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参议院68比30通过GENIUS法案特朗普力推稳定币监管
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oinbase已通过Shopify推出USDC支付，JPMorgan推出机构专用稳定币JPMD。分析认为，法案将吸引华尔街资本涌入，推动稳定币在跨境支付和零售中的应用。Coinbase公共政策副总裁Kara Calvert表示：“这是美国消费者的胜利，支付将更快、更易得。”然而，法案限制非金融科技巨头直接发行稳定币，可能影响Meta等企业的计划。德意志银行预测，稳定币交易额未来三年可增长十倍。编辑总结 GENIUS法案的通过标志着美国加密货币监管迈入新阶段，为稳定币市场提供了清晰框架，有望巩固美元在全球数字经济中的主导地位。法案平衡了创新与安全，但未能解决总统家族获利引发的伦理争议，可能为未来监管埋下隐患。加密行业迎来发展机遇，但需警惕合规成本上升与市场集中风险。众议院后续审议将是关键，投资者应关注法案最终版本与行业动态，审慎评估市场机会与政策不确定性。 2025年相关大事件 2025年6月12日：参议院开始对GENIUS法案进行最终投票，获68票通过，加密行业庆祝立法突破。 2025年5月20日：参议院以66比32票通过GENIUS法案程序性投票，法案进入辩论阶段。 2025年5月8日：GENIUS法案首次程序性投票失败，仅获49票，未达60票门槛。 2025年4月2日：众议院金融服务委员会以32比17票通过STABLE法案，显示两院同步推进稳定币监管。 2025年3月13日：参议院银行委员会以18比6票通过GENIUS法案，奠定两党支持基础。国际投行与专家点评 “GENIUS法案为稳定币市场提供了急需的监管清晰度，将吸引数十亿美元投资，但需警惕潜在的集中风险。”——摩根士丹利首席策略师Adam Jonas，2025年6月18日，发表于摩根士丹利研究报告 “法案的通过巩固了美元在数字经济中的地位，但未能解决总统家族获利问题，可能引发长期争议。”——高盛金融科技分析师Sarah Chen，2025年6月17日，发表于高盛行业分析 “稳定币的低成本与即时结算特性将颠覆传统支付体系，GENIUS法案为银行与科技公司提供了公平竞争环境。”——瑞银全球研究主管Mark Haefele，2025年6月16日，发表于瑞银市场评论 “法案虽为行业带来机遇，但合规成本可能挤压中小发行人，市场或向头部企业集中。”——巴克莱数字资产分析师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯 “GENIUS法案是加密行业的重要胜利，但需加强反洗钱监管，以确保金融系统安全。”——花旗银行分析师Itay Michaeli，2025年6月15日，发表于花旗技术报告来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:10
京东稳定币第四季度上线计划：港元锚定瞄准跨境支付
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技 USDT 加密交易 Tether USDC DeFi、支付 Circle 京东全球售负责人表示：“稳定币将提升港澳站用户体验，助力平台国际化。” 市场影响与竞争京东稳定币的推出将加剧亚洲稳定币市场竞争，挑战Tether（USDT）与Circle（USDC）的市场份额。分析预计，京东的电商生态与物流优势将推动稳定币在零售与跨境支付领域的快速渗透。X平台用户认为，京东的合规策略为其赢得监管信任，但需警惕技术与市场接受度风险。德意志银行预测，亚洲稳定币市场2027年将达6000亿美元。以下为主要竞争者对比：发行商市场份额优势京东新兴电商生态、合规 Tether 60% 广泛接受 Circle 20% 机构背书 Coinbase政策副总裁Kara Calvert表示：“京东的稳定币将推动零售支付数字化转型。” 编辑总结京东通过JD稳定币进入数字资产领域，依托香港金管局的监管沙盒与电商生态，展现了其在跨境支付与Web3技术上的雄心。计划第四季度上线并服务全球售港澳站，凸显合规与效率优势。然而，技术落地、监管变数与市场竞争仍存挑战。投资者应关注京东的牌照进展与生态整合能力，审慎评估稳定币对电商与金融科技行业的长期影响。 2025年相关大事件 2025年6月12日：香港金管局宣布扩大稳定币沙盒规模，新增两家企业参与测试。 2025年5月30日：京东完成稳定币第二阶段沙盒测试，涵盖跨境支付与零售场景。 2025年5月21日：香港立法会通过《稳定币条例》，8月1日生效。 2025年4月15日：京东币链科技公布稳定币技术白皮书，强调公链透明性。 2025年3月10日：香港金管局启动稳定币沙盒第二阶段，京东进入测试名单。国际投行与专家点评 “京东稳定币的推出将重塑亚洲零售支付格局，其电商生态为其提供了独特优势。”——摩根士丹利分析师Adam Jonas，2025年6月18日，发表于摩根士丹利研究报告 “香港的监管框架为京东提供了合规保障，但需警惕USDT等竞争者的市场壁垒。”——高盛金融科技分析师Sarah Chen，2025年6月17日，发表于高盛行业分析 “JD稳定币的公链发行模式增强了透明度，但技术稳定性是关键挑战。”——瑞银数字资产分析师Patrick Hummel，2025年6月16日，发表于瑞银市场评论 “京东的稳定币战略将推动跨境电商支付效率，吸引更多机构参与。”——巴克莱分析师Paul Cheng，2025年6月18日，发表于巴克莱投资简讯 “京东的零售背景使其稳定币更贴近消费者需求，但需加速全球市场布局。”——花旗银行分析师Alicia Yap，2025年6月15日，发表于花旗技术报告来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:10
Circle股价飙升5倍，GENIUS法案通过引爆稳定币热潮，QXO斥资50亿收购GMS
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入了新的活力。 Circle作为稳定币USDC的发行方，其股价自6月5日IPO以来飙升超5倍，从发行价31美元涨至约180美元，市值达到260.8亿美元，反映了市场对稳定币潜力的强烈信心。Circle联合创始人兼CEOJeremy Allaire在X平台表示：“《GENIUS法案》的通过让我们离突破性立法更近一步，历史正在被书写。”他强调，稳定币有望成为互联网金融系统的基石。 Coinbase同样受益匪浅，其股价6月18日上涨16%，收于295.29美元。Coinbase正推出一个模仿信用卡运作方式的支付平台，旨在将稳定币USDC融入主流在线交易。这一举措可能推动稳定币从加密交易的“桥梁货币”转型为日常支付工具。Bernstein分析师Gautam Chhugani指出，法案的意图是将稳定币创新从海外带回美国，巩固美元在全球数字经济中的主导地位。公司股票代码 6月18日涨幅 IPO以来表现核心业务 Circle CRCL.US 33.8% 上涨约480% USDC稳定币发行 Coinbase COIN.US 16% 年内上涨约33% 加密交易所及USDC分润 AST SpaceMobile与沃达丰印度合作 AST SpaceMobile（ASTS.US）与沃达丰印度达成战略合作，计划通过基于空间的手机技术扩展印度未连通地区的移动网络覆盖。此合作将整合沃达丰印度的地面网络与AST SpaceMobile的卫星系统，覆盖偏远地区，提升通信可及性。协议明确，AST SpaceMobile负责卫星星座的开发、制造和管理，而沃达丰印度则负责地面网络整合、频谱运营和市场接入。受此消息推动，AST SpaceMobile股价6月18日上涨超10%，收于44.35美元，6月以来累计涨幅高达92%。这一合作不仅增强了公司在全球电信市场的竞争力，还为其低轨卫星技术打开了新兴市场的大门。沃达丰印度首席执行官Akshaya Moondra表示：“通过与AST SpaceMobile的合作，我们将为印度偏远地区的数百万用户提供可靠的移动连接，这对缩小数字鸿沟至关重要。” 指标 AST SpaceMobile 行业平均 6月涨幅 92% 约15% 市值 87.09亿美元 50亿美元核心技术低轨卫星通信传统地面基站 QXO收购GMS战略分析 QXO（QXO.US）宣布以50亿美元全现金收购建筑产品供应商GMS（GMS.US），出价每股95.20美元，较GMS周三收盘价溢价17%。QXO首席财务官Ihsan Essaid在声明中表示：“我们提出了一个极具吸引力的报价，反映了我们对GMS价值的认可和快速行动的决心。”此次收购是QXO继三个月前以110亿美元收购Beacon Roofing Supply后的又一重大举措，旨在进一步巩固其在北美建筑产品分销市场的领先地位。 6月18日，QXO股价上涨11.3%，收于22.50美元，而GMS股价飙升至95美元，接近收购价。收购完成后，QXO将通过整合GMS的供应链和市场网络，显著提升其在美国和加拿大的市场覆盖率。然而，市场对QXO高频并购策略的财务压力表示担忧，分析师预计其债务水平可能上升。以下是对比分析：公司收购金额目标公司市场反应 QXO 50亿美元 GMS 股价涨11.3% QXO（此前） 110亿美元 Beacon Roofing Supply 股价波动较大编辑总结《GENIUS法案》的通过为稳定币行业打开了新篇章，Circle和Coinbase凭借USDC的领先地位成为最大受益者，股价表现强劲，显示市场对数字现金前景的乐观预期。AST SpaceMobile与沃达丰印度的合作展示了卫星通信技术在新兴市场的潜力，其股价暴涨反映了投资者对其增长前景的信心。QXO通过收购GMS进一步扩大建筑产品分销版图，但高额并购可能带来财务风险。整体来看，政策支持、技术创新和战略并购共同推动了相关行业的快速发展，投资者需密切关注后续政策落地和企业执行情况。 2025年相关大事件 6月17日：美国参议院以68-30票通过《GENIUS法案》，为稳定币建立联邦监管框架，标志着加密行业首次获得重大立法胜利，推动Circle和Coinbase股价大涨。 6月5日：Circle在纽交所上市，IPO定价31美元，首日股价飙升至83.23美元，市值接近180亿美元，点燃市场对稳定币的热情。 5月27日：Circle宣布IPO计划，目标估值67亿美元，计划发行3400万股，标志着稳定币发行商首次大规模进入公开市场。 5月19日：参议院以 cloture 投票推进《GENIUS法案》，克服民主党阻挠，显示加密行业游说力量的增强。 3月15日：QXO完成对Beacon Roofing Supply的110亿美元收购，显著扩大其在北美建筑产品分销市场的份额。专家点评 Gautam Chhugani，Bernstein分析师，6月18日：“《GENIUS法案》将稳定币从边缘市场推向主流，Circle和Coinbase的合作模式使其在数字支付领域占据先机，但需警惕传统银行的竞争。”（Bernstein研究报告） Bo Pei，US Tiger Securities分析师，6月5日：“Circle IPO估值较2022年SPAC交易降低25%，反映了市场对加密企业的理性回归，但其USDC的市场地位使其长期潜力可期。”（US Tiger Securities报告） Austin Campbell，WSPN首席执行官，6月18日：“《GENIUS法案》的通过表明加密行业已融入主流金融，Coinbase和Circle的股价表现反映了市场对监管清晰度的渴望。”（Bloomberg采访） Matt Kennedy，Renaissance Capital高级策略师，6月5日：“Circle的IPO成功为其他加密企业上市铺平道路，稳定币的广泛应用将推动金融科技的下一轮创新。”（Renaissance Capital研究） Jacob Zuller，Third Bridge分析师，6月5日：“Circle通过USDC的创新正在重塑跨境支付，GENIUS法案的推进将进一步巩固其市场地位。”（Reuters采访）来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:10
GENIUS法案通过推动美元稳定币热潮，Circle与Tether引领全球数字美元化
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案》为稳定币打开了通往主流金融的大门，USDC将成为全球支付的支柱。”法案禁止稳定币支付利息，以避免与传统银行存款竞争，防范银行体系风险。美国财政部警告，若允许支付利息，稳定币可能吸走大量银行存款，威胁金融稳定。以下是对比分析：指标稳定币（USDC/USDT）传统银行存款流动性高（93天内美债等）中等（活期/定期存款）监管要求 1:1高质量资产储备资本充足率监管支付利息禁止允许短期美债需求与收益率波动《GENIUS法案》要求稳定币以93天内到期的短期美债作为主要储备资产，显著推高了美债需求。根据国际清算银行（BIS）数据，截至2025年4月，美元稳定币持有的美债总量已超1200亿美元，其中2024年新增400亿美元，超过多数外国政府的美债购买量。研究显示，稳定币资金流入可在10天内压低3个月美债收益率2-2.5个基点，而资金流出则推高6-8个基点，尤其是Tether（USDT）的影响最为显著。持续的资金流入可能抑制收益率波动，削弱美联储通过短端利率调节金融环境的能力。德意志银行分析师Marion Laboure表示：“稳定币对短期美债市场的‘挤压效应’可能迫使美联储重新评估货币政策工具。”若稳定币市场规模继续扩大，全球货币当局需加强协调以稳定金融条件。以下是对比分析：因素资金流入资金流出 3个月美债收益率变化下降2-2.5基点上升6-8基点时间跨度 10天 10天主要影响资产 USDT、USDC USDT、USDC 全球数字美元化加速《GENIUS法案》的通过加速了全球“数字美元化”进程，美元稳定币（如USDC和USDT）在新兴市场迅速普及。Visa赞助的调查显示，在巴西、土耳其、尼日利亚等国家，47%的加密用户将稳定币用于“储蓄美元”，以对冲本币贬值和高通胀。2025年5月，以太坊和Solana上的稳定币交易中，58%来自北美以外地区，远高于2021年的13.7%。大西洋理事会预测，未来80%的稳定币交易将发生在美国境外。在跨国汇款领域，稳定币以低成本和高效率的优势崛起。世界银行数据显示，传统汇款平均成本为6.62%，而稳定币汇款成本仅为0.5%-3.0%。Tether首席技术官Paolo Ardoino表示：“USDT正在重塑全球汇款市场，特别是在发展中国家，其低成本和高速度无可比拟。”稳定币的扩张不仅推动美元资产的全球流动，还巩固了美元的金融霸权地位。指标稳定币汇款传统汇款平均成本 0.5%-3.0% 6.62% 交易速度分钟级 1-5天主要市场新兴市场全球编辑总结《GENIUS法案》的通过为美元稳定币提供了明确的监管框架，推动Circle和Tether等企业加速全球布局，巩固美元在数字经济中的主导地位。法案要求以短期美债为储备，显著增加美债需求，但可能抑制收益率波动，挑战美联储的货币政策调控能力。全球数字美元化的加速为新兴市场提供了低成本汇款和储蓄工具，但也对传统银行体系构成潜在威胁。未来，监管机构需平衡创新与金融稳定，确保稳定币市场的健康发展。 2025年相关大事件 6月17日：美国参议院以68-30票通过《GENIUS法案》，为美元稳定币建立联邦监管框架，推动Circle股价飙升至199.59美元，市值突破260亿美元。 6月5日：Circle在纽交所IPO，发行价31美元，首日收盘83.23美元，市值接近180亿美元，点燃市场对稳定币的热情。 5月27日：Circle宣布IPO计划，目标估值67亿美元，发行3400万股，成为稳定币发行商上市的里程碑。 5月19日：参议院推进《GENIUS法案》，克服党派阻力，显示加密行业游说力量的增强。 4月15日：国际清算银行发布报告，美元稳定币持有美债总量超1200亿美元，2024年新增400亿美元，超过多数外国政府购买量。专家点评 Marion Laboure，德意志银行分析师，6月18日：“《GENIUS法案》将美元稳定币定位为全球资金流入美国的新管道，但其对美债市场的挤压效应可能削弱美联储的利率调控能力。”（德意志银行研报） Jeremy Allaire，Circle CEO，6月17日：“《GENIUS法案》为USDC的全球扩张铺平道路，稳定币将成为互联网金融的核心基础设施。”（X平台声明） Paolo Ardoino，Tether首席技术官，6月18日：“USDT在新兴市场的普及证明了稳定币对传统金融的颠覆潜力，法案的通过将进一步加速这一趋势。”（CoinDesk采访） Chris Brummer，乔治城大学法学教授，6月17日：“《GENIUS法案》平衡了创新与监管，稳定币的合规化将增强市场信任，但需警惕对银行体系的冲击。”（Financial Times采访） Annalisa Prizzon，大西洋理事会研究员，6月10日：“美元稳定币的全球扩张将重塑跨境支付格局，未来80%的交易可能发生在北美以外地区。”（大西洋理事会报告）来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:10
多箭齐发加密合规路上一路狂奔的Coinbase
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se payments服务，该服务以 USDC作为核心结算资产，宣称可实现近乎实时的跨境交易，单笔手续费低于 0.01 美元。该服务通过与 Shopify 合作，将去中心化支付引入全球电商体系，是首款专为大型电商平台打造的稳定币支付解决方案。随着合规稳定币第一股Circle上市，以及6月17日，美国《GENIUS 法案》的通过参议院审议，稳定币热潮再起，而Coinbase一定是谈及这个话题时，无法绕开的一个重要公司，不仅仅在于他持有Circle的股份，是USDC的联合发行方，更在于其在稳定币具体应用上的一系列探索。而Coinbase的实践也不仅仅局限在稳定币之上，6月17日，Coinbase 的首席法务官保罗・格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会批准其推出 “代币化股票” 服务。从合规的在美上市的加密货币交易所，再到合规的稳定币以及寻求其股票的代币化。在加密合规这条路上，Coinbase一路狂奔。坐稳加密合规第一股 Coinbase成立于2012年，2021年上市，是美国首家上市的主流加密货币交易所。而根据其2024年年报对自身的定位可以看出，其已从单纯的交易服务商升级为 "加密经济基础设施提供商"。目前其主要的服务为零售交易，机构服务，区块链奖励，技术解决方案等等。其业务表现亮眼，2025年第一季度稳定币收入达2.98亿美元，较2024年同期的1.97亿美元大幅增长51%。同时，BitMEX Research报告显示，Coinbase托管业务为BlackRock等9家比特币现货ETF发行商提供底层技术，市场份额高达91%。这意味着Coinbase已基本占据了当前加密合规领域两大核心业务稳定币和ETF的基础设施服务主导地位。也正是基础业务的步步夯实，Coinbase的股票价格表现一直不俗，2024 年 12 月 20 日被正式纳入标普 500 指数，成为首只直接上市的加密货币交易所股票。而在6月18日，受到推出Coinbase payments服务和正在寻求美国证券交易委员会批准推出“代币化股票”服务消息的影响，其股票COIN在6月18日表现强劲，成交额较前一交易日激增329.55%，股价大涨16.27%，收盘报295.29美元。稳定币业务和机构合作的并进在合规稳定币的业务上，首先是持有Circle的股份，与Circle联合发行了USDC，并且与Circle共同成立CENTRE联盟治理USDC。另一方面其还在积极推展USDC的应用途径，如在支付基建上，推出Coinbase Payments服务，以USDC为结算核心，该服务以USDC稳定币作为核心结算资产，宣称可实现近乎实时的跨境交易，且单笔手续费低于0.01美元。而且根据6月18日消息，Coinbase 旗下的 Coinbase Derivatives 与清算所 Nodal Clear 合作，计划在 2026 年将USDC 纳入美国期货交易的合格抵押品范围，若成功，此举也会会提升 Coinbase 在期货交易市场的影响力和竞争力，带来更多业务机会和收入。更引人注目的是拥抱传统金融巨头的合作。6月18日彭博社报道，摩根大通将在Coinbase关联的Base公链上试点发行代表美元存款的JPMD代币，初期仅对机构客户开放。JPMD代币具有显著优势：机构间跨境交易结算时间有望从数天缩短至数秒/分钟；其基于银行存款体系并可能纳入存款保险，相比部分稳定币依赖现金等价物储备，在应对市场波动和信任危机方面更具稳定性与信任度。JPMD被视为稳定币的合规替代方案，其成功试点可能加速传统金融机构对各类资产如股票、债券、基金份额等代币化的探索，对Base链和Coinbase生态构成重大利好。 “卡位”代币化股票在代币化股票方面，Coinbase也在积极推动中。6月17日消息，Coinbase 的首席法务官保罗・格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会批准其推出 “代币化股票” 服务。代币化股票指的是背靠上市公司股权的数字资产。在这类交易中，投资者不直接持有证券，而是持有代表证券所有权的代币。按照程序，要推进这项业务，Coinbase需要拿到美国SEC的“无异议函”或豁免许可。格鲁瓦尔表示：“通过无异议函，代币化股票的发行方或希望提供这类资产的二级交易平台将能获得某种信心和安心，因为SEC会表明其认为这类产品合规的理由。正是这种信心至今仍有所欠缺，我认为这确实阻碍了加密货币和区块链技术在机构中的广泛采用。” 作为首家主动寻求将自身股票代币化的美国主流上市公司，Coinbase 实质上是在推动 SEC 为“证券型代币”建立监管标准。成功获得“无异议函”将创造先例，为整个行业扫清合规障碍。总结从美国合规上市交易所，到成为合规稳定币USDC，再到积极布局支付网络、拥抱传统金融巨头试点、并前瞻性地探索代币化股票，Coinbase正沿着加密合规的道路“一路狂奔”。其目标明确：构建覆盖交易、支付、稳定币、资产托管乃至未来资产代币化的全方位“加密经济基础设施”。从Coinbase一系列的行动可见，其要成为这个行业方方面面的合规第一人，推动监管的建立，甚至说是成为监管的样本标杆。而在在监管环境逐步清晰和传统金融加速入场的背景下，Coinbase的战略布局对其自身发展及整个加密行业合规化进程都具有深远意义。
金色财经06-19 18:55
AI 区块链市场火爆：Sahara AI 募资告捷，Snorter 预售热度飙升
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时预售，支持ETH、SOL、USDT、USDC与信用卡付款。作为一款具备完整链上整合功能的AI交易助手，Snorter将Telegram用户接口打造成交易指挥中心，用户只需输入一行指令，即可完成狙击新币、设置止损、套利策略、甚至是跟单复制。 Snorter不仅提供基本交易功能，更内建AI策略模块与自研的风控工具，包括蜜罐合约辨识、极速下单引擎、自主RPC节点与多链桥接能力，打造一条龙智能炒币体验。透过代币$SNORT，持有者可解锁低手续费、自动交易、CopyTrading与DAO治理参与，同时享有质押分润机制，形成平台内部的经济驱动核心。官网购买Snorter 结合meme文化与AI技术的Snorter在定位上明显与传统预售币划清界线。它不只是一枚代币，更是一个操作简单却高度智慧化的炒币基础设施，让从未参与过链上交易的新手，也能用最低门坎拥有「机器人交易能力」。在社群疯传与早鸟空投加码机制推动下，Snorter预售已吸引大批用户排队登记，成为Solana链上新一波资金焦点。官网购买Snorter 结论：AI×Crypto进入应用爆发期，从基建到炒币场景全线启动 AI与区块链的结合正从概念阶段走向落地实践，并在募资热潮与应用创新双线推进中全面展开。Sahara AI用一场超募877%的社群轮向市场证明，AI原生链仍是资本看好的重要赛道；而Snorter则透过AI交易系统与低门坎用户体验，将炒币行为模块化、智能化，为普罗使用者带来全新参与方式。随着市场对自动化、去中介与高效率的需求越来越高，这类AI工具将不再只是少数人的高阶玩具，而会成为Web3世界的新入口。无论你是想进场下一波AI应用的基础建设者，还是正在寻找突破炒币限制的普通用户，Sahara AI与Snorter都提供了清晰可见的未来可能性。下一轮牛市的叙事，或许早已从语言模型切换到了链上AI的实战舞台。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。
Business2Community06-19 18:43
为什么大量稳定币归零？投资者应如何选择稳定币？
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市值超2500亿美元。其中，USDT与USDC是市值最大的两个稳定币，总市值超2100亿美元，占比高达85%；而剩余的绝大部分稳定币市值占比只有15%。市值在10-100亿美元区间，总共有4种稳定币；1-10亿美元区间，总共有15种稳定币，而其余的不足亿美元。更加糟糕的是，市值排名在142名之后的稳定币已经没有响应的数据，包括价格、市值、24小时交易量，暗示这些稳定币不受市场待见，甚至很可能已经归零，无法正常在市场流通。【数据不全的稳定币，来源：CoinMarketCap】为什么许多稳定币归零？ 5大关键原因许多稳定币归零的原因主要涉及机制设计缺陷、储备资产不足、监管风险以及市场挤兑等等。以下是导致稳定币崩盘的主要因素：算法稳定币的设计缺陷部分稳定币依赖算法来维持价格稳定，而非以实际资产作为抵押。当市场信心崩溃时，无法维持与美元的挂钩，最终导致价格暴跌，比如TerraUSD（UST）。储备资产不足许多稳定币声称「1:1美元储备」，但实际资产可能包含商业票据、公司债等高风险资产，若储备不足可能引发挤兑。 2022年，USDN因抵押品（WAVES代币）暴跌而脱锚。监管打击监管机构可能认定稳定币是未注册证券或其他原因强制停止发行，其中Libra因监管压力最终放弃发行，BUSD在2023年也曾因SEC起诉导致市值从160亿美元暴跌至10亿美元下方。黑客攻击与智能合约漏洞 DeFi稳定币依赖智能合约，若遭骇客攻击可能导致抵押品被盗，进而导致脱钩甚至归零。 2022年，Beanstalk Farms（BEAN）遭闪电贷攻击，损失$1.8亿，稳定币BEAN归零。跑路或破产部分稳定币由小型公司或匿名团队发行，若发行方倒闭，稳定币可能瞬间归零，比如BEAR币因发行方突然消失而一文不值。如何评估稳定币的安全性？评估稳定币的安全性需要考虑储备资产、监管、流动性、审计以及发行方信用等等。以下是七个关键评估标准：评估维度低风险中风险高风险检查方法储备资产现金 + 短期美债（≥90%）混合储备（商业票据、公司债）无充足储备 / 算法调节查看审计报告发行方信誉受监管机构发行、透明团队部分合规但曾有争议匿名团队 / 无监管备案查询公司注册资讯、监管罚款记录稳定机制法币储备 / 超额抵押部分抵押 + 算法调节纯算法稳定币阅读白皮书，确认抵押率审计透明度每月第三方审计（四大会计所）不定期审计 / 报告不完整无公开审计查阅官网「透明度」页面监管合规符合美国/欧盟监管部分合规但受限无监管 / 被起诉追踪 SEC、FCA 等监管动态历史脱钩记录从未脱钩或短暂波动< 1% 曾脱钩 1%–5% 多次严重脱钩或归零查看 TradingView 历史价格市场流动性日交易量 > $10 亿交易量 $1亿–$10 亿交易量 < $1 亿 / 仅小所上市查看CoinGecko / CoinMarketCap 投资者可以选择哪些稳定币？任何稳定币都存在自己的优缺点，没有一个稳定币十全十美，因此投资者需要根据投资需求、风险偏好等因素选择相应的稳定币。以下是四个仅可供参考的稳定币：稳定币名称优点缺点 Tether (USDT) 市场流行、流动性高透明度问题，需关注资产储备合理性 USD Coin (USDC) 透明度高，经过第三方审计市场知名度和流通量不及USDT Dai (DAI) 去中心化，基于以太坊，抵押品多样化市场波动时影响稳定性 TUSD 实时链上验证储备，强调透明度市场份额较小结论稳定币虽然被视为加密市场中的「安全资产」，但仍存在储备资产不足、算法机制失效、监管风险等问题，因此投资者应选择透明度高、监管合规、流动性强的稳定币，并采取分散投资策略，同时持多种稳定币以降低风险。原文链接
TradingKey06-19 17:50
《GENIUS法案》催化Circle再涨34%：稳定币下一波投资机会在哪里？
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，市场关注的焦点已经不仅限于USDT、USDC等具体稳定币本身，而是将目光投向支撑稳定币运行的区块链生态，以及相关基础设施背后的商业机会。从链上交易数据来看，波场（Tron）凭借其庞大的USDT发行量和极低的区块链交易手续费，稳居全球稳定币交易主阵地。截至2025年5月，TRON链已支持日均交易笔数超过830万，用户账户总数突破3.06亿，成为目前稳定币转账流通效率最优的公链之一。与此同时，Solana则因具备更高性能与稳定性，逐渐成为稳定币发行和交易的热门平台。截至年中，其链上稳定币供应总量已从年初的约52亿美元增长至近117亿美元，增长动力主要来自于链上支付、DeFi交易活跃度的同步上升，体现出良好的基本面和机构偏好。在跨境支付场景中，恒星币（XLM）不断扩大与全球支付巨头的合作规模，已与MoneyGram、Circle等建立合作伙伴关系。凭借其快速、低成本的链上交易优势，XLM的使用需求和机构信任度持续走高。市场普遍预期，若2025年行业整体延续当前发展态势，XLM有望站稳1美元上方，交易活跃度和实用性将显著提升。去中心化稳定币DAI的表现同样不容忽视。与中心化的稳定币不同，DAI的价值锚定机制依赖以太坊等链上数字资产的超额抵押，无需依赖法币储备。这种运行机制有效规避了发行方信用风险，提升系统透明度。上月数据显示，DAI稳定币市场规模已突破41亿美元，排名全球第五，当前已成为DeFi生态中重要的清算资产选项。整体来看，投资者对稳定币的配置逻辑开始从“币价”转向“底层结构”，市场关注的不再是稳定币是否维持1:1对价，而是背后所代表的支付效率提升、链上结算生态扩张，以及由此带来的传统金融替代潜力。这也推动了相关概念股的持续升温。 Coinbase（COIN）作为全球最大的合规加密资产交易平台，是稳定币交易和出入金通道的关键枢纽。平台不仅支持USDC发行清算，同时提供给机构稳定币托管、API接入、跨链转账、智能合约调用等服务。在稳定币合规趋势明确背景下，Coinbase的地位被进一步强化，多家投研机构将其定位为“数字金融基础设施核心入口”。 MicroStrategy（MSTR）则因持有大量比特币而受到关注。虽然短期内其财务表现受比特币价格波动影响，但从中长期看，MicroStrategy开始探索比特币资产与稳定币应用的协同模型，通过创新收益计划试图将其重资产结构转化为可持续现金流，这一模式为投资者提供了另类的加密风险敞口。根据市场研究，Circle目前已占据全球稳定币60%的交易量，也是机构使用频率最高的中心化稳定币。随着其“轻资产高现金流”模型持续放大，再叠加Visa、BlackRock等传统机构的深度合作，以及GENIUS法案等监管政策的强力推动，Circle的盈利能力及市场份额未来具备进一步上升空间。传统金融巨头也加速入局。《华尔街日报》5月22日消息显示，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行正在考虑联合发行一个由大型银行共同主导的“联合稳定币”（Joint Stablecoin）项目。这背后主因正是GENIUS法案的政策推动，银行面临着加速数字化转型与支付创新的现实压力。摩根大通计划通过Coinbase平台发行基于以太坊公链的“JPMD存款代币”，其本质是对商业银行存款的链上映射，用于替代部分传统支付路径。相较中心化稳定币，存款代币对于大型机构用户而言，在转账速度优化的同时，依然能保持与现有银行系统的连接，降低操作风险。美国银行CEO也在公开讲话中确认，正在主动研究稳定币落地可行性。法国兴业银行同步推进稳定币规划。旗下子公司SG Forge早在2023年便发行了锚定欧元的EURCV稳定币，目前正筹备推出美元版本，以支持企业客户境外支付与财资管理。消费零售巨头同样不愿错过这一趋势。据知情人士透露，沃尔玛、亚马逊、Expedia等跨国零售企业已陆续展开稳定币相关研究，部分公司已启动初步技术测试。例如沃尔玛曾在GENIUS法案立法阶段积极参与游说，主张在信用卡支付市场引入更多竞争机制，从而削弱Visa和万事达等传统网络的市场垄断地位。沃尔玛长期试图涉足金融服务领域，如今借助稳定币落地正在迎来新通道。 Expedia和其他出行、航空类企业也在评估由商户联盟联合发行稳定币的可行性。背景是，这些零售商每年需向支付卡网络支付数十亿美元手续费，清算过程冗长，资金到账耗时数日，在现金流压力加剧背景下，稳定币能提供T+0的结算效率，特别适合有大量海外业务的商户场景。亚马逊方面也正在评估自有支付系统引入代币化资产的可行性。尽管短期不一定落地自有稳定币，但其更多考虑通过联盟方式引入外部合规稳定币产品，实现对线上零售与会员积分系统的互联互通，技术上逐步模糊“支付-消费-忠诚-奖励”之间的界限。稳定币快速发展的影响不仅限于美国本土。中国企业也在积极布局国际稳定币牌照。蚂蚁国际计划在香港申请稳定币发行资质，利用将于2025年8月生效的《稳定币条例》，在跨境支付、财资管理、链上结算等领域拓展业务规模。仅2024年一年，蚂蚁国际通过自建区块链处理资金已超3000亿美元，若未来其中一半由稳定币结算对应，可建立起1500亿美元以上的定向结算场景，显示出稳定币对其业务结构的现实价值。京东旗下币链科技（香港）已进入香港金管局稳定币发行人沙盒，其稳定币技术方案积极推进中。渣打银行也在牵头组建本地技术合作方，计划推出锚定港元的合规稳定币产品，服务商业地产资金调拨、供应链融资结算等批量型资金流动需求。原文链接
TradingKey06-19 16:49
中美欧稳定币监管法案梳理有哪些巨头在布局？
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扩大其稳定币网络展开，重点是打造能让 USDC 易于获取和使用的全球化产品，并与金融与科技巨头建立合作伙伴关系。 Circle 的商业模式独具特色，本质上是 “无息负债套利”。它通过持有美元现金和短期国债为 USDC 提供 1:1 担保，从中赚取担保资产收益。在美联储维持高利率环境下，USDC 储备的年化收益率超过 5%，仅 2025 年第一季度就为 Circle 带来约 2.1 亿美元的利息收益。更多内容可点击：《Circle上市引爆市场稳定币成为机构与散户的新共识》 Tether： Tether 公司发行的 USDT 是首个主流稳定币，也是目前市值最大的稳定币，截至 2025 年 6 月，其市值超过 1500 亿美元，占全球稳定币市场份额接近三分之二。然而，USDT 的发行人 Tether 多年来透明度饱受质疑。尽管如此，USDT 在市场上依然占据着重要地位，其广泛应用于加密资产交易，解决了大部分加密资产交易所因合规程度不高、无法获得商业银行体系支持而不能用法定货币出入金的问题，成为加密资产领域重要的交易媒介。但随着监管的逐步加强，Tether 也面临着越来越大的合规压力，未来其在稳定币市场的发展走向充满变数。如《GENIUS 法案》会削弱 Tether 在稳定币领域长期以来的主导地位。根据 Tether 最新季度储备报告（截至 2025 年 3 月 31 日），USDT 的储备中最多只有 85% 符合 GENIUS 法案的合规标准，未达到支付稳定币所要求的 1:1 完全抵押比例。此外，Tether 的审计机构 BDO Italia 并非美国注册会计师事务所，其储备报告也不符合美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）规定的审计标准。即使 Tether 每月发布报告，其格式也无法满足 GENIUS 法案要求。一旦 GENIUS 成为法律，USDT 将被排除在现实世界金融体系之外。更多内容可点击：《稳定币巨头Tether主导地位能否经受住美国稳定币法案考验？》 WLFI： 2025 年 3 月 25 日，由特朗普支持的去中心化金融企业 World Liberty Financial（WLFI）宣布推出与美元挂钩的稳定币 USD1。USD1 由美国政府短期国债、美元存款和其他现金等价物 100% 支持，初始在以太坊和币安智能链区块链上铸造，并计划未来拓展至其他协议，致力于保持与美元 1:1 交易。 PayPal： 2023 年 8 月 7 日，支付巨头 PayPal 推出以美元计价的稳定币 PayPal USD（PYUSD）。PYUSD 一经推出便备受关注，其完全由美元存款、短期美国国债和类似现金等价物支持，能与美元实现 1:1 兑换。PayPal 首席执行官 Dan Schulman 表示，向数字货币转变需要稳定工具，PYUSD 正具备这一特性。沃尔玛、亚马逊： 2025年6月13日，华尔街日报有报道指出：沃尔玛（Walmart）和亚马逊（Amazon）在美国市场探索发行自有稳定币，或在自家商户生态中用于支付及结算。据消息人士称，此举可将大量现金和刷卡交易转移出传统金融体系，降低数十亿美元手续费，并加快支付速度。摩根大通： 2025年6月18日，彭博社报道指出：摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）将启动一项名为 JPMD 的代币试点，该代币代表这家全球最大银行的美元存款，表明金融机构正进一步深入布局数字资产领域。将在与 Coinbase 相关的区块链上试点发行存款代币 JPMD。根据摩根大通区块链部门 Kinexys 的全球联席主管 Naveen Mallela 接受采访时表示，在未来几天内，该行将进行一笔交易，把一定金额的 JPMD 从银行的数字钱包转移至美国最大加密货币交易平台 Coinbase Global Inc.。 3.欧洲涉足稳定币领域的巨头法国兴业银行： 2025年6月10日，法国兴业银行旗下加密货币子公司SG-FORGE（下称“SG”）宣布，计划发行一种可公开交易的美元稳定币，交易预计将于7月启动。作为法国最大的商业银行集团之一，法国兴业银行此举备受关注。然而，这并非SG首次发行稳定币，其曾于2023年推出欧元稳定币，但采用范围有限。推出美元稳定币后，SG将同时拥有欧元和美元这两种最重要的国际货币稳定币，这使其能够为客户提供更完整的“法币—数字资产”桥梁服务，满足跨币种交易、结算、对冲等复杂需求，提升其数字资产平台的综合吸引力和黏性。德意志银行： 2025年6月，有消息指出，德意志银行正在探索将稳定币技术融入其业务的创新方式。该行数字资产和货币转型主管 Sabih Behzad 透露，该行正在考虑推出自己的稳定币，或在金融行业内建立联盟。德意志银行正在考虑创建一个代币化存款系统，以简化支付流程并提高交易效率。该银行还在评估是否将自己定位为数字资产的储备管理者，或发行专有的数字代币。西班牙桑坦德银行： 2025年5月29日，据彭博社报道，西班牙桑坦德银行（Banco Santander SA）计划拓展其数字资产业务，早期计划包括推出稳定币，并在Openbank为其零售客户提供加密货币服务。消息人士透露，该稳定币计划仍处于初步阶段，Openbank已申请在新的欧盟监管框架下提供零售加密货币服务的许可证。 Revolut：金融科技巨头 Revolut于2024年7月取得英国银行牌照后宣布将投入稳定币市场。公司发言人表示：希望扩大其加密货币产品，采取合规第一的方法，成为整个加密货币社群的安全港。资料来源：金色财经、艾盈、华尔街见闻、彭博社、证券时报、联合早报、新浪财经等
金色财经06-19 16:35
稳定币的“不稳定”真相：普通人需要警惕的五大风险
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高风险资产。2023年硅谷银行倒闭时，USDC因33亿美元储备被困，价格一度跌至0.87美元，暴露了“安全资产”也可能被银行风险波及。普通人很难核实这些储备的真实性，一旦发行方资金链断裂，稳定币就会沦为“空气”。监管不确定性：各国政策差异大，例如美国《GENIUS法案》要求稳定币发行方需为联邦银行，香港《稳定币条例》限制高风险资产投资。系统性威胁：全球95%稳定币锚定美元，可能强化美元霸权，削弱其他国家货币主权。监管与未来趋势，全球监管趋严美国要求稳定币发行方持有足额美债并禁止算法型稳定币。香港成为首个全面监管法币稳定币的地区，要求现金储备占比≥80%。技术创新方向 RWA（真实世界资产）抵押：将美债、房地产等代币化作为抵押品，提升稳定性。多币种锚定：例如香港允许稳定币挂钩离岸人民币、欧元等，挑战美元主导地位。稳定币是加密货币领域的“数字美元”，通过锚定现实资产平衡了区块链的开放性与金融稳定性。然而，其风险与机遇并存：一方面为跨境支付和DeFi创新提供了基础设施，另一方面也面临技术漏洞、监管博弈和系统性金融威胁。未来，合规性、透明度和技术创新将是其可持续发展的关键。普通人如何应对？稳定币的“稳定”背后，是技术、市场和监管的多重博弈。对普通人而言，它不是保险箱，而是一把双刃剑——用得好可便捷支付，用不好则可能血本无归。稳定币的“稳定”神话，本质是一场关于信用、技术与监管的精密平衡，投资者需清醒认知：在加密世界，没有绝对的安全港，只有动态的风险博弈。未来，唯有透明度、合规性与技术创新三重护航，方能让“数字美元”真正成为金融变革的推动者，而非系统性危机的导火索。
金融界06-19 11:07

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