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Hims & Hers Health Inc (HIMS)：机遇依然强劲有力
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肽成分。而礼来公司的Mounjaro和Zepbound则均含替瑞帕肽成分。因此早在2024年第二季度，HIMS便借司美格鲁肽短缺之机，开始提供基于该成分的复方药物。但这引出了一个问题：复合制剂究竟是什么？复合制剂是由持证药剂师或复合制剂机构（如503A药房或503B外包机构）根据患者特定需求定制的药物。它们使用FDA批准的活性成分，但通过调整剂量、剂型或组合方式，提供标准商业药物无法实现的个性化方案。配制过程涉及将FDA批准的活性成分（如西地那非柠檬酸盐）与辅料（如调味剂或粘合剂等非活性成分）混合，以制成独特剂型（如咀嚼片、外用制剂或剂量调整制剂）。复方药物在多个方面与品牌药及仿制药存在显著差异：类型复方制剂品牌药与仿制药 FDA批准仅原料获批，成品未获批原料与成品均获批生产方 503a药房及503b外包机构制药公司或仿制药生产商定价低品牌药——高；仿制药——低定制化高低利润率高浮动 Regulatory risks 高低今年四月，NVO与HIMS达成协议，将在HIMS平台上与其他配药商共同销售品牌药Wegovy。然而两个月后，NVO以“欺诈性推广及销售非法仿制版Wegovy”为由终止合作。目前患者仍可购得Wegovy，但价格已升至650美元（此前为499-599美元）。NVO极可能就GLP-1业务对HIMS提起诉讼。此外，礼来公司管理层声明将不再与任何涉及该业务的实体合作。然而，莉莉和NVO仍在与HIMS的直接竞争对手（如Ro）合作，但Ro已停止其用于减肥的司美格鲁肽复方制剂业务。总体而言，莉莉和NVO将全力追击任何从事司美格鲁肽复方制剂的企业，因此HIMS很可能放弃其GLP-1业务。运营与财务指标来源：彭博社、HIMS年度报告 HIMS营收长期处于高速增长阶段，主要驱动因素为用户订阅量与人均收入增长：客户（患者）增长是核心运营指标，过去两年保持30%-40%增速：来源：彭博社、HIMS年度报告最新数据显示，在240万用户中，140万用户使用涉及复合药物的大量个性化方案，其余100万用户主要使用品牌药和仿制药。另一关键运营指标是月均用户收入。2024年中进军减肥业务对ARPU产生显著影响，2025年与NVO建立合作后该指标进一步攀升。来源：彭博社、HIMS年度报告从业务板块看，98%收入来自线上渠道，仅2%来自批发业务——HIMS通过批发采购协议向大型零售商供货。批发业务不会成为增长引擎，其主要作用是提升品牌知名度。此外，目前约三分之一收入来自减肥业务，其中绝大部分来自GLP-1产品线，这部分解释了市场对未来NVO法律行动的担忧。盈利能力方面，毛利率维持在75%左右，营业利润率为个位数。销售与营销费用占比最高，约占总收入的46%。增长潜力从长期趋势看，增长机遇显而易见：性健康市场规模达329亿美元，皮肤科领域（涵盖脱发、痤疮及抗衰老）达936亿美元，心理健康市场达254亿美元。此外，美国8%人口（约2560万）未参保，这构成HIMS最直接的目标群体。该公司还能吸引对国内低效官僚保险体系不满的参保客户。除传统领域外，HIMS计划推出激素治疗、更年期管理、心理健康及皮肤科相关产品，进一步多元化收入来源。地域扩张方面，公司计划2026年进军加拿大市场，并已收购泛欧数字健康平台ZAVA。估值分析总体而言，HIMS不应被视为诺和诺德或礼来公司的直接竞争对手。其本质是旨在颠覆CVS、沃尔格林等药品零售商的电商企业。我们预计订阅用户增长将从往年水平回归常态，年增长率维持在20-25%区间，主要受GLP-1业务缺失、激烈竞争及大数法则影响：来源：TradingKey 关于定价策略，GLP-1业务启动前，HIMS的用户平均月收入（ARPU）约为70美元。美国人每月处方药支出通常在100-120美元区间，但我们认为HIMS难以达到此消费渗透率，故假设月费为85美元（年费1020美元）。若610万订阅用户每年消费1020美元，2030年收入将达62亿美元。该数值略低于公司设定的2030年65亿美元营收目标。利润率方面，CVS和Walgreen等实体药房的净药品利润率仅约2%。然而HIMS具备实现更高利润率的潜力：其专注于小众药品领域，并采用轻资产电商模式，因此净利润率有望接近大型电商企业水平（约8-10%），即2030年净利润达5亿美元。这意味着公司当前估值约为2030年预期收益的20倍——虽属低位，但鉴于当前市场波动性，估值仍有下行空间，因此我建议暂时观望。风险 HIMS面临多重风险：竞争无疑是最大风险——远程医疗领域已高度拥挤，Ro Health、Thirty Madison、BlueChew和OptumStore等专注性健康与皮肤科的远程医疗公司林立，行业格局充满变数。然而HIMS具备两大优势：其平台拥有最大用户基数，且已着手投资物流中心建设，逐步完善物流基础设施。但随之而来的问题是：亚马逊等巨头是否会进军该市场？这些企业虽拥有充足资源，但历史经验表明亚马逊并非能主宰所有领域（宠物食品行业中Chewy成功抵御亚马逊压力的案例即为明证）。潜在风险还包括基础设施投资失误、监管收紧乃至患者数据泄露等隐患。立刻体验原文链接
TradingKey09-01 15:02
礼来二季度营收超预期但股价大跌，全年展望调整仍难挽颓势
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增长。在其旗舰产品Mounjaro和Zepbound销售持续攀升的背景下，公司再次交出超预期的季度成绩单。上调全年指引，市场为何不买账？礼来同时公布了全年展望的上调： 2025财年营收指引：从此前的580亿至610亿美元上调至600亿至620亿美元。然而，尽管指引上调，投资者似乎仍感到不安，特别是在股价已高位运行的背景下，对增长持续性的担忧开始显现。股价盘前重挫12.8%，投资者情绪骤冷在财报发布后的盘前交易中，LLY股价跌幅一度扩大至12.8%。这是公司自减重药业务快速扩张以来，罕见的大幅下跌。截至18:49，LLY报盘前跌幅为2.56%，此前在18:38时已出现明显抛压。分析师观点：估值压力或为主因分析人士指出，尽管基本面仍然健康，但当前估值已计入高度乐观预期。以下是几家机构的初步评论： “市场已预先反映了Zepbound的超高速增长，一旦增长率边际放缓，估值回调将难以避免。” —— 高盛医疗分析师团队 “即便上调营收，投资者仍对其毛利率趋势、市场份额稳定性及长期竞争格局有所担忧。” —— 摩根士丹利研究部常见问题解答问：礼来Q2营收和利润是否超预期？答：是的，营收为155.6亿美元（预期147亿），调整后EPS为6.31美元（去年同期为3.92美元）。问：全年展望有变化吗？答：公司将2025财年营收预期上调至600-620亿美元。问：为什么股价盘前大跌？答：分析师普遍认为估值过高、增长可持续性存疑，以及市场预期过度，是引发下跌的主因。问：LLY值得继续持有吗？答：短期存在波动风险，投资者需关注未来几个季度Zepbound和Mounjaro的销售表现。来源：今日美股网
今日美股网08-08 00:10
美股盘前要点 | 苹果在美国追加千亿美元投资！特朗普称英特尔CEO必须立即辞职
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营收同比增长38%至155.6亿美元，Zepbound销售额同比增长172%；口服药物Orforglipron平均减重近12%，不及预期。 14. Lyft Q2营收同比增长11%至15.9亿美元，略低于预期；净利润4030万美元，较去年同期的500万美元大幅增长。 15. DoorDash Q2营收同比增长25%至32.8亿美元，超预期；净利润2.85亿美元，扭转去年1.57亿美元的亏损。 16. 多邻国Q2营收同比增长41%至2.52亿美元，净利润飙升至4480万美元，合每股91美分，均超预期。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国6月批发销售月率
格隆汇08-07 20:38
从Ozempic到Wegovy：诺和诺德Q2业绩背后的增长与风险
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增长低于预期，受到Eli Lilly的Zepbound竞争、美国药品价格谈判政策及市场饱和影响。为应对挑战，公司计划通过直接面向消费者的现金渠道销售、加强药房及远程医疗合作，扩大市场准入。新任CEO Maziar Mike Doustdar的国际市场经验或将推动新兴市场（占收入40%）的进一步增长，但美国市场的稳定仍是关键。长期看，公司推进的下一代疗法及Wegovy的MASH（代谢相关脂肪肝病）适应症有望显著扩大市场，临床试验进展和监管批准将是关键变量。然而，复合GLP-1竞争、潜在监管变化（如特朗普的MFN药品价格政策）及定价压力可能对短期增长构成风险投资者应关注美国市场表现、Wegovy新适应症进展及新兴市场增长潜力。短期需警惕政策和竞争风险，长期则可期待下一代疗法带来的增长机遇。 Novo Nordisk 2025财年第二季度财报前瞻市场预期 TradingKey - Novo Nordisk 2025年二季度财报预计将于8月6日美股开盘前发布，以下是对 Novo Nordisk 2025年二季度收入和每股收益（EPS）的市场预期：收入预期：Novo Nordisk 2025财年第二季度的总收入预计为118.8亿美元，较2024财年第二季度的98.2亿美元增长约21%，反映市场对二季度 GLP-1类药物需求的持续看好。 EPS预期：Novo Nordisk 2025财年第二季度的每股收益（EPS）预计为0.94美元，较2024财年第二季度的0.65美元大幅增长了近45%，反映市场对于公司主要产品线二季度盈利能力的提升的乐观预期。投资者关注的重点近期Novo Nordisk的股价大跌为投资者带来了额外关注点，尤其是在2025年7月29日公司宣布领导层变动和新CEO Maziar Mike Doustdar上任，同时下调了2025年全年销售增长指引（从13%-21%降至8%-14%），主要因美国GLP-1市场增长放缓。以下是投资者应重点关注的方面：美国市场表现：公司提到美国GLP-1市场增长低于预期，可能是由于竞争加剧（如Eli Lilly的多靶点GLP-1药物以及HIMS低价复方药物）、监管变化或供应链瓶颈。投资者应关注财报中对这一问题的详细分析，以评估短期风险和长期影响。竞争应对策略：公司已采取措施应对竞争，包括法律行动打击非法复方药物销售，以及推出新患者访问计划（如 Wegovy 499美元计划）和与 CVS 的独家协议，投资者应关注这些策略的效果。领导层变动：CEO Maziar Mike Doustdar拥有33年公司经验，曾负责国际运营，其上任可能带来战略调整。投资者需关注其对公司未来发展的愿景，尤其是研发和市场扩张策略。 2025年下半年展望：公司下调全年指导后，投资者需了解二季度财报中对下半年业绩的预期，特别是是否能通过商业执行和市场扩张实现指导范围的上限管线进展： Novo Nordisk在糖尿病、肥胖和罕见病领域的创新管线是其长期价值的来源。投资者应关注新药开发进展、临床试验结果及未来收入贡献潜力。立刻体验原文链接
TradingKey08-07 17:20
银诺医药：无脑干！暗盘赶紧跑！
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LP-1受体激动剂，即Wegovy及 Zepbound。于2024 年，Wegovy以57.5%的市场份额领先，其次是Zepbound占33.6%：信达生物的减肥药玛仕度肽已经在今年6月获批上市，竞争格局进一步恶化。 $信达生物(01801)$ 除已上市产品外，中国有53种处于临床开发阶段用于治疗超重和肥胖的 GLP-1受体激动剂候选药物，其中21种为人源长效的GLP-1受体激动剂：银诺医药的研发进度不算领先，等上市之后，减肥药市场早就从蓝海变成红海了。由此来看，银诺医药没啥前途，随着在研产品逐步进入临床实验阶段，研发投入有望再度飙升，若想盈利，猴年马月了：从基石投资者来看，银诺医药拉来的基石要么无名，要么是个人投资者，而且认购比例仅占发行股份的11%，又是来凑数的：这么个质地，公司发行市值却高达85亿港币，也就是赶上港股创新药大牛市了，不然这样的定价，指定无人问津！总结一下，银诺医药无脑打新可以，但建议上市之后赶紧卖给傻子，千万别长留。
老虎证券08-07 15:09
Eli Lilly 2025财年第二季度财报前瞻
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产品需求的持续强劲增长，尤其是减肥药物Zepbound和糖尿病药物Mounjaro。 · EPS预期：Eli Lilly 2025财年第二季度的每股收益（EPS）预计为5.55美元，较2024财年第二季度的3.92美元大幅增长了近42%。投资者关注的重点主要药物销售表现：Mounjaro和Zepbound是Eli Lilly收入增长的核心驱动力，基于GLP-1受体激动剂的药物在糖尿病和减肥市场表现强劲。2025年一季度销售额分别为38.4亿美元和23.1亿美元，占总收入近半。投资者应关注二季度Mounjaro和Zepbound销售数据是否达到或超预期，特别是在美国市场与Novo Nordisk的Wegovy和Ozempic的竞争动态，以及需求是否延续一季度45%的强劲增长趋势。生产能力和供应链更新：Eli Lilly此前在Mounjaro和Zepbound生产中面临供应链挑战，影响销售势头。投资者需关注是否有新生产设施投产，是否能满足全球需求。生产扩张或供应链改善的最新进展将直接影响未来几季度的增长前景。管线进展：公司研发管线是长期增长的关键。投资者应特别关注口服GLP-1受体激动剂orforglipron和多重受体激动剂retatrutide的第三阶段试验进展。2025年内的积极试验结果可能成为推动股价的重要催化剂。竞争与监管动态：Eli Lilly在减肥和糖尿病药物市场面临Novo Nordisk等对手的激烈竞争。投资者应关注公司如何巩固市场份额，以及管理层对定价策略和市场趋势的评论。关税与外部因素：特朗普政府可能对进口药品加征关税，Eli Lilly在2025年一季度财报中提及此风险可能影响财务展望。投资者需关注公司应对策略，如增加美国生产投资，以及关税对国际市场收入的潜在影响。立刻体验原文链接
TradingKey08-04 19:10
减肥药巨头单日暴跌23%，开眼了！
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一季度，礼来用于减肥适应症的替尔泊肽—Zepbound营收达到23亿美元，逼近诺和诺德Wegovy的24.5亿；礼来用于控糖的替尔泊肽—Mounjaro营收达到38亿美元，同样逼近诺和诺德Ozempic的46亿：根据诺和诺德发布的数据，虽然公司仍是全球最大的减肥药生产商，但礼来的替尔泊肽在新开处方上已经超越了诺和诺德：由此来看，诺和诺德此次将2025年的收入指引从13-21%下调至8-14%，并不只是短期遇到困难，而是长期趋势恶化的征兆：从诺和诺德重点在研产品来看，旗下的口服司美格鲁肽Oral sema 25 mg已经完成临床试验，向美国监管机构递交了上市申请书：口服司美格鲁肽的减肥效果没有注射剂型好，但胜在服用方便，毕竟谁也不想每周挨一针吧？礼来的口服减肥药虽然也已完成临床实验，并计划今年年底递交上市申请，但从现有数据看，减肥效果不如诺和诺德，但胜在无需空腹服用，比口服司美格鲁肽更方便一些。最终，口服减肥药鹿死谁手，犹未可知。减肥药市场虽然广阔，但竞争激烈，先发优势带来的红利期较短，往往面临其他药企颠覆的风险。即使侥幸保住了疗效优势，但依然面临专利悬崖的风险，专利保护期过后，仿制药蜂拥而至，最终依然会摧毁重磅药物带来的巨额收入。因此，创新药巨头的估值往往只有低两位数市盈率，而诺和诺德此前的估值一度高达50倍，经过暴跌后，市盈率重回15倍：市场总是在过度乐观和过度悲观之间疯狂摇摆，相比半导体科技巨头，先发优势往往能带来垄断地位，但在创新药领域，不存在一成不变的霸主。诺和诺德或许会凭借口服减肥药实现王者归来，但对于普通投资者而言，没有深厚的医学功底，还是远离的好。
老虎证券07-30 16:19
仿制药蚕食百万用户！诺和诺德靠“499美元闪电战”能收复50%失地？
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前水平有33.62%的上涨空间。礼来的Zepbound及中国的信达生物等新兴企业带来竞争压力，但诺和诺德凭借临床、运营及战略优势，有能力应对监管复杂性（如争取非酒精性脂肪性肝炎等新适应症的FDA批准），并通过积极法律行动抵御复合GLP-1的威胁。计划在2025年下半年收复复合药物50%的份额尽管占据市场领先地位，诺和诺德仍面临美国复合GLP-1泛滥的重大问题，这侵蚀了其品牌药物的渗透率，并导致2025财年销售额预期从高位下调至恒定汇率下的13%-21%。据估算，复合司美格鲁肽服务超100万患者，直接与Ozempic和Wegovy争夺价格敏感型消费者。这些仿制品价格常低至350美元/月以下（低于“诺和关怀”计划中Wegovy的499美元/月），通过Hims & Hers等远程医疗平台快速渗透，利用了市场的可负担性缺口。2025财年第一季度，受批发商库存调整及竞争压力下实际售价下降的影响，Wegovy销售额仅增长39%，增速不及预期。公司估算，70%的复合GLP-1以司美格鲁肽为原料，直接蚕食其品牌产品市场。这种冲击导致股价波动，因为廉价替代品削弱了诺和诺德在美国市场的定价权与份额。来源：eMarketer数据复合GLP-1的增长源于多重因素，包括历史供应缺口与监管漏洞。2025年2月前，司美格鲁肽一直位列FDA短缺清单，这使得复合药房合法生产和销售仿制品。如今，FDA已将司美格鲁肽从短缺清单中移除，大规模复合生产已属非法，但3-12个月的库存过剩隐患仍在推动这类产品的流通。诺和诺德正通过多维度举措积极应对这一挑战。例如，对复合药房采取法律行动，阻止未经批准的司美格鲁肽生产与销售；通过推出“诺和关怀”计划，针对性吸引可能转向其他渠道的现金支付患者；同时，诺和诺德加大制造业投资以稳定供应，从根源上减少因产品短缺引发的复合生产动机。总体而言，这些举措有望在2025财年下半年缓解复合GLP-1的冲击，因为公司认为，当供应问题解决且法律措施生效后，有望收复当前100万复合产品使用者中50%以上的份额。公司在应对复合问题上采取了主动出击的策略。尽管这一问题短期内影响显著，但更多是增长路上的“减速带”，而非长期结构性障碍。总结诺和诺德今年以来25%的股价跌幅，掩盖了其在火爆的GLP-1领域的结构性优势。凭借65%的肥胖症药物增长、96亿美元的自由现金流指引及广泛的临床护城河，短期复合产品带来的阻力具有暂时性。随着法律与供应层面的问题逐步解决，从长期来看，诺和诺德相对复合产品制造商具有非对称的上涨潜力。 $诺和诺德(NVO)$
老虎证券07-23 18:49
礼来Bimagrumab联合Wegovy减重22.1%，肌肉流失低至7.2%，ADA大会引热议
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ab的开发权，目前正测试其与自家减肥针Zepbound的组合效果，预计2026年公布数据。疗法减重比例脂肪流失占比肌肉流失占比 Wegovy + Bimagrumab 22.1% 92.8% 7.2% Wegovy单独使用 15.7% 71.8% 28.2% 肌肉保护的临床意义快速减重常伴随肌肉流失，尤其对65岁以上人群，可能导致骨折风险增加与生活质量下降。礼来的试验结果为这一问题提供了解决方案，bimagrumab通过抑制肌生成抑制素（myostatin），促进肌肉生长，显著降低减重过程中的肌肉损失。Aronne表示：“肌肉保护对老年患者至关重要，可能延长健康寿命。”与传统减肥手术相比，联合疗法在减重效率与安全性上更具优势，吸引了医疗界与投资者的关注。礼来计划2026年向FDA提交bimagrumab的上市申请，若获批，将成为首个获批的肌肉保护型减肥辅助药物。减肥药市场竞争加剧全球减肥药市场预计2029年达1500亿美元，诺和诺德与礼来占据主导地位，但竞争日趋激烈。再生元6月20日公布其Wegovy与两款实验药物（trevogrumab和givinostat）的组合，减重达24.3%，肌肉流失低于10%，但28%的患者退出试验，且两例死亡事件引发担忧。诺和诺德首席执行官Lars Fruergaard Jørgensen6月18日在Bloomberg采访中表示：“我们欢迎竞争，但安全性和可及性是Wegovy的核心优势。”其他企业如Veru、Amgen也在开发类似疗法，市场格局或将重塑。公司疗法减重比例退出率礼来 Wegovy + Bimagrumab 22.1% 未披露再生元 Wegovy + Trevogrumab + Givinostat 24.3% 28% 诺和诺德 Wegovy 15.7% 约12% 联合疗法安全隐患联合疗法虽效果显著，但多药组合可能增加副作用风险。Wegovy常见的胃肠道不适（如恶心、呕吐）在联合bimagrumab后发生率略升至18%，高于单独Wegovy的14%。再生元的试验中，28%退出率与两例死亡事件引发业界警惕，尽管未确认与药物直接相关。哈佛医学院内分泌学家David Nathan表示：“多药联合需严格评估长期安全性，尤其是对老年患者。”礼来计划扩大试验规模，2026年完成3期临床，以进一步验证安全性。市场分析认为，安全数据将是联合疗法获批与商业化的关键，监管机构可能要求更严格的审查。减肥药行业前景减肥药市场的快速扩张吸引了资本热捧，礼来与诺和诺德市值分别突破9000亿美元与6000亿美元。礼来6月23日股价涨1.04%至885美元，诺和诺德跌6%至135美元，反映市场对其竞争劣势的担忧。摩根士丹利预测，肌肉保护型减肥药将成为市场新热点，2029年占减肥药市场份额的30%。然而，高昂的药价（Wegovy年费用约1.3万美元）与保险覆盖不足限制了普及，需政策支持以提升可及性。编辑总结礼来bimagrumab联合Wegovy的试验结果为减肥药行业开辟了新方向，显著减重与肌肉保护的结合有望提升患者生活质量，特别适合老年群体。再生元等竞争对手的加入加剧市场角逐，但安全隐患与高退出率提示联合疗法的复杂性。礼来需通过更大规模试验验证长期安全性，以确保商业化前景。减肥药市场的高增长潜力吸引资本关注，但药价与普及度仍是挑战。投资者应关注临床进展、监管动态与竞争格局，谨慎评估风险与机遇。 2025年相关大事件 6月23日：礼来在ADA大会公布bimagrumab联合Wegovy减重22.1%，肌肉流失仅7.2%，股价涨1.04%，诺和诺德跌6%。 6月20日：再生元公布Wegovy与两款实验药物组合减重24.3%，但28%退出率与两例死亡事件引发担忧。 5月15日：礼来宣布扩大bimagrumab与Zepbound组合试验，计划2026年完成3期临床。 4月10日：诺和诺德提高Wegovy产能，解决美国市场短缺问题，股价一度上涨3.2%。 3月28日：FDA批准Wegovy用于心血管风险管理，进一步扩大其适应症。专家点评 Louis Aronne，威尔康奈尔医学院教授，6月23日：“礼来的试验结果为减肥药行业树立了新标杆，肌肉保护将显著改善患者健康结局。” 来源：ADA大会 Daniel Skovronsky，礼来首席科学官，6月22日：“bimagrumab的独特机制将推动减肥治疗向精准化迈进，我们对未来充满信心。” 来源：X平台 David Nathan，哈佛医学院内分泌学家，6月21日：“联合疗法需更多数据验证安全性，尤其是对老年患者的长期影响仍需观察。” 来源：STAT News Leerink Partners，医药分析师，6月20日：“礼来在肌肉保护领域的突破将巩固其市场领导地位，预计bimagrumab2027年销售额达30亿美元。” 来源：Bloomberg Lars Fruergaard Jørgensen，诺和诺德首席执行官，6月18日：“竞争推动创新，Wegovy的安全性与普及度仍是我们的核心优势。” 来源：Bloomberg 来源：今日美股网
今日美股网06-25 00:12
减肥但不掉肌肉？礼来发布新药联用Wegovy试验结果，靠减肥药“造富”的常山药业：市场过热，尚未正式开展临床试验！
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美元，同比增长124%。减重版替尔泊肽Zepbound全年贡献收入49.257亿美元。另外，减重版司美格鲁肽（Wegovy）于2024年11月份在国内获批上市，数据显示，今年第一季度司美格鲁肽中国区总收入约3.18亿美元，Wegovy销售额约0.97亿美元。炙手可热的减肥药赛道也吸引了国内企业的布局。同样因“减肥药可不掉肌肉”效果而被看好的常山药业，近期成为了二级市场的热门股。日前，常山药业发布公告称，公司及控股子公司常山凯捷健生物药物研发（河北）有限公司联合申报的艾本那肽注射液用于减重适应症的临床试验申请获得批准。据常山药业公告，艾本那肽是一种长效胰高血糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA），是利用药物亲和力偶合物（DACTM）技术，将艾塞那肽进行化学修饰后，与重组人血白蛋白结合形成的一个全新的稳定化合物。GLP-1RA 通过激活胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体以葡萄糖浓度依赖的方式刺激胰岛素分泌和抑制胰高糖素分泌，同时增加肌肉和脂肪组织葡萄糖摄取，抑制肝脏葡萄糖的生成而发挥降糖作用，并可抑制胃排空，抑制食欲。常山药业在研的艾本那肽注射液同样因“增加肌肉”的特点被市场看好。在二级市场上，5月初至今，常山药业股价累计涨幅近150%，从20元/股左右涨至如今的50元上下。其股东人数也从2025年3月31日的3.44万人涨至6月20日的5.34万人。该公司靠着减肥药概念成功“造富”，股价实现大涨。不过，常山药业多次对股票异常波动进行提示。6月10日，该公司发布公告称，公司股价近期的累计涨幅已经严重偏离同行业和创业板综合指数增长幅度，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性交易行为，公司股价可能存在非理性上涨后下跌的风险。另外，6月23日，在深交所互动易平台，针对投资者关于艾本那肽的相关问题，常山药业称，公司虽然获批开展艾本那肽的减重临床试验，但目前尚未正式开展临床试验。常山药业的基本面与股价涨势也不太匹配。2024年，该公司实现营收10.31亿元，同比下滑26.92%；归母净利润为-2.49亿元，该公司已经连续两年出现亏损。
金融界06-24 11:07

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