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证券ETF龙头(159993)收涨超1%，近五天吸金4.68亿元
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不变，建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。数据显示，截至2025年5月30日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、国信证券(002736)，前十大权重股合计占比80.15%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-23 15:37
【热点分析】美银行资本松绑：银行板块迎利好还是新风险？
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本未被充分利用（例如持有低收益国债），ROE会因此被动下降。资本缓冲的降低允许银行以更少的资本支持相同的资产规模，从而提高ROE。此外，释放的资本可能用于股票回购或提高股息，这直接增加股东回报，进一步支撑盈利能力。潜在风险降低资本要求可能削弱银行体系的抗风险能力，引发监管机构与投资者的担忧。在全球经济不确定性加剧的背景下（如地缘政治冲突、通胀压力），减少资本缓冲可能使银行在经济下行期更加脆弱。若市场将此解读为系统性风险上升，银行股价可能面临下行压力，尤其是依赖高杠杆交易的银行（如高盛），其股价波动可能更为显著。另外，若增强补充杠杆率（ESLR）降低的提案未能通过，大型银行的盈利能力可能受限。资产负债表容量的限制将阻碍银行在国债市场的交易与做市活动，进而抑制交易收入和净利息收入的增长潜力。这不仅制约银行优化资本结构的能力，还可能导致投资回报率（ROE）与每股收益（EPS）增长放缓。在市场对利好预期较高的情境下，未能实现预期可能引发股价下跌，短期内对投资者信心造成冲击。原文链接
TradingKey06-20 19:09
银行股“涨”声不断又创新高！银行ETF龙头(512820)逆势收涨1.22%，创上市新高！白金分析师邱冠华：长周期的开始
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。【银行股估值性价比几何？高股息、强ROE与强资金流】一是低利率环境下，银行板块高股息配置价值突出。据中信建投统计，截至2025/6/13，中信银行指数市净率（LF）仅为0.676，显著低于多数煤炭、公用环保等高股息行业的个股标的。此外值得注意的是，银行板块截至年中，虽受股价上涨股息率有所摊薄，但24年分红对应股息率仍有4.1%，位居市场前列。综上所述，银行板块兼具低估值、高股息特征，极具配置性价比，是其备受高股息策略青睐的主要原因。、（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）二是银行板块基本面稳健！申万宏源数据指出，过去十年来银行平均ROE约12%，高于全A股上市公司（除金融）ROE（约8%）；即使近年来银行盈利承压，但平均ROE仍维持约9-10%，持续优于其他行业（1Q25全A股上市公司剔除金融后平均ROE(TTM)约6.7%）。（来源于申万宏源20250610《2025年中期银行业投资策略：重视价值回归，银行有望迎来重估长牛》）三是重视资本市场变革下银行板块的资金驱动。中长期资金入市背景下，以险资为代表耐心资本天然偏好股息稳定且相对较高的银行板块。根据中信建投测算，每年保险配置银行股的增量资金在3600-4300亿元左右。（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-20 17:38
巴菲特理念的A股玩法：如何用“红利双雄”复刻价值奇迹？
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+质量”双重筛选机制，在分红基础上叠加ROE、盈利稳定性等质量指标，选出“能赚钱且愿分红”的50家企业，同时还规避了金融与周期股，防御性和长期成长都很可观。大家有没有发现，这种理念和巴菲特“以合理价格投资卓越企业”的价值投资逻辑非常契合？也正是因为这一点，中证红利质量全收益的近十年表现远远跑赢中证红利全收益，显示长期成长性十分优秀。最重要的是，ETF管理费仅0.2%/年，为同类最低一档，长期下来能省出不少“超额”，实打实地省到就是赚到。数据显示，最近几个交易日资金也是在持续流入中证红利质量ETF(159209)，仅昨天一天就获得了1294万的净申购。综合下来，这种经典红利+红利质量的组合，可以在经济下行时，用经典红利的“高股息债性”提供保护；在经济复苏时，用红利质量的“盈利增长”拉动收益。落实在市场操作上，我们可以在震荡市和下跌时加大中证红利ETF（515080）的权重，利用高股息抵御波动；在上涨行情中，提升中证红利质量ETF(159209)的仓位，捕捉盈利修复行情。这种既稳长期成长又强的红利投资策略，的确算得上是红利家族里的“黄金搭档”。作者：三好金融民工
金融界06-20 10:57
上证红利潜力指数下跌0.6%，前十大权重包含万华化学等
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利潜力指数通过EPS、每股未分配利润、ROE等指标对证券进行综合排名，选取排名靠前的50只证券作为指数样本，以反映分红预期大、分红能力强的上市公司群体的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，上证红利潜力指数十大权重分别为：招商银行（18.53%）、中国平安（14.85%）、贵州茅台（14.37%）、长江电力（9.39%）、伊利股份（6.45%）、中国神华（6.1%）、陕西煤业（3.66%）、中国海油（2.47%）、万华化学（2.24%）、福耀玻璃（2.06%）。从上证红利潜力指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证红利潜力指数持仓样本的行业来看，金融占比33.38%、主要消费占比26.90%、能源占比14.52%、公用事业占比9.39%、可选消费占比6.37%、原材料占比5.18%、医药卫生占比1.57%、信息技术占比1.37%、工业占比0.58%、通信服务占比0.41%、房地产占比0.33%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除：（1）过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%；（2）过去一年内日均总市值排名落在上证180指数的样本空间的前90%；（3）过去一年内日均成交金额排名落在上证180指数的样本空间的前90%。满足以上三个条件的原样本仍具有新一期样本空间的资格。每次样本调整比例一般不超过20%，除非因不满足过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%被首先剔除的原样本证券超过了20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界06-19 23:27
高盛看好“民营十巨头”，港股科技ETF(159751)近半年累计上涨26.91%
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股科技板块业绩的良好预期，未来港股科技ROE有改善空间，继而带动估值抬升。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 14:17
红质调仓颠覆认知！中证红利质量调仓：最优竟非调入股…
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降到0.9；（注：市赚率PR=PE/ROE，来自@ericwarn丁宁，衡量盈利能力与估值的匹配度）股息率DP均值3.7%维持不变，中位数从3.7%提升到3.8%。质量角度，净资产回报率ROE均值、中位数都从不到17%提升至18%上方。综上，调入股估值全面回落，质量全面提升。整体是一次非常有效的调整，一如预期，给中证指数公司点赞！三、大为震撼:真的王者，居然在“持有不动”之中！再看看那些依然保留在指数中的29只“钉子户”: 事情开始变得有趣起来：代表“红利”的股息率DP：留存股的均值与中位数都在4%以上，高于调入调出股的3.8%以下；代表“质量”的净资产回报率ROE：留存股的均值与中位数都在21%以上，高于调入股的18%左右，更高于调出股的16%左右。以价值投资最经典的市赚率PR来看：留存股的均值和中位数都在0.9以下，低于调入股的0.9-1之间，更低于调出股的1.1-1.2之间！留存股的各项核心指标全面碾压调入股和调出股！意味着，此次调整，并不是把指标最优秀的纳进来，最差的踢出去，最好的早已在仓内，调仓只是替换掉相对变差的，而非引入最好的。太颠覆认知了！真的是我第一次看到的调仓方式。这种方式，与红利类指数和宽基指数的“纳优剔劣留中间”，完全不同！究其实质，大概就在于，真正具有稳定高质量的企业，本身就具备宽广的护城河，这种护城河在相当长的一段时间内，都牢不可破。调仓是维护性的，而非颠覆性的。四、结语：港真，中证红利质量指数在去年推出之时便让人眼前一亮： “红利”以股息率为核心，“质量”以ROE为核心，双剑合璧，直指投资精髓。 “好价格(低估值、高股息)+好企业(高质量、稳定ROE)+长期持有”，这简直是为价投们量身定制的标杆指数！当然，对于新指数最大的问题在于，常有家人会质疑没有足够实盘业绩的支撑。但事实上如果真的跑出了业绩，依然会有家人扬言：涨的高了，等着跌吧。大白一直坚持认为：买指数，本质是买一种逻辑和策略，历史的业绩只能用来印证这种逻辑和策略，并不代表你买了以后依然会复刻过往的业绩。更重要的是： 1.买入的估值足够低，能吃到价值回归的价差； 2.有足够的分红，能通过分红现金流提升投资体验； 3.如果再加一条，那便是要买入优质的企业，赚取企业长期成长的钱。其中， 1+2，便是中证红利； 1+2+3，便是中证红利质量。著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现。
金融界06-19 11:17
港股银行配置性价比持续显现，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数A (006809)助力布局银行板块高增长红利
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仍处于偏低水平。银行业盈利预期改善下，ROE有望逐步趋稳，估值理应继续提升。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:27
陆家嘴论坛开幕，重磅政策不断，证券ETF(159841)盘中跌超1%，机构看好政策后续的市场表现
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不变，建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。证券ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年5月30日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、国泰海通(601211)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、申万宏源(000166)、兴业证券(601377)、中金公司(601995)，前十大权重股合计占比59.01%。证券ETF(159841)，场外联接(天弘中证全指证券公司ETF发起式联接A：008590；天弘中证全指证券公司ETF发起式联接C：008591)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-18 14:37
中证银行ETF(512730)红盘上扬，盘中价格创历史新高！最新规模创近3月新高
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型的视角，板块整体估值不高，虽然板块 roe 在下行，但持有银行股的机会成本明显下降，未来折现对权益现值的负面冲击减小了。因此 pb 估值的中枢提升是合理的。 2. 国有行拔估值更明显，是因为对公贷款和零售贷款两个条线的“实现收益率”出现明显收敛。 3. 全球对比，A 股和 H 股银行板块在上涨之后，仍明显被低估。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年5月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、民生银行(600016)，前十大权重股合计占比64.64%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-17 10:09

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