迎驾贡酒获信达证券买入评级，洞藏引领省内高增，产品结构持续优化lg...

摘要：4月28日，迎驾贡酒获信达证券买入评级，近一个月迎驾贡酒获得9份研报关注。研报预计公司发布23年年报及一季报。公司23年营收67.2亿（+22%，同比数据，下同），归母净利润22.88亿（+34%）。23Q4营收19.16亿（+19%），归母净利润6.33亿（+26%）。24Q1营收23.25亿（+21%），归母净利润为9.13亿（+30%）。研报认为，洞藏引领省内营收高增，产品结构持续升级。分产品，23年中高档白酒营收50.22亿（+28%），占比78%，毛利率79.23%（+2.6pct），销量/吨价为+21%/+6%。普通白酒13.8亿（+9%），毛利率55.33%（+2pct），销量/吨价为+12%/-3%。分区域，省内营收45.17亿（+32%），占比71%(+5pct);省外18.84亿(+7%)。24Q1省内经销商750（环比+18），单经销商收入同增20%；省外经销商640（环比-13）。风险提示：食品安全风险、行业竞争加剧。