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LADYS Meme手机发布：抓住热潮还是独辟蹊径？

）。尽管从宣传图片来看，手机外观酷似iPhone 15 Pro，但站远点看时是否算是一种「附加价值」尚不确定。就空投的代币价值而言，购买Meme Phone对于一些社区大户来说可能是继续玩弄Meme属性的一种方式，但对于普通用户来说可能并不是明智的选择。此外，空投代币的释放逻辑也是未知的。鉴于目前LADYF代币价格的情况，请广大投资者慎重考虑。来源：金色财经

金色财经2024-03-30

暴跌2万亿，这家龙头还有救吗？

增长。你很难想象，如果苹果现在还只依靠iPhone 11，会是什么景象，苹果的投资者又会如何抓狂？市场之所以阶段性看空特斯拉，就是看准了特斯拉在售车型严重老化，新车型Model 2雷声大雨点小，吹了这么多年，但直到今天都没看到影子，最快估计也得到明年，如果继续跳票，可能要到2026年才能推出来。如此看来，2024年特斯拉的盈利压力会非常大。如果在加上各种利空因素，比如全球市场需求放缓，中国市场的降价潮，欧美政府逐步退出电动车补贴等等，特斯拉的利润率水平大概率还会往下走。虽然这些天，特斯拉相继在欧美和中国市场涨价，但作用并不大，涨价的同时会拖累销量增长，最后很容易打平，特别是中国市场，可选车型实在太多，特斯拉涨价了，消费者有可能转向同级别的国产车。而如果特斯拉的销量因为涨价而出现问题，特斯拉最后就不得不用降价来清库存。去年刚刚降价的时候，市场还寄希望于它能迅速走量，但最后的结果是，销量的涨幅并没有对冲掉降价对于利润率的下降。这里有一个测算数据，2023年初特斯拉降价16%，对应需要销量增长52%才能利润打平，实际上只增长37%，这也是2023年每一次业绩出来，都miss市场预期的重要原因。现在特斯拉的毛利率只有18%，如果降价10%，即使考虑规模效应和成本优化，也需要40%的销量提升才能实现利润打平。这是一件很难的事，这也解释了为什么Tesla很难继续降价，最后选择提价，因为提价可能是更好的策略。卖少几辆车，但是能够保证利润率，也是可以考虑的。 02特斯拉估值逻辑变换对于特斯拉的信仰者来说，目前的股价表现确实很熬人。然而，特斯拉还是那个特斯拉，基本面并没有特别大的变化，为什么市场的认知会发生这么大的转变？传统的估值思维，对于一个正处在高成长期的公司，倾向于用PS估值，只要卖得出去就可以了，赚不赚钱另说。在2019年特斯拉上海工厂交付之后，特斯拉经历了长达数年的估值提升期，这个时期毫无疑问市场把特斯拉看成是超级成长股。但现在，估值逻辑明显从营收端转向利润端。这并不是否定特斯拉的长期成长性，因为它的很多杀手级产品，都没有全部商业化，比如自动驾驶，比如机器人。而是在汽车领域，投资者开始接受一个事实，那就是全球的需求在放缓，销售增长正从早期的高增长，回复到中低增长。例如全球最大的电动车市场--中国，最新的月销售渗透率已经超过40%，逼近50%，到这个点上，本身就无法维持过往的高增长，这也是国内电动车纷纷降价的原因。欧美也出现电动车降温的情况，不仅政府不愿意拿钱出来补贴，传统车企也放缓了电动化转型脚步。春江水暖鸭先知。作为最清楚汽车行业的公司，这些传统车企显然已经不像几年前那样，对电动车感到恐慌，相反他们非常清楚，电动车取代燃油车的步伐会显著放缓。为什么呢？因为电动车目前看来，除了有限的，在驾乘方面的体验稍微优于燃油车，其他的并没有太多优势。而在价格上、里程焦虑的问题上，则一直是电动车明显弱于燃油车的地方。所以，当新鲜感退却，当一批又一批的人回归到汽车的使用本质--拉人运货，大家忽然发现，其实能够实现这个目标，就可以了，油车还是电车，并没有特别大的分别。这个时候，往往就是行业增速下滑的拐点。而这个拐点一出现，资本市场就会随即跟进，开始重视起利润端来，这个时候，因为要从成长逻辑改为利润逻辑，用PE取代PS。或者说，市场在杀的，是特斯拉的估值。因为它超过40倍的PE，明显有点虚高，因为汽车业不可能享受这样的高估值。那是不是意味着，投资者可以就此放弃特斯拉呢？ 03如何反转？对于既然市场的估值逻辑开始转向利润端，那咱们就从利润端说起。首先，大的结论就是，特斯拉如果想实现反转，那么利润端得先出现反转。作为全球较为成熟的市场，美股是比较理性的，不见兔子不撒鹰，在别的市场里只靠讲故事画饼就能吸引资金的套路，在美股不一定行得通。我们经常可以看到这样的景象，一家公司发了财报，业绩大超预期，股价可以一天涨10个点、20个点甚至30个点，而在别的市场，这些涨幅通常早早就有了，等到真正财报出来那天，反而是趁利好出货的时刻。了解到美股的这个特点，再去理解特斯拉最近几个季度财报日的大跌，以及预测什么时候会迎来反转式的大涨，就很简单了。只需要抓住一点核心，那就是特斯拉到底靠什么去增加营收，提升利润率？现在看来，比较靠谱的有几点措施：第一是减成本，比如裁员，这是最为简单粗暴，也是最容易实施，效果还相当好的方式。依靠生产工艺改进，规模效应，也能够达成减成本的目的，只不过速度会比较慢，而且马斯克自己也承认，现在的车型成本已经接近极限，再往下的空间不大了。第二，是尽快推出更多新车型，比如万众瞩目的走量车型model 2，这款小车因为价格低，能够有效提升销量，并且有望凭借规模效应降低成本，提升利润率。也可以加快对全球市场的开拓，让特斯拉的车进入到更多的国家销售，还可以加快提升cybertruck的产量和交付。第三，是加快未来新增长点的落地，比如FSD、AI云服务、机器人等等。利润公式很简单，无非就是营收减去成本。所以，要么在营收端做大，要么在成本端做小，两者都做得到，就最好了。其实，特斯拉自己也在积极想办法，并已经付诸实施，比如突然涨价，又比如在美国免费给特斯拉用户使用一个月FSD，旨在增加更多的用户购买自动驾驶服务。但这些举措，目前看还不能完全扭转市场预期，特斯拉恐怕还得继续加大力度。 04结语特斯拉的基因就是极致创新，从开始到现在，以及可以预见的未来，都代表了全球最顶级的技术创新公司。这是它的可贵之处。为什么特斯拉每个新产品，都要磨那么久才推得出来，原因也在于此。马斯克也绝不是那种随便抄一抄，就拼凑一个产品出来赚钱的人。他要做到的，是前无古人后启来者的大事情。这可能也是特斯拉每隔一段时间，就会遭遇一次低谷的根本原因。因为在商言商，市场始终在意的，是你赚了多少钱，是你每个季度的财务报表，星辰大海般的理想也会占据一定的比例，但这个因素，在财务数据好的时候可以锦上添花，反之就可能会被嘲讽，被做空。要说现在值不值得买入特斯拉？还是那句话，如果只是依据短期的市场看法，不值得，因为利润端压力依然很大；如果是长线信仰，值得。而支撑这个长期信仰的，其实不少，比如FSD。在自动驾驶领域，FSD是真正的遥遥领先，虽然在模型参数不及GPT，自研芯片算力也不及英伟达，但优势在于海量的测试数据。大家千万不要小看这些测试数据，它在AI领域的重要性，并不比算力和算法差，在自动驾驶领域甚至要强于这两者。因为真正训练自动驾驶能力的，是足够多的corner case，也就是各种拐弯、转角等刁钻的场景数据，而这些数据的获得没有捷径，是特斯拉汽车每天在全世界一点一滴收集回来的。加上在算法上引入神经网络，替换掉传统的基于规则的算法，特斯拉的自动驾驶进步非常快，V12版本已经很接近全自动驾驶目标。只要持续在算力、算法和数据上进化，FSD依然遥遥领先。毫无疑问，它将是特斯拉未来最大的商业化成果。如果你对此抱有希望，并且是有能力等待的长线资金，那什么时候买，都不成问题。

格隆汇2024-03-29

高峰对话来袭！聚焦大模型与金融新质生产力发展，多位重量级嘉宾建言献策

C阶段，大模型或人工智能需要一个类似于iPhone这样的时刻，需要一个核心终端和老百姓衣、食、住、行产生关联，如果做不到这一点，人工智能可能仍会处于潜伏期或者低潮期。谈及大模型应用，张杰认为，在应用中亟待解决的是让大模型具备决策能力和价值判断，能够做到这种判断时才能真正产生心智。让大模型具备这种判断能力，具身人工智能是很有可能性的一个方向，让大模型不断和现实世界进行交互，通过现实世界不断的反馈，让它才知道怎么去做一些价值判断。锁定领域，大模型潜力释放无论大模型发展到何种高度，如果无法进入每个具体应用的领域或产业，这样的发展就还只是停留在表面上的。此次高峰对话上，各位嘉宾也就大模型在各自领域的拓展实践进行了交流，并将活动现场氛围推向高潮。孙茂松表示，大模型的特点一是生成能力特别强，另一个是具备幻觉。如何把大模型用顺，用孙茂松的话来理解，“离诗人越近，它用得越顺；离工程师越近，它用得就越有挑战”。孙茂松强调，处理事情要看分两步走还是分一步走，如果两步走就适合大模型。为什么说离诗人近？因为大模型的长处是可以启发你，人在此基础上再去做一些调整，这会大大提高生产效率和质量。但如果事情是一锤子买卖，大模型做了就是最终结果，不允许人去反应，这时候就会带来一系列挑战。张杰表示，我们坚信未来企业大模型应用非常有机会的场景是数字员工或智能助手类。去年上半年开始，我们陆续与金融、政务、制造等行业的多家头部企业共创，落地大模型助手类产品。其中最先落地的是“知识助手”，帮助知识密度高的企业，通过对文档、培训材料、音视频等企业长尾知识进行梳理，并直接灌到大模型里，让大模型读懂这些东西，然后服务内部员工。基于此，去年年底，我们还推出了“超级员工”系列AIGC应用，包括知识助手、营销助手、服务助手、培训助手、写作助手、合规助手等。徐崚峰表示，从金融行业来讲，我们也希望能出现有亮点、有价值的爆款应用，但现在还面临大模型能力、算力和安全合规等问题。金融行业大模型应用通常包含文字问答和数据问答两个方面，其中数据问答是很难去校验的；算力方面，很多证券公司缺乏足够算力，导致一些工作无法推进下去；另外，国内很多公司都在用私有云，但会面临算力成本高、模型成本高以及高性能GPU缺乏等问题，将数据放在公有云又会产生合规性问题，如何在保障数据合规前提下，充分融合私有云和公有云能力，是一个亟需解决的问题。宫霄峻也指出，算力问题确实是银行在大模型运用里的第一大挑战。此外，在金融应用上，还需要民众和客户对AI服务有很强的接受度，并在应用过程里将更多场景经验实现共享。

金融界2024-03-29

Counterpoint Research预计2024年全球智能手机出货量增长3%，高端和中低端双引擎领衔复苏

将成为高端细分市场的增长领头羊。苹果的iPhone，尤其是在印度和MEA等新兴市场的需求稳步增长，将推动其市场表现。同时，预计华为在2024年将在中国智能手机市场保持强劲的增长势头，得益于其5G麒麟芯片的发布，华为在中国市场的竞争力将进一步增强。展望未来，Counterpoint Research预计，随着市场逐步回暖，全球智能手机出货量将保持低个位数的稳定增长。新兴市场的表现和中国OEM厂商的策略调整将是市场增长的关键因素。

金融界2024-03-29

歌尔股份：下半年毛利率改善明显，重点关注"靴子落地"后的基本面变化

发文表示，瑞声科技与歌尔股份已被确定为iPhone16的麦克风供应商，出货量分配相当。受益于规格升级，每只iPhone16的麦克风单价将较iPhone15至少高约100–150%。华为P70也发布在即，作为华为高端智能手机声学器件主供货商，歌尔股份有望持续受益。此外，歌尔股份全新的成长曲线渐露雏形。公司依靠着声学、无线、软件、光学、系统集成等多领域积累的丰富经验和技术，在汽车电子方面持续发力，推出品类丰富的技术解决方案。在入局座舱光学方面，歌尔陆续发布车载AR-HUD的PGU模组PGU4620、PGU4620 Gen2，亮度达到200lm，可实现高刷新率120Hz、高对比度1800:1、高色域，推出可应用于AR-HUD的自由曲面镜及冷光镜，目前车载HUD曲面镜及PGU模组均已实现量产出货。在汽车座舱主动降噪方面，推出创新的RNC(路噪主动控制技术)和ENC(高性能发动机/增程器主动降噪技术)等汽车智能声学技术方案及"软"、"硬"融合解决方案，显著提高车辆驾驶、乘坐的舒适性，同时可降低汽车传统被动降噪的成本与时间投入。目前技术及解决方案已得到多个客户认可。当然，如果抛开基本面，我们可以看到歌尔股份更多的努力——它坚持持续分红、积极进行股权激励；我们也可以看到投资机构纷纷给出买入评级。在"靴子"已落地的当下，当公司逐渐回归常态之时，更多有利消息正在涌现。这会给歌尔股份带来怎么样的变化？我们可以拭目以待。

格隆汇2024-03-29

隔夜美股全复盘(3.29)| 美股Q1收官，全市场市值增4万亿美元，英伟达市值增万亿美元；小米集团ADR涨逾12%，小米宣布SU7标准版起售价为21.59万元

苹果收跌 1.06%，据报道首款折叠屏iPhone将推迟发布。英伟达涨 0.12%，谷歌收涨 0.21%，亚马逊涨 0.31%，Meta跌 1.68%，礼来跌 0.03%，诺和诺德涨 0.39%，特斯拉跌 2.25%，摩根士丹利预测特斯拉2024财年交付量为195.4万辆，低于此前预测的199.8万辆；特斯拉正在开发“私有5G”基础设施，为电动汽车和人形机器人提供连接。 TM跌0.19%，丰田汽车2月份全球销量较上年同期下降7%。RDDT跌14.6%，分析公司Ortex的数据显示，Reddit上市后吸引大量针对该社交媒体论坛的看空押注。AKBA跌18.3%，FDA批准Akebia Therapeutics贫血症药物。 03 每日焦点 1、小米汽车上市首日，友商股价跌多涨少 3.29 小米SU7于28日正式宣布上市，“蔚小理”等友商一把手被邀请到了发布会现场为小米造势。小米宣布SU7标准版起售价为21.59万元，友商股价在美股市场跌多涨少，特斯拉(TSLA.O)在周四收跌2.2%，蔚来汽车(NIO.N)跌3.6%，小鹏汽车(XPEV.N)跌1.6%，理想汽车(LI.O)涨0.3%。小米集团ADR在美国粉单市场涨12%。雷军：小米汽车4分钟大定破了1万 3月28日晚间消息，在今日的小米汽车上市发布会上，小米CEO雷军接受媒体采访。雷军表示，小米汽车发布会后，1分钟就有10万人加心愿单，用户的热情是很高的。他刚刚透露，4分钟大定破了1万。 2、美股大涨令美国最富1%的财富总值创新高 3.29 美联储的最新数据显示，截至去年第四季度末，美国最富有的1%人群的财富达到创纪录的44.6万亿美元，原因是年底股市的上涨令他们的投资组合升值。根据美联储的定义，财富超过1100万美元的人是最富有的1%人群，他们的总净资产在去年第四季度增加了2万亿美元。所有的收益都来自他们持有的股票。自2020年以来，最富有的1%人群的财富增加了近15万亿美元，增幅为49%。美国中产阶级的财富也在上升，50%到90%的美国中产阶级的财富增长了50%。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示：“股价飙升带来的财富效应，对消费者信心、支出和更广泛的经济增长起到了强大的推动作用。”“当然，这凸显了如果股市出现震荡，经济面临的脆弱性。这不是最可能出现的情况，但鉴于股市似乎估值过高，这种情况确实存在。” 3、三星：公司今年HBM产能将是去年的2.9倍高于此前预期 3.27 在全球芯片制造商聚会Memcon2024 上，三星公司执行副总裁兼DRAM产品和技术主管Hwang Sang-joong表示，预计该公司将增加HBM芯片产量，今年产量是去年的2.9倍。三星今年年初在CES 2024上给出的预测为2.5倍。三星预计2026年HBM出货量将是2023年产量的13.8倍；到2028年，HBM年产量将进一步增至2023年水平的23.1倍。 4、法国将启动新核反应堆，较原计划推迟12年 3.28 据外媒报道，法国电力公司计划在“几周内”为其新核反应堆装载燃料，这是启动前的最后一步。法国电力公司在一份声明中表示，燃料装载比原计划晚了12年，将于今年夏天首次与电网连接。一旦并网，这台1.6吉瓦的机组将加入法国电力公司在法国的56座反应堆，这些反应堆去年约占法国发电量的三分之二。法国电力公司在英国建设的两座类似反应堆也屡遭延误和成本超支，使英国政府为建造另外两座epr反应堆筹集资金的努力复杂化。这些事件让人们对法国核工业按时、按期建造反应堆的能力都产生了持久的怀疑。 5、诺和诺德“神药”在美售价接近四位数，成本可能不到5美元 3.27 周三刊登在JAMA旗下期刊《JAMA Network Open》上的一项研究显示，诺和诺德糖尿病药物“诺和泰”（Ozempic）每月的生产成本可能不到5美元。而诺和泰在各个地区的最低售价在38.21至353.74美元之间。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国2月核心PCE物价指数年率（2）20:30 美国2月个人支出月率（3）20:30 美国2月核心PCE物价指数月率（4）23:30 美联储主席鲍威尔发表讲话

格隆汇2024-03-29

首款折叠屏iPhone推迟发布

据报道，苹果首款折叠屏iPhone的发布计划因技术难题被推迟到2027年。由于难以寻获符合其高标准的折叠屏等部件，苹果已经将可折叠iPhone原定于2026年第四季度的发布计划调整至2027年第一季度。此前有报道称，苹果仍处于开发两款可折叠智能手机的早期阶段，这两款原型机采用类似蛤壳的横向折叠设计。三星证券则最近爆料称，首款折叠屏iPhone将配备一块6英寸的外置显示屏和一块8英寸的主显示屏。

金融界2024-03-28

【直击亚市】今日中美都有大事！美联储鹰声令市场害怕，日元警惕随时干预

港和中国内地股市上涨。为苹果公司生产iphone的鸿海精密工业股份有限公司股价飙升，原因是人工智能热潮盖过了对智能手机行业复苏乏力的担忧。在标准普尔500指数收于创纪录水平后，美国股票合约在亚洲交易中表现平平，许多机构投资者可能重新平衡其投资组合。周四是一些市场本季度的最后一个交易日。尽管美国继续面临财政挑战，但标普全球评级仍将美国政府的信用评分维持在AA+。标准普尔在一份声明中表示：“两党在加强美国财政状况方面的合作——即有意地降低赤字和解决预算僵化问题——仍然难以捉摸。” 与此同时，在标准普尔500指数自10月底以来飙升约25%之后，许多人表示担心仓位过度，股市更容易受到短期获利了结的影响。摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas周三警告客户，当动量交易最终出现波动时，他们可能会“被困在错误的一边”。在亚洲，日元仍是关注焦点。在从1990年以来的最低水平回升后，日元在早盘交易中企稳。日元兑美元已跌至151.97，超过政策制定者在2022年10月介入时的水平。日本央行上周政策会议的意见摘要显示，官员们讨论了对进一步加息保持谨慎态度的必要性。 “市场的看法是，他们已经在152关口划清了界限，”美国Amundi资产管理公司固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya表示，“关键问题是他们的承诺。” 周四晚些时候，投资者将关注中国各银行的一系列业绩。中国股市已经回吐3月份的涨幅，令人失望的业绩打压市场人气，加剧市场对政策驱动的反弹将更多消退的担忧。在大宗商品方面，由于预期欧佩克+减产将收紧全球市场，石油价格攀升，走向强劲的季度涨幅。金价在连续三个交易日上涨后，周四持稳。

云涌2024-03-28

CPT Markets：鲍威尔带鸽上场，重申降息立场! 苹果科技光环褪色，惨摔4％!

察长对苹果提起诉讼有关，而该诉讼指控其iPhone、智能型手表、移动支付服务等硬件和软件功能皆具有垄断性。当前，苹果正遭遇一系列挑战，这不仅动摇了其科技界霸主的地位，更导致其全球市值最高科技公司的宝座被微软取代。CPT Markets的分析师已经梳理出苹果在全球所面临的关键挑战，以解释这一市场格局的转变。 1. 欧盟数字市场法已于3月7日正式生效，无疑对苹果紧密控制的「封闭式生态系统」构成了前所未有的挑战。举例来说，用户将能够首次在App Store之外的渠道下载应用程序或是可使用其他支付系统，甚至是更轻松地更改默认的网络浏览器，可想而知，这一变革将可能瓦解苹果每年创造数百亿美元营收的商业模式。 2. 过去五年间，美国司法部一直在准备对苹果提出指控「通过对产品实施软硬件限制，以阻碍竞争对手的竞争」。果不其然，就在三月时，美国司法部联合15个州的检察长对苹果提起了反托拉斯诉讼，从而导致当日苹果股价应声跳水4%。 3. 当前，各大科技公司纷纷投入生成式人工智能技术的竞争中，但在这场技术热潮中，苹果的缺席却引起了外界的担忧。 4. 虽然大多数投资者因苹果放弃电动车计划时表示赞同，但却仍有不少专家示警「此一决定最终将导致苹果错失一个可能的盈利机会」，不仅如此，放弃电动车也让人担心苹果的经营模式是否变得保守，不再无惧开拓新领域。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-03-28

苹果遭美司法部反垄断诉讼后，又被消费者起诉

几天里，又有几起新的消费者诉讼指控这家iPhone制造商垄断智能手机市场。自上周五以来，iPhone用户在加州和新泽西州提起至少三起代表数百万消费者的集体诉讼，声称苹果公司通过反竞争行为抬高了其产品的成本。这些集体诉讼强化了司法部的指控，即苹果公司压制即时通讯应用、数字钱包和其他可能加剧智能手机市场竞争的产品的技术，从而违反了美国反垄断法。

金融界2024-03-28

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