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看好Snap的理由

十分相信 Snap 真的回来了。即使 Snapchat+ 订阅服务的增长强劲。由人工智能功能推动的订阅服务是一个巨大的游戏改变者。Snap在第一季度的月订阅用户为900万，并计划在年底达到1400万，提供以下收入机会。来源：作者 Snap公布的第一季度其他收入为8700万美元，这表明Snapchat+的收入开始增加。如果年底达到1400万美元的子目标，并将月费提高到5美元，该公司的季度收入将超过2亿美元。不管营收问题如何，Snap在过去几年里的日活跃用户都出现了大幅增长。截至第一季度，该公司的总日活跃用户为4.22亿，由于印度的大量用户，该公司的日活跃用户从2020年的略高于2亿的水平大幅增长。来源：Business of Apps 庞大的用户基础为Snapchat+提供了源源不断的新订阅用户，不过人们不禁要问，除了北美和欧洲的近2亿用户外，有多少用户能负担得起每月4美元的订阅费用。按照目前每年10%的增长速度，Snap的日活跃用户将在2026年初达到5亿。该公司只需要5%的日活跃用户就能订阅Snapchat+，同时将月费提高到5美元/月，就能从2500万订阅用户中获得近15亿美元的年收入。如果Snap不那么依赖广告收入，将对股市有利，但上述数据表明，该公司的表现实际上并没有那么糟糕。最大的问题是新冠病毒的波动性，以及公司的运营问题。奇怪的折扣 Snap公布该公司24年第一季度销售额飙升20%，这表明该公司终于克服了新冠疫情的影响，并解决了苹果的隐私问题。Meta平台、Pinterest和Reddit的增长速度都更快，但Snap在第三季度大幅缩小了差距。与社交媒体同行相比，Snap 现在的估值只有5倍企业价值/销售额目标，非常便宜。该行业的平均市盈率为8倍，高出近60%。来源：YCharts 对Snap来说，最大的机会是超越微薄的增长目标。Meta的目标是年销售额达到1600亿美元，今年的增长率接近18%，随后几年的增长率将超过10%，而Snap的增长率预计只会略高于这一增长率。从本质上讲，Meta的年收入将增加200多亿美元，而Snap仅今年的销售额预计将超过50亿美元。这家社交媒体公司甚至不会在未来增加10亿美元的年收入。 Snap本应在第二季度结束时拥有约1000万至1200万用户。即使只有1000万订阅用户，这家社交通讯公司的季度订阅收入也将首次突破1亿美元，并有可能在本季度结束时达到近1.5亿美元的运转率。总结 Snap 公司在这里是一个巨大的便宜货，交易价格只有5倍企业价值/销售额目标。该股票只需要达到其他社交媒体股票的 EV/S 倍数，就有高达60%的上升空间。对投资者来说，最大的机会是在Snap股价可能再次跌至12美元以下的时候买入，尽管该公司季度业绩强劲，订阅收入飙升，但该股仍无法突破17美元左右的强劲阻力。 $Snap Inc(SNAP)$

老虎证券2024-07-08

注意力资产评估：SocialFi 生态系统带来的新机制

er、Reddit、Facebook、Snapchat）。双向社交网络允许用户通过分发获利，从而鼓励而不是限制影响力，就像代币门控访问（例如影响者门控聊天）的情况一样。从历史上看，Twitter 和 Linkedin 等 Web2 双向网络让创作者直接通过影响力获利变得更加困难。相反，创作者不得不采取联盟计划、将用户引导到其他获利网站（例如 Twitter → Substack）或促销活动等策略。 SocialFi 将用户重新想象为新的注意力商人，为这两类社交网络提供了各种新的盈利选择。准社交网络让创作者能够通过代币化内容、影响者访问权、短暂福利（例如限时奖励）或社交地位，进一步将受众中的前 1/3 部分货币化。准社交网络 Drakula 和 Friendtech 分别将内容和创作者代币化，使顶级创作者能够从交易量中赚取收入。Sofamon 展示了一个代币模型的例子，个人可以慢慢购买一件美观的商品（例如头像服装），直到他们拥有一件可以穿戴的整件物品。 Web3 社交网络提供了新的货币化选择。一个例子是用户名和命名空间货币化，它可以为有价值的命名空间规模可达到数百万用户。另一方面，双向社交网络可以更好地利用应用内交易。这可以表现为社交网络内市场、渠道店面或应用内游戏。 web3 双向网络与 web2 社交网络的主要区别在于，新的注意力商人（用户和创作者）将能够从他们的活动中获得更多收益。例如，想象一下，如果 Reddit 子版主可以拥有自己的频道，根据他们展示的广告赚取收入，或者因为他们管理的社区而从通过他们的频道进行的交易中赚取一部分收益。 PvP 社交游戏随着消费者基础设施的成熟，它开启了 PvP（玩家对玩家）社交游戏的新领域。最值得注意的是，出现了一波类似《幸存者》的比赛——包括 Crypto The Game、Blessed Burgers 等——为用户提供了新的数字原生和高度社交的游戏体验，以赢得有价值的奖池。其他应用程序，如地毯乐趣或 PvPWorld，提供博弈论策略游戏，用户可以与他人合作以赢得奖品。与 web2 形成鲜明对比的是，大多数移动游戏通过传统广告将注意力货币化，或为用户提供付费玩游戏的方式（例如，用户不必等待冷却期）。游戏开发商现在有了新的商业模式，社交游戏类似内容，开发人员发布了多个短暂的应用程序，缩短了游戏周期，用户可以在进入下一场游戏之前通过参与获得丰厚的奖励。新型社交游戏应针对以下方面进行优化：多赢家，从而提高参与度；易玩性，让普通用户感觉自己获胜的几率很高；社交互动，进一步增强这些游戏的病毒式传播。这些拟议的游戏动态比 web3 游戏更具激励性，web3 游戏历来倾向于付费获胜型游戏或农场优先游戏，而非乐趣优先游戏。新的市场和交易所加密货币的主导用例围绕市场创造，特别是发行新的资产类别、将现有资产上链或扩大对数字原生资产的访问权限。信息市场——像 Polymarket 这样的信息市场有可能创造更高效的政治市场，并支持创建基于现实世界事件、文化和商业的新型事件市场。注意力交换——像 Pump 和猿人商店让用户基于一种品质创建新资产（例如 memecoins）：注意力。此外，Sofaman 还通过让用户创建基于电报的数字化身，在联合曲线上出售品牌服装，从而将地位和文化代币化。 Telegram 机器人——Telegram 机器人将市场和社交金融游戏带入消息传递体验，并为用户提供更便捷的体验积分和预代币——积分一直是有效的激励策略供团队测试用户行为并尝试动态激励。积分市场（如 Michi 和 WhalesMarket）和预代币市场（如 Aevo）可以帮助创建更高效的代币市场。一些子趋势正在推动新市场和交易所的创建。首先，垂直化社交和金融平台的兴起正在推动这些应用发行新类型的资产。其次，通过赚取积分、打赏和代币，用户对链上活动的所有权不断增加，这增加了用户可与之交互的资产表面积，从而鼓励创建新的交易场所。最后，用户现在正在与 memecoin 等资产进行交互，他们感受到了更大的自主感。与现实世界中的文化资产（如运动鞋或音乐）类似，用户对这些文化资产的受欢迎程度和潜在升值有一种感知控制感，因为赋予资产价值的基本指标（用户的注意力）由最终消费者控制。打造新的注意力商人社交领域正在发生范式转变，用户、创作者和注意力之间的动态关系正在被重新定义。这些趋势的核心是用户和创作者从注意力经济的供需方转变为能够成为自己注意力的商家。不可否认的是，设计新的金融或社交元素非常困难，更不用说将两者的优点融合成统一体验的元素了。成为 SocialFi 网络和应用的下一个时代的早期社交金融工具、玩具和游戏将是那些快速运行实验、测试新的消费者行为并利用突发行为并揭示了消费者的偏好。来源：金色财经

金色财经2024-07-04

一文盘点：培养亿万富翁数量最多的12所美国大学

obby Murphy) 共同创建了 Snapchat 。据《福布斯》报道，斯皮格尔于 2012 年辍学，全职从事该应用程序的开发，但他于 2018 年重返校园，完成剩余学分并获得了产品设计学位。斯皮格尔只是众多从事科技创业的斯坦福校友之一。DoorDash 创始人 Andy Fang 和 Stanley Tang 本科期间也曾就读于斯坦福大学。斯坦福大学的亿万富翁毕业生的总资产净值为 900 亿美元。哈佛大学 28 位亿万富翁之一是 Airbnb 联合创始人兼首席战略官 Nathan Blecharczyk。 Airbnb 联合创始人兼首席战略官 Nathan Blecharczyk 布莱卡斯亚克于 2005 年毕业于哈佛大学，获得计算机科学学位。该大学的校友页面报道称，在 2015 年针对硅谷实习学生的夏令营项目中，布莱卡斯亚克表示他之所以被这所大学吸引，是因为“这里的人们不仅对我感兴趣的领域充满热情，而且对很多不同的话题都充满热情”。其他毕业于哈佛大学的亿万富翁包括芬威体育集团联合创始人兼董事长汤姆·沃纳和萨姆·亚当斯的创造者吉姆·科赫。虽然比尔·盖茨和马克·扎克伯格等名人也曾就读于著名的剑桥常春藤盟校，但他们都是辍学者，因此他们的净资产并不包括在 2610 亿美元的校友总额中。耶鲁大学培养了 19 位亿万富翁，他们的总资产达 1490 亿美元。其中包括玛氏家族的成员——美国第二富有的家族，以生产 M&M、士力架和 Twix 等标志性糖果而闻名——还有联邦快递创始人弗雷德·史密斯、Pinterest创始人本·西尔伯曼和保罗·西亚拉。罗伯特·F·史密斯是美国最富有的黑人，也是康奈尔大学的 13 位亿万富翁之一。罗伯特·F·史密斯于 1985 年毕业于康奈尔大学，获得化学工程学位。尽管他作为 Vista Equity Partners 的创始人、董事长兼首席执行官积累了丰富的财富，但他将自己的成功归功于康奈尔大学及其工程背景。据《康奈尔纪事报》报道，史密斯在康奈尔大学 2016 年以他的名字命名化学与生物分子工程学院后表示：“我很荣幸能成为康奈尔大学的工程毕业生。我认为我的职业成功很大程度上归功于我接受的工程师培训。工程师解决问题并解决问题。 ” 其他超级富豪校友包括庄臣家族第五代成员、Moderna 联合创始人罗伯特·兰格 (Robert Langer)、Workday 和 PeopleSoft 联合创始人大卫·达菲尔德 (David Duffield)。康奈尔大学的亿万富翁校友的总资产净值为 604 亿美元。南加州大学不仅以其体育运动而闻名；这所私立大学还培养了 12 位亿万富翁。根据卢卡斯叙事艺术博物馆的介绍，乔治·卢卡斯是“星球大战”宇宙的著名故事讲述者，他于 1967 年毕业于南加州大学电影艺术学院。第一部《星球大战》电影在10年后上映，如今卢卡斯的净资产为53亿美元。除了娱乐业之外，该大学还培养了多位房地产大亨，包括里克·卡鲁索 (Rick Caruso) 和爱德华·罗斯基 (Edward Roski Jr.)，以及 Salesforce 董事长兼首席执行官马克·贝尼奥夫 (Marc Benioff)。南加州大学的 12 位亿万富翁校友的总资产净值为 725 亿美元。普林斯顿大学培养了 12 位亿万富翁，其中包括亚马逊创始人杰夫·贝佐斯。普林斯顿大学的 12 位亿万富翁校友的净资产总额排名第二，达到 2920 亿美元，这要归功于贝索斯，贝索斯以 2036 亿美元的财富成为世界第二大富豪。其他获得亿万富翁地位的普林斯顿大学著名校友包括投资者卡尔·伊坎 (Carl Icahn)、前谷歌首席执行官埃里克·施密特 (Eric Schmidt ) 和前 eBay 首席执行官梅格·惠特曼 (Meg Whitman)。麻省理工学院杰出毕业生名单中包括 11 位亿万富翁。麻省理工学院的校友网络拥有总计 883 亿美元的净资产，其中包括科技和工程领域的杰出企业家。麻省理工学院位于剑桥校区的纳米科学研究大楼以 1994 年毕业的亿万富翁、超微半导体公司首席执行官苏姿丰 (Lisa Su)的名字命名。Dropbox 创始人德鲁·休斯顿 (Drew Houston)和阿拉什·菲尔多西 (Arash Ferdowsi) 也是在麻省理工学院读书时相识的。达特茅斯学院 11 位亿万富翁校友中，有两位曾担任该学院董事会成员。据《福布斯》报道，Lone Pine Capital 对冲基金创始人斯蒂芬·曼德尔 (Stephen Mandel Jr.) 是达特茅斯学院第三代毕业生，他于 2010 年至 2014 年担任董事会主席。据《福布斯》报道，阿波罗全球管理公司联合创始人莱昂·布莱克还担任达特茅斯学院的校董，并捐赠 4800 万美元在新罕布什尔州汉诺威校园内建造了布莱克家庭视觉艺术中心。达特茅斯最富有的校友的净资产为 485 亿美元。哥伦比亚大学的 11 位亿万富翁中包括新英格兰爱国者队老板罗伯特·卡夫。克拉夫特的身价估计为 111 亿美元，自 1963 年毕业以来，他已向哥伦比亚大学捐赠了 800 万美元。这些资金用于建设哥伦比亚大学和巴纳德学院位于纽约市的克拉夫特犹太学生生活中心。 HIG Capital 首席执行官 Sami Mnaymneh、Mediacom 创始人 Rocco Commisso 和 Third Point 对冲基金创始人Daniel Loeb也都是哥伦比亚大学的毕业生。哥伦比亚大学亿万富翁校友的净资产为 495 亿美元。密歇根大学的 10 名毕业生后来成为亿万富翁。据《福布斯》报道，谷歌联合创始人拉里·佩奇仍然是密歇根大学最富有的毕业生，净资产达 1461 亿美元。其他亿万富翁校友，包括 Related Companies 创始人史蒂芬·罗斯 (Stephen Ross)和 Groupon 联合创始人埃里克·莱夫科夫斯基 (Eric Lefkofsky)，使得密歇根大学最富有毕业生的总资产达到 1810 亿美元。加州大学伯克利分校也培养了 10 亿万富翁。加州大学伯克利分校 10 位亿万富翁毕业生的净资产总计 304 亿美元。微软 Word 和 Excel 开发人员之一查尔斯·西蒙尼 (Charles Simonyi)是该校最富有的毕业生，净资产达 77 亿美元。

Dan19772024-06-16

力盟科技(02405)下跌5.14%，报3.32元/股

ter、TikTok、YouTube、Snapchat、Pinterest等全球主流媒体资源。截至2023年年报，力盟科技营业总收入1.52亿元、净利润5088.92万元。

金融界2024-05-20

Snap计划加大投资力度将AI和机器学习引入Snapchat

加大投资力度，将人工智能和机器学习引入Snapchat，使其对用户更有吸引力，“在机器学习方面我们已经落后了，这在一定程度上反映在业务表现上”。

金融界2024-05-20

力盟科技(02405)上涨5.1%，报3.3元/股

ter、TikTok、YouTube、Snapchat、Pinterest等全球主流媒体资源。截至2023年年报，力盟科技营业总收入1.52亿元、净利润5088.92万元。

金融界2024-05-16

Read AI：一款更适合P人体质的打工人神器

d创始人兼首席执行官（2017年出售给Snapchat）。 Elliott Waldron 联合创始人，数据科学副总裁。前Foursquare和Placed数据科学副总裁。 Rob Williams 联合创始人兼首席技术官。Foursquare和Placed前高级工程总监。 5.融资情况： Read AI在2024年4月2日宣布筹集了2100万美元的A轮融资，本轮融资由Goodwater Capital和Madrona Venture Group领投。 02.通往高效工作的大门在这个信息爆炸的时代，我们每天都在与海量的数据打交道。会议、邮件、消息——这些看似平常的工作内容，却往往占据了我们大量的时间和精力。如何高效地处理这些信息，已经成为了众多学生党和职场人士的共同诉求。正是在这样的背景下，一个名为Read AI的创新平台应运而生，它秉持着一个简单却深刻的理念：让信息更易于获取、理解和分享，为我们打开了一扇通往高效工作的大门。开启智能会议新范式 Read AI的故事始于2021年，三位志同道合的创始人David Shim、Elliott Waldron和Rob Williams聚在一起，分享了一个idea：利用AI技术来简化和提升人们处理会议内容的效率。带着这样的使命，Read AI开始了它的征程。从一个简单的会议记录工具，发展到全方位的会议内容总结平台。Read AI不断迭代优化，通过先进的AI算法，自动生成会议摘要、文字记录和回放，让用户能够在短时间内快速把握会议的核心要点。时至今日，Read AI又迈出了重要的一步——推出了AI驱动的电子邮件和信息摘要功能。这一新功能的加入，让Read AI的服务范围从会议室扩展到了更广阔的工作场景。现在，无论是处理日常的邮件往来，还是追踪项目的最新动态，Read AI都能提供精准而高效的帮助。让我们一起来看看，Read AI如何具象地改变我们的工作和生活。 03.智能会议与信息摘要的领跑者 Read AI的核心产品是利用人工智能技术进行自动化会议摘要和任务分配。起初，Read AI专注于视频会议解决方案，通过提供简洁的仪表板和会议总结，帮助用户快速了解会议的关键内容和成果。随着公司的壮大和资金的涌入，Read AI正在扩展其业务范围——进入信息和电子邮件摘要领域。 Read AI的新功能目前处于“试运行”阶段。该功能可以连接到常用的通讯工具，如Gmail、Outlook和Slack，以及视频会议平台。这项服务通过分析用户在这些平台上的活动，提供相关的每日更新，包括人工智能生成的要点、关键内容概述和按时间顺序排列的对话主题更新。这一功能使得用户能在短时间内获取重要信息，从而节省时间并提高工作效率。基本工作流程 1. 用户授权Read AI访问其Gmail、Outlook或Slack账户。 2. Read AI分析用户在过去24小时内的邮件、信息和会议内容。 3. 根据分析结果，Read AI生成每日更新，包括摘要、要点和关键内容。 4. 用户可以在Read AI的平台上查看这些更新，或者通过电子邮件及其他通讯工具接收通知。人性化设计理念 Read AI的产品特色丰富多样，旨在为用户带来前所未有的智能化、便捷化工作体验，凭借其独特的技术优势和人性化的设计理念，吸引众多用户的青睐。人工智能生成的摘要：Read AI使用先进的自然语言处理技术，从大量文本中提取关键信息，生成简洁易懂的摘要。准确抓要点：Read AI能够识别会议中的关键决策和任务分配，帮助用户快速了解下一步需要做什么。跨平台整合：Read AI可以与多种通讯和协作工具无缝连接，方便用户在一个统一的平台上管理所有信息。个性化推荐：Read AI通过分析用户的偏好和行为，提供个性化的信息推荐，帮助用户发现可能感兴趣的话题和内容。数据安全和隐私保护：Read AI重视用户数据的安全性和隐私性，确保所有信息都经过加密处理，并且只在用户授权的情况下访问。为了进一步提高工作效率，Read AI还可以与Zapier进行集成。Zapier是一款工作流自动化软件，可以帮助用户将Read AI与其他应用程序连接起来，实现自动化的工作流程。实现高效的工作流程自动化 1. 从操作项创建正式任务：将Read AI提取的行动项自动添加到项目管理工具（如Notion、Todoist等）中，确保团队成员不会错过任何重要任务。 2. 与团队共享会议记录：在会议结束后，自动将Read AI生成的会议摘要发送给团队成员，让每个人都能及时了解会议内容和最新进展。 3. 将会议与会者和参与添加到CRM：将Read AI识别的与会者和参与信息自动添加到CRM系统中，帮助销售和营销团队更好地跟踪潜在客户和客户关系。 4. 保留会议的运行日志：将Read AI生成的会议记录自动保存到Google文档、电子表格或其他存储工具中，方便用户随时查阅和共享。通过这些自动化工作流程，Read AI不仅能够提高个人的工作效率，还可以帮助团队更好地协作和沟通。 04.以创造价值为核心根据Deputy.com在2022年的一项民意调查，美国工人每周在会议上花费的时间长达8小时左右，当然具体取决于行业和地区。但这也反映出一个现状——会议很耗时，并且作为工作的一部分，这一环节无法省去。因此，寻找提高会议效率的方法变得至关重要，以便在保持必要沟通的同时，减少时间的浪费。 Read AI的联合创始人兼首席执行官David Shim的见解正是基于这样的认识，他曾表示，“Read AI致力于进入工作的‘核心’——创造价值，而不是将时间浪费于整理电子邮件、扩展线程和参加会议。通过将对话转化为行动，Read AI会确保每一次对话都能让您产生价值和影响。” David Shim还透露称，Read AI计划在未来两个季度将其团队规模扩大一倍，通过增加新的平台和功能继续投身于互联智能。今后公司将致力于实现为知识工作者构建“人工智能自动驾驶仪”的愿景，但仍然会专注于为不断增长的用户群提供即时和持续的服务。参考链接： 1.https://www.read.ai/ 2.https://venturebeat.com/ai/read-ai-raises-21m-to-bring-connected-intelligence-to-meetings-email-and-messaging/ 3.https://www.geekwire.com/2024/read-ai-raises-21m-from-goodwater-and-madrona-adds-ai-summaries-for-email-and-messaging/ 【声明】：未经允许严禁转载，如需转载请联系我们，文章版权和最终解释权归元宇宙之心所有。来源：金色财经

金色财经2024-05-07

广告战打响！TikTok遇难，短视频公司开始争相“分蛋糕”

实并非如此。” 周三，拥有照片通讯应用Snapchat的Snap表示，还将与NBCUniversal合作，派遣颇受欢迎的影响者到比赛现场拍摄内容。它还将播放活动发起人Live Nation的顶级音乐会片段。 Snap美洲及合作伙伴总裁Patrick Harris表示：“我们正在就Snapchat如何提供帮助进行非常富有成效的对话，因为目前存在很多噪音。但我们会低着头，确保我们是一个可靠且可行的平台。” 对专业制作视频的关注旨在吸引对社交媒体或人工智能(AI)生成内容的负面影响保持警惕的品牌。数字营销公司Razorfish的媒体主管Robert Silver表示：“品牌必须花一些额外的时间真正考虑环境影响，这就是为什么这些正在建立的内容合作伙伴关系如此重要。” Facebook和Instagram的所有者Meta将NewFront的重点放在Reels上，Reels 是TikTok的竞争对手，目前占据了用户在Instagram上花费时间的一半。 Emarketer的Enberg表示：“Instagram Reels已经从TikTok禁令中受益，Meta 希望确保它能够吸引所有潜在的流失用户和收入。” 谷歌周一表示，除了手机之外，其自己的短片视频功能YouTube Shorts越来越多地在电视屏幕上观看。尽管TikTok的未来存在不确定性，但广告商表示，他们打算把重点放在近期上，一些广告商计划继续投放广告，直到不再可能这样做为止。媒体购买公司Horizon Media代理合作高级副总裁Alex Stone在谈到TikTok的NewFront时表示：“我认为我们需要蒙蔽双眼，集中注意力，尝试了解广告商可以使用哪些创新能力。”

Sissi2024-05-04

力盟科技(02405)上涨5.3%，报2.78元/股

ter、TikTok、YouTube、Snapchat、Pinterest等全球主流媒体资源。截至2023年年报，力盟科技营业总收入1.52亿元、净利润5088.92万元。

金融界2024-04-30

Reddit被偏爱了

社交网站的用户年龄偏大，典型的用户不在Snapchat或Twitch上，而是与Meta旗下Facebook的用户相关。来源：Reddit S-1文件首个季度财报 Reddit定于5月7日盘后报告2024年第一季度的季度结果。对于任何IPO来说，第一份季度报告都是一个重大事件，因为投资者可以看到最新的季度数据，并开始了解高管们的指引趋势。后者是一个关键，因为不同的高管提供不同的观点，有些人总是承诺过多而未能交付，而其他人则是承诺不足，全年不断提高数字。对于投资者来说，理解这些趋势以获得季度报告后股票动向的视角至关重要，投资者要等到IPO报告了第一个季度数据之后才会知道。在2023年底，Reddit的DAUs激增。公司报告称，从2023年第二季度的6040万跃升至第四季度的7310万。来源：Reddit S-1文件增长的大部分来自未登录用户，从2024年第二季度的2830万（从2021年第一季度的水平下降）增至2023年第四季度的3670万。自然地，未登录用户的价值有限，他们是根据搜索结果或点击链接来到Reddit的。这些偶然用户选择不创建账户在网站上互动，而且谷歌数据非常不准确。此外，Reddit还有一部分用户专注于公司不展示广告的材料。首席执行官史蒂夫·哈夫曼在IPO亮相前与CNBC讨论了这种不将NSFW社区货币化的情况。 Reddit的另一个关键点是，公司成立于2005年，早在2006年就开始销售广告。公司甚至在2018年开始构建自己的广告技术。本质上，Reddit并不是一个有着巨大上升空间的新公司或年轻公司。社交媒体领导者Meta Platforms刚刚报告了超过27%的季度销售，当前季度的增长指引接近20%，因此强劲增长是肯定的。股票之所以过于受欢迎，是因为Reddit尽管已经销售了近20年的广告，仍然产生调整后的EBITDA亏损并烧钱。公司还没有准备好进入黄金时期，但股票市场已经赋予了它一个溢价估值。 2023年，Reddit的营收为8.04亿美元，但调整后的EBITDA亏损仍为6900万美元。收入确实增长了20%以上，EBITDA亏损同比减少了3900万美元，但这么多年过去了，这家社交媒体公司仍然亏损惨重。来源：Reddit S-1文件股票应该有1.62亿股流通股，加上IPO后另外4000万股完全稀释的股份用于股票期权和RSU。股票市值为77亿美元，完全稀释后的估值接近97亿美元。Reddit以约7.5倍的当前2024年收入估计（9.85亿美元）进行交易。来源：YCharts 该股的市盈率与Meta平台和Pinterest相似，不过这两只股票都有更成熟的商业模式和催化剂。分析师普遍预计，Reddit要到2027年才会盈利，而在此期间，其他社交媒体公司将赚得盆满钵满。更不用说，考虑到完全稀释后的股票数量，Reddit的销售额接近10倍。来源：YCharts 对于一只股票来说，Reddit太贵了，它还在烧8500万美元的自由现金流，并与Facebook等公司竞争广告收入。总结 Reddit在这里仍然太贵了，交易价格远高于IPO价格。这家社交媒体公司的增长速度最近有所提高，但Reddit仍然有19年的历史，没有产生利润。 $Reddit(RDDT)$

老虎证券2024-04-30

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