光明乳业前三季度实现营收182亿元，研发费用同比增加19%lg...

10月30日，光明乳业（600597.SH）发布2025年第三季度报告。报告显示，前三季度公司实现营业收入182.31亿元，净利润8721.43万元；经营活动产生的现金流量净额为8.85亿元，较去年同期增长4.87%。

截至今年9月末，公司货币资金总额达31.61亿元，较去年末提升6.20%；应收账款为18.76亿元，较去年末下降6.43%，资金回笼能力进一步增强。同时，公司负债总额较去年末减少3.80%，其中短期借款和长期借款分别下降9.11%和93.21%，财务结构持续优化。

从费用端来看，光明乳业前三季度销售费用、管理费用及财务费用同比分别下降9.13%、17.00%和22.47%，体现出公司在成本管控方面取得显著成效。与此同时，公司研发投入持续加大，研发费用同比增长19.47%，为产品与技术升级提供了有力支撑。

作为国内“从牧场到餐桌”全产业链模式的先行者，光明乳业始终将奶源建设作为发展的“压舱石”，通过精益管理与技术创新，持续提升产品品质与运营效率。

2025年上半年，光明乳业在核心种源技术方面取得历史性突破，成功培育出综合育种值（GTPI）3000以上的种公牛48头。其中，种公牛“冠军侯”以3389的高分跻身全球种公牛排行榜第92名，成为中国首头进入国际百强的本土种公牛，标志着中国乳业在种源技术上迈入国际先进行列。此外，光明乳业胚胎实验室也已顺利投运，累计生产胚胎104枚，为未来优质种牛培育奠定了坚实基础，从源头保障了原料奶的高品质与供应的稳定性。

在供应链方面，光明乳业从生产、物流、管控多个维度推进协同优化，以数智化转型赋能运营效率提升。在生产端，公司强化产销联动，重点提升华东、华南等核心市场的产能利用率，加快市场响应速度；物流端则通过智能调度系统优化配送路线，持续巩固“领鲜”优势；在管控端，公司构建了全流程数字监控体系，实现产品的实时溯源与质量可控。

在产品创新方面，光明乳业紧密围绕消费市场“健康化、个性化、场景化”的趋势，在液态奶、发酵乳、冷饮和奶粉四大核心品类上持续推新，精准适配不同人群的消费需求。

在液态奶与发酵乳领域，公司陆续推出A2INF牛乳、纳滤高蛋白如实、芦荟多多风味发酵乳等多款产品，并针对特定人群推出光明优加益固、舒睡系列等功能型产品，形成“基础营养+功能细分”的立体化产品布局。在9月举办的2025世界设计之都大会上，光明乳业发布了“健康生活焕新系列”产品。该系列聚焦消费者对“益智、舒睡、补铁、减糖”等核心健康需求，创新推出4款玻璃瓶乳制品，为不同人群提供定制化营养解决方案，契合了乳制品功能化消费的新趋势。

在冷饮业务上，光明乳业聚焦夏日消费场景，推出“菠萝沙沙”“荔浦芋头奶昔杯”“优倍鲜奶雪糕抹茶味”等多款热销新品，实现了销量与口碑的双丰收。

以科研为支撑推动产品创新，配合品牌年轻化与高端化升级，为这家百年乳企注入了新的发展活力。未来，随着“品质筑基+创新驱动”战略的持续深化，公司有望进一步提升核心竞争力，为中国乳业的高质量发展持续注入“光明”力量。