债市早报：《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》发布；长债小幅回暖lg...

【内容摘要】 11月10日，资金面进一步收紧；长债小幅回暖，短债因资金面收紧仍偏弱；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》】为进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展，国务院办公厅日前印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措。在扩大准入方面，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要求；对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营；引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域建设，积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务；清理不合理的服务业经营主体准入限制。

【强化财会监督，财政部新规压实会计工作责任】为进一步压实各方会计工作责任、切实提高会计信息质量、营造依法合规的会计工作环境，财政部11月10日发布《关于进一步压实会计工作责任 加强会计法律法规和国家统一的会计制度贯彻实施的意见》。《意见》共有七部分，围绕保证会计资料真实完整、提高会计信息质量的目标，以明确法定责任、引导归位尽责、严肃追责问责为主线，提出了全面落实单位会计主体责任、明确单位相关人员会计工作责任、强化会计服务机构相关责任、依法履行政府部门监管职责、发挥行业协会自律监督作用、加强组织领导等具体要求。

【第八届进博会意向成交额达834.9亿美元】第八届中国国际进口博览会11月10日闭幕。按一年计意向成交额达834.9亿美元，比上届增长4.4%，创历史新高；展览面积和企业数量均创历史新高；截至11月10日中午12时，本届进博会累计进场92.2万人次，同比增长8.2%。本届进博会共组建43个交易团和700多个交易分团，注册观众超过46万人，同比增长7%。

（二）国际要闻

【美参议院通过临时拨款法案，为政府提供资金至明年1月】当地时间11月9日，美国国会参议院通过一项旨在结束政府“停摆”的临时拨款法案。该法案将为政府提供资金直至2026年1月30日。当日是本次美国政府自10月1日“停摆”以来的第40天。该法案以60票对40票的结果通过，是克服参议院阻挠议事所需的最低票数。这一进展是在部分民主党参议员与共和党达成协议后取得的，打破了此前因《平价医疗法案》（ACA）补贴问题而引发的政治僵局。这一消息暂时缓解了市场对政府停摆拖累经济的担忧。不过，该法案仍需通过参议院和众议院的最终表决并送交总统签署。据报道，参议院多数党领袖John Thune表示，共和党领导人将在周一尝试获得两党合作，以规避复杂的议事规则，从而快速推进最终表决。若无法达成这一“快速通道”共识，参议院将需要本周大部分时间来完成法定程序，这可能将政府停摆状态延长至下个周末。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格转涨】11月10日，WTI 12月原油期货收涨0.64%，报60.13美元/桶；布伦特1月原油期货收涨0.68%，报64.06美元/桶；COMEX 12月黄金期货收涨2.8%，报4122美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨1.18%至4.375美元/盎司。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月10日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1199亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1199亿元，中标量1199亿元。Wind数据显示，当日有783亿元逆回购到期，因此单日净投放资金416亿元。

（二）资金利率                          

11月10日，尽管央行转为净投放，但前期累积的净回笼效应仍在，资金面进一步收紧，主要回购利率均上行。当日DR001上行15.21bp至1.484%，DR007上行8.63bp至1.499%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

11月10日，受10月通胀数据回暖压制，早盘债市偏弱震荡，但午后股市下跌，带动长债回暖，短债则因资金面收紧仍偏弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250016收益率下行0.10bp至1.8050%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.35bp至1.8740%。

数据来源：Wind，东方金诚

2.债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月10日，无信用债成交价格偏离幅度超10%。

2. 信用债事件

陕西旅游集团：公司公告，公司因未按期披露年报，收到交易商协会自律处分决定书。

天宜新材：公司公告，法院决定对公司启动预重整。

昆明城投：联合资信公告，关注昆明城投被纳入失信被执行人名单事项。

易居企业控股：公司公告，已与35.6%离岸债持有人订立重组支持协议。

柳州东城集团：公司公告，拟将“23柳州东投MTN005”票息下调450BP至2%，11月10日起回售申请。

广汇汽车：公司公告，截至11月3日，“汇车退债”剩余本金为18.85亿元，拟以现金方式收购“汇车退债”，单个账户最高不超过100张，收购价格为100.47元/张。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指涨跌互见】 11月10日，A股震荡分化，快速轮动，大消费领涨，上证指数、深证成指分别收涨0.53%、0.18%，创业板指收跌0.92%，全天成交额2.19万亿元。当日申万一级行业多数上涨，上涨行业中，美容护理、食品饮料涨超3%；下跌行业中，电力设备跌逾1%，机械设备跌逾0.5%。

【转债市场主要指数集体收涨】 11月10日，转债市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.57%、0.48%、0.69%。当日转债市场成交额741.84亿元，较前一交易日缩量57.07亿元。转债市场个券多数上涨，403支转债中，295支收涨，100支下跌，8支持平。当日上涨个券中，东时转债涨停20%，国城转债涨超7%；下跌个券中，洛凯转债跌逾8%，惠城转债跌逾5%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

11月10日，茂莱光学发行转债获证监会注册批复。

11月10日，蓝帆转债、广联转债公告即将触发转股价格下修条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月10日，除3年期美债收益率下行1bp外，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至3.58%，10年期美债收益率上行2bp至4.13%。

数据来源：iFinD，东方金诚

11月10日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至55bp；5/30年期美债收益率利差收窄4bp至99bp。

11月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.29%。

2. 欧债市场

11月10日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.67%不变，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别下行2bp、2bp和1bp，西班牙10年期国债收益率保持不变。

数据来源：英为财经，东方金诚

3.中资美元债每日价格变动（截至11月10日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理