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黄金困境何时解？美伊谈判破裂令金价再度承压，还能重返5000美元吗？
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TradingKey - 5月11日亚洲交易时段，现货黄金失守4700美元关口，一度跌至4678美元附近，截至发稿交投于4670美元，与三天前金价逼近4900美元高点形成鲜明对比。此前，美伊谈判破裂，特朗普指责伊朗称其条件完全不可接受，以色列总理内塔尼亚胡随后放话必须摧毁伊朗浓缩铀设施。高油价与美元韧性压制金价油价高企逐渐推高市场对通胀预期，市场定价美联储年内不再降息，而高利率的维持仍促使市场资金流向美元与美债，变相使得以美元为定价单位的黄金承压。与此同时，此前3月美国CPI同比高达3.3%，市场分析认为，如果叠加能源成本全面转嫁，核心PCE通胀年内可能持续接近3%，远超美联储2%的政策目标。【截止2026年末降息概率，来源：CME Fed Watch】尽管部分机构仍认为，美联储年内仍有25个基点的降息空间，但从Fed Watch数据上看，市场几乎押注美联储年无不再降息，甚至加息的尾部概率远超过降息概率。与此同时，强劲非农数据以及低于4%的失业率一同推动者美元走强，叠加中东僵局持续，推动避险需求持续回流美元，美元指数在98~100区间内具备较大韧性。基于此背景，黄金短期
TradingKey05-11 16:40
摩根士丹利称霍尔木兹海峡封锁成关键变量，油价最坏情形下恐触及150美元
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TradingKey - 据彭博社援引摩根士丹利（MS）分析师的话报道，全球原油市场正处于一场“与时间赛跑”的关键阶段，霍尔木兹海峡的封锁时长成为左右油价走势的核心变量。该行分析师团队在题为《与时间赛跑》的报告中警示，若海峡封锁持续至6月之后，当前压制油价飙升的缓冲因素将逐步失效，国际原油价格可能迎来新一轮大幅上涨。自2月底美伊冲突升级以来，霍尔木兹海峡在双方的双重封锁下近乎实质停摆，但国际油价尚未突破2022年俄乌冲突期间创下的峰值。摩根士丹利分析师Martijn Rats在内的团队认为，多重缓冲因素共同作用延缓了油价的上涨速度。其中危机爆发前全球市场积累的充足库存成为第一道防线，而投资者对海峡终将重新开放的普遍预期，也有效压制了恐慌性买盘的出现。此外，美国原油出口的大幅增长与中国原油进口的同步放缓，形成了对冲供应缺口的缓冲机制。长期封锁石油看涨150美元不过，这份脆弱的平衡正面临严峻挑战。据摩根士丹利估算，3月1日至4月25日期间，全球石油库存以每天约480万桶的速度下降，形成有记录以来的同类极端峰值。原油库存下降占比60%，其余为成品油库存。高盛（GS）也发出类似预
TradingKey05-11 16:40
SK海力士狂飙15%再创新高：HBM缺货至2028年，AI内存之王还能涨多久？
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TradingKey - 5月11日亚盘时段，SK海力士股价一度涨超15%，盘中触及194.9万韩元的历史新高，市值突破9000亿美元。年初至今累计涨幅约197.03%，股价接近翻三倍。在HBM（高带宽存储器）需求激增驱动下，这家全球领先的HBM制造商正经历估值重估，接下来股价能否延续涨势，关键看三星电子在2026年第四季度前的HBM4量产进度。【来源：Yahoo 财经】存储芯片供需缺口为15年来最严重 2026年第一季度，SK海力士营收52.58万亿韩元，同比增长198%；营业利润37.61万亿韩元，同比增长405%，营业利润率72%，超越英伟达（NVDA）的65%，刷新半导体制造业纪录。高盛4月将2026年DRAM供需缺口预期从3.3%上调至4.9%，直言是15年来最严重的短缺。三大存储原厂今年产能已基本订满，而晶圆厂建设需4至5年，年内几无新增产能。SK海力士亦公开表示，DRAM、NAND及HBM全线售罄，无法满足所有客户订单。需求端同样火爆，据多家媒体基于最新财报统计，微软（MSFT）、Meta（META）等四大科技巨头2026年云计算资本支出将超过7250亿美元，同
TradingKey05-11 15:40
AI热潮助推亚太股市情绪向好韩国综指续创新高直逼8000点小摩高喊目标至10000点！
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Tradingkey - 上周五，美国就业数据强劲与AI芯片交易热潮共同推动美股周五再创历史新高，标普500指数连续第六周收涨，芯片股助推纳指大涨1.71%。受芯片投资情绪高涨，今日亚洲股市普遍高开，韩国综指、日经225指数均续创新高，惟盘中个别发展。韩国KOSPI指数早盘高开高走一度创历史新高，盘中高见7899.32点。截至收盘，涨4.32%，报7822.19点。5月以来的5个交易日内，该指数累计涨幅已经达18.54%。权重股中，SK海力士涨12.87%、三星电子涨6.42%、现代汽车涨4.89%。高盛在最新发布的一份研报中称，韩股是其最看好的亚洲股票市场，并将韩国KOSPI指数的12个月目标点位从8000点上调至9000点，较当前水平高出约20%。需要注意的是，三星与SK海力士合计占据指数总市值的约44%，即推动韩国综指上涨的主要动力是来自于这两个公司。它们的暴涨主要是受益于AI基础设施建设需求扩张，高带宽存储器(HBM)的供给短缺则是这轮市值增长的核心叙事。据悉，2026年AI资本支出预计将超6000亿美元，而三星与SK海力士作为HBM市场的绝对主导者，已锁定与英伟达等
TradingKey05-11 15:40
鲍威尔时代落幕：美联储“防御型”监管将转向？ “最亲加密”的沃什会带什么
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TradingKey - 2026年5月15日，鲍威尔（Jerome Powell）将正式卸任美联储主席一职，而Fed将迎来历史上“最懂加密货币”的主席——凯文·沃什（Kevin Warsh），这场权力交接不只是人事的更替，更象征着美国加密货币政策将从“防御与预防”转向“整合与创新”的巨变，这种变化意味着什么？利好还是利空加密市场呢？鲍威尔如何对待加密货币鲍威尔对于加密货币的政策立场看似变化无常，时而支持，时而反对，其实都没有脱离“相同活动，相同规则”这一核心原则，主要体现在三个方面，分别是比特币 (BTC)、稳定币、CBDC。比特币比特币究竟是什么？商品还是证券？美国监管此前持不同态度，SEC与CFTC持不同的看法，导致监管混乱。对于比特币的定性，鲍威尔始终清晰且稳定，始终认为比特币是一种投机性的资产，更像是“黄金的替代品”而非美元的竞争者。此外，他一贯强调保护消费者，认为比特币的高波动性大，而且缺乏政府保险保障，投资者应有承担全部损失的心理准备。稳定币在鲍威尔看来，稳定币具备成为主流支付工具的潜力，但是它对金融稳定也存在潜在威胁。对于《CLARITY 法案》，鲍威尔今年
TradingKey05-11 15:10
纳指再创新高 AI投资进入泡沫阶段了吗？二季报或是验证基本面的重要节点！
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Tradingkey - 上周五（5月8日），美股科技股在地缘政治状况好转、个股业绩亮眼的双重利好支撑下再度走强。纳斯达克综合指数当日涨1.71%创历史新高，收报26247.08点；费城半导体指数涨5.51%，收报11775.5点，同样创历史新高。大型科技股中，美光科技(MU)涨15.49%，英特尔(INTC)涨13.96%，AMD(AMD)涨11.44%，高通(QCOM)涨8.17%，特斯拉(TSLA)涨4.02%。回顾过去一个月的股市行情，费城半导体指数期内涨幅达64.97%，大幅领跑纳斯达克综合指数（26%）和标普500指数（17%）。市场普遍认为，AI主导了近期市场表现，也主导了盈利与增长。行业层面看，信息技术与通信服务板块，贡献了标普500指数涨幅的77%、一季度企业盈利增速的67%，同时拉动了当季实际GDP增长的55%。而就在一两个季度前，市场还在普遍担忧AI“泡沫”、担心AI对软件行业的冲击。当前关注点却聚焦在AI上，不禁让人思考“AI行情还能走多远”。科技股的上涨到底是基本面支撑还是“泡沫”？中金公司对此问题发布最新的研报作为解读，对美股本轮上涨的本质做了一
TradingKey05-11 12:12
八年美联储主席任期将于本周落幕，市场如何定义鲍威尔遗产？
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2024年夏末，美联储主席杰罗姆·鲍威尔走上怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会的讲台，释放出一个明确信号：美国央行在抗击通胀的战役中正在取得胜利。
风起05-11 11:38
会员
全球股市新风口：交易员瞄准亚洲寻找下一波涨势这个市场表现惊人
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随着关注点从伊朗战争转移，投资者和策略师都在寻找股票的下一轮上涨机会。许多人将目光投向亚洲。本月，韩国和台湾地区的股市涨幅位居全球之首，其中韩国综合股价指数(Kospi)今年累计上涨已达78%。
VSTAR05-11 11:27
半导体与AI概念股引爆日经指数，年内涨超22%再破新高！涨势还能持续多久？
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TradingKey - 5月11日亚盘时段，日经225指数以63203.44点开盘，刷新历史纪录，继上周暴涨逾3000点后，日股延续了强势表现，年内累计涨幅已突破22%，在全球股市中表现抢眼。【来源：TradingKey View】日经指数的上涨动力从何而来？半导体与AI概念股集中爆发是推动日经指数大涨的主要原因，5月7日，日经225指数暴涨3320.72点，创单日涨幅历史纪录，盘中触及63091.14点。当天揖斐电大涨22.43%，软银集团涨18.44%，东京电子涨9%。超威半导体（AMD）财报超预期引爆美股半导体板块，全球资金情绪迅速传导至日本AI供应链，成为当日暴涨的重要触发因素。外资大量涌入同样构成了重要的推动力，截至4月第四周，海外投资者今年已净买入5.69万亿日元日股，远超过去两年。高盛（GS）策略师Bruce Kirk指出，北美资金已重新流入日本权益资产，将日经指数送上6万点关口。持续的日元贬值也进一步降低了日股资产的估值成本，吸引更多逐险资金流入。此外，市场对中东局势缓和的预期也驱动了风险偏好的集中释放。美国和伊朗谈判释放积极信号，特朗普一度表态双方“很
TradingKey05-11 11:20
美伊局势升温！比特币不跌反涨，本周CPI定调回调风险
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TradingKey - 美伊局势升温可控，并未威胁到比特币涨势，但是本周二的CPI数据可能引发其价格回调至7.5万美元。周一（5月11日），无视美伊局势升温，比特币 (BTC) 价格延续涨势再次突破8.2万美元。今日，比特币上涨超1%，最高升至82,358美元，逼近上周三的高点。一旦突破该阻力位，有望冲击9万美元关口，即将公布的CPI数据成关键。比特币价格图表，来源：CoinMarketCap 据伊朗媒体5月9日报道，伊朗已经向调解方巴基斯坦提交了对美国旨在结束战争的最新方案的回应，大致包括四点：要求美国支付战争赔偿，确认伊朗对霍尔木兹海峡的主权，而且有必要结束对伊朗的制裁，并解冻该国被冻结的资产。对于伊朗的回应，美国总统特朗普表示不满，在社交媒体上发文称“完全不可接受”。特朗普还强调表示，“我并没有说针对伊朗的敌对行动已经结束，但我说过他们被击败了。” 尽管特朗普表示不满，但是目前仅仅停留于口头，并未落实到行动，没有对伊朗采取进一步的军事行动，这意味着中东局势仍然可控，双方未来对和平方案可能做出进一步的磋商，美伊总体上仍然维持和平进程。正是如此，比特币价格并没有因细微的升温而
TradingKey05-11 10:30

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