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一念之差错失12亿美元收益！木头姐：出现这一幕才会重新投资英伟达

回报。根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的13F文件，自2022年第四季度以来，方舟投资(Ark Invest)已通过其投资产品组合出售了130万股英伟达股票。其中大部分销售发生在2022年11月，当时ChatGPT的发布帮助引发了人工智能(AI)推动的股市大涨。 2022年第四季度，英伟达股票的平均价格约为146美元。截至周四下午，该股大涨682%，至约1141美元。方舟投资仅在2022年第四季度就出售了85.9万股英伟达股票，错失了8.54亿美元的回报。 2023年2月，木头姐告诉CNBC，虽然她喜欢英伟达的股票，但它的估值太高了。 “我们喜欢英伟达，我们认为它将是一支好股票。它的定价合理，是'打钩'的人工智能公司。对于我们的旗舰基金，我们的投资主要集中在我们最有信心的股票上，其中一部分与估值有关。” 2023年2月，英伟达的市值约为5750亿美元。如今，英伟达的市值约为2.8万亿美元。方舟投资随后继续减持其在英伟达的股份，在2023年第一季度平仓10.9万股，在2023年第二季度平仓118587股，在2023年下半年共平仓147651股。 2024年第一季度，方舟投资继续减持英伟达股份，出售了81239股。截至3月31日，方舟投资仍持有6.7万股英伟达股票，价值约7500万美元。根据Stockcircle的数据，方舟投资在2016年第四季度首次购买了英伟达的股份，估计平均价格约为81美元。在今年早些时候接受《华尔街日报》(Wall Street Journal)采访时，木头姐表示，她仍不认同英伟达的天价估值。 “实际上，自从英伟达上市以来，我的整个职业生涯都在关注它。这是一个非常周期性的股票，”木头姐说，并补充说，过度订购英伟达的图形处理单元(GPU)可能会给公司带来痛苦的库存调整。GPU是英伟达的第二大收入来源。 “每个人都很兴奋，试图同时进入，所以有双倍订购，三倍订购，四倍订购，然后是库存修正。我们认为这种情况还会再次发生。” 方舟投资已将出售英伟达股票的收益重新配置到其他潜在的人工智能公司，但这些投资很少有成功的。方舟投资尚未回应媒体的置评请求。木头姐：英伟达的股价需要大幅回调，她才会重新投资木头姐日前表示，英伟达需要“大幅调整价格”，她才会重新投资。木头姐上周在ETF Stream的ETF Ecosystem Unwrapped 2024年活动上表示，英伟达是一只周期性股票，随着库存继续增加，它可能面临大幅降价。木头姐说:“英伟达历来是一只周期性很强的股票，我记得在2018年，它受益于加密货币走势，最终进行了大规模的库存调整，加密货币约占其业务的3%。” “然而，加密货币领域的库存太多了，出现了供过于求。我认为这次不会那么严重，但英伟达确实在一个季度内下跌了三分之二。” 英伟达股价突破1000美元她补充说，GPU的“短缺”最近没有那么严重，特斯拉等公司在收购这些芯片方面没有任何问题。上周，英伟达的股价首次突破1000美元，在延长交易中上涨7%，该公司第一季度业绩再次超过预期。周二美国市场早盘交易中，该公司股价超过1100美元。该公司继续从人工智能热潮中受益。她表示，该集团将其资金从英伟达重新部署到Coinbase和其他软件公司的ETF中，包括旗舰ARK创新ETF (ARKK)。 “也许这些软件公司中的一些没有英伟达表现得好，但是，如果英伟达要继续努力，我们必须看到这个池子进入技术堆栈和组织的核心部分，所以道路上会有颠簸。”

市场焦点2024-06-02

融资周刊 | 28个项目融资1.697亿美元 Babylon拨得头筹

金色财经2024-06-02

金色早报 | 7000万枚USDT被转至Bitfinex C罗在币安上发布了另一套NFT

0日以来增加了约0.5%，当时有传言称SEC将重新考虑这一计划。与此同时，ETH/USD汇率飙升19.25%，并在5月23日SEC批准后继续上涨。 ▌数据：5月韩国人工智能代币交易份额升至18.7% 随着人工智能炒作渗透到加密货币领域，热爱风险的韩国交易员正大举进军与人工智能主题相关的数字资产。Kaiko 数据显示，韩国人工智能代币在全球每周交易量中的份额从 2023 年年中的 0.6% 的低点上升至 5 月份的 18.7%。此类代币通常由寻求将区块链技术部署到人工智能服务的早期项目发行——这种结合的实用性尚未得到证实。研究表明，许多韩国人对人工智能和加密货币都很着迷。约有 10% 的人口接触过代币，波动性较小的代币（而非市场领导者比特币和以太币）构成了当地交易的主体。 Kaiko 表示，自 2 月份以来，人工智能代币的每周交易量平均为 80 亿美元，高于 2023 年年中 3 亿美元的历史最低点。与此同时，韩国证券托管机构的数据显示，今年最受国内投资者欢迎的海外股票中，英伟达公司和微软公司分别排名第二和第三。 ▌8亿枚XRP被锁定在Ripple托管钱包，另有10亿枚XRP被解锁据链上数据追踪服务Whale Alert监测，北京时间6月2日5：41左右，Ripple通过两笔交易将总计8亿枚XRP锁定在托管钱包，一笔5亿枚XRP，另一笔3亿枚XRP，总价值超过4.16亿美元。此外，Ripple区块链上还发生了两个未知钱包总计10亿枚XRP的解锁交易，每笔5亿枚XRP，价值超过5.19亿美元。 ▌美国参议员：购买了3台比特币矿机，开始在德克萨斯州进行挖矿美国参议员Ted Cruz表示，他购买了3台比特币矿机，开始在德克萨斯州进行挖矿。重要经济动态 ▌美国总统拜登在非大学受教育选民中以32%对44%落后于美国前总统特朗普据路透社/益普索民意调查：美国总统拜登在非大学受教育选民中以32%对44%落后于美国前总统特朗普，与2020年同期相比下降了10%；美国总统拜登在年收入低于5万美元的家庭选民中以33%对38%的支持率落后于美国前总统特朗普，与2020年同期相比下降了14%。金色百科 ▌什么是 ERC-404？ ERC-404 是一个实验性代币标准，它结合了 ERC-20 和 ERC-721 代币标准的元素，生成具有可替代和不可替代代币属性的代币。ERC-404 代币标准以著名的网页错误代码“Error 404”命名，使 NFT 能够在以太坊网络的限制内进行细分。这是通过将 NFT 链接到可替代代币来实现分数除法来实现的。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-06-02

区块链动态2024年6月2日早参考

. 金色财经报道，美国证券交易委员会(SEC)批准了现货以太坊交易所交易基金(ETF)，这提高了大量资金流入的预期。然而，摩根大通警告称，与现货比特币ETF相比，这些希望可能过于乐观。摩根大通分析师概述了其谨慎展望的几个原因。他们详细介绍了比特币的“先发优势”和最近的减半事件，这是比特币ETF的重要需求催化剂，而以太坊缺乏这种需求。分析师指出，以太坊的权益证明机制并没有提供类似的需求提振，他们强调，比特币减半事件“对现货比特币etf起到了额外的需求催化剂作用”。此外，他们指出，在现货以太坊ETF申请中排除入股，使得这些基金“与提供入股收益的平台相比，吸引力下降”。比特币在投资组合配置中作为黄金竞争对手的地位进一步增加了其对以太坊的需求，以太坊主要被视为一种应用代币。此外，摩根大通详细指出，以太坊较低的流动性使其对对冲基金和量化基金的吸引力降低。 16. 金色财经报道，由于破产相关的法律和行政费用已超过7亿美元，FTX出售了其在人工智能初创公司Anthropic的剩余股份。根据最新文件，FTX以每股约30美元的价格出售了剩余1500万股股票，总售价逾4.5亿美元。其中最大买家是全球风险投资基金G Squared，它以1.35亿美元的价格收购了剩余股份的约三分之一，即450万股。在Anthropic股票的其他20家买家中，风险投资基金也占了多数。这使得FTX最初的5亿美元投资升值到约13亿美元，利润约为8亿美元。来源：金色财经

金色财经2024-06-02

“双货币时代”来了？美国债务每100天增加1万亿美元比特币料迎来“井喷之年”

由詹斯勒主席领导的美国证券交易委员会（SEC）批准了一批现货比特币ETF。随后，比特币迎来减半事件。 “我们已经将比特币商业化，”Palihapitiya说道。“我对2024年的大预测是，这些ETF将使比特币跨越鸿沟，迎来关键时刻。” 与此同时，比特币和加密公司在今年的美国选举中已成为一个强大的游说团体，花费巨资支持亲加密的候选人，并赢得了前总统特朗普（共和党领跑者）和现任总统拜登（他的连任竞选团队据称已经开始联系加密高管）的支持。 “我认为加密社区如何组织起来成为一个游说团体以维护其利益是非常有趣的，”Palihapitiya的联合主持人David Sacks说道，并补充说，詹斯勒和有影响力的民主党参议员沃伦一直在进行一场反对加密货币的“十字军东征”，试图“使其非法或将其驱逐到海外。” “加密人士已经有了政治觉醒，意识到他们必须参与政治系统以自卫，”Sacks说道。 “年轻人被加密货币吸引的原因是它不受政府控制，”Calacanis补充道，并预测加密选民可能在选举之夜将票数提高多达5个基点。

财经风云2024-06-02

太疯狂！中国这一临国超10%人口炒币 AI代币交易份额飙升至18.7%

是，根据韩国证券存托机构(Korea Securities Depository)的数据，英伟达(Nvidia)和微软公司(Microsoft Corp.)分别是今年最受韩国投资者欢迎的第二和第三大海外股票。英伟达的芯片是人工智能计算机处理不可或缺的一部分，而微软是OpenAI及其ChatGPT工具的关键支持者。自2月份以来，人工智能代币的周交易量平均为80亿美元，较2023年中期的历史低点3亿美元显著增长。然而，考虑到数字资产行业与模因包或社会趋势相关的硬币的繁荣和萧条的历史，人们对与人工智能相关的加密项目的兴趣的可持续性感到担忧。韩国申报外国数字资产超980亿美元一段时间以来，韩国一直是全球加密市场的重要参与者。截至2023年9月，韩国公民已经申报了超过980亿美元的外国数字资产，导致该国被称为“加密国家”。考虑到韩国强大的科技产业和该国对加密货币的持续迷恋，人们对与人工智能相关的加密项目的兴趣日益浓厚并不奇怪。这一趋势也反映了全球对人工智能及其在各个领域的潜在应用的热情，促使投资者在加密领域探索与人工智能相关的机会。与此同时，在人工智能芯片巨头英伟达公布第一季度收益高于预期后，上周基于人工智能的顶级加密货币暴跌。Render代币在收益公告之前上涨，但随后价格下跌了3.79%。Render以与科技巨头的“最重要”关系而闻名。韩国10%以上人口炒币早在全球加密货币热潮之前，韩国散户投资者就开始大量涌入当地的数字资产交易所。全球加密货币热潮在2024年初将价格推至创纪录的高点。根据韩国金融情报部门(KOFIU)发布的加密资产业务半年度报告，到2023年底，该国注册交易所的活跃用户增加了39万，达到645万。这些用户占全国总人口的10%以上，其中99%被认定为“个人”投资者，其中近60%的人年龄在三四十岁之间。在此期间，韩国的日均加密货币交易量增长了24%，达到3.6万亿韩元(合26亿美元)，而注册交易所持有的加密货币总价值飙升53%，达到43.6万亿韩元。 2024年第一季度，韩元超过美元，成为全球加密资产交易量最大的货币。Upbit是该国占主导地位的交易所，按交易量计算，它有时跻身全球前五。 KOFIU在一份声明中表示:“由于加密货币价格上涨和投资者情绪恢复，交易量、市值、交易所营业收入、韩元存款与上半年相比都有所增加。”该机构补充说:“加密交易用户的数量从2023年上半年开始反弹。” 韩国人Do Kwon创建的稳定币TerraUSD命运多舛，但在此之后，韩国对加密货币的热情持续高涨，以至于一个主要政党承诺在上个月的议会选举中允许韩国人投资美国比特币ETF。从7月起，韩国监管机构将引入《虚拟资产用户保护法》，对交易所提出严格的新要求，并对该行业的不法行为实施更严厉的惩罚。

财经风云2024-06-02

加密市场情绪研究报告(2024.05.17-05.24)：以太坊的ETF通过前夕大涨18%

05.20 ，根據彭博社分析師的消息：SEC 正要求交易所加快對以太坊現貨 ETF 19 b-4 文件的提交，彭博社分析師並將以太坊現貨 ETF 於 5/23 通過的勝率提高至 75% ，ETH 大漲 18% ，当日空头爆仓量高达 7500 万美金，直至 2024.5.23 正式通过后以太坊从最高 3950 美元下跌至最低 3524 美元，多头爆仓量高达 8816 万美金，随后反弹上升回 3800 美元。 2024 年 5 月 20 日，美国证券交易委员会（SEC）要求交易所加快对以太坊现货交易所交易基金（ETF）的 19 b-4 文件提交。彭博社分析师预测以太坊现货 ETF 的通过率提高至 75% 。在此消息下，以太坊价格出现了急涨，上涨了 18% 。当天空头合约爆仓量高达 7500 万美元。然而，在 2024 年 5 月 23 日，以太坊现货 ETF 正式通过后，以太坊价格却出现了急速下跌。最高价从 3950 美元下跌至最低价 3524 美元。此时，多头合约也发生了爆仓，爆仓量高达 8816 万美元。随后，以太坊价格出现反弹，并回升至 3800 美元。距离下一次美联储议息会议（2024.06.13）还有约 20 天市场技术与情绪环境分析情绪分析组成技术指标价格走势过去一周 BTC 价格上涨+ 4.19% ，ETH 价格上涨+ 28.49% 。上图是 BTC 过去一周的价格图上图是 ETH 过去一周的价格图表格显示过去一个周的价格变化率价量分布图（支撑阻力）过去一周 BTC 价格向上突破后回落至密集成交区内，而 ETH 价格向上突破密集成交区。上图是 BTC 过去一周的密集成交区分布图上图是 ETH 过去一周的密集成交区分布图表格显示 BTC 与 ETH 过去一周中每周的密集成交区间成交量与未平仓量过去一周成交量 BTC 在 5.20 上涨时最大而 ETH 在 5.22 高位下跌时最大；未平仓量 BTC 变化不大而 ETH 大幅上升。上图最上方 BTC 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。上图最上方 ETH 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。历史波动率与隐含波动率过去一周历史波动率 BTC 与 ETH 在 5.20 上涨时最高；隐含波动率 BTC 下降而 ETH 上升。黄色线为历史波动率，蓝色线为隐含波动率，红点是其 7 日平均事件驱动在事件方面，本周美国 SEC 通过以太坊的 ETF，价格在通过前上涨了 18% 左右，通过后价格高位急跌后反弹。情绪指标动量情绪过去一周比特币/黄金/纳指/恒指/沪深 300 中，比特币最强势，而表现最差为恒指。上图为不同资产过去一周的走势放贷利率_借贷情绪过去一周 USD 放贷年化收益平均为 12.1% ，短期利率小幅上升。黄色线为 USD 利率的最高价，蓝色线为最高价的 75% ，红色线为最高价的 75% 的 7 天平均值表格显示 USD 利率过去不同持有天数的平均收益资金费率_合约杠杆情绪过去一周 BTC 资费平均年化收益为 6.8% ，合约杠杆情绪低位回升。蓝色线为币安上 BTC 的资金费率，红色线为其 7 日平均表格显示 BTC 的资费过去不同持有天数的平均收益市场相关性_一致性情绪过去一周选中的 129 个币中相关性上升至 0.85 左右，不同品种间的一致性大幅上升。市场宽度_整体情绪过去一周选中的 129 个币，价格在 30 日均线上方的占比为 77% ，相对 BTC 价格在 30 日均线上方占比为 31% ，距离过去 30 天最低价大于 20% 的占比为 20% ，距离过去 30 天最高价小于 10% 的占比为 57% ，过去一周市场宽度指标显示整体市场处于逐步进入上升趋势的阶段。总结在过去一周中，比特币（BTC）和以太坊（ETH）的价格都在 5 月 20 日的彭博分析师提前预测以太坊 ETF 消息上涨，但在 ETF 正式通过后，以太坊从高位下跌后出现反弹。在这一过程中，比特币和以太坊的历史波动率都达到了最大值。具体来说，比特币在 5 月 20 日上涨时的成交量达到最大值，而在 5 月 23 日以太坊从高位下跌后反弹时，以太坊的成交量也达到了最大值。未平仓量方面，比特币的变化不大，而以太坊的未平仓量大幅上升。此外，比特币的隐含波动率下降，而以太坊的隐含波动率上升。资金费率在低位回升，而市场宽度指标显示市场正在逐步进入上升趋势的阶段。在事件方面，本周美国证券交易委员会（SEC）通过了以太坊 ETF，导致以太坊在通过前上涨了约 18% 。然而，在 ETF 正式通过后，以太坊价格高位急跌后出现反弹。来源：金色财经

金色财经2024-06-01

五种常见的加密货币骗局

行文化或互联网模因，”监管机构表示。 SEC的加密货币诈骗警告美国证券交易委员会（SEC）投资者教育和宣传办公室于周三发布了一份投资者警告，提醒投资者注意涉及加密资产证券的诈骗威胁日益增加。SEC警告称，欺诈者越来越多地利用加密货币的流行来欺骗散户投资者，并强调这些骗局通常涉及复杂的技术，导致被盗资金难以追回。SEC警告称： “诈骗者使用各种手段来诱骗投资者交出他们辛苦赚来的钱。” 警告详细列出了诈骗者使用的五种常见策略：建立信任：诈骗者通过社交媒体或意外短信假装是熟人，迅速将对话从初始平台上转移，建立关系，并提出有利可图的加密货币投资机会。他们创建看似合法但虚假的网站，显示虚假利润并允许小额提款以建立信任，然后再索要大笔款项，这些款项将无法取回。利用新兴技术：诈骗者利用人工智能（AI）等新兴技术的炒作，使用与AI相关的流行语和高回报的宣传吸引投资。他们利用AI技术创建逼真的网站、营销材料和深度伪造内容，模仿名人或可信赖的个人以获取信任。冒充可信赖的消息来源：诈骗者冒充政府机构（如SEC）或使用被黑客入侵的社交媒体账户，发送看似来自朋友或家人的消息，宣传欺诈性投资机会。即使信息似乎来自知名人士，也可能是骗局。哄抬股价：欺诈者利用加密资产进行哄抬股价的骗局，包括所谓的“模因币”。他们创建一种memecoin，然后在社交媒体上大肆宣传，有时称之为“预售”，以吸引其他人购买并推高其价格。推广者或与他们合作的其他人在炒作结束之前抛售，从被炒高的价格中获利。通常，在推广者出售并获利后，价格会迅速下跌，购买代币的其他人则会损失大部分资金。预付费欺诈：诈骗者要求为提款支付额外费用，可能声称账户被冻结或正在接受调查，或要求偿还所谓的错误存款。他们还瞄准以前的受害者，承诺帮助追回丢失的资产，要求支付额外费用或获得私钥，导致进一步的损失。最后，SEC建议投资者避免受到未经请求的联系或社交媒体推荐的影响，强调独立核实任何索赔的必要性，并谨慎对待需要通过加密资产支付的投资。来源：金色财经

金色财经2024-06-01

怕被SEC狙击 Uniswap推迟「协议费用奖励质押者」投票 UNI应声重挫

Uniswap收到美国证券交易委员会（SEC）的威尔斯通知，将可能面临监管诉讼。当时专家就SEC 为何向Uniswap 下手，就研判与Uniswap 的这项治理提案相关，这为SEC 认定$UNI 代币是证券提供了证据。因此，这次推迟可能是Uniswap 在试图降低其代币被视为证券的风险有关。 Uniswap 持续反击SEC 为了证明UNI 不是证券，5 月21 日，Uniswap Labs 透过官方部落格回应SEC 的威尔斯通知，表示$UNI 代币与Uniswap 协议仅是文件格式和电脑程式。他们反驳SEC 的指控，称Uniswap 协议是一个未注册、由Uniswap Labs 控制的证券交易所，而UNI 代币则是一个投资契约。他们指出：代币是一种文件格式，如同PDF；协议是一种通用电脑程式，任何人都可以使用和整合，如同TCP/IP。一开始获得UNI 代币的数十万用户是因为免费参与协议而获得，没有合约，也没有期望仅靠Uniswap Labs 的努力获利「代币质押与委托奖励」提案是什么？「代币质押与委托奖励」提案的官方名称是《激活Uniswap 协议治理》。动区此前报导，该提案对协议的升级规划中，最主要的愿景是将「协议费用」分配给已质押和委托UNI 代币的持有者，拟议的变更包括：升级Uniswap 协议治理，实现无需许可和程式化收取协议费用；将任何协议费用按比例分配给已质押和委托其投票权的UNI 代币持有者；继续控制核心参数：哪些池子需要付费，以及费用的大小。根据提案说明，所谓的「协议费用」指的是从流动性提供者（LP）费用中划分出来的一部分，其比例可为0、1/4、1/5、1/6、1/7、 1/8、1/9 或1/10，目前该比例被设置为0。 LP 费用是指Uniswap 池中的交易手续费，该比例被设置为0 表明在目前阶段，Uniswap 平台的所有手续费都会完全分配给流动性提供者。据Crypto Fees数据，Uniswap 在过去7 天的日均手续费近300 万美元，因此估计该提案通过将大幅提升$UNI 的赋能，为其持有者带来显著利益。 $UNI 跌破10 美元这一推迟导致$UNI 重挫。据币安现货市场数据，$UNI 价格自昨晚11 美元左右的水平，在消息释出后一度跌破10 美元，最低来到9.86 美元，累积最大跌幅超过11%。截稿前暂报10.02 美元，近24 小时下跌6.15％。来源：金色财经

金色财经2024-06-01

加密市场掀起“转折点”浪潮 BTC和ETH估值飙升超乎想象

理确实令人失望。这一切始于拜登总统在SEC中安插了一个傀儡，试图通过“执法监管？”来阻碍该行业的发展。政治博弈加速！ FDIC主席发起“Operation Choke Point 2.0”。沃伦参议员率领“反加密货币大军”。所有人都在竞逐控制权，但失败连连。我们看着行业在政治风浪和未经选举的官僚的推动下摇摇欲坠。这令人沮丧，但与此同时，民主正在获胜。对于那些支持行业的人，你们有发言权，有代理权，应该为自己感到骄傲。我们一起创造了这一切。政策制定者如今听从加密货币的号召！目前看来，民主党已经变身为加密货币的狂热支持者： - 足足12名民主党大佬（包括参议院多数党领袖查克·舒默）上周齐心协力，铲除了SAB121的阴霾（一项曾企图阻止银行提供加密资产托管的SEC规则）。 - 71位民主党豪杰（包括南希·佩洛西）上周奋勇拥护FIT21法案，将全面立法纳入众议院议程。 - 民主党领导的SEC（尽管应该独立）也毫不犹豫地批准了ETH ETF。 - 上周，马丁·格鲁恩伯格（Operation Choke Point 2.0的主谋）被迫辞去FDIC主席之位，仿佛是加密货币力量的无情铲除。终极胜利似已呼之欲出，因加密货币正焕发出美国未来的金光！上周，一股强大的冲击如潮水般袭来！以太坊ETF 以太坊ETF的意外批准着实让人瞠目结舌！据悉（James Seyffart对Ryan Sean Adams的专访），SEC交易市场部在大约一周前就已准备好拒绝ETH ETF 19b-4表格。但出人意料的是，这一次却开始了与发行方的接触，而发行方同样感到惊讶。这一幕令人捉摸不透！这让我们怀疑ETF批准的决策并非源自SEC，或许是来自其他地方（也许是白宫？）。目前，我们尚未听到Gary Gensler对此发表意见。但我们得知，这个决定并非由5名SEC委员投票决定，就像比特币ETF的情况一样。这表明决定可能来自SEC之外的力量。如果是这样的话，那么谁在主导SEC呢？我相信大约有5000万美国人都对此充满好奇！ Gensler主席会被撤职吗？让我们拭目以待。我敢说，现在SEC的其他工作人员可能对他的裁决感到十分困惑。有关ETF的一些补充说明：我们仍在等待每个发行人的S1表格获得批准，然后才能开始交易。这可能还需要4-6周以上的时间。 19b-4表格的批准巩固了ETH作为数字商品的地位（这可能对其他加密资产以及Coinbase和Uniswap的诉讼产生重大影响）。 19b-4批准不包括质押。因此，SEC可能仍将质押的ETH视为证券。市场展望：预测ETH ETF流量彭博社的ETF专家（James Seyffart和Eric Balchunas）预测ETH ETF流量将占BTC ETF流量的10-20%左右。逻辑是什么？目前机构对 ETH 的兴趣较少。 ETH 比 BTC 更难理解。 ETH 期货 ETF 交易量小于 BTC（10-20%）。 ETH 现货交易量小于 BTC（约 50%）。 ETH 约占 BTC 市值的 1/3。假设这个观点是正确的。自推出以来，BTC ETF的净流入量约为130亿美元。如果ETH获得10-20%的净流入量，那么意味着13-26亿美元的净流入量。我们的看法是：考虑到BTC在ETF推出后的交易价格从4万美元上涨到两个月后的7万美元（涨幅75%），我们预计ETH也将经历类似的走势，推动该资产突破4800美元的历史高点。话虽如此，ETH 有几个特点使其有别于 BTC。在我们预测 ETH 的潜在优异表现时，需要记住以下几点： ETH 并不像 BTC 那样面临“结构性抛售压力”，因为 ETH 验证者不会像比特币矿工那样产生运营费用（迫使他们出售一部分挖出的代币）。目前 38% 的 ETH 供应量在链上“软锁定”——在质押合约、DeFi 应用、作为抵押品等情况下赚取收益：考虑到链上供应量的百分比，交易所的ETH余额达到了2016年以来的最低水平（占流通供应量的11%），低于BTC的11.8%。 ETH比BTC更具有反身性。这种反身性可以通过价格行为引领链上活动，进而导致更多ETH被销毁，从而推动更多的叙事、价格行为、链上活动和ETH销毁。我们相信这最终将导致Larry Fink在国家电视台上谈论以太坊及其成为金融新轨道的潜力。 ETH是Web3增长的技术游戏，“看涨期权”或“Web3采用的高增长指数”。而比特币则被视为“数字黄金”。因此，我们相信ETH最终将比BTC拥有更大的潜在市场。 ETH具有卓越的网络效应和基本面，同时为资产的质押者提供收益，而BTC持有者无法获得这种收益。鉴于结构性的不同，我们认为提出以下问题是明智的： - 有多少BTC ETF持有者可能会重新平衡为ETH？ - 有多少投资者可能寻求将BTC和ETH的持仓分配为50/50？ - 有多少投资者可能直接选择ETH而不是BTC？ - 如果势头开始，ETH是否会迎来“反身性飞轮”的启动？ - 目前有多少机构因为错过了BTC而观望？他们会全力投入ETH吗？ - 如果ETH获得BTC ETF流量的40-50%，会发生什么？ - 在这个周期中，ETF持有者之间的“山寨币轮换”将会是怎样的？鉴于我们对 ETH 的基本观点，我们认为 ETH 的表现更有可能超过彭博社对 BTC 净流入量 10-20% 的预测。思考本周期 ETH（和 BTC）潜在估值的简单框架：加密货币市值 10 万亿美元； BTC 峰值为 40%（上一周期为 43%）； ETH 峰值为 BTC 市值的 45%（上一周期为 50%）； = 周期峰值时的 ETH 市值 = 1.8 万亿美元 = 周期峰值时的价格/ETH 为 14,984 美元（3.9 倍） *假设截至今日供应量没有变化以此为参考，假设比特币市值达到4万亿美元，那么每枚比特币的估值将达到20.2万美元（翻了2.8倍）。进一步假设总市值达到10万亿美元，增长率与上一周期相同（388%）。在比特币价格达到15万美元的情况下，其他条件相同，以太坊价格将达到1.12万美元（增长了2.9倍）。更广阔的市场视角我们尽量不过度炒作或过度自信，但现在很难想象加密货币会有更乐观的前景。一切似乎都已准备就绪，包括：创新周期。宏观/流动性周期。选举周期。比特币减半周期。 BTC 和 ETH ETF。现在，我们已经消除了一个关键的障碍，因为市场不再担心Gary Gensler会将整个行业置于焦土之下。因此，我们越来越相信，加密市场将在下半年持续飙升，并有可能在2025年达到巅峰。来源：金色财经

金色财经2024-06-01

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