妙可蓝多获信达证券买入评级，控费降本见效，期待需求复苏lg...

摘要：5月4日，妙可蓝多获信达证券买入评级，近一个月妙可蓝多获得2份研报关注。研报预计妙可蓝多2024年一季度实现营收9.50亿元，同比-7.14%；实现归母净利润4130万元，同比+70.63%；实现扣非归母净利润3089万元，同比+426.34%。研报认为，Q1收入略有下滑，奶酪表现相对平稳。分产品看，Q1液态奶、奶酪和乳制品贸易收入分别为8106万元、7.85亿元和8234万元，同比-0.38%、-3.28%、-35.80%。乳制品市场需求恢复缓慢仍在影响公司营收。毛利率略有好转，控费和少数股东损益下降提振利润。在消费复苏偏弱的情况下，公司积极降本增效，控制费用支出，效果明显。一方面，当前澳洲奶酪原料价格同比仍有优势；另一方面，公司积极推出新品，并加强渠道拓展，努力打开营收空间。风险提示：食品安全问题，行业竞争加剧。