便能够建设一个可持续的富足的未来。宏图计划是特斯拉自成立以来，公司不断为全球科技行业发展树立阶段性里程碑的标志性计划。在第四篇章里，关于AI和机器人内容占比明显提高。特斯拉认为，通过借鉴汽车行业的规模化生产经验，大规模生产机器人以替代人类劳动力是可行的。其最终目标是建立一个全新的、由机器驱动的生产体系，从而实现生产力的指数级增长。据《证券时报》报道，这一宏图计划4.0的发布，标志着特斯拉的发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域，致力于通过自动驾驶、人形机器人等技术实现更大、更无限的增长。对于如何实现宏图计划4.0，特斯拉创始人兼首席执行官马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。他表示，FSD和Optimus的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。图源：X平台今年以来，马斯克已数次发声，强调机器人业务在特斯拉的战略地位，并描绘Optimus机器人的规模化愿景。据《财联社》报道，3月21日，马斯克表示特斯拉2025年目标生产5000台Optimus，2026年计划将产量提高至2025年的10倍，即5万台。4月23日，马斯克称，预计到2029年，Optimus机器人每年产量将达100万台。此外，在今年第二季度电话会议上，特斯拉表示，Optimus 3设计已基本定型，正积极推动原型机发布和量产计划，预计将于今年底正式落地。东方证券表示，由于特斯拉机器人的设计更加面向实际场景，因此Optimus 3一旦落地将成为全球参考的重要对象，人形机器人的结构和设计方向也有望从目前的“多种多样”逐渐聚拢。此外，在人形机器人定型以后，行业将进入销量上升期，为了更好的打开市场，预计人形机器人的价格也将逐渐下降，届时行业内的供应链将走向集中，板块格局的确定性将得到提升。目前，市场有不少机构发布了对人形机器人行业空间的预测。在2030年这一时间节点，东海证券预测全球人形机器人销量100万台，对应市场空间1500亿人民币，而华创证券预测的数据接近东海证券的两倍。在2035年这一节点，高盛认为全球人形机器人销量约140万台，对应市场空间380亿美元，瑞银证券认为全球人形机器人销量约200万台，对应市场空间300亿～500亿美元，与高盛预测接近，但东吴证券则给出年销量2380万台的预测。到了2050年节点，摩根士丹利认为全球机器人市场空间将达到5万亿美元，知名投资机构ARK Invest则给出一个更加激进的“终局”预测，即人形机器人空间有望达到24万亿美元。值得注意的是，中国证券交易所官网显示，国内机器人领域头部企业宇树科技宣布，预计在2025年10月份至12月份期间向证券交易所提交IPO申请文件。作为人形机器人商业化落地的标杆企业，宇树科技冲刺IPO，有望成为影响国内机器人产业格局的关键节点。

金融界09-08 16:10

A股收评：沪指涨0.38%！机器人、PEEK材料掀涨停潮，CPO概念逆势调整

域生物涨停；特斯拉微博展示人形机器人“Optimus 3”，人形机器人板块爆发涨停潮，肇民科技、沃尔德、骏鼎达20CM涨停；影视院线板块走高，中国电影涨停；游戏板块走强，三七互娱涨停；港口航运板块涨幅居前，招商南油、中远海能、招商轮船涨停；此外，卫星导航、磷化工、芬太尼、能源金属、可控核聚变、飞行汽车、钢铁等板块上涨。另外，保险、证券、银行等大金融板块走低；CPO概念调整，新易盛、光库科技、中际旭创等多股跌逾9%；贵金属板块回调，西部黄金跌超5%；此外，旅游酒店、F5G概念、免税店、风电设备等板块跌幅居前。具体来看： PEEK材料板块领涨，新瀚新材、横河精密20CM涨停，华密新材、天赐材料、中欣氟材、宁波华翔等跟涨。猪肉板块飙升，傲农生物、天域生物涨停，大禹生物、立华股份、新希望、巨星农牧、神农集团等跟涨。消息面上，商务部贸易救济调查局负责人就对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品反倾销调查初裁答记者问。初步调查结果显示，欧盟相关产品的倾销行为、对国内产业造成的损害以及二者之间的因果关系成立。据此，调查机关于2025年9月5日发布初裁公告，决定以保证金形式实施临时反倾销措施。人形机器人板块爆发涨停潮，肇民科技、沃尔德、骏鼎达20CM涨停，日盈电子、浙江荣泰、鸣志电器、三花智控等涨停。消息面上，9月7日，特斯拉正式开通名为“TeslaAI”的官方微博账号，并通过认证，发布首条内容展示其全新外观的人形机器人。该微博配文“我一直在努力改善自己的身材”，并发布两张Optimus新版本的正面及斜侧面半身照。引人注目的是，此次亮相的机器人采用了全新的金色拉丝金属外壳。影视院线板块走高，中国电影涨停，华策影视、博纳影业、幸福蓝海、上海电影、欢瑞世纪、中视传媒等跟涨。消息面上，根据国家电影局统计，2025年暑期档(6月1日至8月31日)电影票房为119.66亿元，观影人次为3.21亿，同比分别增长2.76%和12.75%，国产影片票房占比为76.21%，超过去年同档期。游戏板块走强，三七互娱涨停，恺英网络、冰川网络、完美世界、ST中青宝、吉比特、巨人网络等跟涨。招商证券研报称，政策支持下，游戏行业中报实现高增长，三季度业绩有望继续环比提升，未来随着新兴消费与AI应用的普及，游戏行业有望迎来新的“贝塔”驱动。港口航运板块涨幅居前，招商南油、中远海能、招商轮船涨停，国航远洋、宁波远洋、中远海特、中远海发、南京港跟涨。消息面上，根据克拉克森数据，VLCC最近一周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，9月5日波交所VLCCTD3C-TCE已突破6万美元/天。保险、证券、银行等大金融板块走低，中国太保跌超1%，中国人寿、中国人保、中国平安跟跌；中信建投、中信证券、国泰海通、广发证券等券商股跌超1%；建设银行、农业银行、工商银行微跌。 CPO板块调整，源杰科技跌超13%，新易盛、联特科技、光库科技、中际旭创跌超9%，工业富联、天孚通信等跟跌。贵金属板块回调，西部黄金跌超5%，晓程科技、山东黄金、湖南白银、山金国际、恒邦股份等跟跌。个股异动：同花顺跌近5%，报343.6元，总市值为1847.19亿元。消息面上，同花顺9月5日表示，公司大股东将减持股份，而董事长给出的减持理由称“让渡市场参与机会”，该说辞引发股民不满。有投资者调侃这是“高位接盘邀请函”，还有股民则表示“要我是股东，我都想把公司卖给你们，这个价格卖赚死了。”“减持就减持吧，关键这话说得，像对我们的一种恩赐。” 展望后市，招商证券指出，短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”，当前可关注固态电池,AI算力，人形机器人，商业航天等领域。除此之外，中期角度，也可关注高内在回报率质量成长策略。

格隆汇09-08 15:51

收评：沪指涨0.38%、创业板指跌0.84%，PEEK材料及机器人概念股爆发，旅游、酒店及券商股疲软

等多股涨停；特斯拉微博展示人形机器人“Optimus 3”，机器人板块走强，三花智控、肇民股份等多股涨停；医疗器械板块拉升，奥精医疗逼近涨停；猪肉概念走高，傲农生物、天域生物涨停；氟化工、碳基材料、卫星互联网及化工原料等板块涨幅居前。另外，CPO概念走低，新易盛、光库科技、中际旭创等多股跌逾9%；旅游酒店板块走弱，西藏旅游跌逾8%；商业百货、券商概念及保险等板块跌幅居前热点板块 PEEK材料、人形机器人概念持续爆发 PEEK材料、人形机器人概念持续爆发，横河精密、肇民科技等多股涨停。点评：消息面上，9月7日，特斯拉开通“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”，并发布首条微博展示其人形机器人。东方证券认为，随着海外特斯拉机器人的落地，人形机器人板块格局的确定性有望上升，并带来板块投资机会，具备优秀制造和管理能力的零部件企业更加受益。猪肉概念集体走高猪肉、白酒等部分消费概念拉升，傲农生物、天域生物涨停。点评：中金公司此前研报称，中国猪业已步入新范式：猪价、增长、投资新范式。传统猪周期规律逐步失效，“振幅收敛、长度缩短、波动下降”特征强化，源自后非瘟时代规模化快速提升及固定资产冗余背景下产业分工重塑，近期“反内卷”监管政策调控强化了这一特征。相应地，产业及投资逻辑已变，龙头因内生增长动能、分红能力更强，成长与价值稀缺性均在凸显。航运板块走强航运板块走强，油运方向领涨，招商轮船封涨停。点评：消息面上，根据克拉克森数据，VLCC最近一周运价环比上涨38%，录得58007美元/天，9月5日波交所VLCC TD3C-TCE已突破6万美元/天。固态电池概念延续强势固态电池概念持续走强，厦钨新能、天赐材料等涨停。点评：消息面上，据深圳市高工锂电有限公司不完全统计，2025年上半年，先导智能、海目星、赢合科技、利元亨等多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额已超过300亿元，同比涨幅高达70%至80%。中信建投发布研报称，固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度、高安全性等显著优势，受到市场高度关注。机构观点：华西证券：A股市场短期调整，有利于行情走得更稳、更远华西证券分析认为，复盘历史经验，A股历次涨幅超过30%的行情中，往往会出现6%至10%的回撤。4月初至今，A股已持续5个月上行，因此部分浮盈盘存在获利了结需求。“并且8月起行情加速上涨，资金抱团现象加剧，大盘成长拥挤度提升后波动难免加大。”华西证券表示，A股市场短期调整，是情绪波动和交易集中下的阶段性回撤，而短期回撤也是风险释放的过程，有利于行情走得更稳、更远。中信建投：牛市整理期赛道高低切换是常态 9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。经过统计11个牛市中指数整理行情，我们认为“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。招商证券：短期市场调整接近尾声短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。前期市场涨速较快，尤其是8月以来，斜率明显提升，且伴随着融资余额的快速增加。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。

金融界09-08 15:20

资本热捧机器人产业链！绿地谐波涨超12%，鸣志电器涨停，机器人ETF基金(159213)强势涨超3%，特斯拉微博首秀新版Optimus机器人！

金色 / 黑色配色，应当是先前曝光的“Optimus 3人形机器人”。此外，宇树科技发布公告，预计将在 2025 年 10 月至 12 月期间向证券交易所提交上市申请文件；产业消息面上，2025年，机器人行业尤其是具身智能领域迎来资本热潮，融资规模大幅增长。IT桔子发布的数据显示，今年前8个月，机器人领域一级市场融资额已达386.24亿元，是2024年全年212.54亿元总融资额的1.8倍。专家认为，对机器人产业来说，当下头部企业受益于大额融资和产业资源得以迅速发展，但中小企业和缺乏产品落地能力的公司可能面临巨大风险。未来行业将逐步从“讲故事”转向“拼量产”，能否实现稳定现金流和规模化应用将成为关键分水岭。【讲故事：海内外龙头共振，机器人催化可期】华西证券指出，全年来看，1）客户维度：机器人长期Beta 看 T 链，其CEO表示今年目标生产数百台 Optimus V3 原型机， 5 年内能够达到百万台量级； 2 ）产品维度：潜在变化大的环节包括灵巧手传动方案 / 触觉传感器构型、类 RV 对髋部 / 肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、万向节替代关节轴承等； 3 ）资本维度：头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。（来源于华西证券20250907《周观点 | 海内外龙头共振机器人催化可期》）【拼量产：26年人形机器人有望放量】信达证券指出，26年人形机器人有望放量。25年人形机器人还在做设计升级、数据积累和泛化训练。我们预计25年底部分工厂应用场景的人形机器人可以定型，行业有望进入销量上升期，随着产业链成熟度的提升，我们预计人形机器人的价格也将逐渐下降，届时行业内的供应链或将走向集中，板块格局的确定性有望得到提升。（来源于信达证券20250904《电新行业点评：特斯拉强化机器人战略地位，26年有望放量》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。截至2025/03/31 全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 11:41

机器人ETF鹏华(159278)涨超3.3%，涨幅位列ETF榜第三

重利好，1）T：对外展示一款结构较新的Optimus设计，并说明“一直在努力改善自己的身材”。视频可以根据人的指令行进，整体关节更精巧，腰部关节位置有微调，躯体流线型很好，灵巧手更像人手。 2）马斯克的薪酬计划：预计将在11月6日提案，其中分12批授予马斯克普通限制股，首要条件是市值提升，从2万亿美元起步到最终8.5万亿美元；达到市值目标的同时，需要完成一定产品目标，包括2000万辆汽车、1000万份FSD活跃用户订阅；交付100万台optimus及100万辆Robotaxi投入运营。 3）FigureAI：在完成折叠毛巾、分拣包裹之后，在没有新算法、仅增加新数据的情况下，Helix已经学会装载洗碗机。Helix初步展示以一套通用架构应对多个场景的应用能力。 4）国内人形继续落地批量订单。获得2.5亿人形采购合同。拟中标湖北人形3102万元创新中心订单。 5）宇树预计将在四季度向交易所提交上市申请文件，将披露经营数据。以2024年为例，四足、人形和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。 6）公布上海工博会安排，预计将会发布工业人形产品及具身智能发展战略方案。上海证券指出，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐，我们认为DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：国内外人形机器人本体厂商的成果发布等。机器人ETF鹏华紧密跟踪国证机器人产业指数，国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证机器人产业指数(980022)前十大权重股分别为石头科技(688169)、科沃斯(603486)、机器人(300024)、双环传动(002472)、绿的谐波(688017)、埃斯顿(002747)、拓普集团(601689)、拓斯达(300607)、鸣志电器(603728)、汇川技术(300124)，前十大权重股合计占比41.12%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 10:51

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