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威尔鑫点金：为何我们判断上周金价可能出现约10%的最大跌幅，因55年这一历史规律使然

降。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust持仓为1046.93吨，市值1382.24亿美元。更前一周五的前值为1047.21吨，意味着上周持仓微幅下降；全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓为15419.81吨，市值240.67亿美元。更早一周前值为15497.40吨，持仓同样小幅下降。虽上周金银价格大幅下跌，但不改投行们继续看涨金银的观点：美国银行将明年黄金和白银的价格预测分别上调至每盎司5000美元（平均每盎司4400美元）和每盎司65美元（平均每盎司56美元）。法国兴业银行称，受ETF和央行提振，黄金将涨至5,000美元。国兴业银行分析师Micheal Haigh与Ben Hoff发布的报告显示，该行已将 2026 年底的金价目标上调至每盎司 5000 美元。两位分析师表示：“鉴于黄金 ETF（交易所交易基金）资金流入势头持续强劲，且预计各国央行购金需求将保持稳定，我们有信心且认为有必要更新此前的金价目标。”他们指出：“目前来看，由于资金流入速度已超出我们最初的预期，我们预计到 2026 年底，金价将达到每盎司 5000 美元。” 澳新银行将其黄金价格预测调整为年底达到每盎司4400美元，预计到2026年6月将接近每盎司4600美元的峰值。摩根大通预测2026年金价均值突破5000美元，长期看多至6000美元，甚至10000美元。摩根大通CEO戴蒙转变此前观点，认为在当前环境下配置一定黄金具有合理性（半理性），并预测金价可能轻松涨至5000或10000美元。此外，摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示，“黄金仍是今年我们确信度最高的多头配置，随着市场步入美联储降息周期，金价还有上行空间”。基础及贵金属策略主管Gregory Shearer补充称：“美联储降息周期叠加滞胀忧虑、对联储独立性的担忧以及货币贬值风险，共同构成黄金的利好背景。”分析师认为近期市场整固是健康现象，Kaneva表示：“回调反映市场正在消化8月以来的急速上涨......面对如此迅猛的涨势感到惶恐是正常的，这本质是供需失衡——买方云集而卖方稀缺。”她重申2028年6000美元/盎司的长期目标，强调应从多年维度审视黄金走势。

杨易君黄金与金融投资10-26 13:30

黄金暴跌近300美元：SPDR持仓稳定但避险需求骤减，市场聚焦美联储与CPI数据

com 报道，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust 截至10月21日的持仓量为1058.66吨，较前一交易日保持不变。这一稳定的持仓数据在金价剧烈波动之际显得格外引人注目，反映出机构投资者在短期内尚未出现显著的赎回行为。然而，市场人士普遍认为，若金价继续下行，不排除ETF出现被动减仓的可能。现货黄金暴跌走势分析 10月21日，现货黄金经历罕见暴跌。金价在盘初一度逼近4380美元/盎司的历史高点后急转直下，最低跌至4085.17美元/盎司，盘中最大跌幅接近300美元，收报4124.84美元/盎司，创下2020年8月以来最大单日跌幅。这场大幅调整被认为是金价自2013年以来最剧烈的一次回调，显示出市场情绪从极度乐观迅速转向谨慎防御。市场驱动与宏观因素解析分析指出，近期贸易紧张局势缓和成为压制金价的关键因素，投资者对避险资产的需求明显减弱。与此同时，美元指数持续走强、美债收益率回升以及技术面超买信号，共同推动了金价的快速回调。下表对比了主要影响金价的宏观因素：影响因素当前表现对黄金价格影响美元汇率持续走强抑制金价上行美联储政策预期预计降息50个基点长期利多黄金贸易紧张局势出现缓和迹象削弱避险需求美国政府关门关键持仓数据缺失加剧市场不确定性盛宝银行大宗商品策略师 Ole Hansen 指出：“由于美国政府关门，市场无法获得CFTC每周持仓报告，这使得投机者可能无意中累积了过大的单向多头头寸，增加了市场波动风险。” 黄金技术面与支撑位分析从技术角度看，尽管金价短线大幅下挫，但中期上涨趋势仍未被破坏。分析人士认为，当前的下跌更像是一次修正性调整，为潜在买家提供了更具吸引力的入场机会。技术指标显示，日线图中动能指标仍处于正值区域，超买状况得到缓解；4小时图表明价格接近超卖区，但下行动能仍强。关键支撑与阻力位如下：位置价格区间（美元/盎司）意义第一支撑位 4100 短期买盘防线第二支撑位 4059 历史高点转换支撑 20日均线支撑 4000 中期趋势关键上方阻力位 4200–4300 修复性反弹目标白银走势对比与市场联动在黄金暴跌的同时，白银亦出现显著调整。今年以来白银累计上涨近80%，但在10月21日盘中自高点52.59美元/盎司跌至47.87美元/盎司，单日跌幅高达8.7%，为2021年2月以来最大。白银此前的涨势受益于宏观资金共振与伦敦市场供应紧张，但随着黄金回调，白银同样遭遇大规模获利了结。编辑总结总体来看，本轮黄金暴跌主要受避险需求削弱、美元走强与市场技术性超买三重因素推动。虽然短期波动加剧，但中长期基本面尚未显著恶化。若未来美联储降息预期兑现，黄金或再度获得支撑。目前市场仍需关注即将公布的美国CPI数据及政策会议结果，这将决定贵金属价格的下一步方向。常见问题解答问1：黄金价格为何在创历史高位后突然暴跌？答：暴跌主要源于避险需求下降、美元走强及技术性获利了结。当贸易局势缓和后，市场风险偏好上升，使得资金从黄金撤出。问2： SPDR Gold Trust 持仓未变是否意味着机构仍看多？答：当前持仓稳定说明机构未出现恐慌性抛售，但若金价持续下跌，不排除未来出现被动赎回的风险。问3：美联储降息预期为何对金价有支撑？答：降息会降低持有黄金的机会成本，使投资者更倾向于配置无收益但保值的资产，从而利多金价。问4：美国政府关门对金价的影响是什么？答：政府停摆导致CFTC持仓报告缺失，使市场缺乏透明度，投机性头寸可能积聚，从而加剧价格波动。问5：白银为何跟随黄金下跌？答：白银与黄金在宏观逻辑上高度联动，金价的回调引发了贵金属整体获利平仓，加之前期涨幅过大，导致白银短期回调幅度更深。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:11

“这真是太不可思议了”！黄金疯狂暴涨100美元直逼4400，背后原因找到了

场数据显示，全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Shares上涨 3.5%，历史上首次突破400美元关口，这同样创下历史新纪录。

风起10-21 19:41

黄金强劲反弹！黄金股ETF(517520)开盘涨近2%

是，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量出现显著增加，持仓量达到1058.66吨，较前一交易日增加11.45吨，幅度为1.09%。黄金ETF持仓的大幅增加反映出市场对黄金的看涨情绪升温，资金开始涌入黄金ETF以寻求避险和增值，这一积极信号对黄金价格形成有力支撑，推动金价进一步走高。截至周一（10月20日），此次美国政府“停摆”已进入第 20 天。据美国媒体19日报道，受“停摆”影响，美国能源部下属国家核安全管理局约1400名员工将于20日开始被迫无薪休假，这是该机构2000年成立以来首次。此前，由于政府“停摆”，美国劳工部原定15日公布的9月消费者价格指数(CPI)报告推迟发布，原定10月3日发布的9月就业数据统计报告也推迟。专家指出，美国政府停摆带来的经济数据延迟放大了经济不确定性，强化了避险情绪的蔓延。CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian指出，政治和经济忧虑是推动金价在上周五大跌后迅速反弹的核心力量。银河证券分析指出，美联储主席鲍威尔近期表态暗示缩表或将结束，且就业市场疲软迹象显现，进一步强化了市场对10月降息的预期，当前降息概率已升至97%。同时，中美经贸摩擦反复、美国地区银行信贷风险暴露以及伦敦白银逼空事件共同推升避险需求，形成对黄金、白银等贵金属价格的有力支撑，推动金银价格不断刷新历史新高。永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基金（A类:020411 / C类:020412）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 09:52

威尔鑫点金·׀ 黄金技术超买但太多人看不清黄金避险需求的真实逻辑

：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓1047.21吨，市值1442.84亿美元。相较于前一周1017.16吨，持仓增加约30吨，再创周期新高。全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15497.40吨，市值262.89亿美元。相较于前一周15443.76吨，持仓增加约54吨。欢迎：牵手威尔鑫！当市场雨落屋檐时，与您同避一方天地；金海行舟，为您护航并共渡一程山水！

杨易君黄金与金融投资10-20 09:44

威尔鑫点金·׀ 如何理解金银价格创历史新后的数十年最强技术超买？

：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓1017.16吨，市值1305.06亿美元。相较于前一周1014.88吨，持仓增加2.3吨。全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15443.76吨，市值247.36亿美元。相较于前一周15169.94吨，持仓增加273.82吨。欢迎：牵手威尔鑫！当市场雨落屋檐时，与您同避一方天地；金海行舟，为您护航并共渡一程山水！

杨易君黄金与金融投资 1评论10-12 13:11

4059美元见顶？黄金狂欢过后，历史暴跌剧本会重演吗？

日黄金回调期间，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量减少2.3吨，显示部分资金选择获利了结。与此同时，COMEX黄金期货非商业净多头持仓仍处历史高位，表明机构看多情绪未改。 “历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。”某私募基金经理表示，“当前黄金的宏观环境与1980年代或2008年均不同，但需密切关注美联储政策转向与地缘政治风险的变化。”

金融界10-10 15:11

黄金站上4000，聪明钱早已布局这些ETF

适合长期持有。如果想降低资金门槛， $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$ 是个不错的低成本版本。而想短线放大收益的投资者，可以关注杠杆类产品，如 $二倍做多黄金ETF(ProShares)(UGL)$ UGL ，但持仓过夜风险较高。其次是参与金矿股或相关ETF。金价上涨时，矿业公司的利润率往往成倍提升。比如 $纽曼矿业(NEM)$ 、 $Barrick Gold Corp(GOLD)$ 、 $Franco Nevada Corp(FNV)$ 等龙头企业，股价对金价的敏感度更高。对应的ETF包括 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ （大型矿企）和 $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ （中小型矿企），适合想同时布局行业龙头和成长标的的投资者。再往上一个层次，就是黄金期货。比如 $黄金主连 2512(GCmain)$ ）或 $微黄金主连 2512(MGCmain)$ ，可以直接跟踪金价波动，是专业投资者最常用的工具。不过期货属于杠杆交易，盈亏波动剧烈，更适合有交易经验的投资者。

老虎证券10-09 14:32

威尔鑫点金·׀ 金价持续逼空渐近4000美元节后金市可能初见空头止损

：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust持仓为1014.88吨，市值1262.09亿美元。更前一周五的前值为1005.72吨，持仓继续增加；全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓为15169.94吨，市值231.51亿美元。更早一周前值为15361.84吨，上周持仓略下降。消息面上，机构、投行们积极看涨金价：华侨银行上调金价预测，认为2026年金价将突破4000美元关口。华侨银行环球经济与市场研究主管Heng Koon How表示，自金价技术性突破每盎司3500美元后，过去一个月持续上行。他指出，由去美元化担忧推动的强劲避险资金流入，继续支撑着黄金ETF、期货及相关投资产品的需求。尤其是美元进一步走弱以及各国央行持续增加配置，成为金市长期利好的关键因素，该因素目前依然稳固。再考虑到零售投资兴趣激增，华侨银行因此进一步上调黄金价格预期，预计到2026年将突破每盎司4000美元。巴克莱银行策略师认为，相对于美元和美国国债，黄金价格似乎没有被高估；考虑到美联储可能失去独立性的风险性质，黄金价格应该包含一定程度的美联储相关避险需求溢价。花旗最新研究报告指出，在金价升至每盎司3800美元/盎司的乐观预测目标后，上调对价三个月目标至4000美元/盎司。高盛研究部分析师Daan Struyven、Lina Thomas、Alexandra Paulus在最新发布的报告中表示，黄金ETF的资金流入意外强劲，超过了此前模型预测水平。私人投资者大力投资黄金的可能性，给他们的预测带来了“巨大上行风险”，即2026年中4000美元/盎司和明年年底4300美元/盎司的金价预测。此外，高盛还预计，由于新兴市场央行可能会继续将其储备进行结构性多元化配置，增加黄金持有量，2025年和2026年央行的黄金平均月度购买量将达到80吨和70吨。高盛一个月前曾表示，如果1%私人持有的美债资金转投黄金，金价可能会升至5000美元附近。

杨易君黄金与金融投资 1评论10-07 16:52

多头敞口未达到极端水平：黄金3870又逼近纪录高点！高盛直言目标不止4000

的上行风险。” 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust表示，截至周三，其黄金持仓较周二增加0.59%至1,018.89公吨，创下自2022年7月以来最高水平。黄金技术分析日线级别在日线图上，黄金昨日延续涨势再创历史新高后小幅回落。从风险管理角度来看，买方在主要趋势线附近的风险回报比更优；而空头则会关注金价能否跌破趋势线，以便推动进一步下行，目标可能指向3120水平。但如此大幅的回调，可能需要强劲的美国数据来触发利率预期的鹰派调整。（来源：investinglive） 4小时级别在4小时图中，可以看到另一条上升趋势线支撑着该时间框架下的多头动能。如果金价回调至该趋势线，买方大概率会在此依托支撑，并在趋势线下方设置止损，以博弈新高行情。反之，空头会等待金价跌破该趋势线后加仓，目标下看3717一线。（来源：investinglive） 1小时级别在1小时图中，同样可以看到一条较小级别的上升趋势线。买方可能会在该趋势线上方继续尝试推升行情，并将风险控制在趋势线下方；而空头则会关注其跌破趋势线后的机会，目标回调至3790支撑位。红色线条标注的是今日的平均日内波动区间。（来源：investinglive）即将到来的催化剂本周最后的重点是美国非农就业数据（前提是政府恢复拨款）以及美国ISM服务业PMI。此外，投资者也需密切关注美联储官员的讲话。

欧罗巴10-02 17:08

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