伊利股份获国海证券买入评级，高质量发展，进一步提升股东回报lg...

5月5日，伊利股份获国海证券买入评级，近一个月伊利股份获得11份研报关注。

研报预计2024年公司计划实现营收1300亿元，同比+3%，利润总额147亿元，同比+25.4%，整体收入目标较为稳健，在高质量发展的同时进一步提升股东回报。因此我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现营收1311.59/1373.61/1447.01亿元，分别实现归母净利润128.24/124.27/132.83亿元。研报认为，2023年公司冷饮业务增速远超行业水平，市场份额稳居第一，其中巧乐兹、冰工厂、伊利牧场等多个品牌份额位居细分品类第一。2023年公司现金分红金额76.39亿元，以现金方式回购股份计入现金分红金额7亿元，合计分红83.36亿元，占归母净利润比例为79.94%，分红比例进一步提升。同时，2024年4月29日，公司公告以自有资金，以不超过41.88元/股，回购不低于10亿元（含）且不超过20亿元，回购数量2388-4776万股，占总股本的0.38%-0.75%，且回购用于注销，减少公司注册资本，在高质量发展的同时，进一步提振股东回报。

风险提示：1）需求复苏不及预期；2）原材料价格上行；3）行业竞争加剧；4）食品安全风险；5）出生率快速下滑导致奶粉需求承压。