FX168财经报社(香港)讯 随着更多数据表明Omicron变种造成的症状较轻微,投资人开始将焦点从新冠疫情转向通胀及央行升息的预期,美国国债收益率在新年一开始就大幅走高、科技股受到打压。但宾州大学沃顿商学院(Wharton School)的金融学教授Jeremy Siegel认为,就算美联储将联邦基金利率上调至2%,2022年美股依旧可望走高。
Siegel在接受媒体专访时表示,他认为美联储的政策已落后通胀趋势,因此加息幅度必须比预期高,“就算短期利率年底前升至2%,我也不会感到惊讶”。
美国的CPI连续多月创下数十年新高,这已促使央行采取行动,并暗示明年可能会加息三次。市场预计美联储将在3月或5月开始加息。
然而,Siegel认为,就算借贷成本上升,也不会阻止美股今年继续上涨,他预测股市“今年仍会走扬,只是幅度没有去年多”。
Siegel相信,通胀及美联储的升息计画确实会导致股市出现一些波动,但即便如此,他说股市仍是投资人击败通胀的唯一选择,因为债券收益率仍处于历史低点,现金的价值也持续遭通胀侵蚀。总而言之,股市将上涨因为“我们在通胀环境下别无选择”。
Siegel认为,投资人必须更加重视股票的选择,股息丰厚的股票表现应该会不错,因为它们提供了较为优渥的回报和击败通胀的机会。相较之下,股价过高但获利不多的科技类股则可能受打击,因为债券收益率及通胀走高,将降低其吸引力。
Siegel补充说,他认为美国股市并没有被高估,尤其是当苹果等占主导地位的科技公司被剔除时,他表示,虽然市盈率高于历史平均水平,“但股票其实没有那么昂贵……我仍然认为这是一个合理的市场”。
资产管理公司贝莱德(BlackRock)的基金经理Nigel Bolton也认为,虽然2022年将更具挑战,但股市仍有望走高,只是未来12个月股市的回报率将介于6-9%,涨幅比2021年要减缓许多。他认为,投资人不该继续聚焦价值股或经济复苏概念股,而是应把焦点转向金融或能源类股,因为这些版块的估值仍低,跟经济复苏的趋势也相符。
【广告】关注公众号,学习量化投资!