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新一轮BRC20发币狂潮来袭？谈谈Taproot Assets所带来的比特币生态变革

Assets的最佳发行代币为USDT、USDC这类稳定币。显然闪电网络官方也突出了稳定币的说法，至于其他项目方非要想弃更高级的以太坊EVM智能合约不用，非要花精力在比特币上部署其他代币，也未尝不可，只要项目方愿意做，市场乐意接受，一切皆有可能。顺着闪电网络支付场景的先天条件，我能想到的也无非是一种愿景做支付的代币适合这样做了，至于那些POS Staking代币还是别这样玩了，很怪。（若有的话，DEX、Lending、衍生品等各类玩法也是可以实现，就看有没有人愿意高成本去实施了。以上。说实在的，我更喜欢用比特币多资产时代来形容Taproot Assets，比作BRC20只是为了方便理解和凸显它的创新性，而且接下来的市场，Taproot Assets会不会被拿来启动一波新的叙事，不得而知，尽管它具备这样的素养和条件。不过，无论炒不炒作这个Taproot Assets市场，有两个值得期待的愿景已经很清晰了： 1）USDT等稳定币会重新试水比特币网络，并在闪电网络应用场景内会成为主流币种，最终能不能夺回TRON波场的稳定币大哥地位，值得期许； 2）闪电网络的配套钱包应用普及量、线下消费支付通道等数据会迎来一波新增长，这对闪电网络而言会是一个转折点。会不会对潜在Nostr相关联的Social平台有激励刺激作用，有待观瞻。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

Uniswap没少收费 UNI持有者却暗自神伤

Labs。只有特定的代币，如 ETH、USDC、WETH、USDT、DAI 等，在 Uniswap 上进行交换时才会收取这笔费用。如果你只是将一种稳定币换成另一种稳定币，你就不需要支付这笔费用。而且，如果你只是将 ETH 换成 WETH，你也不会被收费。 Uniswap 宣布收费后的 24 小时内，UNI 的价格下跌了 7% ，使其过去 12 个月的表现达到-40% ，并且交易价格是自 2020 年以来的最低点。价格在 Uniswap 创始人发推文宣布在 Uniswap 前端收费，收益进入 Uniswap Labs 而不是 UNI 代币持有者时的表现。这就是整个情况。你们中的一些人可能已经对此有所了解。让我们回到 3 年多前的 2020 年 9 月。在 UNI 代币推出的时候，其他去中心化交易所和 DeFi 协议也推出了自己的治理代币，通常还附带流动性挖矿计划。其中一些协议直接复制了 Uniswap 的代码，并添加了代币以吸引流动性。最显著的例子是 SushiSwap ，它通过复制 Uniswap 并引入 SUSHI 代币作为奖励，鼓励存入 Uniswap 的 LP 代币，并将它们迁移到 Sushiswap 来构成竞争威胁。推出 UNI 代币是对这些竞争压力的回应。 Uniswap 可能并不想将治理去中心化或将控制权移交给代币持有者，但他们可能觉得他们必须创建该代币来应对 2020 年的竞争威胁。这导致了一个双重的“所有权”结构，Uniswap Labs 的股权由少数人持有，而代币对所有人都是广泛可得的。Uniswap 团队只持有 21% 的 UNI 代币，而他们可能持有大部分 Labs 的股权。关于为什么代币持有者和股权持有者存在分歧的原因有很多。公司储备金：公司储备金的归属可能不会响亮，游行是属于公司实体还是代币持有者。这可能引发争议和困惑，涉及谁有权使用储备金以及如何使用这些资金的权利。代币持有者权利：代币持有者可能认为他们有权利，例如获得透明的财务信息、对项目团队提出要求或影响项目方向。然而，这些权利可能在文件中没有明确规定，可能导致冲突。法律义务：代币可能促进协作，但在发生争议时，明确的法律义务可能成为问题。代币持有者的法律权利相对于股权持有者来说往往不明确。代理问题：在加密领域，代理问题更为严重。由于缺乏透明度、监管和技术知识差距，代币持有者可能相对于项目开发者或组织处于劣势。代币属性：代币可能被投资者视为资产，但对于项目发行者来说，它们可能被视为证券。这种二元性可能导致对代币的真正价值以及对协议及其利益相关者的影响的影响产生困惑。利益冲突：股权持有者可能更关心公司的长期成功和盈利能力，而代币持有者可能更关注短期收益和代币价值的增长。这些不同的重点可能导致决策和战略上的冲突。社会契约：加密项目通常依赖于社会契约或社区信任来运作。然而，在出现不当行为或争议的情况下，这些社会契约可能无法履行，特别是与传统法律合同将股权持有者捆绑在一起相比。运营风险：代币持有者可能面临，如果协议的背后团队表现不佳，他们可能会持有价值不高的代币，这种情况被称为“运营风险”。股权持有者则通常拥有更多传统法律保护。在加密项目中，不同利益相关者之间的复杂关系和潜在冲突需要仔细考虑和管理，以确保项目的成功和持续稳定性。 Uniswap Labs作为Uniswap协议的集中化实体，可能会通过会员功能、许可、合作伙伴关系或资本行为来商业化平台或产生收入。这可能与Uniswap协议社区和UNI代币持有者的利益相关不同，庚子更倾向于维护协议的开放性和去中心化性，同时希望从费用中受益。在治理和商业模型方面，Uniswap 面临的挑战是如何平衡利益相关者之间的不同需求之一和愿景。代币持有者可能会推动符合他们自身利益的决策，这可能会与协议的长期健康或者最初的愿景相触。此外，Uniswap Labs 作为运营实体可能会更大程度地增强商业化和收入生成，以确保协议的可持续性。为了确保代币持有者的利益得到保护，Uniswap Labs 有责任证明他们是善意的行为者，致力于协议和 UNI 代币持有者的利益。此外，针对不同利益相关的透明度和开放的治理流程者之间达成的共识非常重要。这个问题突显在加密领域中的治理和商业模型设计中需要综合考虑多方利益，并要在不同利益相关者之间取得平衡，以保证协议的持续性和代币持有者的权益。明显地，这些费用解决了 Uniswap Labs 面临的一系列问题，但对 UNI 代币持有者并没有解决任何问题。这并不是股权持有者在损害代币持有者的情况下受益的第一次。我们多次谈到过 dYdX 的旧代币经济模型。用户在该平台上进行交易会获得代币激励，从而鼓励过度交易活动。与此同时，交易费用将支付给 dYdX 的运营实体。为此设置的理由是“监管”。也许 Uniswap 也会提到同样的理由。当然，我们不认同这种观点。监管成为补偿代币持有者的障碍，并不意味着可以采取有利于股权而损害代币持有者的行动。然而，代币持有者没有任何实际权利可以行使来保护自己。代币仍然只受到社会义务的支持（持有者出售的威胁），而不是任何真正的法律义务。如果团队不关心代币，并主要通过其他方式（即股权）获得补偿，不要指望社会义务来保护你。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

Chainalysis报告：欧洲的机构如何通过DeFi和Web3实验拓宽视野

寻求根据 FTX 崩溃以及硅谷银行和 USDC 价格下跌造成的波动进行交易，而不是欧洲各地的监管发展。无论如何，在这些时期，法国的活动通常比其他国家更加极端，这说明了其强大的 DeFi 影响力。 2022 年 7 月至 2023 年 6 月 CNWE 六大国家发送至 DeFi 协议的价值百分比变化 Veillere 的结论是，法国作为加密货币中心的未来取决于进一步的监管进展。 “法国监管机构和公共当局经常咨询行业领导者（通常是那些了解 DeFi 的人），以获取有关该行业状况和技术发展的见解。最近一次咨询发生在 2023 年 5 月。这种积极主动的方法可以实现第一个高效的 DeFi 监管框架之一。” MiCA 也有可能成为意大利加密货币增长的推动力，尤其是在拥有精通技术的人口的城市，这些城市的加密货币举措已经在增加。大约三年前，意大利银行创建了米兰金融科技中心，这是米兰金融区的现代化更新，私营和公共部门的行业领导者在此合作开展数字化举措。 MiCA 获得批准几个月后，意大利银行与 Cetif Advisory 合作，帮助机构探索 DeFi 和代币化资产。该项目目前正在利用基于以太坊的第 2 层协议 Polygon Labs 和代币化平台 Fireblocks 来实现其目标。正如意大利 Young Platform 首席运营官 Alessandro Perillo 告诉我们的那样：“米兰金融科技中心将成为促进意大利加密货币创新的关键参与者。鉴于意大利强大的金融部门和技术能力，该中心有可能引领区块链技术、DeFi 应用的创新，甚至可能开创将加密货币融入传统金融的新方法。” 德国是该地区另一个提供加密货币增长所需的一些关键要素的国家。 Boerse Stuttgart Digital 是欧洲受全面监管的加密货币和数字资产基础设施合作伙伴，其业务开发和战略合作伙伴关系执行董事 Sven Hildebrandt 博士向我们介绍了德国采用加密货币的一些关键驱动因素，包括为加密货币提供可靠的监管和教育的机构投资者。此外，他指出，“德国在技术区块链开发方面拥有非常强大的历史路线。例如，如果你寻找节点运营情况，你会发现德国拥有仅次于美国的比特币完整节点，这非常了不起。德国还拥有绝对数量最多的 web3 工作岗位，加密货币和区块链领域有超过 22,400 个工作岗位。” 2023 年 4 月，德国政府批准了《未来融资法案》（“ZuFinG”），该法案监管加密资产托管并提供破产保护。从那时起，我们看到了一些制度的发展。 Boerse Stuttgart Digital 正在与慕尼黑再保险公司合作开发完全保险的加密货币质押服务，预计将于 2024 年上半年上线。其他创新包括德意志银行与 Taurus 合作探索加密货币托管和代币化，以及德国 - 荷兰中央银行的“Project Atlas”绘制了链上交易。然而， Hildebrandt 博士认为，鉴于大多数事态发展都是在幕后发生的，这些行为的影响对于公众来说尚不明显。无论如何，这些行动代表了朝着正确方向取得的重大进展。 “总的来说，MiCA 为加密货币和数字资产的广泛接受铺平了道路。其统一、明确的规则以及对整个欧盟消费者保护的关注创造了一个安全的环境，增强了对市场的信任，并为个人投资者和机构打开了加密货币的大门。” CNWE 的加密货币未来尽管 CNWE 的加密货币采用仍处于早期阶段，但许多行业领导者对即将发生的事情感到兴奋。 Perillo 表示，创新潜力巨大，尤其是在智能合约、NFT 和 DeFi 等领域。 “看看传统金融机构、科技初创公司和监管机构如何应对加密货币领域带来的挑战和机遇，将会很有趣。” 随着行业中出现这些新的机遇和挑战，MiCA 等法规将继续发挥关键作用。然而，正如 Veillere 指出的那样，“仍有许多工作要做，特别是在协调所有欧洲国家的监管框架方面。关于 MiCA 的未来，我认为在监管机构、加密货币参与者的要求和扩大该领域的政治意愿之间找到真正的平衡之前，文本将进行多次修改。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

稳定币美债持有量达全球第16位总价值超过1000亿美元用户再次涌向加密资产

位。目前排名前五的稳定币：USDT、USDC、BUSD、DAI和Tron的总估值约为1200亿美元。Tether（USDT）以835亿美元的流通量领先，约占稳定币市场的70%。有趣的是，这种主导地位一直呈上升趋势，而USDC的影响力在16个月内从38%下降到21%。（来源：Glassnode）稳定币市场重获用户信任去年发生了一系列暴雷事件，降低了投资者对稳定币的信任。其中最突出的是UST的急剧崩溃UST是一种部署在Terra区块链上的所谓算法稳定币。由于失去了与美元的挂钩，稳定币的下跌引发了一系列事件，使加密货币市场陷入一波看跌趋势。多个国家的监管机构采取了更严格的措施来收紧各自地区的稳定币采用。然而，随着时间的推移，用户开始再次涌向稳定币和其他加密资产。在商业银行崩溃、投资者寻求银行倒闭的避风港之际尤其如此。

埃尔文2023-10-19

区块链动态2023年10月17日早参考

15%的费用，受影响的代币包括ETH、USDC、WETH、USDT、DAI、WBTC、agEUR、GUSD、LUSD、EUROC和XSGD。稳定币互换、以太坊和封装版以太坊之间的交易不受影响。 Uniswap创始人Hayden Adams在X平台(原推特)表示：“这与Uniswap协议费用转换是分开的，后者由 UNI 代币治理投票决定...这个交互费用是业内最低的费用之一，这将使我们能够继续研究、开发、构建、传输、改进和扩展加密货币和DeFi”。 9 . 金色财经报道，福克斯记者Eleanor Terrett在X平台发文称，贝莱德（BlackRock）CEO Larry Fink在回应其ETF获批的假新闻导致比特币飙升时表示：“我忙了一整天，一个小时前才听到这个消息。这是加密货币被压抑的兴趣的报复性反弹，我们从世界各地的客户那里听到了对加密货币的需求"。 10. 金色财经报道，Cointelegraph主编Kristina Lucrezia在迪拜的一个行业小组会议上回应了该媒体对现货比特币ETF获批的错误报道，她表示：“当我们不断面临要成为首个新闻报道者的压力时，就会发生这种情况。这本身不是新闻问题，而是社会和技术的问题……如果你无法成为第一，那么你就会被甩到最后一个”。 11. 金色财经报道，Cointelegraph发文正式回应了其早些时候对现货比特币ETF获批的错误报道。该媒体表示：Cointelegraph社交媒体团队在未经事先编辑批准的情况下在X上发布了一条消息，称美国证券交易委员会已批准贝莱德的iShares现货比特币交易所交易基金 (ETF)。这是错误的，是错误信息的结果。该新闻线索源自一名X用户发布的未经证实的屏幕截图，该用户声称该屏幕截图来自彭博终端。 Cointelegraph最终并未发表包含此错误信息的文章，但对在X上错误发布此信息及其造成的影响深感遗憾。一项内部调查显示，我们没有遵循在社交媒体上发布突发新闻的标准程序，其中在发布到社交媒体之前需要验证消息来源。为了确保类似的事情不再发生，Cointelegraph团队正在彻底审核和审查社交媒体管理流程，特别是在发布帖子之前对突发新闻的验证，正在与所有相关员工进行对话，将进行所有必要的结构性改变。 12. 金色财经报道，富达数字资产成为安永区块链工具Reconcile的首个企业客户，该产品可通过安永区块链的 SaaS 平台获得。富达将利用基于网络的分析仪表板来查询链上数据以进行风险管理。一份声明称，第四代工具安永区块链分析器Reconciler旨在帮助组织独立获取和查询链上数据，以增强其内部风险管理程序。据悉，安永目前支持比特币、比特币现金、莱特币、以太坊、以太坊经典和狗狗币区块链。它还致力于根据客户需求以及地址派生、区块浏览器和质押等其他功能，扩大对其他链的区块链数据的支持。 13. 金色财经报道，据L2beat数据显示，随着Starknet过去24小时锁仓量下跌近20%，以太坊Layer 2网络Mantle Network总锁仓量（TVL）现已超越Starknet，目前已达到1.26亿美元。历史数据显示，Mantle Network总锁仓量于2023年10月10日触及1.29亿美元，创迄今为止高点。 14. 10月17日消息，美国SEC在X平台发文表示：“小心互联网上的信息。关于SEC的最佳信息来源是SEC官方。” 此前消息，福克斯记者Eleanor Terrett在X平台表示，SEC已确认“贝莱德旗下iShares比特币现货ETF获批”为假消息。 15. 10月17日消息，据BitMEX Research援引FTX前工程总监Nishad Singh的证词，2022年9月，SBF在中东试图筹集资金，曾计划与Telegram达成协议以获得TON代币，预计将花费1.2亿美元。 16. 金色财经报道，BLUR一月一期的解锁已于4小时转出，5122万枚BLUR(856万美元)从解锁合约转出至0x0A0多签地址，然后经0x0A0多签地址转入Coinbase Prime。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

全面解读 DingyuanEX 在 DEX 中的创新之路

DingyuanEX 同样也支持除 USDC 以外的资产充值。而当用户想要跨链提现时， DingyuanEX 同样也支持这一功能。 DingyuanEX 在多链配置了流动性资金池，以支持用户跨链提现，从而实现了多链经济下的用户交易需求。社区治理和代币经济：DingyuanEX 鼓励社区参与和治理，通过代币经济激励用户参与生态系统的建设和发展。持有 DingyuanEX 平台代币的用户可以参与决策投票、享受手续费折扣等权益，从而共同推动平台的发展和增长。 DingyuanEX的未来展望与生态系统建设作为一个创新者，DingyuanEX 不仅停留在现状，还致力于构建一个强大的生态系统，为用户提供更广泛的服务和机会。社区建设：DingyuanEX 重视社区的力量，积极与用户互动和沟通。通过举办线上线下的社区活动、空投奖励等方式，DingyuanE X鼓励用户参与社区建设，共同推动平台的发展。项目孵化与支持：DingyuanEX 致力于发掘优质项目和创新团队，并提供孵化和支持。通过与有潜力的项目方合作，DingyuanEX 将为用户带来更多的投资机会和增长空间。扩大国际市场布局：DingyuanEX 平台将扩大国际市场布局，拓展海外用户和合作伙伴，如在国际数字货币交易所上线 DingyuanEX 代币、推出英文版和其他语言版本的平台、与国际金融机构合作等，拓展国际业务和市场份额。结语 DingyuanEX 作为一家引领下一代 DEX 交易模型创新的领先者，通过其独特的交易模型、独特的功能和优势，以及积极的生态系统建设，在保证安全性及流动性上，实现了媲美中心化交易所的交易体验。并为加密货币交易提供了一个可靠的去中心化解决方案。目前 DingyuanEX 也在不断的探索和成长中，期望为投资者带来更多的投资类型，从而创建 Web 3.0交易新时代。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

假贝莱德 ETF 消息使 BTC 损失 6500 万美元

WBTC，却放弃了 613,201 USDC。然而，仅仅十分钟之内，这家宏伟的企业就以 4.9 万美元的惨痛损失被出售。这些例子凸显了仓促决策的严重性以及让“错失恐惧”（FOMO）主导交易选择的危险。在一个可以通过推文或毫无根据的谣言来赚取或损失财富的生态系统中，交易者必须谨慎行事。是的，加密货币市场的吸引力是不可否认的，美国证券交易委员会 (SEC) 可能批准贝莱德 (BlackRock) 等巨头推出比特币 ETF，这是一个诱人的前景。但基于不可靠的证据而仓促行事可能会带来灾难。底线是，虽然加密货币市场的吸引力仍然强大，而且利润丰厚的回报的承诺难以抗拒，但交易者必须拥有经过验证的信息和适当的怀疑态度。对加密货币新闻海洋中的每一个涟漪做出冲动的反应都可能导致可怕的后果。即使像贝莱德这样的巨头也会无意中发现自己处于一场激烈争议的中心，人们在做出果断的点击交易之前必须质疑每一个信息字节的可靠性。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

亚太区巡回路演连线：X-MASK创始人Paulo Melo分享项目愿景和未来展望

盛银行）和Circle（美国合规稳定币USDC发行公司）工作，积累了大量的商业投资经验。在实现一些目标后，我开始深入研究量化技术和区块链结合，并逐渐认识到了它的潜力，这也是我决定创办X-MASK 项目的原因。问：X-MASK的愿景是什么？您认为它将如何影响WEB3.0领域？ Paulo Melo：X-MASK的愿景非常明确。我们希望构建一个真正商业应用公链，为用户提供更加安全高效的金融体验，将Quants、De-Fi、NFT 等多元场景有效串联，打造一个自治、高效且可持续发展的新型数字经济体系，即形成 Web3.0 应用生态网络。我们不仅关注技术进步，还强调对用户权益和隐私的尊重。我们相信，这将是创新金融领域的一场革命，为用户创造出全新的可能性。问：您刚提到了X-MASK 的稳定收益，那么在这个相对寒冬的市场，它的如何实现的？ Paulo Melo：量化技术，特别是在金融领域的应用，已经证明了其对于优化决策、提高效率和预测市场趋势的能力。X-MASK通过将这一技术应用到区块链和其他领域，正在打破传统技术的界限，为用户提供前所未有的价值。我们将商业公链与量化策略完美结合，为用户提供独一无二的收益体验，这是我们产品的独特之处。问：今年已经进入尾声，X-MASK的近期动作如何？ Paulo Melo：目前我们收到了越来越多投资机构的橄榄枝，这是一个明确的信号，我们也始终保持审慎的态度，持续探索与第三方公司的合作力度，就生态发展而言，我们正在完善DeFi矿池及NFT创新应用。我希望X-MASK 能够成为一个颠覆性的力量，推动技术创新。随着区块链和 DeFi 的快速发展，创新金融领域也有巨大的潜力等待发掘。我们将积极探索新的交易策略和支付方式，以满足用户不断变化的需求。问：最后，您对X-MASK 的未来有何展望？ Paulo Melo：总之，我们对X-MASK 的未来充满信心，路线规划的实现只是我们旅程的开始。我们将继续努力，追求卓越，为用户创造更多可能性。感谢大家的支持，让我们共同开创未来的Web3.0 应用生态时代！感谢 Paulo Melo 在连线中分享了他对X-MASK 项目的独特见解和激动人心的愿景。我们期待着在未来看到X-MASK 对创新金融领域的积极影响。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

为何山寨币对于加密货币生态系统至关重要：揭示背后原因

波动性，如 Tether、Dai 和 USDC。实用代币：这些代币提供对特定网络服务的访问，用于促进特定功能。它们通常用于获得奖励、购买服务或支付费用，如 Basic Attention Token 和 FunFair。安全令牌：安全令牌代表现实世界的资产，如房地产、G票和Z券。它们提供了部分所有权、增加的流动性和全球交易机会。模因币：模因币是对在线模因文化的回应，旨在传播有趣的模因。它们是数字资产的有趣替代品，如柴犬、狗狗币和婴儿狗狗币。人工智能币：人工智能币用于访问最新的人工智能项目。一些著名的人工智能币包括 Fetch、Ocean Protocol 和 The Graph。总的来说，山寨币对加密货币生态系统至关重要，因为它们带来了许多创新，使加密货币用户受益。它们提供了多种选择，以满足不同用户的需求，充实了数字货币市场。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

加密支付市场：子赛道和相关公司全览

用户现在可以使用Solana Pay以USDC支付。 ● Paypal推出自己发行的稳定币PYUSD，可在Venmo和一些交易所使用。 ● Visa将其稳定币结算试点扩展到Solana，以及商户收单商Worldpay和Nuvei。此外，Visa已经实现了通过Visa卡在链下支付Gas费用。 ● 花旗宣布推出新的代币化服务，为机构客户提供更高效的跨境支付解决方案，用于现金管理和贸易融资。 ● X（前身为Twitter）获得了必要的美国许可，以在其平台上添加加密支付。所有这些举措都专注于架设Web2<>Web3支付桥梁，并且它们作为区块链和全球数字金融基础设施可以为当今1.6万亿美元全球支付领域带来切实价值的早期证明。这种最近的势头只是加密支付领域不断增长机会的开始。在下面，我将概述加密支付行业，然后深入研究其各个子赛道和在其中建设的公司。我希望这份报告能激励开发者抓住这一领域不断增长的机会，并为我们未来全球金融体系铺平道路。 1、加密对支付的增值通过消除传统法定货币支付中常见的中间商，加密支付能够在全球范围内实现显著的速度和成本效益。加密对支付行业的好处包括：较低的交易费用，即时的全天候结算，全球范围内无边界的货币流动，以及无退款风险。较低的交易费用：平均信用卡处理费率为2.24%（请参见以下信用卡和支付处理商费用的详细信息）。相比之下，直接的加密交易仅产生每笔交易的Gas费。Gas费在Solana上为0.00025美元，而在以太坊L2上为0.01+美元。通过支付网关（如Coinbase Commerce和Coingate）处理的加密交易通常会为其额外的客户服务添加1%的服务费。然而，即使选择使用支付网关，总的加密交易费用也明显低于传统金融的替代方案。传统金融中信用卡和支付处理商交易费用：即时支付和结算：在传统金融中，需要满足一定的结算门槛，银行才能结算付款。相反，区块链实现了全天候、即时、实时结算的任意大小的支付。这些结算门槛以及在传统金融中需要中间商处理这些支付，会为支付过程增加时间和复杂性，而这可以完全通过加密支付来解决。即时支付改善了企业的现金流管理、支付速度和对账流程。对于个人而言，即时支付提供了即时支付确认，使工资可以实时收到，并降低了发生透支和滞纳费用的风险。因此，区块链提高了各类金融支付的效率，并且对于一些支付而言，它可能产生显著的影响。商家可以即时收到销售商品的付款，无论金额多小。批发商可以最小化或消除可能使他们陷入资金困境的应付/应收不匹配。小时工可以在完成工作后立即获得薪水，而不必等到2周的支付周期结束。总的来说，全球范围内的支付可以运行得更加高效。全球和无边界的货币：加密支付改善了跨境资金流动和汇款的成本和速度，规避了外汇挑战，并在那些货币不稳定和高通货膨胀的国家帮助对冲通货膨胀。对于管理全球业务运营的跨国公司以及与在外国买家和卖家进行业务的公司，加密支付是理想的选择——因为他们可以利用加密的快速、高效和全球支付基础设施。此外，传统金融产品没有像加密产品那样具有全球覆盖范围。加密产品从一开始就具有全球覆盖范围，而传统金融产品必须在其运营的每个国家推出。退款和欺诈：退款通常与商家产生的费用相关。商家如果有太多的退款，可能会被支付卡网络视为“更高风险”，并受到限制服务和更高费率的处罚。加密支付对商家友好；由于区块链的不可逆性，它们避免了退款风险。此外，区块链的安全和透明性还可以让欺诈最小化。 2、政府监管与介入我故意将这一部分保持简短，因为有其他人在当前监管环境方面更为熟悉。稳定币监管：在世界大部分地区，稳定币仍然没有受到监管，但在过去的一年里取得了显著的监管进展。目前，欧盟、英国、新加坡、日本和阿联酋都存在稳定币监管。香港计划在明年进行监管。美国期待已久的稳定币法案在国会继续取得一些跨党派的支持。将该法案通过成为法律将是对加密行业进一步合法化和稳定币在支付领域更广泛使用的重大胜利。随着PayPal、Visa和其他总部位于美国的主要支付公司将稳定币纳入其业务，美国政府面临越来越多的压力进行监管。即时支付：即时支付在传统金融和加密领域一直是热门话题，现在政府也在介入。美联储于2023年7月推出即时支付网络FedNow，欧洲央行在SEPA银行之间开发了类似的即时支付系统。这些政府主导的倡议在一定程度上存在争议，因为它们与在这一领域进行建设的私营企业竞争。它们还是中心化和封闭的生态系统，对用户隐私和加速潜在的银行挤兑的可能性提出了额外的担忧。然而，这些政府倡议在国家或地区层面也是有益的。它们提高了支付效率，推动了即时支付的早期采用，这可以通过加密支付进一步改进。法定货币的即时支付还使加密入金/出金提供商能够提供更快速、更无缝的用户体验。 3、观察、机遇和挑战支付的网络效应：支付是一个数量的游戏。支付公司在每笔交易上收取小额费用，因此它们需要大量的交易量来产生有意义的收入，并需要网络效应来维持这一过程。加密支付公司面临着几种竞争力量。其中之一是已建立的web2支付公司的长期网络效应，这很难削弱。另一个是一些加密支付产品/功能本身并不特别具有防御性，因为它们可能会被其他web3公司模仿/分叉。推出一套产品/功能的web3公司可以开始类似于web2中大型支付网络的情况，并且可以在这个过程中建立网络效应，从而加强它们的竞争护城河。除了Coinbase（更专注于其交易业务而不是支付业务），另一家取得显著进展成为去中心化支付网络的web3公司是Gnosis，它最近推出了Gnosis Pay。以下更详细介绍！ Solana的回归： Solana在后FTX时代重新受到炒作和需求，原因是其高TPS和低费用使其成为支付的理想公链。Aptos和Sei是提供类似高TPS和低费用的替代L1公链，但它们的生态系统没有Solana那么成熟，因此（web2）企业不太愿意在它们上面冒险启动。与Solana相比，以太坊L2的费用仍然明显较高（0.01+美元 vs 0.00025美元）。提高用户体验：加密<>法币的资金流动仍然可能是一个累赘、糟糕的用户体验。然而，有些公司正在从各个角度着手解决这个问题。一些公司正在将实时法币支付纳入其中，以加速商家从加密到银行存款的流程，另一些公司在支付中使用人工智能和自动化，使用户可以设置后忘记它，还有一些公司在加密交易中完全摒弃了加密的使用。此外，过去一年内的账户抽象化的用户体验改进为加密支付带来了巨大的变革，并且从这里将继续改进。这包括诸如：无助记词账户、社交恢复、双因素身份验证、链上身份、消费限制、无需Gas的paymaster代付、定期和计划支付等功能。挑战：对于美国和世界大部分地区，加密和稳定币的监管仍然是一个正在进行的工作。这种监管风险与公众对加密的信任和安全的看法结合在一起，继续对加密行业的大规模采用产生不利影响。此外，合规性是支付行业的一个主要考虑因素。大多数加密支付的活动将发生在法币和加密支付的交汇处，这意味着加密公司需要在法币合规方面做好准备。二、加密支付子赛道和公司 1、稳定币稳定币是连接web2 <> web3的自然通道，是用于加密支付的主要数字资产。与更具波动性的代币不同，稳定币避免了应税事件，并被视为用于支出而不是持有的投资工具。然而，尽管稳定币在加密和全球支付中发挥着关键作用，稳定币对美元高度依赖（99%的稳定币市场与美元挂钩），但美国的稳定币立法仍然正在进行中。尽管如此，PayPal和Visa最近进入稳定币业务的举措是稳定币长期可行性和不断增长的市场机会的积极信号。新稳定币发展与机会欧元稳定币的增长：在法币市场上，美元和欧元是世界上第一和第二大储备货币。然而，在稳定币市场上，以美元为储备的稳定币目前占据了1230亿美元的稳定币市场99%的市场份额，而以欧元为储备的稳定币则远远落后。考虑一下Circle的美元储备稳定币USDC，供应量为250亿美元，与以欧元储备稳定币EURC，供应量为5200万美元之间的对比。直到现在，欧元支持的稳定币之所以未能起飞，是因为欧洲过去的负利率环境和监管负担。这两个挑战最近得到了缓解，欧洲央行结束了其长期的负利率政策，欧洲的加密监管框架MiCA预计将于2024年生效。欧元支持的稳定币有望在未来夺取更大的市场份额，原因有很多。通过MiCA，欧洲现在对稳定币有了明确的监管框架，因此欧元支持的稳定币可能比美元支持的稳定币在监管风险方面更少。此外，欧元是国际贸易的主要货币，通过持有欧元支持的稳定币而不是美元支持的稳定币，欧洲人可以最小化外汇风险和对美元的依赖。展望未来，随着更多外国政府提供稳定币监管指南、尝试推出自己的数字货币计划并防范在其本地经济中对美元过度依赖的风险，我们可能会看到其他非美元锚定的稳定币的崛起。 Flatcoins： Coinbase的Brian Armstrong最近提出了flatcoins的概念，作为对以法币储备的稳定币（面临通货膨胀和查封风险）的潜在改进。他的想法是，flatcoins可以是“完全去中心化（抗审查）并跟踪消费者价格（例如，美国的CPI）以保护购买力，或者接近这个目标。它可能需要由一篮子资产支持以跟踪CPI，或者使用算法方法。”通过向行业放出这个想法，我们有可能很快看到一些关于flatcoins的发展。另一个类似摆脱锚定单一货币稳定币的概念是Shade Protocol最近推出的Silk稳定币。Silk锚定一篮子货币和大宗商品：美元、加拿大元、日元、比特币、欧元、黄金（XAU）。 Circle和Coinbase的合作： 2023年8月，Circle和Coinbase同意关闭共同管理的USDC运营实体Centre Consortium，因为随着监管的逐渐明确，不再需要单独的实体。Circle现在负责管理所有USDC业务，Coinbase则在Circle中持有股权。这次重新组织对所有参与方都更好，并为Circle提供了更多的自治权和灵活性来管理USDC业务。鉴于此，Circle正在迅速扩张到更多的公链和地理位置。它正在将USDC扩展到6条新链（Base、Cosmos的Noble、NEAR、Optimism、Polkadot和Polygon PoS），并在亚洲市场（包括与Grab的最新合作）深入拓展。 Paypal之后更多稳定币推出在PayPal最近推出的稳定币PYUSD的带动下，我们有望看到更多的金融科技公司推出自己的稳定币，以实现更快、更便宜的结算、跨境交易和数字资产支付。通过发行自己的稳定币，公司可以在现有的现金储备上获得收益，而不是让其他发行者利用这个机会。这还可以最小化公司对手方风险，与持有其他发行者的稳定币相比，公司可以对现金储备的管理拥有完全透明度和控制。然而，一家公司是否决定推出自己的稳定币面临额外的考虑和风险： ● 不确定的监管环境和复杂的运营合规性。 ● 未来的利率风险（尽管理想情况下，相互关联的加密市值与利率之间的平衡会相互抵消）。 ● 对未来企业主要在公链还是私有链启动的不确定性（这可能会影响稳定币供应，从而影响产生收益的潜力）。决定承担风险和运营开销推出自己的稳定币的公司将制定战略，以最大程度地发挥其潜力。一些公司可能会建立自己的支付网络，以支持其流通并增加其收益潜力。公司还将考虑是推出开环稳定币还是闭环稳定币。开环稳定币是我们今天通常知道的（如USDT、USDC等），它们在整个加密经济中自由流动。它们可以被任意数量的不同方（消费者、企业等）用于任意数量的用途。闭环稳定币在迄今为止并不普遍，但在未来可能变得更为普遍。它们可以被企业用于解决不同方（B2B）之间的结算，或者被商家用于提供在商店生态系统内存在的“商店货币”（B2C），类似于商店礼品卡。鉴于闭环稳定币的影响范围和使用范围有限，它们可能会受到较少的监管审查、较少的运营开销以及更专注的战略用途，这应该会吸引更多的企业业务。我对将在这里出现的新稳定币基础设施机会感到兴奋。大型、成熟的美元挂钩稳定币： ● Circle的USDC ● Tether的USDT ● Maker的DAI ● PayPal的PYUSD 新的稳定币模型： ● Mountain Protocol的USDM：提供通过与Lido类似的调整机制产生5% APY收益的新稳定币，由美国国债支持。 ● Shade Protocol的Silk：Cosmos上默认为私有的、去中心化的稳定币（类似于DAI），锚定一篮子货币和大宗商品。今天，这个篮子包括6种货币：美元、加元、日元、比特币、欧元、黄金（XAU）。稳定币基础设施： ● Paxos：除了其加密经纪、代币化和结算服务外，Paxos还是其自有品牌资产（Pax Dollar USDP和PAX Gold PAXG）的发行方和白标资产（PayPal的PYUSD）的发行方。 ● Bridge：稳定币发行和转换的API，帮助全球公司构建更好的储值账户和更快、更便宜的汇款产品。 Bridge的发行产品使任何公司都能将其现有美元转换为自定义稳定币，从而在所有存款上获得收益。其他功能包括自定义稳定币的可编程性（用于风险管理、资金流动等），以及固有功能，如全球即时支付和结算。这一新颖的概念使企业可以轻松推出自己的稳定币，而不是持有USDC、USDT等，从而使企业可以收取其现金储备所赚取的收益（而不是Circle、Tether等），同时减少对手方风险。工作原理如下：1）公司以任何主要稳定币（USDC、USDT等）接收付款，即时转换为自定义稳定币2）公司在存款期间赚取收益3）公司通过即时将其自定义稳定币转换回任何主要稳定币来发送付款。 Bridge的转换产品为企业提供了全球货币流动中的法币<>稳定币和稳定币<>稳定币之间的即时转换，并内置KYC、KYB和合规性。公司可以通过以不同的本地货币发送和接收付款，轻松进行跨境业务，大型跨国公司可以在国界之间重新平衡其财务。 2、卡支付网络卡支付网络促进各方（消费者、商家、处理商、银行、钱包）之间的交易，今天，大多数加密支付卡（虚拟和实体）都是预付费借记卡。预付费借记卡与常规借记卡类似，只是它们不与用户的银行账户关联，因此需要用户为其添加资金。这为用户体验增加了一些额外的摩擦。对于这些卡的整体批评是，尽管它们利用用户的实际资金进行支付，而不是信用支付，但它们仍然倾向于征收高额的费用和/或低额度的消费限制。为了使加密卡真正起飞，它们需要至少与现有的法币替代品相媲美。因此，在这方面我们仍然有一段距离要走。在这个类别的大多数加密公司与Visa合作提供其卡服务，尽管Mastercard提供类似的服务。这些Visa卡可以在接受Visa的8000余万商家中的任何一个使用。该类别中公司之间的差异因素包括自托管与监护、费用和消费限制、奖励、地理限制以及潜在的质押要求。两个较大的加密卡是Crypto.com Visa卡和Coinbase卡。 ● Crypto.com Visa卡提供的福利包括高达5%的返现和Spotify、Netflix和Amazon Prime订阅的部分或全额报销。然而，其更高级别的卡要求用户锁定高达40,000美元和400,000美元的Crypto.com CRO代币，这对于消费者受众来说感觉不切实际，并考虑到代币的固有风险。 ● Coinbase卡没有交易或年度费用，但有不同用户的最低额度消费限制。用户赚取加密奖励，但奖励受到消费限额的限制。 Gnosis最近通过其新推出的Gnosis Pay进入了这一领域，并以一些真正独特的服务脱颖而出。 ● Gnosis Pay是一个垂直整合的、去中心化且非托管的支付网络，构建在Gnosis现有基础设施之上：Gnosis Chain（兼容EVM的L1）和Safe（非托管智能合约钱包）。Gnosis提供了一款消费者产品，以及其他希望推出自己品牌卡的钱包的开发者工具。功能包括：通过Gnosis Pay进行的快速支付：基于Gnosis Chain的L2（使用Polygon zkEVM），具有AML筛查功能。 ■ Gnosis Wallet（Safe L2）：非托管Safe（带有账户抽象特性的智能合约钱包），可用作用户支出账户。 ■ Safe L1 Wallet ：第二个Safe，用作用户储蓄账户。 ■ Gnosis Card：与Gnosis Pay上的钱包链接的Visa借记卡。附加功能：原生稳定币集成，与第三方钱包兼容，与以太坊和其他链的桥接，完全符合欧盟法规（通过Fractal合作伙伴关系在注册时需要KYC）。费用：购买卡的费用为30美元；消费限制因用户而异 Gnosis Pay有几个方面非常突出。与锚定欧元稳定币EURe发行者Monerium合作，Gnosis能够提供真正的借记卡（而不是预付费卡），直接连接用户的银行和钱包。Monerium允许用户将IBAN与其钱包关联，因此用户可以从银行账户向钱包发送法定货币，而钱包将在接收/发送资金时铸造/销毁EURe。 Gnosis即将支持其他稳定币，如USDC和USDT。此外，通过将所有这些支付功能组合在一起并开源整个堆栈，Gnosis使其他公司更容易、更经济地推出自己的支付产品。这可能会在这一领域推动更多的发展。在此领域竞争的其他公司包括：Palladium、Holyheld、Send、Moon 对于构建强大的加密支付网络并包括加密银行产品的公司，如Coinbase和Gnosis，用户最需要的缺失功能包括： ● 与FDIC类似的资金保护 ● 增强的安全保护 ● 更丰富的卡奖励 ● 账单支付（有些提供，有些不提供）还有一些加密支付公司除了他们的核心产品外，还提供卡片服务，其中许多专注于企业。我在其他部分中介绍了这些。 3、支付网关支付网关位于法币和加密支付的交汇处，促进法币和加密之间的转换。它们可以按照意图进行分类：购买与兑换。 ● 兑换包括出入金（法定货币到加密货币和加密货币到法定货币） ● 购买包括客户结账（法定货币到加密货币）和商家支付（加密货币到法定货币）以下更详细地介绍了这两个类别。法币 <> 加密的转换仍然是一个有些繁琐的用户体验，通常伴随着额外的费用。妨碍这种用户体验的较大挑战之一是法币支付处理商和银行的低支付接受率。顶级法币支付公司不愿与加密公司合作，因为它们被认为是“更高风险”的。因此，加密公司只能与不太可靠的法定支付合作伙伴合作，并支付“高风险”费率。这些问题传递给最终用户，提供了一个次优的体验。支付网关公司理想情况下可以将其中一些费用抽象掉，以提供更友好的体验。它们可以通过为用户补贴这些费用并提供用户愿意支付的附加增值服务的方式来实现这一点。今天很少有公司这样做，但我期望随着公司不断扩大其产品供应和竞争加剧，未来会有更多公司这样做。支付网关公司可以通过低费用、快速交易速度、高信用卡接受率、强大的安全性、合规性、欺诈保护和风险管理、商家易于设置、卓越的客户支持和附加功能等方面实现差异化。作为一个例子，商家平台的附加功能可能会将加密和法定货币的结账、支付、计费和报告结合在一起。除了支付功能之外，商家平台还可以添加可定制的忠诚和奖励工具，帮助商家更好地吸引他们的客户。兑换：出入金兑换包括出入金（法定货币到加密货币和加密货币到法定货币）。用于在法定货币和加密货币之间进行转换的出入金构成了一个拥挤但破碎化、本地化的市场。由于各国之间存在不同的本地货币和法规，该类别包括许多区域性解决方案（如针对东南亚、非洲或拉丁美洲的解决方案），以及几个较大的全球性参与者，如Ramp和MoonPay。较大的全球公司：Ramp、Transak、MoonPay、Alchemy Pay、Astra Crypto、Simplex by Nuvei、CEXs（Coinbase、Binance等）区域公司： ● Onmeta——专注于印度和东南亚 ● Kotani Pay——非洲，主要关注B2B ● Unlimit——拉美、亚太、非洲、欧洲该类别中有一些有趣的解决方案，包括能够实现全球覆盖的出入金聚合器，带有更复杂的风险和合规功能的出入金，以及通过P2P交易和预言机或者ZKP消除了对中心中介的需求的出入金。出入金聚合器： ● Onramper ● Uniramp 风险和合规为先的出入金： ● Ansible Labs：Ansible Labs为企业提供一套加密支付工具，包括出入金、身份、风险和合规解决方案。Ansible的Beam产品通过Visa Direct支持的8个区块链上的任何钱包，使加密到银行存款的流程在<1分钟内完成。值得注意的是Ansible在其路线图上提供的广泛的风险和合规服务：KYC/KYB和链上/下观察名单筛查服务。链上/下用户风险评分和一个推荐引擎，以避免诈骗和欺诈。链上/下AML监控和警报。去中心化的出入金： ● Zephyr by Notebook Labs：通过使用zkSNARKs验证P2P法定货币支付的完全去中心化的出入金，通过其新颖的“支付证明”原语。Zephyr首次消除了法定货币 <> 加密货币之间的中心化中间人的需要。购买：结账和支付购买包括客户结账（法定货币到加密货币）和商家支付（加密货币到法定货币）。结账和支付工具可以总结为“web3的Stripe”。它们使资金能够在数字POS间立即在加密和法定货币之间转换，从而绕过出入金步骤，提供更便捷和无缝的用户体验。客户结账工具通常允许用户使用法定货币（或加密货币）支付，然后立即将法定货币转换为加密货币以便商家接受。法定货币到加密货币的转换用于购买本地加密产品。购买NFT是最常见的用例，但其他用例包括加密SaaS订阅、非营利性捐赠、创业公司融资等。加密货币到法定货币的转换，允许加密原生人士购买真实世界的产品和链上组织以法定货币支付账单，通常不会在结账时进行，而是通过卡支付网络（即Visa加密借记卡）进行，我在另一部分中介绍了这一点。商家支付工具允许商家将加密货币转换为法定货币，并将法定货币余额存入商家的银行账户。支付工具类似于出金，但在B2B上下文中，并根据商家的特定需求进行了调整。它们使商家摆脱了接受加密支付的负担，因此商家避免了手动进行出金和管理钱包的麻烦。结账和支付公司还为商家管理加密支付风险、安全性和合规性。他们需要采取适当的安全措施，以及欺诈保护、KYC/KYB和AML。一些公司还可能为任何支付处理问题提供争议解决和客户支持。这些服务通常会打包到每笔交易的服务费中，再加上每笔交易的Gas费。在这里值得一提的是Stripe，因为他们主导了法币支付网关市场，并且支持加密支付感觉就像是对他们业务的自然延伸。然而，多年来，Stripe在是否将加密货币作为其业务的一部分有多次反复。如今，看起来加密货币在他们的优先事项列表上较低，为加密公司在早期抓住更多这一机会提供了空间。Stripe目前的加密产品相对有限，并不包括结账或支付产品。他们提供一种入金方式，以及使用他们平台的商家的法定货币到加密货币的支付选项。较大的公司：Coinbase Commerce、BitPay、Solana Pay、CoinPayments、CoinGate、Flexa 初创公司：Coinflow、Pay.so、CrossMint、HIFI Bridge、Helio、Copperx、IvoryPay、Join、Paper（最近被ThirdWeb收购）突出的公司: Sphere：为企业提供多链加密支付的支付API。目标是B2B客户（DePIN、web3基础设施、web3 SaaS），主要以订阅为基础的企业；合规性是一个主要关注点。 Sphere之所以引人注目，是因为它瞄准了一个独特的B2B基础设施目标客户，与大多数瞄准NFT市场的公司形成鲜明对比。通过专注于特定受众，Sphere可以量身定制其产品，以最好地满足其特定受众的需求，并通过口碑在基础设施部门内有机增长。瞄准基础设施是一个明智的举措，因为定期支付是常态，而且一般来说，基础设施比NFT等消费趋势更具有韧性和多功能性。 BoomFi：一体化非托管加密支付解决方案，用于结账、订阅、结算和出入金。用例包括SaaS、电子商务、创作者经济、NFT、市场和嵌入式金融。附加功能：使用无代码支付链接或API设置订阅、结账、发票和基于使用量的计费快速的加密和法币结算；以美元、英镑、欧元和新加坡元进行法定结算。支付拆分折扣和免费试用代币门控支持6个链实时AML交易监控企业性能仪表板 BoomFi之所以引人注目，是因为它提供了上面列表中的综合产品套件。它为任何支付类型（定期、基于使用量等）提供了最大的定制，同时通过一个无代码的无缝体验来抽象出复杂性，使任何企业或商家可以在几分钟内进行设置。与大多数竞争对手不同，BoomFi为企业提供了一些客户获取和参与功能（例如折扣、免费试用、代币门控）。通过忠诚度和奖励，还有其他面向web3的方式来吸引用户，BoomFi在未来是否会添加这些功能将是一个有趣的发展。 NoRamp：通过在幕后使用ZKP验证链下交易，为NFT结账提供点对点法定货币交易的能力。作为为确保高信用卡接受率和正常运行而与Stripe合作的为数不多的公司之一，以及利用Stripe的欺诈防范。 NoRamp完全抽象了NFT结账过程中的加密，因此仅在消费者和商家之间交换法定货币，保持了熟悉的web2金融科技体验。通过与Stripe的合作，该公司还能够保持费用相对较低（2.9% + 0.45美元 + Gas费），略高于Stripe除去Gas费的费用（2.9% + 0.30美元），远低于MoonPay（4.5%或3.99美元 + Gas费）等公司。尽管NoRamp今天专注于NFT，但在未来，该团队有望探索法定货币之间的各种用例。 4、跨境支付全球跨境支付构成一个庞大的190万亿美元的市场，预计到2030年将增长到290万亿美元。批发交易将继续占据这一市场的大部分份额，尽管预计B2B将因B2B电子商务增长43%，而消费者（包括汇款）将在此期间增长80%。今天，法币跨境支付通过SWIFT网络进行，该网络使全球金融机构之间能够发送资金。像PayPal、Payoneer、Wise和Remitly等跨境支付公司使用SWIFT。然而，由于地方货币波动、无银行服务人口和不发达的银行系统，SWIFT支付速度慢、成本高，某些地区的交易费用甚至高达20%。区块链可以提供一种更快速、更便宜的体验，将支付处理速度从几天缩短到几秒，并将成本降低40-80%。Ripple和Stellar是专注于改进SWIFT低效的区块链网络。Ripple采用了一个专为银行设计的封闭网络，而Stellar则提供一个可以被任何人使用的开放网络。在这个领域构建面向用户的平台的公司通常建立在Stellar和其他区块链之上，通常添加出入金以进行本地货币的转换，以及其他简化和增强用户体验的功能。尽管跨境支付拥有巨大的总市场空间，但由于各国之间的货币和法规的不同，消费者/汇款类别已经变得相当拥挤和破碎化。跨境区块链网络：Ripple、Stellar 按地理位置突出的公司: 东南亚 - Parallax、Wind 非洲 - Yellow Card 拉丁美洲 - Felix 欧洲、全球 - Fipto 5、企业支出管理与企业工具企业支出管理包括CFO管理企业财务运营的工具，涵盖法定货币和加密货币，包括：公司卡、创建和支付账单、发送发票、管理费用、控制预算、获取信用、以及会计和报告。理想的企业支出管理解决方案为加密和法定货币财务运营提供一个统一的平台。这简化了用户体验，并为公司的财务健康提供了一个单一的全面视图，因此CFO不必同时处理法定货币与加密货币两个独立的财务堆栈。统一加密和法定货币支出管理的公司可以选择构建自己的平台，或将加密产品集成到现有的web2法定货币财务软件中。今天，企业支出管理平台大多仍然主要针对法定货币或加密货币。一些专注于加密的平台连接到传统的银行账户，并支持将财务报表轻松导出到Quickbooks等会计软件。但这些平台主要面向加密原生团队和DAO，而不是对将加密货币整合到业务中感兴趣的对加密货币感到好奇的web2团队。迄今为止，我看到的最全面的法定货币<>加密货币平台是Starlight，下面我会详细介绍。然而，总体而言，希望随着时间的推移，加密和法定货币定制的解决方案之间的界线将逐渐消失，更无缝的法定<>加密解决方案将满足更广泛企业受众的需求。大多数加密企业支出管理解决方案尚未探索，但这可以帮助它们吸引客户并提高留存率的机会是面向企业的奖励和合作伙伴折扣。Brex是法币解决方案的一个很好的例子，并围绕其用户友好的品牌发展了一群忠实的客户和合作伙伴生态系统。企业支出管理初创公司: Request Finance、Dinara、Squads、Eversend 企业会计初创公司: Acctual、Entendre Finance 突出的公司: Starlight：Starlight提供了一个统一、合规的加密和法定货币资金管理平台，具有企业级安全性。对于法定货币，Starlight与银行合作提供支票账户、ACH和电汇。对于加密货币，Starlight实现了出入金、支付和投资组合跟踪。在这两方面，Starlight的软件层提供了自动支付和交易分类、自定义角色和权限、统一的链上/下联系人、与Quickbooks和Xero等会计系统的兼容性，以及投资组合见解。Starlight还提供法定和加密的企业借记卡。 Starlight将法币和加密货币无缝融合到一个直观而强大的面向web2/3光谱的一体化平台中。Web3团队可以选择放弃其中心化服务，使用Starlight在非托管钱包中管理其加密资产。由于Starlight与传统金融整合，Web2团队的所有法定资金均具有FDIC保险。 Rain：面向美国、拉丁美洲和加勒比地区的web3团队的企业支出管理。功能：自我托管账户（Safe集成）用于访问信贷额度和财务工具，实体和虚拟信用卡（没有固定的信用额度或交易限制；没有交换费），自动会计，账单支付，与会计软件Quickbooks和Entendre的集成，支出控制，费用管理和票据捕获，以及面向web2和web3 b2b产品的公司特惠/折扣（Zoom，Notion，Airtable，Alchemy等）。 Rain以其丰富的功能和工具而引人注目，为加密原生团队提供了端到端的财务解决方案。独特的是，开设Rain账户不需要使用中心化交易所或银行账户，而Rain卡实际上是根据您的链上资产设置的信用卡。与每次交易后扣除资产的借记卡不同，信用卡允许公司按月支付，因此他们可以按月计划支出。然而，Rain完全在链上运作，没有法定货币集成，这使其受众较小。 Multis：面向web3团队的企业支出管理。企业可以连接Gnosis Safe钱包，设置链上权限和支出限制，并一次启动多达80次转账，简化薪资支付。其他功能：虚拟借记卡，将加密金库在钱包和银行之间合并到一个界面中，快速的加密到法定货币银行存款，自动交易分类和对账，通过导出到Quickbooks和Xero实现简化的会计，以及具有现金流见解和可视化的仪表板。 Multis专为DAO和web3组织量身定制，但旨在通过法币银行集成和银行存款在加密和法币世界之间架起桥梁。其现金流分析仪表板对业务运营也是一个增值功能。 6、支付流和拆分支付流: 指的是允许个人和企业在支付启动后立即访问资金的实时支付和结算。它们可以是一次性的或连续的，可以是任何大小。流也允许更具体的支付结构，如：订阅、多期付款、持续的利息收入、按需工资访问、小额支付等。微支付长期以来一直在Web2中讨论，但由于法币支付中的高交易费用和退款/欺诈风险，这一直不太可行。由于加密的超低费用和无退款，微支付首次变得切实可行，（重新）引入了一种新的互联网商业模式，与我们今天使用的基于广告的模型不同。Code是一家在Solana上构建微支付SDK的公司。另外，拆分支付是指根据约定的条款，以可编程方式将支付和收入流分配给多个方的过程。拆分支付是未来支持版税、许可、合作伙伴关系等的基础设施。与本报告中涵盖的侧重于法币<>加密支付渠道交叉点的其他支付子领域不同，支付流和拆分完全在链上运行。支付流基本上包括编程释放资金的托管智能合约，其按照预定的频率或基于预定规则释放资金。支付拆分包括编程分发资金给不同的接收方，金额或百分比是预定的。在支付流和拆分中较为有趣的发展之一是动态释放，最近在Sablier v2中推出。动态释放允许更大程度上定制支付结构和激励设计，超出了具有恒定间隔的线性流曲线的范围。示例用例包括实施设定了悬崖和指数奖励曲线的分红计划 - 这两者都激励长期参与。支付流今天的一个主要缺陷是发送人必须一次性锁定总支付金额，它们将分发到接收方。这限制了发送人的资本效率，因为他们无法使用锁定的资金进行其他潜在的收入机会。Superfluid的目标是在一定程度上减少这一点，通过匹配流入和流出来使用户能够利用其流入支付其流出，而无需为此额外锁定资金。尽管这是一个轻微的改进，但由于这个原因，今天的流体体验仍然是次优的。我们可能会在未来看到对这个锁定问题的更多改进。总体而言，支付流和拆分是加密支付独特的有价值的功能。它们更适合作为功能/工具，而不是作为独立的公司，因为它们的开源技术本身在法定意义上并不特别具有防御性。尽管如此，它们可以极大地增强现有的企业和消费者平台。支付流公司: Zebec（及其新推出的L3 Nautilus）、Sablier、Superfluid、Ampera 支付拆分公司: 0xSplits、SolSplits、OpenZeppelin的Payment Splitter 7、简单的P2P支付和钱包创建帐户抽象化为P2P支付在web3中提供了主要的用户体验改进的机会，其中包括无助记词密码、社交恢复、免Gas费交易、会话密钥和更好的安全性。关于P2P支付，帐户抽象正在推动以下发展：非托管Venmo：与web2中的那些相似的简单的web3 P2P平台。这些平台具有用户友好的功能，包括无助记词账户、用户名替代0x钱包地址以及像交易限制这样的安全措施。创业公司：Blaze、Pistachio Wallet、Friday 值得一提的公司: Eco的钱包产品Beam：全球、非托管Venmo。Beam是一个专门用于支付的移动钱包。它由ERC-4337帐户抽象、Optimism和Base、ENS、Peanut Protocol（下文介绍）等提供支持。通过扫描用户的Beam Code或共享链接，可以发送P2P支付。用户的身份与其Twitter账户关联。 Beam的最终愿景是成为一个‘去中心化的Visa’。其产品路线图将包括扩展到商户接受和商户工具、忠诚度和奖励，以及其他尚未公布的服务。基于URL的P2P支付和钱包创建：用户可以通过在任何web2社交和消息平台上共享的URL或二维码发送和接收付款。当用户接受支付时，钱包将自动创建，并且可以同步到用户的现有社交账户（如Twitter、Telegram、电话号码、电子邮件等）以便将来访问或恢复。创业公司：Peanut Protocol、Patch Wallet、Suku 现有的支付应用正在根据这些趋势添加新功能： PayPal子公司Venmo最近添加了对PayPal稳定币PYUSD的支持，为其web2社交支付应用提供法币和加密支持（并推动PYUSD的采用）。 Coinbase钱包最近集成了XMTP消息传递，为支付提供了P2P消息传递和方便的付款人/受款人发现。 8、身份和信用评分与支付领域相关的辅助工具包括与web3中的身份和KYC有关的工具。我不会在这里更详细地讨论这些，因为它们超出了支付的范围，但构建这些工具的公司是上面涵盖的支付类别中的相关合作伙伴。在链下通过on-ramp、CEXs和去中心化协议进行KYC：Kinto、Purple Pay、Fractal 在链上的信用评分：Credora、Cred Protocol、Spectral Finance 在链上的身份聚合：Rarimo、Fetcch、Threely 三、结论：未来的最大机遇看向未来，加密支付的三个核心用例将是更便宜和更快的结算、跨境资金流动和消费支出。因此，加密支付公司应该致力于解决这些领域的一个或几个问题。以下是我在加密支付领域看到的最大机遇。稳定币：在未来，稳定币的使用将不断增多，甚至可能是我们意识不到的方式。今天，稳定币的使用大多数是面向公众的，并且对用户是显而易见的，但在未来，它们可能会被抽象掉，以至于用户甚至都不知道他们在使用它们。这种抽象可以采取多种形式，例如：企业使用它们来加速其企业支付流程以支付供应商或员工，商家为礼品卡和奖励的店内货币品牌，甚至是消费者P2P支付。想象一下在熟悉的数字钱包（如Venmo和Cash App）之间实现的无缝互操作性，用户可以从Venmo发送资金，而在Cash App上接收到。这可能是通过后端的稳定币实现的，而用户从未意识到正在使用底层技术。此外，我们将看到更多的公司推出开放和封闭稳定币，这些将根据用途而异。随着更多公司将稳定币纳入其业务，还将需要一种在开放和封闭稳定币之间进行交换的方式。这就需要像Bridge这样的稳定币基础设施。法币 <> 加密企业工具：直到最近，对加密支付的需求主要来自消费者，而不是商家和企业。现在，需求发生了变化，主要的商家和企业，如Shopify和Visa，将加密纳入其业务中。鉴于加密提供的显著成本节约和效率，企业采用将继续增长并推动大部分需求（至少在下一次加密牛市之前）。因此，企业和商家需要足够的工具来管理其加密运营。最大的市场机会将来自web2公司，它们需要无缝连接法币 <> 加密运营的支付堆栈。我们需要端到端的企业支出管理和商家接受解决方案，它们可以将加密集成到现有的法定系统中，或者提供一个统一的平台，无需烦恼即可管理两者。在这方面仍有很多工作要做，因为这些解决方案的质量和稳健性需要与现有的法币解决方案相媲美，以便它们能够被广泛采用。企业支出管理解决方案需要简便的法币/加密财务规划工具和仪表板、账单支付、发票、费用管理、企业卡（包括信用卡）、会计和报告。商家接受解决方案需要法币/加密现金流管理仪表板，并支持退款和退货、纠纷解决以及报告等功能。忠诚度和奖励： Web3为商家提供了独特的忠诚度和奖励机会，可以利用这些机会与客户互动。随着采用加密支付带来的显著成本效益，公司将能够将一些储蓄以奖励、返现、数字收藏品和其他引人入胜的体验的形式回馈给用户。在未来，我预计更多的商家接受平台将纳入B2C忠诚度工具，以支持其商家用户。来源：金色财经

金色财经2023-10-18

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