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中美会谈临近，TikTok命运即将揭晓 —— TA成为最大赢家，股价飙5%
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圆形办公室宣布了一项名为“星门计划”（Stargate）的5000亿美元项目，旨在美国建设人工智能数据中心，尽管该项目面临延迟。除了甲骨文，其他潜在收购者也表现出对TikTok的兴趣，包括由亿万富翁小弗兰克·麦考特领导的一组投资者、微软（MSFT）、YouTuber Mr. Beast以及人工智能公司Perplexity AI。甲骨文股价今年以来已累计上涨81%。上周，该公司预计其云业务收入将在2030财年达到1440亿美元，主要受与OpenAI达成的3000亿美元大单推动，这一预期推动股价大幅上涨，赢得华尔街的热烈欢迎。
佳华16809-17 01:12
微软与OpenAI达成协议，允许OpenAI重组营利性公司
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nAI开展自己的数据中心项目“星门”（Stargate），包括与甲骨文签署价值3000亿美元的长期合同，以及与谷歌签署另一项云计算协议。随着OpenAI的营收增长到数十亿美元，它正在寻求一种更传统的公司结构，并与其他云提供商合作，以扩大销售，并确保满足需求所需的计算能力。与此同时，微软希望继续获得OpenAI的技术，即使OpenAI宣布其模型已经达到了类似人类的智能——这是一个里程碑，将结束目前在现有条款下的合作关系。两家公司没有透露微软将拥有OpenAI的多少股份，也没有透露微软是否将保留对OpenAI最新机型和技术的独家使用权。微软和OpenAI在从消费者聊天机器人到企业人工智能工具等产品上展开竞争。微软也一直致力于开发自己的人工智能模型，以减少对OpenAI技术的依赖。 OpenAI周四还表示，其非营利母公司将继续监督该公司，并将持有超过1000亿美元的股权。这家最近估值5000亿美元的初创公司表示，这种结构将使这家非营利组织成为“世界上资源最充足的慈善组织之一”，并将使该公司能够继续筹集资金。 OpenAI董事长Bret Taylor在一份声明中写道：“这种结构重申了我们的核心使命仍然是确保AGI造福全人类。我们的公益企业（PBC）章程和治理机制将明确，安全决策必须始终以这一使命为导向。
金融界09-12 07:40
CPO概念大涨，网罗海内外算力概念龙头股的泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)跟踪指数涨超6%
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，旨在支撑OpenAI的数据中心项目“Stargate”，该项目预计将消耗高达4.5吉瓦的电力。受此消息提振，甲骨文股价大涨40%，创历史新高。 9月10日，中国信息通信研究院云计算与大数据研究所在2025年开放数据中心大会上正式发布《算力经济发展研究报告（2025年）》。报告指出，在资本持续加码，人才加速培育和电力支撑强化的多重驱动下，算力基础设施建设全面推进，算力供给能力稳步提升，供给结构持续优化，服务方式创新变革。需求端受数据量激增与技术深度应用牵引，算力需求持续扩容。第一上海证券认为，看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻，国内外算力产业链共振。花旗称，尽管中国光模块股价在年初以来大幅上涨后，获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，整体叙事依旧强劲，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。相关分析师表示，投资者低估了中国光模块厂商的研发能力，这些厂商与海外客户在未来网络架构与需求路线图上深度合作，这是平均售价和市场份额强劲的根本原因。花旗分别上调中际旭创、新易盛、天孚通信目标价，CIOE中国光博会和三季度业绩料为关键催化剂。相关产品：泰康中证科创创业50指数基金（017495）。精准覆盖核心赛道：前十大重仓股包括宁德时代、寒武纪、中际旭创等，行业分布均衡，可捕捉半导体、AI算力、新能源、医药等热门方向成长红利。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)成立于2023年6月14日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪科创创业50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与科创创业50指数表现一致的长期回报。泰康中证科创创业50指数强势表现，是政策支持、产业趋势、业绩增长和资金流向共同作用的结果。在中国经济转型升级的大背景下，科技创新已成为推动经济增长的重要引擎。投资者应充分认识双创领域的投资价值，同时也要了解其波动性和风险特征，通过科学合理的方式参与这一历史性投资机遇。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)紧密跟踪科创创业50指数，中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。截止2025年6月30日，泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)前十大重仓股分别为宁德时代、中芯国际、迈瑞医疗、海光信息、中际旭创等，前十大权重股合计占比52.80%。关注泰康中证科创创业50指数A(017495)，关联基金(泰康中证科创创业50指数C：017496)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 13:11
甲骨文2026财年Q1业绩预告：OpenAI合同复制博通股价大涨？
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骨文推动美国AI基建计划“星际之门”（Stargate）的重要一步。为实现这一计划，OpenAI向甲骨文租用4.5 GW电力规模的数据中心容量，相当于美国目前数据中心总运作容量的四分之一。巴克莱分析师Raimo Lenschow表示，这宗价值300亿美元的云业务交易使得Oracle在其“季节性淡季”提高了赌注。 Lenschow认为，对于一季度财报，投资人应该将关注点放在管理层的额外评论，而非该季度业绩本身。该分析师预计，本季度将会有更多合同的细节公布，涉及对剩余履约义务的影响（预计300亿美元经常性收入的合同再次非常有意义）、以及能够交付合同所需的资本支出。 TradingKey分析师Viga Liu指出，受到AI基础设施需求和多云业务活动持续推进影响，预计未确认收入（RPO）将在上一季的1380亿美元基础上进一步增长。本季业绩表现将取决于大型合同何时生效、以及工作负载扩容速度。摩根士丹利分析师Keith Weiss预计，得益于近期获得的合约和不断增加的积压订单，甲骨文可能会将其2029财年营收目标从1040亿美元上调至1250亿美元。这种客户消息提振增长前景的动态不禁令人联想起上周博通获得的“百亿美元”订单，且这位神秘客户大概率也是OpenAI。博通绩后两个交易日股价上涨约13%，或会为甲骨文提供一个股价心理预期的“范本”。财报公布前几日，已经有多家金融机构上调甲骨文股票目标价：花旗从186美元上调至240美元，摩根士丹利从175美元上调至246美元，巴克莱从221美元上调至281美元，TD Cowen最高上看至325美元。杰富瑞分析师继续看好甲骨文的季度表现，因为一些领先指标显示未来几个季度的OCI收入和积压订单增长将出现拐点。但考虑到一季度的季节性因素，软件收入和利润率疲软可能会部分抵消这一季数据的强劲。高预期下的风险据TradingKey数据，华尔街分析师给予的甲骨文共识目标价为254.38美元，较目前有超9%的涨幅。但是，给予“持有评级”的分析师高达13位，占所有覆盖甲骨文股票评级40名分析师的32.5%，显示出分析师的相对谨慎乐观态度。 Monness分析师维持对甲骨文的持有评级，称尽管甲骨文云端转型前景光明，且生成式AI领域有增长机遇，但该公司目前的估值似乎过高。此外，该公司的资本支出依然很高，自由现金流转负的现状令人担忧其财务灵活性。据TradingKey股票评分工具，甲骨文最新PE估值53.45，处于3年历史高位。在各大明星投资机构增持美国科技股之际，机构的甲骨文持仓不增反环比减少了0.29%。在预测AI继续驱动收入高速增长的同时，摩根士丹利注意到，甲骨文的盈利前景可能并不乐观。大摩指出，甲骨文在上季财报回避了重申原先设定的2026财年营业利润达到45%的目标，结合近期为支持AI投资进行裁员的新闻，这或表明公司正在承受成本压力。大摩提到，传统本地部署数据库业务毛利率为97%，战略性SaaS业务毛利率为75%，但新增的AI基建业务毛利率或只有40%。因此，大摩预计，2029财年将是“增收难增利”的一年，营业利润率将从2025财年的44%跌至2029财年的39%。原文链接
TradingKey09-09 19:00
美股狂飙20%？AI狂潮下标普500指数剑指7750点！
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心，这将是其在亚洲的首个“星际之门”（Stargate）项目。此前，OpenAI已与阿联酋G42合作，在阿布扎比打造总容量5GW的超级数据中心集群（相当于5座核电站），而印度项目或成为其全球布局的下一块拼图。印度市场的战略价值不言而喻。作为OpenAI全球第二大用户市场，印度拥有超1.5亿ChatGPT用户，但数据跨境流动限制迫使本土化部署。微软、谷歌已先行一步：微软年初宣布追加30亿美元投资印度数据中心，谷歌则计划在安得拉邦建设1吉瓦设施。OpenAI的入局，将加剧这场“算力军备竞赛”。更值得关注的是生态链的延伸。OpenAI近期推出印度特供版ChatGPT Go订阅服务（月费399卢比，消息量提升10倍），并计划在新德里设立办公室扩大团队。而其合作伙伴G42正推动芯片供应商多元化，除英伟达外，AMD、Cerebras Systems和高通均可能进入供应链，亚马逊AWS、微软、Meta等科技巨头则有望成为数据中心租户。美股“超级周期”能否持续？ AI狂潮下，美股正站在历史分岔口。乐观者看到的是技术革命带来的长期增长红利：麦肯锡预测，到2030年AI可为全球GDP贡献13万亿美元，而美股作为全球科技龙头的集中地，将充分享受这一红利。悲观者则警惕估值泡沫与宏观逆风：当前标普500指数前瞻市盈率达22倍，远高于10年均值18倍，若美联储降息迟缓或经济硬着陆，调整风险将加剧。 “关键在于AI能否从‘概念’转化为‘现金流’。”黑石集团私募股权主管David Blitzer指出，当前科技巨头的资本支出增速已超过收入增速，若未来12个月不能通过AI产品实现变现，市场信心可能逆转。无论如何，AI已重塑资本市场的游戏规则。从Evercore ISI的7750点预测，到OpenAI的全球基建狂潮，一个清晰信号正在释放：在这场技术革命中，敢于押注未来的资本，或将收获超额回报，而犹豫者可能错失“下一个互联网时代”的入场券。美股的这场狂飙，或许才刚刚开始。
金融界09-02 07:50
【一周科技动态】半导体“AI叙事”乏力，软件接力？英伟达绩后走向何方？
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入，最主要的例如Mag7的Capex，Stargate项目，以及欧洲的所谓InvestAI倡议，不管最终落实多少（实际可能没有宣称的那么大），上限都已经明牌；而中国AI芯片市场规模差不多得有美国的三分之二，企业的Capex还没有开始拉满，增速潜力较大，这才是包括NVDA在内的硬件厂商的增量。这也是这段时间A股市场芯片概念超预期爆发的重要因素（业绩也一定程度上爆发）。英伟达财报整体超市场预期，但由于此前的财报表现太好，因此没有“大超买方预期”（一般为超$2B），可能就是“原罪”。其中因地缘政治因素和H20收入减少导致当季以及对Q3的指引有部分“缺失“，但Networking收入强劲（NVLink Switch和Ethernet平台推动）、Blackwell平台过渡顺利（Ultra平台加速部署、Rubin芯片按计划推进在2026年量产），但未来任何收入增量取决于中美政府决策，如果问题解决，Q3可能有20-50亿美元收入机会。 Source: 高盛目前NVDA的估值水平在Mag6（除去TSLA的Mag7）中也表现中低，PEG比率0.9倍（2026年预期），远低于平均的3.9倍。但其他非头部的芯片企业可就不一定有这么好运了。 $迈威尔科技(MRVL)$ 公布了Q2财报则出现了更大的“期望落空”。连续两个季度展望不及预期，同时令投资者感到意外的是AI驱动但增速放缓。尽管公司在AI基础设施赛道定位清晰（转型路线明显），但短期定制芯片（ASIC）空窗期与竞争压力导致增长叙事“脱节”（定制ASIC青黄不接：微软Maia芯片量产延至2026年，亚马逊Trainium3订单未明确），整个Q3指引低于预期。这也让AI Frenzy的资金一定程度上从半导体板块重新流出，重新流回此前抱有怀疑态度的软件公司（担心客户会转向专注于AI的新厂商） $Snowflake(SNOW)$ 在周四公布财报后大涨超20%，得益于其AI叙事被重新认可。净收入留存率（NRR）从124%回升至125%，产品收入增长也从26%加速至32%，标志着其向AI数据平台的转型初见成效，业绩验证了Snowflake正在向大型企业级真正AI数据平台转型的判断，为后续更大规模的扩张交易奠定基础。Snowflake的战略定位正精准契合当前企业最大的痛点：没有统一、高质量的数据，就无法有效发展AI能力。 Google近期也在Mag7中表现强势，尽管顶着8月底可能的司法判决的潜在风险，但近期在AI方面的进展颇丰，例如META将谷歌云纳入供应商体系（10亿美元大单），Google Translate新增了AI实时翻译功能、Gemini 2.5 Flash图片生成的功能主打 “高质量 + 强创意控制 + 知识赋能”，瞄准创意设计、教育、营销等场景。而多个季度被投资者担心的“AI对传统搜索的替代”仍未表现在业绩中，反而让投资仍未AI对广告业务带来的增量。更重要的是，原本可能被称为“风险”的“拆分”，反而有可能在独立个体分别估值后（3.7万亿美元）大于其目前市值（2.57万亿美元）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA后续走向何方？这份财报并没有强势推升NVDA的股价，反而因落后买方预期，或者对指引的部分不确定性，让投资者望而却步。短期看，英伟达表现虽稳健但没有超预期亮点，股价可能承压。长期看，Rubin平台、云服务商与主权客户的持续扩张，以及2026年整体 AI 投资潮，都会给公司带来巨大的增长动力。投资机构整体依然坚定看多，但短期内可能考虑“逢回补” 整个财报的期权隐含波动率其实抬升不太大，相应财报后的期权变化也没有预期中的大，目前Call和Put相对平衡，160-200也差不多是没有外力作用下波动范围。短期内超过200可能会引起Gamma Squeeze，跌穿160也可能会迎来大盘级别的杀跌。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2805.27%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报278.57%，超额收益2526.70%，再次创下新高。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为13.24%，超过SPY的11.38%。
老虎证券08-29 15:50
OpenAI单月收入突破10亿美元算力紧张推动“星际之门”计划
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推出了全球最大算力平台——“星际之门（Stargate）”，计划总投资额高达5000亿美元。计划主要内容包括：建设全球范围内超大型数据中心，支持AI训练与推理任务。部署新型高性能GPU与AI专用芯片，实现算力水平翻倍。建立跨国算力共享网络，降低成本并提高计算资源利用率。提供企业级AI算力服务，拓展商业模式。战略意义与市场影响 “星际之门”计划不仅解决OpenAI内部算力瓶颈，也可能对全球AI产业产生深远影响：领域积极影响潜在风险 AI产业提升训练速度和模型规模，推动AI应用创新过度集中算力可能导致垄断风险企业客户提供稳定、高效的算力服务，降低自建成本依赖OpenAI平台可能产生锁定效应全球市场加速AI技术全球化和产业升级投资巨大，回报周期长，存在财务风险编辑总结 OpenAI单月收入突破10亿美元，显示其AI服务和订阅模式的强劲增长。但GPT-5及新服务对算力需求远超现有资源，推动公司联合甲骨文、软银等投资5000亿美元打造“星际之门”全球算力平台。这一举措既缓解内部瓶颈，也可能重塑全球AI产业格局，但投资规模大、回报周期长，需谨慎评估风险。常见问题解答问1：OpenAI为什么算力不足？答：随着GPT-5发布和新订阅服务推出，模型调用量激增，同时AI训练和推理任务对GPU和高性能芯片需求极高，现有算力资源无法满足需求。问2：“星际之门”计划的核心目标是什么？答：核心目标是构建全球最大算力平台，通过新型数据中心、高性能GPU和跨国算力共享网络，满足OpenAI和客户的算力需求，同时提升AI训练速度。问3：投资5000亿美元意味着什么？答：这表示OpenAI及其合作方将大规模扩展算力基础设施，是全球AI产业迄今最大规模的投资计划，显示其对AI未来市场的信心。问4：该计划对AI产业和企业客户有何影响？答：积极影响包括提升训练速度、支持大模型和提供高效算力服务；潜在风险是算力集中可能导致市场垄断和企业依赖平台带来的锁定效应。问5：全球算力扩张会带来哪些挑战？答：主要挑战包括建设和维护成本高、投资回报周期长、技术更新迅速，以及跨国数据中心的能源与合规管理问题。来源：今日美股网
今日美股网08-22 00:14
获软银20亿投资后英特尔计划折价配售股价暴跌近7%
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tzes表示，软银主导的“星际之门”（Stargate）计划旨在投资美国的AI基础设施建设，或将有利于英特尔的芯片制造业务。另外，软银持有英国芯片设计公司ARM 90%的股份，或有机会将客户导向英特尔芯片代工业务。 Reitzes认为，由于许多公司想对美国政府“示好”，可能会优先使用英特尔的产品，因此美国政府的入股将帮助英特尔获客。至于软银的投资及美国政府的入股将增加流动股数并稀释每股收益的担忧，Reitzes表示，这是一种增值式稀释，长远来看将使股东受益。他将英特尔目标价从21美元上调至25美元。但亦有分析师表示悲观，英特尔的问题并不在于钱，英特尔需要为其制造业业务找到客户。美国政府长期支持英特尔，可能反而弱化英特尔开发能力，导致缺乏创新、效率低下和成本增加，长期来看更不利于英特尔发展。原文链接
TradingKey08-21 23:55
获软银20亿投资后英特尔计划折价配售股价暴跌近7%
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tzes表示，软银主导的“星际之门”（Stargate）计划旨在投资美国的AI基础设施建设，或将有利于英特尔的芯片制造业务。另外，软银持有英国芯片设计公司ARM 90%的股份，或有机会将客户导向英特尔芯片代工业务。 Reitzes认为，由于许多公司想对美国政府“示好”，可能会优先使用英特尔的产品，因此美国政府的入股将帮助英特尔获客。至于软银的投资及美国政府的入股将增加流动股数并稀释每股收益的担忧，Reitzes表示，这是一种增值式稀释，长远来看将使股东受益。他将英特尔目标价从21美元上调至25美元。但亦有分析师表示悲观，英特尔的问题并不在于钱，英特尔需要为其制造业业务找到客户。美国政府长期支持英特尔，可能反而弱化英特尔开发能力，导致缺乏创新、效率低下和成本增加，长期来看更不利于英特尔发展。原文链接
TradingKey08-21 23:45
获软银20亿投资后英特尔计划折价配售股价暴跌近7%
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tzes表示，软银主导的“星际之门”（Stargate）计划旨在投资美国的AI基础设施建设，或将有利于英特尔的芯片制造业务。另外，软银持有英国芯片设计公司ARM 90%的股份，或有机会将客户导向英特尔芯片代工业务。 Reitzes认为，由于许多公司想对美国政府“示好”，可能会优先使用英特尔的产品，因此美国政府的入股将帮助英特尔获客。至于软银的投资及美国政府的入股将增加流动股数并稀释每股收益的担忧，Reitzes表示，这是一种增值式稀释，长远来看将使股东受益。他将英特尔目标价从21美元上调至25美元。但亦有分析师表示悲观，英特尔的问题并不在于钱，英特尔需要为其制造业业务找到客户。美国政府长期支持英特尔，可能反而弱化英特尔开发能力，导致缺乏创新、效率低下和成本增加，长期来看更不利于英特尔发展。原文链接
TradingKey08-21 23:35

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