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新莱应材获东吴证券买入评级,业绩符合预期,
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板块趋势回暖
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材获得1份研报关注。研报预计考虑到全球
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设备行业景气度回暖节奏存在不确定性,出于谨慎性考虑,东吴证券略微下调2024年公司归母净利润至3.7亿元(原值3.8亿元),预计2025-2026年归母净利润分别为5.2亿元、6.6亿元。研报认为,业绩符合预期,并预测
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板块趋势回暖将会对公司有正面影响,特别是由于全球景气复苏及国产替代加强,公司有望稳定增长。而食品板块,作为国内少有能提供一体化配套方案的企业,一、二线客户拓展顺利,也预计将带来稳定的增长趋势。 风险提示:国际贸易摩擦;下游扩产不及预期。
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金融界
昨天15:44
公元新能闯关北交所,毛利率波动较大,研发费用率低于同行均值
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源已成为世界各国的共识。光伏发电是利用
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界面的光生伏特效应而将太阳能转变为电能的一种技术,近年来,在“碳达峰”与“碳中和”背景下,我国光伏行业持续发展。 光伏产业链上游为多晶硅料生产、单晶拉棒/多晶铸锭和切片等环节,中游为光伏电池生产、光伏组件封装等环节,下游为集中式/分布式光伏电站等光伏发电系统建造与运营。公元新能目前业务主要集中在中游的光伏组件封装环节。 光伏产业链构成,图片来源:招股书 具体来看,公元新能的主要产品为太阳能光伏组件及太阳能灯具,产品主要应用于光伏发电、庭院美化、智能家居、道路交通、户外野营、移动储能等场景。 据第一轮问询的回复,2021年至2023年,公司产品中毛利率相对较低的太阳能光伏组件营收占比在60%以上,且占比呈上升趋势,毛利率较高的太阳能灯具营收占比整体有所下降。 公司主要产品营业收入金额、占比及毛利率情况,图片来源:第一轮问询的回复 2020年至2022年,公元新能的毛利率分别为11.68%、9.41%、9.64%,存在一定波动,低于可比公司毛利率平均值。 值得注意的是,2023年1-6月公元新能的毛利率大幅提升至14.89%,高于可比公司毛利率平均值,公司最近一期毛利率大幅上涨且高于可比公司合理性遭到监管问询。 可比公司毛利率比较分析,图片来源:招股书 招股书显示,报告期内,公元新能的材料成本占主营业务成本的比例在85%以上,占比较大。未来如果电池片、玻璃、铝合金边框、电池等主要原材料涨价,可能会抬升公司的采购成本,从而影响公司的毛利率和盈利能力。 业绩方面,据第一轮问询的回复,2021年、2022年、2023年,公元新能的营业收入分别约6.12亿元、10.29亿元、9.64亿元,对应的净利润分别约1277.77万元、3328.04万元、4902.08万元。 公司报告期内业绩变动情况,图片来源:第一轮问询的回复 公元新能所处的光伏产业受补贴政策调整、贸易摩擦、阶段性产能过剩等影响较大。虽然经过市场充分竞争和淘汰,落后产能逐步出清,市场供需矛盾有所改善,但如果未来受行业景气度、市场竞争等影响,或出现产能过剩导致的恶性竞争、价格战,可能会影响公司的经营业绩。 2 研发费用率低于同行均值 光伏行业属于技术密集型、资金密集型行业,虽然进入门槛较高,但经过多年的快速发展,行业竞争愈发激烈。同时光伏行业还具有发展速度快、技术更新迭代快的特点,如果公司无法准确判断技术及产品发展趋势,无法及时掌握重大替代性技术,可能会影响公司产品的市场竞争力。 招股书显示,2020年至2023年1-6月,公元新能的研发费用分别为456.31万元、563.31万元、544.12万元、184.35万元,研发费用率分别为1.1%、0.92%、0.53%、0.34%,公司研发费用率明显低于可比公司平均值。 研发投入占营业收入比例与可比公司比较情况,图片来源:招股书 公元新能的订单主要来源于境外客户。招股书显示,2020年至2023年1-6月,公司来自境外的收入占比在90%以上,占比较大。公司境外客户主要集中在南美、北美、欧洲等国家和地区,境外业务主要以美元、欧元结算,公司面临着汇率波动风险。 公司主营业务收入按照销售区域分类的具体情况,图片来源:招股书 据第一轮问询的回复,公元新能的应收账款账面余额从2021年的4470.08万元猛增至2022年的1.88亿元,2023年公司应收账款账面余额约1.58亿元,如果公司应收账款管理不当,可能存在坏账风险。 公司应收账款账面余额、逾期应收账款金额及对应的回款情况,图片来源:第一轮问询的回复 3 结语 近几年,尽管公元新能的净利润呈增长趋势,但公司收入较为依赖境外客户,毛利率也存在一定波动。身处光伏这一技术密集型行业之中,面对技术更新迭代快、行业竞争激烈的环境,公司还是得持续加大研发投入,来提升自己的竞争力。
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格隆汇
昨天15:36
东吴证券:给予新莱应材增持评级
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&2024年一季报点评:业绩符合预期,
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板块趋势回暖》,本报告对新莱应材给出增持评级,当前股价为23.92元。 新莱应材(300260) 事件:公司发布2023年报及2024年一季报。 投资要点 业绩符合预期,
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板块趋势回暖 2023年公司实现营业收入27.11亿元,同比增长3.49%,归母净利润2.36亿元,同比下降31.58%,基本符合此前业绩预告预期。①泛
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板块:实现收入6.62亿元,同比下降6.79%,毛利率30.4%,同比下降6.8pct。②医药板块:实现收入3.15亿元,同比下降43.24%,毛利率36.7%,同比-6.5pct。③食品板块:实现收入17.18亿元,同比增长21.56%,毛利率21.8%,同比+1.5pct。2023Q4、2024年一季度公司分别实现营业收入7.35、6.89亿元,同比分别增长16.71%、7.84%,归母净利润均为0.68亿元,同比分别-3.06%/+27.36%。2023年下半年起
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行业景气度回升,公司产能充足、客户资源优质,有望受益下游需求回升。 24Q1盈利能力回升,利润率趋势上行 2023年公司销售毛利率、销售净利率分别为25.58%、8.69%,同比下降4.1pct、4.5pct,公司盈利能力下降,我们判断主要系高毛利率的
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、医药板块收入占比下降,产能爬坡期阶段性压缩利润率。2023年公司期间费用率为15.4%,同比+1.41pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为5.89%/4.01%/4.07%/1.43%,同比分别+1.09/+0.05/+0.41/-0.14pct,研发投入维持较高水平。2024年一季度公司销售毛利率25.32%,同比+0.5pct,销售净利率9.92%,同比+1.5pct,趋势性回暖。全年来看,铝箔、原纸等包材原材料价格下降,食品板块毛利率提升,23年食品板块毛利率21.75%,同比+1.5pct;加之
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板块占比上升,公司整体盈利能力有望持续提升。
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、食品领域国产化推进,成长属性彰显 公司以国产替代为战略重心,
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、食品、医药三大板块产品研发、产能扩张同步推进,下游回暖有望释放业绩弹性。(1)
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板块:据
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行业协会(SIA)的数据,23Q3
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设备销售额同比增长8.4%,23Q4销售额同比增长11.6%,12月份销售额达到486亿美元,全球
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设备景气度趋势回暖。公司在超高纯应用材料领域填补了国内空白,通过了美国排名前二的
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应用设备厂商的认证并成为其一级供应商,有望持续受益全球景气复苏及国产替代。(2)食品板块:2025年中国的无菌包装市场规模有望突破250亿元,特别是乳制品和饮料领域,仍存在较大增长空间。公司实现食品行业全产业链布局,是国内少有能提供一体化配套方案的企业,一、二线客户拓展顺利,有望稳定增长。 盈利预测与投资评级:考虑到全球
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设备行业景气度回暖节奏存在不确定性,出于谨慎性考虑,我们略微下调2024年公司归母净利润至3.7(原值3.8),预计2025-2026年归母净利润为5.2(维持)/6.6亿元,当前市值对应PE为28/19/15倍,维持“增持”评级。 风险提示:国际贸易摩擦;下游扩产不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券吕娟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为68.38%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.14亿,根据现价换算的预测PE为31.06。 最新盈利预测明细如下: 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
昨天15:16
艾森股份获平安证券买入评级,夯实传统封装业务
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比增长112.28%。研报还提到,国内
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行业呈复苏趋势,下游厂商需求回暖且公司市场份额持续提高,在光伏等新能源领域电镀化学品也取得进展。平安证券维持对艾森股份的推荐评级。 风险提示:行业需求不及预期可能对公司业务发展和盈利能力造成不利影响。若客户认证及量产不及预期,相关产品无法进入批量供应阶段,则将对公司未来的收入增长产生影响。此外,市场竞争加剧也可能影响公司的业务发展。
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金融界
昨天14:25
中泰证券:给予捷佳伟创买入评级
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矿叠层真空镀膜装备成功下线。 (3)
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:国内清洗设备空间约百亿,批量导入客户放量可期。在全球清洗设备市场,美日韩等国外公司占据领先地位,国内正在快速突破。2022年,国内清洗设备行业规模约为97.83亿元。公司拥有4到12寸槽式及单晶圆刻蚀清洗湿法工艺设备,能够满足第三代
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、微机电、后端封装、集成电路IDM和晶圆代工厂所需的湿法工艺需求,销售订单不断增加。此外,公司成功研制出碳化硅高温热处理设备,并通过预验收后顺利发往国内
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IDM某头部企业,为公司拓展第三代
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装备业务奠定了坚实基础。 (4)锂电真空专用设备:公司自主研发的双面卷绕铜箔溅射镀膜设备成功下线,首卷4.5μm复合铜箔成功出腔,并且提出复合集流体整线铜箔解决方案,为公司在复合集流体真空设备市场打开了新局面,积极推动复合集流体在新能源锂电行业的发展应用。 维持“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润为25.34/33.82/39.95亿元,同比分别增长55%、33%、18%,对应的PE分别为8.6、6.5、5.5倍,维持“买入”评级。 风险提示:TOPCon扩产进度不及预期、光伏政策变动风险、市场竞争逐渐加剧风险、技术路线变更风险、经营规模持续扩张引致的管理风险、应收账款坏账风险、存货滞压或跌价风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券朱宇航研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.82%,其预测2024年度归属净利润为盈利28.54亿,根据现价换算的预测PE为7.67。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级13家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为84.22。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
昨天14:15
金海通(603061.SH):2024年一季度净利润为1489万元,同比下降53.31%
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有限合伙)、高巧珍、陈佳宇、天津金海通
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设备股份有限公司回购专用证券账户、杨永兴,持股比例分别为14.19%、8.95%、8.91%、6.60%、6.60%、4.93%、3.96%、3.93%、3.89%、3.66%。 公司研发费用总额为881万元,研发费用占营业收入的比重为9.95%,同比上升1.87个百分点。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
昨天11:48
陕西源杰
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科技股份有限公司注册资本(金)变更发生变更
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月28日消息,据公开信息显示,陕西源杰
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科技股份有限公司近日发生工商变更,公司注册资本由8483.86万元变为8546.167万元。
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金融界
昨天11:46
捷佳伟创获国金证券买入评级,Q1业绩贴近预告上限,盈利能力显著提升
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矿设备方面的进展。平台化技术优势显现、
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业务中标频传:2024年4月,子公司创微微电子中标
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碳化硅整线湿法设备订单并顺利完成合同签署,公司6/8吋全自动湿法刻蚀清洗设备具备替代进口设备的能力,
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有望成为公司的第二大业务增长点。 风险提示:新技术渗透不及预期,研发进展不及预期。
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金融界
昨天11:46
鼎捷软件2023年四大业务板块协同增长 质效双升赋能数智化场景创新
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领域,公司通过持续聚焦行业经营,电子、
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、装备制造、汽车零部件四大优势行业,实现客户数量增长66%,交付效率显著提升,达成亮眼的高增高质表现;在AIoT业务领域,公司在中国大陆市场更是取得突破性的成长,签约金额提升92%,设备工业云应用全年订阅量更是同比猛增380%。 2023年,鼎捷软件积极响应国家数字经济的政策方针,持续推动省级单位经营与城市单位织密的发展策略,截至2023年末,公司在中国大陆地区实现营业收入11.55亿元,较上年同期增长15.02%,经营成效显著。 与此同时,在非中国大陆地区,公司实现营业收入10.73亿元,较上年同期增长8.25%。尤以海外业务为抓手,鼎捷软件布局东南亚地区扩宽经营版图,目前已在泰国、越南、马来西亚等地设立子公司,2023年公司在东南亚在地客户订单更是较上年同期实现翻倍增长。未来,东南亚业务或将成为公司在中国大陆地区、中国台湾地区外的业绩增长“第三极”。 鼎捷雅典娜解题数实融合,聚焦行业经营持续领跑 自2022年鼎捷软件推出新型工业互联网平台——鼎捷雅典娜以来,鼎捷软件致力于不断对其进行研发升级与应用拓展,尤其在2023年,公司把握住AIGC技术的迅猛发展时机,融合人工智能、大数据、物联网、云计算等前沿技术赋能鼎捷雅典娜平台,推出多项融合GPT技术的Chat系列新应用产品,助力企业客户低成本高效率地构建企业知识体系核心竞争力,深度挖掘数据价值,迈向数实融合的高质量发展之路。 截至2023年末,鼎捷雅典娜Chat系列产品已为装备制造、汽车零部件及电子等优势行业超过120家客户提供落地应用。ChatFile更是获得上汽乘用车等头部汽车企业青睐,不仅为其搭建基于AI大模型的汽车在线问答平台,更深入应用于研发、内部运维、售后等多个场景,有效提升内部工作效率。 于客户而言,提升经营效率是选择软件服务方案的核心重点,鼎捷软件精准捕捉客户需求与痛点,创新推出以客户需求为中心,以价值交付为核心的服务商品模式,将软件交付模式从传统的以“人天”计费转变为以交付物收费,通过量化指标衡量客户从中取得的效益,使得软件产品从功能应用型进化成价值效益型。不仅为客户解决难题,赢得高满意度,也让公司能够灵活响应客户需求,大幅促进双效提升。 此外,通过对电子、
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、装备制造、汽车零部件等优势行业的深耕,鼎捷软件敏锐探求到行业数智化转型、IT与OT融合、智能制造、企业出海等需求蓝海,有效开拓客群覆盖边际,进一步推动目标客群体量向中大型企业渗透。 在
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领域,鼎捷软件拥有完整的产品线及累计超过600家客户的成功案例,国内IC设计上市公司占比60%;在汽车零部件领域,已累计服务国内近千家企业,目前A股上市汽车零部件企业中近四分之一均为鼎捷服务客户;在装备制造领域,鼎捷软件以20年行业数智化经验绑定自动化集成百强企业客户占比达22%。 2023年,公司在中国大陆地区装备制造行业营收同比增长26%,汽车零部件行业营收同比增长20%,持续扩大在行业中的优势地位。 内驱研发与管理提效,外驰投资与生态布局 持续的研发创新能力与不断优化的组织架构,为公司筑起向上生长的扎实底座。据年报显示,截至2023年末,鼎捷软件拥有员工总数达5,255人,较去年同期人员数量增长10.72%,其中,研发人员数量达1,806人,研发人员占比达34.37%;公司研发投入为3.36亿元,近三年复合增长率高达21.03%,研发实力不断加厚。 值得一提的是,2023年,鼎捷软件曾公告拟投资4亿元在浙江湖州建设生态赋能研发培训基地,用于公司新一代产品的研发和开展面向内外部人员全方位、多层次的产品使用培训等。据了解,目前该基地已启动建设,未来将为公司持续输送更多专业领域优质人才培养与储备。 通过建立5大委员会的组织架构,鼎捷软件再度精细化内部管理,提升公司治理水平。同时,公司积极参加行业高质量活动,并与多家权威机构、产业协会开展深入合作,2023年,公司联动上海市计算机行业协会,共同起草《小灯塔企业数智化转型能力成熟度模型》团体标准,为行业新质生产力的加速提振贡献力量。 在对外投资方面,鼎捷软件立足自身优势领域,关注“智能+”领域的各类优质产品以及关键技术,2023年公司与东方创投、温岭金控、兴长投资等共同成立5亿规模的股权投资基金,将共同探索数字经济与绿色经济等高增领域发展潜力。 2024年正逢鼎捷软件上市十周年,纵观登陆资本市场的前十年征程之路,鼎捷软件始终积极打磨自身业务能力,紧跟行业与时代的发展浪潮,聚焦行业与客户所需,提供高质高效的价值服务,也通过2023年业绩报告交出了一张优秀的总结答卷。 迈入2024年,鼎捷软件在一季度取得了良好的开端,后续将围绕“智能+”的战略核心,坚持以客户为中心,以“聚焦行业经营、高效价值服务、领先市场产品”为策略重点,夯实自身业务领域的各项优势,进一步开拓鼎捷雅典娜的创新应用能力边界,与内外部合作伙伴一起共创共生共赢,成为行业发展标杆性企业。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
昨天11:27
东微半导(688261.SH):2023年全年实现净利润1.4亿元,同比下降50.76%
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费用约为-0.4亿元。 公司主营为功率
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产品、晶圆,占比为95.34%、4.66%,分别实现营收9.00亿元、7271.67万元,毛利率分别为23.42%、14.16%。 公司股东户数为8771户,公司前十大股东持股数量为5613万股,占总股本比例为59.51%,前十大股东分别为王鹏飞、苏州工业园区原点创业投资有限公司、龚轶、中新苏州工业园区创业投资有限公司、哈勃科技创业投资有限公司、香港中央结算有限公司、卢万松、苏州工业园区高维企业管理合伙企业(有限合伙)、上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、深圳国中中小企业发展私募股权投资基金合伙企业(有限合伙),持股比例分别为12.07%、11.39%、9.96%、5.34%、4.94%、3.63%、3.54%、3.32%、2.66%、2.66%。 公司研发费用总额为8505万元,研发费用占营业收入的比重为8.74%,同比上升3.82个百分点。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
昨天11:18
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