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Game-Fi 新贵 MetaArena 项目全解析：重塑区块链游戏生态

经历前所未有的变革。尽管传统游戏巨头如Steam和任天堂已推出Web3元宇宙游戏产品，但其中心化模式仍然存在数据隐私泄露、玩家资产归属不明、资产数据易丢失等问题。只有真正引入区块链技术，才能从根本上为游戏行业带来全新的可能性。即便如此，现有的区块链游戏也面临诸多挑战。由于当前的Game-Fi游戏数据都存在链上，用户的交互行为需要消耗Gas并等待区块确认，导致高昂的Gas费用和低效的交易处理速度。此外，区块链游戏开发难度极大，缺乏现成的技术支持，使得制作一个高质量的区块链游戏成本极高，同时还需要在去中心化和效率之间找到平衡。 MetaArena的出现，为这些难题提供了可行的解决方案。MetaArena致力于打破传统游戏行业中开发者和玩家的受限角色，通过去中心化设计，确保了游戏资产和数据的自主性，避免了中心化服务器宕机或关闭带来的风险。 MetaArena的核心在于其ZK游戏引擎，该引擎结合零知识证明技术，确保游戏数据和交易的隐私性和安全性。开发者可以利用这一引擎构建复杂的游戏逻辑，实现低延迟和高吞吐量的游戏体验。Layer3 Rollup架构通过将复杂的交易和数据处理卸载到链下，大幅降低了Gas费用，并显著提高了交易速度和处理效率。这种架构解决了区块链游戏的痛点，也为开发者和玩家提供了更加流畅和高效的游戏体验。此外，MetaArena平台采用模块化设计，开发者可以根据需求选择和组合不同功能模块。这种设计大大提高了开发效率，保证了系统的可扩展性，使其能够适应不同规模和类型的游戏项目。开发者可以灵活构建自己的游戏世界，无需担心技术瓶颈和扩展性问题。 MetaArena推出的首款游戏《Final Glory》作为MetaArena的首款大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG），《Final Glory》设定在中古世纪冰封大陆，玩家将选择一个英雄，踏上充满挑战和荣耀的冒险之旅，书写属于自己的史诗篇章。在《Final Glory》中，玩家可以选择不同的英雄职业，每个职业都有独特的特点和背景故事。例如，重剑士卡尔·雷恩出身于古老的骑士家族，凭借坚韧的意志力和出色的剑术，被誉为“高地之刃”；剑斗士杰克·霍克，街头孤儿出身，以迅捷的走位和华丽的连击成为城市的“影刃”；牧师丽莎·怀特出身神圣教会，用强大的治愈能力和光明力量保护世界，被称为“圣光守护者”；射手艾琳·菲尔德，狩猎世家的传奇弓箭手，以精准的射击和灵活的身手成为边境的“飞羽”。玩家将选择并扮演这些英雄，通过在冰封大陆上完成任务、打败黑暗怪物、提升装备等手段提升自己的综合战力，并凭借高战力属性获得游戏官方的代币空投奖励。 MetaArena将其技术优势全部注入《Final Glory》中。基于ZK开发的游戏引擎，保证玩家数据的安全和资产的归属。无Gas交易的设计意味着玩家在游戏中进行交易和互动时，不需支付额外的区块链交易费用，降低了经济负担，提升了游戏的可玩性和参与度。同时，ZKP设计大大提升了游戏数据的安全性和玩家隐私性，分布式存储则保护了玩家的加密资产安全。《Final Glory》首个0撸活动月门探索火爆上线！近期MetaArena宣布，《Final Glory》的首个精彩活动——“月门探索，神龙显现 - 寻迹”即将上线。传说中的神龙陨落，其无穷力量被分散成30个碎片，散落在神秘世界的各个角落。各地职业英雄纷纷启程，踏上前往月门的路途，试图凑齐神龙碎片，重新召唤神龙。活动时间从2024年6月5日至2024年6月19日。在此期间，玩家可以通过月门探索玩法进入平行世界，发现特殊宝藏或迎战异界怪兽。每次探索都会为玩家带来丰厚的$TIMI代币奖励。此外，每次进入月门探索，玩家还将额外获得一个神秘盲盒宝箱。根据官方信息，这些盲盒宝箱内有机会开出双倍TIMI代币奖励、随机神龙碎片（1-5）、高级药水等珍贵道具。所有获得的装备将自动存入玩家背包，当玩家集齐30个神龙碎片后即可立即召唤出威力无穷的神龙坐骑，提升战力，并且在后期战斗和赢取奖励中占据上风。活动预告发布后，市场反响强烈。《Final Glory》作为MetaArena打开Web3游戏市场的拳头产品，显然被注入了大量心血。从官方发布的游戏视频来看，《Final Glory》的游戏画面极其精美，英雄的跑动、打斗、关卡的设置等都是上乘之作。同时，官方声称《Final Glory》将提出空白世界的概念，玩家可以在游戏世界中自行探索，并且探索足迹将被记录并对当前世界产生改变，是一款真正的多元元宇宙游戏。这就是本次解析的全部内容了，更多精彩内容和活动详情，请关注MetaArena官方社交媒体。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

金价上触2320！中国黄金购买热放缓“叠加”美联储FOMC利率决议、多头会走多远？

XStreet）支撑位： 2285（S1）、2222（S2）、2145（S3）。阻力位： 2327（R1）、2375（R2）、2425（R3）。从技术层面来看，过去一周，黄金价格似乎呈下跌趋势。图表下方的 RSI 指标支持看跌的判断，该指标目前接近 40，表明市场情绪看跌。此外，要注意 5 月 21 日开始的下行趋势线。要继续看跌，需要贵金属明显跌破 2285 (S1) 支撑位，而空头的下一个可能目标是 2222 (S2) 支撑位。另一方面，要看涨，需要明显突破 2327 (R1) 阻力位，而多头的下一个可能目标是 2375 (R2) 阻力位。最后，对于横向偏差，要求商品保持在 2285 (S1) 支撑线和 2327 (R1) 阻力位内。

Linlin2024-06-11

为什么看涨Spotify？

有外国分析师坦言，虽然Spotify面临着强烈的市场竞争，而且估值对比同行有所溢价，但是其溢价是值得的。对此，他的逻辑是什么呢？一起来看看。作者：Noah's Arc Capital Management Spotify报告称，用户参与度和收入都有强劲增长，2024年第一季度收入同比增长20%。该公司的月活跃用户同比增长23%，达到6.15亿，用户增长14%，达到2.39亿。这个庞大的用户群是通过平台不断发展的产品来维持的，现在包括音乐、播客和有声读物。 Spotify的财务增长还得到了一系列战略性价格调整的支持，这些调整在不阻碍新订阅的情况下推高了收入。最近的价格上涨包括个人计划每月增加1美元，双人和家庭计划每月增加2美元，以展示他们针对不同用户人口统计和消费模式的分层定价方法。 Spotify已经为他们的服务展示了强大的定价能力和弹性用户粘性，这是基于他们如何利用社交功能，使用户难以切换到竞争对手的服务。该平台的社交关系和用户长期建立的播放列表对Spotify的生态系统来说是独一无二的。在持续的通货膨胀和与改善产品功能和整体用户体验投资相关的业务成本不断上升的情况下，预计这些价格上涨将促进公司更广泛的战略，以维持其增长并提高盈利能力。从财务上讲，这些策略已被证明是有效的。在保持用户满意度和忠诚度的同时，他们的价格上涨将使他们在未来几年保持98%的客户保留率。虽然从传统的市盈率角度来看，Spotify的股价似乎有些昂贵，但对于那些希望投资一家以增长为导向的数字媒体公司的人来说，Spotify的这种韧性使其成为一个强劲的买入机会。背景 Spotify继续提高订阅价格的趋势，继去年之后，今年实现了近10%的上涨。为了应对流媒体行业持续的挑战和不断上涨的成本，该公司将对美国用户进行调整，他们将面临每月11.99美元的无广告高级计划增加1美元的费用。这一变化表明，在过去两年中，价格累计上涨了20%。双人计划，允许两个人共享高级订阅，将看到2美元的增加，使每月费用达到16.99美元。同样，家庭计划将增加3美元，现在定价为每月19.99美元。在国际上，Spotify也调整了他们的定价结构。该公司宣布，在内容库（包括音乐、播客，以及最近的有声书）上进行创新的财务影响影响了股价上涨。值得注意的是，奈飞和派拉蒙也同样调整了定价，以适应经济压力。从历史上看，由于向音乐厂牌和艺人支付高额版税，在内容获取（特别是在播客方面）方面的大量投资，以及积极的扩张战略，Spotify一直难以保持盈利能力。2023年第四季度的财务结果显示，通过严格的成本控制，Spotify的亏损大幅收窄，从一年前的2.7亿欧元降至7000万欧元，其中包括裁员17%，即约1500名员工。尽管订阅数量有所增长，但由于新兴市场的促销折扣和低价计划，该公司的平均每用户收益（ARPU）一直面临压力。截至去年年底，Spotify的ARPU小幅增长了1%（按固定汇率计算为5%），这反映了之前价格调整的部分成功。运营成本也在上升，其中包括版税、技术投资和内容多样性，以改善用户体验和参与度。这包括将音乐库扩展到超过1亿首曲目，并增强其音乐、视频和播客平台的功能。价格上涨不仅使业务变得更好，而且使其更具弹性。为了调查价格上涨的影响，本文使用2024年第一季度的MAU（6.15亿）和2023年第一季度的MAU（5.15亿）计算了需求弹性（注意：计划的平均百分比价格变化是通过使用新旧价格计算每个计划的百分比变化的平均值来计算的，这些价格尚未反映今年年中实施的调整，因为效果只能在未来的收益报告中识别）。这会发现Spotify的需求相对有弹性，MAU的百分比增长（19.42%）大于价格的百分比增长（12.91%）。这意味着订阅的总收入会随着价格上涨而增加，公司可以利用这一点进一步优化他们的定价策略，并且订阅增长继续保持强劲。为什么Spotify有定价能力 Spotify的粘性消费者基础有助于它实施价格上涨，因为他们的用户会因为品牌价值而继续为服务付费。基于需求弹性，即使公司最近刚刚提价，这些用户也不太可能流失。特别值得一提的是，该公司继续报告了高参与度，用户将这项服务融入他们的日常生活，这给消费者带来了更高的转换成本，并为Spotify提供了更大的调整定价的余地，而不会有大量用户流失的风险。 Spotify也不是唯一一家调整订阅费率的公司；Max和Twitch等其他公司也宣布了类似的增加。整个行业的这种趋势表明，在Spotify用户接受价格上涨背后的因素背后，消费者对平台增强和内容多样性的持续投资，使消费者更广泛地接受了更高的成本。尽管价格更高，但Spotify在美国的市场份额实际上有所增加，尤其是超过了苹果音乐等竞争对手。与竞争对手相比，该公司的流失率很低，这一点很明显。通过不断扩展内容库，并通过跨越音视频鸿沟的功能改善用户体验，该公司提高了用户粘性。来源：Bloomberg/Antenna 估值 Spotify的预期同比收入增长率为15.25%，高于2.87%的行业中值。这相当于431.08%的差异。这一强劲的增长率也明显高于18.92%的五年平均水平。另一方面，Spotify的预期市盈率为64.44，比行业中位数16.61高出287.97%。相对于整个行业的盈利潜力，投资者为Spotify的股票支付了溢价。合理价格增长分析相对于行业中值，投资者目前为Spotify的预期市盈率支付了287.97%的溢价。与此形成鲜明对比的是，该公司假定的收入增长率比行业中位数高出417.43%。这一比较表明，尽管市盈率溢价很高，但与同行相比，该公司的卓越增长率完全是合理的。假设预期市盈率可以调整到与增长率完全一致，两者的溢价都设定在417.43%左右，那么这只股票可能会有强劲的上涨空间。如果市盈率高于行业中值的溢价与增长率高于行业中值的溢价直接匹配，那么上涨潜力可能很大。鉴于此，每股涨幅可能在45%左右。风险虽然Joe Rogan的大量粉丝和与Spotify的引人注目的交易进一步推动了该公司进入播客市场，但该协议并非没有争议。Rogan参与了几次关于内容和错误信息的公开辩论，这引发了许多抗议活动，导致Spotify的股票在艺人宣布离开该平台后遭受重创。科技平台和媒体实体之间模糊的界限带来了监管审查和公关挑战。这种转变引发了争论，即该公司是否应该仅仅被视为一个托管内容的平台，还是一个对其分发的内容负责的出版商。一些分析人士也对该公司的财务前景提出了质疑。Spotify收入的很大一部分被分配给支付给音乐版权所有者的许可费，从历史上看，这笔费用约占Spotify收入的70%。这种高成本结构限制了利润，尤其是当大量收入不断流入唱片公司和艺人手中时。在很多情况下，他们无法控制支付给唱片公司或艺人的费用。如果他们的平台上没有受欢迎的艺术家，公司就有可能面临客户的抵制，有些甚至会取消订单。然而，虽然这两种风险都是合理的，但并不用过分担心。与Joe Rogan（和其他内容创作者）的平台问题已经持续了好几年，Spotify似乎找到了一个可靠的解决办法。虽然一些分析师担心Spotify在音乐版税定价谈判中的影响力，但相信他们在这方面有很强的控制力。毕竟这是他们的核心业务，他们从一开始就管理得很好。总结尽管市场竞争激烈，但拥有强大定价能力的Spotify是一个值得买入的公司。该公司最近决定在去年的基础上，今年将订阅费用提高近10%，这表明他们对用户基础的粘性很有信心。尽管音乐流媒体行业竞争激烈，但该公司独特的社交功能，包括共享播放列表和像Spotify Wrapped这样的社区参与工具，可以留住用户，并增加用户的转换成本。尽管与Joe Rogan的交易备受争议，但这些高调的协议使该公司得以扩大其音频娱乐产业。相信这一策略将继续吸引新用户，并加深与现有用户的互动。然而，投资者应该意识到Spotify面临的挑战，包括与内容许可相关的高昂成本，以及该公司作为平台和内容提供商的双重角色所面临的监管审查。 $Spotify Technology S.A.(SPOT)$

老虎证券2024-06-11

加密行业有哪些值得AI借鉴的价值？

练数据不足的问题。例如，合成人工智能（Synthetic AI）等项目提供了创建合成数据的工具，用户可贡献合成数据并获得激励。这样一来就确保了这些数据集的质量，并大大加快了生成用于训练人工智能模型的数据的速度，同时也维护了用户数据隐私。结束语人工智能的未来尚不确定，但可以肯定的是：它需要建立在信任和透明的开源基础之上。加密行业以去中心化、无需许可和隐私保护为重点，弥补了人工智能开源发展中缺失但缺必需的部分，是时候使用它们，书写人工智能故事的下一个篇章了。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

航天软件：5月31日召开业绩说明会，投资者参与

立了首家产品与服务样板间，积极探索“4S”服务模式，不断提升服务能力。感谢您对航天软件的关注！问：请公司介绍一下商密网云服务目前的服务现状？公司也公告利用超募资金开展二期建设，那么，对于未来发展有什么展望？答：尊敬的投资者，您好！航天软件投资打造商密网云数据中心，建立了多人的专业运维服务团队，保障商密网云数据中心稳定、安全运行。整体上覆盖多家单位，保障航天科技集团多个信息系统和移动 PP 稳定连续运行，打造军工集团“上云用云”的典范。在未来展望上。为进一步满足市场需求，做强做大做优公司云服务业务，航天软件开展商密网云数据中心二期项目建设。一是完成网络安全能力增强，强化“云、网、端”安全风险防控能力；二是建成智能运维服务平台，基于知识库的智能运维，结合人工智能与大数据技术，提升自动化运维和快速响应能力；三是构建新一代云平台，实现“多云纳管”创新，满足用户需求。问：公司软件和信息技术收入 67 亿而毛利率才 75%而别的软件公司毛利能达 90%以上，为什么公司的毛利那么低谢谢答：尊敬的投资者，您好！公司在支撑航天信息化建设的过程中，牢记定位与使命，以神通数据库和 VIDM 为基础，构建了自主软件产品、信息技术服务和信息系统集成等三大主营业务，具备完整的软件和信息化服务能力。自上市以来，一直努力通过提升企业的内在价值报社会及全体股东，积极推进业务转型，2023 年受外部环境的影响以及公司主动收缩低毛利业务的影响，公司营业收入较上年同期水平有所下降，但毛利较上年同期有所提升，其中自主软件产品、云数据服务依然保持较高毛利。问：公司有没有注意到国新投资，国信证券已经清仓，是什么原因让他们割肉亏损也要离开谢谢答：尊敬的投资者，您好！非常感谢您对我们公司的关注。每个投资者对本公司的投资有着不同的资金来源、投资成本、投资计划和投资目的。我们会尊重每个股东的选择，并持续为所有股东提供准确、及时的信息，以便他们做出明智的投资决策。投资者买入或者卖出公司股票并不代表公司的长期投资价值发生了变化。我们会继续努力提升公司业绩，为所有股东创造长期稳定的报。感谢您的理解和支持。航天软件（688562）主营业务：自主软件产品(基础软件、工业软件)、信息技术服务(审计信息化服务、商密网云服务、信息化运维服务)和信息系统集成(主要面向航天及党政军领域)等三大业务领域。航天软件2024年一季报显示，公司主营收入7898.27万元，同比下降76.07%；归母净利润-2131.37万元，同比下降5123.19%；扣非净利润-2872.98万元，同比下降1470.8%；负债率46.24%，投资收益72.73万元，财务费用-579.8万元，毛利率23.73%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入684.53万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-11

格隆汇基金日报 | 但斌最新发声！英伟达三年增长无忧

交易策略截然相反。标普软件和服务指数（S&P Software and Services index）录得1月以来最佳单周表现。该指数在2024年的涨幅不到6%，落后于半导体板块和大盘。三、基金产品最新动态

格隆汇2024-06-11

Grayscale：智能合约平台的价值争夺战

过20亿美元），但其他智能合约平台（如Solana）也已显露成熟发展（到2024年迄今为止的费用收益约为2亿美元）。有一个普遍误解就是，人们认为加密资产没有基本价值，不能像传统投资那样进行分析。Grayscale Research认为并非如此。例如，像以太坊和Solana这样的智能合约平台就是从自身网络上的经济活动中产生费用收益的。Grayscale Research认为，投资者在智能合约平台加密领域进行资产估值的一种方式是通过分析它们随时间推移的费用创收能力。 1、智能合约平台基本面像以太坊和Solana这样的智能合约平台是支持开发人员构建去中心化应用程序的网络，涉及到从游戏到金融再到NFT的各种应用程序。智能合约链的作用是以安全且抗审查的方式处理其所服务的应用程序的交易。因此，智能合约平台的价值本质上与其网络上的活动相关。网络活动的关键指标包括网络可处理的交易数量、可支持的用户数量（通常由日活跃地址衡量）、可支持的资产价值——即总锁定价值（TVL），以及网络的区块空间货币化的能力，或网络费用收益——稍后会详细介绍。每一个指标都讲述着一个故事。例如，以太坊在TVL指标上的领先地位（660亿美元，比TVL第二大的竞争对手大7倍以上）体现了它在金融应用方面的流动性优势和价值主张。此外，它在生态系统应用程序总数上的优势创造了网络效应，不断吸引新的开发者、应用程序和用户。与此同时，Solana的每日交易数量——体现其吞吐量优势和低成本——使该链更适合于像DEPIN这样的高交易量用例，还有NFT和meme币这样的零售友好型用例。除了比较各资产之间的这些基本指标外，投资者还可以将这些数据置于市值背景下思考，或者是市场当前对特定资产的估值。例如，如下图所示，虽然Solana的TVL（47亿美元）目前高于Arbitrum（32亿美元），但Arbitrum的市值与TVL比值（1倍）远低于Solana（16倍）。这些指标不仅可以让投资者了解不同资产的相对优势和劣势，还可以帮助他们发现价值。图 1：智能合约平台基本面（粗体表示同类中最大的基本面指标） 2、费用的核心作用尽管衡量网络活动有许多不同的方法，但从理论上和经验上来说，智能合约平台估值最重要的一个基本变量是网络费用收益（见下图）。这个指标可以被认为是用户为使用网络而支付的总费用。智能合约平台有许多不同的收益模式，但最终都会产生费用，以便为代币持有者提供价值。与传统行业中的中心化实体类似，去中心化网络也使用不同的方式来争夺费用收益。例如，一些智能合约平台以相对较高的交易成本寻求费用收益，而另一些平台则试图以相对较低的交易成本获得更多的交易量。这两种方法都是有效方法。让我们假设有如下两个区块链：链1：用户和交易数量较少，每笔交易成本较高 5个用户，10笔交易，每笔交易费10美元网络费用收益= 100美元链2：用户和交易数量较大，每笔交易成本较低 100个用户，100笔交易，每笔交易1美元网络费用收益= 100美元上面这个例子表明，尽管链2拥有更多的用户和交易总量，但两条链产生的网络费用收益相同。虽然用户和交易量等指标也很重要，但它们需要与交易成本综合考虑，因为这些将决定费用收益。费用收益的重要性无论从经验上看还是从理论上看都是成立的。例如，下图显示了我们的智能合约平台加密领域各组件的费用收益与市值之间的关系。尽管加密市场仍在日益发展成熟，但投资者已经根据基本面来区分不同的项目。Grayscale Research的分析表明，随着时间的推移，费用收益与市值之间的关系相对稳定，与智能合约平台基本面的其他指标相比，费用收益与市值的相关性更大。图 2：网络费收入与市值相关性最密切 Grayscale Research认为，费用与市值之间关系紧密的一部分原因是由于网络费用收益对代币价值积累至关重要。价值累积意味着协议以一种将网络活动与代币的长期可持续价值联系起来的方式构建其代币。通过以下三个例子可以看到不同阶段的价值积累：以太坊、Solana和Near。（1）以太坊：价值累积的“溢价链” 按市值计算，第一个同时也是最大的智能合约区块链以太坊从2022年起开始面临严重的扩容问题。使用量的增加导致网络拥堵，这使得用户的交易变得昂贵：其平均每日网络费用在2022年5月1日达到每笔交易200美元的高点。然而，使用量的增加和高昂的平均交易费用也转化为显著的价值积累，以太坊在2023年产生了超过20亿美元的总网络费用收益。以太坊网络的网络费用收益由两部分组成：基本费和小费。每当用户支付交易费时，基本费就会被burn（燃烧，销毁），从而从网络中移除ETH供应。与此同时，为优先处理交易而支付的小费将作为奖励发放给帮助保护网络安全的验证者和质押者。因此，2023年大量的以太坊网络收益导致约200万ETH被燃烧（占供应量的1.7%），为ETH持有者累积了价值，并为验证者和质押者提供了3.9亿美元的奖励，从而激励促进更高水平的网络安全。以太坊已经达到了一个成熟阶段，它已经证明了其创造价值积累的能力。在以太坊主网上，用户为优质产品支付溢价——在这种情况下，区块空间由具有最大网络安全性的智能合约平台支持。这对于涉及大量交易价值并优先考虑网络安全的应用程序来说尤其重要，例如稳定币或代币化金融资产。其用户货币化的能力相当成熟，这一点反映在其4580亿美元的估值上（截至2024年6月6日），几乎是其他智能合约平台的六倍。图 3：网络使用量的增加（反映在供应量消耗较大的时期）往往与更高的估值相对应（2）Solana：价值积累的“高性能链” 虽然以太坊拥有一种费用收益获取模式，但Solana采取了另一种方法，它最近正在缩小与市场领军者之间的差距，并且取得了显著进展。Solana是市值第二大的智能合约平台，长期以来一直被认为是以太坊的更快、更便宜的替代方案，具有令人印象深刻的交易处理速度（每秒335笔交易）和低成本（平均每笔交易费0.04美元）。然而，前几年，Solana还无法将这些转化为费用收益。2023年，尽管Solana处理的交易量明显更多，但它仅产生了1300万美元的网络费用收益，而以太坊的网络费用收益为20亿美元（少154倍）。过去，缺乏价值积累机制是Solana的相对劣势，然而，2024年，这种情况发生了改变。今年迄今为止，Solana产生的费用已经是2023年全年的6倍，将以太坊和Solana之间的费用差距从2023年的154倍缩小到了16倍（下图所示）。这表明Solana模式——低交易成本和高吞吐量——也有助于创造经济价值。图 4：Solana 已开始通过其费用计算价值累积值得注意的是，这一费用收益的大幅增长与市值的大幅增长相一致。网络费用收益的大幅增长主要归功于平均交易费用的大幅增长（与去年相比增长了37倍），而不是交易的总体增长（与去年相比仅增长了33%）。具有讽刺意味的是，传统上被称为“廉价选项”的区块链平均费用增长，恰逢以太坊L2交易费因Dencun升级而下降（见下图）。自4月1日以来，Solana用户的平均交易费（0.04美元）仍然低于以太坊（4.80美元），但要高于Arbitrum（0.01美元）。图 5：ETH 的 Dencun 升级使 Layer 2 变得更便宜；费用的增加帮助 Solana 实现了价值累积由于Solana的每笔交易费用对其用户来说比以太坊L2 Arbitrum更昂贵，所以可能危及其作为廉价、高吞吐量链的定位。尽管如此，Grayscale Research认为，总体而言，这种费用增长是有利无害的，因为它既反映了高水平的用户活动，也显示了质押者和代币持有者的价值积。（3）Near：在入门Crypto方面已获切实采用，但在网络货币化方面尚处于早期阶段上面两个例子与智能合约平台Near形成鲜明对比，该平台最近通过非投机性用例获得了大量采用，但尚未显示其价值积累能力。Near是KaiKai和Hot Protocol的底层平台，KaiKai和Hot Protocol是对所有加密领域用户来说最大的两个去中心化应用程序（dApp）。Near以140万的日活跃用户领先所有智能合约平台，并且在吞吐量方面可与Solana等行业中最快的链一较高下（见下图）。图 6：Near 在每日活跃用户方面领先于所有智能合约平台尽管在用户数量上处于领先地位，但在用户货币化方面，Near仍远远落后于竞争对手，今年迄今为止的费用收益仅为410万美元。这表明它目前处于一个相对不太成熟的发展阶段，这也体现在其相对于竞争对手的估值上（市值为79亿美元，而以太坊为4580亿美元，Solana为780亿美元）。虽然Near网络已经显示出高速处理交易的能力，但它目前并没有向代币持有者或质押者提供累积价值。尽管到目前为止，Near的盈利能力相对较弱，但它的大量采用是一个重要的起点。如果该网络能够在不减少网络活动的情况下继续扩展网络采用或增加平均交易费用（类似于Solana最近的进展），它就可以实现有意义的价值积累。这三个智能合约平台——以太坊、Solana和Near——中的每一个都代表了去中心化网络创造网络费用收益的不同的成熟阶段。以太坊拥有多年的收益和增长。Solana拥有强大的用户群，但才刚刚开始产生可观的收益。最后，Near的产品已经显示出了吸引力，部分原因是因为其成本较低，但尚未获取可观收益。 3、关于费用和估值的注意事项和细微理解可以肯定的是，在智能合约平台加密领域的费用和估值方面有很多注意事项和细微差别。首先，每个协议都涉及不同形式的价值积累和不同的代币分发率（通胀率）和代币燃烧率（通缩率）。对通胀率较高的代币而言，费用价值积累的影响可能会被代币的分发大大稀释。每个协议都有自己的收费结构。在以太坊上，交易费促进代币燃烧，使所有代币持有者受益，优先费则被分配给验证者和质押者。在Solana上，分配方式有所不同：50%的交易费被燃烧，剩下的50%归质押者所有。最近，一项治理投票决定，Solana的全部优先费将直接支付给验证者。这些措施反映了Solana更大的验证硬件需求。此外，Solana上高水平的MEV活动为验证者和质押者提供了额外的奖励，但对代币持有者来说则构成了“间接”成本。所以，普通代币持有者将在以太坊的费用结构中获得更多价值，而Solana的验证者和质押者则会通过Solana收获更多价值。与传统资产的估值可能涉及未来现金流折现的方式类似，加密资产的估值也可能涉及未来预期网络费用的折现。这个变量以一种不同于当前产生的总费用的方式，体现特定网络在采用、使用或货币化方面的未来潜在增长。例如，人们可以合理地认为，以太坊的4580亿美元估值，不仅反映了它目前产生的费用，还反映了它利用网络效应的潜力，以及未来L2的采用率、使用率和费用收益的增长潜力。最后，某些加密资产的估值可能包括“货币溢价”。换句话说，用户可能愿意持有某资产，是因为其作为货币媒介的功能——作为交换和/或存储价值的媒介——超越了网络产生费用收入的能力。特别是对于以太坊来说，货币溢价的理念对于其估值考量可能非常重要（特别是在代币被广泛用于整个行业的抵押资产的情况下）。 4、结论如果价值积累被正确地实现到协议中，网络使用量的增加不仅会激励用户持有代币，使其退出流通有望促进其价值增长，而且还会成为验证者或代币质押者，从而帮助提高网络安全性。除了网络安全之外，交易费还会激励更多的验证者加入，从而促进更大程度的去中心化和抗审查性。所以说，价值积累是一个飞轮，将费用和网络使用率与代币估值以及网络的安全性和去中心化特性联系起来。但重要的是要认清，虽然费用可以作为网络成熟程度的一个指标，但这个飞轮中还有许多其他因素可以影响到网络的增长及其估值。例如，如果一个特定的应用程序被广泛采用，可能会带来更多的用户，吸引更多的开发人员在同一个生态系统中进行开发建设。所以，应该在其他基本指标和特定生态系统相对估值（市值）的背景下综合考虑网络费用问题。展望未来，关注其中一些增长叙事将是相当重要的。尽管用户的平均交易成本相对较高（4.80美元），但通过代币化金融资产等高价值交易用例，以太坊能否继续在主网上维持费用增长？以太坊能否随着L2活动的增加而增加其交易费用？Solana将如何在盈利和维持自身足够低的交易成本之间取得平衡，以免用户流失到其他廉价、高吞吐量的链上？Near会尝试盈利，还是会和以前一样放弃有意义的费用收益，优先考虑用户增长？这些动态强调了监控基本指标（包括费用、交易、活跃用户和TVL）的重要性。Grayscale Research认为，随着加密资产类别的不断成熟并获取越来越多的采用，这些基本指标的重要性也将继续提高。这些指标将为智能合约平台加密领域的相对优势和机会提供更深入的见解，最终通过促进对网络价值的更细微的理解，帮助指导明智的投资决策。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

比特币ETF持续流出引发市场下跌后市走向及应对策略揭秘

antom 基金会公布了他们的第二个 Sonic 治理提案，并计划进行 $S 代币空投。 $MPL - Syrup.fi 计划在 6 月 11 日分享重大新闻，Syrup 由 Maple 的机构基础设施提供支持。 $SNT - Status 宣布即将发布 Status 桌面版和移动版的公开版本，并会有针对 $SNT 持有者的新公告。 $GNO - GnosisDAO 正在考虑向新的 GnosisVC 基金投资 2000 万美元，该基金总计筹资目标为 4000 万美元。回归正题：昨日比特币现货 ETF 单日流出 6490 万美元，这是连续 14 天流入后的首次流出。伴随着 ETF 现货的流出，比特币价格也随之下跌。虽然 ETF 现货流入不一定会推高价格，但流出往往会引发一波下跌行情。目前市场焦点集中在明天的 CPI 数据上。根据以往美联储的习惯和动向，每年 6 月基本上都会释放鹰派信号。从 2021 年开始，这种趋势一直延续至今。回顾历年 6 月美联储的动作： 2021 年 6 月会议：美联储上调“点阵图”，开启了加息的序幕，标志着超宽松货币政策的撤退。 2022 年 6 月会议：美联储直接大幅加息 75 个基点，并大幅上调利率预期。 2023 年 6 月会议：美联储暗示还会再加息两次，准备好弹药，随时待命。 2024 年 6 月会议：预计将再次上调利率预期，甚至是长期中性利率预期，似乎战争机器已全速运转，随时准备冲锋。这一系列动作显示出美联储在 6 月的一贯鹰派立场，市场需对此保持警惕。因此，今年6月美联储是否会继续采取鹰派立场备受关注。如果利率再次上调，短期内加密市场可能会出现剧烈波动。以太坊自从现货ETF审批通过后，一直未开放交易。尽管没有ETF现货的流入，价格仍维持在高位震荡。目前价格徘徊在3500美元附近，这不仅是近期的低点，也是许多投资者的成本价，可以视为一个重要支撑位。在数据公布前，建议暂时避免操作合约，因为波动可能会较大。但对于现货，可以考虑分批建仓。可以重点关注一下gtc 现报价：1.29u 6-24发布有关启动发展赠款计划，预计会提前炒作一波，当前的币价也是被大盘带下来了，现货可以进一部分，大盘企稳之后如果向上的话预计会有一波上涨行情，预期涨幅30%以上！来源：金色财经

金色财经2024-06-11

比特币ETF持续流出引发市场下跌、后市走向及应对策略揭秘

antom 基金会公布了他们的第二个 Sonic 治理提案，并计划进行 $S 代币空投。 $MPL - Syrup.fi 计划在 6 月 11 日分享重大新闻，Syrup 由 Maple 的机构基础设施提供支持。 $SNT - Status 宣布即将发布 Status 桌面版和移动版的公开版本，并会有针对 $SNT 持有者的新公告。 $GNO - GnosisDAO 正在考虑向新的 GnosisVC 基金投资 2000 万美元，该基金总计筹资目标为 4000 万美元。回归正题：昨日比特币现货 ETF 单日流出 6490 万美元，这是连续 14 天流入后的首次流出。伴随着 ETF 现货的流出，比特币价格也随之下跌。虽然 ETF 现货流入不一定会推高价格，但流出往往会引发一波下跌行情。目前市场焦点集中在明天的 CPI 数据上。根据以往美联储的习惯和动向，每年 6 月基本上都会释放鹰派信号。从 2021 年开始，这种趋势一直延续至今。回顾历年 6 月美联储的动作： 2021 年 6 月会议：美联储上调“点阵图”，开启了加息的序幕，标志着超宽松货币政策的撤退。 2022 年 6 月会议：美联储直接大幅加息 75 个基点，并大幅上调利率预期。 2023 年 6 月会议：美联储暗示还会再加息两次，准备好弹药，随时待命。 2024 年 6 月会议：预计将再次上调利率预期，甚至是长期中性利率预期，似乎战争机器已全速运转，随时准备冲锋。这一系列动作显示出美联储在 6 月的一贯鹰派立场，市场需对此保持警惕。因此，今年6月美联储是否会继续采取鹰派立场备受关注。如果利率再次上调，短期内加密市场可能会出现剧烈波动。以太坊自从现货ETF审批通过后，一直未开放交易。尽管没有ETF现货的流入，价格仍维持在高位震荡。目前价格徘徊在3500美元附近，这不仅是近期的低点，也是许多投资者的成本价，可以视为一个重要支撑位。在数据公布前，建议暂时避免操作合约，因为波动可能会较大。但对于现货，可以考虑分批建仓。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

比特币2024年能够突破10万美金吗？

看法。例如，PlanB以其库存流动（S2F）模型而闻名，他预测比特币在2024年减半后可能会达到10万美元的水平。然而，其他分析师可能会给出更为保守的预测，认为比特币的价格可能会在较低的范围内波动。宏观经济因素全球经济状况、货币政策、地缘政治事件以及其他宏观经济因素都可能对比特币价格产生影响。例如，如果全球经济面临不确定性，投资者可能会寻求比特币等加密资产作为避险工具，从而推高价格。相反，如果经济稳定且投资者对传统市场更有信心，比特币的需求可能会减少，影响其价格。监管环境监管环境的发展对比特币价格也至关重要。如果全球监管机构采取更为宽松的态度，可能会鼓励更多的投资者进入加密货币市场，从而推高比特币价格。相反，严格的监管可能会抑制市场增长，限制比特币价格的上涨。结论综上所述，虽然有一些专家预测比特币可能在2024年达到10万美元，但这并不是一个确定的结果。市场情绪、宏观经济状况、监管发展以及其他不可预测的事件都可能影响比特币的价格走势。因此，投资者在做出投资决策时应谨慎考虑，并密切关注市场动态。同时，重要的是要记住，加密货币投资具有高风险，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标进行决策。来源：金色财经

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