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华尔街日报：投机性资产的抛售已经波及科技大公司，市场动摇会不会变成崩溃？
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能概念、并受到散户热捧的公司遭遇重挫。SoundHound AI暴跌12%，Bigbear.ai跌9%，C3.AI和Symbotic均下跌8%。一些非AI概念但同样受散户追捧的股票也未能幸免，例如Plug Power下跌8%，此前该股在六周内几乎翻了三倍；Robinhood Markets和Coinbase也双双下跌7%。周二，散户投机行为最直接的表现，“仙股”（低价股）遭到集体抛售。这些股票深受小投资者青睐，而专业机构几乎不会参与。股价是当日表现最具预测力的指标：价格在1美元或以下的美股中位跌幅达到4.6%，而价格高于10美元（包括所有华丽七雄）的股票中位跌幅仅为0.7%。最贵的股票，每股超过70万美元的伯克希尔哈撒韦A类股上涨了2.7%。从金融理论上看，股票的面值不应影响表现，除非涉及退市风险，因为股价只是股份总数的反映。但对于散户来说，股价却至关重要，因此当市场投机氛围浓厚时，这种“非理性”因素便可能主导市场情绪。加密货币依赖投机生存，当投机者退场时也难以幸免。比特币当日大幅下跌，跌破10万美元，较上月高点回落20%，一度陷入技术性熊市。过去一个月内，市场曾经历初秋短暂的“兴奋期”，包括大量热门股票、黄金和比特币在内的资产出现短时间大涨后又集体回落。这也许可以解释为何本周二的抛售如此迅猛。交易者眼见小盘股利润快速蒸发，一旦大型股也开始下跌，便纷纷急于套现离场。然而，这轮抛售尚不能说明由人工智能推动的市场热潮是否已经结束。泡沫往往在剧烈爆破中结束，但在膨胀过程中也不乏糟糕的一天。比如2000年1月，纳斯达克指数在一个月内就经历了五次超过3%的单日跌幅，是自1987年黑色星期一以来最动荡的月份之一，但随后仍上涨了28%，直到3月初才见顶。来源：加美财经
加美财经11-06 06:00
美联储宽松政策助推无盈利科技股“泡沫化且高风险”上涨
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9%。此次上涨使得这一股票组合（包括 SoundHound AI 公司、Unity 软件公司等知名度较低的企业）的股价接近 2021 年末以来的最高水平 —— 当时极低的利率催生了投机性资产泡沫，而该泡沫在次年破裂。周二，这类股票的 “硬着陆” 风险凸显：该板块下跌 2.1%，表现逊于大盘。此前美联储主席杰罗姆・鲍威尔重申，政策制定者在考虑进一步降息时将面临艰巨挑战。即便美联储今年再降息两次，基准利率仍可能维持在 3% 以上，这与疫情期间的零利率政策相去甚远。 “我认为这是一场‘垃圾股上涨’，是投机性过度狂热的阶段 —— 因为预期中的降息周期正重新点燃市场的非理性繁荣，” 罗伯特・贝尔德公司（Robert W． Baird & Co．）拥有逾 30 年华尔街从业经验的科技策略师泰德・莫特森表示，“这场上涨看起来极具泡沫性且风险极高，来自红迪网（Reddit）和罗宾汉（Robinhood）平台投资者群体的投机行为，让整个市场感觉像赌场一样，这让我认为最终结局将是幻想破灭。” 莫特森补充称，鉴于通胀问题仍未解决，且人工智能对劳动力市场构成压力，若基于美联储 “可能或不可能采取的行动” 来分析亏损企业的价值，过程会 “极其复杂”。对于亏损的科技公司而言，更低的借贷成本尤为关键 —— 这些公司需要资金支持快速扩张的业务，其估值也基于可能多年后才能实现的盈利预期。当然，在降息预期下，股市中还有许多其他领域投机活动猖獗：高风险生物科技股大幅上涨，罗素 2000 小盘股指数近期也创下 2021 年以来的首次历史新高。然而，科技板块的这一轮波动尤为显著。高盛（Goldman Sachs）追踪的另一篮子类似无盈利股票，自 4 月低点以来已上涨近一倍，近期更是触及 2022 年 2 月以来的最高水平。其中值得关注的赢家包括 OpenDoor 科技公司 —— 这家被加拿大对冲基金经理埃里克・杰克逊推崇的 “迷因股” 表现亮眼，自 7 月底以来股价飙升逾 280%；量子计算公司 IonQ 同期涨幅超 80%；SoundHound AI、Xometry 公司和 Lemonade 公司的涨幅也均超过 50%。尽管此次上涨势头强劲，但与本十年初的行情相比仍相形见绌。2020 年 3 月至 2021 年 2 月期间，高盛追踪的这一股票篮子曾飙升逾 420%，但在随后 15 个月内回吐了大部分涨幅。不过，部分投资者认为近期的上涨具有合理性，尤其是所谓的 “追逐垃圾股” 热潮规模远小于上一轮降息周期。目前，高盛追踪的这一股票篮子仍较 2021 年峰值低约 50%。 “我认为这种狂热并非毫无根据：经济增长态势良好，科技行业盈利的可预见性高于其他行业，人工智能是独特的长期推动力，且利率环境看似有利，” 美国普信金融服务公司（Ameriprise Financial Services Inc．）首席市场策略师安东尼・萨格利姆贝内表示，“这是一个相当有利的宏观环境，因此在投机领域出现更多风险偏好行为并不奇怪 —— 毕竟这些领域存在尚未被挖掘的上涨潜力。” 尽管如此，他强调，无盈利科技股的涨势很容易逆转：若整体经济陷入低迷，这类股票面临的压力可能会远超优质股票。 “美联储对利率路径可能仍会保持谨慎；如果美联储开始更激进地降息，很可能是因为经济出现了问题 —— 这对高风险或无盈利的科技资产绝非利好，” 他表示，“目前市场处于‘风险偏好’模式，但‘成也萧何，败也萧何’，过度依赖宽松预期的上涨终将面临回调。”
金融界09-25 08:21
美股科技板块中风险最高的一个领域恐高处不胜寒
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涨幅为5.9%。这波上涨使该指数（涵盖SoundHound AI Inc．和Unity Software Inc．等知名度较低的公司）逼近2021年末以来最高点，当时超低利率助推了投机资产泡沫，该泡沫于次年破灭。周三，一篮子亏损科技股指数上涨0.7%，盈利科技股指数上涨0.4%。周二股市硬着陆的风险凸显，未盈利科技股下跌2.1%，跑输大盘。美联储主席鲍威尔重申，政策制定者在权衡进一步调整利率时面临艰难抉择。即便央行今年再降息两次，基准利率仍可能维持在3%以上，这与疫情期间推动股市上涨的零利率政策相去甚远。亏损科技股的动向标志着“投机过度狂热阶段的到来，因为预期中的降息周期正重燃市场的动物精神”，Robert W． Baird & Co科技策略师Ted Mortonson指出。“这波涨势看起来泡沫极大且风险极高，Reddit和Robinhood散户的各种投机行为令市场宛如赌场，我认为这终将以幻灭告终。” Mortonson补充道，在通胀问题依然存在、人工智能对劳动力市场造成冲击的背景下，根据美联储可能采取或不采取的行动来分析亏损企业的价值是“极其棘手的”。对于这些需要依靠融资来支撑高速增长、而估值又是建立在可能需要数年才能实现的盈利预期上的亏损公司而言，较低的借贷成本至关重要。尽管如此，部分投资者认为近期上涨具有合理性，尤其考虑到此轮所谓“垃圾抢购潮”的规模小于前次降息周期。 Ameriprise Financial Services Inc．首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，“我认为这种热情并非毫无根据，因为经济增长表现良好，科技行业盈利前景比其他行业更清晰，人工智能是独特的长期利好因素，利率环境也较为有利。”他指出，“在投机领域看到更多风险承担行为并不奇怪，这些领域蕴藏着尚未开发的上涨空间。” 尽管如此，Saglimbene强调，亏损科技股的涨势可能会轻易逆转，若经济全面下行，该类股将面临比优质科技股更大的压力。 “美联储可能继续谨慎调整利率路径，若开始更激进降息，则可能是因为经济出现断裂迹象，这对高风险或亏损科技资产绝非利好，”他警示道，“当前市场虽处于风险偏好模式，但成也刀剑，败也刀剑。”
金融界09-25 08:00
降息押注点燃“高风险科技股”狂热，鲍威尔警告难题或引发反转
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合包含较不知名的公司，如声田人工智能（SoundHound AI Inc.）和Unity Software Inc.，目前已接近自2021年底以来的最高点——当时超低利率推动投机资产泡沫，最终在次年破裂。周二，这一板块下跌2.1%，跑输大盘，突显风险。此前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）重申，决策者在权衡进一步降息时“前路艰难”。即便美联储年内再降息两次，基准利率仍可能维持在3%以上，远高于疫情期间的零利率水平。专家警告投机过热罗伯特·贝尔德公司（Robert W. Baird & Co.）科技策略师泰德·莫顿森（Ted Mortonson），拥有逾30年华尔街经验，他直言：“我认为这是一场‘垃圾行情’，是一种投机性过度繁荣。降息预期点燃了投资者的动物精神。这波反弹看起来极度泡沫化且高风险，Reddit与Robinhood的散户狂热让市场更像赌场，我认为最终会以幻灭收场。” 莫顿森补充道，在通胀问题依然严峻、人工智能影响劳动力市场的背景下，基于美联储政策走向来分析无盈利企业价值“极其棘手”。低利率对亏损科技股至关重要较低的融资成本对无盈利科技公司尤为重要。这些公司需要持续融资以支持高速扩张，而其估值依赖于数年后才能实现的盈利预期。当然，降息预期引发的投机并不限于科技领域。高风险生物科技股正在飙升，小盘股指数罗素2000（Russell 2000）近日创下自2021年以来的首个新高。但科技股的走势尤为显著。高盛集团（Goldman Sachs）追踪的类似亏损科技股篮子自4月低点以来几乎翻倍，近日创下自2022年2月以来最高点。其中表现突出的赢家包括：OpenDoor Technologies Inc.，由加拿大对冲基金经理埃里克·杰克逊（Eric Jackson）推崇的“迷因股”，自7月底以来飙升逾280%；量子计算公司IonQ Inc.上涨超80%；而SoundHound AI、Xometry Inc.和Lemonade Inc.均涨逾50%。尽管如此，此轮涨势仍远不及疫情初期。高盛篮子在2020年3月至2021年2月间暴涨逾420%，随后15个月内回吐大部分涨幅。目前该组合仍比2021年峰值低约50%。多空分歧加剧 Ameriprise Financial Services Inc.首席市场策略师安东尼·萨格林本（Anthony Saglimbene）认为，近期反弹并非毫无依据。他指出：“经济增长尚可，科技企业盈利能见度优于其他行业，AI是独特的长期利好，加上降息环境友好，这是一个相当支持风险偏好的宏观背景。” 但他同时强调，无盈利科技股在经济下行中将面临比高质量企业更大的压力。“如果美联储加速降息，可能意味着经济出现裂痕，这对高风险、无盈利科技股并非利好。我们当前处于‘风险偏好模式’，但正所谓‘玩火者必自焚’。” 科技焦点：阿里巴巴与AI赛道阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd.）股价飙升至近四年新高，公司宣布将大幅扩大AI投资规模，超越此前500亿美元的目标，加入全球科技巨头的军备竞赛。与此同时，阿里巴巴宣布将把英伟达（Nvidia Corp.）的物理AI开发工具整合进其云平台。明星投资人凯茜·伍德（Cathie Wood）旗下基金时隔四年重启对阿里巴巴的投资，借助AI驱动的利好情绪。在国际市场上，OpenAI与英伟达三年后再度联手，推动AI开发进入更昂贵的阶段，市场重燃对AI泡沫的担忧。美光科技公司（Micron Technology Inc.）则因AI设备需求强劲，上调了本季度乐观预期。
Peng09-25 00:00
资金动向 | 北水扫货港股超137亿港元，爆买阿里53亿、腾讯26亿
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提供定制化和增值服务。小型专精公司包括SoundHound AI、Cerence和科大讯飞。该行在互联网行业的首推股分别为Meta、谷歌、腾讯和阿里巴巴。中芯国际：业界传出，台积电末代3纳米制程CPU价格上涨约20％，明年2纳米制程将再涨价逾50％，加上存储器、硬盘等供不应求，半导体通货膨胀正在发酵中。华泰证券指出，半导体设备下半年中国市场“东升西降”或加速，下半年中国市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会。信达生物：信达生物近期宣布公司产品玛仕度肽注射液第二项适应症获得国家药监局批准，用于成人2型糖尿病患者的血糖控制。这是继今年6月获批减重适应症后，该药物的第二个获批适应症。截至目前，玛仕度肽还有4项三期临床研究正在进行。小米集团：军近日官宣，2025年度演讲定档9月25日。雷军今日在微博发文称，造车和重启造芯，几乎是同时做的决策，把小米前十年攒下的家底全押上了。说实话，“同时供家里两个孩子上大学”，压力巨大。现在想想，都会感慨，当时哪来这么大的勇气。
格隆汇09-24 20:01
英伟达曾押注如今股价腰斩！这支12美元AI股的价值被低估了吗？
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3年，当英伟达(NVDA.US)披露对SoundHound AI(SOUN.US)370万美元的投资时，这家公司瞬间点燃了华尔街的想象。当时，英伟达正广泛布局一系列AI企业，通过小额投资推动AI领域的加速发展。此后，英伟达与多家被投企业建立了正式合作关系。例如，其与SoundHound合作开发车载AI平台，将英伟达在GPU和软件架构方面的技术积累，与SoundHound的语音助手技术相结合，打造出前所未有的车载交互体验，使驾驶员能够以更自然的方式与车辆对话互动。 2024年，英伟达以可观的利润出售了所持SoundHound股份。在其持股约一年期间，英伟达的“明星效应”助力SoundHound股价从5美元一路飙升至25美元。自英伟达退出后，该股价格已回落至12美元左右，但仍远高于英伟达投资前的估值水平。如今，该股股价较峰值已下跌50%，投资者现在是否该重新审视这只曾经的“AI宠儿”?尽管英伟达已不再持有其股份，但此前的合作不仅让SoundHound走进了公众视野，更为这家规模相对较小的企业提供了关键的市场认可。那么，SoundHound能否成为AI领域的下一颗新星? 可对话的AI技术 SoundHound专注于将AI技术应用于声音领域。该公司已与多家主流汽车制造商合作开发车载语音助手，并与全国性快餐连锁企业共同推出自动驾驶点餐系统，还为无数企业打造客服AI聊天机器人。凡是可以用AI语音替代人声的场景，都有SoundHound的身影。在整个AI行业中，这一细分市场仍具备可观规模。据预估，全球声音AI市场规模将从2024年的约20亿美元增长至2034年的470亿美元以上，年复合增长率超过30%。从SoundHound的增长表现可以看出，该公司正积极把握这一底层机遇：2023年其销售额同比增长47%，2024年增速跃升至85%。分析师预计，今年销售额增幅将达96%(不过2026年增速可能放缓至29%)。机遇背后的隐忧尽管当前市销率高达36.3倍，但市场显然认同SoundHound在未来数年甚至数十年维持高增长的潜力。不过，该公司面临真正的挑战并非市场增长不足，而是来自行业的激烈竞争。几乎所有科技巨头都在开发自有语音AI技术。SoundHound每年9000万美元的研发预算能否支撑其长期竞争?在资金更雄厚的对手面前，该公司是否具备可持续的竞争优势，目前仍难下定论。 SoundHound能否成为AI界下一匹黑马?答案无疑是肯定的。但其成功与否将取决于长期竞争力，而非市场机遇本身。
金融界08-28 15:50
美股夜盘AI与核电概念股大涨 SoundHound AI及NuScale Power领涨
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报道，美股夜盘AI应用软件股表现强势。SoundHound AI涨幅超过3%，Unity Software涨超3%，Palantir涨幅约2%。投资者对AI技术在企业软件及语音识别领域的持续落地抱有乐观预期，推动相关股票盘中活跃交易。核电概念股延续涨势夜盘期间，核电概念股延续隔夜涨势。NuScale Power涨幅超过3%，Oklo上涨约2%。近期全球能源转型及低碳政策推动核电项目发展，成为资金关注的重点板块。网络安全概念股表现网络安全概念股同样走强。印孚瑟斯（Informatica）涨幅接近3%，此前该公司获得了数字银行服务合同，显示企业级网络安全及数据管理需求持续增长，为股价提供支撑。市场分析与投资逻辑结合板块表现，可用下表展示各概念股涨幅及主要利好因素：板块股票涨幅主要利好因素 AI应用软件 SoundHound AI 3%+ AI语音识别与企业软件需求增加 AI应用软件 Unity Software 3%+ 企业级AI及游戏开发应用增长 AI应用软件 Palantir 2%+ 数据分析及AI服务需求持续上升核电概念 NuScale Power 3%+ 全球能源低碳转型及核能项目推动核电概念 Oklo 2% 核电新技术和投资者关注网络安全印孚瑟斯 3% 获得数字银行合同，企业安全需求增长总体来看，投资者情绪偏向高增长科技及战略新兴能源板块，AI与核电概念股成为夜盘亮点。编辑总结美股夜盘显示，AI应用软件股、核电及网络安全板块持续活跃，反映出市场对技术创新及能源转型的高度关注。AI板块受企业级应用及语音识别需求推动，核电板块受全球低碳政策影响，而网络安全板块得益于数字化转型和合同利好。整体来看，这些板块短期内仍有一定资金支撑，但需关注政策与技术发展带来的长期波动风险。常见问题解答问1：AI应用软件股为何在夜盘走强？答：AI应用软件股走强主要受企业级AI应用和语音识别技术需求增长推动，投资者对相关公司未来业绩表现抱有乐观预期。问2：核电概念股上涨的主要原因是什么？答：核电概念股受全球能源低碳转型政策支持，以及新技术和核能项目推进的利好因素影响，吸引资金流入。问3：网络安全板块涨幅背后有哪些因素？答：网络安全板块的上涨主要源于企业数字化转型需求增强，特别是印孚瑟斯获得数字银行服务合同，显示市场对其业务前景认可。问4：这些概念股短期和长期风险有哪些？答：短期风险包括市场波动和情绪驱动的涨跌；长期风险则涉及政策变化、技术发展速度及竞争加剧等因素。问5：投资者如何判断哪些板块值得关注？答：投资者应关注政策支持力度、技术创新前景、合同和业绩利好，以及板块资金流动性，以判断短期和长期投资机会。来源：今日美股网
今日美股网08-22 00:14
美股盘前观察：AI应用股回暖Palantir上涨，科蒂财报不及预期重挫近21%
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股价盘前上涨近2%。另一家人工智能公司SoundHound AI盘前涨幅超过4%。分析师指出，此轮反弹主要受到投资者对人工智能应用潜力和企业长期增长预期的推动，尤其是在企业级数据分析和AI软件解决方案需求持续增长的背景下。核电股延续上涨势头在能源板块中，核电股表现强劲。NuScale Power与Oklo盘前均上涨超过3%，显示投资者对清洁能源和新型小型模块化反应堆(SMR)技术的关注。市场分析认为，能源转型和低碳政策推动了核电企业的投资吸引力。科蒂第四财季财报及股价下跌原因美容及个人护理公司科蒂 (COTY.US)公布第四财季财报后，股价盘前下跌近21%。财报显示公司当季收入下降，未达到市场预期。分析师指出，这主要受品牌销售疲软和全球市场竞争加剧影响，同时高成本压力对利润率形成冲击。公司板块盘前涨跌幅主要原因 Palantir (PLTR.US) AI应用软件 +1.98% 投资者预期AI需求增长 SoundHound AI AI应用软件 +4.12% AI技术应用前景乐观 NuScale Power 核电 +3.05% 清洁能源政策与投资关注 Oklo 核电 +3.20% 新型SMR技术投资热情 Coty (COTY.US) 美容 -20.85% 第四财季收入下降，财报不及预期美股盘前走势对投资者的潜在影响本轮盘前行情显示，AI应用软件股和核电股的上涨可能吸引短线和中长期投资者关注科技及能源板块，而科蒂的显著下跌提醒投资者关注财报实际表现与市场预期之间的差距。投资者应结合企业基本面和行业趋势做出合理配置，以应对波动带来的投资机会和风险。编辑总结美股盘前观察显示，AI应用软件股和核电股出现反弹，反映出投资者对技术创新和能源转型的持续关注；同时，科蒂财报不及预期导致股价大幅下跌，凸显市场对收入和利润增长的敏感性。整体来看，投资者需关注行业趋势和企业财报数据的匹配度，以更好把握短期盘前波动带来的投资机会。常见问题解答问1：为什么AI应用软件股盘前反弹？答：主要原因在于投资者对人工智能应用需求增长的预期，尤其是企业级数据分析和AI解决方案市场前景广阔，推动相关公司股价上涨。问2：核电股为什么受到关注并上涨？答：受到全球能源转型和低碳政策的推动，投资者看好小型模块化反应堆(SMR)等技术的未来潜力，从而推动核电股价格上涨。问3：科蒂股价下跌的核心原因是什么？答：科蒂第四财季收入下降且不及市场预期，加上全球竞争加剧和成本压力影响利润率，导致股价盘前下跌近21%。问4：投资者如何解读盘前涨跌幅？答：盘前涨跌幅反映市场对最新信息和财报的即时反应，但不代表当天正式交易的最终走势，投资者需结合基本面和行业趋势进行综合判断。问5：盘前行情对中长期投资策略有何影响？答：盘前行情可提示短期市场情绪和热点板块，但中长期投资仍需关注企业财务表现、行业发展趋势及政策环境，结合估值合理配置投资组合。来源：今日美股网
今日美股网08-22 00:10
财报后的冷思考：SoundHound AI的高增长能否消化161%的溢价？
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SoundHound AI 2025 年二季报交出亮眼成绩单，营收同比激增 217%，Amelia 7 产品获客强劲助推业绩上修。但有外国分析师认为，光鲜数据背后，7470 万美元季度亏损同比翻倍，且估值较三年均值溢价 161%，27.3 倍市销率远超英伟达等同行。这场 AI 语音赛道的增长狂欢，正面临高估值与盈利滞后的双重拷问。作者：The Asian Investor 业绩超预期但估值已充分反映潜力 SoundHound AI于2025年8月7日发布了第二财季财报，其营收和利润均超出预期，这在很大程度上得益于企业客户对该公司语音AI产品的采用。这家AI语音识别公司在2025年第二季度实现了207%的营收同比增长，其最新产品Amelia 7的客户获取表现出色，推动SoundHound AI上调了2025财年的业绩展望。然而，SoundHound AI是押注各行业（尤其是服务型行业）AI应用的高潜力标的，而这种潜力已完全反映在公司的估值中。来源：YCharts数据 SoundHound AI第二季度业绩超预期这家AI语音技术平台第二季度调整后每股收益为0.03美元，超过市场普遍预期的0.02美元；营收为4270万美元，较市场预期高出980万美元。来源：Seeking Alpha SoundHound AI在客户获取和营收扩张方面表现出色：作为对话式AI领域的领先企业，这家初创公司在第二季度轻松签下新客户并扩大了营收基础。SoundHound AI公布总营收为4720万美元，同比增长217%。随着公司为其Amelia 7智能AI平台签下新的企业客户，营收增速较2025年第一季度的151%进一步加快。尽管SoundHound AI在扩大客户群和增长营收方面毫无问题，但亏损扩大本应在财报发布后略微抑制投资者的热情。第二季度，这家AI语音公司继续亏损7470万美元，亏损额较去年同期翻倍。短期内，投资者不应期望SoundHound AI的盈利能力会大幅改善：事实上，Seeking Alpha的普遍预期显示，这家对话式AI领导者至少在未来三年内仍将持续亏损。来源：SoundHound AI 不过，这家语音AI公司扩大了毛利润基础，在一定程度上缓解了对其盈利能力的担忧。第二季度，得益于核心业务的客户增长和追加销售，SoundHound AI的GAAP毛利润同比激增96%至1670万美元。尽管由于研发和销售相关费用增加，毛利润增速不及营收增速，但SoundHound AI在这一关键指标上已展现出积极势头。上调2025财年展望由于Amelia 7带来的强劲客户获取势头，SoundHound AI将本财年营收预期区间上调至1.60 - 1.78亿美元，高于此前的1.57 - 1.77亿美元，中点上调了200万美元。未来可能的催化剂作为一家快速增长的初创公司，SoundHound AI拥有诸多潜在催化剂，包括： ➢在餐饮、医疗和金融等服务型核心市场实现有机客户增长； ➢Amelia 7智能平台可能在企业市场加速获客。该平台允许企业在整个企业范围内快速规模化部署自主AI智能体，助力提升客户参与度； ➢随着规模扩大，SoundHound AI有望缩小亏损并推动毛利润增长； ➢可能与其他公司（尤其是硬件领域）建立合作伙伴关系，将其软件AI解决方案引入新行业，扩大业务范围。估值近期投资者再次追捧AI股票，AI硬件和软件公司的估值再度飙升，自2025年8月7日发布第二季度财报以来，SoundHound AI的估值尤其上涨了45%。与英伟达、AMD或博通等其他AI领域行业领导者相比，SoundHound AI如今是估值最高的AI标的之一。 SoundHound AI当前的市销率为27.3倍，而博通的远期市销率为19.0倍，英伟达为17.2倍，AMD为7.2倍。尽管上述公司主要专注于提供AI优化硬件产品（尽管它们也提供软件解决方案），但所有企业都面临着相同的业务增长催化剂：各行业AI整合与应用加速。以27.3倍的明年营收估值计算，该公司的AI潜力已完全反映在股价中。 SoundHound AI的估值也较其3年长期平均市销率高出161%，从历史角度看也偏高。智能AI显然是主要增长驱动力，AI市场（硬件、软件和服务）的资本支出注定会加速增长。然而，英伟达作为AI GPU市场的领导者，仅上一季度就产生了超过260亿美元的自由现金流，而SoundHound AI的估值现已高于英伟达，其股价已被高估。来源：YCharts数据风险 SoundHound AI最大的风险是在改善盈利能力方面缺乏进展。投资者愿意接受初创公司初期的亏损，但随着企业成熟和营收增长，投资者会越来越关注盈利能力。另一个潜在担忧是，AI的进步降低了各类AI支持的软件业务的准入门槛，这可能导致未来竞争加剧。总结 SoundHound AI本月初发布的第二财季财报超预期，营收实现三位数增长。由于估值过高，SoundHound AI目前并非买入标的，但这家语音AI公司近期在签下新企业客户（尤其是其最新产品Amelia 7智能平台）方面确实取得了显著进展。然而，这家AI软件公司需要在降低净亏损方面取得更多进展，以27倍的远期营收买入这一智能AI标的不太划算。 $SoundHound AI Inc(SOUN)$
老虎证券08-19 19:26
“医保双目录”申报药品首次亮相，医疗健康ETF泰康(159760)强势涨超2%冲击3连涨，医疗AI市场增长潜力巨大
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成为推动医疗智能化的核心驱动力。当前，SoundHound、蚂蚁集团等科技企业已在医疗场景中实现商业化突破，如SoundHound的Amelia AI平台已被多家医疗机构用于患者服务自动化，蚂蚁集团推出的“名医AI分身”则打破了专家号的时空限制。这一趋势下，医疗机构间的“智慧化鸿沟”正在显现，AI应用的深度与广度将重塑未来医院的竞争格局。医疗AI市场增长潜力巨大，据Data Bridge数据，全球生成式AI在医疗领域的市场规模至2032年有望达到228亿美元。中国医疗大模型市场预计从2025年20亿增长至2028年100亿元人民币，CAGR达140%。我们认为，具备平台级实力和整合交付能力的厂商将更具竞争优势。泰康国证公共卫生与医疗健康ETF（159760）紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，前十大权重股集中覆盖恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德等政策最受益的细分领域龙头，前十大持仓占比达51.67%，与国家医保局即时结算改革、创新药“三除外”政策形成深度共振。成分股中恒瑞医药、百济神州等企业的研发投入增速连续三年超20%，盈利质量与成长潜力形成估值安全垫——以恒瑞医药为例，其2025年上半年研发投入占比达28%，1类新药获批数量同比增加50%，研发管线价值亟待重估。指数成分股中80%企业直接受益于医保支付改革和创新药支持政策；基因编辑、AI制药等颠覆性技术的临床转化标的在指数中占比超30%。随着商保创新药目录扩容、AI医疗设备审批加速等政策落地，指数有望在医疗健康产业的结构性行情中持续领跑。医疗健康ETF泰康紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，国证公共卫生与医疗健康指数反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现。从指数编制逻辑来看，所选取的企业集中在前端预防、中端检验以及后端治疗领域，这些领域是AI技术应用前景最为广阔、且极具潜力的主动健康管理赛道。数据显示，截至2025年6月30日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、联影医疗(688271)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、上海莱士(002252)、新和成(002001)、复星医药(600196)，前十大权重股合计占比51.67%。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 14:28

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