基金早班车丨科技制造出口强劲，公募重仓高景气赛道lg...

一、交易提示

今年前4个月，中国出口保持强劲增长，电力设备、光模块、AI等相关制造产品成为核心动力，行业持续高景气。基金经理集体抱团布局逻辑得到验证，公募景气投资与出口数据挂钩愈发紧密，基金重仓股纷纷聚焦出口高景气赛道。ETF资金流向、主动权益基金业绩排名、行业持仓偏好均清晰印证，出口主线已成为影响基金产品业绩的核心因素。

5月20日,A股三大股指早盘震荡走低,午前强势拉升后保持窄幅震荡,截止收盘,沪指跌0.18%报4162.18点,深成指平收报15569.98点,创业板指涨0.34%报3921.79点,科创50指数涨3.2%,报1832.02点创历史新高;沪深两市成交额2.95万亿,全市场超3700只个股下跌。

二、基金要闻

（1）05月20日新发基金共有20只，主要为混合型基金和股票型基金，其中大成国证机器人产业ETF募集目标金额达80.00亿元；基金分红15只，多为债券型，派发红利最多的基金是国泰中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金，每10份基金份额派发红利10.8000元。

（2）科技板块行情催化下，今年部分公募量化基金业绩强势回暖。截至5月19日，多只以半导体、电子等为持仓核心的量化策略产品年内收益率超过50%，显著跑赢市场基准。随着业绩爆发与渠道认可度提升，量化基金新发市场持续火爆，频出"爆款"。业内量化人士表示，行业在规模扩张同时，正通过策略"降频"、储备多元策略库等方式，积极探索可持续超额收益路径，以应对未来挑战。

（3）近日，A股半导体产业链延续强势，多个细分赛道龙头股价创历史新高。公募机构指出，国产半导体产业链突破进程加速，已进入从"可用"到"好用"的关键蜕变期。多只创新高个股背后，公募基金坚定持有实现净值跃升，半导体主题ETF规模相继迈过百亿元大关，呈现净值规模双升态势。受访基金经理认为，半导体与AI算力浪潮非短期炒作，而是延续三到五年的宏大产业趋势；随着投资逻辑从重"赔率"向重"胜率"切换，市场博弈将更注重业绩兑现能力，"去伪存真"的真龙头角逐已然开启。

三、ETF解读

（1）5月20日，A股三大指数窄幅整理，行情极致分化，国产芯片火力全开，科创50指数大涨逾3%续创新高。截至收盘，沪指跌0.18%报4162.18点，创业板指涨0.34%。两市成交额2.95万亿元，全市场超3800股下跌。在外围芯片集体杀跌的背景下，AH芯片产业链携手狂飙，权重龙头齐发力，华虹公司、寒武纪齐创历史新高，全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）场内价格狂拉4.68%收于日内高点，连续刷新上市以来高点。聚焦港股芯片链的港股通信息技术ETF华宝（159131）放量收涨3%。近期港股硬科技与恒生科技走势持续分化，3月31日触底反弹以来，159131跟踪的中证港股通信息技术综合指数累计涨幅22.66%，较同期恒生科技涨幅显著超额逾19个百分点。

（2）消息面上，长江存储、长鑫科技两大国产存储巨头IPO提速，中国存储芯片产业正步入新的发展阶段，两存扩产进程预计显著加快，半导体材料与设备也有望受益。AI浪潮下，国产芯片正迎来景气上行+国产替代的双重驱动，行业趋势向上。同样作为本轮行情明星赛道之一，光模块延续回调态势，光模块CPO含量超50%的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格收跌0.59%，日线5连跌。资金逢机积极布局，今日再度净申购5800万份，资金近5日累计净流入超2亿元。此外，化工盘中异动，锂电股集体上涨，化工ETF华宝（516020）自水下迅速拉升涨超2%，场内价格收涨0.97%。从产业反馈看，5月新能源车及储能需求有望延续向好，对产业构成强支撑。

（3）展望年内，中银证券表示，电子、通信仍是年内主线方向，AI引领的算力基础设施热潮与能源转型催化的新能源赛道是今年年内的重点主线，行情持续演绎，短期事件冲击不改主线强者恒强逻辑，行情有望延续上行趋势。光模块、PCB、存储芯片等供给端约束较强，相关板块持续景气。

四、05月20日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）

五、05月20日基金分红一览

数据来源：巨灵财经