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PENDLE会是打响LSDFI赛道的第一枪吗？以bitget钱包为例

Bitget Wallet是一款多功能Web3加密钱包，支持100多个区块链和250,000多种加密货币，提供有竞争力的兑换率和无缝DApp集成。关于彭德尔彭德尔是什么？ Pendle Finance是一种去中心化金融(DeFi)协议，通过将收益与收益资产分离，为利率衍生品交易提供动力。 Pendle通过提供可交易的链上收益率数据来提高借贷市场的透明度和复杂性。这使得投资者和交易者能够参与未来收益率的交易和对冲，并可能使用通证化的未来收益率作为抵押品。随着DeFi生态系统在各个链上的发展，Pendle的解决方案将促进利率交易。 Pendle有何独特之处？为了将产生收益的资产（例如aUSDT）的未来收益通证化，用户必须将其收益通证存入Pendle上的智能合约中，以创建未来收益通证（YT）和所有权通证（OT）。OT代表原始质押资产，而YT代表该资产的预期未来收益率。YT的持有者可以在基础借贷平台分配收益时收取收益，直到通证到期，届时它将不再持有任何价值。 pendle未来的潜力有多大？ Pendle的未来潜力在于其能够通过提供可交易的链上收益率信息，使投资者能够交易和对冲未来收益率，从而彻底改变借贷市场。凭借未来收益率的通证化以及将其用作抵押品的可能性，随着DeFi生态系统扩展到多个链，Pendle的解决方案有可能支持利率交易。这种创新方法可以提高去中心化金融领域的效率、流动性和机会。 pendle（Pendle）通证价格会上涨吗？ Pendle 通证价格受到多种因素的影响，包括市场需求、项目开发、整体市场状况和投资者情绪。建议在做出任何投资决定之前进行彻底的研究，考虑所有因素并咨询财务顾问。最终，Pendle 通证的未来价格将取决于市场动态和项目表现。 pendle利用了哪种加密货币叙事？ Pendle利用了将去中心化金融(DeFi)领域中的收益资产的未来收益通证化的说法。通过允许用户铸造未来收益通证和所有权通证，Pendle可以实现未来收益的交易和对冲。这种叙述符合DeFi协议的不断增长趋势，该协议提供创新的解决方案，以最大限度地提高资产回报并为加密生态系统中的投资者创造新的机会。 Pendle 通证的价值是多少？ Pendle 通证的价值与其他加密货币一样，根据市场需求和供应动态而波动。它受到交易量、流动性、项目开发、合作伙伴关系和整体市场状况等因素的影响。Pendle通证的价值可以在各种加密货币交易所和市场数据平台上追踪。对于投资者来说，在做出任何投资决定之前，进行自己的研究和分析以了解Pendle 通证的当前价值和潜在的未来趋势非常重要。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

SOLANA MEME猎手修炼手册以bitget钱包为例

MEME 在 Web3 文化中扮演着核心角色，通过其独特的传播方式和广泛的普及性，快速在数字货币社区中形成共鸣。这些通常幽默、讽刺的数字图像或概念，不仅加深了社区成员之间的联系，还成为表达观点、情绪和市场趋势的重要手段。近期 SOLANA上的MEME 币在市场上的表现引发了广泛关注。根据 CoinMarketCap 的数据，MEME 币的市值和交易量均显示出显著增长，反映出这类币种的流行度和投资者的高度兴趣。例如，BOOK OF MEME（$BOME）在短期内实现了超过 1000% 的增长。这种现象背后的原因，主要在于 MEME 币的发行量大且单价低，使得它们在牛市中成为吸引资金的理想选择，投资者寻求通过小额投资获得高回报的可能性。本文将详细问您介绍如何早期发现并介入这些meme金狗，成为熟练的SOLANA MEME币猎手 SOLANA MEME币猎手修炼手册尽管 MEME 币缺乏传统的金融价值或商业应用，但仍具有爆炸性增长的潜力。MEME 通证的成功很大程度上依赖于社区的支持和社交媒体的炒作，能为投资者带来显著的回报。选择有潜力的 MEME 通证需要精明地监控社交媒体趋势、社区参与度和早期交易模式，以便在其成为病毒性内容之前投资。 MEME 通证高风险，只有少数通证能够实现显著的成功，大多数通证经历短期增长后会迅速下跌，投资者要对这类投资持审慎态度。想成为MEME币猎手，在寻找具有高增长潜力的 MEME 币时可以参考以下纬度： 1. 标的选择判断一个 MEME 能否火爆并且出圈，首先要看它的文化的易传播度，以及最初的、核心的种子用户（持币者），其早期的社区文化，它的图片、名字一定是能让人印象深刻的。 $DOGE、$SHIB、$PEPE 等 MEME 都是在 Web2 具有一定人气基础的形象，从而在 Web3 能够引起共识形成广泛传播。 2. 社区活跃度一个活跃的社区是 MEME 币成功的关键。查看项目的社交媒体平台，如 Twitter、Reddit 和 Telegram，看是否有多名 KOL 喊单，以及社区成员的互动情况能否引起 fomo 的情绪。一个积极参与和不断增长的社区可能预示着项目的良好发展前景。 3. 项目背景研究项目背后的团队和开发者，了解他们的经验和背景。一个有经验且透明的团队，具有完善的白皮书、经济模型，更可能推动项目向前发展。 4. 好的叙事好的叙事天生就有内在吸引力。打破常规，提出有悖于人们的思维定式的信息，能够增加 MEME 的内在吸引力。除了打破常规，充满神秘，充满争议也能够增加内在影响力。近期大热的 $SLERF，带来了全新的史诗级叙事。通常迷因币开发者会在通证上线时，烧毁流动性池中的迷因币。这个举动能向参与预售的投资人，展示开发者将无法从流动性池中提取流动性，同时也会注销开发者的铸造权，借此保证开发者将无法再掌控通证流通量，因此这个步骤常被视为通证看涨的重要资讯。 $SLERF 创始人在 Twitter 自述，他因操作失误销毁了在钱包里、预留拿来空投的通证 $SLERF，以及预售所募集的 535,000 个 $SOL 通证，并失去了铸币权。相当于直接抽干了流通性，这一意外事件引发了 $SLERF 通证的剧烈市场波动，吸引了大量资金和社区关注。尽管价格经历了暴涨暴跌，但 SLERF 的热度不减，创始人通过在 space 举办活动和自嘲的方式维持了社区的兴趣。随后，$SLERF 发起了一场拯救行动募集捐款，希望能募集到 1000 万美元，旨在为预售参与者提供补偿，得到了孙宇晨、LBank 和多个交易所的支持。除了创始人本身发起的相关捐赠外，X 平台上的多名大 V，以及多个交易所均关注或积极响应了 SLERF 的活动。持续反转的故事为 slerf 带来了源源不断的热度，使其有望在 MEME 币市场中创造新的里程碑。目前 $SLERF 已在 Bybit、Gate.io、LBank、Bitget等交易所上市，目前也超越 $BOME，成为 Solana 生态系内，市值第三大的迷因币。 5. 合作伙伴和支持者检查项目是否有知名合作伙伴或支持者，如公链、加密货币交易所、投资基金或行业影响者。这些合作伙伴的背书可能会增加项目的可信度和吸引力。 6. 数据追踪利用链上 bot 等，监控一些地址数增长迅猛，交易量活跃的通证。分析链上数据，通过监控早期地址或持币数最大地址，分析其买入卖出行为，一旦有发现早期地址大规模抛售，应抛售或减少适当仓位。 7. 是否具有实用价值 MEME 币起初依靠文化叙事和投机热潮凝聚市场共识，但随着市场饱和，它们必须转向实际应用以维持增长。例如，$DOGE 通过作为支付手段实现功能性，而 Shiba Inu 在市值增长后推出了包括 ShibaSwap 和 NFT 平台在内的生态系统，以此来扩展其价值和用户群。投资 MEME 币通常伴随着较高的风险，因此重要的是要分散投资组合，不要将所有资金投入单一资产。同时，只投资你愿意承担损失的金额，并准备好长期持有。 Solana (SOL) meme币攻略购买 Solana (SOL) meme币支持哪些付款方式？ Bitget 钱包（web3.bitget.com/zh-CN）支持多种购买 Solana meme币的支付方式，增强了用户的便利性。通过其 OTC 服务，Bitget Wallet 允许您轻松使用法定货币购买 Solana。支持的付款方式包括 Visa、Mastercard、Apple Pay、Google Pay 和美元信用卡。步骤很简单： 1.选择“购买”，然后在 Bitget 钱包主页上选择“购买加密货币”。 2.选择您的首选货币并从下拉列表中选择“SOL”。 3.指定金额并选择您首选的服务提供商。每个服务提供商都提供不同的支付方式。 4.点击“确认购买”并按照说明完成购买。 5.付款处理完毕后，Solana 将添加到您的钱包中。最低购买金额各不相同，通常在 10 美元到 30 美元之间。存储 Solana (SOL) meme币的最佳加密钱包是什么？理想的 Solana meme币钱包取决于个人喜好、安全性、用户友好性、备份选项和多加密货币支持等优先因素。冷钱包通过离线存储资产来增强安全性，而热钱包则为频繁交易提供了更大的便利。 Bitget 钱包（web3.bitget.com/zh-CN）是 Solana meme币热钱包中的一个值得注意的选择，它提供强大的安全性、用户友好的界面以及与各种加密货币和交易平台的兼容性。这种安全性和可访问性的平衡使 Bitget 钱包成为存储 Solana 的首选。如何将 Solana (SOL) meme币存入加密货币钱包？请按照以下简单步骤将 Solana 从其他加密货币钱包或交易所存入您新创建的 Solana 钱包：导航至 Bitget 钱包（web3.bitget.com/zh-CN）主页上的“接收”选项。为了方便起见，复制您的 Solana 钱包地址或使用二维码。从您选择的交易所或钱包发起提款，然后粘贴您的 Solana 钱包地址以存入资金。注意：在进行存款之前，请务必仔细检查地址和网络兼容性。如何将 Solana (SOL)meme币转移到其他加密货币钱包？请按照以下简单步骤将 Solana 从您的 Solana 钱包转移到其他加密钱包或交易所： 1.在Bitget 钱包（web3.bitget.com/zh-CN）首页，选择“发送”。 2.选择 Solana 或您想要转移的任何其他加密货币。 3.输入收件人地址和金额，然后确认交易。注意：在进行存款之前，请务必仔细检查地址和网络兼容性。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

Web3游戏项目方内容营销遇到困境如何破解？专业的外部力量一键解决

、做强品牌和裂变流量的关键。对于现阶段Web3产品圈，强大的内容营销能力仍然是项目的致胜诀窍，其重要性甚至愈发凸显。因为随着几轮牛熊市的洗礼，Web3市场已经趋于成熟，竞争也更饱和，用户的心智也更理性，而内容营销这种更需要长周期投入的玩法可能更符合现阶段的Crypto行情。所以，通过持续不断地产出大量优质内容的项目，更有可能占据流量入口。 DeGame文章代写服务介绍但现实是，目前Web3项目方的内容营销能力存在明显的短板，当然这也是整个行业普遍面临的问题，背后的原因不难理解：首先，Web3世界相较其他行业过于浮躁，能潜心钻研文字内容创作的人少之又少，因为通过投资项目赚取百倍收益的神话几乎每隔一段时间都在上演。诸多行业内的文字创作者一旦掌握了更多的项目信息并树立了完整的认知系统，就无法按捺投机的冲动，这是人性使然。这样的局面下，Web3世界的内容人才缺位愈发严重；其次，Crypto毕竟存在较高的认知门槛和理解难度，很多外部世界的专业内容创作者即便有心进入这个新领域，也面临着普通小白一样遇到的认知难题。因此，这会自动筛选掉一大批无法深入理解金融和区块链技术等专业知识的写手。所以，Web2世界大量的优质创作者无法成功转型进入Web3世界，为这个暴发的新赛道提供源源不断的人才支撑；最后，Web3世界发展的速度太快，近乎每隔半个月就有全新的行业叙事和行业热点，以这些新概念为主题的新项目所需要的优质内容，行业中的作者无法以最快的速度跟进产出相应的内容。比如，Web3游戏近期随着牛市的到来又一次蹿红，资本也在疯狂地涌入。据DappRadar和区块链游戏联盟联合发布的4月区块链游戏行业报告显示，4月区块链游戏领域的投资规模达到9.88亿美元，创下2021年1月以来的新高。这背后的重要原因在于，Web3游戏市场更加成熟，项目方更注重游戏的趣味属性，游戏产品的制作也更精良，但这对Web3游戏的内容营销就提出了更高的要求。 DappRadar：4月区块链游戏领域的投资规模创下新高在此情形下，作者需要在懂Web3经济模型、善于把握代币行情走势的基础上，熟悉各个游戏的玩法，才能为Web3游戏项目提供优质的内容，堪称地狱级的难度。直到许多Web3游戏从业者发现了DeGame推出的文章代写服务，才彻底找到了破局的办法。 DeGame（www.degame.com）是Web3游戏收集和社区参与平台，目前收录了8000 +游戏项目，拥有独立社区8000+。DeGame的注册用户100万+、日活用户5万+、合作媒体30+、合作KOL 200+，并且重点覆盖了菲律宾、越南、印尼、印度、土耳其、澳大利亚、韩国和巴西等人口大国和Web3政策友好国家。DeGame页面中的一项重要部分--Feeds模块，是Web3生态中信息流入口，此功能集中展示Web3行业所有新闻，支持PGC和UGC模式，允许经过审核的优质创作者发布内容，为用户输送价值信息。 DeGame的Feeds页面版块值得一提的是，这里汇聚了Web3游戏行业最具价值的行业资讯，因此成为许多资深Web3游戏了解行业信息的首选窗口，而其中的作者都是Web3游戏行业中的佼佼者，他们懂市场、懂行情、懂游戏、更懂项目方的内容需求，因此可以为Web3游戏项目提供最优质的内容。为更好地赋能Web3游戏市场，DeGame推出了合作KOL文章代写宣发服务。服务内容为，获得Feeds模块编辑首页推荐的专栏作者执笔，为Web3游戏项目方撰写优质的内容。文章类型主要分为4类：项目介绍文章、活动宣传文章、深度分析文章和游戏测评文章。这些内容均为游戏项目量身定制，直击用户心理。其中深度分析文章和游戏测评文章，更是DeGame的特色，因为平台的创作者是专业内容创作者中最懂Web3游戏的，是资深Web3游戏玩家中最懂内容创作的。尤需注意的是，DeGame的文章代写服务性价比高，并且单篇阅读量始终保持在8W+的水平，而这8W+均为垂直的Web3游戏玩家所贡献，因此转化效果更理想。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

金色Web3.0日报 | 门头沟 Mt.Gox 地址转移42830枚 BTC至新钱包

FT将于6月3日快照 5月28日消息，Web3社交平台及基础设施UXLINK于X平台官宣，"In UXLINK We Trust"第一季空投凭证NFT将于6月3日标准时间23点59分进行快照，快照后将公布NFT编号范围。 DeFi热点 1.Bernstein：比特币和以太坊ETF市场规模预计将增长至4500亿美元金色财经报道，经纪公司Bernstein在周二的一份研究报告中表示，根据其加密货币价格预测，比特币和以太坊交易所交易基金市场规模预计将增长到4500亿美元。分析师GautamChhugani和MahikaSapra写道：“这意味着未来18-24个月内流入加密货币ETF的资金将超过1000亿美元。”Bernstein预测比特币周期高点将在2025年达到150,000美元，年底目标价为90,000美元。 2.Starknet将在未来几个月内推出应用递归金色财经报道，Starknet在X平台表示，将在未来几个月内推出应用递归（SNAR），该功能将使Starknet更快处理出块，进一步优化Starknet Gas消耗，应用递归原计划在Starknet v.14.0升级中提出。 3.比特币基础设施生态项目LayerEdge完成Pre-Seed轮融资，Blockchain Founders Fund等参投金色财经报道，比特币基础设施生态项目LayerEdge在X平台宣布完成Pre-Seed轮融资，Blockchain Founders Fund、Founderheads.VC、BreakOrbit VC、Mormie Capital、以及Paul Taylor和Saushank.eth两位天使投资人参投，具体融资金额和估值数据暂未披露。LayerEdge 利用Optimistic Rollups和混合模块化数据可用性 (DA) 层来提高交易效率和功能，从而增强比特币的功能，其集成了以太坊虚拟机 (EVM) 环境，为开发人员提供框架来创建和管理去中心化应用程序，继而提升比特币的可编程性和可扩展性。 4.POKT Network推出Shannon公共测试网 5月28日消息，通用RPC基础层POKTNetwork发推称，已推出Shannon公共测试网。测试网提供了区块链的基础功能、端到端的Relay Mint=Burn构建模块，以及工具等。社区成员可以探索区块浏览器、在水龙头领取测试币，并提出意见反馈。开发者则可以选择开放的悬赏任务，查看文档，并探索链上事件和数据类型。运行节点（operators）能部署自己的Supplier和Gateway。 5.Whales Market pre-market上线zkSync（ZK）金色财经报道，Whales Market在其预交易市场（pre-market）上线zkSync（ZK）。ZK开盘报1.12美元。 6.衍生品DEX Lyra将部署至Swell L2 5月28日消息，Swell在X平台发文表示，衍生品DEX Lyra将部署至Swell L2。据介绍，Lyra构建了再质押衍生品，包括备兑看涨期权（covered calls）、基差交易（basis trades）等，并将为再质押收益层Swell L2带来自动化衍生品策略和可持续收益。游戏热点 1.链游Illuvium公开Beta测试网将在12小时后推出 5月28日消息，链游Illuvium在X平台发文表示，公开Beta测试网将在12小时后开放，将于UTC时间5月28日21点（北京时间5月29日5点）推出。Illuvium表示，部署期间，预计会有几个小时的停机时间。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

晚间必读5篇 | 特朗普的加密投资组合价值多少钱？

考量 AVS 的存在意义，最后探讨了 Web3 项目方结合 Restaking 的一些可行方式。点击阅读 5.特朗普的加密投资组合价值多少钱？美国前总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 的链上加密资产价值周一短暂超过 1000 万美元，这主要是由他持有的 TRUMP 推动的。 5 月 27 日，区块链情报公司 Arkham 报告称，总统候选人唐纳德·特朗普的加密资产投资组合突破 1000 万美元。MAGA memecoin TRUMP 推动了投资组合飙升至七位数，该币于 5 月 27 日飙升至 13.24 美元的历史新高。点击阅读来源：金色财经

金色财经2024-05-28

现在是分批定投建仓 ENA 的好时机吗？

ENA（Ethena）让Web3世界拥有独立自主的货币（稳定币）发行权和计价权成为可能，未来的增长潜力和想象空间巨大。从林老师筹码分布和MVRV链上数据来看，目前是一个分批定投建仓的好时机，风险较小。想要具体了解有关ENA的项目投研和投资研究，可以详细阅读本文，欢迎各位多多交流。第一章项目概述 1.1项目简介提到ENA（Ethena），很多人对ENA的认知，还只是停留在这是一个去中心化的稳定币USDe项目，是一种基于以太坊的合成美元协议，它提供了一种不依赖传统银行系统基础设施的加密原生货币解决方案，以及一种全球可访问的美元计价工具——“互联网债券”。相比于中心化的稳定币，Ethena有很多的优势，也有些劣势。然而事实上，在我看来，ENA项目其实是有更深层次的意义——解决Web3世界自主的货币发行和基础计价，货币发行权交还给Web3世界。要想理解ENA的更深层次的意义，首先我们得了解货币的发展。人类历史上第一次分工，所带来的变革是物与物的交换，然而携带和交易对手的不方便，使得真正的货币应运而生。人类最早的货币主要是贝壳等，后来慢慢演变成青铜（后来变成铜）、白银、黄金、铁等等，因为铜和铁更容易氧化和不好切割，白银和黄金慢慢成为最终人们认可的货币。可是随着手工业经济的快速发展，财富快速积累，传统的白银和黄金也不能满足人们的需要，因此就发明了纸币（中国最早，银票）。纸币的发明大大促进了经济的发展，但是纸币绝对不能随随便便的印制，每个纸币的背后，都有对应面值的白银或黄金库存，也就是人们常说的银本位或者金本位。美元的发展，就是得益于典型的金本位制（布雷顿森林体系），确保了美元的硬通货属性和国际化属性。也就是说，每年多开采/储备多少黄金，就可以多印发多少的钞票（例如当初的美元）。然而当经济发展到了一个新的阶段，黄金储备远远跟不上的时候，布雷顿森林体系的这种固定比例的货币体制很快面临挑战，最后不得不在“史密斯协定”中宣告瓦解，从此以后，以美国为代表的世界主要国家的货币发行，从黄金本位，慢慢过渡到国债本位，前段时间，另一个大国也是采取跟美国相似的国债本位的货币发行机制。具体来讲，就是当国家发行超长期国债（例如10年、20年、30年、50年等）时，央行通过印发等量的钞票来购买国家发行的超长期国债，来实现货币的发行，好处就是能够为政府带来大量的现金进行投资，同时也为市场注入了更多的货币流动性，俗称“放水”。放水的目的其实就是为了刺激经济，但是容易引发货币超发陷阱。我们再回到Web3世界，重新审视一下ENA项目，它的“互联网债券”的计价概念是不是显得特别的熟悉。具体又是怎样的投资逻辑呢？ 1.2投资逻辑 BTC、ETH等，首先是优质资产，类似于现实世界的黄金，虽然可以用于支付和购买，但本质上，它们都是资产，并不是计价货币和发行货币。可是随着Web3的蓬勃发展，市场需要更多的流动性，这些流动性目前主要是通过采用依赖于传统金融基础设施的中心化的稳定币USDT和SUDC来完成。而中心化的稳定币，面临三个最大的挑战：（1）受监管的银行账户中要存续债券抵押品（例如美国国债），存在无法对冲的托管风险，且容易受到监管审查；（2）严重依赖现有的银行基础设施和特定国家（包括美国）不断发展的法规；（3）由于发行人将利用支持资产产生的收益内部化，同时将脱钩风险转移给用户，因此用户面临“无回报”风险。所以不依赖于传统金融基础设施的去中心化的合理稳定资产是Web3发展的必经之路，既可以作为交易货币，也可以作为融资的核心基础资产。如果没有独立且合理稳定的储备稳定资产，中心化和去中心化的订单簿本质上都是非常脆弱的。早在ENA之前，已经有先行者进行了去中心化稳定币的尝试，典型代表就是MakerDAO（DAI）、UST等。然而这些先行者们遇到了许多与可扩展性、机制设计和缺乏用户激励有关的问题。（1）“超额抵押稳定币”（典型代表MakerDAO的DAI，1.5倍质押率）在历史上曾遇到过扩容问题，因为它们的增长与以太坊链上杠杆需求的增长以及以太币的快速涨跌幅密不可分。例如DAO，1.5倍质押率和1.4倍清算质押率，效率低下，质押欲望不足。最近，一些稳定币开始采用引入国债来提高扩容性，但代价是牺牲了抗审查能力。（2）“算法稳定币”（典型代表UST）的机制设计面临挑战，其本质上脆弱且不稳定。此类设计不太可能具有可持续的可扩展性。（3）之前的“Delta中性合成美元”难以扩大规模，原因是严重依赖缺乏足够流动性且容易受到智能合约攻击的去中心化交易场所。 ENA吸取了历史教训，给出了一个相对完美的解决方案，在扩展性、稳定性和抵抗审查方面都有对应的解决措施，关于这一部分会在技术章节详细介绍。ENA让Web3世界拥有自主货币（稳定币）发行权成为可能，同时其经济模型，也会促进更多的参与者，一起提供更多的USDe的流动性。 2023年，仅仅链上交易结算的稳定币就超过了12万亿美元，一旦稳定币获得市场认可，其价值空间是不可估量的。AllianceBernstein，一家拥有 7250 亿美元资产管理规模（AUM）的全球领先资产管理公司，预测稳定币市场规模到 2028 年可能达到 2.8 万亿美元。这一预测表明，从目前的 1400 亿美元市值（之前达到过 1870 亿美元的峰值）将有巨大的增长机会。 1.3投资风险 Ethena虽然有其独特的优势，但也存在需要重视的潜在风险，具体来讲包括：（1）融资风险 “融资风险”与持续负融资利率的可能性有关。Ethena 能够从融资中赚取收益，但也可能需要支付融资费用。首先，负收益往往不会持续很久并会很快恢复到正均值；其次，储备基金的设立就是确保负收益不会传导给用户。（2）清算风险清算风险，是指Delta中性对冲时，在中心化交易所因为保证金不足而产生的强制清算风险。对于Ethena来说，衍生品交易只是为了做到delta中性对冲，杠杆不高，发生清算风险概率较小。与此同时，Ethena通过额外抵押品、交易所之间临时循环委托、储备基金等多种方式来确保清算风险不发生或发生后影响很小。（3）托管风险 Ethena 依赖“场外结算”（OES）提供商来持有协议支持资产，因此存在“托管风险”。为了解决这一问题，一方面Ethena通过破产隔离信托的方式进行持有，另一方面与多个OES进行合作，例如Copper、Ceffu和Fireblocks等。（4）交易所破产倒闭风险首先，Ethena通过与多个交易所合作来分散风险并减轻交易所破产的潜在影响；其次，Ethena 通过OES提供商保留对资产的完全控制权和所有权，无需向任何交易所存入任何抵押品。这使得任何一家交易所特殊事件的影响都能被限制在OES提供商结算周期之间的未偿损益范围内。（5）抵押风险 “抵押品风险”是指 USDe 的支持资产 (stETH) 与永续期货头寸的标的资产 (ETH) 不同。然而由于杠杆率低和抵押品折扣较小，stETH 脱钩对对冲头寸的影响微乎其微。第二章技术、风险应对、业务发展和竞争分析 2.1技术从技术定义上来讲，Ethena 是一种基于以太坊的合成美元协议，它提供了一种不依赖传统银行系统基础设施的加密原生货币解决方案，以及一种全球可访问的美元计价工具——“互联网债券”。Ethena 的合成美元USDe提供了一种加密原生、可扩展的货币解决方案，通过对以太坊和比特币抵押品进行 delta 对冲实现，支持USDe挂钩稳定性。 “互联网债券”结合了质押资产（例如质押的以太坊）产生的收益（作为支持资产的程度）以及永续市场和期货市场的融资和基础利差，以创建第一个链上加密原生货币解决方案。那么USDe到底是如何实现稳定性、抗审查和经济收益，并且应对和解决其他项目的不足和风险呢？（1）稳定性用户可以在无需许可的外部流动性池（USDT、USDC、DAI等）中获取 USDe，也可以通过直接使用 Ethena 合约，将持有的stETH、stBTC等资产按需铸造和兑换 USDe ；在铸造USDe的同一时间，通过外部多个中心化交易所进行Delta中性对冲（衍生品），确保无论市场如何变化，其美元价值都保持不变。ETH 的价格可能一秒内上涨三倍，然后又下跌 90%，而投资组合的美元价值将不受影响（现货市场和衍生品市场之间出现短暂错位除外）。这是因为 1 ETH 价格上涨三倍所带来的利润完全被同等规模的空头永续头寸的损失所抵消。（2）可扩展性由于Delta中性策略使得比例是1比1，再加上多个中心化交易所的流动性保证，以及ETH和BTC等高价值和高可扩展性的质押币种，使得USDe有很大的可扩展性。目前仅仅是ETH，质押比例高达27%（截止2024年4月），质押总额约为1600亿美元。而以太坊研究人员和以太坊生态工作人员的共识是，ETH的质押量会很快达到40%以上。这也为USDe的规模增长带来了很多的想象空间。（3）抵制审查 Ethena 利用“场外结算”（OES）提供商来持有支持资产。这使得 Ethena 能够将抵押品委托/取消委托给中心化交易所，而不会面临交易所特有的特殊风险。虽然使用 OES 提供商需要对 OES 提供商的技术依赖，但这并不意味着交易对手风险已经从交易所转移到 OES 提供商。OES 提供商通常在未使用 MPC 解决方案的情况下将资金托管在破产隔离信托中，以确保 OES 提供商的债权人无权索取资产。如果托管提供商失败，这些资产预计将位于提供者的财产之外，并且不受托管人的信用风险的影响。这些 OES 提供商均不在美国，所以无需美国的审查。传统的通过交易所托管资金或在美国银行账户或美国托管人处持有法定货币或国债甚至稳定币，都存在重大的审查风险，这是由于美国目前的监管环境以及对全球监管合规的高度关注。（4）经济收益 ENA协议产生的收益来源于两个来源： 1. 质押资产共识和执行层奖励（主要是ETH的质押收益） 2. 从 Delta 对冲衍生品头寸中获得的融资和基差从历史上看，由于数字资产的供需不匹配，做空此 delta（delta为0）敞口的参与者获得了正的融资利率和基差。此外，USDe持有人，若不进行交易的话，还可以将USDe进行质押，获得sUSDE，当取消质押USDe并将sUSDE销毁时，可获得原有的USDe和质押的收益。这种设计能够吸引更多ETH持有者来参与，而不仅仅是需要上杠杆的参与者进行参与，因此可以为整个Web3提供更多的USDe流动性。 2.2风险应对去中心化稳定币虽然很好，但也存在一些不得不重视和考虑的风险，ENA的优势就在于，在设计整个技术解决方案之初，就将这些风险纳入方案整体考虑范围内，并尽可能的进行解决或降低发生风险的可能，具体我们来看。 1、融资风险 “融资风险”与持续负融资利率的可能性有关。Ethena 能够从融资中赚取收益，但也可能需要支付融资费用。虽然这对协议收益构成了直接风险，但数据表明，负收益往往不会持续很久并会很快恢复到正均值。负融资利率是系统的一个特性，而不是缺陷。USDe 的建立就是考虑到了这一点。因此Ethena 设立了储备基金，当 LST 资产（例如stETH）与短期永续仓位的融资利率之间的综合收益率为负时，该基金将介入。这旨在保护支撑USDe 的现货支持。Ethena 不会将任何“负收益率”转嫁给将USDe质押为sUSDe的用户。使用 LST 抵押品（例如stETH）作为USDe的抵押品，也可以为负融资提供额外的安全边际（stETH可获得 3-5% 的年化收益率），也就是说，只有当LST收益率与资金利率之和为负时，协议收益率才会为负。 2、清算风险这里所说的清算风险，是指Delta中性对冲时，在中心化交易所因为保证金不足而产生的强制清算风险。对于Ethena来说，衍生品交易只是为了做到delta中性对冲，杠杆不高，发生清算风险概率较小。虽然Ethena在交易所的保证金是由ETH现货和stETH两种资产构成（stETH占比不超过50%），但是自从以太坊网络进行 Shapella 升级以来，其中一个功能是允许用户取消其stETH的质押，stETH/ETH折扣从未超过 0.3%，换句话说，stETH的价值几乎与ETH现货价值一模一样。除此之外，Ethena为了确保极端情况下清算风险能够很好应对，也做了如下安排：（1）一旦出现任何风险情形，Ethena 都会系统地委托额外的抵押品来改善对冲头寸的保证金状况。（2）Ethena 能够在交易所之间临时循环委托的抵押品以支持特定情况。（3）Ethena 可以使用储备基金，该基金可以快速部署以支持交易所的对冲头寸。（4）如果发生极端情况，例如质押的以太坊资产出现严重的智能合约缺陷，Ethena 将立即降低风险，保护支持资产的价值。这包括关闭对冲衍生品，以避免清算风险成为问题，以及将受影响的资产处置为另一资产。 3、托管风险由于 Ethena 依赖“场外结算”（OES）提供商来持有协议支持资产，因此对其运营能力有一定的依赖性，这就是我们所指的“托管风险”。托管人的商业模式建立在资产保护的基础上，而不是将抵押品留在中心化交易所。使用OES提供商进行托管有三个主要风险：（1）可访问性和可用性。Ethena能够存款、取款和委托给交易所。任何这些功能不可用或降级都会妨碍交易工作流程和铸造/兑换USDe功能的可用性。值得注意的是，这不会影响支撑USDe的价值。（2）履行运营职责。如果交易所出现故障，OES将任何未实现的 PnL 风险与交易所的快速转移。Ethena 通过频繁与交易所结算 PnL 来降低这种风险。例如，Copper 的 Clearloop 每天在交易所合作伙伴和 Ethena 之间结算盈亏。（3）托管人运营失败。虽然尚未出现大型加密货币托管人有任何重大运营失败或破产，但这确实存在可能性。虽然资产存放在独立账户中，但托管人破产将对USDe的创建和赎回造成运营问题，因为 Ethena 负责管理资产向其他提供商的转移。好在支持资产不属于托管人，托管人或其债权人也不应对这些资产拥有合法债权，这是因为 OES 提供商要么使用破产隔离信托，要么使用 MPC 钱包解决方案。 Ethena 不会向单个 OES 提供商提供过多的抵押品，并确保集中风险得到管理，从而减轻了这三种风险。即便是面对同一交易所，也会有多个 OES 提供商来减轻上述两种风险。 4、交易所破产倒闭风险首先，Ethena通过与多个交易所合作来分散风险并减轻交易所破产的潜在影响；其次，Ethena 通过场外结算提供商保留对资产的完全控制权和所有权，无需向任何交易所存入任何抵押品。这使得任何一家交易所特殊事件的影响都能被限制在场外结算提供商结算周期之间的未偿损益范围内。因此，如果交易所破产，Ethena 会将抵押品委托给另一家交易所，并对冲之前由破产交易所弥补的未偿 delta。如果交易所破产，衍生品头寸将被视为已平仓。资本保全是 Ethena 的首要任务。在极端情况下，Ethena 将始终努力保护抵押品的价值和USDe稳定挂钩（动用储备金）。 5、抵押风险此处的“抵押品风险”是指 USDe 的支持资产 (stETH) 与永续期货头寸的标的资产 (ETH) 不同。支持资产ETH LSTs与对冲合约的标的资产ETH不同，因此 Ethena 需要确保这两种资产之间的价格差异尽可能小。正如清算风险部分所讨论的，由于杠杆率低和抵押品折扣较小，stETH 脱钩对对冲头寸的影响微乎其微，清算的可能性极小。 2.3业务发展和竞争分析自成立以来， ENA经历了飞速上涨，短期内价值大幅上涨。这种飙升不仅归因于其强大的技术和机构支持，还归因于其提供的高收益，使其对散户和机构投资者都具有吸引力。2024年3月29日，币安发布公告称，币安Launchpool将上线第50期项目Ethena（ENA）。用户可在北京时间3月30日08:00后将BNB、FDUSD投入到ENA挖矿池中进行挖矿，为期3天。此外，币安将于北京时间4月2日16:00上线Ethena（ENA），并开通ENA/BTC、ENA/USDT、ENA/BNB、ENA/FDUSD和ENA/TRY交易对。币安的挖矿活动和上所交易，也说明了ENA的快速发展。 ENA的方案优势，也让其脱颖而出，能够真正代表去中心化稳定币，与传统主要的竞争对手USDT和USDC这两个中心化稳定币项目进行竞争。虽然前期会有很多困难，但是发展势头是非常迅速，也让业内很多人对其有了很多的期待。第三章团队和融资情况 3.1团队情况 Ethena 由 Guy Yang 创立，其设计灵感来源于 Arthur Hayes 的一篇博客文章。团队核心成员有5位。 Guy Young 是 Ethena 的创始人兼首席执行官。 Conor Ryder 是 Ethena Labs 的研究主管，之前曾担任 Kaiko 的研究分析师。他毕业于都柏林大学学院和冈萨加学院。 Elliot Parker 是 Ethena Labs 的产品管理主管，之前曾担任 Paradigm 的产品经理。他毕业于澳大利亚国立大学。 Seraphim Czecker 是 Ethena 的业务发展主管。此前，他曾担任 Euler Labs 的风险主管和高盛的新兴市场外汇交易员。 Zach Rosenberg 是 Ethena Labs 的总法律顾问，之前曾在普华永道工作。他毕业于乔治城大学、美国大学华盛顿法学院、美国大学科戈尔德商学院和罗彻斯特大学。 3.2融资情况 2023 年7月，Ethena完成 650 万美元种子轮融资，由 Dragonfly 领投，Deribit、Bybit、OKX Ventures、BitMEX 等跟投。 2024年2月，Ethena获得 Dragonfly 领投，PayPal Ventures、Binance Labs、Deribit、Gemini Frontier Fund、Kraken Ventures 等参投的 1400 万美元战略投资，本轮估值 3 亿美元。第四章代币经济 4.1代币分配总供应量：150 亿初始流通量：14.25 亿基金会：15%，将用于进一步推动USDe的普及，减少加密世界对传统银行体系和中心化稳定币的依赖，用于未来发展、风险评估、审计等多方面。投资者：25% (第一年25%，此后每月线性解锁) 生态系统发展：30%，这部分代币将用于开发Ethena生态系统，其中5%将作为首轮空投分发给用户，剩余部分将支持后续各种Ethena计划和激励活动。币安的lanuchpool的代币活动就是其中之一，占总规模的2%。核心贡献者：30% (Ethena Labs 团队和顾问，1 年解锁25%) Ethena的治理代币推出后，将立即启动“第二季度活动”，进一步拓展其代币经济模型。此次活动，将特别关注将比特币（BTC）作为支持资产的新产品开发，这一步骤不仅扩大了USDe的增长潜力，也为Ethena带来了更广泛的市场接受度和应用场景。 Sats Rewards作为第二季度活动的核心，旨在奖励参与Ethena生态建设的用户。通过提高早期用户的奖励，Ethena进一步强化了社区的参与感和归属感，同时也鼓励了新用户的加入。这种激励机制的设计，展示了Ethena对于构建持久和活跃社区重要性的认识。通过精心设计的代币经济模型和激励机制，Ethena致力于构建一个既包容又可持续发展的DeFi平台，为去中心化金融的未来探索新的路径。 4.2代币解锁 2024.6.2解锁0.36%； 2024.7.2解锁0.36%； 2024.8.2解锁0.36%； 2024.9.2解锁0.36%； 2024.10.2解锁0.36%； 2025.4.2解锁13.75%，比例非常高，需要重点关注。第五章目标估值目前ENA的流通市值是1.4B$，FDV市值是14B$。稳定币的估值一般都不会低，2023年，仅仅链上交易结算的稳定币就超过了12万亿美元，一旦稳定币获得市场认可，其价值空间是不可估量的。AllianceBernstein，一家拥有 7250 亿美元资产管理规模（AUM）的全球领先资产管理公司，预测稳定币市场规模到 2028 年可能达到 2.8 万亿美元。这一预测表明，从目前的 1400 亿美元市值（之前达到过 1870 亿美元的峰值）将有巨大的增长机会。那么对于ENA该如何估值呢？首先它并没有一个可以完全参考的估值对象，其次稳定币市场规模巨大，未来还有很大的增长空间，在这样的大背景下，是很难给到一个确定的估值，我们更多要考虑的应该是Ethena的方案能否解决和适应Web3的去中心化稳定币的发展需要，能否应对和解决可能存在的风险。不过BitMEX 创始人 Arthur Hayes，尝试使用类似Ondo 的估值对ENA进行估值。他的估值模型是基于：长期分割将是协议生成的收益的80% 归入质押的USDe (sUSDe)，而生成的收益的20% 归入Ethena 协议。具体如下： Ethena协议年收入= 总收益* (1–80% * (1 — sUSDe 供应量/ USDe 供应量))；如果100% 的USDe 被质押，即sUSDe 供应= USDe 供应：Ethena协议年收入= 总收益* 20%；总收益率= USDe 供应*（ETH 质押收益率+ ETH Perp 掉期资金）； ETH 质押收益率和ETH Perp Swap 资金均为可变利率。 ETH 质押收益率——假设PA 收益率为4%。 ETH Perp Swap 资金——假设PA 为20%。该模型的关键部分是应使用收入倍数的全稀释估值(FDV)。使用这些倍数作为指导，估计了潜在的Ethena FDV。 3月初时，Ethena 8.2亿美元资产产生了67%的收益率。假设sUSDe 与USDe 的供应比率为50%，则推断一年后，Ethena的年化收入约为3 亿美元。使用类似Ondo 的估值得出的FDV 为1,890 亿美元。因此ENA的增长空间=189/14=13.5，换算成币价就是12.6。不管从市场规模还是收益结构上来分析，ENA的上涨空间还是非常巨大的，值得重点关注和投资。具体到投资操作层面，该如何操作呢？且看下一章节。第六章 ENA投资分析和建议既然ENA是目前为止值得长期投资的币种，一种方式就是现在买入，长期持有；另一种模式就是择时择机买入，再择机择时卖出，不断的做波段，长期投资。本章将重点研究和分析第二种投资方式，并给出当下的投资建议，采取的方法是筹码分布和MVRV研究。 6.1筹码分布研究根据林老师VIP群分享的ENA Dashboard的URPD筹码分布图，我们不难发现：从5月15日开始，价格1以上的筹码在逐步的减少，而0.85附近形成了一个非常大的筹码共识区域，尤其是在5月22日达到顶峰；其次5月22日开始至今，0.7-1.2之间尤其是0.85附近，少了将近1/3的筹码，但是共识区仍然集中在0.85附近，0.85附近形成一个非常大的支撑位，如果能在此附近建仓，会是非常的有利。而在1以上，并没有较大的筹码集中区域，甚至可以说是一片坦途，一旦牛市来临，上涨的阻力会非常小，一旦上涨，速度和涨幅都将会很快。 6.2 MVRV指标分析我们再看MVRV(Market Value to Realized Value)的Z_score指标。 MVRV-Z Score = 流通市值 / 已实现市值，其中“已实现市值”是基于该币种在链上转移的价值，计算链上所有该币种的“最后移动价值”的加总。因此，该指标过高，表示该币种市值相对于实际价值呈现高估，不利于币价继续上行；反之则呈现低估。按照过去历史经验，当该指标处于历史高位，则该币种价格呈现下行趋势的机率增加，须留意追高的风险。当该指标在1以下，代表全网的平均持仓成本是亏损的，在1以下的区间建仓就会比所有持仓用户有更大的心理优势和成本优势。当该指标在3以上，代表全网盈利在3倍以上，已经进入了风险区域，可以考虑分阶段分批获利了结。而ENA的MVRV指标，通过上图可以看到，从4月14日开始，ENA的MVRV指标就集中在1附近，最低时达到0.71。目前Z_score是1，这是适合定投建仓的时机。所以，当下是适合建仓的区域，如果能在0.85附近甚至更低的价格建仓，则更好。第七章市场热度市场上对ENA的关注热度也是非常的积极，通过下面三张图片，我们不难发现：虽然因为整体市场回调导致ENA的价格进行了回调，但是市场和KOL对ENA的关注度一直都很积极，且KOL对于ENA的关注度，相比于4月份，5月份整体有明显的增加趋势，这也侧面说明了ENA的技术优势和未来发展前景。第八章总结 ENA（Ethena）让Web3世界拥有独立自主的货币（稳定币）发行权和计价权成为可能，未来的增长潜力和想象空间巨大，从林老师筹码分布和MVRV链上数据来看，目前是一个分批定投建仓的好时机，风险较小。 ENA（Ethena）是目前相对最完美的去中心化稳定币项目，希望ENA项目方能够不断更新迭代，将潜在的风险用更合适的技术和方法进行化解。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

BTC冲击10万美元大关？四大潜力币将在6月迎来百倍爆发

个区块链中实现无缝交互。该平台获取支持Web3的多链未来，构建更加集成和易于访问的数字经济。W币具有广泛的应用潜力。通过Wormhole Connect，我们正在失败交易所，接受来自Wormhole的任何链的，从而极大地提高用户流动性。 ONDO Ondo Finance (ONDO) 项目旨在将传统金融产品（如美国政府支持的代币）引入区块链，提高金融服务的复杂性、效率和可访问性。其代币 ONDO 具有双重用途：充当 Ondo DAO（去中心化自治组织）和 Flux Finance 借贷协议的治理代币。由于一位鲸鱼投资者大量购买，ONDO代币上周出现明显放缓，代币持有者数量翻了一番。自推出以来，ONDO价格呈指数级增长。短短5个月内，该资产价值达到了惊人的533%。ONDO于2024年5月26日创下1.33美元的历史新高，展现了强劲的基本面和积极的市场情绪。目前，ONDO价格为1.20美元，处于发现模式，而RWA行业仍处于起步阶段，现在投资ONDO的好时机，有可能将1000美元变成35000美元。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

解析奇境元宇宙：AI 代理驱动的元宇宙 2.0 生态

Plus 的用户数据可能被泄露。从 Web3 领域看，现有解决方案通常难以解决上述所有问题，比如以 GPU 算力为基础的 DePIN 网络只面向计算能力、一些零知识、FHE 等密码学方案通常难以解决数据治理问题，而一些数据治理协议则难以兼顾计算能力与隐私。在这样的背景下，奇境协议提出了一个全新的解决方案，其通过构建一个由 AI 代理方案驱动的以数字孪生为特点的元宇宙生态，让 AI 与元宇宙体系二者相辅相成，在具备隐私、充足计算资源、改善 AI 训练质量的前提下，构建一个可自我维持且可持续的元宇宙生态。从团队的角度出发，奇境协议的核心团队由三位杰出的从业者组成，他们各自在技术、商业策略、风险资本和国际市场方面拥有深厚的背景和丰富的经验，多元化的团队共同推动奇境协议项目成为 AI 和区块链领域的先锋。尤其是 CEO Robert Cartwright 是一位具有国际视野的企业家，拥有管理、工程、设计和市场营销学位，多元背景增强了他在技术和市场营销方面的专业知识，其曾领导过 Meta 的 Libra 项目和 IBM 为丰田提供的区块链解决方案，推动了Wondra在创新和领导力方面的发展。团队的共同目标是利用 AI 和区块链技术，创建一个开放、互动且持续发展的全球 AI + 元宇宙生态。通过各自的专业知识和网络，确保奇境协议能够在竞争激烈的市场中脱颖而出，引领未来技术的发展趋势。元宇宙或成为 AI 训练的新载体奇境协议以全球首个 AI 代理驱动的元宇宙 2.0 生态作为定位，该生态建立了打造了一个自下而上建立的元宇宙体系。该体系以数字孪生作为主要特点，即每一个用户进入生态后都会生成一个 SBT 凭证，作为用户数字孪生数据在奇境中的唯一证明，与用户账户绑定，不可转让，以保证用户数字孪生数据在奇境元宇宙中的唯一性。而随着该 SBT 的建立，用户即完成了在该元宇宙生态中的“数字孪生”映射，并生成一个由 AI 驱动的“AI 代理”，这个数字角色将真实反应用户的现实状态，如身高体重，性格等。同时，用户在奇境元宇宙中，用户将以游戏化的方式与生态进行充满趣味性以及沉浸式的互动交互，并生成各类数据。而另一面，该 AI 代理将仿照用户的各类习惯在该元宇宙中生活，是元宇宙中拥有自主需求的原住民，与各类供给服务相匹配，形成自洽发展的自由市场。同时，这些 AI 代理是奇境协议生态中的数据生成者，这些数据将基于自研的 Transformer 深度学习架构进行 AI 模型的训练，同时 AI 系统会智能化分类、处理这些数据，以保证这些数据的可用以及准确，并能够直接参与到 AI ML 中作为燃料。这意味着奇境生态不仅是一个基于真实用户数据驱动的 AI代理体系，也是一个源于真实经济和社交活动的元宇宙。事实上，AI 训练除了涉及到数据的治理，还会涉及到上文提到的数据隐私以及 AI 自身存在的一些伦理、道德以及法律等问题。虽然区块链是元宇宙的底层，代码能够作为约束人行为的准绳，但这种约束力仍旧存在一定的限度。我们看到，奇境协议中 AI 代理是主要的驱动力，而其也对 AI 设定了一些约束准则框架并写入到了底层的模型中，以避免上述问题。 AI 行为准则准绳奇境协议设定 AI 所有操作中优先保证用户数据的安全与隐私，即未经用户明确同意，不得收集、存储或传播任何个人数据，确保所有用户数据的加密存储，并在传输过程中使用端到端加密技术，防止数据泄露或被未授权访问。且 AI 的开发和运行过程必须透明，容许外部审计和监督。换句话说，奇境协议中任何用于 AI 训练的数据，都是在获得授权并在系列加密技术的加持下，以不泄露数据的前提下参与到 AI 训练中，能够符合《通用数据保护条例》（EU GDPR）、《加州消费者隐私法》（CCPA）等严苛的法规。而另一个准则是，AI 在任何情况下不得采取损害用户利益的行为，包括但不限于财务损失、声誉损害或个人隐私侵犯。它们需要尊重并保护用户的知识产权和其他权益，对用户创造的内容和数据拥有清晰的归属和管理规定。同时 AI 的设计和行为必须遵守人类伦理和道德标准，不得设计或执行任何形式的欺诈、误导或不正当竞争行为。并且 AI 的自主决策能力应在设计上具备明确的界限和监督机制，确保其行为可预测且符合预设的行为模式。此外，AI 应在其功能和限制内尽最大努力协助用户实现其在元宇宙中的目标，同时保证不侵犯其他用户的同等权利。任何 AI 行为的后果必须有人类监督者负责，并且当 AI 行为违反上述准则时，有能力随时介入调整或停止 AI 操作，以避免不必要的后果。事实上，奇境协议本身更像是一个全新的 AI 在元宇宙领域中的全新实验，全新的 AI 代理方案代表了 AI 作为元宇宙发展的最佳早期示例，并为 AI 在元宇宙中的规模性采用奠定了早期的基础。为了进一步达到上述效果，奇境元宇宙体系将氛围四个阶段来最终的轮廓体系，包括： ● 启智阶段：制定奇境协议与数据采集方案，通过实体与虚拟结合的AI深度学习交互场景，激励用户参与AI训练与数据建模 ● 映射阶段：对用户数据加密确权后，将生成数字孪生并映射为元宇宙角色 ● 迁徙阶段：为角色接入AI代理，通过数字孪生数据驱动，成为元宇宙居民 ● 融合阶段：丰富元宇宙的生态系统，并实现虚拟与现实的无缝对接与全域融合除了 AI 数据治理以及隐私、合规方向上的设计外，奇境将通过 RWA 与 DePIN 等概念，将线下资产与服务映射到线上，获得更广泛的流动性支持，丰富元宇宙实际应用。其中包括计算、存储、带宽等在内的资源层将进一步被引进，以满足元宇宙体系中日益增长的数据所带来的庞大的计算等方面的需求。而在这样的生态中，用户通过数字孪生AI代理，在奇境元宇宙中进行的生产、消费等生活互动，都将与现实同步互动，享受线上线下多重收益，这将是元宇宙 2.0 的全新轮廓。奇境元宇宙：打造元宇宙 2.0 体系聚焦于元宇宙本身，其作为一走在科技前沿的“超前”板块，深度融合了虚拟现实、5G、AI、云算力、大数据、区块链等技术，是一个多学科、多技术交织的领域。元宇宙本身是整合网络通信、扩展现实、数字孪生、区块链、AI 等多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态，元宇宙生态有着完整的经济逻辑、数据、内容以及IP，它是一个永续在线、不断被刷新的实时数字世界，并且允许每个用户进行内容生产和编辑。这意味着，元宇宙是一个台“永远”保持发动状态的汽车。作为一个十分广阔的叙事方向，元宇宙正在将物理世界的“元宇宙”化，意味着生产要素无限丰富、生产力无限充足，并且人类协作的社会生产效率得到了巨大的提升，同样人类线上用户容量将极限扩张。丰富的内容供应近乎无限，一方面其必须以 AI 作为主要的自动化内容创作手段，AI 也将贯穿元宇宙生态运行的始终。从这个方面看，奇境元宇宙的 AI 体系能够满足上述基本的要求。而另一面，理想的元宇宙必须实现自下而上的自治，才能满足元宇宙体系的永续发展，为了能够实现自我维持，它应能为用户赋予控制身份，执行产权，公平激励等权利。基础设施提供者获得最小比例的价值，其余的价值由创造者创建并积累到创造者（用户）手中，以促进规模性的用户自发的参与到生态建设中，以持续的促进生态的发展与繁荣。在这一方面看，奇境元宇宙同样满足上述要素。在奇境元宇宙中，每个人都是建设者，并且就像现实世界那样，能够拥有网络的一部分，并且能够从各类贡献行为获得收入，为此奇境元宇宙引入了两种代币：包括 $WII 代币以及 $WIA 代币。用户是网络中数据的贡献者，也是 AI 代理体系的重要内核。任何用户通过行为来对 AI 进行有效训练，将获得生态代币 $WII 的激励。而伴随着生态的发展，$WII通证将成为整个Wondra奇境元宇宙中的通行货币，能够在不同的生态应用中流通。与之相对应的，$WII 将伴随生态应用的消耗，而逐步通缩以不断地将生态价值更好的传递给贡献者，以驱动更多的人加入到生态中成为贡献者。除了生态通证 $WII 之外，奇境元宇宙还将引入治理通证$WIA。$WIA将是元宇宙居民最核心与重要的社会资产，无论是社区投票，项目孵化，Gas消耗，还是生态分红，都将以 $WIA 通证来进行，$WII 与 $WIA 将以恒定的比例进行锚定，并在奇境生态的发展中起到核心作用。通证经济将撑起奇境元宇宙生态的价值基础，并成为驱动该体系价值飞轮运转的重要因素。与此同时，奇境元宇宙也将持续开放生产资料，并为所有人赋予从 UGC （User Generated Content）到 UGA （User Generated Assets）的能力。催生新一轮元宇宙产业的爆发奇境元宇宙作为一个人人共建、AI 驱动的全新元宇宙生态，不仅有望成为 AI 产业发展的重要基建设施，同时也有望成为人类文明发展、延续的全新载体。在科技浪潮的推动下，奇境元宇宙有望迎来一轮又一轮的人口爆发，为其接入无穷的各类应用提供基础，在持续产出价值的同时，成为元宇宙 2.0 的典范。或许在不久，我们将能够在奇境元宇宙中，像传统互联网那样，在不同的线上空间中穿梭，各类商业场景所能触达的用户体量呈现指数型攀升（不再受时间、空间以及地域的限制），人类协作效率或将大大提升。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

CyberDAO全国行第三站·西安圆满落幕

27日在西安顺利召开。以聚势启新，聚焦Web3新机遇，开启Web3财富密码为本次会议的思想路线，汇聚了大批Web3爱好者齐聚古城西安。CyberDAO致力于帮助更多Web3爱好者捕获行业价值。以圆桌论坛《机遇拥抱Web3》拉开本次峰会的序幕。随着互联网的发展，人工智能和区块链技术的应用正在将互联网推向价值互联的新阶段——Web3.0。这代表着从中心化向去中心化的转变，以及从信息互联向价值互联的飞跃，这将是充满机遇与希望的新时代。Web3.0是以区块链等技术为核心的下一代分布式互联网形态，通过数字身份、智能合约等技术手段重构原有的生产关系，将数据所有权及控制权交还给生产者和使用者。 JR分享了CyberDAO的目标、使命和愿景。CyberDAO定位于推动Web3行业的投研孵化DAO组织，涵盖技术、资本、商业、应用与流量等领域的建设者，为社区带来多元的Web3产品、服务与商业机会，真正触达行业核心，助力DAO成员捕获Web3.0时代的发展红利。在圆桌论坛《如何盈利Web3》中，嘉宾们从Web3避坑到优质项目的选择展开深入探讨，分享了以下实现盈利的途径：参与去中心化金融（DeFi）：通过借贷、质押和流动性挖矿等方式获得收益，例如CyberSpace就是很不错的选择。持有NFT：参与独特的数字资产NFT，赚取利润。参与DAO：参与去中心化自治组织，获得治理代币和经济回报，例如CyberDAO。投资Web3项目：早期投资有潜力的项目和代币，获取高额回报，例如：Era、Era Network、ERA SocialFi。抓住Web3的技术和商业模式创新机遇，能在这个新兴领域获得成功。此次峰会不仅是一次知识的交流，更是一个合作与发展的契机。通过CyberDAO的努力和众多Web3爱好者的参与，我们有理由相信，未来Web3将会创造出更多的价值和机遇，让每一个参与者都能在这场技术革命中找到属于自己的位置。让我们携手前行，共同迎接Web3时代的辉煌未来。来源：金色财经

金色财经2024-05-28

加密AI赛道的下一波叙事推演：催化因素、发展路径和相关标的

人人可以参与，听起来就特别像一门适合 Web3 范式的商业门类。产业供给端视角下的 AI 叙事标的芯片短缺引发的关注渗透到加密行业，让分布式算力成为了截止目前最热门、市值最高的 AI 赛道类别。那么 AI 产业在能源和数据上的供需矛盾如果在未来 1-2 年中爆发，加密行业目前有哪些叙事相关的项目？先来看能源类的标的。已经上线了头部 CEX 的能源类项目非常稀少，仅有 Power Ledger （代币 Powr ）一个。 Power Ledger 于 2017 年立项，是一个基于区块链技术的综合能源平台，旨在实现能源交易的去中心化，推动个人和社区直接交易电力，支持可再生能源的广泛应用，并通过智能合约确保交易的透明和高效。最初 Power Ledger 基于以太坊改造而来的联盟链运行。2023 年下半年， Power Ledger 更新了白皮书，并推出了自己的综合型公链，该公链基于 Solana 的技术框架改造而来，便于处理分布式能源市场中的高频微交易。目前 Power Ledger 的主要业务包括： · 能源交易：允许用户点对点地直接买卖电力，特别是来自可再生能源的电力。 · 环境产品交易：比如碳信用和可再生能源证书的交易，以及基于环境产品的融资。 · 公链运营：吸引应用开发者在 Powerledger 区块链上构建应用，公链的交易费用以 Powr 代币支付。目前 Power Ledger 项目的流通市值为 1.7 亿 $，全流通市值为 3.2 亿 $。相比能源类的加密标的，数据赛道的加密标的数量则更丰富一些。笔者仅罗列目前自己关注的，并已经至少上线了币安、 OKX 和 Coinbase 其中一家 CEX 的数据赛道项目，且按照 FDV 从低至高排列： 1. Streamr – DATA Streamr 的价值主张是构建一个去中心化的实时数据网络，允许用户自由地交易和分享数据，同时保持对自己数据的完全控制。通过其数据市场， Streamr 希望使数据生产者能够直接向感兴趣的消费者销售数据流，无需中介机构，从而降低成本并提高效率。来源：https://streamr.network/hub/projects 在实际的合作案例中， Streamr 与另一个 Web3 车载硬件项目 DIMO 合作，通过装载在车辆上的 DIMO 硬件传感器收集温度、气压和其他数据，形成天气数据流传输给需要的机构。与其他数据项目相比， Streamr 更侧重于物联网、硬件传感器的数据，除了上面提到的 DIMO 车载数据之外，其他项目还有赫尔辛基的实时交通数据流等。因此， Streamr 的项目代币 DATA 也曾经在去年 12 月， Depin 概念最火热的时候一度创造出了单日翻倍的涨幅。目前 Streamr 项目的流通市值为 4400 万 $，全流通市值为 5800 万 $。 2. Covalent – CQT 与其他数据类项目不同的是， Covalent 提供的是区块链数据。 Covalent 网络通过 RPC 从区块链节点读取数据，然后对这些数据进行处理和组织，创建一个高效的查询数据库。这样， Covalent 的用户们可以快速地检索到他们需要的信息，而不必直接从区块链节点进行复杂的查询，这类服务也被称为「区块链数据索引」。 Covalent 的客户以 B 端为主，其中既有 Dapp 项目，比如各种 Defi ，也包括很多中心化加密公司，比如 Consensys （ Metamask 的母公司）, CoinGecko ( 知名加密资产行情站 )、 Rotki ( 税务工具 )、 Rainbow ( 加密钱包 ) 等，此外传统金融行业中的巨头富达、四大会计事务所安永，也是 Covalent 的客户。根据 Covalent 官方披露的数据，项目的来自于数据服务的收入已经超过同领域的头部项目 The Graph 。 Web3 行业由于链上数据的完整性、公开性、真实性以及实时性，有望成为细分 AI 场景和特定「 AI 小模型」的优质数据来源。 Covalent 作为数据提供方，已经开始为各类 AI 场景提供数据，并推出了专门面向 AI 的可验证的结构化数据。来源：https://www.covalenthq.com/solutions/decentralized-ai/ 比如为链上智能交易平台 SmartWhales 提供数据，利用 AI 识别出盈利的交易模式和地址； Entendre Finance 则通过 Covalent 的结构化数据，经过 AI 处理用于实时洞察、异常检测和预测分析等。目前来看， Covalent 提供的链上数据服务的主要场景仍以金融为主，但随着 Web3 产品和数据类型的泛化，链上数据的使用场景也将进一步拓展。目前 Covalent 项目的流通市值为 1.5 亿 $，全流通市值为 2.35 亿 $，相对于同赛道的区块链数据索引项目 The Graph ，具有比较明显的估值优势。 3. Hivemapper – Honey 在所有数据素材中，视频数据的单价往往是最高的。 Hivemapper 可以为 AI 公司提供包括视频和地图信息在内的数据。 Hivemapper 本身是一个去中心化的全球地图项目，旨在通过区块链技术和社区贡献来创建一个详细、动态且可访问的地图系统。参与者可以通过行车记录仪（ dashcam ）捕捉地图数据并将其添加到开源的 Hivemapper 数据网络中，并基于贡献获得项目代币 HONEY 的奖励。为了提高网络的效应和降低交互成本， Hivemapper 构建在 Solana 上。 Hivemapper 最早成立于 2015 年，最初的愿景是使用无人机创建地图，但后来发现这种模式难以扩展，从而转向使用行车记录仪和智能手机来捕捉地理数据，降低了全球地图制作的成本。与 Google map 等街景和地图软件相比，Hive map per 通过激励网络和众包模式，能更高效地拓展地图覆盖范围、保持地图实景的新鲜度、提升视频质量。在 AI 对数据的需求爆发之前， Hivemapper 的主要客户包括汽车产业的自动驾驶部门、导航服务公司、政府、保险和地产公司等。如今 Hivemapper 则可以通过 API 为 AI 和大模型提供广泛的道路和环境数据，通过不断更新的图像和道路特征数据流的输入， AI 和 ML 模型将能够更好地将数据转化为能力的提升，执行与地理位置、视觉判断有关的任务。数据来源：https://hivemapper.com/blog/diversify-ai-computer-vision-models-with-global-road-imagery-map-data/ 目前 Hivemapper – Honey 项目的流通市值为 1.2 亿 $，全流通市值为 4.96 亿 $。除了以上三个项目之外，数据赛道的项目还有 The Graph – GRT （流通市值 32 亿 $， FDV 37 亿 $），其业务与 Covalent 类似，也提供区块链数据索引的服务；以及 Ocean Protocol – OCEAN （流通市值 6.7 亿 $， FDV 14.5 亿 $，本项目即将与 Fetch . ai 和 SingularityNET 合并，代币转换为 ASI ），一个开源协议，旨在促进数据和数据相关服务的交换和货币化，将数据消费者与数据提供者连接起来，从而在保证信任、透明和可追溯性的前提下共享数据。 AI 叙事的第二个视角： GPT 时刻再现，通用人工智能降临在笔者看来，加密行业里「 AI 赛道」的元年是 GPT 震惊世界的 2023 年，加密 AI 项目的暴涨，更多是 AI 产业爆炸式发展带来的「热度余波」。虽然 GPT3 .5 之后 GPT4 、 turbo 等的能力不断升级，以及 Sora 在视频创作能力的惊人展现，包括 Open AI 之外的大语言模型也快速发展，但不可否认的是 AI 的科技进步给大众带来的认知冲击正在减弱，人们开始逐渐使用 AI 工具，大规模的岗位替代似乎还未发生。那么，未来 AI 领域是否还会再现「 GPT 时刻」，出现让大众震惊的 AI 跨越式发展，让人们意识到自己的生活和工作都将因此被改变？这个时刻可能是通用人工智能（ AGI ）的降临。 AGI 指的是机器拥有类似于人类的综合认知能力，能够解决各种复杂问题，而不仅限于特定任务。AGI 系统拥有高度的抽象思维、广泛的背景知识、全领域的常识推理和因果关系理解、以及跨专业的迁移学习等能力。 AGI 的表现与各个领域最优秀的人类无异，就综合能力来说则完全超越最优秀的人类群体。实际上，无论科幻小说和游戏、影视作品之中的呈现，还是在 GPT 迅速普及之后的大众预期，社会大众对超越人类认知水平的 AGI 的出现早有预期。或者说， GPT 本身就是 AGI 的先导产品，是通用人工智能的预言版。而 GPT 之所以有这么大的产业能量和心理冲击，在于其落地的速度和表现超越了大众的预期：人们没想到，一个能完成图灵测试的人工智能系统真的到来了，而且速度这么快。实际上，人工智能 ( AGI ）或许将在 1-2 年内再次复现「 GPT 时刻」的突然性：人们才刚刚适应 GPT 的辅助，就发现 AI 已经不仅仅是一个助手，它甚至能独立完成极具创造性和挑战的工作，包括那些困住人类顶尖科学家几十年的难题。在今年 4 月 8 日，马斯克接受了挪威主权财富基金首席投资官 Nicolai Tangen 的采访，谈到了 AGI 出现的时间。他说：「如果把 AGI 定义为比最聪明的那部分人类还要聪明的话，我认为它很可能在 2025 年出现。」也就是按照他的推断，最多就是还需要 1 年半的时间， AGI 就将降临。当然，他加了一个前提条件，就是「电力和硬件都跟得上的话。」 AGI 的降临的好处是显而易见的。它意味着人类的生产力水平将大跨步地上一个台阶，大量困住我们几十年的科研难题将迎刃而解。假如我们把「最聪明的那部分人类」定义为诺贝尔奖得主的水平，也就意味只要能源、算力、数据足够，我们可以拥有无数个不知疲倦的「诺奖得主」，全天候攻关那些最难的科学问题。而实际上诺奖得主并不是几亿分之一那样珍贵，他们在能力和智力上大多是顶级大学教授的水平，但是因为概率和运气选对了方向，持续做了下去并拿到了结果。和他水平相当的人，他同样优秀的同僚们，也许在科研的平行宇宙中也获得了诺奖。但是无奈的是，具备顶尖大学教授并参与科研突破的人员还是不足，因此「遍历所有科研正确方向」的速度仍然很慢。有了 AGI 之后，在能源和算力充分供给的情况下，我们可以有无限个「诺奖得主」水平的 AGI 在任何一个可能的科研突破方向进行纵深探索，技术的提升速度会快几十倍。技术的提升，会导致我们如今认为相当昂贵稀缺的资源，在 10 到 20 年间成百倍地增加，比如粮食产量、新材料、新药、高水准的教育等，获取这些的成本也将成倍下降，我们得以用更少的资源养活更多的人口，人均财富迅速增加。全球 GDP 总量走势图，数据来源：世界银行这听起来似乎有点耸人听闻，我们来看两个例子，这两个例子笔者在此前关于 IO . NET 的研报中也使用过： · 2018 年，诺贝尔化学奖得主弗朗西斯·阿诺德在颁奖仪式上才说道：「今天我们在实际应用中可以阅读、写入和编辑任何 DNA 序列，但我们还无法通过它创作（ compose it ）。」仅仅在他讲话的 5 年后，2023 年，来自斯坦福大学和硅谷的 AI 创业企业 Salesforce Research 的研究者，在《自然 - 生物技术》发表论文，他们通过基于 GPT3 微调而成的大语言模型，从 0 创造出了全新的 100 万种蛋白质，并从中寻找到 2 种结构截然不同、却都具有杀菌能力的蛋白质，有希望成为抗生素之外的细菌对抗方案。也就是说：在 AI 的帮助下，蛋白质「创造」的瓶颈突破了。 · 而在此前，人工智能 AlphaFold 算法在 18 个月内，把地球上几乎所有的 2.14 亿种蛋白质结构都做了预测，这项成果是过往所有人类结构生物学家工作成果的几百倍。变革已经发生，而 AGI 的降临会进一步加快这个过程。另一个方面， AGI 的降临带来的挑战也是非常巨大的。 AGI 不但会替代大量的脑力劳动者，如今被认为「受 AI 冲击较少的」体力服务业者，也会随着机器人技术的成熟和新材料的研发带来的生产成本降低而受到冲击，被机器和软件替代的劳动岗位占比会迅速提高。届时，两个曾经看起来非常遥远的问题会很快浮出水面： 1.大量失业人口的就业和收入问题 2.在 AI 无处不在的世界，如何分辨 AI 和人类而 Worldcoin \ Worldchain 正在尝试提供解决方案，即用 UBI （全民基本收入）系统为大众提供基本收入，用基于虹膜的生物特征把人和 AI 进行区分。实际上，给全民发钱的 UBI 并非没有现实实践的空中楼阁，芬兰、英格兰等国都进行过全民基本收入的实践，而加拿大、西班牙、印度等国亦有政党正在积极提案推进相关的实验。而基于生物特征识别 + 区块链的模式进行 UBI 分配的好处在于这个系统的全球性，对人口有更广泛的覆盖，此外还可以基于通过收入分配拓展而来的用户网络，构建其他商业模式，比如金融服务（ Defi ）、社交、任务众包等，形成网络内商业的协同，这也正是 AGI 降临带来的冲击效应的对应标的之一是 Worldcoin – WLD ，其流通市值为 10.3 亿 $，全流通市值为 472 亿 $。叙事推演的风险和不确定性本文与 Mint Ventures 之前发布的诸多项目和赛道研究报告不同，对于叙事的推演和预测具有较大的主观性，请读者仅将本文内容作为一个发散性的讨论，而不是预测未来的预言。笔者上述的叙事推演面临很多不确定性，导致猜想错误，这些风险或影响因素包括但不限于：能源方面： GPU 更新换代造成的能耗速降尽管围绕 AI 的能源需求猛增，但以英伟达为代表的芯片厂商正在通过不断的硬件升级，以更低的功耗提供更高的计算能力，比如在今年 3 月英伟达发布了集成了两个 B200 GPU 和一个 Grace CPU 的新一代 AI 计算卡 G B200 ，其训练的性能是上一代主力 AI GPU H100 的 4 倍，推理的性能是 H100 的 7 倍，需要的能耗却只有 H100 的 1/4。当然尽管如此，人们希望从 AI 中获得的力量渴望远远没到尽头，伴随着单元能耗的下降，随着 AI 应用场景和需求的进一步扩张，总能耗可能反而是上升的。数据方面： Q * 计划实现「自产数据」 Open AI 内部一直存在一个传闻中的项目「 Q *」，该项目在 Open AI 发给员工的内部信息被提到过。根据路透社援引 Open AI 内部人士的看法，这可能是 Open AI 在追寻超级智能 / 通用人工智能（ AGI ）道路上取得的一项突破。 Q * 不但能够凭借抽象能力解决以前从未见过的数学问题，还能够通过自我创造用于训练大模型的数据，而无需现实世界的数据喂养。如果该传言为真， AI 大模型训练受限于优质数据不足的瓶颈将被打破。 AGI 降临： OpenAI 的隐忧 AGI 降临的时点是否真的如马斯克所说，会在 2025 年到来尚不得而知，但这只是一个时间问题。但 Worldcoin 作为 AGI 降临叙事的直接诶受益标的，最大的隐忧可能来自 OpenAI ，毕竟其是公认的「 OpenAI 影子代币」。 5 月 14 日凌晨， OpenAI 在春季新品发布会展示了最新的 GPT - 4o 与另外 19 个不同版本的大语言模型在综合任务得分中的表现，仅从表格来看， GPT - 4o 得分 1310，视觉上似乎比后几名高出了一大截，但从总分来看，其仅比第二名 GPT 4 turbo 高了 4.5%，比第四名谷歌的 Gemini 1.5 Pro 高了 4.9%，比第五名 Anthropic 的 Claude 3 Opus 高了 5.1%。从 GPT3 .5 初登场时震惊世界的时刻仅仅过去了一年多， OpenAI 的竞争对手们已经追到了非常接近的位置（尽管 GPT5 尚且没有放出，并预计在今年发布）， OpenAI 未来是否已经能保持自己的行业领先位置，这个答案似乎正在变得模糊。如果 OpenAI 的领先优势和统治地位被稀释乃至赶超，那么 Worldcoin 作为 OpenAI 的影子代币的叙事含金量也会下降。此外，除了 Worldcoin 的虹膜认证方案之外，越来越多的竞争对手也开始进入这个市场，比如手掌扫描 ID 项目 Humanity Protocol 刚刚宣布以 10 亿美元估值完成 3000 万美元新一轮融资， LayerZero Labs 也宣布将在 Humanity 上运行，并加入其的验证者节点网络，使用 ZK 证明对凭证进行身份验证。结语最后，笔者虽然对 AI 赛道后续的叙事进行了推演，但 AI 赛道与 DeFi 等加密原生赛道不同，其更多是 AI 热潮外溢至币圈的产物，目前诸多的项目就商业模式而言并未跑通，很多项目更像是 AI 主题的 Meme （比如 Rndr 类似于英伟达的 meme ， Worldcoin 类似于 Open AI 的 meme ），读者应审慎看待。来源：金色财经

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