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风格切换，复苏主线上行

现实”的交易风格，有一定波动调整；近期ChatGPT引发AIGC热潮、数字中国等热点使得TMT板块受到热捧，虹吸效应下周期板块表现相对弱势。但从已出台经济数据来看，社零回暖，显示出内需的平稳复苏；投资端地产投资跌幅收窄、制造业投资增速小幅上行，1-2月名义固定资产投资累计同比增速从去年12月的3.1%回升至5.5%；工业生产增速回升（2023年1-2月工业增加值同比增速从去年12月的1.3%回升至2.4%）、PMI连续两个月重回扩张区间，显示出生产端的有序回暖。虽然1-2月工期利润下降（可能受海外及量价等多因素影响），且1-2月专项债提前下发，后续可能有投资乏力的担忧，但总体经济复苏趋势向好，复苏现实正在逐渐落地。交易层面看，偏存量市的资金环境可能难以支撑交易结构持续极致化，短期TMT性价比已经降低，有部分资金获利了结；随着财报披露临近及经济数据发布，市场风格或进一步向基本面定价转移。后续在海外流动性趋松、国内稳经济政策基调不变的情况下，市场风格有望重回经济复苏、内需修复相关主线，依然可关注相关的周期行业，包括上游开工端的煤炭、有色等资源类板块，中游受益于基建+地产的建材板块以及下游受益于内需修复的交运、家电等板块。具体到各个板块，上游资源品来看，美国CPI数据回落叠加SVB、瑞信信贷危机等风险事件频出，市场对美国货币政策转向的预期进一步提升，虽然降息的时点尚不确定，但美国流动性趋松的趋势较为确定，对贵金属及大宗金属的压制有所下降。与此同时，国内经济复苏有望拉动下游需求，从而拉动对有色金属及煤炭等资源品的需求。金属方面，“高质量发展”及结构性政策使得下游新能源行业仍有望持续拉动能源金属需求，长期看能源安全也使得自主矿产的价值凸显，可关注矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）、黄金基金ETF（518800）。煤炭方面，制造业转型可能拉动上游电力需求，而煤炭板块虽然在“碳中和”的大趋势下，后续增长空间有限，难以复制前两年的高增长；但受益于“高股息+高分红”，经济复苏时可能有阶段性机会。感兴趣的小伙伴可以继续关注煤炭ETF（515220）。中游来看，建材同时受益于“基建+地产”开工及竣工端，有助于把握基建项目落地、地产复苏的投资机会。1-2月房屋竣工面积累计同比增加8.02%，竣工端数据温和修复，对地产后周期消费建材形成一定支撑；开工端，部分地区专项债下放、促进重大项目提高施工强度，基建项目开工有望支撑开工端稳健复苏。全年来看，需求改善+供给出清+降本提效逻辑不改，建材板块有望盈利修复， 23年一季报或是初步验证窗口。可关注建材ETF（159745）。下游内需回暖、消费逐步修复，周期类行业中或可关注交运板块。细分子板块上，航空方面，防控缓解、五一等假期将至，供需错配有望为航空行业带来盈利修复空间；快递物流方面，低基数+“价格战”受遏制，件量增速和成本优化有望拉动行业盈利修复；油运板块有望持续受益于内需修复及我国“一带一路”战略发展。此外，国企改革有望拉动交运低估值板块价值重塑。从估值和基本面两个角度，均可考虑经济回暖下交运板块的投资机会，可关注交运ETF（561320）。 3月30日chatgpt相关的板块集体迎来了逆势调整，通信ETF（515880）下跌1.98%，计算机ETF（512720）下跌了1.93%，软件ETF（515230）下跌1.49%。 chatgpt概念是在今年的春节期间火爆出圈，从节后到昨日，软件ETF、计算机ETF以及通信ETF的累计涨幅大约在20%左右，而同期沪深300指数的表现是下跌了4%，行业超额收益较为明显。分析这个收益表现：一方面短期超额收益过于显著，尤其是在21-27日期间短短5个交易日拉升幅度超10%，这还是行业层面的表现，成分股层面有部分个股短期涨幅甚至已经翻番，快速拉升之后资金筹码难免会有所松动，部分短期资金有获利了结的需求，因此在这个位置若出现短期的调整也是非常正常的。这是资金层面的分析。基本面上，随着市场进入4月，将迎来年报和一季报的集中披露期，chatgpt的这一轮上涨行情更多是基于对未来的预期，当前技术尚且处于早期阶段，再加上经济也还在逐步复苏的过程中，因此一季报披露的业绩或许还不会非常亮眼，因此相关板块也可能届时顺势迎来一波调整。不过从另一方面来看，虽然短期超额收益较为显著，但从绝对收益来看，20%+的涨幅并不算高。此次chatgpt之所以会火爆出圈，一是源于技术上的飞跃，chatgpt的技术相较之前的AI技术从使用感受上来说确实智能很多，而且其迭代更新的速度也非常快，可能再过三个月就要发布ChatGPT 5.0了；二是源于这类技术在几年内存在大面积落地推广的可实现性，此前微软发布的Microsoft 365 Copilot就是最好的例证。从这两点出发，可以说我们或许正在迎来新一轮的技术浪潮，而这一浪潮在未来几年或将持续影响大家的日常生活生产，这也是chatgpt从春节期间火出圈后能持续火到现在的原因。如果是这样的话，不排除这一轮行情可能比新能源、芯片过去几年的表现还要更大、更持续，从这个角度来看，目前20%+的涨幅其实并不算高。二级市场的表现一直都是曲折向上的。我们在近期的信息中也多次提醒，近期软件等板块交易热度较高，可以考虑等待调整后分批布局。如已有计算机ETF和软件ETF等产品的配置，不建议下车。如未上车，由于行情上涨过快和季报披露的基本面改善尚未到位之间的矛盾爆发，预计4月份前后可能迎来调整，遇调整可考虑布局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-31

透视广汽集团的2022：调结构、稳增长、提质量，“万亿广汽”蓝图可期！

i被认为是汽车界最有可能成为下一个类似ChatGPT的风口。IHS Markit预测，到2030年，中国共享出行的总市场规模将达2.25万亿元，其中Robotaxi占比或达60％。如祺出行作为广汽集团在智慧出行板块的重要战略部署，在2022年，一方面打造了自动驾驶运营科技体系、落地有人驾驶网约车与自动驾驶Robotaxi混合运营，另一方面也正积极布局智能网联汽车产业链，开展可商业化的自动驾驶产品方案探索。同时，如祺出行登陆资本市场的各项工作也正按计划推进。　　全力以赴国际化 5大增量筑起“万亿目标” 　　趋势为友、价值为基、创新为器。好品牌、好产品、好技术，势必要博一个好未来。　　2022年底，广汽曾发布面向2030年的“万亿广汽1578发展纲要”，具体将围绕整车转型升级、零部件强链延链、商贸与出行智慧化、能源及生态赋能、国际化5大增量持续发力，致力于实现万亿营收目标。　　广汽集团表示，2023年作为“万亿广汽”蓝图筑基之年，将挑战汽车产销、产值同比增长10％的目标。其中，广汽埃安产销目标是50万辆，挑战60万辆，到2030年产销努力突破150万辆，加速构建世界一流高端智能电动车品牌。　　这个目标对广汽来说难吗？答案并不难。　　据中汽协预计，2023年汽车市场会增长3％左右，但负增长的风险依然存在。就产业发展格局而言，车系结构持续重塑，自主品牌市场份额继续提升；产品结构持续调整，新能源化进一步加速；汽车出口有望继续保持高速增长，中国汽车海外发展将迎来黄金时代。　　这对广汽集团来说无疑是一份机遇。广汽集团表示，面向新能源、智能网联等战略性新兴产业发展机遇，广汽集团加快推进芯片国产化替代，并携手矿企布局锂矿材料供应链，实现向产业链的前端延伸。　　广汽集团董事长曾庆洪称，广汽集团将围绕补链强链，聚焦“新四化”转型，着力打造“能源科技生态载体”“产业链生态载体”“产业集群生态载体”三大生态载体，抢占智能新能源汽车新高地。目前，自主动力电池产业化项目——因湃电池已顺利开工建设；锐湃动力已设立，推动自主电驱研发、试制、试验和量产一体化；广汽能源科技已组建，加快构建充换储能源补给生态和电池循环利用生态。　　此外，发力海外市场已成为广汽集团的布局重点。　　据悉，海外市场正成为广汽集团业绩的重要增长点。得益于中国品牌车企在三电技术和智能驾驶相关领域逐步建立的竞争优势，中国汽车正加速融入国际市场。2022年广汽国际出口超3.3万辆，同比增长59％，产品走进中东、南美等29个国家地区。国际化作为重要的新增长点，未来对公司的盈利贡献将显著增强。根据“万亿广汽”蓝图，2030年广汽集团目标向海外市场销售40万辆汽车，到2030年实现营收600亿元。　　曾庆洪表示，广汽将加速推动国际化事业，研产供销协同，积极扩大海外市场布局和自主品牌产品出口，为广汽集团实现稳增长和高质量发展开辟新的道路。　　针对目前汽车市场上热议的价格战话题，广汽集团总经理冯兴亚表示，2023年形势变化剧烈，特别是第一季度的降价潮带来了各方面影响，广汽也做好了应对准备。“搞企业经营就是打仗，不怕打仗，就怕没办法。但是不主动打这种消耗性的、有可能影响高质量发展的价格战，但遇到了也不怕、也要打。”冯兴亚称：“广汽随时做好打价格战的准备，在预算上也做了充分的准备。” 　　值得一提的是，继去年完成近183亿元的A轮融资后，目前广汽埃安正全力推进IPO，预计上市后将为控股股东广汽集团带来可观的投资收益。而广汽集团2022年分红率稳定在30％以上水平，全年向全体股东派发每10股2.4元（含税）股息，全年累计派发股息总额约25.16亿元（含中期股息）。　　展望未来，广汽将延续可持续、高质量发展的定夯实7大板块，落实8大行动力，积极布局汽车全产业链，全力推进落实“万亿广汽1578发展纲要”，，为实现“万亿广汽”宏伟蓝图而努力奋斗！　　毫无疑问，2023年，广汽集团新价值升腾已在路上。

金融界2023-03-31

方正证券：科技板块估值分化，电子+通信行业修复空间较大

从成交额看，近期资金高度抱团科技板块，ChatGPT、AIGC、CPO、算力芯片、大数据等概念主题集体爆发。据方正证券统计，2023年3月23日，A股市场中的科技板块成交金额逾4150亿元，占全部A股成交金额的比例达45％，该比值创下历史新高。其中，计算机行业连续多日成交额突破千亿元，日成交额创下历史新高。　　从估值来看，截至3月23日，计算机行业的市盈率为63.2倍，处于2010年年初至今的78％历史分位数；传媒行业的市盈率为40.3倍，处于2010年年初至今的52％历史分位数；电子行业的市盈率为33.7倍，处于2010年年初至今的20％历史分位数；通信行业的市盈率为31.8倍，处于2010年年初至今的11％历史分位数。　　对于科技股的位置和空间，方正证券认为，计算机行业距离平均值加一倍标准差的明显偏高位置还有16％的向上空间，而电子行业、通信行业市盈率仍在历史平均值减一倍标准差附近波动，估值修复尚有较大空间。　　A股未来行情仍然可期　　回到宏观经济层面，2023年3月10日，央行公布了最新2月份的金融数据，其中2月份M2同比增速为12.9％，wind一致预期增12.3％，前值为12.6％，社融当月新增值为3.16万亿元，同比多增1.94万亿元，社融存量同比增速为9.9％，wind一致预期增9.8％，前值为9.4％。　　方正策略指出，M2和社融增速差多被作为衡量剩余流动性的指标，2月份M2和社融增速差为3.0％，依然处于2010年以来的历史较高位，表明剩余流动性环境当前依然较为宽松。3月21日，央行决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，这是今年首次全面降准，超出了市场预期。　　高频经济数据显示当前我国经济已经开始出现复苏势头。目前国内通胀数据保持温和，未来通胀上行压力有限。方正证券认为，本轮盈利快速下行周期已经结束，未来股市行情上行仍然可期。　　具体到A股的细分行业估值，方正证券还对金融、消费、医药等重点行业，以及热门主题和热门赛道进行了分析。　　方正证券认为，金融板块估值仍处于历史较低水平，有望迎来较大的估值修复行情。消费板块的白色家电行业估值处于历史明显偏低水平，估值性价比凸显。医药板块估值总体处于历史偏低水平，随着医保集采政策出现改善，医药行业估值继续下行空间有限，医药行业在业绩驱动下估值有望向上。　　此外，经对游戏、通讯服务、基础建设、半导体等细分热门行业统计分析，方正证券指出，这些行业当前估值并不算高，多数热门主题的市盈率处于历史平均值水平以下。　　对于热门赛道估值与盈利预期，方正证券指出，单纯从PEG来看，目前软件开发、计算机设备等行业估值偏高；银行、医疗研发外包、光伏设备、锂电池、建筑装饰等行业已处在明显偏低的估值范围，具有较好的估值性价比。

金融界2023-03-31

ChatGPT也要赚钱微软尝试将广告植入搜索

据报道，微软正在“探索”在 Bing Chat的回复中投放广告，这些被赞助的回复将被清楚地标示出来。此外微软发文，除了重申目前必应的日活用户超过1亿人外，特别强调了新的搜索技术与媒体之间的关系。　　A股公司中，蓝色光标（300058）旗下蓝标传媒已正式宣布与微软广告达成战略合作，并成为其官方代理商；同时，公司将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作。　　易点天下（301171

金融界2023-03-31

资金流入酒店旅游、厨卫家电等板块

电、猪肉、煤炭等板块涨幅居前，国资云、ChatGPT、东数西算、数据要素等板块跌幅居前。　　盘后龙虎榜数据显示：中兴通讯（000063）获2家机构买入，总买入净额为6.51亿元；深科技（000021）获2家机构买入，总买入净额为1.94亿元；江波龙（301308）获2家机构买入，总买入净额为9414.98万元；朗科科技（300042）获3家机构买入，总买入净额为6572.71万元；三利谱（002876）获1家机构买入，总买入净额为5250.66万元。

金融界2023-03-31

A股头条：连环爆雷！多只A股下修业绩预告；百度、腾讯、360争相布局类ChatGPT；王传福发声：快鱼吃慢鱼

金融界2023-03-31

“爆炸性”的人工智能趋势将持续这些股有望从中受益

　　ChatGPT的崛起使人工智能成为2023年公司的关键主题之一，许多玩家将在未来几个月受益。　　d.a Davidson分析师吉尔·卢里亚表示:“与许多其他创新技术的炒作周期相对较短不同，”比如元宇宙，“我们认为生成式人工智能的炒作周期可能会更长。目前围绕它的创新速度是爆炸性的，随着一系列广泛产品的推出和改造，这种创新应该会继续下去。” 　　今年，各行各业的大小公司的股价都因人工智能的参与而上涨，华尔街也争相加入最新的人工智能热潮。在某种程度上，这种狂热让人想起了以前的投资热潮，比如在2017年底的加密货币热潮中，公司试图将自己推销为区块链，尽管人工智能已经证明自己能够为企业提供切实的利益。　　不过，尽管人工智能在今年早些时候有潜力成为“表情包股票”，帮助收购了BuzzFeed Inc.的股票。在出版商宣布计划将ChatGPT创建者OpenAI的技术整合到其内容中之后，华尔街对这一主题的迷恋变得更具针对性。BuzzFeed的股价在1月份的一段时间内上涨了约300％，但目前的股价低于大幅上涨前的水平。　　有如此多的企业都在吹捧他们的人工智能资质，最大的赢家可能是那些依靠这项技术生存和呼吸的公司。尽管BuzzFeed的股价已经回吐了人工智能推动的涨幅，但C3的股价。人工智能有限公司AI是一家为许多行业开发人工智能应用程序的软件公司，表现更好。　　今年迄今为止，该公司股价已飙升132％，其客户包括壳牌公司、能源公司贝克休斯和美国空军。同期标准普尔500指数仅上涨4.9％。　　我们相信，只有两家上市公司会看到这场革命对2023年业绩的影响，”D.A. Davidson的卢里亚告诉MarketWatch。这两家公司分别是微软（Microsoft Corp.）和C3.ai。　　微软已经将ChatCPT整合到其部分业务中，其股价在3月初创下了近八年来最好的一周，部分是受ChatGPT热潮的推动。今年1月，微软宣布对OpenAI进行为期数年、价值数十亿美元的投资，为与alphabet旗下的谷歌公司展开一场引人瞩目的人工智能大战奠定了基础。最近，谷歌公司开放了与微软竞争的人工智能产品巴德（Bard）的访问。　　根据Luria的说法，对于微软来说，最直接的好处是必应市场份额的增加。他说:“他们每增加一个点的市场份额，就会获得每股0.10美元的增量收益。”他指出，微软的Azure云业务也是一个赢家。“我们相信Azure业务今年将获得份额，因为几乎所有OpenAI和相关业务都将在Azure上进行。” 　　他认为，最迟到2025年，通过与Azure的人工智能捆绑，该公司的收益有45美分至50美分的增长潜力。　　C3。ai开发的人工智能软件被制造业、政府、金融服务、石油和天然气以及国防公司使用，该公司正在吹捧其“生成式人工智能”技术与OpenAI和谷歌的人工智能技术集成的能力。　　该公司在3月初的收益报告中提到了“大幅改善”的市场情绪，并得到了分析师的积极关注。本月早些时候，D.A. Davidson分析师Luria重申了他的买入评级和30美元的目标价，理由是C3的潜力。ai的“生成式ai”产品，以增加企业对ai的采用。　　“我们相信他们的新生成人工智能产品将在今年年底前加速增长，”Luria告诉MarketWatch。“C3多年来一直在与企业客户建立基于人工智能的关系，我们相信生成式人工智能将成为利用这些关系的杀手级应用程序。” 　　Wedbush分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，人工智能领域正在形成势头，他提高了C3评级。Ai的目标价从本月早些时候的13美元升至24美元。他在给客户的一份报告中写道:“该公司对其人工智能解决方案的需求继续增加，这些解决方案旨在增加各行业的一系列应用，推动市场的顺风。” 　　C3是毋庸置疑的。投资者和交易员社交平台Stocktwits的首席执行官里希·卡纳（Rishi Khanna）说，ai的重点在于“它的名字里有人工智能”。他想知道其他公司是否会效仿C3的做法。艾未未的领先。　　“我们在互联网时代看到过这种情况，在加密货币时代，人们把它放在自己的名字里。这是否会成为一种融资工具？他问道。　　康纳表示，他发现“人工智能主题在各种资产类别中融合在一起。”不仅加密货币和科技公司加入了这一潮流，各个行业的大公司也在努力让人们知道，他们已经找到了将人工智能整合到业务中的方法。除了C3。ai，其他人工智能的假定受益者足够突出，他们不需要在他们的名字中加入主题，让投资者了解他们在技术上的潜力。　　Stocktwits的康纳认为芯片巨头英伟达是人工智能热潮的受益者，他指出，该公司的专业人工智能芯片占据了高端人工智能市场的大部分份额。　　到目前为止，英伟达的股价在2023年已经上涨了85％，并将迎来20多年来最好的一个季度。去年，随着“居家经济”降温，英伟达（Nvidia）的股票失去了往日的光彩，今年该股再次成为潮流，分析师们大肆吹捧这家芯片制造商独特的人工智能潜力。　　“人工智能需要一个新的计算平台；在OpenAI的帮助下，微软和英伟达是构建智能手机的早期领导者和重要合作伙伴，”奥本海默（Oppenheimer）分析师蒂莫西•霍兰（Timothy Horan）本周在给客户的一份报告中写道。“NVDA的定位被广泛认为是行业领先的gpu（图形处理单元），利用广泛的人工智能软件堆栈，将在云中获得人工智能钱包/计算份额。” 　　戴维森的卢里亚指出，我们可能还需要一段时间才能看到人工智能革命的更广泛影响，而不仅仅是直接的受益者。他对MarketWatch表示，许多其他公司和行业也将发生变革。“但我们可能需要几个月甚至几年的时间才能知道还有谁会受益，”他补充说。　　但随着投资者对人工智能的潜力垂涎三尺，一些监管机构和技术专家担心，这股热潮产生的动力太快了。美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）最近警告企业不要在营销中依赖毫无根据的人工智能炒作。以及包括特斯拉（Tesla Inc.）在内的知名人士。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克和苹果公司（Apple Inc.）苹果联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克刚刚签署了一封公开信，呼吁暂停高级人工智能的开发，原因是人工智能系统具有与人类竞争的智能，会带来风险。

金融界2023-03-31

小i集团创始人袁辉：当下人工智能所处的节点，某种程度上已经到了“两弹一星”的程度

所期待的变形金刚。　　第二，他表示，ChatGPT虽然不是未来的奇点，但它已经因为具备了大模型的能力，接下来是要穿透所有行业的。而且它现在正在构筑一个新的生态，这两点是完全有可能会在下一代互联网的基础上形成类似于操作系统这样的生态环境。　　第三，袁辉表示，对中国来讲，当下人工智能所处的节点，某种程度上已经到了“两弹一星”的程度了。这是非常关键的。因为是否拥有下一代互联网核心的底层技术，中国是必须要有自己的ChatGPT，否则我们会再次面临很多难以想象的障碍。

金融界2023-03-30

腾讯汤道生：ChatGPT对于云厂商来说绝对是一个很大的拉动

只需要几周时间。　　同时，他也表示，ChatGPT等技术对互联网行业领域来说很有挑战，可能未来很多应用都会依赖这样基础模型构建，谁能够打造一个特别强大的云，可能会自然吸引很多应用开发商在这样一个环境去搭建，这对于云厂商来说绝对是一个很大的拉动，其他后来的应用计算需求可能会被这样一个能力而吸引过去。　　另外，ChatGPT对计算要求也是不断在推动的，大模型需要高速网络的支撑。相信大的AI驱动互联网，包括AIGC，包括GPT带来多模态的能力，都会持续在推动更多的计算消耗、网络要求，而且也会普及到更多应用场景。

金融界2023-03-30

金色Web3.0日报 | Magic Eden将推出测试版交易市场ETH Genesis

CEO汤道生向记者表示，腾讯正在研发类ChatGPT聊天机器人。对于腾讯的聊天机器人是集成到QQ、微信，还是通过腾讯云向B端用户服务，汤道生说，都会有。关于下一代互联网的话题，微软、字节跳动、Meta、字节跳动等科技公司均已收缩VR/XR的团队，如何看待全真互联网、元宇宙似乎正逐渐褪去，汤道生表示，XR只是元宇宙的一个形态，这里面还有很多不同的应用，不是带着头盔挡住眼睛才叫元宇宙。 (澎湃新闻) 2.Meta重申元宇宙地位：仍是计算的未来，但需要时间 3月30日消息，Meta全球事务副总裁Nick Clegg重申会继续发展元宇宙，计算的未来将发生在这个仍未被充分定义的虚拟世界中。虽然如今的元宇宙应用带给人们的体验不够流畅，但他承诺这最终会被更加便利的体验所取代，不仅可以采用轻便的设备，还会为虚拟形象配上双腿。Clegg表示：“我们会坚持发展这项技术，因为真心认为早期证据都表明此类技术将成未来计算平台的核心。但这需要时间。” 此外，Clegg表示，Meta主要可以通过两种方式来变现元宇宙的投资：广告和电商。他还强调，该公司致力于让研究人员、民间组织和其他公司参与元宇宙的开发。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-03-30

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