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王鹏点金：黄金暴涨！

决议，欧央行行长拉加德的讲话，以及美国PMI数据。黄金，周一强势上涨，日线收大阳线。亚盘上破3088大幅拉升，欧盘延续上涨后，美盘维持震荡。今日早盘黄金再次拉升，这已经是第四个交易日早盘出现强势拉升。观察前几日走势，都有一个共同的特征，就是亚盘强势上涨，欧盘或美盘出现回调后再次上涨。所以，按这个规律，观察下今日亚盘的强势，倘若亚盘继续表现强势，那么欧美盘出现回调重点关注做多机会。【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，你的点赞与转发就是对我最大的支持！】

王鹏点金04-01 09:45

PMI重回高点！什么信号？中证A500指数ETF(563880)弱势两连阴，融资客坚定增仓！两大"靴子"落地前后，市场如何演绎？从日历效应寻求高胜率

月31日公布数据显示， 3月官方制造业PMI为50.5，前值50.2。3月综合PMI产出指数为51.4，前值51.1，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。民生证券表示，新订单上升成为最大拉动。3月PMI新订单指数录得51.8%（环比+0.7pct），成为3月制造业PMI的最大拉动项。不过，3月生产复苏的进度并不如需求——3月PMI生产指数环比增速仅为0.1pct、小于PMI新订单指数，主因可能是前期生产已经“足量”，生产进一步扩张的空间受限。其他分项指标中，表现最亮眼的便是出口。3月PMI新出口订单指数在荣枯线之下继续抬升，环比增速为0.4pct。不过，银河证券指出，两大价格指标的表现偏弱、进口偏弱显现内需不足的“短板”，企业观望情绪仍存，需求复苏的可持续性有待观察。（来源于民生证券20250331《PMI重回高点：顺风与逆流》）当前市场接连震荡，热点散乱无序，无明显主线，机构指出，当前指数仍处于整固期，关注海外关税和4月财报季两大“靴子”落地。在海外关税落地后，资金或将从港股回流入A股，A股有望回暖；跟随日历效应寻找配置方向，核心资产在4月拥有较稳健的高胜率。中证A500指数ETF(563880)作为新一代宽基旗舰，聚焦三级行业细分龙头、核心资产，值得关注！【海外关税与财报两大“靴子”落地前，指数仍处于整固期】华泰证券认为，近两周市场风险偏好回落的原因或包括：第一，经过本轮再平衡，中国科技资产与美国科技资产的估值沟壑基本弥合，A股反弹幅度可观，需要一定时间整固；第二，英伟达GTC大会、国内科技大厂财报等落地后产业催化告一段落，投资者视角或转向业绩兑现；第三，临近海外关税政策重要节点和年报、一季报密集披露期，避险情绪升温；第四，3月FOMC会议释放鸽派信号后美股企稳、美元走强，部分外资或回流美元资产。资金面上，近期交易型资金降温、产业资本净减持压力增大，关税和业绩期两大“靴子”落地前指数或仍处于整固期。（华泰证券20250331 《华泰 | A股策略：两大“靴子”落地前的应对》）【海外关税落地后：A股有望回暖】中信证券认为，海外市场纯粹由预期推动的估值下修，一定程度上也在减弱港股的估值洼地优势，近期美股的核心公司相较港股核心标的估值溢价已不再明显，全球资金增配港股的进程可能会随之减缓。中信证券渠道调研的情况显示，样本活跃私募3月中上旬85%的股票持仓中，约50%的持仓是港股，35%是A股，而在2023年底其对港股的持仓仅有约10%。中信证券预计后续部分追逐港股的趋势资金可能会回流A股，A股市场有望回暖。（来源于中信证券20250330《策略聚焦｜关税“风暴”后的市场演绎》）【财报披露期：向业绩驱动切换，核心资产胜率更高】华泰证券表示，截至3月28日，2024年报全A披露率按市值计达57.2%，归母净利润同比中位数-1.1%，历史上看随着披露率提升可能仍有下降压力。华泰提示24年报或为全A非金融净利润同比低点，25Q1净利润同比降幅或收窄、但仍处于负增区间，预计25Q3有望回正。（华泰证券20250331 《华泰 | A股策略：两大“靴子”落地前的应对》）兴业证券认为，当前市场来到风格更均衡阶段，3-4 月是风格趋于均衡的过渡期。临近 4 月业绩期，市场积极寻找景气有望改善的方向。(来源于兴业证券20250317《本轮中国资产重估扩散的本质》) 以近10年的相对胜率来看，聚焦行业龙头、盈利稳健的核心资产在基本面因子有效性增强的4月胜率稳健较高。把握经济稳健复苏下核“新”资产的投资机遇，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 09:20

【TradingKey财经早餐】美股低开高走，原油黄金大涨，VIX指数4日飙升30%，苹果AI迎大消息

一季短观制造业指数中国3月财新制造业PMI 欧元区3月CPI、3月制造业PMI 美国3月ISM制造业PMI 美国2月JOLTs职位空缺数澳大利亚央行利率决议欧洲央行行长拉加德讲话里奇蒙联储行长巴尔金讲话市场行情美股：标普500指数涨0.55%，道琼斯指涨1.00%，纳斯达克指数跌0.14%，第一季分别下跌4.59%、1.28%和10.42%。恐慌指数四日连涨，累涨29.91%至22.28%。大型科技股涨跌不一，经历全球「打倒特斯拉」抗议活动的特斯拉盘中一度跌近8%后收跌1.67%，亚马逊、英伟达跌超1%，微软跌0.90%；即将为中国、欧洲等用户开放Apple Intelligence的苹果上涨1.94%，领涨七巨头。美股第一季收官，特斯拉累跌35.83%，英伟达跌19.29%，谷歌跌18.22%，亚马逊跌13.28%，苹果跌11.20%，微软跌10.76%，Meta仅跌1.48%。欧股：欧洲STOXX 600指数跌1.51%，德国DAX 30指数跌1.33%，法国CAC 40指数跌1.58%，英国富时100指数跌0.88%；第一季分别涨5.18%、11.32%、5.55%和5.01%，但3月均下跌。商品：受特朗普威胁对俄罗斯和伊朗征收原油二级关税影响，美国WTI原油涨2.98%，报71.43美元/桶；布伦特原油涨2.76%，报74.77美元/桶。国际金价连续三日刷新历史新高，日涨1.34%，最高升至3128.29美元/盎司，收于3125.35美元/盎司。外汇：美元兑日圆涨0.09%，报149.95；欧元兑美元跌0.08%，报1.0818；英镑兑美元跌0.14%，报1.2920。加密货币：比特币24h涨0.97%，报82596美元；以太币24h涨1.60%，报1825美元；瑞波币24h跌0.52%，报2.09美元。市场要闻特朗普对等关税：美国总统唐纳德.特朗普表示，可能会在4月1日晚或4月2日公布关税细节。与其他国家相比，美国会表现得「非常友好」，在某些情况下关税可能会大幅降低。白宫表示，特朗普预计在4月2日作出抉择，明确不会有任何豁免条款。美联储官员：纽约联储行长威廉姆斯（John Williams）表示，美国经济并未显示出「滞胀」的证据，即通胀上升和经济稳定性下滑并存的困难时期，但通胀前景确实存在上行风险，这很大程度取决于特朗普政府加征关税及其他可能出台的政策。美股IPO：美国保守派电视新闻网路Newsmax（大全新闻网）周一在纽交所上市，上市前三小时出现10次熔断，收涨735.10%。 Newsmax成立仅10年，当前收视率位于全美第四。美医疗股：随着长期疫苗批评者、新卫生部长小肯尼迪的上台、美国FDA最高疫苗监管官员彼得.马克斯的被迫辞职，美国制药和生物技术行业面临压力，Moderna大跌8.90%、诺瓦瓦克斯跌8.43%。苹果AI：苹果31日官宣，Apple Intelligence将从周一正式支持简体中文、法语、德语、意大利语、葡萄牙语、西班牙语、日语和韩语等多种语言，Apple Intelligence功能也将首次登上头显Vision Pro。苹果公司正在部署有史以来最大规模的医疗健康战略「Mulberry」，整合了苹果的AI团队和医疗专家资源。特斯拉：特斯拉CEO马斯克表示，其特斯拉股票和每个持有特斯拉股票的人都大致下降了一般，政治对手试图对他施加压力。但长远来看，特斯拉股票会做得很好，或许现在是一个买入机会。原文链接

TradingKey04-01 09:09

制造业景气水平持续回升，算力基础设施建设加速推进，华为年报展现强劲增长

3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，较上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。这一数据表明，制造业在经历一段时间的调整后，逐步恢复活力，市场需求和生产活动均呈现积极态势。与此同时，国家数据局局长刘烈宏在3月31日的新闻发布会上表示，国家数据局将持续推进算力基础设施建设，计划在今年底实现60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超过80%。这一举措将进一步推动人工智能与数据要素的发展，为数字经济注入强劲动力。华为在3月31日发布的2024年年度报告显示，公司实现全球销售收入8621亿元人民币，同比增长22.4%。尽管净利润同比下降28%至626亿元人民币，但华为在研发领域的投入持续加大，2024年研发投入达到1797亿元人民币，占全年收入的20.8%。华为云业务表现尤为亮眼，实现销售收入688亿元人民币，同比增长24.4%，海外公有云收入增长超过50%，昇腾AI云服务实现6倍增长。华为的强劲表现不仅展现了其在全球市场的竞争力，也为中国科技企业的创新与发展提供了有力支持。在高端医疗器械领域，国家药监局综合司就《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》公开征求意见，提出加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像设备等相关标准，推动高端医疗器械创新发展。这一政策将为医疗器械行业带来新的发展机遇，助力中国在全球高端医疗器械市场中占据更重要的地位。人工智能与数据要素的结合正在成为推动经济增长的重要引擎。国家数据局表示，算力是人工智能发展的基石，未来将继续推进算力基础设施建设，推动数据要素市场化配置改革。随着人工智能技术的不断进步，数据要素的价值将进一步释放，为各行各业带来新的增长点。多家公司一季度业绩预增，显示出市场需求的强劲复苏。双林股份预计一季度净利润同比增长93.35%至132.02%，天源环保预计净利润同比增长80.22%至110.26%，卫星化学预计净利润同比增长41.79%至61.35%。这些公司的业绩增长不仅反映了行业整体向好的趋势，也为投资者提供了更多信心。综上所述，制造业景气水平的持续回升、算力基础设施建设的加速推进、华为年报的强劲表现以及高端医疗器械创新发展的支持措施，共同构成了当前经济发展的积极态势。随着人工智能与数据要素的深度融合，未来中国经济的增长潜力将进一步释放，为全球经济发展注入新的活力。

金融界04-01 08:09

隔夜美股全复盘(3.31) | 关税落地前夕，三大股指低开高走

8%，报104.19。美国3月芝加哥PMI录得47.6，为2023年11月以来新高。据美国能源信息署（EIA）：美国1月份原油产量降至2024年2月以来的最低水平。据克里姆林宫：俄罗斯总统普京仍然愿意与美国总统特朗普保持接触。据伊朗塔斯尼姆通讯社：伊朗方面传唤了代表美国利益的瑞士大使，并对特朗普的威胁发出警告。伊媒：伊朗革命卫队扣押了两艘载有300多万升走私柴油的外国油轮。特朗普将于4月2日在白宫玫瑰园宣布对等关税，细节或在北京时间周三早晨揭晓。美国官员表示该计划不会有任何的豁免条款（包括关乎农民方面），并将在另一个时间实施行业关税。美国汽车制造行业寻求将部分汽车零部件排除在关税之外。美联储-威廉姆斯：当前经济不存在滞胀，需依赖数据来调整政策，不确定性很高，长期通胀预期稳定 ②巴尔金：降息需要对通胀下降有信心，目前不是预测今年会降息几次的时候。忧虑关税对通胀和就业的影响。据悉有更多的欧洲央行官员似乎准备接受4月份暂停降息。交易员减少了对欧洲央行降息的押注，预计年末前将降息58个基点。交易员认为欧洲央行4月降息的可能性为65%，此前为85%。 02 行业&个股行业板块方面，除半导体收跌0.27%外，其他标普9大板块悉数收涨：日常消费、公用事业、能源、原料、房地产、医疗、通讯、工业和科技分别收涨1.57%、1.12%、1.1%、1.09%、1.06%、1.03%、0.74%、0.71%和0.05%。中概股涨跌互现，KWEB跌0.37%，台积电涨 0.45%，阿里跌 0.15%，拼多多跌 1.74%，京东跌 1.11%，携程网涨 1.44%，理想跌 1.25%，小鹏涨 5.18%，小鹏飞行汽车工厂开始建设，预计年产能可达1万台。富途跌 1.23%。大型科技股涨跌互现。苹果收涨 1.94%，消息人士称，苹果和SpaceX正在竞争卫星扩展机会；苹果拟推AI健康助手Health+，大举进军医疗健康领域。微软跌 0.9%，英伟达跌 1.18%，亚马逊跌 1.28%，谷歌涨 0.11%，Meta跌 0.07%，伯克希尔涨 1.19%，特斯拉跌 1.67%，特斯拉Q1交付量预计跌8.5%，Model Y改款与低价车成翻盘底牌。沃尔玛涨 3.1%。 TM跌1.42%，丰田汽车的混合动力需求超过供应，导致其全球交付推迟。丰田计划美国加征汽车关税后暂不涨价。 03 每日焦点 1、特朗普：对等关税细节或在明晚揭晓 4.1 美国总统特朗普：也许明天晚上，可能在周三，你们将看到（对等）关税细节。中美目前时差为12小时，特朗普所指“明天（周二）晚上”大约是在北京时间周三（4月2日）早晨，美国“周三”是在北京时间4月2日中午之后。特朗普将于4月2日在白宫玫瑰园宣布对等关税，细节或在北京时间周三早晨揭晓。美国官员表示该计划不会有任何的豁免条款（包括关乎农民方面），并将在另一个时间实施行业关税。美国汽车制造行业寻求将部分汽车零部件排除在关税之外。 3.31 川普：本周即将宣布的对等关税将涵盖所有国家，而不仅仅是10到15个国家的较小群体。 2、传格芯评估与联电合并可能半导体行业或现重大整合 3.31 全球第三大晶圆代工厂格芯（GlobalFoundries）正在评估与中国台湾省半导体制造商联华电子（United Microelectronics， UMC）的合并可能性。若交易达成，将创造一家年营收超过100亿美元的半导体制造巨头，显著改变当前台积电（TSMC）主导的晶圆代工市场格局。分析师称，若合并成功，新实体将超越三星代工业务，成为仅次于台积电的全球第二大纯晶圆代工厂。格芯在RF-SOI和FD-SOI特色工艺的优势与联电在成熟制程（28nm及以上）的产能形成协同。 3、分析师预测特斯拉Q1交付量跌8.5% 3.31 特斯拉即将公布的新季度数据引发市场关注。据分析师预测，公司一季度全球交付量预计达37.7万辆，同比降幅约8.5%，较去年四季度更是锐减20%以上。除了交付量之外，该公司预计第一季度的收入为226亿美元，这将是一年来的最低水平。特斯拉Cybercab出租车官宣6月开启运营 3.31 特斯拉官方今日宣布，旗下Cybercab无人驾驶出租车将于2025年6月在美国得州奥斯汀投入运营，相比原计划2026年的发布时间有所提前。消息称苹果和马斯克的SpaceX正争夺供应有限的频谱使用权 3.31 据华尔街日报援引消息人士称，苹果和马斯克的SpaceX正在争夺供应有限的频谱使用权。消息称苹果的外太空投资激怒了马斯克。SpaceX已敦促监管机构叫停一项由苹果出资的卫星扩张项目。SpaceX和T-Mobile最近曾与苹果达成协议，将在新款iPhone上提供卫星移动电话服务。苹果和SpaceX的高管谈过iPhone与SpaceX卫星直接连接，但最终未达成交易。苹果已研究投资EchoStar以提供更多卫星和频谱来支持iPhone连接。首批运营合格证颁发中国低空飞行开启“载人时代” 3月28日，广东亿航通用航空有限公司、合肥合翼航空有限公司同时收到了由中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），这是全国首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，意味着中国低空飞行开启“载人时代”，创造了低空经济、城市空中交通的新的里程碑。上述两家通航公司运营的亿航EH216-S，是全球首个、中国唯一“三证齐全”（型号合格证TC、标准适航证AC、生产许可证PC）的载人无人驾驶eVTOL航空器，并累计完成超6万架次安全飞行，可在城市空中交通、物流运输、观光旅游等领域发挥作用，取得OC许可证标志着城市空中交通可以正式开始面向普通消费者的商业化进程。 3.31 小鹏飞行汽车工厂开始建设，预计年产能可达1万台。 4、贝莱德CEO：全球对经济的担忧达到空前程度 3.31 贝莱德CEO拉里·芬克表示，特朗普的贸易战已将投资者对全球经济的焦虑推至近年来的最高点。以美股市场为例，基准指数标普500指数和以科技股为主的纳指目前正经历近三年来最糟糕的季度表现。穆迪已将美国经济衰退的概率从15%上调至40%，而高盛则将其预测值从20%提高至35%。调查称美国第一季度GDP将仅增长0.3% 特朗普关税引发滞胀 3.31 美国主流财经媒体周一发布的一项最新调查结果显示，政策不确定性和特朗普政府新的全面关税相结合，使美国经济陷入滞胀。这项针对14位经济学家对美国GDP和通货膨胀的调查显示，与2024年第四季度报告的2.3%相比，经济学家预计美国第一季度将仅增长0.3%。这将是自2022年以来经济摆脱新冠大流行以来最弱的增长。投资者希望逢低买入美股，但共识似乎是“时机未到” 3.31 美国股市势将以20世纪80年代以来的最差相对表现为本季度画上句号。华尔街很多人都想知道什么时候才能安全入市。但鉴于从贸易战到经济增长再到地缘政治紧张局势等诸多因素悬而未决，他们的共识似乎是“还不到时候”。“我们深陷不确定性的泥沼之中，”Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels称。“在我们知道关税的具体情况以及随后对企业盈利的影响之前，我们没有把握说美国股市会大幅反弹。” 高盛策略师下调标普500指数回报率目标因增长放缓 3.31 高盛策略师表示，关税提高、经济增长疲软以及高于此前预期的通胀意味着美国股市的回报率将下降，将标普500指数3个月和12个月回报率预测分别从+0%和+16%下调至-5%和+6%，暗示标普500指数届时将分别在5,300和5,900点水平；将标普500指数2025年每股收益增长预测从7%下调至3%，2026年增长预测从7%下调至6%，每股收益预期分别为253美元和269美元，既低于自上而下的策略师普遍预期，也低于自下而上的分析师普遍预期。建议投资者观察经济增长前景的改善、市场定价的不对称加深或仓位被抑制，然后再试图判断市场已经触底。 5、各类资产Q1收官：黄金大涨500美元比特币先扬后抑 4.1 受“特朗普交易”反复、地缘局势变化等影响，各类资产在2025年一季度大幅摇摆，现货黄金一季度累涨19%或约500美元，至高报3127美元/盎司，COMEX黄金期货累涨19.6%。现货白银累涨近18%，至高报34.56美元/盎司；WTI原油期货累跌0.6%，波幅介于65.22美元/桶至79.39美元/桶，布伦特原油跌0.3%，波幅介于68.21美元/桶至81.73美元/桶；比特币累跌11.8%，1月所创历史高位接近11万美元/枚，现回落于8.2万美元一线；美元指数DXY累跌近4%，离岸人民币兑美元涨近1%，目前分别位于104.1和7.26一线，俄罗斯卢布显著升值，美元兑俄罗斯卢布USD/RUB，累跌21%；其他金属方面，铜累涨10.3%，钯金涨近10%，锡大涨近26%，铂金涨超11%。 DeepSeek月访问量超ChatGPT 3.31 据AI分析平台aitools.xyz数据，DeepSeek已经成为全球增长最快的AI工具，其每月新增网站访问量已经超过OpenAI的ChatGPT。报告称，DeepSeek2025年2月访问量达到5.25亿次，超过ChatGPT5亿次。目前，DeepSeek市场份额6.58%，仅次于ChatGPT和Canva，二者分别占比43.16%和8.27%。 OpenAI官宣重磅开源最强开源大模型要来了？ 4.1 OpenAI CEO Sam Altman发文扔出一枚“核弹”：“我们计划在未来几个月内发布一款强大的开源大模型”。这次OpenAI选择回归开源初心——这是自2019年GPT-2之后，OpenAI首次开源语言模型。Altman“坦诚”：早想做了，但优先级一直排不上。如今时机成熟，团队认为“这件事变得重要起来”。虽然未透露具体参数，但官方连用两个“very”强调目标：“要让它成为非常、非常优秀的模型”。（AI寒武纪） 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话（2）21:00 美联储巴尔金发表讲话（3）22:00 美国3月ISM制造业PMI

格隆汇04-01 07:29

年报速递：2025权益基金经理怎么投？崔建波、汤戈、乔培涛、吴昊、李朝昱最新观点

期较为保守，投资者信心不足。制造业 PMI 多数时间在荣枯线附近波动，表明制造业发展依旧处于扩张与收缩的微妙平衡。物价方面，CPI 相对稳定，而 PPI 同比增速持续处于低位，企业盈利空间受到限制，影响了市场对企业未来业绩的预期。社会消费品零售总额同比增速未见明显改善，消费者信心虽有恢复，但仍处于较低水平，居民消费意愿和能力的提升面临较大挑战。在 9 月，一系列重磅政策的出台成为市场的转折点。此后，政策层面继续发力，中央经济工作会议定调“要实施适度宽松的货币政策”、“适时降准降息”、“全方位扩大国内需求”、“牢牢守住不发生系统性风险底线”，为市场注入了强大信心，也为降准、降息等政策操作打开了空间。同时，监管层持续推进资本市场改革，新“国九条”出台，全方位、立体化资本市场监管体系不断完善，在现金分红、股份减持、程序化交易、融资融券等多方面出台举措，进一步规范市场秩序，优化市场生态，为市场的长期稳定发展奠定了坚实基础。在运作过程中坚持以公司基本面分析为主，通过精选个股，主要配置了处于成长板块的优质股票，行业分布以芯片、半导体设备、低空经济、量子通信等相关产业链为主。展望2025年，A股市场在多重利好因素的共同作用下，有望延续震荡上行的良好格局。在政策层面，适度宽松的货币政策将持续发力，为市场注入更多活力。在全球降息周期的大背景下，国际资本流入A股市场的预期不断增强，有望带来可观的增量资金。随着各项稳增长政策的持续落地见效，制造业有望摆脱前期的困境，逐步实现稳健扩张，企业盈利水平有望迎来实质性提升。资本市场改革也将持续深化，监管体系不断完善，市场的透明度和规范性将进一步提升，投资者信心得到增强，吸引更多资金入场。总体而言，我们认为2025年的A股市场上行态势值得期待。方正富邦信泓灵活配置混合型基金基金经理李朝昱： "基建，消费和制造业投资仍将是拉动经济增长的重要抓手" 据方正富邦信泓灵活配置混合型基金年报显示，回顾2024年，中国宏观经济在复杂形势下砥砺前行，全年完成 5%增长，增长轨迹呈现 U 型；在这样的背景之下，权益市场则经历了较为极端的波动，整体上呈现为先抑后扬的走势；开年时，市场对于经济长期的担忧和悲观快速形成了一致预期，估值和业绩双杀，使得市场快速下行；这种悲观情绪在春节前达到了高位，市场也逐步见到了阶段性底部；春节之后，伴随着 PMI，工业企业利润等经济数据的好转，市场对于经济的悲观预期开始修正，市场也迎来了一波快速的反弹，而进入 5 月份，PMI，消费等数据开始逐步走弱，市场又进入调整，全球配置资金的再平衡也加剧了这一过程。进入3季度，重要会议释放出的明确信号彻底扭转了市场对于经济和政策的预期，上证指数在9月最后一周单周上涨超过 20%，单日成交额也连续创出历史新高，市场呈现全面上涨走势，指数的高点出现在 10 月初，此后便一直以结构性行情为主，并逐渐降温。全年来看，上证指数实现了较好的正收益。报告期内，本基金结合行业景气度横向比较对组合做出了一定结构上的平衡，增加了科技成长板块的配置。展望2025年，作为十四五规划的收官之年，国内宏观经济预计仍将保持相对平稳。全年来看， GDP 增长预期可能在 5%左右，分季度呈现前高后低特征。一方面，房地产市场在前期政策出台后有一定量价企稳的特征，但持续性有待观察，尤其是低能级市场，全年来看或仍难以对经济形成正向贡献；另一方面，伴随着抢出口效应的逐步结束，关税的逐步加征，以及海外补库周期结束的三项叠加，出口或从 2 季度开始逐步承压，对宏观经济形成一定拖累；从全年的角度来看，基建，消费和制造业投资仍将是拉动经济增长的重要抓手。政策层面，特别国债，以旧换新等政策仍将持续发力，对经济形成托底效果，同时政策工具箱也有所储备，预计将适时应对海外变化，货币政策配合财政将逐步宽松，利率有下行空间，市场流动性保持充裕。在这样的大背景之下，我们预计市场仍将呈现为结构性行情，主线聚焦科技创新与产业链技术变革。

金融界04-01 03:19

黄金多头强劲，伦敦金看涨不变，行情走势预测及操作建议

力。其他重要数据包括周二的ISM制造业PMI和JOLTS职位空缺、周三的ADP就业以及周四的ISM非制造业PMI和初请失业金人数。　　黄金技术面分析：从黄金周线图看，经过连续三周的稳步上行后，目前结构方面已经形成了四连阳，而且上方缺乏明显的压力参考，所以接下来只能继续以整数大区间对待，比如3100大关一线的位置就相当关键，现阶段短期均线组呈现出完美多头排列，下方的MACD指标也处于金叉状态，因此多方再次占据了明显优势。　　从黄金日线图看，虽然最新的通胀指标显示有回升的风险，但更多可能还是因为关税政策所带来的，因此避险情绪无疑还是主导因素，这也导致金价一度涨至3127一线，目前均线组是极为强烈的上涨信号，不过由于离现价具有一定距离，所以要提防周初修正的可能性，现在关键的多空价位就是3100的争夺，不破多头强势，破位可以看波深度回调。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议以回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3135-3140一线阻力，下方短期重点关注3105-3100一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财04-01 01:22

周三面临“生死局” 特朗普关税引爆贸易冲击全球滞胀风险一触即发

的ISM制造业和服务业采购经理人指数（PMI）数据将受到密切关注，因为它是特朗普扩大关税背景下美国商业活动的关键指标。亚太地区（APAC）澳大利亚储备银行将宣布其利率决定，预计该银行将保持其官方现金利率（OCR）不变。2月，澳大利亚储备银行启动了宽松周期，在通胀降温的情况下，将OCR下调25个基点至4.1%。年通货膨胀率降至2.4%，而核心通货膨胀率降至2.7%，均在央行的目标范围内。然而，失业率仍低于澳大利亚储备银行的“通胀中性”水平，因此本周不太可能连续第二次降息。

Heidi04-01 00:49

澳元兑美元AUD/USD突破0.63，日内上涨0.18%

即将发布的美国非农就业数据和中国制造业PMI，以判断澳元能否延续涨势。总体来看，澳元当前表现为其他商品货币提供了参考方向。名词解释澳元兑美元：澳大利亚元（AUD）与美元（USD）的汇率，通常以1澳元兑换多少美元表示。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标，影响全球汇市走势。大宗商品：如铁矿石、煤炭等原材料，其价格波动常影响澳元价值。 2025年相关大事件 2025年3月28日：澳大利亚统计局发布2月就业数据，新增就业岗位超出预期，提振澳元走势。 2025年3月15日：澳储行维持基准利率不变，强调经济韧性，澳元兑美元一度升至0.6290。 2025年2月10日：中国宣布新一轮基建刺激计划，铁矿石价格上涨，推动澳元走强。国际投行与专家点评 “澳元突破0.63显示其受到商品价格和美元疲软的双重支撑，但需警惕美联储政策转向的风险。”——摩根士丹利分析师Katy Huberty，2025年3月30日。 “澳大利亚经济基本面改善为澳元提供了上涨动力，短期内可能测试0.6350。”——高盛经济学家Jan Hatzius，2025年3月31日。 “澳元的涨势与全球风险偏好密切相关，中国经济数据将是关键变量。”——瑞银分析师David Vogt，2025年3月29日。 “美元指数的回落为澳元打开空间，但地缘政治不确定性可能限制其涨幅。”——巴克莱策略师Tim Long，2025年3月31日。 “澳元兑美元的突破反映了市场对澳洲出口前景的乐观预期，但需关注支撑位的稳固性。”——花旗分析师Jim Suva，2025年3月30日。来源：今日美股网

今日美股网04-01 00:11

贺博生：黄金原油暴涨今日行情如何操作附空单被套如何解套

力。其他重要数据包括周二的ISM制造业PMI和JOLTS职位空缺、周三的ADP就业以及周四的ISM非制造业PMI和初请失业金人数。　　黄金技术面分析：从黄金周线图看，经过连续三周的稳步上行后，目前结构方面已经形成了四连阳，而且上方缺乏明显的压力参考，所以接下来只能继续以整数大区间对待，比如3100大关一线的位置就相当关键，现阶段短期均线组呈现出完美多头排列，下方的MACD指标也处于金叉状态，因此多方再次占据了明显优势。　　从黄金日线图看，虽然最新的通胀指标显示有回升的风险，但更多可能还是因为关税政策所带来的，因此避险情绪无疑还是主导因素，这也导致金价一度涨至3127一线，目前均线组是极为强烈的上涨信号，不过由于离现价具有一定距离，所以要提防周初修正的可能性，现在关键的多空价位就是3100的争夺，不破多头强势，破位可以看波深度回调。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3135-3140一线阻力，下方短期重点关注3105-3100一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周一（3月31日）美盘时段，国际油价小幅震荡上涨，现报价70.94美元。近日，美国总统特朗普就是否对俄罗斯石油征收新关税发表了看法，市场反应剧烈。特朗普表示，他不认为普京会“违背承诺”，这一表态在一定程度上缓和了他此前愤怒的言辞。此前，他曾表示对俄罗斯总统普京感到“非常愤怒”，并考虑对俄罗斯石油实施二次关税。尽管特朗普的态度有所软化，但市场仍然对其关税威胁感到关注。布伦特原油6月合约开盘时稍微上涨后，跌至每桶72美元附近，而西德克萨斯中质原油（WTI）则维持在69美元左右。尽管特朗普的态度有所软化，但市场仍然对其关税威胁感到关注。布伦特原油6月合约开盘时稍微上涨后，跌至每桶72美元附近，而西德克萨斯中质原油（WTI）则维持在69美元左右。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势在跌破区间下沿后，持续围绕低位次要震荡运行。油价短线连涨突破均线系统*，中期客观趋势进入转换期。但从动能上看，多空动能尚未有明显压倒一方的劲头，预计中期走势仍将维持一段震荡节奏，等待确立明显趋势方向。原油短线(1H)走势高位震荡回落，油价下穿均线系统，短线客观趋势进入转换期。空头动能逐步转强，早盘油价回落至70下方。4H基本周内短线客观趋势方向仍维持向上，预计日内原油将延续高位震荡回落运行为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注72.0-72.5一线阻力，下方短期关注70.0-69.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：如果你刚刚入市，来找我，笔者会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找笔者将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的解.套。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是笔者在这里不可能全部给出完美的答复，贺博生建议你带上你的单。只要找到贺博生，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

hbs568603-31 23:31

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