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美联储流动性警报再起：SRF爆量启用，RRP跌至四年低点，市场押注缩表提前结束

美联储面临资金紧张信号根据 www.Todayusstock.com 报道，在美联储准备金跌破3万亿美元、逆回购工具（RRP）用量降至四年新低的背景下，金融体系正从“流动性充裕”迈向“流动性紧张”。本周三，美联储的常备回购便利工具（SRF）被突然启用，总规模达67.5亿美元，创下自疫情以来非季末的最高水平。这一异常操作反映出市场短期资金链出现缺口，叠加财政部发债压力与SOFR利差扩大，市场对下一轮流动性危机的担忧迅速升温。准备金跌破3万亿与市场预警机制启动美联储在9月FOMC会议上虽宣布降息，但主席鲍威尔并未明确未来宽松节奏，引发市场对“鹰派降息”的担忧。随后，联储体系内的银行准备金总额首次跌破3万亿美元，这一数值被视为“充裕准备金”与“紧张准备金”的关键分界线。分析人士指出，当准备金水平跌破这一门槛，银行间融资链条会承压，回购市场的自我调节机制可能失效，甚至引发系统性风险。历史上，2019年9月的回购市场危机正是因流动性过快回撤导致，堪称前车之鉴。关键指标当前水平风险含义银行体系准备金 2.99万亿美元逼近紧张区间 SRF使用量 67.5亿美元疫情后非季末最高 SOFR利差扩大至4个基点反映市场资金吃紧 RRP枯竭与美债融资压力回流流动性紧张的另一信号来自逆回购机制（RRP）。该工具原本用于吸收疫情时期的过剩资金，其余额在2022年底高达2.5万亿美元。但截至本周，仅剩35亿美元，为2021年4月以来的最低水平。这意味着市场“被动流动性池”正在干涸。过去两年，美国财政部能够平稳发行短期国债（T-Bills），部分原因在于RRP余额充足。如今，随着这一资金来源枯竭，财政发债压力正重新压向银行和资金市场。时间 RRP余额市场影响 2022年底 2.5万亿美元流动性充裕 2024年中 5000亿美元回落阶段当前（2025年10月） 35亿美元资金池枯竭鲍威尔松口与华尔街机构降预期面对市场紧张情绪，美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会（NABE）年会上承认，美联储“可能在未来几个月内接近缩表的停止点”。这意味着，联储或将提前结束资产负债表缩减（QT）进程。高盛随后下调预测，预计缩表将在2025年2月结束，而非此前预期的3月；巴克莱甚至预计美联储将在今年12月宣布停止缩表，并于2025年1月正式执行。然而，多数市场观点认为，仅仅“暂停缩表”并不足以缓解压力，美联储可能不得不重新启动流动性注入操作，包括量化宽松（QE）或更多的临时回购措施。关键指标跳升与流动性转折点从两个主要工具的变化可以清晰看出趋势：RRP余额的持续下滑代表流动性“库存”消耗殆尽，而SRF使用量的激增意味着市场已开始“主动求助”。根据彭博社报道，周三上午市场机构在首轮SRF操作中借入67.5亿美元，交易区间集中在4.30%-4.34%，显著高于联储政策利率。这说明临时资金压力已超出市场自身调节能力。与此同时，SOFR-ON RRP利差升至4个基点，为近年非季末的最高水平。分析师普遍认为，这是流动性由“宽松”向“紧张”转折的早期信号，若未来几周继续放大，美联储或将被迫提前干预。警报暂缓与后续观察方向值得注意的是，尽管上午SRF操作爆量，但下午1:30至1:45的第二轮拍卖无人申购，这被视为短暂的缓和迹象。部分机构认为，上午的资金紧张主要源于临时结算因素，市场结构性风险尚未全面爆发。不过，多位市场观察者提醒，若SOFR利差与SRF需求在未来几日未能回落，或持续攀升，将意味着市场流动性紧张进入“实质阶段”。届时，美联储可能被迫提前停止缩表甚至启动新的QE，以防止短端利率体系失衡。编辑总结当前，美联储面临自疫情后最复杂的流动性拐点。一方面，准备金跌破3万亿象征资金链趋紧；另一方面，SRF使用量暴涨与RRP余额骤降揭示出流动性结构性失衡。虽然短期警报似有缓解，但系统性风险仍在积聚。未来，美联储的应对节奏——尤其是缩表终点和流动性注入机制——将成为市场关注焦点。常见问题解答问1：什么是SRF（常备回购便利工具），为何突然被大量启用？答： SRF是美联储为银行提供短期融资的应急机制，允许机构以国债等优质资产换取现金。其被大量启用说明市场临时资金需求激增，流动性趋紧。问2：为什么准备金跌破3万亿美元被视为警戒线？答： 3万亿美元被普遍视为银行体系维持流动性平衡的底线。跌破此水平意味着银行间资金余量下降，回购市场调节能力减弱。问3： RRP余额下降代表什么？答： RRP机制用于吸收市场超额流动性。余额下降说明资金已被市场重新吸收，流动性“缓冲池”在枯竭，增加了短期融资市场的波动风险。问4：鲍威尔为何考虑提前结束缩表？答：因流动性收紧过快，若继续缩表可能造成金融市场资金断裂。提前结束缩表有助于稳定市场信心，防止短期利率失控。问5：下一步美联储可能采取哪些措施？答：若流动性紧张持续，美联储可能提前暂停缩表、加大短期回购操作，甚至重启QE。政策重点将转向“防风险”，以避免重演2019年的回购市场危机。来源：今日美股网

今日美股网10-17 00:11

许浩：10.16黄金晚间行情走势分析及黄金最新操作建议

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许浩论金10-16 23:53

中美摩擦加剧与降息预期助力黄金突破4270美元关口

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启蒙理财10-16 23:24

老挝2026年初全面停止向加密矿企供电，转向扶持AI与新能源产业

矿并不能创造实际经济价值（doesn’t create value），”苏卡隆在采访中表示。“我们在2021年之所以批准向加密矿企供电，是因为当时国内电力供应过剩。但该行业创造的就业有限，也缺乏对本国经济有利的产业链外溢效应。” 他补充说，原计划今年终止供电，但由于降雨充沛推动水电产能增长，使老挝能够扩大对泰国和越南的电力出口，因此暂时延后执行。 “我认为到2026年第一季度末，我们将完全停止向加密矿企供电，”苏卡隆在东盟能源部长会议（ASEAN Energy Ministers Meeting）间隙表示。 “东南亚电池”转向区域能源合作老挝因拥有丰富的水电资源，被称为“东南亚电池”，在区域能源转型中发挥关键作用。该国向泰国和越南出口大部分水电，并正考虑将对越南的双边出口能力从当前的8000兆瓦（8,000 MW）进一步提升。苏卡隆还透露，老挝正与中国就中国电力建设集团旗下子公司提起的仲裁诉讼进行双边磋商。该诉讼指控老挝国有电力公司老挝电力公司（Electricité du Laos, EDL）拖欠其价值27.3亿美元水电项目中5.55亿美元未付款项。 “根据购电协议（power purchase agreement），对方有权提出仲裁。我们将继续推进相关程序，除非原告撤诉。”苏卡隆表示，并拒绝透露是否已请求调整索赔金额。他指出，债务争议主要源于预测与实际用电需求之间的不匹配。此外，苏卡隆称，通过老挝—泰国—马来西亚—新加坡（LTMS）输电通道的电力出口预计将“很快恢复”，但未提供具体时间表。该输电通道去年因泰国尚未完成延长协议而暂停。周四，四国政府联合发表声明，重申将继续推进跨境多边电力贸易，但未说明恢复日期。

Peng10-16 22:39

黄金原油晚间行情交易趋势分析及黄金原油独家操作建议

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启蒙理财 1评论10-16 22:24

许浩：10.16黄金为何屡创新高？现货黄金行情走势分析

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许浩论金 1评论10-16 22:24

涨势尚未出现停顿黄金冲破4250再创历史新高剧烈波动

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启蒙理财10-16 21:40

重磅会议召开！新一轮催化即将展开？

；综合费率0.2%/年，同类最低，支持T+0交易。（全文完）

格隆汇10-16 19:10

龙虎榜 | 两月狂飙216%，深股通热捧这只龙头股！欢乐海岸2.66亿打板常山北明

.64万元，4机构净卖出1.53亿元，T王净买入1689万元，北方长龙：今日涨1.16%，换手率39.31%，成交额14.21亿。龙虎榜数据显示，5机构净卖出1.38亿元。德明利：今日涨停，换手率11.91%，成交额36.73亿。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.32亿元，中山东路净买入8053万元。香农芯创：今日涨16.70%，盘中股价刷历史新高，两个月内涨幅已达216%，换手率15.82%，成交额70.79亿。龙虎榜数据显示，机构净卖出6524.23万元，深股通专用席位净买入1.67亿元。博苑股份：今日涨15.91%，换手率37.08%，成交额10.16亿。龙虎榜数据显示，2机构净卖出3179.58万元，深股通专用席位净卖出1975.07万元。深振业A：今日跌7.74%，换手率10.56%，振幅5.64%，成交额16.42亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入4451.93万元，呼家楼净卖出2155万元。海峡股份：今日涨停，换手率6.55%，成交额18.09亿。龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入6913.72万元。常山北明：今日涨停，换手率9.68%，成交额36.25亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入2691万元，欢乐海岸净买入2.66亿元，成都系净买入6381万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，宁波远洋的沪股通专用席位净买入额最大，净买入4756.64万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有10只，香农芯创的深股通专用席位净买入额最大，净买入1.67亿元。游资操作动向： T王：净买入黄河旋风2601万元、湖北宜化1689万元，净卖出宁波远洋3604万元、国光连锁2943万元、宝泰隆2569万元成都系：净买入常山北明6381万元、安泰集团4480万元，净卖出新特电气4868万元呼家楼：净买入新特电气4337万元，净卖出深振业A 2155万元作手新一：净买入合锻智能3208万元，净卖出腾达科技2186万元欢乐海岸：净买入常山北明2.65亿元中山东路：净买入德明利8053万元三板组：净卖出常山北明4428万元章盟主：净卖出黄河旋风5531万元

格隆汇10-16 17:50

HTXDAO治理与生态价值双增长，$HTX迎来史上最大季度销毁

纪录。具体销毁详情：https://tronscan.org/#/transaction/02d799c40124f89980f6bd492bf19308e4ee35265d80aa4b2aec64b1c2c10cf5 自启动代币销毁机制以来，HTX DAO 始终坚持以“透明、公开、可验证”的链上治理原则，定期披露销毁进展与链上记录，确保所有社区成员均可实时追踪。此次销毁完成后，HTX DAO 累计销毁总量已达到85.88万亿枚，累计销毁价值约1.63 亿美元。数据表明，$HTX 的销毁效率在过去一年内持续加速，从2024年Q2的0.78% 增长到 2025年Q3的 1.39%，期间内平均销毁增速达到了33%。这意味着，$HTX 销毁机制运行更加高效，通缩效应正稳步增强。 $HTX 销毁量与销毁效率变化趋势，数据来源：HTX DAO官网代币销毁是HTX DAO 治理机制中的重要组成部分，代表了生态收入回馈社区、实现代币价值增长的核心路径。随着平台交易量、生态收益及社区参与度的不断提升，季度销毁规模也呈稳步增长趋势，反映出 $HTX 生态的良性发展与市场信心的持续增强。销毁新高背后是交易所业务的稳定增长本季度销毁数据再创新高，离不开火币HTX 整体业务的稳健增长。 2025年第三季度，火币HTX 平台整体交易额环比增长 25%，注册用户数环比提升 13%，用户基盘持续扩大。同时，平台资产沉淀规模突破 68.7 亿美元，环比增长 6.4%，在全球主流交易平台中稳居前列。值得一提的是，这一亮眼表现并非阶段性波动，而是火币HTX 在2025年以来持续增长的结果。数据显示，仅上半年，平台注册用户数已累计突破 5000万，资沉规模同比增长14%，突破64 亿美元；整体交易额同比提升17%，活跃交易用户环比增长11%。核心业务的持续向好，为生态收入与代币销毁机制提供了坚实支撑，也成为$HTX稳定通缩与长期价值增长的重要基础。随着交易深度、用户粘性和全球影响力的不断提升，火币HTX 正以更加稳健的步伐，推动生态体系的良性循环与可持续发展。社区治理全面开花：多项上币提案通过投票决议随着治理机制逐步完善，社区在决策层面发挥出更大作用。自启动上币推荐治理机制以来，HTX DAO 社区已投票通过火币HTX 交易所上线 0G_labs、Eclipse、MANYU、Succinct等代币的社区推荐提案，充分体现了社区在生态决策中的开放性、自主性与执行力。可以预见，这一去中心化的推荐与投票体系将成为 $HTX 生态“自我进化”的核心引擎，推动平台向更高效、更开放、更有韧性的治理结构演进，为 Web3 治理提供可复制的范式样本。聚焦 CeFi × DeFi 融合，拓展链上创新场景除代币销毁与治理机制外，HTX DAO 正在积极构建一个面向全球开发者的开放生态，聚焦 CeFi × DeFi 融合、RWA 等 $HTX 链上应用探索，构建一个真正意义上的“金融自由港”。HTX DAO承诺将持续为全球Builder 群体提供资源、工具与展示舞台，推动更多 $HTX 原生应用的落地与成长。未来，HTX DAO将继续秉持开放、透明、去中心化的理念，携手全球社区与开发者，共同推动$HTX生态的繁荣发展，为构建去中心化金融的未来贡献力量，迈向更具包容性与创新性的Web3新时代。关于 HTX DAO 作为一个多链部署的去中心化自治组织（DAO），HTX DAO展现了一种创新性的治理方式。与传统企业结构不同，它采用了由多元化群体组成的去中心化治理结构，共同致力于推动这一组织的成功。其独特的生态系统推崇开放的价值观，鼓励所有生态参与者提出可促进HTX DAO发展的建议。联系方式官网：www.htxdao.com 邮箱：media@htxdao.com

ChainCatcher链捕手10-16 17:40

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