债市风雨过后终将见彩虹，公司债ETF(511030)回撤稳定贴水少，近5个交易日净流入可直接申购lg...

机构认为债市风雨过后终将见彩虹。关于大额存单利息收入征收个人所得税之传言，经与银行领导确认，大概率为谣言，可能是自媒体瞎编的。尽管资金面宽松、经济数据较弱，但因股市强，当前非银大多对债市偏空。融券做空盛行阶段性加剧了债市压力。此外，债基主动降久期也有影响。从上市银行中报来看，1H25计息负债成本率普遍同比下降了30BP以上，我们预计商业银行整体最新计息负债成本率已降至1.7%以下。少部分股份行上半年金融投资规模没增长，随着政府债券收益率来到年内高点，叠加负债成本稳步下行，后续或加大配置。由于久期压力，今年大行一直在二级市场卖超长买短，随着一级发行高峰结束，Q4大行对超长债的卖出可能明显减弱。美联储大降息在路上，保险预定利率最高值9月1日起降至2.0%。低利率时代，做债轻松挣钱的大时代结束了。今年债券震荡市，螺蛳壳里做道场，必须做波段。我们持续看下半年10Y国债1.6-1.8，当前债券收益率再度来到年内高点，阶段性看多。珍惜收益率2%以上的5Y资本债及30Y国债。

截至2025年8月28日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.1元。拉长时间看，截至2025年8月28日，公司债ETF近半年累计上涨1.03%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手12.44%，成交27.84亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月28日，公司债ETF近1周日均成交21.63亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达223.92亿元，创近1年新高。

份额方面，公司债ETF最新份额达2.11亿份，创近3月新高。

资金流入方面，公司债ETF最新资金净流入742.85万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5092.19万元，日均净流入达1018.44万元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF最新融资买入额达113.55万元，最新融资余额达276.97万元。

截至8月27日，公司债ETF近5年净值上涨13.54%。从收益能力看，截至2025年8月28日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/19，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为79.72%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年8月28日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为2.73%。

回撤方面，截至2025年8月27日，公司债ETF近半年最大回撤0.19%，相对基准回撤0.08%。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年8月27日，公司债ETF今年以来跟踪误差为0.013%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。

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