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本文刊发在经济学人，加美财经编译，不代表支持文中观点或确认其中事实。
特朗普和习近平预计下周将在韩国会面，但是否真的会晤仍不确定。
这正反映出当今世界最重要双边关系的糟糕状态。数周以来，美国和中国持续互相攻击。美国加紧了技术出口限制，威胁提高关税；中国则动用制裁手段，并限制稀土出口。
双方沟通不畅。在白宫内部，有一种看法认为美国在这场意志与承受力的较量中占据上风。财政部长斯科特·贝森特称中国“软弱”。但现实并非如此。
中国正在赢得这场贸易战，已经学会了与美国一样有效地升级对抗与报复。同时也在尝试施加自己的“域外”贸易规则，正在改变全球经济的轨迹。
当特朗普重返白宫时，他对华政策的防务部分仍不明朗：他是否准备好在中国军事威胁下保卫台湾和美国盟友？
这个问题依然悬而未决。但他对中美贸易的立场则非常清晰。他打算加强自己第一任期内发起的施压行动，这意味着更多关税、更严的高科技贸易管控以及更频繁使用制裁。
这一政策的目标，是打击中国的制造业体系，迫使其在金融和商业方面作出让步，并减缓中国的技术发展速度。
特朗普团队中的一些人甚至幻想达成“大战略协议”：中国承诺改革国家资本主义体制，以换取美国放松打压。
六个月后，中国比美国更轻松，原因有三。
首先，中国展现出了抗压能力，并且在反制上手段灵活，达成了所谓“升级主导”。特朗普的一些批评者将此归因于“TACO”（Trump Always Chickens Out，特朗普总是退缩）。
这也反映出中国本身的实力、准备与技巧。4月，特朗普对中国加征“解放日”关税后，因华尔街大跌被迫撤销。最近，中国限制高科技制造所需稀土出口后，特朗普威胁加征100%关税，但随后又退让。他扬言对中国实施近乎全面的禁运，但这一威胁并不可信，因为那样会对美国自身造成严重损害。
那些声称中国深陷危机的人应该注意到，今年中国股市以美元计上涨了34%，是标普500指数涨幅的两倍。
中国已经学会巧妙反制。
在特朗普对中国集装箱船只征收费用后，中国也对美国港口船只征收费用作为回应。中国还以反垄断调查相威胁，向杜邦、谷歌、英伟达和高通等美国公司施压。
中国拒绝采购美国大豆——这个市场去年价值达120亿美元，是美国对中国最大的出口项目之一，正严重打击特朗普所倚重的中西部选民群体。
尽管美国仍在某些领域对中国形成“卡脖子”，比如航空发动机，但习近平大力推动中国供应链“去外依赖”，并让中国成为其他国家供应链中不可或缺的一环。
理论上，特朗普可以进一步施压，比如切断中国对美元金融体系的接入权，但他很可能不会这样做，因为这会严重冲击金融市场，对美国自身也极具破坏性。
在你来我往的反制博弈中，中国也在通过试错，逐步构建一套新的全球贸易规范，这是第二项成功。
中国希望在自由贸易体系瓦解之后建立由自己主导的新体系，以对抗特朗普构筑的关税帝国。如今，中国已经调整了其贸易地理结构：截至9月的一年内，中国的商品出口总量增长超过8%，而对美出口则下降了27%。
中国对稀土出口设限的威胁之所以有效，是因为控制着全球市场，能够打乱西方制造业的供应链。但更值得注意的是，这种做法显示中国正试图推动一种全球许可制度——这是比美国控制半导体行业的做法更强硬的版本。
未来可以预期，中国将继续依托其先进制造业地位，以及作为70多个国家最大贸易伙伴的影响力，不断重塑全球贸易规则。
第三个原因，是贸易战反而让习近平和中国共产党变得更强大，而不是更脆弱。
外界常提中国面临的巨大难题，包括房地产危机、消费低迷、企业家受压，以及由产业政策导致的产能过剩与资本错配。但对许多中国人而言，特朗普的打压正好证明了习近平过去12年谋划的一件事是正确的：即中国必须在敌意日益加剧的全球环境中，打造自身为技术—工业强国。
本周，中共高层召开会议讨论新的五年规划，结论是进一步加码习近平的技术民族主义路线。
当然，中国仍可能遭遇挫折。将出口从美国转向其他国家，可能导致更多国家设置贸易壁垒。新兴的许可制度可能对中国自身与他国带来官僚负担。
正如美国正在体验的那样，把经济力量当作武器使用是危险的，其他国家会因此更有动力去分散依赖、推动创新。
如果特朗普与习近平确实在韩国会面，双方可能乐于上演一场缓和紧张局势的戏码。美国可能暂停部分关税，以换取中国暂缓稀土管制，并附带采购部分大豆，同时支持将TikTok出售给美国买家的交易。
但毫无疑问，眼下的局面并非两个国家在弥合分歧，而是两个好斗的大国正将自身的经济力量武器化。
即使中国正在赢得特朗普发动的贸易战，全球贸易体系的封闭趋势，最终只会让所有人都成为输家。
