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邦达亚洲：澳洲联储如期加息25点澳元早盘小幅下滑
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e Investments的首席执行官Pierre Lassonde的说法，他认为到2028年可能会出现双重货币体系。他预测：“我认为，在未来5年，你将看到一个支付和货币的双重体系。促成这一切的本质上是俄乌战争……在我看来，在未来5年里，因此你将看到金价达到2300至2400美元。” Lassonde在BMO金属、矿业和关键矿产会议上发表讲话时指出，随着全球地缘政治紧张局势加剧，各国央行正在买入更多的黄金。2022年央行黄金购买量为1950年以来最高，为1136吨。此前，央行连续12年净买入黄金。Lassonde暗示，各国央行，特别是金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和南非）的央行，正在购买黄金，准备创建一种替代美元的储备货币。　　今日需要关注的数据有，美国1月批发库存月率终值和美国1月批发销售月率。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1849附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，对美联储继续加息的预期和在本周美国非农就业报告前市场保持警惕也对黄金构成了一定的打压。不过，美联储3月份加息50点的预期降温限制了黄金的回调空间。今日关注1860附近的压力情况，下方支撑在1840附近。　　美元/日元　　美元/日元昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于136.00附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，日本央行或将维持宽松的货币政策也持续对汇价构成支撑。不过，美元指数在美联储3月份加息50个基点的预期降温打压下走软限制了汇价的反弹空间。今日关注137.00附近的压力情况，下方支撑在135.00附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡下行，日线小幅收跌。除美联储延续加息的预期对汇价构成了一定的打压外，日前中国对今年的经济增长目标低于市场预期也对商品货币澳元构成了一定的打压。不过，美元指数回落限制了汇价的下跌空间。亚市早盘，澳洲联储如期加息25个基点，澳元早盘小幅下滑，现汇价交投于0.6700附近。今日关注0.6800附近的压力情况，下方支撑在0.6600附近。
金融界2023-03-07
【比特日报】白宫突发声明！拜登紧盯Silvergate爆雷“吁国会干预” 币安传新稳定币合作交投暴增
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美国白宫发言人Karine Jean-Pierre在周一记者会上提出，白宫政府正重点关注Silvergate的情况，并表示拜登已呼吁国会采取行动。 “最近几周，金融业监管机构发布了关于银行应如何保护自己免受与加密相关风险的指导方针。如你所知，拜登总统一再呼吁国会采取行动，保护美国人免受数位资产带来的风险。” 在新闻发布会上，Karine表示她无法具体与Silvergate进行交谈，但指出许多加密公司在最近几周遇到重大问题，并指出联邦银行监管机构的声明警告说，加密货币可能给银行和其他金融机构带来的风险。 “我不会与这家特定公司交谈，因为我们没有与其他加密货币公司交谈过，但我们将继续监测报告，目前我们已经了解情况，” Karine补充道。 Silvergate上周五宣布将关闭其Silvergate Exchange Network(SEN)，这是一种7天24小时全天候内部结算工具，银行的客户可以使用该工具在周末或正常银行服务可能关闭的时间进行彼此之间的交易。而就在数日前，Silvergate宣布将推迟提交年度报告，并表示可能需要银行监管机构、司法部和其他调查来解决，并且其在未来12个月内“持续经营”的能力可能会受到影响。若Silvergate真的如预期般倒闭，将可能成为第一家因不良负债，而不是不良资产倒闭的银行，因为其坏帐都是存款而不是资产。Silvergate的存款基础在加密货币牛市期间大量增加，从2019年底的18亿美元增至2021年底的143亿美元的峰值，尽管其存款去年第三季度末才开始迅速缩水，但实际上其商业模式的核心早就出现问题。《华盛顿邮报》指出，一般银行为了面对紧急情况的提款，即30天的存款提取，都必须保留足够的流动性资产，通常会将资产存放在联准会或其他银行之中，或者是流行性极强的短期国库券。 “然而，Silvergate冒着更大的风险，该行将大部分新资金投资于长期证券，在去年第三季度末其存款开始迅速缩水之前，仅有11%的流动性资产是储存在美国联邦储备银行和其他银行的现金，其余部分是证券。” “而这些证券中仅有11%是美国国债，其余大部分是具有10年以上合约到期期限的抵押贷款支持债券，因此在其开始抛售这些证券以满足提款需求之前，其债券持仓已经遭受10亿美元的公允价值损失。” 当前，与Silvergate有联系的多家机构纷纷跳出来澄清，与该行无风险仓位。币安传新稳定币合作：交投暴增币安推出的BUSD美元稳定币被美国监管机构联合制裁后，该稳定币的采用率与市值持续走跌，近日已跌破百亿美元大关。资料显示，稳定币TrueUSD(TUSD)的铸造量在BUSD被制裁后持续上涨。据链上数据分析机构Lookonchain发布的推文，币安以下的种种迹象表明，它正与其他稳定币项目进行合作： · 2月16日至2月24日期间，铸造1.8亿美元的TUSD； · 2月28日于创新区上架稳定币项目代币LQTY； · 3月6日宣布上架TRU永续期货合约。 (来源:推特) 实际上，这与币安创始人赵长鹏(CZ)此前多次重申的“有兴趣与其他企业开展合作”承诺不谋而合，虽然当前币安还未公布推出新稳定币的相关进展，但与老牌稳定币项目的合作，一定程度上缓和币安失去BUSD的困境。延伸阅读：坚持和美国对着干？赵长鹏：加密货币未来“脱锚美元” 采用算法稳定币计价！市场方面，可能与币安展开合作的TrueUSD与LQTY都获得资金的关注。TrueUSD项目代币TRU与LQTY在30天级别的表现都很亮眼，涨幅皆在200%以上。#NFT与加密货币# (TRU走势图，来源:CoinMarketCap) (LQTY走势图，来源:CoinMarketCap)
小萧2023-03-07
双重货币体系即将问世？专家：央行正在悄悄行动 5年内黄金或将飙升至2400美元
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estments首席执行官(CEO) Pierre Lassonde，随着俄乌冲突后，美元被武器化，俄罗斯等国寻求剥离美元，金价将在未来5年内升至2400美元/盎司的高位。他认为到2028年可能会出现双重货币体系。他预测:“我认为，未来5年，你将看到一个支付和货币的双重体系。”“促成这一切的本质是俄罗斯-乌克兰战争……在我看来，在未来5年里，因此你将看到金价达到2300至2400美元。” Lassonde在BMO金属、矿业和关键矿产会议上与Kitco News首席主播兼主编Michelle Makori发表讲话时指出，随着全球地缘政治紧张局势加剧，各国央行正在购买更多黄金。 2022年，全球央行的黄金购买量达到1136吨，为1950年以来的最高水平。此前，各国央行连续12年净买入黄金。 Lassonde在1983年开创了公开交易的黄金特许权使用费模式，并在金融和采矿业有50年的经验。他表示，央行特别是金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)的央行，正在购买黄金以作为创建一种替代美元作为储备货币的前奏。 “这些央行正在购买黄金作为储备货币，”他声称。“他们会用黄金来支持一种新货币吗?我们不知道……但我确信的是，在支付系统和支付货币方面，最终你会看到一个二元世界，这对美元不利。” Lassonde表示，金砖国家担心美国对其事务的影响，与美元脱钩将有助于它们获得更多自主权。他说:“特别是中国，还有俄罗斯、印度和其他一些国家正在建立一种双重支付和货币体系，以抗衡美元。”“所有储备货币的命运都是贬值，原因很简单，就是国际收支失衡。当你可以开出无限的支票时，你认为会发生什么?” 包括加拿大矿业大亨Frank Giustra在内的许多人都提出了全球货币体系将出现分化的预测。 Lassonde还暗示，随着金价再创新高，某些小型矿商的表现可能会不错。经济衰退和股市崩盘风险 Lassonde认为，经济衰退和股市崩盘将在2023年发生。他暗示，由此造成的经济浩劫将有利于黄金。他说:“我认为，你将看到美国经济在今后两个季度进入衰退，而且是相当严重的衰退。”“所有的预测都夸大了收益。它们会下降，你会看到标准普尔指数下跌大约30%。” Lassonde表示，美联储将通过降息来应对经济衰退，但“速度不够快”。反过来，这将损害美元，并导致投资者涌向黄金。他特别指出，黄金股在压力下表现良好。他预测:“黄金类股票不会(下跌)，因为它们的股息收益率将使其保持上涨。”“金价处于1850美元，铜价处于4美元，整个行业表现相当不错。”
市场焦点2023-03-07
谷歌首席执行官为办公桌共享政策辩护：一些办公室就像“鬼城”
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席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在上周的一次全体员工会议上谈到了员工对该云部门新办公桌共享政策的批评。皮查伊为这一决定辩护，称该公司的一些办公室“感觉就像一座鬼城”。高管们表示，只有35％的员工每周至少四天来办公室。　　皮查伊表示，有很多人“每周只有两天”来办公室，他说这导致对当前空间的利用效率低下。“我们应该成为财政资源的好管家，”皮查伊说。“我们有昂贵的房地产。如果它们只在30％的时间内被利用，我们必须谨慎思考。
金融界2023-03-07
本月加息50基点从未离开！非农前“美元空头”的最大阻力：点阵图向上修正
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物Andrew Bailey和Huw Pill的消息后，我们怀疑本周的英国央行发言人是否会对英国央行周期的市场定价产生很大影响”。英国1月份的活动数据看起来可能会偏软，尽管服务业PMI指数近期跃升将成为关注焦点。 “总而言之，欧元/英镑应该在0.8800-0.8900区间内良好交投，而英镑/美元将在本周美国事件日历的大量输入数据上反弹。”
会员
小萧2023-03-06
兴业投资：美元纠结黄金上行破位
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进一步加息。欧央行管委、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，如果核心通胀迟迟无法降温，市场对欧洲央行利率峰值达到4%的押注将被证明是正确的。当前市场似乎已经接受了美联储更高更远的加息前景，在缺乏进一步推动的情况下，美元缺乏上涨动能。本周美联储主席鲍威尔将在国会就半年度货币政策做证词，周五将公布非农报告，这都将决定美元进一步走向。技术面欧元/美元日图继续测试MA100，不破该线将难以打开进一步下行空间。4小时图在前期低点1.0560上方温和反弹，力度有限。小时图盘中剧烈震荡但最终多头仍占上风，短线初步阻力1.0645。日内建议寻求1.0605上方轻仓做多，止损1.0590，上看1.0670附近寻求反手做空机会。支撑位： 1.0605 1.0590 1.0565 阻力位： 1.0670 1.0690 1.0720 英镑/美元日图在2月区间1.1914-1.2180波动，仍缺乏方向。4小时图在1.1920支持企稳反弹，但力度不强，上方关注前高1.2140。小时图短期反弹势头维持完好，回调关注1.2020支持。日内建议关注1.2050一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1.2020 1.1990 1.1960 阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 美元/日元日图MA5倾向下行交叉MA10，在反复测试137.00一线未能向上突破后，随机指标倾向下行，有回调的倾向。4小时图在137.00一线受阻回落，当前测试MA50，若向下跌破将可能加速走低。小时图震荡下行，关注MA200支持。日内建议关注135.70一线表现，若有效下破将有望指向135.25，进一步134.90。支撑位： 135.25 134.90 134.60 阻力位： 136.20 136.45 136.90 黄金日图连续五日走高向上突破前期高点1847，多头动能仍维持完好。4小时图震荡走高，反弹势头维持完好，短线回调关注1847。小时图盘中回踩1840下方明显获得支持，仍看涨。日内建议1847上方轻仓做多，紧设止损，先看1860。支撑位： 1847 1840 1835 阻力位： 1860 1870 1976 白银日图整体维持下行走势，短线反弹或仍有空间，指向MA20。4小时图小幅反弹，多头仍占主导。小时图盘中一度回踩21.00下方仍企稳回升，仍略倾向走高。日内建议21.05上方轻仓做多，紧设止损，先看21.40附近。支撑位：21.05 20.85 20.50 阻力位： 21.40 21.65 21.90 2023-03-06
兴业投资2023-03-06
兴业投资市场评论：美元纠结黄金上行破位
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进一步加息。欧央行管委、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，如果核心通胀迟迟无法降温，市场对欧洲央行利率峰值达到4％的押注将被证明是正确的。　　当前市场似乎已经接受了美联储更高更远的加息前景，在缺乏进一步推动的情况下，美元缺乏上涨动能。本周美联储主席鲍威尔将在国会就半年度货币政策做证词，周五将公布非农报告，这都将决定美元进一步走向。　　技术面　　欧元/美元　　日图继续测试MA100，不破该线将难以打开进一步下行空间。4小时图在前期低点1.0560上方温和反弹，力度有限。小时图盘中剧烈震荡但最终多头仍占上风，短线初步阻力1.0645。日内建议寻求1.0605上方轻仓做多，止损1.0590，上看1.0670附近寻求反手做空机会。　　支撑位： 1.0605 1.0590 1.0565 　　阻力位： 1.0670 1.0690 1.0720 　　英镑/美元　　日图在2月区间1.1914-1.2180波动，仍缺乏方向。4小时图在1.1920支持企稳反弹，但力度不强，上方关注前高1.2140。小时图短期反弹势头维持完好，回调关注1.2020支持。日内建议关注1.2050一线阻力表现决定进一步方向。　　支撑位： 1.2020 1.1990 1.1960 　　阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 　　美元/日元　　日图MA5倾向下行交叉MA10，在反复测试137.00一线未能向上突破后，随机指标倾向下行，有回调的倾向。4小时图在137.00一线受阻回落，当前测试MA50，若向下跌破将可能加速走低。小时图震荡下行，关注MA200支持。日内建议关注135.70一线表现，若有效下破将有望指向135.25，进一步134.90。　　支撑位： 135.25 134.90 134.60 　　阻力位： 136.20 136.45 136.90 　　黄金　　日图连续五日走高向上突破前期高点1847，多头动能仍维持完好。4小时图震荡走高，反弹势头维持完好，短线回调关注1847。小时图盘中回踩1840下方明显获得支持，仍看涨。日内建议1847上方轻仓做多，紧设止损，先看1860。　　支撑位： 1847 1840 1835 　　阻力位： 1860 1870 1976 　　白银　　日图整体维持下行走势，短线反弹或仍有空间，指向MA20。4小时图小幅反弹，多头仍占主导。小时图盘中一度回踩21.00下方仍企稳回升，仍略倾向走高。日内建议21.05上方轻仓做多，紧设止损，先看21.40附近。　　支撑位：21.05 20.85 20.50 　　阻力位： 21.40 21.65 21.90
金融界2023-03-06
A股上市公司“出海记”：11家企业GDR融资近40亿美元，新能源企业扎堆瑞交所
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上市一直是国内企业海外上市的“one pick”。不过，2022年以来，随着互联互通机制的升级与扩容，一批A股企业正通过发行GDR的方式奔赴英国、瑞士、德国上市，中国企业海外上市目的地展现出多元化趋势。　　2022年2月11日，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（以下简称“《监管规定》”），把互联互通的范围从英国伦敦拓展至瑞士、德国。在这一背景下，A股上市公司掀起一股在欧洲发行GDR并挂牌上市的热潮。尤其是新能源企业筹划发行GDR的步伐加快，纷纷抢滩海外市场。截至2023年2月28日，A股新增11家企业成功发行GDR，募集资金总额为39.1亿美元。其中，新能源相关企业融资规模达34.39亿美元，占总融资规模的比例为87.95％。　　何为GDR？为何新能源企业扎堆瑞交所上市？发行GDR与其他融资渠道有何不同？金融界联合天眼查共同发布GDR研究报告，从中欧通机制改革背景、企业海外融资观察以及中国企业出海发行GDR的意义三方面，共同探讨中国资本市场对外开放新渠道。　　一、背景篇　　GDR是全球存托凭证（Global Depository Receipts）的缩写，其属于存托凭证（Depository Receipts）的一种。而存托凭证机制是指以一地证券作为基础证券在另一地资本市场中发行及交易存托凭证，每份存托凭证代表一定数量的基础证券，持有存托凭证的投资者可享有对应的基础证券权益。　　为解决“外国公司进不来，国内资金出不去”的情况，存托凭证应运而生。存托凭证最早于1927年出现在美国，在我国也经历了数年的发展，目前国内可发行的存托凭证种类有：CDR（中国存托凭证）、ADR（美国存托凭证）、HDR（中国香港存托凭证）、GDR（全球存托凭证）。2015年9月，中英双方表示，支持上海证券交易所和伦敦证券交易所就互联互通问题开展可行性研究。历时近4年，证监会于2018年10月发布了《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》，正式建立上交所与伦交所互联互通的机制（以下简称“沪伦通机制”）。　　在此基础上，2022年2月11日，证监会又发布《境外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（以下简称“《监管规定》”），将沪伦通机制扩容为“中欧通机制”。境内方面，GDR发行主体从上交所上市公司拓展到深交所上市公司；境外方面，GDR发行地从英国拓展至瑞交所、法兰克福交易所，并相应调整了相关制度规则。　　自2022年2月11日中欧通新规发布至今已满一年，GDR发行数量明显增加，甚至形成规模效应，资本市场高水平双向开放再提速。据统计，在“沪伦通”机制下已发行GDR并结束限制期的4家上市公司均为金融、电力等传统行业，而当前已发行或拟发行GDR的企业已超过50余家，涉及行业更趋多元，覆盖新能源、高端装备制造、生物医药等新兴产业。　　相较于A股境内定增、境外双重上市等其他融资渠道，GDR发行具备七大独特优势：　　一是项目周期相对较短。A股定增周期一般在6-9个月，而GDR的发行周期在实践中一般为4-6个月。　　二是审核要求相对宽松。证监会对A股定增审核要求较高，相比之下，GDR审核流程短平快，境内证监会的境外上市核准相对宽松，境外监管审核亦主要以披露为导向。　　三是发行估值不会大幅折价。A股定增的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80％；根据《监管规定》第三十六条规定，GDR发行价格原则上不低于定价基准日前20个交易日A股均价的90％，发行估值不会出现大幅折价。　　四是发行对象更广泛，引入境外投资者有利于企业实现出海愿景。据了解，A股定增发行对象主要为境内合格投资者，且数量不超过35名；而GDR的发行对象是符合境内外相关监管规则的合格投资者。不过，需要注意的是，根据《监管规定》，除履行存托职责的境外存托人、依法进行战略投资的境外投资者外，单一境外投资者（及其一致行动人）持有权益的比例不得超过该公司股份总数的10％；境外投资者持有单一境内上市公司A股权益的比例合计不得超过该公司股份总数的30％。　　五是融资币种更丰富。A股定增的融资币种仅为人民币；境外发行GDR的融资币种包括瑞士法郎、美元、欧元，且不强制兑回。　　六是资金用途更灵活。A股定增募集资金的用途有一定限制，而目前中欧通境内外相关规定对GDR发行募集资金的用途暂无硬性限制。　　七是公司治理成本影响较小。A+H股情形下，H股与A股股东将被视为不同类别股东，在股东大会、表决机制等方面增加公司治理成本；GDR投资者不会被视为与A股股东不同类别的股东。　　二、企业赴欧融资观察篇　　近年来，随着交易制度不断完善，融资方式不断健全，企业通过与海内外交易所联通渠道发行全球存托凭证成为一种新型的融资模式，有助于补充企业经营资金，帮助企业叩开海外市场的大门，中企赴欧发行GDR正逐步形成新的潮流。　　据不完全统计，自“中欧通”新规推出以来，截至2023年2月28日，A股新增11家企业成功发行GDR，募集资金总额为39.1亿美元。另有39家上市公司正筹划发行，其中，20家企业已获得证监会受理，获准上市。　　图表2：GDR上市企业（截至2023年2月28日）　　值得一提的是，“中欧通”新规出台后，变化最明显的是，赴海外上市的企业从以国资控股为主转变为以民营企业为主。2018年，上交所与伦交所建立互联互通机制后，4家赴海外发行GDR的企业分别为华泰证券、中国太保、长江电力、国投电力，均为国资控股。而“沪伦通”扩容后，民营企业赴海外发行GDR的数量达43家，国资控股企业仅增加5家，外资企业1家。　　从企业海外发行GDR的数量及企业属性不难看出，一方面，瑞交所对于中资企业发行GDR的规定相比伦交所更为宽松；另一方面，显示出我国近年来在对外进行资本开放改革方面取得了一定的成果，并打出了拥有中国特色的企业发展招牌，强化了外资对于我国企业的信任程度，愿意参股，控股中资企业在海外地区发行的GDR。　　2.1 海外业务的扩张：6家公司境外收入超五成，新兴业务初涉海外　　统计发现，发行GDR的企业大多在全球产业链上处于龙头地位，境外业务体量不小，发行GDR的主要目的是为拓宽公司国际融资渠道，利用海外资本市场，为海外项目建设提供资金支持，优化公司股权结构，扩大海外市场份额，以及提升品牌国际影响力。　　Choice数据显示，以2021年业绩为例，在46家披露海外数据且筹划发行GDR的企业中，6家上市公司海外营收占比超50％，16家营收占比超两成。其中，巨星科技海外营收占比达91.44％，遥遥领先。韦尔股份、赤峰黄金、领益智造、中鼎股份、华友钴业等5家企业紧随其后。　　在上述46家企业中，有15家海外营收占比不足一成，其中，明阳智能、天能股份、四川路桥、国投电力4家企业的境外收入甚至不足1％。可见，海外业务体量大小非必要条件，而是充分不必要条件。不过，决心出海的企业必然有一颗开拓海外市场的野心，它们往往是行业中“第一个吃螃蟹的人”，明阳智能、爱博医疗便是如此。　　图表3：港澳台及境外收入占比排名靠前的公司　　巨星科技　　作为全球手工具领域的龙头企业，巨星科技深耕行业数十年，并凭借持续高效的产品研发与创新，巩固了全球领先的市场地位。瑞士时间2022年11月15日，巨星科技在瑞交所挂牌上市，GDR最终发行价为每份13.08美元，募集资金总额约1.55亿美元。　　公开资料显示，巨星科技是一家国际化发展布局的公司，其业务范围覆盖中国、美洲、欧洲等地区，即便是在动荡的2022年，该公司依然保持稳增长态势。截至2022年6月末，该公司实现营业收入62.34亿元，同比增长40.10％。　　按地区划分，美洲、欧洲是主要“阵地”，其中，美洲营收为36.60亿元，欧洲营收为18.43亿元，两地营收占总收入的比重为88.27％。巨星科技GDR在瑞交所挂牌上市后，其在欧美市场本土渠道服务的优势将更加突出，有望成为一家集欧美本土服务、亚洲产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。　　科达制造　　2022年7月28日，科达制造成功登陆瑞交所，发行价格为每份14.43美元，募集资金总额为1.73亿美元，约合人民币11.68亿元。对此，科达制造表示，公司发行GDR在境外上市旨在满足公司业务发展需要，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，深入推进公司全球化战略。　　近年来，科达制造在海外业务布局上颇有建树，业务范围覆盖全球五大洲，产品销往60多个国家和地区。与森达集团合作后，其相继在非洲投建肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比亚五个国家地区的陶瓷生产基地，在印度、土耳其成立了子公司，在欧洲全资收购意大利陶机企业唯高，设立欧洲科达制造子公司。截至2021年末，科达制造海外营收为46.16亿元，占总营收的比例为47％。　　明阳智能　　明阳智能是“中欧通”新规落地后首家发行GDR的上市公司。通过持续不断的技术创新，明阳智能在国内陆上和海上风电发展均已处于龙头地位。截至2022年6月末，明阳智能风电机组新增订单达到9.14GW，同比增长104.06％；根据WoodMac的统计，该公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一，新签订单市占率超过了20％。　　虽然不少企业积极谋求海外市场，但都未能取得实质性进展，而明阳智能凭借着成熟先进的海上风电技术，于2022年上半年完成了意大利Beleolico 30MW 海上风电项目的交付，实现了中国企业在欧洲海上风电销售零的突破；在东南亚，该公司供货的越南金瓯375MW海上风电项目亦开始交付。　　爱博医疗　　对于爱博医疗来说，选择出海或许是谋求生存的无奈之举，倘若其不能有效、快速提高市场占有率，公司长期经营和盈利能力或受到不利影响，不过，该公司多年的战略布局及先进的技术产品是其得以走出国门安身立命的资本。　　据了解，我国人工晶状体市场长期被进口产品占据，但爱博医疗近年来持续推进多焦点人工晶状体、有晶体眼人工晶状体、非球面三焦散光矫正人工晶状体等项目研究，成功实现部分进口替代。年报显示，2019年至2021年，爱博医疗境外渠道营收增速分别为204.31％、43.07％、52.26％，均保持高位增长态势。　　2.2 新能源企业GDR扎堆瑞交所，锂电产业链集体出海　　从国内第三大动力电池国轩高科，到风电龙头天顺风能、全球最大铅酸电池制造商天能股份，新能源相关企业扎堆海外上市。截至2月28日，8家新能源企业成功发行GDR，23家筹备发行，这背后反映了什么问题？　　图表4：行业统计　　图表5：新能源相关企业海外融资情况一览表　　业内人士分析称，发行GDR的企业在国际市场开拓、海外产能建设以及本地化供应链部署等方面的业务推进较快，对资金需求更为迫切，东方盛虹便是个鲜明案例。　　东方盛虹　　据东方盛虹去年12月22日的公告，公司预计于12月28日登陆瑞交所，募集资金总额约为7.18亿美元，约合人民币超50亿元，是中欧通规则落地以来瑞交所GDR基础发行规模最大的项目。　　东方盛虹表示，扣除发行费用后，本次发行GDR募集的资金主要用于扩大新能源材料的产能或建设新产品产能；发展垂直整合炼化业务能力，包括支持从全球市场采购上游原材料；寻求潜在投资、并购机会以及发展中国大陆以外的管理及营销网络等。　　据了解，东方盛虹主业原是丝绸、纺织材料，近年来通过收并购盛虹炼化、斯尔邦等资产，逐步在上市主体“东方盛虹”搭建了“炼化+聚酯+新材料”的产业矩阵。除国内市场外，该公司产品销售市场包括韩国、土耳其、越南、意大利等30余个国家和地区。值得一提的是，为加速向新能源赛道转型，结合此次海外融资，东方盛虹2022年通过二级市场共募资213亿元。　　整体来看，这轮新能源上市企业发行GDR并寻求境外上市，主要呈现以下特点：　　一是境外发行GDR持续扩容，瑞交所成为新能源企业海外上市首选。　　自“中欧通”新规落地以来，31家新能源产业链相关企业成功发行或筹划发行GDR，除明阳智能、领益智造、永太科技赴伦交所发行外，其他无一例外皆选择了瑞交所。因为瑞交所具有审核时间短、监管要求宽松、受政治因素影响相对较小等优势。　　此外，瑞交所之所以备受企业青睐，背后还有出于估值因素的考量。据金杜律师事务所律师表示，与上交所、深交所相比，三地交易所上市公司的平均市值相对较高，其中，瑞交所更是“小而精”的代表。虽然上市公司仅有200余家，但总市值平均市值达到近百亿美元，处于三地交易所中最高。在瑞交所上市的企业中，既有雀巢、罗氏制药等欧洲本土巨头，亦不乏百事、礼来等国际化大型公司。　　图表6：三大交易所市值　　二是融资规模较大，融资平均水平高于其他行业。　　纵观上述15家已发行GDR的企业，东方盛虹募资金额最高，达7.18亿美元，健康元募资金额最低，为0.92亿美元。值得注意的是，国轩高科、明阳智能募资金额均超5亿美元，它们与东方盛虹均属于新能源企业。　　这并非个例，筹备发行GDR的企业亦是如此。据不完全统计，截至2023年2月28日，共有39家企业计划发行GDR。按照行业划分，新能源相关企业共24家，医药生物企业4家，食品饮料3家，其他行业的有7家。而新能源相关企业筹划发行GDR的企业平均募资2.04万股；医药生物、食品饮料及其他行业平均募资1.54万股，略低于新能源行业平均募资水平。　　三是全球化布局提速，锂电产业链集体出海。　　2022年7 月，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通。当月就有4家中国企业在瑞交所成功上市，其中便包括锂电池材料龙头杉杉股份、动力电池回收龙头格林美以及国内动力电池TOP3的国轩高科。同年11月，动力电池企业欣旺达GDR也正式挂牌瑞交所。截至2023年2月20日，已有18家锂电池企业上市或筹划发行GDR。　　从产业来看，上述发行GDR的锂电企业主营业务包括上游钴锂镍原料开采加工、锂盐、前驱体、正极材料、负极材料、隔膜、设备、锂电池、结构件等。这表明当前中国锂电企业出海并不局限于单个企业，而是以整个产业链的形式集体出海。　　国内动力电池厂商激进扩产，导致行业出现产能过剩的趋势，这使得动力电池企业将目光投向了欧洲市场。据头豹市场研读预测，欧洲动力电池需求量在2025年将达到174GWh，到2030 年达到820GWh。可见，在欧洲本土建厂提供就近配套服务是动力电池厂商的必然选择。　　例如，格林美正在建设印尼镍资源项目和欧洲三元前驱体及动力电池回收项目，本次发行GDR募集资金，拟主要用于支持其海外镍矿项目生产运营、海外电池材料项目开发等。　　国轩高科已与多家国际客户达成战略合作并签订产品销售订单，其在欧洲首个电池生产运营基地已经开工建设。　　星源材质已经获得了欧洲电池客户的锂电池隔膜采购订单，目前正在瑞典建设隔膜工厂实现本地化生产供应，投资金额从此前的不超过20亿元人民币调整为不超过33亿元人民币。　　为何新能源企业都热衷于海外上市？业内人士分析称，中国是全球最大的光伏生产制造大国、风电制造产业大国，同时也是动力电池强国。2022年，中国光伏行业总产值突破1.4万亿元，其中，光伏组件产量连续16年位居全球首位；中国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，达1.25亿千瓦，创历史新高；动力电池装机量约302.3吉瓦时，占全球装机量近六成。　　不仅如此，我国还拥有优质、成熟的新能源产业链，其中，风电、光伏、锂电等细分领域在全球市场占据领先地位。如装车辆前十名的企业中，我国动力电池企业占据6席，市场份额达60.4％。值得注意的是，这些新能源产业链企业也是海外新能源大厂的供应商，若能在海外发行上市，尤其是新能源企业非常注重的欧洲地区，则将为国内新能源企业发展助添一臂之力。　　图表7：已发行及筹划发行GDR的锂电企业　　总结：GDR发行不仅是企业融资渠道的补充，也是连接整个中欧资本市场的桥梁。中欧通作为一种新兴的融资方式，为A股上市公司在欧洲发行融资打通了一条渠道，实现了跨境融资，同时也增强了中国与欧洲资本市场的互联互通。特别是对于那些有境外投融资需求、国际业务拓展、产能建设等国际化战略的公司，中欧通能够带来事半功倍的作用。　　未来，随着中国资本市场的进一步开放，中欧互联互通的不断深化，将会有更多的国内投资者及发行人走出去，同样地，境外也将有更多投资者关注到中国资本市场及上市公司。因此，中欧通的国际关注度将不断提升，从而为更多的企业提供更加便捷、高效的跨境融资渠道。
金融界2023-03-06
元宇宙发展风险研判与监管策略研究
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投资代码乾坤、90亿元收购知名VR厂商Pico等；高瓴资本、真格基金、红杉资本等大型投资机构也成为元宇宙的活跃投资方，项目涉及技术引擎、虚拟平台、数字虚拟人、数字孪生云服务等领域。根据《2022年全球元宇宙投融资报告》显示，2022年全球元宇宙产业共发生了704笔融资，总金额达868.67亿元。其中，中国（包括港澳台）完成125起，融资总额为127.82亿元。同时，从市场发展来看，根据华鑫证券研报显示，2022年全球元宇宙市场规模有望达2800亿美元，预计至2030年达63906亿美元，复合增速达55%。（三）元宇宙产品和应用逐步涌现国内外知名互联网企业、科技企业、游戏企业等积极通过自研、合作等方式开展元宇宙技术布局和积累，加快推进元宇宙产品研发和应用，元宇宙新技术、新产品、新应用不断涌现。例如百度发布元宇宙产品“希壤”，腾讯推出数字藏品平台“幻核”。根据Sensor Tower 统计数据显示，截至2022年2月，标题或者描述中包含“元宇宙”的上市APP共有552个，其中游戏领域相关APP 107个、金融领域相关相关APP 101个、社交APP 70个、娱乐APP 57个。元宇宙发展面临的风险挑战元宇宙作为新兴业态，蕴藏着蓬勃的技术创新活力，具有丰富的应用市场空间，同时也具有不成熟、不稳定等特征，存在诸多潜在风险，可能会对经济社会发展带来一定的冲击和挑战。考虑到当前元宇宙产业还处于初期发展阶段，产品研发和商业模式存在较强的不确定性，因此本文主要就当前面临或潜在的较为明显的风险挑战进行分析。（一）经济风险一是元宇宙炒作存在引发虚拟经济泡沫风险。当前元宇宙仍处于从0到1的起步阶段，相关技术产品、内容生态等尚未成熟，应用商业模式也处于探索中，产业化发展进程与目标愿景仍存在漫长距离。但随着社会各方对元宇宙的关注度不断提升，特别是资本投资热度的持续高涨，各类蹭热度、蹭流量等现象频发，元宇宙概念泛化、恶意炒作等问题日益突出，加之元宇宙中各类虚拟资产难以被准确估值，更多地取决于交易双方对其权益和价值的主观预期[1.元宇宙中虚拟财产交易的法律规制]，容易出现虚拟资产的市场价值偏离现实资产增值能力的现象，可能引发新的虚拟经济泡沫风险。二是以“元宇宙”名义进行非法集资。伴随元宇宙概念热度持续火爆，一些不法分子通过捆绑“元宇宙”概念，以“元宇宙投资项目”“元宇宙链游”等名目吸收资金，涉嫌非法集资、诈骗等违法犯罪活动。例如，编造虚假元宇宙投资项目、打着元宇宙区块链游戏的旗号进行诈骗、恶意炒作元宇宙房地产圈钱、变相从事元宇宙虚拟币非法谋利等行为。三是元宇宙虚拟财产交易安全风险隐患。元宇宙场景下虚拟财产交易大多通过数字代币跨域流转，其交易模式与现实世界存在较大差异，面临诸多新的风险挑战。一方面，虚拟财产交易系统易遭受黑客侵入、病毒袭击等风险，交易过程存在较大的安全隐患，可能导致用户财产损失。另一方面，一些非法分子利用虚拟财产交易高度匿名化的特点，通过违法收入对数字资产进行大幅投资、疯狂炒作或者购买境外数字资产等方式，逃脱现有金融监管体系，开展非法收入洗钱等违法行为。（二）数据安全风险一是数据量暴增加大个人信息保护难度。元宇宙场景给用户带来沉浸式体验，或将大量收集、存储和使用个人信息数据，例如个人姓名、电话以及个人生物特征、行踪轨迹、健康状态、平台浏览记录等相关数据，预期可见的数据收集量增长，将进一步加大当前个人信息保护监管体系下的告知同意原则实施难度，容易出现违法违规收集个人信息、侵犯个人隐私权等问题。同时，部分元宇宙场景下长时间、持续性的用户行为监控和沉浸式体验应用推广，也可能降低平台、用户等对个人信息保护的敏感度，给个人信息合规收集和使用带来新的挑战。此外，元宇宙场景下大量个人信息特别是财产交易、行踪轨迹等敏感信息的存储、使用和流通，也将进一步增加个人信息泄露、违规出售交易等风险，可能造成个人经济损失和社会危害。二是元宇宙全球化发展带来数据安全保障新挑战。元宇宙是基于多种技术构建的虚实结合的数字空间，将加快推进地理空间信息众包数据收集和开发利用，在吸引更多高精地图和定位企业、用户等参与建设和应用的同时，可能增加我国敏感地理空间信息泄露和恶意应用风险。另一方面，基于当前元宇宙具有去中心化特征的认识，未来元宇宙发展可能不仅局限于某个地区或者国家，全球化的发展或将不可避免的涉及数据跨境问题，对我国数据安全保障带来新的挑战。（三）知识产权风险从元宇宙开发者的角度而言，通过数字孪生技术构建虚拟场景需要对现实世界中的建筑、道路、产品、作品等进行复刻或还原，可能会面临著作权侵权和商标侵权等风险。从用户的角度而言，元宇宙允许每个用户进行内容创作和编辑，然而用户利用开发者提供的工具创作出的作品的版权归属难以确定，其他用户在凭借自身喜好对元宇宙中的作品进行编辑之后形成的新作品是否具有可版权性，版权如何归属仍然有待商榷。此外，元宇宙的出现将会打破严格的地域边界，未来可能涉及跨境确权授权问题，为现行知识产权保护制度带来重大考验。（四）行业监管风险一是元宇宙中各主体权利和义务认定困难。从用户的角度来看，虚拟身份是用户连接数字世界与现实世界关键，也是元宇宙的核心要素。目前我国尚未建立统一、可信的虚拟身份认证机制，许多元宇宙项目非实名制，用户只需要简单注册就可以创建虚拟身份进行访问，部分平台也不会对用户真实身份进行核实，虚拟身份和现实身份难以一一对应，可能会影响虚拟身份权利与义务的正常实现。此外，目前元宇宙中平台、用户等各个主体的权利和义务尚不明确，当出现违法违规行为时，很可能导致难以认定责任主体及现有合规要求无法适用的情况，无法有效保障各主体的合法权益。二是元宇宙虚拟资产相关制度仍需探索。虚拟资产的确权和交易是元宇宙发展的重要问题，目前我国缺乏关于虚拟资产确权、交易的相关制度。确权方面，由于虚拟资产很难通过单一的权属理论一刀切处理，根据现有知识产权制度对其著作权及相关主体侵权责任作出认定相对困难。交易方面，目前有关元宇宙虚拟资产交易的相关标准和规定尚未出台，对于可能涉及到的虚拟资产交易场所设立是否需要进行工商注册，以及交易主体税收管理等问题仍需进一步明确，不规范的虚拟资产交易活动可能会引发金融安全风险。三是新型违法违规行为为执法带来新挑战。元宇宙中的虚拟身份承载着现实主体一定的人格属性和财产属性，但并不能与现实主体完全等同，对于元宇宙中可能出现的如“性骚扰”等违规行为的法律性质和责任认定，需要结合具体的场景进行分析。此外，监管元宇宙违法违规行为涉及的部门较多，目前尚未构建跨部门联合监管机制，执法部门不明确。同时，元宇宙突破了国家边界，可能会对单个国家的有效执法带来障碍。加强元宇宙监管的建议（一）加强具体应用场景下法规制度探索按照《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》《中华人民共和国著作权法》《区块链信息服务管理规定》等法律法规的要求，推动元宇宙产品开发者、用户以及平台等依法落实主体责任。加强对个人隐私、内容安全等领域的安全风险分析研判，积极开展面向社交、金融等元宇宙重点领域和典型应用场景的制度探索和法律法规研究。（二）构建协同共治的元宇宙监管体系建议国家层面推进数字身份认定、数字资产确权等相关基础制度体系建设，地方层面积极开展元宇宙发展负面清单等的研究制定工作，明确监管责任主体，共同保障元宇宙产业安全有序发展。探索建立跨部门、跨区域的协同监管和信息共享机制，开展联合监管试点，提升监管效能。加大执法监督力度，依法从严打击元宇宙发展过程中的违法违规活动，重点防范诈骗、恶意炒作、非法集资等金融风险。（三）探索建设元宇宙监管沙盒围绕元宇宙典型应用场景，划定一定范围探索建立“监管沙盒”，面向数据商、NFT等新业态建立基于区块链、可信计算等技术的监管服务平台，构建审慎宽容的监管环境，为元宇宙技术创新和商业模式落地提供试验田。研究制定“监管沙盒”建设方案，健全完善“监管沙盒”管理细则，积极开展政策先行先试，推动监管规范与产业发展同频共振。探索建立资金存管机制，推动元宇宙领域的企业与银行实现存管系统直连，保障企业合规运营，提升金融防范能力。（四）加强关键技术创新组织开展关键技术攻关，加快发展扩展现实（增强现实/虚拟现实/混合现实）、人工智能、区块链、数字孪生、三维建模等元宇宙关键技术，推动技术成果落地。鼓励企业加快技术升级，与生产制造、商业贸易、电商物流等企业开展联合攻关，培育面向细分领域和典型应用场景的元宇宙产品及行业级解决方案。加快元宇宙互联网生态环境构建，探索Web3.0技术研发和应用生态发展。（五）加强行业引导和企业自律积极推动元宇宙行业组织建设，成立元宇宙领域的产业联盟、协会等行业组织，搭建元宇宙公共服务平台，依托科研院所、龙头企业、行业组织等力量组建专家库，为企业发展提供政策、法律、金融等全方位服务。充分发挥元宇宙行业协会等社会组织的重要作用，推动开展元宇宙领域的合作交流活动，推进企业签署行业自律协议。鼓励龙头企业、科研院所、行业组织等开展元宇宙相关标准规范研究，探索建立元宇宙虚拟资产交易信用体系，推动构建诚信、互信、可信的交易生态。来源：金色财经
金色财经2023-03-06
Zonff Partners：Web3游戏行业观察十问
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广告补贴模式目前看到做成的一款产品是 Pi Network，但其就是另一套玩法了而非游戏。强生态位发行平台 - 如 Gala Games 平台。Gala 作为最早火起来的龙头 Web3 平台产品，占据着很好的生态位。许多优质游戏 CP 都期待与 Gala 进行合作，这是许多其他平台所不具有的优势。不过有点遗憾的是 Gala Games 中的许多优质游戏还处于开发中，面向玩家开放的目前仅有 Spider Tanks 一款游戏，期待后续的优秀产品登陆。公会发行平台 - 如 YGG/GUILD 公会平台。最早随着 Axie Infinity 的崛起，也带起了诸多 Web3 游戏公会。与前两者不同，公会往往聚集了许多 Web3 玩家，也往往更贴近游戏社区风向和市场偏好。而对于开发者来说，公会也更容易给到更加及时和真实的游戏反馈，使其可以快速调整方向应对变化。在游戏冷启动方面，公会平台也能够给予更多的支持。目前的 Web3 游戏市场当中可以感受到游戏平台不少，但好 Web3 的游戏产品不是很多。当然如果平台本身拥有自研能力或优质 CP 资源，能够不断推出优质游戏产品，这个问题也许会好许多。此外，一款 Web3 游戏火爆后很可能自己会再衍生上下游生态产品，而非只是寻找第三方平台进行合作。如此一来，又会挤压其他平台产品的生存空间。这点也是腾讯和任天堂护城河会强于许多其他游戏开发商的原因。这些问题都值得流量及发行平台开发者持续关注。问题九： 3 A 游戏在 Web3 目前来看可行性高吗？ 3 A 游戏的定义标准一直比较模糊，通常认为是指高成本、高研发时长、高体量的游戏，在具体游戏的等级的划分中可能存在分歧。但可以看到的是，传统 Web2 游戏市场当中 3 A 游戏开发已经进入到比较难的阶段。 2021 年 2 月 10 日育碧公司 CFO Frederick Duguet 表示育碧在未来将不再以 3 A 游戏为重心。CD Projekt RED（CDPR）筹备数年的 3 A 游戏大作《赛博朋克 2077 》也在 2020 年 12 月发售后由于质量未达到玩家期待使得其口碑和销量一路下滑。公平而论，《赛博朋克 2077 》的框架场景设定宏大，与公认的开放世界优质游戏《塞尔达荒野之息》《荒野大镖客 2 》《上古卷轴 5 》相比也毫不逊色。而真正使其作品还未完全成型就中途发售的原因就是 3 A 的长制作周期与成本。《赛博朋克 2077 》的发售价格为 60 美元，与开发成本低许多的《精灵宝可梦钻石重制版》同样价格。发售后《赛博朋克 2077 》的销量仅有 1300 万份，约 7.8 亿美元的销售额。去掉零售商、发行商、平台抽水，开发商到手 2.6 - 3 亿美元的营收。CDPR 曾官方表示其 2077 的开发团队超过 400 人，按国外游戏开发者平均年薪 15 w 美元计算光薪水一年就要支付 6000 万美元。2077 如果等做完善后再发售很可能会让开发商入不敷出。《赛博朋克 2077 》游戏画面《精灵宝可梦钻石重制版》游戏画面 CDPR 尚且如此，何况小的游戏开发公司。这就是 3 A 游戏的问题，高昂的开发成本和长制作周期无异于让公司在进行一场赌博。而 Web3 游戏中的 3 A 游戏往往宣传大于实际， 2021 年宣传 3 A 的 Web3 游戏大作 Star Altas 最终在发布了几次令人振奋的 demo 视频后产品最终也不了了之。Illuvium、Bigtime 是这些产品中发展比较好的，尤其近期 Illuvium 的开放世界内测版本出来后还是让人对 3 A 链游有所期待。但另一方面，目前的 3 A 链游基本上还是仅有 PC 端，如果同步移动端又是不小的成本。但放弃移动端在当前无异于放弃至少一半的市场，这些问题都值得关注。数据来源：Newzoo Global Games Market Report 2022 3 A 游戏的开发制作适合实力较强的游戏公司或创业团队，其实已经不是一个小的创业团队适合尝试的赛道了。我们认为 25 年会有 1 - 2 个 3 A 级 Web3 游戏跑出来，这不仅是从供给端的角度考量，也是市场对于一款 3 A 级 Web3 游戏的期待。另一方面，独立游戏可以和 3 A 游戏一样好（甚至更好），而且大的营销和制作预算并不一定意味着游戏质量和受玩家欢迎程度。目前最成功的独立游戏《我的世界》，在这款游戏以 25 亿美元的惊人价格卖给微软之前，其背后的小公司已售出 5400 万份盈利颇丰。因此，对于大多数创业团队来说，尝试 “小而精” 的方向可能会比 “大而全” 更好切入 Web3 当中。问题十：下一轮 Web3 游戏的市场爆发点可能是什么？引用 StepN 团队在 2021 年 Solana Hackerson 上的一句话：“一个好的 Game-Fi 项目首先必须是一个好的游戏，其次是一个运行流畅的应用程序，然后是一个有意义的代币经济学”。对于未来 Web3 的游戏的增长点市场一直有不同猜测，从早期的 P2E、MMO 到发行平台，而目前我们认为下一轮游戏赛道可能的增长点为全链游戏。全链游戏（Fully On-chain Game）不同于许多之前的 Web3 游戏仅将资产上链，全链游戏的逻辑都以智能合约的形式 100% 存储于链上，是真正的链上自主世界 - Onchain Autonomous World。但碍于现有公链的计算速度与成本，全链游戏的发展速度一直进展缓慢，而随着 OP/ZK Rollup 技术的发展 Layer 2 生态的完善这一问题也会有所改善。回顾我们在 2018 年看 NFT， 2019 年看 DeFi，也许未来真正大火的 Web3 游戏不同于传统游戏赛道的任何一种游戏品类，全链游戏则可能填补这部分空白。如前文提到的，现有的游戏类似于 Web1 的互联网时代，玩家参与游戏的过程更偏向于读取而非写入。而区块链的特性可以在游戏中融入更多的可组合性和互操作性。大量玩家可以无国界地直接参与核心游戏系统的创造和发展，将游戏带入玩家共创的 2.0 时代。过往许多 Web2 游戏依旧依赖于传统游戏设计观念和逻辑，而全链游戏可能打开新的路径。以 Dark Forest 为代表，Opcraft、Curio、Topology 都可以归于这个赛道。2021 年 9 月大火的 Loot 生态虽然 NFT 价格下跌许多，但其依然给市场很高的叙事想象空间。上述全链游戏虽然可玩性还不是很高，但随着 Gas 费在技术发展过程中逐渐降低，其链上可承载的内容的复杂性也会逐渐升高。V 神在 2019 年时提出金融与游戏会是区块链最先落地的两个场景，随着 DeFi 与 NFT 的大火，全链游戏也可能成为下一步市场的发展方向。数据来源 https://www.youtube.com/watch? v=XhMCsvoCkQQ&list=PLNK 7 oFq 6 eaEwzgXeL 6 omjG 06 q 6 TpP 8 _Jd&index= 4 最后，将多款全链游戏在 2022 年伦敦活动中进行公开 Demo 演示的视频附在 “阅读原文”，供参考。视频：Autonomous Worlds Residency: Demo Day (Winter 2022) 注：文中提及项目，均不构成任何投资建议。文章仅代表作者个人当下观点，不能代表 Zonff Partners，文中所发布信息及观点有可能因发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确。原文来源：Sullivan，Zonff Partners 投资总监，Twitter: @devicex_w 来源：星球日报来源：金色财经
金色财经2023-03-05

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