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邦达亚洲：放缓加息步伐预期升温黄金刷新7个月高位

产出月率、法国11月贸易帐、欧元区1月Sentix投资者信心指数、欧元区11月失业率和加拿大12月先行指标月率。　　黄金/美元　　上周五黄金大幅攀升，冲击1870关口并刷新7个月高位，现汇价交投于1877附近。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，时段内美国公布的非农报告虽然表现好于预期，但工资增速有所减缓，巩固了美联储放缓加息步伐的预期是支撑黄金大幅攀升的主要原因。此外，美债收益率下滑也对黄金构成了一定的支撑。今日关注1890附近的压力情况，下方支撑在1760附近。　　美元/日元　　上周五美元/日元震荡下行，险守132.00关口，现汇价交投于131.80附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在非农报告公布后下挫是施压汇价下挫的主要原因。此外，美元/日元在跌破133.00关口的支撑后，吸引部分技术面卖盘的介入也加剧了汇价的跌幅。不过，时段内日本央行称无必要大幅调整YCC政策，限制了汇价的下跌空间。今日关注132.50附近的压力情况，下方支撑在131.00附近。　　美元/加元　　上周五美元/加元震荡下行，失守1.3500关口并刷新4周低位，现汇价交投于1.3400附近。美元指数在美联储放缓加息步伐预期升温的打压下大幅下挫并失守104.00关口是施压汇价走软的主要原因。此外，时段内加拿大表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.3500附近的压力情况，下方支撑在1.3300附近。

金融界2023-01-09

邦达亚洲: 美国薪资增速有所减缓美元指数失守104.00关口

产出月率、法国11月贸易帐、欧元区1月Sentix投资者信心指数、欧元区11月失业率和加拿大12月先行指标月率。　　美元指数　　上周五美元指数大幅下挫，失守104.00关口，现汇价交投于103.70附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，时段内市场瞩目的美国非农就业报告表现优于市场预期，但为2020年12月以来最小增幅，且工资增速有所减缓，巩固了美联储放缓加息步伐的预期是施压美元指数下挫的主要原因。今日关注104.20附近的压力情况，下方支撑在103.20附近。　　欧元/美元　　上周五欧元大幅反弹，收复1.0600关口，现汇价交投于1.0660附近。除空头回补和1.0500关口所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在非农报告公布后走软也是支撑欧元攀升的重要因素。此外，时段内欧元区公布的经济数据整体表现良好也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0550附近。　　英镑/美元　　上周五英镑大幅攀升，冲击1.2100关口并刷新4日高位，现汇价交投于1.2100附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在非农就业报告公布后走软是支撑英镑攀升的主要原因。不过，对英国经济衰退的担忧情绪挥之不去限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2200附近的压力情况，下方支撑在1.2000附近。

金融界2023-01-09

邦达亚洲: 放缓加息步伐预期升温黄金刷新7个月高位

产出月率、法国11月贸易帐、欧元区1月Sentix投资者信心指数、欧元区11月失业率和加拿大12月先行指标月率。另外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，12月的非农就业报告并未改变他对货币政策的看法。他仍然预计美联储的政策利率会升到5%以上，然后在此水平持续较长时间。“我实际上根本没有改变我的前景看法。我之前已经预计，经济自夏季时的强劲位置起持续放缓。这只是下一步。”博斯蒂克2024年拥有美联储货币政策委员会FOMC的会议投票权。他本周五预计，2月1日的下次美联储议息会议将决定，要么加息50个基点，要么加息25个基点。博斯蒂克认为，薪资并不是通胀率2022年冲上四十余年最高位的关键驱动因素。他说：“我们必须坚持到底。通胀率太高了。我们需要减少这些（供需）失衡，让它更快地达到我们2%的（通胀）目标。”博斯蒂克强调，美联储不能过早宣告胜利，不但需要保持让利率更高，还要让利率保持在高位。据媒体援引知情人士透露，日本央行官员表示，没有必要急于采取任何重大举措来改善债券市场的运作，日本央行目前应该评估上月收益率政策调整的影响。知情人士表示，日本央行将在评估上次政策调整对经济和金融市场的影响后，才会做出任何进一步的政策决定，直到1月17日至18日下次政策会议前的最后时刻。有观点认为，如果日本央行需要研究去年12月政策调整的影响，表明其暂时没有连续采取行动的想法。知情人士称，日本央行官员认为，市场仍在消化上次政策调整的影响，债券市场的剧烈波动可能会持续一段时间。最近几周，日本央行加大了债券购买力度，以控制收益率的持续上升。收益率的持续上升可能导致市场押注日本央行将进一步提高收益率上限，或放弃短期的负利率政策。市场定价显示，交易员已经预期日本央行会进一步调整政策。

邦达亚洲2023-01-09

邦达亚洲: 美国薪资增速有所减缓美元指数失守104.00关口

产出月率、法国11月贸易帐、欧元区1月Sentix投资者信心指数、欧元区11月失业率和加拿大12月先行指标月率。另外，受能源价格影响，欧元区12月调和CPI同比增长创四个月新低。但核心CPI继续攀升。1月6日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区12月调和CPI初值同比9.2%，低于市场预期9.5%，较上月10.1%继续下滑，同比增幅创4个月新低。细分项目方面，能源价格上涨速度较慢，但食品、酒精和烟草、非能源工业品和服务的成本继续上涨。欧元区12月调和CPI初值环比下滑0.3%，较上月下滑0.1继续扩大，好于市场预期的下滑0.1%。延续上个月下滑趋势，降幅创2020年11月以来最大。但核心CPI同比增幅继续攀升，欧元区12月核心调和CPI同比初值5.2%，预期5.1%，前值5%，增幅创纪录新高。当地时间6日，美国劳工统计局公布的最新数据显示，2022年12月新增非农就业人口22.3万，高于预期值20万，前值被下修为25.6万。2022年，全美合共增加450万个就业岗位，创有史以来的第二高，仅次于2021年同期的620万。去年平均每月新增就业人口37.5万，而在疫情前的2019年，月均值为16.4万，意味着当前美国的就业增长依旧处于历史高位。数据还显示，12月美国失业率回落0.2个百分点至3.5%，低于预期值和前值3.7%。员工平均时薪环比上涨0.3%，前值为0.6%，时薪同比涨幅为4.6%。机构表示，工资增长将继续为美联储未来行动的关键。如果今年晚些时候由于劳动力市场保持良好而经济没有衰退，那么美债收益率曲线倒挂的时间可能比我们想象的还要长。数据公布后，联邦基金利率掉期显示市场对美联储加息押注进一步下滑，现预计利率峰值为5%。利率期货变化不大，继续显示美联储政策利率峰值为5%。

邦达亚洲2023-01-09

easyMarkets易信：市场无视美国就业数据强劲，炒作美联储将降低加息幅度，美元指数暴跌超百点

) 法国11月贸易帐 4) 欧元区1月Sentix投资者信心指数 5) 欧元区11月失业率当天需关注的大事：英国央行首席经济学家皮尔发表讲话；日本东京证券交易所因成人日，休市一日风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-01-09

易信easyMarkets2023-01-09

FX168早自习：美国“三把手”诞生！12月非农新增22.3万人超预期鲍威尔将就央行独立性发表讲话

日)关注重点： 17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数 18:00 欧元区11月失业率 21:00 加拿大全国经济信心指数(至0106) 21:30 加拿大11月营建许可(月率) 23:00 美国12月谘商会就业趋势指数日本适逢成人日假期休市更多重要事件请点击此处

Cherry2023-01-09

【黄金收盘】多头大爆发！非农正合美联储心意黄金飙升逾30美元、贵金属集体大涨

交易日重点关注 17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数 18:00 欧元区11月失业率 21:00 加拿大全国经济信心指数(至0106) 21:30 加拿大11月营建许可(月率) 23:00 美国12月谘商会就业趋势指数日本适逢成人日假期休市

夏洛特2023-01-07

东南亚拒绝“跟风”对中国游客施加入境限制旅游业料是最大受益者

游的旅客。 CIMB经济学家Song Seng Wun表示，这些新近流动的中国游客将选择“麻烦最少”，前往不需要检测的目的地，这反过来又有利于东南亚。他补充道：“支线机场越繁忙，对其经济越有利。” 虽然澳大利亚、英国、印度、日本和美国等国家要求对入境中国的COVID-19测试呈阴性，但从柬埔寨到印度尼西亚和新加坡的东南亚国家都拒绝了此类要求。除了马来西亚和泰国对飞机废水进行病毒检测外，该地区的11个国家将像对待其他国家一样对待中国游客。马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣说：“我们没有采取歧视（针对）任何国家的立场。” 根据ITB China贸易展览会2022年12月发布的一项调查，多达76%的中国旅行社将东南亚列为出境游恢复的首选目的地。准备迎接中国游客回归东南亚是许多依赖旅游业的经济体的发源地，在这些经济体中，过去几年中国人曾经是海滩天堂、豪华购物中心和赌场的主要游客，而在大流行期间，这些都因中国人的缺席而受到重创。现在，他们的旅游业正准备迎接中国游客的回归。花旗表示，2019年，1.55亿中国人出境旅游，支出2546亿美元，接近越南的国内生产总值，其研究人员预计大众旅游的“有意义的复苏”将于2023年第二季度开始。在越南，2019年1800万外国游客中近三分之一来自中国，而新加坡的国际游客中约有五分之一是中国人，消费额为9亿新元（6.71亿美元）。泰国已经预计今年将迎来500万中国游客，约占2019年1099万中国游客的一半。邻国马来西亚预计今年将接待150万至200万中国游客，而大流行前为300万。马来西亚旅游和旅行社协会副总裁Ganeesh Rama表示，正准备在中国城市进行路演以吸引游客。淡化对健康的担忧官员们淡化了其他国家表达的健康担忧，例如美国对信息不足的担忧，以及担心中国更多的病例可能会产生新的病毒变种。新加坡表示，它具有很高的人群免疫力，因为大约40%的人感染了冠状病毒，83%的人接种了疫苗，同时它还提高了医疗能力。香港大学公共卫生教授Karen Grépin同意这种做法，并补充说：“每天，各国都会从世界各地输入数千例 COVID-19病例。” 在巴厘岛，度假岛旅游委员会主席Ida Bagus Agung Parta表示将“加强我们的防御”，因为工作人员本月将接种第二剂加强剂疫苗。北京的盟友柬埔寨首相洪森将其他国家的检测要求描述为旨在“吓唬人”的“宣传”。洪森在最近的一次讲话中说：“无论其他国家想做什么，都是他们的权利，但对柬埔寨来说，这是对中国人的邀请：中国游客来柬埔寨吧。”

Dan19772023-01-06

华西策略：中国特色估值体系下的国企重估之路

前标普500指数、日经225指数、印度SENSEX30指数的PE-TTM分别为20倍、19倍、23倍，处于2010年以来的46％、35％、48％分位点，沪深300指数当前PE-TTM仅11倍，处于2010年以来的29％分位点。从市净率来看，沪深300指数（1.3倍，11％分位点）对比标普500（3.8倍，84％分位点）等海外指数低估更为明显。　　从筹码分布来看，北向资金在沪深300上具有相当的筹码优势。截至2022H1，北向资金持有A股市值为2.49万亿元，占全部公募基金、主动权益类基金持股市值的39％、43％。持有筹码上，北向资金在沪深300的持股数量是公募基金、主动权益类基金的0.72倍、1.36倍，在沪深300前十大公司的持股数量更是公募基金、主动权益基金的1.16倍、3.50倍；从行业看，北向资金在钢铁、机械、家电、银行等板块掌握了更多的筹码。可见北向资金沪深300上有相当的筹码优势，若外资大量流出权重股，有能力在短期内造成市场大幅波动。　　当前国内经济处于转轨时期，企业竞争力和增长活力持续改善，国内资产估值具备长期稳定向上的基础。稳定国家主权资产资本定价，吸引全球资本进入中国市场，首先取决于国内投资者对本国核心资产的价值信念，对自身制度、发展道理和民族文化的信心。新估值体系下国内市场参与者需把握核心上市公司定价的安全和有效性。　　　　　　　　1.2.构建契合“中国式现代化”特征的估值体系　　中国特色的估值体系是契合“中国式现代化”特征的估值体系。根据二十大报告，“中国式现代化”有五个重要特征，即人口规模巨大、全体人民共同富裕、物质文明和精神文明相协调、人与自然和谐共生、走和平发展道路。资本市场发挥着资源配置枢纽功能，具有中国特色的估值体系将服务于“中国式现代化”之路，引导资源更高效配置：一是突出“人民性”，对惠及更多人民群众利益的、利于共享发展的商业模式和商业行为给予价值认可；二是强调“协调可持续”，突出对绿色的、可持续发展领域的支持；三是支持“安全与发展”，向能更好融入国家安全大局、融入现代化产业体系建设的领域和环节倾斜更多资源要素。　　综合定价企业价值，重塑估值模型。传统的估值模型分子端重视财务因子，尤其关注利润、现金流等变量的变化，简单套用难以反映出我国市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素。新估值体系中需摒弃单一的利润价值取向，结合多个因素综合定价：　　1）纳入ESG要素：强化环境、社会责任和公司治理要素在估值体系中的权重，引导市场参与主体在投资决策、公司经营、业务流程中积极践行新发展理念，重视企业社会价值，更好实现收益需求和社会发展需要的有机结合。　　2）关注政策导向：保持战略思维，重视政策支持对企业基本面的长期影响，对处于不同行业、不同生命周期、不同环节的企业采用多样化估值方式。　　3）重视股东回报：“个人投资者高占比+机构化大趋势”是当下A股投资者结构最显著的特征，上市公司现金分红、股票回购等是中小投资者分享经济增长成果的重要渠道，也是吸引养老金、保险资金、银行理财等中长期投资力量入市的重要方式，有利于培育资本市场长期投资理念。　　　　　　02国企重估之路：价值创造、价值实现双管齐下　　2.1.国央企价值再认知　　国企上市公司的高折价与其稳定盈利能力相背。相比万得全A指数13.3倍的市盈率水平，当前国企、央企上市公司的动态市盈率仅为9.6倍、 8.0倍，均处于2010年以来10％以下的分位点水平（5.6％、6.9％）；从市净率看，当前国企、央企PB分别为1.1倍、0.9倍，处于历史最低区间。2020年以来国企估值处于大幅折价的状态，平均来看国企PE、PB仅为民企的38％、36％。而在资产质地方面，多年来国企ROE水平均高于整体A股和民企，2021年起国企ROE与整体A股的差距有所扩大，国企在对抗特殊情形和经济下行环境中的稳定盈利能力未被市场充分认知。　　国企在资源配置中起更关键作用是当前大安全时代背景下的必要选择。国有企业带有鲜明的中国特色标识。国有上市公司近半的市值占比体现国企作为国民经济重要支柱的地位。在经济定位上，国有企业通常在重要资源领域、基础设施领域、尖端产业率先布局和投入，对内确保能源、电力、交运、通信等领域供给的安全和稳定，对外担纲“走出去”，发挥要素禀赋优势融入世界经济。在国家安全诉求提升的时代背景下，国有上市公司的“系统重要性”需获得再认知，引导资源更高效配置。　　　　　　　　从财政的角度看，盘活国有资本补充财政收入具有长期动力。数年来地方政府依靠“土地财政”维持地方财政支出，2017年以来国有土地使用权出让收入对地方本级政府性基金收入的贡献在90％以上。经济潜在增速下行、人口加速老龄化大背景下，土地财政消减趋势难以逆转，2022年1-11月地方本级的土地出让收入和政府性基金收入增速已累计下降24.40％、22.80％。从十八届三中全会的《全面深化改革若干重大问题的决定》可以看出，中央政府已有意图逐步摆脱“土地财政”，通过国企改革盘活庞大的国有资本，提高经营效率和分红，作为补充财政收入的重要来源。　　国企主要通过税金缴纳和利润上缴等方式补充财政。2021年国有企业应交税费达5.36万亿元，国有资本经营预算收入仅有5170.43亿元。从全国国有及国有控股企业经济运行情况看，2010年至今的多数年份中，国有企业（非金融类）资产总额的增速高于应收增速和利润增速，整体经济效益有待提高。疫情前2019年非金融类全国国有企业税后净利润为26318.4亿元，仅占当年总资产的1.13％，2021年国有企业（非金融类）资产总额达到308.3万亿元，若国企资产收益率提高1个百分点，将增加3.08万亿利润收益，约可贡献6430亿元的财政支持。　　　　　　2.2.国央企估值重塑路径　　估值重塑路径之一：国企改革激发内生动力　　央企改革进入提质新阶段，瞄准核心竞争力提升。党的十八届三中全会后，国企改革逐渐形成了以若干配套文件为支撑的“1+N”政策体系，改革从局部试点到“双百行动”展开，广泛落地；2020年起，国企改革三年行动启动，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等进入快速推进阶段。三年国改行动临近收官，2022年5月27日国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，为下一阶段央企改革指明方向。《方案》瞄准核心竞争力提升，明确提出要“打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司”。国资委提出试点将上市公司发展质量纳入中央企业负责人经营业绩考核，该举措将进一步提高央企管理层积极性，强化方案落实。　　　　产业优化上，做优存量与做精增量并举，分类推进上市平台建设。《方案》提出分类推进上市平台建设，“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”：①加大优势上市公司专业化整合力度，汇聚优质资源；②调整盘活弱势央企上市公司，2024年底前因企制宜完成调整，聚焦主业和优势领域；③培育储备优质上市公司，支持各类纳入改革试点和改革专项工程的重点企业，以及在产业链、供应链关键环节和中高端领域布局的企业到相应层次资本市场上市。央企上市平台的分类建设，将帮助央企上市公司进一步理顺架构，聚焦主业和优势领域，促进整体资产质量和运营效率的提升　　创新发展上，深度布局补链强链关键领域，强化科技驱动能力。央企是新型举国科技创新生态体系中的牵头力量，从近年国企改革趋势可以看出，中央企业正在逐步实现由单一产品视角向产业链视角转变。根据国资委数据统计，2022年前三季度，中央企业围绕新一代信息技术、高端装备制造、粮食安全等产业链领域的卡点堵点，明确重点投资项目近300项，完成投资超过5000亿元，对产业链供应链强链补链发挥积极作用。科技投入上，比较2022年前三季度研发费用占收入比，从行业整体和行业均值看，多数领域上市央企的科技投入仍有提升空间。《方案》提出，2024年央企控股上市公司科技投入强度原则上不低于市场同行业可比上市公司平均水平。　　经济效益上，提质增效，进一步显现“压舱石”作用。央企改革下一阶段将继续“修炼内功”，推动上市公司在稳产增收、降本节支、资产盘活、科技创新、管理提升等方面持续发力。指标上，中央企业已构建起以“两利四率”[1]为主的高质量发展目标管理。2022年国资委要求央企要努力实现“两增一控三提高”目标，即利润总额和净利润增速高于国民经济增速，控制资产负债率，提高营业收入利润率、全员劳动生产率、研发经费投入。对于上市央企，《方案》进一步提出“力争效率效益类指标进一步提升且优于市场同行业可比上市公司平均水平”的要求。　　　　估值重塑路径二：市值管理增进市场认同　　“让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义”。缺乏与市场的良性互动是部分上市央企价值实现与价值创造不匹配的重要原因。《方案》将“增进上市公司市场认同和价值实现”作为未来三年央企改革的重要任务，鼓励中央企业探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系。12月上交所同步制定了《中央企业综合服务三年行动计划》，推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，有望增进市场对央企的了解和认同。　　1）强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理。《方案》要求上市央企建立多层次良性互动机制，如多途径强化投资者关系管理、推动业绩说明会常态化召开、加强与分析师定期互动等，传递公司价值，提升各方投资者对公司战略和长期投资价值的认同感。　　2）合理引导预期，适度运用回购、增减持等手段。当前央企上市公司有68家（占比16％）企业处于破净状态，对上市公司再融资等资本运作形成阻碍，政策提倡央企上市公司适时通过回购、控股股东及董事和高级管理人员增减持等手段来引导上市公司价值合理回归。2018年以来央企股票回购事件明显增多，2022年初至今已发起回购计划共104次，其中92％的计划以股权激励注销和市值管理为目的。　　3）优化利润分配，强化股东回报。央企上市公司通常具有稳定的盈利能力和现金流，积极实施分红激励、提高股息率是其吸引投资者、实现保值增值的重要手段之一。政策鼓励下，2015年来央企上市公司的分红次数和分红总额逐年增多，年度分红比率中位数稳定在30％-31％之间，股息率中枢上移。《方案》继续表态支持央企“制定合理持续的利润分配政策，鼓励符合条件的上市公司通过现金分红等多种方式优化股东回报”，持续稳定的高分红将成为央企上市公司投资收益中的重要部分。　　　　　　关注国央企四大投资主线：　　1）国家安全力量：国防军工领域；煤炭/油气/电力等能源保障领域；　　2）稳经济持续推进：新签高增基建央企板块、困境反转的金融地产板块；　　3）数字化与低碳转型：智慧能源、智慧交通、电网升级、传统产业低碳改造相关板块；　　4）科技高水平自强自立：聚焦半导体、高端装备、信创、新材料等自主可控环节。　　03风险提示　　国企改革推进不及预期；国企盈利不及预期；疫情反复超预期；经济修复不及预期；海外流动性超预期　　[1]“两利”即净利润、利润总额，“四率”即营业收入利润率、资产负债率、研发投入强度、全员劳动生产率。

金融界2023-01-06

兴业投资：需求忧虑升温，国际油价暴跌约5%

ects的首席石油分析师Amrita Sen在接受采访时表示：“我们在美国看到了大规模停摆，这意味着原油供需平衡实际上已经减弱。我认为还会有几周时间的疲软。” 此外，美国和欧洲今年冬天高于平均水平的气温也缓解市场对能源紧缩的担忧。分析人士指出，今年冬季到目前为止，由于前一段时间天气温和，降低了纽约和波士顿等城市的取暖需求，美国东海岸发电所需原油需求增幅弱于预期。不过，上月底西方因俄罗斯发动乌克兰战争而对俄罗斯实施制裁将其原油出口拖至2022年低点，这可能会对原油价格提供一些支撑。欧盟委员会负责经济事务的执行副主席瓦尔季斯?东布罗夫斯基斯在接受媒体采访时强调，2023年欧盟的能源供应或将严重不足。虽然2022年期间已经做了很多工作，但这不能确保2023年能源供给充足，必须寻找额外的天然气供应，并建设配套基础设施，否则下一个冬天会非常困难，欧洲此前对俄罗斯天然气的过分依赖正在不断引发问题。瑞银分析师预计，布伦特原油价格将在2023年达到110美元/桶，而WTI原油预计将攀升至107美元/桶。瑞银分析师在一份报告中表示，与2022年的煤炭和天然气相比，原油将成为今年表现最好的能源，而世界第二大经济体的重新开放将是关键，因为需求可能在今年下半年达到创纪录的高点。他们表示，俄罗斯的石油产量可能会因欧洲的禁运而下降，同时他们指出，经合组织的石油库存处于2004年以来的最低水平。目前布伦特原油价格在80美元/桶附近。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至12月30日当周，EIA原油库存将增加220万桶，此前一周增加71.8万桶。若库存增加将增强油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周三开盘后自104.597水平震荡下行，但触及103.831低点后企稳回升，因美国制造业活动收缩，以及美联储在会议纪要中特别强调不会在2023年内开启降息周期，这反过来意味着，美联储本轮政策周期的利率峰值可能高于各界此前的预估，这可能会削弱经济增长，提升了美元避险需求。美国12月制造业商业活动连续第二个月收缩，美国供应管理协会(ISM)周三的调查显示，12月制造业采购经理人指数(PMI)从11月的49降至48.4，这是自2020年5月新冠病毒大流行初期以来最低水平，略低于市场预期的48.5。该报告的进一步细节显示，支付物价指数从43跌至39.4，除了2020年4月暴跌外，这是自2016年2月以来的最低值，标志着该指数连续第九个月下降；新订单分项指数从11月的47.2跌至45.2，是2020年5月以来的最低读数，也是连续第四个月处于萎缩区域；而就业指数从48.4回升至51.4。供应管理学会主席Timothy R. Fiore在评论调查结果时指出，“制造业在连续扩张29个月后，12月再次收缩。小组成员所在的公司继续明智地管理招聘。供货商交货的环比表现是2009年3月以来最好的。随着该行业年底的到来，管理人员数量和供应链总库存仍然是主要目标。进入第一季度后，我们将更加关注需求，以支撑未来6至12个月的订单。” 美国劳工统计局周三公布的数据显示，11月最后一个工作日的职位空缺数量为1045万个，而10月份为1051万个，市场预期为1000万个。当月，就业人数和总离职人数变化不大，分别为610万人和590万人。离职方面，辞职(420万)和裁员和解雇(140万)变化不大。美国11月职位空缺降幅低于预期，劳动力市场仍吃紧，这可能会推动美联储将利率提高到比目前预期更高的水平，以抑制通胀。美联储公布的12月14日至15日会议纪要显示，多数与会者对10月和11月的通胀缓和表示振奋，但一致认为，要确认下行路径，还需要取得“更多实质性的证据”进展。与会者一致认为，去年美联储在转向足够限制性的货币政策立场方面取得了重大进展。多数与会者指出，通胀上行风险仍是影响货币政策前景的关键因素。一些与会者认为，通胀风险可能更加持久，而一些与会者则认为，通胀风险更为均衡。凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在会议记录公布后的一份报告中表示，“我们的观点仍然是，通胀迅速缓解，加上就业增长显着放缓，将令形势在今年上半年发生极大的改变，在第一季进行最后50个(基点)的加息后，联邦基金利率将在接近5%的水平触顶，我们仍预计美联储将在年底前重新开始降息。” 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三表示，美联储必须避免过早降低政策利率，避免通货膨胀再次加剧。至少在未来几次会议上继续加息是合适的，直到有信心的通胀见顶。越来越多的证据表明，通胀可能已经见顶。美联储应该保持目标利率，并表示他的预测将是5.4%。在美联储暂停一段合理的时间之前，我们不知道这是否足够高。一旦美联储考虑到政策滞后效应，就可以评估利率是需要提高还是在更长时间内保持在峰值水平。在这个阶段，任何降低通胀方面进展缓慢的迹象，都可能导致政策利率大幅提高。美联储只有在确信通胀正在回落至2%的目标时，才会考虑降息。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14小时均线转涨，20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在72.30-75.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2022年12月19日低点74.00，突破后将上探2022年12月14日低点74.90，然后是2022年12月15日低点75.30和2022年12月21日低点75.80，以及2022年12月19日高点76.60和1月4日高点77.40；而下方支持留意1月5日低点73.25，跌破后将下探1月4日低点72.70，然后是2022年12月11日高点72.30和2022年12月7日低点71.75，以及2022年12月8日低点71.10和2022年12月12日低点70.20。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.90-80.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2022年12月8日高点79.15，突破将上探2022年12月21日低点79.50，然后是2022年12月14日低点80.10和2022年12月20日高点80.80，以及1月3日低点81.75和1月4日高点82.70；而下方支持留意1月5日低点78.05，跌破将下探1月4日低点77.70，然后是2022年12月9日高点77.40和2022年12月7日低点76.90，以及2022年12月8日低点75.70和2022年12月12日低点75.20。周四关注：美国12月ADP就业人数美国11月贸易帐美国每周申请失业金人数美国EIA每周原油库存报告亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话圣路易斯联储主席布拉德发表讲话 2023-01-05

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