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只要虚拟资产牛还在，HOOD 大概率持续会是券商 Beta 行情中持续的 Alpha 股

ARM（ARM.O）于北京时间 2025 年 7 月 31 日上午的美股盘后发布了 2026 财年第一季度财报（截止 2025 年 6 月），要点如下：1、主要数据：$Arm(ARM.US) 本季度实现收入 10.53 亿美元，同比增长 12.1%，接近于市场预期（10.59 亿美元）。版税业务增速达到 25%，是公司收入增长的主要来源，而许可证业务出现回落。公司毛利率为 97.2%，继续在高位维持...

海豚投研3小时前

宁王：价格鏖战，能否破出国内内卷困局？

2025 年 7 月 30 日晚，$宁德时代(03750.HK) 公布 2025 年第二季度业绩。来看重点：1. 收入低于预期，主要由于电池单价仍在下滑：二季度宁德时代收入端大幅低于预期，主要由于二季度电池单价仍呈现下滑趋势，而市场原本预计由于碳酸锂价格基本企稳，以及欧洲动力电池出货的贡献，能对冲国内价格战的逆风趋势，但仍然被国内动力/储能价格战所拖累。2. 毛利率端虽环比增长...

海豚投研3小时前

Azure 增长无极限？微软无愧 AI 总龙头

北京时间 7 月 31 日美股盘后，美股 AI 总龙头之一的微软，再度交付了一份相当亮眼的业绩，各项指标几乎全面好于预期。最核心的 Azure 增长更是再度拉升到 39%（恒定汇率下），甚至比普遍更高的买方预期也更为强劲。业绩后股价应声大幅拉涨！具体要点如下：1、Azure 再度超预期大幅提速：最受关注&最能影响公司股价走势的单一指标 -- Azure 的营收增速，本季在可变和不变汇率口径下都为 39%...

海豚投研4小时前

Palo Alto拟200亿美元收购CyberArk，强强联合或改写网络安全格局

2023年的 Talon Cyber Security、Dig Security 和 Zycada Networks，以及 2024年7月完成的对 Protect AI 的并购。若交易达成，Palo Alto 将大幅增强其在身份与访问管理（IAM）领域的技术护城河，进一步强化其在云安全和AI驱动防护系统上的战略布局。交易传闻引爆股价，市场态度分化收购消息传出后，市场反应迅速。CyberArk股价一度飙升18%，创下历史新高，最终收涨13%，市值突破218亿美元；而 Palo Alto Networks 的股价则因收购溢价压力与短期整合成本预期影响下跌5.1%。公司收盘涨跌幅最新市值（约） CyberArk (CYBR.US) +13.00% 218亿美元 Palo Alto Networks (PANW.US) -5.10% 1320亿美元市场反应分化显示出对短期成本压力与长期战略协同预期的不同解读，投资者正在权衡估值稀释与技术整合后的协同价值。 CyberArk业绩表现亮眼，身份安全赛道竞争激烈 CyberArk成立于以色列，2014年在美上市，专注于身份管理软件，帮助企业强化账户访问控制与合规性管理。其2024年第一季度实现3.18亿美元营收，同比增长43%，净利润达1150万美元。该公司股价今年以来累计上涨29%，延续2024年全年上涨52%的强势走势。不过，该赛道竞争也异常激烈，CyberArk面临微软、Okta、IBM旗下HashiCorp等强势玩家的挑战。今年2月，身份安全解决方案公司 SailPoint 也重返公开市场，进一步加剧竞争格局。公司主营领域身份安全竞争地位 CyberArk 企业身份管理领先独立厂商 Okta 身份与认证平台广泛企业客户基础微软 Azure AD身份管理云生态强势整合 HashiCorp DevOps身份与密钥管理强势切入DevSecOps 网络安全并购浪潮加剧，大厂竞逐AI安全入口该笔潜在交易是网络安全领域正在加速整合的最新体现。随着AI安全需求上升、勒索软件频发以及企业对云安全依赖度提升，巨头正通过并购重塑竞争格局。近期典型并购案包括： Cisco于2023年以280亿美元收购 Splunk，扩展其数据分析能力。 Google于2024年3月宣布以320亿美元收购 Wiz，强化AI安全与云计算平台整合。若Palo Alto成功收购CyberArk，将跻身近年规模最大的网络安全并购交易之一，进一步凸显该行业高端赛道的“赢家通吃”趋势。权威点评与总结编辑总结：这笔潜在交易不仅将打破Palo Alto过往的收购纪录，也意味着身份安全正在成为网络安全体系的“核心模块”。尽管交易尚未最终敲定，但CyberArk的技术能力与客户基础若能与Palo Alto现有产品协同，将为后者构建出更完整的云原生安全架构。在AI与多云时代，身份管理的战略价值将被持续放大。收购CyberArk将使Palo Alto获得全球最强身份安全技术之一，扩大其在云安全领域的统治力。 —— Morgan Stanley，2025年7月29日这是一场高溢价交易，但在长期协同下，其战略价值远高于短期成本，尤其是在AI安全爆发前夜。 —— Bernstein Research，2025年7月29日网络安全已进入深度整合周期，大厂若不借助并购重构护城河，将很难应对AI与零信任时代的系统性挑战。 —— BofA Securities，2025年7月29日常见问题解答 Q：Palo Alto为何选择收购CyberArk？ A：CyberArk在身份安全领域拥有领先技术与客户群，将增强Palo Alto在AI安全与云计算融合中的能力。 Q：此次交易规模有多大？ A：若最终成交，预计交易价值将超过200亿美元，是Palo Alto有史以来最大规模的收购。 Q：CyberArk的核心产品是什么？ A：其核心是企业级身份与访问管理（IAM）平台，包括特权账户管理、单点登录与多因素认证等。 Q：交易对Palo Alto股价为何造成负面影响？ A：因短期整合成本与溢价收购预期导致估值压力，投资者担心盈利能力被暂时稀释。 Q：这一交易与AI或云安全有何关系？ A：身份管理是AI安全的重要一环，收购CyberArk将补足Palo Alto在AI驱动安全防御体系的缺口。来源：今日美股网

今日美股网13小时前

美国SEC允许加密货币ETP实物创设赎回，推动市场流动性与合规发展

导读目录美国SEC关于加密货币ETP实物创设赎回的新规介绍实物创设赎回对加密货币市场的影响提升市场流动性与投资者保护分析权威点评与总结常见问题解答美国SEC关于加密货币ETP实物创设赎回的新规介绍根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国证券交易委员会（SEC）近日宣布允许加密货币交易所交易产品（ETP）实行实物创设和赎回机制。这意味着相关ETP发行人可以通过实物加密资产来创建或赎回份额，而非仅通过现金结算，提升了ETP运作的灵活性和透明度。此举标志着SEC对加密资产监管框架的进一步完善，旨在促进投资者保护和市场规范发展。实物创设赎回对加密货币市场的影响实物创设赎回机制的引入，将有助于缓解加密货币ETP的价格偏离问题，减少溢价和折价现象。投资者可以更便捷地通过实物资产进行ETP份额的交换，提高价格发现的效率。同时，这也为市场参与者提供了更多套利和风险管理工具，增强市场稳定性。提升市场流动性与投资者保护分析允许实物创设和赎回能够显著提升ETP的市场流动性，促进更多机构投资者参与加密资产市场。通过真实资产支持的份额变动，投资者权益将得到更有效保障。此外，监管层的明确规则也为市场合规经营提供了制度支持，降低潜在系统性风险。核心内容影响预期效果允许加密货币ETP实物创设赎回提升价格透明度，减少溢价折价改善市场效率，促进健康发展增强市场流动性吸引机构资金，降低交易成本推动投资者多元参与加强投资者保护提高资产支持的可信度增强市场信心权威点评与总结美国SEC此次允许加密货币ETP实物创设和赎回，反映出监管层对加密资产市场逐步成熟与规范化的认可。该政策有助于提升市场透明度和流动性，为投资者提供更安全可靠的投资工具。随着更多合规产品落地，预计加密资产将逐步获得更广泛的机构关注和参与。 “实物创设赎回机制将极大改善加密ETP的价格发现和流动性，有利市场健康发展。” —— 高盛数字资产策略团队，2025年7月30日 “SEC此举显示了监管机构对加密市场合规路径的积极探索。” —— 摩根士丹利全球合规分析师，2025年7月30日 “随着监管环境完善，更多机构投资者将放心布局加密资产。” —— 花旗数字资产研究部，2025年7月30日常见问题解答问：什么是加密货币ETP的实物创设和赎回？答：是指通过实际加密资产来创建或赎回交易所交易产品份额，而非用现金结算。问：该机制对投资者有哪些好处？答：有助于减少份额价格偏离，提高流动性和市场透明度。问：为什么SEC支持这项政策？答：旨在推动市场规范发展，保障投资者权益。问：该新规会如何影响加密货币市场？答：提升市场效率，吸引更多机构参与，促进行业成熟。问：是否所有加密货币ETP都能立即采用该机制？答：具体适用需符合SEC相关合规要求和审批流程。来源：今日美股网

今日美股网13小时前

先锋领航增持FuboTV股份至8.6%导致股价大涨，或推动公司未来发展

Group）最新向美国证券交易委员会（SEC）披露，持有FuboTV（股票代码：FUBO）2937.63万股，持股比例达到8.6%。这一持股规模显示先锋领航作为机构投资者对FuboTV的看好和长期布局意图。持股比例提升对FuboTV股价影响分析 FuboTV在公告披露后，美股夜盘股价大涨近10%。机构大幅持股往往被市场视为利好信号，反映出投资者对公司未来业绩和成长性的信心增强。此外，先锋领航作为全球最大资产管理机构之一，其持股变化具有重要市场指引意义，进一步提振了市场对FuboTV的买入兴趣。机构名称持股数量（万股）持股比例股价变动先锋领航（Vanguard Group） 2937.63 8.6% 夜盘涨近10% 先锋领航持股背后对FuboTV未来发展的意义先锋领航的增持不仅表明其对FuboTV当前业务模式和市场前景的认可，也意味着该公司有望获得更多机构资金支持，进一步推动业务扩展和技术创新。FuboTV作为流媒体体育及娱乐内容的领先平台，正处于快速成长阶段，强大的机构投资背景将为其应对激烈竞争提供坚实保障。权威点评与总结先锋领航持股比例提升至8.6%，显著提振了FuboTV市场表现，显示大型机构对其未来成长的信心。随着流媒体行业竞争加剧，FuboTV能够获得重量级机构资金支持，将在内容扩展和用户增长方面拥有更多优势。然而，公司仍需持续优化运营效率与内容差异化，才能在行业中稳固领先地位。 “先锋领航作为长期价值投资者，其大举增持FuboTV传递出对公司商业模式和未来增长潜力的强烈认可。” —— 摩根士丹利互联网分析师，2025年7月30日 “FuboTV凭借领先的体育直播优势和创新内容策略，吸引了包括先锋领航在内的多家机构关注，未来表现值得期待。” —— 高盛媒体行业专家，2025年7月30日 “机构资金的持续流入，有助于FuboTV加速布局全球市场并提升用户体验。” —— 瑞银资产管理，2025年7月30日常见问题解答问：先锋领航持有FuboTV多少股份？答：最新数据显示，先锋领航持有2937.63万股FuboTV股份，占总股本的8.6%。问：先锋领航为何增持FuboTV股份？答：先锋领航看好FuboTV的流媒体业务前景和成长潜力，增持是对公司未来发展的信心体现。问：此次增持对FuboTV股价有何影响？答：消息公布后，FuboTV夜盘股价上涨近10%，显示市场对该利好反应积极。问：FuboTV未来发展是否依赖机构资金支持？答：机构资金有助于FuboTV扩展内容和市场，提升竞争力，但核心仍需依靠产品和服务创新。问：先锋领航持股变化是否影响公司治理？答：持股比例提升后，先锋领航可能在公司治理和战略决策中拥有更大话语权。来源：今日美股网

今日美股网13小时前

但斌大举加仓科技股并首投Coinbase，重申对美股长牛信心释放重要信号

舵的东方港湾近日向美国证券交易委员会（SEC）递交了最新 13F 报告，公布其2025年第二季度美股持仓情况。截至2025年6月30日，东方港湾旗下“Oriental Harbor Investment Fund”共持有13只美股标的，总市值达11.26亿美元（约合人民币80亿元），较一季度末的8.68亿美元增长29.7%，显示出其对美股市场持续加码的强烈信心。从结构来看，英伟达（Nvidia）仍为第一大重仓股，显示其对AI技术赛道的坚定看好；谷歌母公司Alphabet跃居第二位。首次买入Coinbase，押注加密资产赛道值得注意的是，东方港湾在本季度首次买入数字货币交易平台Coinbase，买入力度不小，持仓额达5470万美元，表明但斌对数字资产板块的态度出现重大转变。 Coinbase是目前美国交易量最大的加密货币交易平台，具有广泛的监管合规优势和市场流动性。尽管近年来加密市场波动剧烈，但机构对其底层技术和长期价值愈加认可。市场如何解读东方港湾的最新布局分析人士指出，但斌此轮加仓主要释放以下几个层面信号：坚定看好美国科技股长期价值，尤其是 AI、云计算与信息安全等核心方向。布局Coinbase显示其对数字资产合规化与主流化的认可，尤其是在美联储政策边际宽松背景下，加密资产有望重新吸引资金。基金规模扩张与仓位主动提升，体现对美股牛市中后期的参与意愿增强。东方港湾 Q2 美股持仓明细股票名称股票代码持仓市值（美元）季度变化 NVIDIA NVDA 约2.87亿维持第一重仓 Alphabet GOOGL 约2.10亿从第3位升至第2位 Coinbase COIN 5470万首次建仓 Meta Platforms META 未披露继续持有 Amazon AMZN 未披露维持中等仓位权威点评与总结东方港湾本季度在美股市场的持仓策略积极、结构清晰，展现出但斌一贯“长期主义”的投资哲学。同时对Coinbase的首度布局，也折射出其视野逐步延伸至新兴科技金融赛道，具有信号性意义。面对全球资本市场波动与行业估值切换，东方港湾此番操作反而显示出高胜率资金逆势建仓的特点，有助于引导部分高净值及中长期投资者审视新一轮美股投资机会。但斌在美股长期跑赢主要指数，其风格向来以科技核心资产为基石，此次加仓科技股逻辑清晰。 —— Goldman Sachs，2025年7月30日 Coinbase的建仓意味着部分中国私募开始将数字资产纳入全球多元化配置体系。 —— Fidelity Investments，2025年7月30日东方港湾的布局显示资金对科技与金融融合领域充满信心，尤其是AI与区块链双引擎叠加。 —— JPMorgan Asset Management，2025年7月30日常见问题解答 Q1：但斌为何持续重仓美股科技股？ A1：他长期看好美国科技企业的创新能力、全球市场主导地位及稳定的财务回报。 Q2：Coinbase为何吸引了东方港湾的关注？ A2：Coinbase作为合规化交易平台，在加密资产主流化进程中具备独特战略位置。 Q3：东方港湾是否也布局中概股？ A3：目前其美股持仓以美国本土科技龙头为主，中概股在该基金中占比不高。 Q4：Coinbase是否具备长期投资价值？ A4：具备，但受制于监管、市场波动和加密行业政策等影响，需控制仓位风险。 Q5：但斌的持仓策略对普通投资者有借鉴意义吗？ A5：可借鉴其长期持有优质资产的逻辑，但不建议盲目复制其选股路径。来源：今日美股网

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瑞幸咖啡Q2营收创新高带动利润大增，意味着门店扩张与消费复苏成效显著

再仅是饮品零售品牌。 —— BofA Securities，2025年7月30日常见问题解答 Q1：瑞幸如何实现收入同比增长47%以上？ A1：主要受益于门店数量持续扩大、同店销售增长提升以及交易用户数量增长。 Q2：自营门店同店销售增长13.4%代表什么？ A2：说明现有门店盈利能力增强，顾客复购与客单价水平在上升。 Q3：月均9170万交易客户数据有何意义？ A3：反映瑞幸强大的用户粘性与广泛的市场覆盖率，是其流量与营收的核心来源。 Q4：未来扩张是否会影响瑞幸的盈利能力？ A4：目前财报显示瑞幸扩张仍具边际收益，盈利能力同步上升，表明扩张模式可持续。 Q5：瑞幸是否有计划出海或国际化布局？ A5：虽然财报未披露出海计划，但随着品牌与技术积累，其具备未来国际化潜力。来源：今日美股网

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瑞幸：小蓝杯 “狂飙”，“咖啡一哥” 一片坦途？

$瑞幸咖啡(ADR)(LKNCY.US) 于北京时间 2025 年 7 月 30 日下午美股盘前发布了 2025 年第二季度财报（截止 2025 年 6 月），整体上，二季度在旺季 + 外卖业务加持双重刺激下，瑞幸这个季度的答卷还是非常亮眼的，各项核心指标基本全部超出 BBG 预期。1、开店保持快速增长。开店数量上，瑞幸 25Q2 环比净新增 1757 家门店，虽然总开店数量和 Q1 持平，但 Q2 公司明显提升了自营门店的开店速度，一般来说...

海豚投研昨天21:38

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