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美企Q2财报季强势来袭摩根大通 (JPM-US)、花旗(C-US)率先登场美国6月份CPI数据将引关注【一周前瞻】

将可看出消费者支出变化。股市方面，美股Q2财报季拉开序幕，小摩 (JPM-US)、花旗(C-US)、富国银行(WFC-US)、高盛(GS-US)等将于周二盘前率先发榜。周三、周四时还有阿斯麦和台积电的业绩。值得一提的是，台积电4月公布一季报时，其乐观指引带动芯片股开始反弹。重磅事件预览美国企业Q2 财报季，关税战下第一个财报季各企业将如何演绎银行股财报率先登场，主要集中在周二和周三，包括摩根大通 (JPM-US)、花旗集团(C-US)、美国银行(BAC-US)、高盛(GS-US) 等、富国银行(WFC-US)、摩根士丹利(MS-US)。科技股方面，阿斯麦和台积电将公布财报。其他还有强生 (JNJ-US)、3M(MMM-US) 等企业揭露业绩。 Ned Davis Research 分析师表示，标普 500 成分股企业的获利超出市场预期的比率在第 1 季上升到 78%，止住连三季下滑颓势，「如果该比率再次达到高于 70% 的水平，代表企业不但了解关税，还了解更广泛的大环境」。美国6月CPI登场，更多货币政策信号将出现本周二，美国公布6月CPI数据。16日，公布6月PPI数据。上月，美国消费者价格指数延续下滑趋势，5月CPI同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.1%，连续第四个月低于预期。华尔街日报记者Nick Timiraos认为，接下来几个月的通胀数据，将提供关键检验：一是关税是否会推高通胀，二是如果通胀走势偏离预期（无论是高还是低），美联储内部在应对策略上是否会出现分歧。而最新美联储纪要显示，多数官员认为关税或持续推高通胀，在利率调整方面需要保持耐心。美国公布6月零售数据本周四17日，美国公布6月零售数据。上月数据显示，美国5月份零售销售额出现自2023年3月以来的最大降幅，主要受汽车购买量下降的拖累。前值由0.1%修正为-0.1%。此前为规避潜在关税引发的价格上涨而出现的抢购潮已趋于平息。巴克莱预计，承担30%更高关税的货物将在6月底或7月初到达美国港口，并在7月底的返校季节开始进入商店，因此更广泛的关税相关涨价效应将从6月至7月开始显现。尽管5月CPI数据表现温和，但关税导致的价格传导效应即将显现，预计核心CPI将因关税升至3.6%。美联储公布经济状况褐皮书本周四17日，美联储公布经济状况褐皮书。特朗普关税的高度不确定性正在对美国经济产生连锁反应。上一期的报告指出，预计未来成本和价格将以更快的速度上升，经济前景仍“略显悲观且不确定”。报告称：“所有地区都报告了较高水平的经济和政策不确定性，这导致企业和家庭在决策时持谨慎和观望态度。” 美国总统特朗普已对许多美国进口商品加征关税，并威胁对美国主要贸易伙伴征收更高关税。在上一期《褐皮书》中，“关税”一词共出现了122次，而前一期为107次；词语“不确定”及其变体则出现了80次。精选经济数据周二、美国6月未季调CPI年率周三、美国6月PPI年率周四、美国6月零售销售月率本周精选事件周一、美国总统特朗普发表讲话。周二、英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话。周三、英伟达CEO黄仁勋在北京举行媒体吹风会。公司财报周二、摩根大通(JPM.N)、花旗集团(C.N)、富国银行(WFC.N)、贝莱德(BLK.N) 周三、强生(JNJ.N)、摩根士丹利(MS.N)、美国银行(BAC.N)、阿斯麦(ASML.O)、高盛(GS.N) 周四、台积电(TSM.N)、百事(PEP.O)、奈飞(NFLX.O) 周五、嘉信理财(SCHW.N)、3M(MMM.N) 原文链接

TradingKey07-14 17:50

特朗普关税政策冲击全球供应链，Dutch Bros逆势崛起预示新消费时代机遇

长指引以支撑股价。投资者可关注8月6日Q2财报与关税谈判进展，短期波动或提供更优买入点，长期看其7,000家门店目标与社群文化将持续驱动价值释放。权威点评 Dutch Bros的Drive-Thru模式与Z世代社群文化使其在咖啡市场独树一帜，但关税成本上升可能短期压缩利润，需关注其应对策略。 —— Gene Munster，Deepwater管理合伙人，2025年7月12日 Dutch Bros的高估值基于其扩张潜力与品牌粘性，但快速开店需警惕质量控制与市场饱和风险，建议等待更佳入场点。 —— John Ivankoe，J.P. Morgan分析师，2025年6月30日在关税与通胀压力下，Dutch Bros的轻资产模式与会员体系为其提供了缓冲空间，长期增长前景仍优于传统咖啡连锁。 —— David Tarantino，Robert W. Baird分析师，2025年7月8日常见问题解答特朗普关税如何影响Dutch Bros？30%关税可能推高咖啡豆等原材料成本，短期内压缩利润率，但Dutch Bros的本土化运营与价格调整能力可部分缓解冲击。 Dutch Bros为何受到Z世代追捧？其个性化饮品、隐藏菜单与社交媒体传播形成社群文化，类似泡泡玛特的盲盒逻辑，激发高复购与品牌忠诚度。 Dutch Bros的扩张潜力有多大？当前1,012家门店仅占长期目标7,000家的15%，二三线城市渗透空间广阔，单店AUV超200万美元支持持续扩张。高估值是否合理？P/S 7.51倍与EV/EBITDA 43.5倍反映高成长预期，但需持续兑现营收与门店增长指引，否则可能面临回调风险。投资者应如何应对？短期关注Q2财报与关税谈判，长期看好其扩张与社群优势，可在回调时分批建仓，分散宏观风险。来源：今日美股网

今日美股网07-14 00:11

特朗普关税推迟与全球经济数据发布导致市场波动加剧，预示投资策略新调整

CPI、PPI与零售销售备受关注美股Q2财报季：银行与科技巨头打头阵港股市场反应与亚洲经济数据全球风险：关税、加密法案与地缘政治编辑总结权威点评常见问题解答美国经济数据：CPI、PPI与零售销售备受关注本周，美国将发布多项关键经济数据，市场对通胀和消费趋势的关注度空前高涨。7月15日（周二），美国6月核心CPI预计环比上涨0.3%，为五个月来最大涨幅，同比涨幅或达2.9%，较5月的2.8%小幅反弹，显示关税传导效应可能初显。 7月16日（周三），6月PPI数据将进一步揭示生产端价格压力，市场预期PPI同比涨幅可能放缓至2.5%。7月17日（周四），6月零售销售数据预计小幅回升，但消费力减弱和就业市场降温可能限制增长幅度。此外，7月18日（周五），密歇根大学消费者信心指数初值及一年期通胀预期将发布，市场预期通胀预期可能升至3.2%，反映消费者对关税和物价上涨的担忧。美联储将于7月17日发布经济状况褐皮书，预计继续提及关税不确定性和劳动力需求疲软。这些数据将为评估美国经济“软着陆”前景及美联储货币政策提供关键线索。数据发布时间市场预期潜在影响 6月核心CPI（同比） 7月15日 20:30 2.9% 通胀反弹或推迟降息预期 6月PPI（同比） 7月16日 20:30 2.5% 生产端价格压力减弱 6月零售销售（环比） 7月17日 20:30 0.3% 消费复苏力度有限密歇根消费者信心（7月） 7月18日 22:00 68.5 通胀预期上升压制信心美股Q2财报季：银行与科技巨头打头阵本周，美股第二季度财报季正式拉开序幕，金融和科技板块备受关注。7月15日，摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德率先发布财报，市场预期金融板块将因贷款需求回暖和交易收入增长而表现稳健。7月16日，高盛、摩根士丹利、强生和美国银行将公布业绩，投资银行和医疗板块的表现将为市场提供方向指引。7月17日，奈飞（盘后）和台积电的财报尤为关键，奈飞股价近期创历史新高，需强劲业绩支撑其估值；台积电作为半导体行业风向标，其业绩将影响科技股情绪。7月18日，美国运通、嘉信理财和3M的财报将进一步揭示消费金融和工业板块的健康状况。公司行业发布日期市场预期摩根大通金融 7月15日盘前 EPS $4.20，收入增长5% 奈飞流媒体 7月17日盘后 EPS $4.70，订阅增长8% 台积电半导体 7月17日13:30 收入增长10% 美国运通消费金融 7月18日盘前 EPS $3.10，收入增长7% 摩根大通预计，市场对Q2财报的预期已被下调，金融和科技板块可能带来正面惊喜，但奈飞和台积电需超预期表现以维持高估值。港股市场反应与亚洲经济数据港股市场对美国经济数据和财报的反应较为敏感，恒生指数近期波动加剧。腾讯控股和阿里巴巴等科技股可能因奈飞和台积电财报表现而受到间接影响。中国将于7月15日发布二季度GDP数据，市场预期同比增长4.5%，低于一季度的5.2%，反映经济复苏放缓。6月社会消费品零售总额和工业增加值数据也将为消费和制造业趋势提供线索。港股科技板块可能因美国半导体和流媒体行业的财报表现而波动。例如，台积电业绩若超预期，可能提振港股半导体相关企业如中芯国际；反之则可能拖累板块情绪。此外，香港作为全球贸易枢纽，受特朗普关税政策影响较大，市场需警惕关税成本向亚洲供应链的传导效应。全球风险：关税、加密法案与地缘政治特朗普推迟至8月1日的关税政策为市场提供了短暂喘息，但巴克莱预计关税效应将在6月至7月逐步显现，推高物价。 7月14日起的“加密货币周”将审议《CLARITY法案》、《GENIUS法案》和《反CBDC法案》，可能为加密货币行业带来监管清晰度，提振相关资产价格，但也可能因监管不确定性引发波动。此外，特朗普将于7月14日就俄罗斯问题发表重大声明，地缘政治紧张局势可能进一步推高避险资产需求，如黄金和比特币。美联储褐皮书和多位官员讲话将为货币政策提供指引。市场预期7月FOMC会议降息概率仅6%，全年降息次数预期降至2次。若CPI数据超预期，降息预期可能进一步推迟，美元和美债收益率或走强，压制美股和港股估值。编辑总结本周美国CPI、PPI、零售销售数据及Q2财报季的密集发布将为市场提供关键方向指引。特朗普关税推迟虽缓解短期压力，但通胀预期上升和地缘政治不确定性可能加剧市场波动。美股金融和科技板块有望带来正面惊喜，但奈飞和台积电需超预期表现以支撑高估值。港股市场需警惕美国数据和财报的溢出效应，以及中国经济数据对区域信心的影响。投资者应关注防御性资产（如黄金、债券）和抗风险股票（如金融板块），同时密切跟踪美联储政策动向和地缘政治风险，灵活调整仓位以应对潜在波动。权威点评 6月CPI若显示通胀反弹，将进一步降低美联储降息可能性，市场需为更高波动性和美元走强做好准备。 —— Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius，2025年7月12日港股科技板块对美国财报高度敏感，台积电和奈飞的业绩将直接影响亚洲市场情绪，投资者需谨慎配置。 —— HSBC全球研究部主管Paul Mackel，2025年7月11日特朗普的关税政策和地缘政治声明可能推高避险资产需求，黄金和比特币短期内或有上涨空间。 —— Morgan Stanley大宗商品策略师Martijn Rats，2025年7月10日常见问题解答问：6月CPI数据为何如此重要？答：核心CPI预计环比上涨0.3%，同比升至2.9%，可能反映关税传导效应，影响美联储降息预期和市场波动。问：零售销售数据对市场有何影响？答：6月零售销售若回升有限，可能确认消费疲软，强化经济“软着陆”预期，利空高估值科技股。问：奈飞和台积电财报为何备受关注？答：奈飞股价处于历史高位，需强劲业绩支撑；台积电作为半导体风向标，其业绩将影响全球科技股情绪。问：加密货币周对市场有何意义？答：三项法案审议可能为加密行业带来监管清晰度，提振比特币等资产，但短期波动风险仍存。问：投资者应如何应对本周事件？答：关注CPI和财报数据，配置金融股和黄金等防御性资产，同时警惕地缘政治和关税风险。来源：今日美股网

今日美股网07-14 00:10

AMD单日涨超4%，花旗/汇丰集体上调目标价！

时，市场普遍预计AMD在8月5日公布的Q2财报中，营收将达74.1亿美元（每股收益0.49美元），若超预期可能进一步提振股价。数据显示，AMD当前市盈率达101.36倍（处于历史高位），但过去六个月仍实现19.28%的回报率，反映出投资者对人工智能领域的高预期及持续投入热情。原文链接

TradingKey07-11 16:49

2025年Q2财报季前瞻：特朗普关税的首个季报窗口，低预期带来小惊喜？

录，这使得盈利水平能否支撑美股估值成为Q2财报季的重要看点。数据显示，标普500指数的预期本益比为22倍，高于10年均值的18倍。嘉信理财报告称，由于市场对前瞻性评论依然敏感，尤其是在贸易、关税和利率相关的政策不确定性和不稳定性背景下，业绩指引和盈利意外变得更加重要。该机构提醒道，股价对业绩超预期和低于预期的表现具有不对称性，对未达到预期的下行反应远强于超出预期的上行反应。【标普500指数成分股对超过或低于预期的不同反应，来源：嘉信理财、彭博】原文链接

TradingKey07-09 21:37

Meta挖角苹果AI高管庞若明：超级智能团队扩张引发行业震动

追赶。投资者可适度增持Meta，关注其Q2财报和AI进展，同时谨慎配置苹果，等待其AI战略调整。防御性资产如标普500ETF（SPY，6229.98）可分散风险。投行点评 Meta的高薪挖角策略增强了AI竞争力，但高成本需转化为实质进展以维持股东信心。 —— 摩根士丹利首席分析师 Brian Nowak，2025年7月苹果AI团队的人才流失可能延缓其生成式AI部署，需加速外部合作以应对竞争。 —— 高盛技术分析师 Ryan Patel，2025年7月 Meta的超级智能实验室投资显示长期潜力，但短期利润压力和监管风险需关注。 —— 花旗首席策略师 Tobias Levkovich，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:12

三星Q2利润或斩半！HBM研发“慢半拍” 芯片出售惨遭英伟达拦路

，会显著限制短期内的增长潜力。三星在Q2财报中表示，已经确认将和美光一同成为超微半导体的供应商；芯片代工部门的营利亏损，预计下半年将会缩小，因需求逐渐复苏。但部分机构并不看好三星在HBM市场的发展前景。伯恩斯坦指出，三星12层HBM3E的认证已从之前预期的第二季度推迟至第三季度，其HBM市场份额预测也相应下调。此前路透社曾报道，去年9月三星子公司部分部门裁员30%。周二公布盈利预测后，三星股价在早盘一度下跌 1.13%，收跌0.49%于61400点。美东时间7日，特朗普向贸易伙伴国通报将从8月1日起实施的新关税税率，其中韩国将征收25%的关税，这或将对三星带来打击。原文链接

TradingKey07-08 16:59

Coinbase：链上火了，“卖水人” 真能躺赢？

eribit 的详细情况，海豚君将在 Q2 财报合并 Deribit 后再进行讨论）关于交易成本高的问题，其实这与交易规模存在伴生性，短期 Coinbase 交易费居高不下，除了因为承担了额外的合规成本及其他技术费（比如 Base 的开发成本）外，可能也因为交易规模低，导致在 “自砍一刀” 的时候舍不得一杆子降到底。但从更长远的角度来说，海豚君认为 Coinbase 的“降价” 动作很快就会继续。（1）合规放松，内部出清、外来竞争加剧未来竞争将不局限于加密资产交易所的行业内竞争，威胁越来越大的，还有来自传统金融机构的外部竞争。目前在业内竞争上，Coinbase 的主要优势就是“合规性”，尤其在美国市场。Coinbase 是唯一上市的加密货币交易所的关键是，也是第一个获得在美国全境运营的加密货币交易所。但 “合规” 的反面，就是在交易资产品种（加密货币种类、衍生品种类）上，并不占优。不过，自 2025 年起，在特朗普政府的积极 “站台” 下，加密货币逐渐被更多的主流官方认可。 “认可” 的主要方式，就是以非打压的目的，纳入 “友好监管” 范畴，其中美国的《市场结构法案》、《稳定币法案》是主要推动器。众议院通过的《市场结构法案》赋予了 CFTC 现货加密货币专属管辖权，后续若继续通过参议院投票和总统签名生效，则代表结束了 SEC 与 CFTC 管辖纷争。由 CFTC 管而不是 SEC 管的好处就是在监管便利性上更高： 1）不需要另外申请牌照（ATS+BD）；2）减少清算成本；3）新代币上市无需逐一进行信息披露；在 CFTC 的管辖下，加密货币交易所做衍生品，只需做经纪端登记，做现货则可以甚至不用向 CFTC 注册，这不仅省去了高昂的合规成本（法务、审计等），也无需改造现有系统去对接 NMS 级别的清算管线。监管对加密资产越来越认可自然是好事，随着更多的资金涌入加密货币市场，Coinbase 等本身合规做的不错的龙头会直接受益，长尾的小平台会持续出清。但与此同时，官方认可也会推动传统金融机构开始放心大胆的加速转型，尤其是一些本身就靠业务创新杀出血路的平台，对行业前沿变化的反应决策会更灵敏。零售用户上，比如经纪商 Robinhood，或者是支付钱包 Block 等。两个平台多年前就已经支持加密货币买卖，后续通过完善 “投资场景”，并快速扩展到 “商家支付” 等领域。但鉴于合规性和安全性要求，传统金融机构主要围绕头部加密货币 BTC、ETH 等，“交易品种更稀少”是它们面对 Coinbase 平台最明显的劣势。但后续随着加密货币被进一步的广泛认可下，可以合理想象，传统金融机构会更有动力拓宽加密货币品种范围，这些本身有着用户、场景优势的平台，将与 Coinbase 展开更加直接的竞争。（2）资金流入更多转向机构监管认可带来的另一方面影响，就是资金流入方式的变化。过往参与加密货币市场交易的机构主要是靠波动收益的量化为主，主流机构会因为合规性问题，配置规模受限。但随着监管限制打开，未来主流机构的参与也会进一步增加。那么对于新散户而言，配置加密货币的方式可能就不一定需要 “亲自下场” 了，从资金安全和便利性角度，可以通过投资机构基金的方式来进行配置。因此，纯散户交易的市场占比会进一步萎缩，且竞争不减反增下，降费也将成为 Coinbase 的必经之路。 2、未来附加值来自于链上场景的拓宽截至 1Q25，Coinbase 零售交易收入（交易费 +Spread），占到了交易收入的 92%，总收入的 57%。与此同时，交易带来的边际利润也非常高，因此如果降费不能立即给交易规模带来显著提升，那么降费对 Coinbase 整体业绩的影响将非常大。但既然是无法改变的大趋势，这意味着开发非交易收入在当下和未来都显得至关重要。目前，Coinbase 的非交易收入，主要是指包含托管、质押、稳定币以及借贷等综合金融的订阅收入。这部分功能需求，除了支付场景的开拓更依赖零售用户外，其他场景需求主要来源于资金规模相对庞大的用户，因此服务对象也以机构客户为主。因此以较低的交易费降低资金进入门槛，再通过综合金融服务来扩大附加值，是 Coinbase 更乐意一降到底——压低机构交易费率（拉齐到同行水平）的原因。下面具体来看目前订阅业务中占比相对较大、未来随着机构入局，能够同步扩大收入规模的细分业务：（1）机构托管：最易开发的增值服务资金托管一般伴随交易业务衍生而来，主要面向机构客户，提供加密货币的冷存储、24*7 取款流程、保险、审计以及合规对账报告等服务，计算得综合托管费在 0.1% 左右。（2025 年一季度起不再单独披露，下图为海豚君预估值）由于费率基本稳定，托管收入的增长主要靠机构的资金规模扩张驱动。对于机构而言，Coinbase 所拥有的合规性优势是它们考虑平台的首选要素，因此对于 Coinbase 来说，只要未来监管趋势是不断放松的，那么这一块收入增长就可以持续。但长期同样也会面临一个外部竞争的问题，当更合规、且具备跨市场资产的传统金融机构 “降维打击”，Coinbase 如何才能吸引到更多的主流资金？（2）质押收益：中长期增长有天花板在 2022 年与 Circle 牵手之前，Coinbase 非交易业务中最大的来源是加密资产质押，曾最高在总收入中占比近 13%。加密资产质押收入，类似于用户用加密资产投资挖矿项目（成为主流 PoS 公链的验证人）从而获得的收益，Coinbase 在其中分一笔托管服务费。这笔钱由 Coinbase 从前端收到收益后，自己留下 25%，剩余给到用户。质押收益率不同币种差别可以很大，通常和该币种的币值稳定、通胀率（供给增加的比例），以及共同竞争成为验证人的拥挤度（总质押量）有关。头部的加密币种的质押收益率一般偏低，主要在于其供给固定或越来越少，但由于本身币值相对稳定，验证人竞争 “上岗” 太拥挤。由于要成为验证人就得拥有更多的 “保证金”（质押资产），单币质押收益就会被摊薄。如下图，头部的 ETH 以太坊质押收益率为 3.4%~4.5%，但小币种 DOT 波卡币的收益率则有 12%~15%。短期而言，质押收入基本随着质押资产规模的扩大而扩大。但中长期来看，在供给相对受限下，优质加密货币出块率会趋势性走低，而劣质/小众加密货币，就算出块率高，但可能本身币值不高或波动下，质押激励实际换算成美元价值后，真实的质押收益率其实也不高。因此，这种趋势下，将限制质押业务收入的长期成长空间。似乎（1）-（2）看下来，Coinbase 的订阅业务，短中期内随着加密货币市场蛋糕的扩大和稳定的竞争优势（安全、合规、官方站台），增长无需担忧，但长期若传统机构加速下场，Coinbase 还能在主流机构被视为 “优选” 的理由是什么？答案就是（3）稳定币业务。一方面做大加密货币蛋糕，在官方认可下现实资产上链速度加快，资金不再因投机需求流入加密货币市场，而是更加稳定的支付、储藏价值。另一方面，Coinbase 的超额优势来自于目前它在 USDC 产业链中的特殊地位。因此，收入占比 15% 的稳定币业务，是 Coinbase 未来增长的大动脉，也是决定 Coinbase 估值是否已经打满的关键。目前 Coinbase 在稳定币业务上的综合分成比例达到了 55%，但实际平台上的 USDC 持有量只占 17%，很明显 Coinbase 有 “特权”。但问题是，Coinbase 在稳定币上的特殊地位一部分是源于与 Circle 深层捆绑。但双方的利益诉求，其实也并非完全一致。Coinbase 可能会基于用户需求，对市场规模更大的另一个稳定币 USDT 提供类似的分销便利，而 Circle 上市后，也会产生对收入增长的诉求，从而试图争取到更大的分成比例。这些业务上的分歧，就目前 Coinbase 对 Circle 少量的股权投资而言（早期双方五五持股的 Centre 联盟于 2023 年解散，USDC 发行权归总于 Circle），很难保证分歧扩大不会影响到双方的合作：像去年底引入 Coinbase 的竞对 Binance 到生态合作，虽然 Binance 分成很低，几乎可以忽略，但其实也削弱了 Coinbase 因为 USDC 而拥有的竞争优势。除此之外，Circle 也在通过抢 USDC 余额（通过旗下 Mint 钱包返利，激励做市商和本地支付公司将待发资金停留在 Mint，而不是交易所钱包）、做大必须对接发行人的需求场景（比如跨链桥、Tokenized T-Bill、传统清算）做大来提高总收益的分成占比。 2023 年的协议，约定期限为 7 年，也就是 2030 年之前，两者的利益瓜分可能不会发生太大变化，做大 USDC 蛋糕固然是当务之急（暴涨 6 倍后 Circle 的稀缺性开始受到质疑），但七年之后呢？万亿市场规模预期下，USDC 能吃到多少？USDC 生态中 Coinbase 与 Circle，一个拥有场景端，一个掌握发行端，最终谁会取得更多的话语权？换言之，涨到现在 Coinbase 和 Circle 谁的未来具备更大的价值空间？下一篇，海豚君将重点围绕稳定币展开讨论。

海豚投研07-01 20:08

【美股盘前】贸易谈判进展乐观，监管松绑提振银行股走高，高盛涨3%，英伟达市值冲刺4万亿，特斯拉跌1%

放松监管议程提供有力支持。高盛：美股Q2财报将看到关税直接影响美股二季度财报季将在7月中旬拉开帷幕。高盛预计，此次财报季将捕捉到关税的直接影响。虽然大部分关税增加的成本可能会转嫁给客户，但如果企业被迫吞下高于预期的关税成本份额，企业利润率将承压。据估计，二季度美股企业EPS增长2.6%，为两年来最小增幅。巴克莱：关税影响将在下半年波及全球据虽然最近的经济数据可能表明经济学家对美国通胀上涨和就业降温的担忧过虑了，但巴克莱表示，关税的影响可能会在下半年到来，核心通胀率有望超过3%，美国经济增长出现疲软但能避免彻底的衰退，全球经济受到的损伤或许比美国小。 3、重要数据/事件美国6月芝加哥PMI 美国参议院就特朗普减税法案进行投票亚特兰大联储行长博斯蒂克讲话【来源：TradingKey】原文链接

TradingKey06-30 19:47

博通涨4%创历史新高，汇丰控股飙3%市值新峰，韩国电力暴涨21%

BC 6月13日：博通公布2024财年Q2财报，AI收入猛增220%，宣布1拆10股票分拆。来源：博通官网 5月28日：韩国电力冻结第三季度电价，市场预期第四季度上调，股价年内涨超80%。来源：路透社专家点评 Frank Lee（汇丰银行分析师，6月24日）：博通的ASIC业务将因超大规模企业投资激增而超预期增长，目标价400美元反映其AI市场潜力。来源：汇丰研究报告 Wamsi Mohan（美国银行分析师，6月23日）：汇丰的资本削减增强了其回报能力，亚洲投行业务扩张将推动长期增长。来源：CNBC Sung Jong-hwa（LG证券分析师，6月24日）：韩国电力成本下降和电价上调预期将推动2025年盈利增长15%。来源：LG证券报告 Toni Sacconaghi（Bernstein分析师，6月20日）：博通的AI收入到2027年或达600亿美元，但非AI业务需关注周期性风险。来源：Bernstein研究报告 Dan Ives（Wedbush分析师，6月23日）：汇丰和博通均受益于全球资本流动和AI热潮，估值仍有上行空间。来源：Wedbush研究报告来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:10

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