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【欧股收评】欧洲股市收平盘，Puma因潜在收购传闻大涨近17%

Orlopp) 将意大利裕信银行 (UniCredit) 的潜在合并提议称为“不友好”，并表示任何交易都可能损害收入。裕信银行股价下跌3.5%，推动区域银行指数下跌1%。 SAP 股价反弹3.2%，此前遭遇云业务增长放缓担忧而触及11个月低位。Jefferies分析师认为，公司仍具备凭借云服务韧性和自由现金流前景收复失地的潜力。丹麦制药商诺和诺德 (Novo Nordisk) 上涨2.9%，因Berenberg将该股评级由“持有”上调至“买入”。德国媒体集团ProSiebenSat.1 下跌2.4%，此前公司下调2025年业绩指引。尽管关税不确定性及法国政府近期解体等政治动荡影响市场情绪，但欧洲股市整体仍维持相对稳定。瑞银 (UBS) 股票策略师上调了对2025年和2026年STOXX 600指数的预期，理由是盈利下调趋势或将放缓，同时新订单调查显示改善迹象。

埃尔瓦15小时前

欧洲银行股大涨至金融危机新高，利率与经济复苏共振助推

股价创下2008年以来新高裕信银行（UniCredit）股价升至2011年以来最高位与此同时，代表欧洲银行板块的斯托克600银行指数（STOXX 600 Banks Index）年内上涨34%，大幅跑赢美股银行指数，并有望创下2009年以来的最佳年度表现。欧洲银行业正经历从“市场弃儿到宠儿”的转变。 —— Justin Bisseker，施罗德欧洲银行业分析师长端利率走高推动盈利结构改善此次反弹的关键支撑因素之一，是长端利率与短端利率之间的息差大幅拉升，极大提升了银行的净利息收入。以德国和英国为例：国家 30年期国债收益率 2年期国债收益率息差（利差）德国高于2年期1.3个百分点 —— +1.3% 英国高于2年期1.5个百分点 —— +1.5% 这一利率结构意味着银行从贷款中获得的收益大幅高于其为存款支付的利息，从而增强盈利能力。估值洼地尚存，欧洲银行仍具吸引力尽管股价大涨，但欧洲银行股仍普遍处于低估区，在全球金融板块中仍具备较强吸引力。指标欧洲银行美国银行（如摩根大通）市净率（P/B）刚刚回归账面价值约2.4倍市盈率（P/E）约10倍超13倍 ROTE（有形股本回报率）普遍超10% —— 银行股估值低廉，并在内需回暖中具备独特优势。 —— Luca Paolini，Pictet资产管理公司首席策略师盈利峰值是否已至？市场分歧加剧尽管整体形势乐观，但市场对欧洲银行股能否持续走强仍存在不小分歧。风险一：若长端利率不再上涨，净利差扩张空间将受限风险二：行业整合进展缓慢，政治阻力成为绊脚石典型案例包括：西班牙对外银行（BBVA）试图收购萨瓦德尔银行（Sabadell），遇阻联合信贷银行有意并购BPM，亦遭遇监管挑战银行似乎是当前最好的选择，但很多人担心最好的日子已经过去。 —— Francesco Sandrini，Amundi全球多资产策略主管权威点评与总结从利率曲线变化到宏观环境改善，多重利好因素推动欧洲银行业脱离十余年的“估值底部”，迎来久违反弹。但与此同时，部分指标可能已触及短期高点，市场对可持续性存在警觉。中期来看，若宏观经济保持温和复苏，通胀控制得当且央行维持稳定利率结构，欧洲银行业仍可能维持强劲表现。同时，其相对低估的资产属性，也让其在全球配置中具备性价比。市场对欧洲银行的基本面和盈利能力重新评估，反映出资产再定价的逻辑正在修复。 —— 高盛银行业策略组，2025年8月2日尽管结构性改革滞后，但欧洲银行的盈利模型已焕然一新，这轮牛市并非短期冲动。 —— 瑞银欧洲金融研究部，2025年8月2日投资者必须警惕息差收缩、合并受阻等不确定性因素，过度乐观可能带来回调风险。 —— 贝莱德全球资产配置部，2025年8月1日常见问题解答 Q1：欧洲银行股为什么突然上涨？ A1：主要由于长端利率上升、经济前景改善以及银行自身盈利结构优化，推动了估值修复。 Q2：现在投资欧洲银行股是否还来得及？ A2：虽然涨幅已大，但相较美股银行估值仍低，具备一定吸引力，适合长期价值型投资者关注。 Q3：哪些银行股表现最好？ A3：汇丰、巴克莱、桑坦德、裕信等多家银行股价已创金融危机以来新高。 Q4：行业整合受阻会影响前景吗？ A4：短期或带来不确定性，但并不会根本动摇盈利改善的趋势。 Q5：欧洲银行的盈利靠什么驱动？ A5：主要靠净利息收入扩张、成本优化、低估值回归和宏观环境利好共同作用。来源：今日美股网

今日美股网08-05 00:11

【欧股收评】美欧贸易僵局与财报失利双重打压市场情绪，欧股下挫

2%，此前意大利证券监管机构再度延长对UniCredit（裕信银行）收购其股份计划的审查期30天。市场目光也将聚焦于欧洲市值最大的科技企业SAP（思爱普），该公司财报将在晚些时候公布。

埃尔瓦07-23 04:08

【欧股收评】欧洲股市创四周新高、银行与防务板块领涨

创下自2007年以来新高。意大利银行UniCredit上涨4.6%，刷新2011年以来最高水平，成为指数中涨幅领先的成份股之一。该行在将其在竞争对手德国商业银行（Commerzbank）的投票权股份翻倍后，遭遇德国方面对其收购意图的新一轮反对声音。欧元区银行板块指数整体上涨2.7%，触及自2010年以来最高点。法国兴业银行（Societe Generale）也上涨4%。追踪欧洲防务企业的板块指数上涨1.4%，创下历史新高。德国防务承包商Renk上涨5%，此前有报道称，该公司正在考虑出售其民用工业业务或部分资产。在贸易谈判方面，欧盟方面表示，可能在未来几天内与美国达成初步贸易协议。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周二表示，他或将在两天内向欧盟发出函件，披露对其出口商品征收的关税税率。 “尽管特朗普可能发函，但市场之所以乐观，是因为谈判表现出达成共识的意愿，”汇丰环球私人银行及高净值业务EMEA首席投资官乔治奥斯·利昂塔里斯（Georgios Leontaris）表示。“不过，我们目前仍不清楚双方将就哪些条款达成一致，因此仍需关注接下来几天的谈判进展。” 目前，原定于7月9日的谈判截止日期已被延至8月1日，这使得市场对谈判展现更多灵活性抱有希望。但特朗普已表态称，“不会再有延长”。与此同时，特朗普宣布将对进口铜产品征收50%关税，并称将很快对半导体和制药产品实施长期威胁中的关税措施。受此影响，部分欧洲制药公司股价承压，Zealand Pharma下跌2.7%，诺和诺德（Novo Nordisk）下跌1.5%。在STOXX 600指数成份股中，英国广告巨头WPP大跌18.8%，位居跌幅榜首，因公司下调盈利预期；其法国竞争对手阳狮集团（Publicis）也下跌1.8%。挪威工程公司Kongsberg下跌12%，多位分析师指出其财报中部分业务表现疲弱。另一方面，EssilorLuxottica上涨5.6%，有报道称Meta Platforms已收购该眼镜制造商近3%股份，利好股价表现。

埃尔瓦07-10 03:04

【欧股收评】中东冲突升温引发避险潮，欧洲股市重挫至近一个月新低

。企业动态方面，意大利联合信贷银行（UniCredit）CEO承诺将逐步减持其在意大利最大保险商——忠利保险公司（Generali）的股份，并排除了任何大型保险并购计划。受此影响，UniCredit股价下跌3.6%，Generali跌1.2%。表现亮眼的是英国阿什特德集团（Ashtead），在其发布全年租赁收入预期增长0%至4%的前景后，股价上涨4.1%。

埃尔瓦06-18 04:05

【欧股收评】中美达成削减关税协议，欧洲股市大幅反弹金属与物流板块领涨

1.4%。意大利第二大银行裕信银行（UniCredit）强劲上涨4.2%，此前其一季度利润意外增长，并上调2025财年展望。本轮中美关税缓和为市场提供强心针，投资者将继续关注接下来是否有更大范围的协议达成，尤其是中国与欧盟等主要经济体之间的贸易动向。

埃尔瓦05-13 02:37

欧洲官员质疑美联储美元融资可靠性，特朗普政策引发信任危机

绸缪。”——Erik Nielsen，UniCredit首席经济顾问，2025年3月21日 “美联储若减少支持，将引发全球市场剧震，但其独立性仍是关键保障。”——Carsten Brzeski，ING全球经济学家，2025年3月22日 “欧元区银行的美元依赖暴露了金融体系的脆弱性，替代方案短期内难以实现。”——Davide Oneglia，TS Lombard宏观总监，2025年3月23日 “美欧金融信任裂痕加深，需密切关注特朗普对美联储的潜在影响。”——Marko Papic，BCA Research首席策略师，2025年3月22日 “全球金融稳定仍仰赖美联储，欧洲的担忧虽合理，但替代路径尚不明朗。”——John Reade，世界黄金协会市场策略师，2025年3月23日来源：今日美股网

今日美股网03-25 00:11

特朗普顾问提议用黄金储备购比特币，Lummis法案助力战略储备

关注。”——Erik Nielsen，UniCredit首席经济顾问，2025年3月23日 “比特币作为储备资产尚不成熟，波动性是最大挑战。”——Jennifer Schulp，Cato研究所金融研究主任，2025年3月22日 “此举将推动全球央行重新审视加密资产角色。”——Tom Lee，Fundstrat首席策略师，2025年3月20日来源：今日美股网

今日美股网03-25 00:11

金融业放弃谨慎立场，追逐欧洲股市上涨行情

agement）及意大利联合信贷银行（UniCredit SpA）等本月均上调了目标预期。CMC Markets Plc目前是最为看多的机构，给出的目标点位为620点，意味着还有12%的上涨空间。相较之下，美国银行（Bank of America Corp.）则最为悲观，目标为500点。美国银行策略师塞巴斯蒂安·雷德勒（Sebastian Raedler）团队表示：“市场已经开始反映全球增长放缓的预期，但这一过程还有待继续。”他们指出，当前欧洲股市对经济前景的乐观态度可能过于乐观，“如果全球增长像我们预期的那样放缓，那么欧洲股市还可能再下跌逾10%。” 就经济动能而言，欧洲仍保持强劲，尤其相较于美国。经济数据惊喜指数为正，花旗集团的盈利预测修正指数在今年也表现较好。因此，欧洲股市迄今为止成功避开了美国市场的显著回调。当前策略师的目标上调，可能会进一步提振投资者信心。据美国银行发布的基金经理调查显示，投资者资金正大规模从美股流向欧洲股票。相较于全球市场，有39%的受访者净加仓欧洲股票，较上月的12%大幅上升，创下自2021年年中以来的最高水平。今年以来，斯托克600指数累计上涨近9%。受此推动，市场的看涨情绪有所降温，目前仍有三分之二的受访者认为未来12个月欧洲股市将继续上行，但这一比例低于上月的四分之三。花旗的曼西指出，短期内关税和美国经济放缓仍构成潜在风险。在固定收益市场方面，短期内的关注点也正转向美国的贸易限制措施。尽管欧元本月初曾强劲反弹，但包括摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的多家银行表示，4月2日即将实施的关税可能限制欧元进一步上涨空间。同时，受贸易战对经济冲击的担忧影响，欧洲债市的抛售有所降温，市场更倾向于押注利率将持续下降。不过，道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors Ltd.）**资产配置主管弗雷德里克·多达尔（Frederic Dodard）认为，当前欧洲市场的价格动能和市场情绪已显著改善。他指出，相较于其他地区，欧洲企业资产负债表稳健，估值仍具吸引力，政治风险也在下降。他说：“法国和德国的政治不确定性有所下降；乌克兰有望实现停火，甚至最终结束战争；再加上美股近期表现不佳，使得当前欧洲股票的吸引力达到自2024年春季以来的最高点。”

埃尔瓦03-22 03:34

德国各方就历史性债务协议达成一致，推动德国股市和欧元上涨

规避情绪的逆转。奥地利联合信贷银行（UniCredit）首席奥地利经济学家斯特凡·布鲁克鲍尔（Stefan Bruckbauer）表示："整体而言，这对奥地利经济是个利好消息，因为德国是我们最大的贸易伙伴，超过7%的GDP来自对德出口，这一比例是对美出口的两倍以上。" 德国增加财政投资，对奥地利出口企业形成提振。不过，由于长期利率上升，也可能带来一定负面影响。荷兰合作银行（Rabobank）利率策略主管理查德·麦奎尔（Richard McGuire）表示："市场早已预期该协议达成，正如上周德国国债的剧烈抛售所反映的那样。" 债券收益率的进一步上行空间有限。关注点在于：德国国债收益率是否会突破3%，以及财政政策的执行速度。三菱日联金融集团（MUFG）高级外汇分析师李·哈德曼（Lee Hardman）表示："短期来看，这对欧元是个积极因素，但市场对此已提前消化，不宜过度乐观。" 这使得市场避免了财政协议未通过的风险，欧元短线可能小幅上升。

Dan197703-14 23:17

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