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穿越黑暗森林：MEV回顾与展望

明治交易在 11 月的增长尤为明显。 Uniswap V3 是套利机器人和三明治机器人最受欢迎的协议，二者的总交易量为 728 亿美元，与套利交易量相比，Uniswap V3 的三明治交易量高出一个数量级。对 DODO、Uniswap V3 等协议来说，三明治交易量几乎占了总交易量的一半，值得用户考虑。（六）以太坊和 BNB Chain 上的 MEV 市场比较至于不同的区块链平台，BNB Chain 上的 MEV 机会比以太坊的成本效益高得多，因为 BNB Chain 上套利机器人的平均成本收入比（CRR）明显低于以太坊。2022 年，套利搜索者从 BNB Chain 产生的总收入为 9500 万美元，低于以太坊 1.45 亿美元套利收入，但 BNB Chain 搜索者产生的总利润为 9000 万美元，高于以太坊的 7500 万美元。与以太坊相比，BNB Chain 上的套利机器人面临的竞争并不激烈。前 10 名套利机器人在 BNB Chain 上产生的利润占比 25% ，低于以太坊的 51.3% 。因此，BNB Chain 上套利机器人的机会比以太坊上的套利机器人更公平。新人更有可能找到一个友好的环境来探索 BNB Chain。三、MEV 市场现状与展望基于上述数据分析，本节将揭示 MEV 当前的主要趋势与未来的新机遇。（一）现状：MEV 基础设施 MEV 市场最关键的基础设施是拍卖市场，确保 MEV 机器人的交易在区块链上被打包。为了实现更公平的 MEV 市场（至少这是 Flashbots 的愿景），这个拍卖市场开始从最初的黑暗森林（Mempool）细分到由 Flashbots 的 MEV-geth 为代表的中继者提供的链下专业拍卖市场。在合并之后，以太坊基金会开始实施 pre-PBS 方案。在 PBS 方案中，Flashbots 和 builder 0x 69 等区块构建者竞标构建下一个区块的权利，而验证者提出报价最高的区块。这种方法有效地将打包 MEV 交易的过程细分为两个拍卖市场，一个是由区块构建者为 MEV 机器人开放，以竞标区块空间，另一个是由验证者为构建者开放，为下一个区块的构建权竞标。区块建造者和验证者之间也可以通过第三方中继器（如 MEV-boost）进行路由，以实现数据隐私并保持公平性。两个拍卖市场的竞争程度将影响 MEV 机器人的收入分配。中心化与去中心化的对抗。如 mevwath.info 的图表所示，符合 OFAC（美国外国资产控制办公室）规定的区块与非符合 OFAC 规定的区块正在激烈对抗。金融工程基础设施常被市场忽略。MEV 机器人在未来有为 DeFi 生态系统提供更高端和专业的金融工程服务的趋势，它们需要依靠数据服务和金融衍生工具来加强其性能。闪电贷是一个受到 MEV 机器人欢迎的典型金融工具。（二）讨论： 2023 年新机遇的展望在 2022 年，MEV 机器人从 DeFi 协议中提取价值的机会越来越多，这是一个强有力的趋势。套利交易仍然是 MEV 市场的主导类型，在收入与利润方面占主要份额。而且套利机器人在大多数月份的交易最为频繁，与三明治机器人相比，支付给寻租者的收入比例较小。对独立机器人地址总数的比较也表明，套利机器人的种类更加多样化，这表明三明治机器人和清算机器人可能还有其他门槛。一种名为 JIT 的新型 MEV 机器人在过去几个月的交易机会呈增加趋势。由于 JIT 机器人为提供大量集中流动性，似乎也有越来越多的独立交换用户可以从 JIT 活动中受益的趋势。来自实际交换交易和模拟的滑点数据也验证了这一点。与其他种类的主动流动性管理策略相比，JIT 机器人正试图以一种创新的、更具资本效率的方式提供流动性。值得考虑的是，AMM 协议设计者等相关方直接提供类似的功能，这可以以一种新的方式连接交换用户和流动性提供者，同时改善用户体验并提高流动性提供者的收入。除了这些主流 MEV 机器人，另一个链下 MEV 市场在一些 DEX 和聚合器中开放。用户的交易订单以暗池订单或限价订单的形式被直接传输到这些协议创建的路由器。搜索者可以在一套拍卖规则下将这些隐形订单接入到内存池，并通过提供优化的结算服务来提取价值。订单流支付（Payment for Order Flow）业务似乎是开发者们正在努力的一个大趋势，包括 Cowswap、1inch Fusion 模式，以及 Flashbots 的 MEV-Share。虽然这种模式在很早被 Robinhood 采用时产生争议，但目前还没有明确的监管政策。如果用户因提供信息而得到奖励，订单流支付（Payment for Order Flow）实际上是一种 MEV 民主化。MEV 民主化是社区中经常讨论的话题。另一个建议是通过流动性质押将验证者的部分 MEV 收入分配给以太坊社区，尽管鉴于 Lido Finance 等流动性质押平台的当前利率，这尚未实现。蓬勃发展的 MEV 市场也吸引了 DeFi 协议的开发者们思考如何利用 MEV 来提高客户体验，保护客户利益。四、 2022 年值得关注的 MEV 交易（一）套利之美 2022 年 8 月 1 日，套利机器人 0x baDc 从两个 Uniswap WETH/WBTC 池之间的单一空间套利中获利 319.7 万美元，花费 2057 美元成本，在 Nomad 跨链桥漏洞中反向运行大型交换交易。（二）多样化的三明治交易三明治攻击模式越来越复杂， 2022 年曾出现过有 56 名受害者的三明治攻击，以及添加 / 移除流动性时的三明治攻击。 56 笔交易的三明治攻击：在 Uniswap V2 上，一个区块中有 56 笔交易将 WETH 换成 MEME，三明治机器人对它们一起攻击。这表明三明治机器人不一定只攻击一个交易，将一个大订单拆分成多个小订单并不能保证交易者能逃脱被攻击的命运。添加 / 移除流动性的三明治攻击：三明治机器人攻击的不一定是 DEX 上的交换交易，添加和移除流动性也可能被攻击。在过去的研究中，针对添加流动性的三明治攻击可以看作是针对向池子里增加流动性前后滑点变化的无风险套利。被攻击的流动性提供者以及其他流动性提供者都可能承担损失。同样地，移除流动性也可能受到攻击，流动性提供者也可能承担类似的损失。因此，流动性提供者应谨慎设置检查点，并注意三明治攻击会从他们的损失中获利。（三）杠杆三明治的困境在一些熟练的三明治中，闪电贷提供了杠杆作用所需的资金，交易者只需将一小部分资金投入到抢跑（front-run）交易中，从而推高了受害者的交易价格，延长了潜在的收益。然而，这样做的坏处是，三明治机器人的风险也会增加。特别是，如果抢跑交易打包成功，而相应的尾随交易（back-run）没有成功，那么三明治机器人就会亏损。使用这种策略的三明治机器人可能需要支付更高的 MEV 成本来优先处理交易。（四）长尾 MEV 交易 MEV 类型或许并不限于套利、清算、三明治或 JIT， 2022 年的多重攻击也可以被归类为长尾 MEV。在 Abracadabra 套利事件中，攻击者利用协议的价格缓存设计，并利用协议的价格预言机的更新机制来完成套利。在 Mongo Squeeze 和 CRV short-queeze 事件中，攻击者操纵了市场的流动性，在相应的借贷金库上制造坏账。在 Ankr 攻击事件中，攻击者使用偷来的 Ankr 部署者的私钥来攻击代币发行机制，并成功获得收益。与此同时，伴随交易而来的大量资金流动往往为传统 MEV 机器人提供了机会，而 AMM 内的大额交换也会带来重要的套利机会。上文提及，涉及重大风险事件的月份往往伴随着较高的整体套利利润。此外，与 CRV 空头的流动性操纵相关的巨大价格变化为清算机器人提供了更多机会。譬如，在 CRV 空头挤压事件中，一个清算机器人在 CRV 价格剧烈变化期间实施了有利可图的清算策略，获得超过 100 万美元的收入。五、MEV 机器人与 DeFi 生态系统自从 MEV 的概念开始流行以来，大多数人对它的第一印象是负面的。MEV 激励矿工寻租以获取大量收入的打包交易需求，MEV 机器人之间的 PGA 竞争提高了以太坊的平均交易费用水平。更重要的是，MEV 还可能威胁到区块链协议本身的安全性和去中心化。MEV 机器人可以通过监测待定交易和抢跑交易或三明治攻击来提取价值，这是许多协议开发者试图减轻的负外部性。但人们必须面对的事实是，由于区块链协议在实现公开性与透明度方面的性质，MEV 是最基本的。从 DeFi 协议的角度来看，MEV 机器人还可以提供多种价值。最常见的套利机器人检测 DEX 或 CEX 之间的价格差异，并通过低买高卖获利。它们对流动性池价格偏差的计算提高了市场价格发现的效率。清算机器人监测抵押贷款的健康比率，并在抵押品价值跳水时启动清算，这有助于去杠杆化过程，尤其是在市场波动时。在未来，就像这个市场上出现的 JIT 机器人和统计套利做市商一样，会出现更多不同的机器人，它们精通计算，从数据分析和金融工程中获利，并且是 DeFi 系统顺利实现自动化运作的重要组成部分。另一方面，MEV 机器人与 DeFi 协议的其他参与者的互动也变得更加复杂和重要。正如替代性的三明治机器人和 JIT 机器人所揭示的那样，三明治机器人的受害者不一定只是交换用户，也包括流动性提供者。由于三明治机器人的存在，交换用户不一定会承担更多的滑点损失，但可能会从 JIT 机器人带来的滑点折扣中获益。 2022 年，EigenPhi 曾深入分析 MEV 对两大 DEX 协议 Uniswap V3 和 Curve 的影响。在 Uniswap V3 上，主流 MEV 机器人的收入规模占到流动性提供者收入的 25% 。在 Curve 上，MEV 交易量在大多数日子里占总交易量的 20% 。据 EigenPhi 分析，在 2022 年，套利和三明治机器人为 DEX 贡献总计 3280 亿美元交易量，约占该年 DEX 上产生的总交易量 6660 亿美元的 49% 。综上所述，我们可以看到 MEV 机器人已经成为 DeFi 社区不可忽视的组成部分。了解 MEV 机器人和其他实体之间的交易关系可以帮助利益相关者更好地了解 MEV 对 AMM 的长期影响。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

一览加密VC们青睐的12个新项目

子轮投资者：Polygon Labs、Uniswap Labs Ventures 等。项目推特：https://twitter.com/ArrakisFinance Chaos Labs Chaos Labs 提供风险管理工具，以防止和监测恶意攻击，包括协议特定的风险评估和支出优化。融资金额： 2000 万美元种子轮投资者：PolygonLabs、PayPal 等。项目推特：https://twitter.com/ArrakisFinance Exponential Exponential 通过机构级风险评估系统分析投资风险，帮助用户发现跨链和跨协议的收益机会。融资金额： 1400 万美元种子轮投资者：Paradigm、Circle Ventures 等。项目推特：https://twitter.com/ExponentialDeFi Alkimiya Alkimiya 允许共识生产者创建由其“共识资源”（如哈希算力）支持的金融合约。融资金额： 720 万美元融资轮投资者：Circle Ventures、Dragonfly 等。项目推特：https://twitter.com/alkimiya_io Maverick Maverick 是第一个自动进行流动性集中和定向投注的动态分布 AMM，提高了资本效率和市场流动性。融资金额： 800 万美元战略轮投资者：Circle Ventures、Pantera Capital 等。项目推特：https://twitter.com/mavprotocol TipLink TipLink 是一款非托管轻量级钱包，可让您通过链接传输数字资产，使任何人都可以从任何地方接收和控制它们。融资金额： 800 万美元种子轮投资者：Circle Ventures、Sequoia Capital 等。项目推特：https://twitter.com/TipLinkOfficial Spectral Spectral 使用户能够通过其多资产信用风险预言机 (MACRO) 评分来检查他们的链上信用评分。融资金额： 2980 万美元融资轮投资者：Circle Ventures、Polychain Capital、Samsung Electronics 等。项目推特：https://twitter.com/SpectralFi 来源：金色财经

金色财经2023-04-26

人工智能如何实现有趣的Web 3用例？

eFi用例。 AMM流动性供应，即更新Uniswap V3流动性的范围。使用链上和链下数据保护债务头寸的清算保护。复杂的DeFi结构化产品，其中金库机制由财务AI模型定义，而不是固定策略。这些策略可以包括由AI管理的交易、借贷或期权。考虑不同链上的不同钱包的高级链上信用评分机制。结论我们认为Web3和AI在文化和技术上是兼容的。与Web2倾向于排斥机器人不同，Web3由于其无需权限的可编程性而允许AI蓬勃发展。更广泛地说，如果您将区块链视为一个网络，那么我们预计AI将主导网络的边缘。这适用于各种消费者应用，从社交媒体到游戏。到目前为止，Web 3网络的边缘在很大程度上是人类。人类启动和签署交易或实施具有固定策略的机器人。随着时间的推移，我们将看到越来越多的AI代理在网络边缘处。AI代理将通过智能合约与人类和彼此进行交互。这些交互将使新颖的消费者体验成为可能。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

小心重演脱钩行情！USDC承认美国银行业“爆雷”冲击市值客户存款撤离美国避险

，面对美国中心化的打击，去中心化交易所Uniswap在这段时间以来，交易量一直在增长。USDC事件提供Uniswap很大的支持，因为投资者纷纷涌向该平台，用USDC换取包装好的以太币和其他代币。单单在3月份，Uniswap就达到700亿美元的交易量，Uniswap连续第二个月超越其中心化交易对手Coinbase。虽然该平台的交易量在动荡时期出现激增，但之前的飙升都是短暂的，这表明流行的去中心化交易所，仍然可能无法长期保持领先地位。#NFT与加密货币#

秉哥说市2023-04-26

金色观察 | 比特币、以太坊地址类型及其生成机制全解析

交易与合约交互的入口。例如，如果想要在UniswapV2上进行代币互换，那么工厂合约（Factory Contract）地址将非常重要，0x5C69bEe701ef814a2B6a3EDD4B1652CB9cc5aA6f。量化以太坊地址如上所述，以太坊有2160种可能的地址总数，下图显示了这些地址中目前链上所见数量。图中，地址按类型分组，显示了近1亿个EOA账户的ETH余额非零，智能合约账户超过3000万个。虽然这些都是相当大的数字，但与可能的总数相比，是微不足道的，这对以太坊用户来说是个好消息，可以放心，我们离耗尽地址还远着呢。 4、比特币地址相较以太坊，比特币地址有更多的细节需要解决。首先来看地址类型，比特地地址类型其实主要有四种：Legacy、Pay-to-Script-Hash、Segwit和Taproot。尽管比特币使用不同的会计方法——未消费交易输出（UTXO）模型——来跟踪链上的加密货币，但我们将重点关注下面几种不同的地址类型。（1）Legacy（P2PKH）地址这些地址包括比特币系统原始部署中使用的地址，并且很容易识别，这些地址是以“1”开头的。它们的生成方式与以太坊地址的生成方式非常相似，从公钥/私钥对的生成开始。然后像以太坊一样，计算公钥的哈希值，但使用的是SHA-256算法。所得的256 bit序列随后使用RACE原始完整性校验消息摘要（RIPEMD-160）再次计算哈希值，得到20字节（160 bit）的序列。回过头看，这个过程与以太坊非常相似，但是，显示为文本形式时，比特币通常使用的是Base58CheckEncoding。这意味着20字节序列使用58个字符（1-9，A-H，J-N，P-Z，a-k，m-z）编码，而非十六进制编码中使用的16个字符。基本上，存储在计算机内存中的相同的160 bit的0、1序列会通过一组16字符或58字符呈现到屏幕上。当然还有很多其他编码，但这是特别为比特币选择的编码。（2）Pay-to-Script-Hash（P2SH）地址 P2SH地址以“3”开头，从技术上来说属于脚本，可用于要求多重签名的转账事宜等。比特币的“Pay-to-Script-Hash”的真实性质超出了我们的探讨范围，但简单来说，P2SH地址是使用Base58Check对脚本代码哈希进行编码。因此，可以将P2SH地址概念化为脚本的20个字节哈希的编码，类似于公钥的20个字节哈希的编码。（3）SegWit和Taproot 地址为了提高区块空间的效率并改善费用，SegWit在地址的构造方式上引入了一些变化。具体的算法细节计较乏味，因此我们在这里跳过细节，但是人们可以轻松地一眼看到这些以“bc1”开头的新地址。除了SegWit之外，以“bc1p”开头的Taproot地址进一步提高了交易效率，并提供了更好的隐私性。与以太坊类似，下图显示了按地址的总余额大小汇总的比特币总余额。与以太坊类似，绝大多数比特币由价值最高的那些地址持有。然而，仔细检查数据以更好地理解分布结构是非常重要的。 5、关于加密地址的更多内容除了地址生成机制外，还有一些关于地址的其他概念我们应该理解，包括：热/冷钱包，以及Vanity Address和ENS。（1）热钱包和冷钱包加密货币资产“存活”在区块链本身上，或被存储为原生第一层货币（例如ETH或比特币），或被存储于智能合约余额账本（例如USDC、Dai、WETH）。区块链本身可以被视为存储在各自网络节点中的分布式数据库。这意味着用户并不托管加密货币，而是托管与各个区块链上各自地址关联的私钥。因此，真正的私有信息必须保证安全，因为这些私有信息就是与地址相对应的私钥。在加密世界中，存储私钥的方法主要有两种：热钱包和冷钱包。二者很容易区别：热钱包是连接互联网的私钥存储系统，而冷钱包是没有连接互联网的系统。完全断开与互联网的连接使私钥得到更安全的保护。想要获取私钥，必须先获取冷钱包设备。总而言之，存储在钱包中的不是加密货币本身，而是与区块链上余额地址相关联的私钥。私钥管理越来越复杂，现在越来越流行一种数字资产安全方法，那就是多方计算（MPC），多方计算将私钥分解为加密共享数据分配给多个参与者。（2）Vanity Address和ENS Vanity Address和其他地址一样，但是，该地址的某部分将超出意料中的随机性。前几个字符可能会拼出一个英文单词、短语或名称，比如Legacy比特币地址：1googLemzFVj8ALj6mfBsbifRoD4miY36v。这些地址可用于更轻松地识别交易对手方，并可用于品牌宣传和营销。这些地址的生成过程得到了几个开源项目的支持，例如Vanitygen。然而，应该注意的是，这个过程可能需要非常密集的计算资源，因为它需要一个“guess-and-check”（猜测和检查）类型的算法。谨慎的做法是，不要轻信在线工具去获取vanity address，因为它们也会获取你的私钥副本，正如那句话所说的，“Not your keys, not your crypto.”。事实上，去年在“Profanity”以太坊vanity address地址生成器中就有一个漏洞被利用了。作为一个正式的系统，为了不必须生成容易记忆的vanity address，以太坊有一个叫做以太坊域名服务（ENS）的应用程序，就像域名系统（DNS）简化了传统互联网的访问一样。与URL非常相似，用户可以购买以“.eth”结尾的自定义名称，智能合约创建这些标签的记录，这些记录在链上公开可用。借用上文提到的V神的例子，我们可以看到他的ENS名称是vtalik .eth。ENS名称，就像URL一样，让以太坊区块链更加用户友好，因为字母数字组合比20字节序列更容易记住，这增强了网络的便利性和安全性。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

在 UNI 寻求喘息之际 Uniswap 实现了关键里程碑

Uniswap 的最新更新显示多年来交易量呈稳定上升趋势。同样的交易量指标最近突破了 1.5 万亿美元，这是一个重要的里程碑。随着交易量飙升至历史高位，Uniswap 庆祝了一个新的里程碑。 UNI 重新测试了短期支撑，但看跌情绪占了上风。毫无疑问，加密货币市场最近一直动荡不安， Uniswap [UNI]等 DeFi 平台正感受到压力，UNI 的价格走势就是明证。尽管如此，截至发稿时，Uniswap 仍在庆祝一个重要的里程碑。 Uniswap 的最新更新显示多年来交易量呈稳定上升趋势。同样的交易量指标最近突破了 1.5 万亿美元，这是一个重要的里程碑。上述里程碑得益于 4 月中旬以来 Uniswap 活跃用户数量的激增。自 2023 年初以来，Uniswap 的 TVL 也取得了一些上涨。但是，最近的市场事件在过去几天引发了一些 TVL 损失，从高达 44.1 亿美元增至 40 亿美元。 UNI熊扩大他们的统治地位 Uniswap 的 TVL 反映了过去几天普遍存在的看跌市场状况。自 4 月 19 日以来，其原生代币 UNI 一直处于看跌轨道，同一天其 TVL 开始下跌。该代币 5.30 美元的发稿时价格标签在过去 7 天内回落了 18%。 UNI目前正处于短期支撑位，这意味着如果它获得足够的积累，可能会出现看涨反弹。尽管如此，UNI 交易员应该注意到，看跌情绪和市场信心不足导致许多顶级代币的支撑疲软和更多下行空间。 UNI 在进入超卖区域之前仍有一些下行空间。如果当前支撑位失败，下一个支撑位将接近 5 美元的价格区域，它在 11 月和 12 月显示支撑。看看 UNI 的每日活跃地址指标就会发现，在撰写本文时的最后 24 小时内出现了激增。这种飙升可能反映了支撑位的购买势头。尽管过去 7 天出现抛售压力，但UNI 的平均币龄仍保持上升趋势。那么，支持级别发生了什么？好吧，链上数据显示鲸鱼交易数量激增（超过 100 万美元）。另外值得注意的是，最近几个小时的交易量激增，最近四天头部交易所一直在吸筹。接下来的 24 小时将决定是多头还是空头获胜。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

3分钟读懂基于LayerZero的多链抗MEV DEX聚合器Cashmere

7.5% 以上。就大家常用的 DEX Uniswap V3 而言，Uniswap V3 上主流 MEV 机器人的收入规模占 LP 收入的 25%，这里面可能就有我们贡献的一部分利益。在跨链交易需求较高的当下，可以抗 MEV 的跨链 DEX 聚合器就显得相对重要。上周末，基于 LayerZero 的跨链抗 MEV DEX 聚合器 Cashmere 发布了初始阶段公开测试网。作为入选了 Binance Labs 旗下 MVB 加速器的项目，Cashmere 是否会在基于 LayerZero 的全链借贷协议 Radiant Capital 大火之后再次掀起「LayerZero 热」？今天 Foresight News 将带你简要了解 Cashmere 背景和抗 MEV 攻击设计。 Cashmere 是什么？ Cashmere（中文译为「羊绒」）并未公布团队背景，CEO 官推账号为 @0xReliq，不过暂未找到进一步信息。该项目团队 Cashmere Labs 此前于去年 12 月在 BNB Chain 欧洲创新孵化器计划中获得二等奖，今年 4 月份入选 Binance Labs 第 6 季 MVB 加速器计划。 Cashmere 建立在 LayerZero 之上，会聚合多条链上的 DEX，然后为用户提供跨链兑换服务，同时，会推荐一条更好的兑换路线，不过在这一点上，Cashmere 还会考虑到 MEV 攻击，帮助用户在交易过程中规避 MEV 攻击。聚合方面，Cashmere 最初会聚合 11 条链，测试网已经在以太坊 Goerli、Polygon Mumbai、BSC Testnet、Arbitrum Goerli、Avalanche Fuji、Fantom 测试网、Optimism Goerli、Base Goerli、Linea zkEVM Testnet、Polygon zkEVM Testnet、Metis Goerli 上完成部署。 Cashmere 在去年 7 月份发布的第一篇 Medium 文章中表示，除了跨链 DEX，还会通过单边 AMM 支持跨链和链间 stableswap，将允许以非常低的滑点兑换稳定币，从而解决稳定币流动性问题。目前暂不清楚 Cashmere stableswap 的进展状况。那在跨链 DEX 聚合器中的抗 MEV 攻击设计中，Cashmere 采取了怎样的对策？ Cashmere 如何实现抗 MEV 攻击？在 DEX 时交易时虽说能够自行设置滑点，但由于交易额、不当的滑点设置、资产潜在价格变动以及池子储备金等因素，经常会给 MEV 攻击机器人趁虚而入的机会。 Cashmere 在去年 9 月份表示，Cashmere 开发了多种 MEV 抢跑机制，来帮助保护用户利益。比如，用户想要在目标链上取回的目标资产只能被 Cashmere 验证者知道，由于使用了类似 ZK 的证明，普通的 MEV 抢跑机器人将无法在链上看到。再比如，在以太坊上，用户将能够从以太坊内存池中隐藏他们的交易，并通过 Cashmere 应用提供使用私有 RPC flashbots 的选项，来保护他们免受抢先交易。在其他 L1 和 L2 上 Cashmere 开发了 front-run protector 工具，这个工具基于 Cashmere 上兑换资产的流动性（在源链和目标链上），并计算出用户交易的最佳滑点值，让 MEV 抢先攻击者无利可图。上月底，Cashmere 在解释其 MEV 策略时称，其通过进行攻击收益模拟，来为用户计算出 MEV 机器人无法从中获利的最优滑点。具体计算方式可戳此了解。当然，Cashmere当前还处于测试网初期阶段，目前 App 体验也不太流畅，包括兑换操作、签名调用、交易处理等操作均比较迟缓，尚需不断优化。参考： https://www.dropbox.com/s/9wphe0hp4t00qn6/cashmere_wp.pdf?dl=0 https://cashmerelabs.medium.com/introducing-cashmerelabs-mev-strategy-e9fd3ff69419 来源：金色财经

金色财经2023-04-25

Uniswap [UNI] 跌至需求区做空者出机会？

D 斑点增长；更多的多头头寸清算。 Uniswap 的核心是领先的去中心化、无需许可的加密货币交易所，由 Uniswap 实验室在以太坊区块链上运行。该协议是一套持久的、不可升级的智能合约，它创建了一个自动化的做市商，从而促进了以太坊区块链上 ERC-20 代币的点对点做市和交换。简而言之，没有订单簿或中央协调员。代币通过智能合约定义的流动性池进行交换。通过利用这种设置，来自世界各地的用户可以在没有中介的情况下相互交易。自 2018 年 11 月推出以来，该协议已成为最著名和最具影响力的去中心化金融(DeFi) 项目之一。 Uniswap 协议规避了传统交易所的要求，如 KYC 规范、用户存款等。因此，为无银行账户的人创建了一条仅使用连接到以太坊主网的钱包进行交易的途径。随着去中心化交易所(DEX) 在不断发展的 DeFi 领域占据不可或缺的地位，未来几年它的前景似乎非常光明。 Uniswap [UNI]跌至 5.24 美元至 5.5 美元的关键需求区域，如果资产在该水平出现更激进的买盘，可能会影响卖家。比特币 [BTC]从 31,000 美元大幅回调，使山寨币市场出现回调。同样，UNI 在触及 6.5 美元的供应水平后回落，滑入关键需求区域。需求区会阻止进一步的价格倾销吗？自 3 月中旬以来，UNI 一直在关键供需区域之间震荡，横盘结构在 5.24 美元至 6.7 美元之间。截至发稿时，价格走势处于关键需求区间内，可能为多头提供一些喘息机会。值得注意的是，该结构在撰写本文时看跌，但随机 RSI 触及超卖状态。因此，卖家可能很快退居二线，让多头进入市场。如果真是这样，UNI 可能会恢复并在 6.5 美元至 6.7 美元的供应区面临另一次价格拒绝。在这种情况下，如果 UNI 重新测试其范围的上限，则在当前水平买入可能会提供良好的风险比率。多头可能希望考虑回调重新测试或收盘价高于 5.5 美元才入场。此外，在 5.8 美元、50-EMA 和 200-MA 处存在重大障碍。收盘价低于 5.24 美元将使上述论点无效。但持续下跌可能会在 12 月低点 4.96 美元或 11 月低点 4.71 美元时提供二次买入机会，特别是如果 BTC 跌破 27,000 美元。聚合CVD上升整个 4 月上半月，总 CVD（累积量增量）现货下跌。它表明卖家在同一时期拥有更多的杠杆作用。然而，该指标在发稿时有所上升——表明多头正在为影响力而战。另一方面，在过去 24 小时内，超过四分之三的UNI 清算都影响了多头头寸。它强化了看跌情绪，这可能会提示卖家造成看跌突破，除非 BTC 收回之前的价格区间上限。来源：金色财经

金色财经2023-04-25

DeFi爆发的下一个推手？一文梳理DeFi信用评级协议

lanche、Chainlink 和 Uniswap Foundation 合作，构建更安全的 DeFi 协议。他们与 BenQi 合作以确保其安全。他们构建了 4 个仪表盘，揭示了区块链上的一些隐藏数据：风险监控器 veQi 计算器流动性质押分析储备面板风险监控器是确保 BENQI 协议健康的核心仪表盘之一。该仪表盘评估了供应/借款/铸币/储备资产的分布。除分布外，它还包含一些总体数据，如抵押品、借款、清算和活跃钱包。它提供了不同 BENQI 支持的资产的细分。用户还可以查看按钱包分组的这些数据。在清算选项卡中，用户可以查看最近的清算事件和清算量。在风险浏览器中，用户可以了解极端市场的情况。输入基础资产的价格变化，浏览器将提供预测的清算数据。同样，Chaos Labs 也与 AAVE 合作。风险仪表盘提供类似的数据，但提供一些额外的有用数据，例如随着时间的推移，抵押品比率和 GHO 风险的关系。这些仪表盘为用户提供了实时信息，以便更好地了解潜在的风险并作出明智的投资决策。 Apostro Apostro 为协议提供风险仪表盘，重点关注链上监控。通过监测链上协议数据和交易，他们可以提醒用户注意潜在的事故、漏洞和攻击。Apostro 还密切关注极端市场活动和预言机价格，因为预言机价格容易受到操纵。预言机价格操纵是最著名的漏洞攻击手段之一。黑客可以使用这种技术在协议上实施套利。 Apostro 提供三个主要的仪表盘：风险预言机价格市场 Arkhivist Arkhivist 致力于开发以智能合约安全为重点的风险仪表盘。他们允许个人投资者订阅协议页面，智能扫描器会持续监控协议的漏洞利用情况。 Arkhivist 计划提供三个仪表盘： 1. 主仪表盘显示不同协议的安全评分及其在一天和七天内的变化。 2. 显示这些协议中安全漏洞的仪表盘。 3. 分析智能合约交互并进行网络分析的仪表盘。（备注: IOSG是Arkhivist投资方之一） Solity Solity 收集链上和链下数据，并使用机器学习对基本风险进行量化、规范化和处理。借助链上和链下数据，Solity 提供定制的风险分析和监控。它关注诸如预言机数据、治理数据、智能合约安全、协议活动和市场波动等数据。（备注: IOSG是Solity投资方之一） Risk DAO Risk DAO 提供两个仪表盘：不良债务金融风险不良债务仪表盘包括主要协议的不良债务相关信息。用户还可以按日期查看。金融风险仪表盘因不同项目而异。以下是为 Vesta Finance 制作的一个示例。它提供以下数据：系统状态 MCRS（最低抵押品比率）风险参数沙盒资产分布稳定性资产池清算预言机价格偏差 DEX 流动性不同资产池的定性分析 GLP 利用率通过这些仪表盘，投资者可以更好地了解各种协议的风险状况，从而做出更明智的投资决策。Risk DAO 的目标是帮助投资者识别并降低潜在风险，提高整个加密市场的透明度。模拟模拟是传统金融和银行业中使用的一种重要技术。金融机构利用模拟来构建各种市场情景，例如利率或股票价格的变化，以评估其对投资组合的影响。这些模拟使机构能够更好地了解与其投资相关的风险并做出更明智的决策。金融领域常用的一种模拟技术是蒙特卡罗模拟。蒙特卡罗模拟涉及生成随机变量以模拟各种市场情景。通过运行多次模拟，机构可以了解不同结果的可能性并相应地调整其投资组合。另一种常见的技术是压力测试，其涉及模拟极端市场情况以评估对机构投资组合的影响。压力测试可以帮助机构识别潜在的脆弱性并在危机发生前采取措施来降低风险。现在，模拟也成为了解决 DeFi 风险的方法。在这种方法中，项目将一些模型应用于协议。项目首先确定一些重要的风险因素。他们对这些风险因素进行定量分析，并通过逐一调整风险因素来预测潜在的结果。利用这些方法，模拟可用于以下目的：抵押品比率优化手续费代币排放极端情况，如脱锚、潜在漏洞通过模拟技术，DeFi 项目可以更好地了解各种风险因素对协议的影响，并采取相应的措施来优化和降低风险。这有助于提高整个 DeFi 生态系统的安全性和稳定性。 Gauntlet Gauntlet 是一个专注于模拟的项目。他们使用自己的模拟模型来帮助协议找到更好的风险参数。他们与 Compound 密切合作，帮助 Compound 进行市场风险评估，为金库管理做出贡献，优化激励，校准风险参数和升级协议。 Gauntlet 使用三个关键指标来评估 DeFi 借贷协议的资本效率和风险：风险价值：在不同市场波动性设置下，坏账的第 95 百分位。越低越好。清算风险：在不同市场波动性设置下，潜在资本清算的第 95 百分位。借款使用率：抵押品总供应量/借款金额他们为 Compound 上的所有抵押品制作了一个仪表板。以下是一个关于 $BAT 的例子。 Chaos Labs Chaos Labs 也为客户提供模拟服务。他们拥有基于 Python 的 EVM 模拟环境。他们可以重播链上协议的历史数据。他们的用例如下：在极端市场条件下预测清算在极端市场条件下预测流动性脱锚模拟压力测试 RiskDAO Risk DAO 为借贷协议提供利率模拟器，以找到长期均衡状态。用户可以输入借贷协议的几个重要参数，并获得借贷协议的最终状态。他们还为风险仪表板提供了几种模拟：带有不同参数的推荐风险参数极端市场波动下的清算通过利用 Risk DAO 提供的利率模拟器，借贷协议可以更好地找到长期均衡状态，从而调整利率以提高协议的资本效率和稳定性。同时，通过运行不同的风险参数和极端市场波动的模拟，项目可以更好地评估和管理风险，为用户提供更安全可靠的去中心化金融服务。信用评级信用评级是另一种量化评估风险的方法。项目使用用户的链上交易历史为他们生成信用评分。项目可以根据这些评分来判断谁的风险更高，并为他们提供定制化的产品。信用评级在传统金融行业中是一种常见的做法，用于评估个人、公司和证券的信用状况。信用评级机构的业务模式是为发行债务的实体（包括政府、公司和金融机构）提供关于信用风险的独立意见。信用评级机构根据这些实体偿还债务的能力为其分配信用评级。信用评级行业高度集中，三大评级机构 - 标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）占据市场主导地位。这些机构因其在2008年金融危机中的角色受到批评，因为他们高度评价的一些证券后来被证明一文不值。近年来，人们对开发依赖大数据和机器学习来评估信用状况的替代信用评级模型越来越感兴趣。这些模型可以比传统信用评级方法包含更广泛的因素，可能在预测信用风险方面更有效。然而，它们仍处于发展初期，可能在获得广泛应用方面面临挑战。 Cred 协议正朝着这个方向努力。他们应用机器学习在以下数据上评估信用评分：借款历史账户资产组成账户健康状况，如账户资产，交易量互动信任，如账户归属机构，KYC，ID NFT 等信贷历史目前，借款历史仅支持大型链上的少数大型借贷协议。这里有一个详细的覆盖列表。 Insight 目前，解决 DeFi 领域非智能合约风险的三种解决方案是：模拟、风险仪表盘和信用评级。这些解决方案相互补充，共同发挥更有效的作用。商业模式这些解决方案仍处于初期阶段，尚未建立明确成熟的客户细分。它们的目标客户可能包括机构、协议和个人投资者，这些客户在遭受攻击时都是受影响的一方。尤其是 DeFi 基金等机构可能会在协议中投入大量资金，因此对了解潜在风险有强烈的兴趣。协议需要安全信息来维护安全并向投资者展示真实性。个人投资者关心安全，因为他们不希望在遭受攻击时损失。模拟的早期采用者可能是协议。模拟可以是一次性服务，例如在极端市场条件下模拟协议性能，或者是帮助协议定期调整风险和激励参数的订阅服务。随着 DeFi 变得越来越复杂，人类设计和调整这些参数变得越来越具挑战性。大数据是一个不断发展的趋势，可以不断微调参数，提供更可靠、更有利可图的选择。 DeFi 基金可能成为风险仪表盘的早期采用者。尽管对于个人投资者来说，风险仪表盘可能是可选的，但对于 DeFi 基金来说是必不可少的，因为它们在协议中投入大量资金，希望了解潜在风险。如果发生任何攻击，他们希望第一时间获得信息并采取行动，以尽量减少潜在损失。风险仪表盘可以向 DeFi 基金收取订阅费，价格根据使用的仪表盘数量而异。信用协议可用于评估协议、机构和个人的风险。目前，早期采用者可能是协议。这些协议可以访问来自信用协议的数据，为客户提供不同的服务，例如为具有良好风险状况的客户提供更有利可图的产品。信用协议可以向 DeFi 协议收取 API 使用费和向机构收取信用评级费。未来在上一个牛市周期中，投资者关注 APY 而忽视风险。然而，在经历了几个重大项目崩溃之后，投资者现在更加重视风险管理。在考虑风险的同时，整个 DeFi 生态系统的稳定性得以提高。上述项目提供了大量与风险相关的数据，使这些数据易于阅读至关重要。例如，项目可以将风险直接纳入 APY，风险调整后的收益可作为一个有用的指标。随着 DeFi 协议变得越来越复杂，人类已经不可能准确地追踪所有风险。大数据和机器学习的应用势在必行。模拟将变得与安全审计一样重要，不仅确保智能合约的安全，还确保在压力测试下的经济安全。工程和金融是 DeFi 世界的基石，两者的安全都必须得到保障。风险仪表盘必须证明其与 Dune 等开源数据仪表盘相比的竞争力。他们需要说服客户付费订阅，而不是依赖 Dune 上的免费数据仪表盘。为了加强竞争力，风险仪表盘目前正在努力：实时数据攻击警报链下数据然而，他们仍然缺乏定制性，使用户难以根据自己的需求量身定制风险仪表盘。用户可能需要自定义指标，或希望将风险数据整合到他们的数据管道或自动化中。信用协议仍处于初期阶段，目前只涵盖了一小部分链上数据，这使得新的 DeFi 协议难以在其基础上构建。为了发挥大数据的潜力，信用协议需要扩展其数据集，包括链上和链下数据。这将使信用评级更加可靠和准确。我们认为，信用协议应扩大数据集，包括链上和链下数据，以发挥大数据的潜力。大数据可以带来更可靠、更准确的信用评级。另一个重要特性是定制性。DeFi 协议可能希望选择特定功能并调整权重以满足其需求。例如，Avalanche 上的一个协议可能会对发生在 Avalanche 上的交易赋予更高的价值，而不是其他链上的交易。在传统金融行业中，信用机构对金融行业的稳定性发挥了重要作用。他们对于债券及各类资产进行了分类和评级。其目的是为投资者提供关于债务发行人信用风险的度量。常见的资产和债务类行为：债券：企业债、政府债、地方政府债、可转债等短期债务：商业票据、短期债券、短期存款等金融工具：资产支持证券（ABS）、抵押贷款支持证券（MBS）、可分离可转债等银行存款和债务：银行定期存款、同业拆借、大额可转让存单等保险公司和其他金融机构的债务国家和地区的主权信用评级：评估各国政府偿还其债务的能力和意愿企业评级：评估企业的信用风险，包括债务偿还能力、财务状况、经营风险等信用评级机构会根据各类资产和债务的特点、偿还能力、市场风险等多个因素进行评级，通常使用字母表示，如AAA、AA、A等。评级结果可以帮助投资者了解相关资产的信用风险，并在投资决策中作为一个参考依据。目前在 DeFi 领域，还没有信用机构大规模的对协议和资产进行风险分析和评级。随着高净资产个人投资人数量的增加，会有更多明确 DeFi 协议和资产的风险等级和风险敞口的需求。对于高风险协议和资产，信用机构将有能力对投资者进行明确提示。投资者可以从风险评级直观且迅速的了解投资标的潜在风险。为了满足这一需求，我们可能会看到信用协议的快速扩张，因为小规模的信用协议很难有能力大范围的覆盖 DeFi 协议。一个需要考虑的重大风险是，如果信用协议在未来变得流行，当前的信用评级模型可能不再适用。例如，一个具有良好信用评级的钱包在发现可以从某些 DeFi 协议获得大量无抵押贷款的可能性时，可能会恶意行事。随着游戏规则的改变，信用协议的基本假设和模型必须相应地调整。为了应对这种风险，信用协议需要进行持续监测和模型更新。这可能包括：预测性模型：开发基于大数据和机器学习的预测性模型，以识别潜在的恶意行为和信用风险。动态调整：根据市场变化和行为模式的变化，定期调整信用评级模型，以确保其准确性和有效性。多维度评估：在评估信用风险时，采用多维度的方法，包括链上和链下数据，历史行为和实时行为等，以便更全面地了解潜在风险。社区参与：鼓励社区成员参与信用评级模型的改进，提供反馈和建议，使其能够适应不断变化的 DeFi 生态系统。透明度：提高信用评级模型的透明度，让用户和协议了解评级的基本原则和标准，有助于在发现可能的漏洞或不足时进行调整。通过采取这些措施，信用协议可以在应对未来潜在风险的同时，不断优化和改进信用评级模型，以保持与 DeFi 生态系统的发展和创新同步。附录监视资本主义：智能陷阱：https://movie.douban.com/subject/34960008/ 社交媒体批判史：https://book.douban.com/subject/30280097/ 来源：金色财经

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一文读懂BTCDomain：会超越ENS么？

在未来，我们也可能会在比特币上看到像 uniswap、aave 和 makerdao 这样的项目。当然，域名是通往智能比特币的第一步，也是未来智能比特币链的身份象征。来源：金色财经

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