离谱！东方基金骚操作不断，爆款债基拟提管理费，还有债基风控被击穿lg...

11月9日消息，在公募降费让利投资者的同时，不曾想竟然有公募开启了提费投票。2023年7月，公募费率改革三步走启动，在公募管理费、交易费、销售费全链条下调的同时，东方基金却开启了行业倒车，打算提高管理费了。

11月5日，东方基金发布公告，东方臻选纯债目前管理费为0.25%，该产品计划提高管理费至0.3%；该方案落地的前提条件是：50%份额持有人参加，参会的1/2以上表决通过即可落地；如果被否决可重新召集（再次召集只需要1/3份额持有人）。

金石杂谈查询发现，东方臻选纯债成立于2018年8月，初始管理费0.3%，2025年4月调整管理费为0.25%，随之该公募产品基金份额从7.91亿份暴增至25年中期的42.58亿份，3个月增长4倍有余。

不曾想，在2026年中期，该基金被机构疯狂买入76亿份，规模陡增至110亿份，规模来到118亿元；到了2026年三季报，规模再度增加53亿份至177亿元。如果说，三季度规模增加来自权益市场暴跌涌入的避险资金，二季度涌入的资金则不同寻常，不知是否有帮忙资金参与故意做大规模？

短短1年半时间，该基金规模从调费前的8.29亿暴增至三季度的177亿（最新数据显示186亿），规模暴增20倍有余。规模暴增后，该基金火速计划提高管理费，一旦方案落地，东方基金管理费将增厚932万管理费。有意思的是，该基金产品上半年的总管理费也只有564万，932万相当于该基金产品为公司贡献的收入近乎翻倍。

东方臻选纯债反向提高管理费背后：一是依靠机构的支持，该产品规模暴增20倍，规模大，底气足。且该产品机构占比常年在90%左右，对费率敏感度低；二是，新任管理层业绩导向。8月21日，东方基金新任管理层就任，母公司背景的东北证券原总裁何俊岩担任董事长，同样是东北证券背景、常年在营业部工作、营销经验丰富的刘鸿鹏担任东方基金董事长。也就是说，东方臻选纯债反向提高管理费是新任管理层的三板斧动作，是公司业绩导向的重大决策。

据金石杂谈统计，东方基金近些年，确实存在业绩下滑压力，23年上半年就已创造5500万的净利润，如今四年过去了还未回到当年高点；本次管理费若增厚930万收入，公司净利润有望创出四年新高。

值得注意的是，该产品由公司固收总监、公司总经理助理吴萍萍管理，吴经理可谓该公募的扛把子，单人管理规模近1000亿，占据该公募的半壁江山，也是该公募的主要业绩来源。金石杂谈查询发现，东方基金面规模1840亿，是由东北证券控股的券商系公募，该公募固收规模1200亿，权益规模只有465亿。权益规模虽然只有465亿，但仅东方人工智能一只规模超过300亿，占到该公募权益规模的70%，单基依赖严重。

东方基金过分依赖单只爆款基金的问题也显而易见，上半年火爆的东方人工智能和东方惠新可以给公司带来规模和业绩的双重保证。但是，随着科技小登疯狂挤泡沫和踩踏行情上演，这些爆款基回撤惨烈，既伤害了自身品牌，也让追高的基民亏损惨重。

上半年，这两款基金收益均超166%，如今均回撤超50%。其中，东方人工智能收益只剩48%，其中33亿份选择了在Q2和Q3追高，按净值估算，至少有100亿资金追高或抄底被闷杀，超100多万基民亏损惨重。

金石杂谈查询发现，东方人工智能的基金经理是严凯，他是北京大学微电子学与固体电子学专业硕士，曾任中航证券行业与策略研究员、国都证券行业与策略研究员，2015年加入东方基金，担任权益研究员，如今担任公司权益投资部副总、公募投资决策委员会委员。严凯目前管理规模345亿，雄踞东方基金权益规模的75%；由于严凯偏爱半导体等科技小登，最近三年收益翻倍，今年收益也有44%；盈亏同源，近5个月其旗下产品纷纷自高点腰斩，但总体业绩值得肯定。

金石杂谈查询发现，除了严凯的东方人工智能和东方惠新，其他权益产品以亏损为主，亏损榜单中，多款产品亏损超40%。其中，东方互联网嘉上半年追逐红利，下半年杀入科技小登，完全踩翻了节奏，上半年在红利中死扛，下半年卖飞红利追高小登被闷杀。东方互联网嘉基金经理为吴昊，东方创新成长同样出自其首笔，任职8个月亏损44%，同样是中期追高半导体等科技小登被闷杀。

权益之外，东方基金旗下一只混合债基引发全网关注，作为一只债基，东方民丰回报赢安竟然今年巨亏18%，1个月时间净值暴跌24%，可谓债基的风控彻底被击穿。

难道这只债基追高科技小登了？金石杂谈查询发现，原因有两点：一是该基金2026年中期将权益持仓打满，权益持仓高达38%；二是，权益仓位一季度还是AI应用、机器人，2026年中期直接梭哈了光模块、PCB等科技小登。仅仅1个月时间，华正新材、博迁新材腰斩，盛美上海、燕东微、生益科技等跌40%

看净值曲线，该基金于7月31日左右将权益仓位全部清仓，只留债基，所以走出了一条横线。

该基金有两名基金经经理，一名是徐奥千，维多利亚大学经济专业硕士，曾任神雾集团证券专员，2017年加盟东方基金，曾任固定收益研究部研究员、交易部债券交易员，22年开始管理产品，大部分是债基或混合型债基，但总亏损12%。

还有一名基金经理杨贵宾，他是西安交大应用经济学博士，曾任富国基金固定收益研究员、基金经理，海通资管投资主办、固定收益投资总监、公司总助职位，2019年加入公司，目前担任公司副总经理、公募投资决策委员会副主任委员。不过，杨经理8月才开始共管该产品。

来源：微信公众号金石杂谈