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周评：AI大屠杀！全球风险资产几乎崩溃，美国政府停摆创史上最长美联储“摸黑前行”

公司——包括英伟达（Nvidia）、Meta、Palantir、甲骨文（Oracle）等——市值合计缩水约8000亿美元。恐慌指数VIX收报19.10，本周累涨9.52%。本周德国股市跌超1.6%，法国股指与荷兰股市跌2.1%。欧洲股市本周跌超1.2%，科技板块累跌约4.4%。本周要闻盘点：华尔街高管突发警告，泡沫阴影笼罩科技股本周几乎所有主要股指均录得下跌。投资者在负面头条与政策不确定性中，愈发难以把握方向。科技股领跌，美股三大指数全线收低——防御性更强的道琼斯指数下跌1.5%，而科技股权重较高的纳斯达克指数重挫3.56%，英伟达CEO及OpenAI CFO的悲观表态进一步打击了市场情绪。全球科技股遭到猛烈抛售，微软八连跌，英伟达全周跌7%，尽管没有明显的触发因素，但抛售开始于对硅谷数据和人工智能公司Palantir Technologies强劲财报的意外负面反应。周二，这只市场宠儿的股价下跌近8%，并在盘后交易中再次下跌3%，美股遭遇“黑色星期二”。周一Palantir发布第三季度财报，三季度营收11.8亿美元，同比暴增63%，这已经是该公司连续第21个季度超出华尔街预期。尽管Palantir上调了全年营收预期并超出第三季度销售预估，但仍未打动投资者。该公司股价今年以来已累计上涨超过150%，周一收于历史新高207.18美元，截至上周五，其市销率高达85倍，为标普500中最高。 (来源：彭博）彭博行业研究高级分析师Mandeep Singh表示，投资者希望获得更多关于明年甚至2026年的前瞻性指引。Singh说：“Palantir给出了本季度的预期，但我认为市场真正想听到的是2026年的计划。” 法国Ecofi Investissements基金经理Karen Georges表示：“Palantir出现明显的‘利好出尽即利空’行情。那些在财报前涨幅过大的股票被大量抛售，这并不意外——当估值如此高时，剧烈调整是常态。” 仅第三季度，Alphabet、亚马逊、Meta与谷歌四大科技集团的资本支出合计高达1120亿美元。与此同时，整个AI产业正依赖数千亿美元债务维系扩张。Lombard Odier投资管理公司宏观主管 Florian Ielpo 警告：“AI相关资本开支已达惊人规模，并越来越依赖债务融资——这与2000年互联网泡沫的疯狂投资何其相似。” 彭博策略师Mark Cranfield指出，投资者目前需要新的信号来重建对牛市的信心：“市场领导力过于集中，只要科技巨头出现波动或宏观环境意外变化，就可能引发放大式下跌。” 全球股市的反弹暂停，正值AI前景的爆发以及市场对美联储继续降息的预期推动美国股市基准指数自4月低点以来上涨超过35%。然而，这些涨幅已逐渐集中在少数股票上，促使一些华尔街高管将回调描述为一次健康的重置。多位华尔街高管警告称，因估值过高，市场可能即将出现回调。摩根士丹利首席执行官特德·皮克（Ted Pick）和高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）在香港一场金融峰会上警告称，市场可能面临重大调整。他们的谨慎态度反映了投资者的担忧：标普500指数自4月低点以来飙升逾35%，主要由人工智能热潮推动的科技巨头领涨，但高估值引发了不安。 Capital Group首席执行官Mike Gitlin在香港金融管理局的会议上表示：“企业盈利很强劲，但挑战在于估值。” 美国政府停摆创纪录，市场“摸黑前行” 由于美国政府停摆持续、劳动力市场疲软与通胀压力交织，市场正陷入数据真空与政策不确定性。随着美国政府停摆已进入第39天，关键经济数据（CPI、PPI、零售销售、就业报告）全面推迟。这使得市场对经济走向“摸黑前行”，投资者不得不依赖民间机构数据与央行官员言论。由于政府停摆，美国劳工部未能按原定计划发布10月非农就业报告——这份数据通常被视为衡量经济健康的重要指标。周三ADP研究数据显示，美国私营部门10月新增就业42,000人，结束连续两个月下降的局面，显示就业市场仍有一定稳定性，但总体趋势仍指向劳动力需求持续走弱。然而，周四美国企业10月宣布的裁员数量创下二十多年来同期最高水平。这一数据促使市场重新加大对下月美联储降息的押注。受此影响，美元走弱失守100关口，创下三周以来最大跌幅。（来源：彭博）上月，美国企业宣布裁员153,074人，几乎是去年同期的三倍，其中科技行业和仓储行业裁员最为集中。公司首席营收官Andy Challenger表示，这一数字是自2003年以来10月的最高水平，当年手机普及也曾带来类似的行业性冲击。美元此前在上周录得连续五日上涨，因美联储主席鲍威尔警告进一步宽松政策的风险；但周四因就业数据疲软而大幅下跌。 Jefferies经济学家Mohit Kumar表示：“由于12月美联储会议的结果几乎取决于劳动力市场表现，目前市场对任何就业数据相关信号都反应过度。”他指出，在政府停摆导致经济数据中断的情况下，市场波动将更为剧烈。 “我们认为，从上次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上鲍威尔的言论来看，12月降息的门槛仍然很高，”Kumar补充道。 Ameriprise首席策略师 Anthony Saglimbene 指出：“我们几乎没有新的经济数据。在高估值背景下，这种信息缺失让市场变得更加脆弱。” 根据历史经验，政府复工后官方机构将推迟发布数据一至三周，预计将出现“数据集中爆发期”。但在此之前，市场只能依赖投资者情绪与技术信号前行。巴克莱银行本周早些时候预测，美国政府停摆（现已成为史上最长）有60%的可能性将在11月11日至21日之间结束，15%的可能性延续至12月。美联储官员表态罕见分化美联储官员近期在公开讲话中呈现罕见分化。芝加哥联储主席古尔斯比表示，他更担心通胀而非就业市场。与此同时，美联储理事丽莎·库克表示，她认为劳动力市场进一步疲软的风险大于通胀回升的风险，但并未明确支持下个月再次降息。库克称：“展望未来，政策并非预设路径。我们正处在双重使命两端风险都加大的时刻。包括12月在内的每次会议都具有实质性意义。” 她的言论与其他美联储官员的表态一致——他们同样未对是否在12月会议上实施第三次连续降息作出明确承诺。旧金山联储主席戴利表示，官员们应对12月降息“保持开放态度”。美联储理事米兰则指出，当前政策依然具有抑制性。 Van Eck的跨资产策略师Anna Wu表示：“又是美联储的影响。有关通胀的评论让市场受到了惊吓，压低了风险偏好。” 市场人士认为，美联储可能通过“口头沟通”来暗中抑制股市过热。在高估值与AI泡沫背景下，政策层的“言语策略”正成为新的不确定性。 Global X Management投资策略师Billy Leung表示：“随着美国经济数据走弱、美联储官员保持政策灵活性，投资者更倾向于调整仓位，而不是追逐风险。” 比特币一度跌破10万本周风险资产整体承压明显，避险需求重新升温。风险资产抛售波及加密货币领域。比特币下跌逾5%，勉强守住10万美元关口；以太坊、索拉纳等主流山寨币跌幅更是超过10%。 11月交易周加密市场开局不利。比特币本周一、周二接连遭受恐慌性抛售，11月5日凌晨，比特币价格失守10万美元关口，为6月以来首次。周二闪崩期间，全市场加密货币总清算额超过20亿美元，大部分来自多头头寸，这也是今年最大规模的杠杆爆仓事件之一。此次“洗盘”似乎暂时确立了一个底部，清除了恐慌投资者和过度杠杆交易者。比特币的下跌与本周高估值科技股的回调相呼应。随着对估值过高的新疑虑出现，Palantir和英伟达等人工智能概念股纷纷大跌。常被视为投机情绪风向标的比特币，再次与股市情绪同步下跌。传统市场为加密反弹提供了复杂的外部环境。自10月以来，投资者普遍远离加密货币及其他风险资产，原因包括：特朗普总统对中国贸易战的进一步升级；美国政府持续停摆；市场流动性不足，以及年内第三次降息预期减弱。比特币自约四周前创下逾12.6万美元的历史新高以来，价格已下跌超过18%，接近熊市边缘，本周一度短暂跌破10万美元，重返6月低点。反映出市场结构仍在努力消化10月大规模清算事件带来的心理阴影，该事件从根本上改变了参与者应对当前下跌趋势的方式。（来源：彭博）专门从事去中心化金融公司Ergonia的研究主管Chris Newhouse表示：“比特币跌至6月的低点反映出，市场仍在努力应对10月大规模清算事件带来的影响，这从根本上改变了参与者应对当前下跌趋势的方式。” K33研究主管Vetle Lunde表示：“过去一个月约有31.9万枚比特币被重新激活，其中主要来自持有6至12个月的币，这表明自7月中旬以来出现了显著的获利了结。”他补充道：“虽然部分重新激活源自内部转移，但大部分确实反映了真实抛售。” 如果10月份的暴跌源于被迫抛售，那么这次下跌更令人清醒：信心正在流失。Lunde指出，长期持币者的抛售与新买家的减少之间的失衡，正在开始决定市场方向——不仅仅是情绪。展望未来，Lunde警告称，市场出清可能会持续到明年春季。在2021至2022年的熊市中，大持有者在近一年时间内累计抛售了超过100万枚比特币——他认为类似的情形可能重演。“如果节奏相同，”他说，“这种情况可能还要持续六个月。” Lunde并未预言灾难性暴跌，但认为仍有进一步下行空间。“我不相信所谓的‘周期论’，但我认为市场可能会在当前位置震荡整固，甚至略有下探。我的最大下行目标价是8.5万美元。”

风起11-09 12:49

美股三大指数周线终止三连涨，ETF市场分化：稀土与加密资产领涨

ZN.US)、奈飞(NFLX.US)及Meta Platforms(META.US)均录得小幅上涨。机构策略师指出，资金正在从高估值AI概念股部分流出，转向基本面较稳健的传统科技蓝筹。尤其是英特尔受益于新一代芯片平台及AI PC预期，股价短线反弹明显。 ETF升幅榜：稀土与加密资产爆发本周ETF市场涨幅榜由稀土与加密货币主题领衔。CoinShares Altcoins ETF(DIME.US)上涨25.68%，成交额99.1万美元；2倍做多MP ETF-Leverage Shares(MPG.US)与Defiance(MPL.US)分别上涨25.66%与25.54%。消息面显示，美国最大稀土生产商MP Materials(MP.US)大涨近13%，带动稀土板块走强。与此同时，加密货币板块全面回暖，以太坊日内涨超4%，推动相关ETF如Grayscale Ethereum Classic Trust(ETCG.US)升17.64%，T-Rex 2X Long AFRM Daily Target ETF(AFRU.US)上涨23.68%。 ETF名称涨幅成交额主要驱动 DIME.US +25.68% 99.1万美元加密货币反弹 MPG.US +25.66% 55.78万美元稀土概念拉升 MPL.US +25.54% 663.61万美元 MP大涨带动 AFRU.US +23.68% 107.75万美元金融科技ETF强势 ETCG.US +17.64% 172.1万美元以太坊价格上扬 ETF跌幅榜：新能源与航空主题承压跌幅榜方面，2倍做多NVTS ETF-Tradr(NVTX.US)跌22.39%，成交额842.35万美元；2倍做多ACHR ETF-Tradr(ARCX.US)跌16.62%，2倍做多SMR ETF-T-Rex(SMUP.US)跌16.24%。消息称，SMR公司三季度业绩不及预期，股价重挫7%，导致多只相关ETF同步下跌，凸显市场对高杠杆主题ETF的风险偏好下降。行业与债券ETF表现对比行业ETF中，房地产与能源表现突出。三倍做多房地产ETF-Direxion(DRN.US)升3.91%，2倍做多能源ETF(ERX.US)升2.84%；SPDR标普金属与矿产业ETF(XME.US)涨2.70%。债券ETF表现平稳，iShares新兴市场本地货币债(LEMB.US)上涨0.24%，SPDR花旗国际政府抗通胀债券ETF(WIP.US)涨0.21%。分析指出，债市反弹反映出市场避险需求上升。大宗商品ETF：黄金与能源重拾升势受金价突破4000美元/盎司影响，黄金相关ETF集体上扬。2倍做多小型金矿ETF(JNUG.US)上涨5.32%，2倍做多金矿ETF(NUGT.US)升4.61%，黄金矿业ETF(GDX.US)涨2.49%。与此同时，能源类ETF如DIG.US上涨2.83%，得益于国际油价回升与库存下降。分析师表示，贵金属与能源ETF的双轮反弹显示出资金对抗通胀资产的偏好增强。编辑总结总体来看，美股本周波动加剧，三大指数结束连涨走势，科技板块分化明显。ETF市场则呈现主题分化特征，稀土与加密资产表现最为亮眼，而新能源与航空主题承压。黄金与能源ETF回暖表明避险情绪再起，资金开始重新配置至实物资产与中型股。未来一周，美联储官员讲话及通胀数据或成为市场走向关键。常见问题解答问：为什么美股主要指数结束了三连涨？答：因为美债收益率上升和市场对美联储降息预期的降温，使得投资者开始获利了结，导致股指短线承压。问：科技股为何出现明显分化？答：高估值AI板块回调，而英特尔等传统科技股受益于新产品周期，市场资金在板块内部轮动。问：稀土与加密资产ETF为何领涨？答：因为MP等稀土公司业绩与政策预期向好，加密货币则受以太坊上涨及市场流动性回升推动。问：为什么黄金矿业ETF再度走强？答：因现货黄金逼近4000美元/盎司，投资者寻求对冲通胀和地缘风险的避险工具，推高相关ETF。问：当前ETF投资有哪些风险？答：高杠杆ETF波动性极高，若标的资产出现反向走势，亏损可能被放大。建议关注交易量与标的基本面。来源：今日美股网

今日美股网11-08 12:11

英伟达遭大空头伯里做空，特斯拉“万亿薪酬方案”获批，美股焦点个股分析

元英伟达约4.2万亿美元 - - Meta美国AI投资计划 Meta Platforms (META.US)周五收高0.45%，成交182.38亿美元。公司宣布将在美国投资6000亿美元，用于建设人工智能数据中心、人才招聘和基础设施升级，计划到2028年前完成。Meta表示，这将显著提升其在AI领域的核心竞争力。 Palantir被大空头伯里做空情况 Palantir (PLTR.US)周五收高1.65%，成交127.85亿美元，本周累计下跌11.2%。伯里对Palantir的看跌期权押注高达9.12亿美元，引发市场对公司股价波动的高度关注。谷歌安卓17注册应用商店机制谷歌-A (GOOGL.US)周五收跌2.08%，成交95.77亿美元。谷歌在与Epic Games达成和解后，为解决应用分发垄断争议，决定在安卓17系统引入“注册应用商店”（Registered App Stores）机制，从根本上改变第三方应用商店在安卓生态中的地位。 Robinhood财报超预期及CFO离职 Robinhood (HOOD.US)周五收高2.58%，成交56.36亿美元，本周累计下跌11.2%。公司周三发布财报，营收与利润均超预期，同时宣布首席财务官将于明年第一季度离职，显示公司高管结构将迎来调整。闪迪季度业绩亮眼分析 SanDisk Corp (SNDK.US)周五收高15.31%，成交44.99亿美元。公司公布截至2025年10月3日季度业绩显示，Non-GAAP季度营收23.08亿美元，环比增长21%，同比增长23%；毛利润率29.9%，环比增长3.5个百分点，同比下降9个百分点；经营利润2.45亿美元，环比增长145%，同比减少31%；净利润1.81亿美元，环比大增331%，同比减少31%。闪迪NAND bit出货量增长约15%，平均售价中个位数百分比增长，推动整体业绩超预期。礼来与诺和诺德减肥药协议解析礼来 (LLY.US)周五收跌1.39%，成交40.05亿美元。公司与诺和诺德达成协议，将大幅下调减肥药“搜谱家”价格，以换取关税减免及更广泛联邦医疗保险（Medicare）报销资格。该协议由美国总统特朗普在白宫宣布，惠及更多美国老年人。编辑总结本周美股热点集中在AI概念股与高管激励方案。伯里大举做空英伟达和Palantir，显示市场对AI热潮相关公司存在风险警示；特斯拉的万亿股权激励方案反映高管激励对企业发展战略的重要性；Meta大规模投资AI基础设施则表明科技巨头正积极布局未来技术。整体来看，投资者需关注企业估值、市场风险与政策因素对股价的潜在影响。常见问题解答问：迈克尔·伯里为何选择做空英伟达和Palantir？答：伯里通过赛恩资产管理公司押注这些公司看跌期权，认为其股价被AI热潮过度炒作，存在高估风险。他的策略类似2008年次贷危机前的做空操作，意在从市场泡沫中获利。问：特斯拉的万亿薪酬方案对公司股东有何影响？答：方案授予马斯克约12%股份，总价值1.03万亿美元，条件为公司市值增至8.5万亿美元。短期对股东可能稀释股权，但长期可能激励高管推动公司高速增长。问：Meta投资6000亿美元建设AI基础设施有何战略意义？答：该投资旨在增强Meta在AI领域的技术实力与竞争力，同时推动数据中心建设与人才储备，为长期科技发展奠定基础。问：谷歌安卓17“注册应用商店”机制将带来哪些变化？答：新机制将规范第三方应用商店，提高应用分发透明度，改变生态格局，减少垄断争议，保护开发者和用户权益。问：闪迪季度业绩为何出现大幅环比增长但同比下降？答：闪迪的季度营收环比增长21%，主要受NAND bit出货量及平均售价提升推动；同比下降31%则受去年同期基数较高及市场环境影响，显示公司在波动市场中仍能实现阶段性增长。来源：今日美股网

今日美股网11-08 12:11

高盛警示美股下行风险，散户与AI投资成短期关键因素

府支持力度，以及投资回报率与可持续性。Meta、ORCL和CRWV等公司属于高杠杆或现金流偏弱的代表，可能成为AI交易先行指标。大规模AI债务发行增加了板块脆弱性，这虽然尚未触及“崩溃点”，但已成为市场上行的“速度限制因素”。要实现AI增长目标，需要满足三点条件：更多的电力供应支撑更多的芯片产能更多的资本投入 CTA触发位下的市场卖压预测高盛提供的模型显示，一旦美股跌破CTA关键触发位，将可能产生显著卖压：市场情形全球卖出规模（亿美元）美国市场卖出规模（亿美元）市场横盘 49.3 12.3 市场上行 39.7 20.6 市场下跌 354.6 92.6 目前，罗素与DAX指数已跌破关键值，而纳指100和标普500尚未跌破。SPX关键支撑位分别为短期6700、中期6407、长期5952。波动率控制基金预计为小幅卖方，波动率上升使SPX在未来一周整体轻微净卖出。散户与机构投资者行为分析高盛指出，短期市场方向主要取决于散户。周四下跌中，散户仍有净买入，但速度明显低于过去三个月平均水平。此前9月和10月，散户买盘强劲，但美国政府停摆风险、裁员增加及“K型经济”现象削弱了消费者信心。机构投资者方面，高盛主经纪账户数据显示总体杠杆偏高、净敞口中性，机构仍在回调中寻求逢低买入机会，尤其在非AI板块中。比特币心理支撑位与潜在影响比特币维持在10万美元上方，形成心理支撑位。若该价位失守，散户可能开始抛售热门持仓，进一步触发系统性抛压。这类“投降式抛售”出现后，高盛认为，年末可能出现更具吸引力的重新布局机会。短期策略偏向持有Gamma，真正企稳依赖政府重新开门。编辑总结当前美股市场在CTA关键触发位附近徘徊，短期风险偏向下行。AI相关高杠杆企业和散户情绪成为市场风向标。美国裁员数据与宏观就业疲软进一步加大市场不确定性。比特币作为心理支撑位，对散户行为和系统性抛压起到关键作用。整体来看，市场企稳仍需依赖政府政策和AI投资回报实现可持续增长。常见问题解答问：CTA触发位对市场意味着什么？答：CTA触发位是量化交易策略的关键价格水平。一旦跌破该水平，CTA基金可能大规模卖出，从而放大市场下行压力，形成系统性抛压。问：高盛为何关注散户行为？答：散户交易量在短期内可影响市场方向。尽管机构仍逢低买入，但散户减仓或恐慌性抛售会触发系统性卖压，加速市场下行。问：美国裁员数据对股市有何影响？答：裁员增加反映就业市场疲软，削弱消费者信心，可能降低消费支出，影响企业盈利预期，进而对股市产生压力。问：AI投资的主要风险有哪些？答：风险包括高杠杆、现金流偏弱、资本来源不稳定以及政府支持不足。此外，AI项目回报周期长且投资成本高，使板块更易受到市场波动影响。问：比特币价格对散户行为有何作用？答：比特币在10万美元上方形成心理支撑位。若跌破此水平，散户可能恐慌性抛售热门资产，触发市场系统性抛压，影响整体股市短期表现。来源：今日美股网

今日美股网11-08 12:11

Meta宣布2028年前投资6000亿美元AI建设，扎克伯格特朗普宴会趣闻再被关注

Meta宣布6000亿美元AI投资计划根据 www.Todayusstock.com 报道，美国科技巨头Meta Platforms (META.US)周五确认，公司将在2028年前于美国投资高达6000亿美元，用于人工智能数据中心建设及人才招募。Meta表示，此举旨在打造“超智能”，即机器在思维能力上超越人类。过去两个月，Meta披露将在德克萨斯州埃尔帕索、阿拉巴马州蒙哥马利以及密苏里州堪萨斯城建设或扩建AI数据中心。公司强调，这一战略布局与其他科技巨头一同处于AI投资热潮的中心。数据中心布局与可持续能源计划 Meta周五表示，公司正在与各地公用事业公司合作，确保数据中心运行所需的水与电力供应。迄今为止，通过直接投资，已为美国各地电网新增约15吉瓦能源。此外，公司计划到2030年前实现数据中心所在地的“水资源净正贡献”，例如埃尔帕索数据中心将把消耗水量的200%回补至当地流域。资本支出与人才成本分析 Meta在10月底的财报会议上将本财年资本支出预测调整至700-720亿美元，高于此前660-720亿美元的预测。2026财年资本支出预计将进一步提升。 CFO Susan Li表示，员工薪酬将成为明年成本上升的第二大因素，主要用于支付2025年新招AI人才的薪酬。人才投入是支持公司AI战略及“超智能”目标的核心成本组成部分。股价波动与市场反应消息公布后，Meta股价从751美元一路下跌至600美元，日内跌幅一度超过2%。资本市场对巨额AI投资仍存在一定质疑，投资者关注回报率、资金来源及可持续性。特朗普宴会扎克伯格趣闻回顾值得一提的是，6000亿美元的数字背后有一段趣闻。今年9月，美国总统特朗普在白宫设宴招待科技领袖，比尔·盖茨、蒂姆·库克、桑达尔·皮查伊等均出席。席间，特朗普询问Meta投资金额，扎克伯格脱口而出“6000亿”，随后道歉称“没准备好”。扎克伯格后来澄清，如果AI持续发展，公司未来可能投资更多。他还提到，除6000亿美元外，他曾向特朗普提及到本十年末会有更高投资计划，但当时未确定公开数字。编辑总结 Meta在AI领域的大规模投资显示了科技巨头在人工智能战略布局上的决心。公司通过建设数据中心、增加能源供应和人才招募，致力于打造“超智能”技术体系。然而，巨额资本投入带来的股价波动及市场质疑也提醒投资者关注回报周期和可持续性。整体来看，Meta的战略既展现了未来技术布局的前瞻性，也凸显了高风险投资对资本市场的影响。常见问题解答问：Meta宣布6000亿美元投资AI的主要目的是什么？答：主要目的是建设人工智能数据中心和招募人才，推动“超智能”发展，即机器在思维能力上超越人类，为公司长期技术竞争力提供支撑。问：Meta数据中心如何实现可持续发展？答：公司通过增加15吉瓦能源供应，并计划到2030年前实现“水资源净正贡献”，如埃尔帕索数据中心将消耗水量的200%回补至当地流域，保证数据中心运行的环保与可持续性。问：资本支出增长对Meta意味着什么？答：资本支出增长意味着公司将投入更多资金用于AI基础设施和人才引进，短期可能加大财务压力，但长期可增强技术竞争力和市场地位。问：股价下跌是否意味着投资计划不被市场接受？答：股价短期波动反映市场对巨额投资的回报和资金来源存在质疑，但不一定否定投资计划的长期战略价值。问：特朗普宴会趣闻对Meta投资决策有何影响？答：宴会趣闻仅是披露投资数字的趣味事件，并不影响公司实际投资决策。Meta依旧严格按照AI发展战略推进投资计划。来源：今日美股网

今日美股网11-08 12:11

迈克尔·伯里大手做空AI板块，美股与加密市场震荡解析

较小成本获取潜在巨大收益，并同时撤出对Meta、阿斯麦等科技成长股的看涨期权，转向防御性板块，实现高估值成长向低估值防御的系统性撤退。迈克尔·伯里做空AI的理由伯里此次做空的逻辑主要有以下几点：整体市场估值偏高：当前席勒市盈率达41，超过历史安全线35；巴菲特指标达到217%，远超泡沫警戒线160%。高估值科技股风险：伯里认为部分AI龙头股票，如英伟达，估值过高，潜在回调风险大。他本人表示：“用小成本赌大回报，是对高估值市场的一种战术性操作。” 伯里的操作更像是策略性博弈，而非长期看空整个市场。英伟达估值解析与潜在风险英伟达年营收约1000亿美元，但市值已飙升至5万亿美元，市盈率高达60倍。换句话说，若盈利能力不下降，需要60年利润才能匹配当前估值。空头分析认为，任何颠覆性技术在真正普及前都会经历估值回调。若AI落地速度慢于预期，股价可能面临显著调整。 AI市场落地与未来走势尽管短期回调引发担忧，但AI市场仍存在长期成长潜力：一旦现象级AI应用落地，行业普及率将提升，带动全产业链景气度上升。伯里本人交易策略灵活，他的看空并不意味着立即市场崩盘。回调主要因近期涨幅过大，而非整体趋势恶化。市场泡沫与破裂讨论可能要延迟到2027年或明年底，美联储加息可能成为触发因素。编辑总结总体来看，迈克尔·伯里的看空行为具有战术性，短期引发市场波动，但并非长期崩盘信号。AI板块和相关科技股仍有成长空间，市场需理性评估估值与应用落地之间的关系。投资者应关注高估值风险，同时留意AI技术商业化进程。常见问题解答问：迈克尔·伯里此次做空AI股票意味着熊市已经开始吗？答：不完全是。伯里的操作更像战术性交易，用小成本押注大幅回调，并非长期看空整个市场。短期波动并不等于熊市。问：英伟达市盈率高达60倍意味着股价一定会下跌吗？答：高市盈率反映市场对未来利润预期过高，但并不保证短期必然下跌。股价仍受行业发展和AI落地速度影响。问：AI泡沫是否已经破裂？答：当前的回调主要是因为近期涨幅过大，而非泡沫彻底破裂。长期来看，AI产业链景气度仍可能上升。问：伯里的期权操作是否适合普通投资者？答：不适合。期权做空具有高杠杆、高风险特点，普通投资者借鉴意义有限，应谨慎操作。问：美股泡沫破裂的时间点可能是什么时候？答：根据历史经验和文章分析，可能在2027年或美联储加息周期之后，届时高估值科技股或将面临更大回调压力。来源：今日美股网

今日美股网11-08 12:10

美国政府停摆转机提振美股，科技股承压纳指收跌，稀土与加密板块强势反攻

伟达微涨0.04%，盘中一度跌近4%。Meta和亚马逊小幅上涨。分析人士指出，近期科技股的承压主要源于投资者对企业盈利增长放缓及AI板块估值偏高的担忧。芯片股方面，费城半导体指数下跌1.01%，台积电ADR跌0.93%，AMD下跌1.75%。投资机构Wedbush认为，芯片行业的调整为长期布局者提供了新的入场机会。加密货币与稀土板块的反弹在避险情绪缓解的背景下，加密货币市场出现强劲反弹。比特币与以太坊均触底回升，带动相关概念股大幅上涨。BMNR与SBET涨幅超过7%，Coinbase上涨近5%，Circle上涨2.99%。业内人士指出，这轮反弹主要得益于市场对加密资产监管趋稳的预期。稀土概念股同样表现亮眼。MP Materials在财报发布后收涨12.8%，American Resources上涨超过11%。投资者认为，在全球新能源战略加速推进的背景下，稀土供应链的重要性进一步凸显。欧洲市场整体表现欧洲股市整体下行，受到全球科技股调整与宏观经济放缓的双重影响。STOXX 600指数收跌0.55%，本周累计下跌1.24%；欧元区STOXX 50指数收跌0.80%。各主要国家指数表现如下：国家/指数收盘点位日涨跌幅周涨跌幅德国DAX 30 23569.96 -0.69% -1.62% 法国CAC 40 7950.18 -0.18% -2.10% 英国富时100 9682.57 -0.55% -0.36% 板块方面，STOXX 600科技指数跌幅最大，达4.38%，工业产品及服务、零售、基础资源与金融服务板块跌幅均超过2%。个股中，威科集团收跌3.84%，英飞凌下跌3.52%，阿斯麦控股与西门子能源同样回落。英国地产网站Rightmove大跌12.48%，为跌幅最大个股。编辑总结综合来看，随着美国政府停摆危机出现转机，市场短期风险偏好有所回升，标普与道指小幅收涨。但科技股疲软与欧洲股市走弱仍显示出投资者对经济增长前景的谨慎态度。分析人士普遍认为，若财政谈判能进一步推进，加上美联储12月可能的降息预期，或将为年末行情提供支撑。不过，科技板块估值压力与全球制造业复苏不确定性仍是潜在风险。常见问题解答问：美国政府停摆的“转机”具体指什么？答：转机主要在于民主党愿意将拨款法案与医保补贴分开处理，使预算谈判有望快速达成共识。这意味着政府短期内停摆风险下降，市场情绪因此好转。问：为什么科技股在整体反弹中仍然疲软？答：科技股估值普遍较高，投资者担忧盈利增长放缓，同时AI与半导体板块经历前期大涨后出现获利回吐，因此在市场反弹中表现相对滞后。问：稀土与加密货币为何成为反弹主力？答：稀土受新能源产业链需求拉动，加密货币受避险情绪缓解与监管预期改善双重利好推动，两大板块短期资金流入明显，带动价格大幅反弹。问：美联储降息预期对股市有何影响？答：降息通常降低企业融资成本并刺激消费投资，市场因此预期流动性改善。当前CME数据显示，12月降息概率超过六成，这为股市提供了支撑。问：欧洲市场为何整体下行？答：欧洲科技与工业板块普遍承压，加之经济增长放缓与高利率环境影响企业盈利，投资者情绪趋于谨慎，导致主要股指普遍收跌。来源：今日美股网

今日美股网11-08 10:10

8000亿美元蒸发！华尔街遭遇”黑暗一周“ “数据密集轰炸期”前市场”摸黑“前行

公司——包括英伟达（Nvidia）、Meta、Palantir、甲骨文（Oracle）等——市值合计缩水约8000亿美元。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# （图源：FactSet）英伟达单周蒸发3500亿美元，距离其首次突破5万亿美元市值仅过去十天。 Lombard Odier投资管理公司宏观主管 Florian Ielpo 警告：“AI相关资本开支已达惊人规模，并越来越依赖债务融资——这与2000年互联网泡沫的疯狂投资何其相似。” 仅第三季度，Alphabet、亚马逊、Meta与谷歌四大科技集团的资本支出合计高达1120亿美元。与此同时，整个AI产业正依赖数千亿美元债务维系扩张。散户退场、泡沫降温：市场信心转向谨慎 J.P.摩根数据显示，散户投资者本周并未“抄底”，而是选择暂避锋芒。投资者在Palantir财报后减仓防务与量子计算概念股，表明市场情绪从“贪婪”转向“观望”。 Blue Whale Growth基金经理 Stephen Yiu 坦言： “我们仍重仓英伟达，但对其他AI巨头非常担忧，他们为了保持竞争力正疯狂烧钱。” 市场信心进一步受就业数据打击。美国10月计划裁员数创 20年来最高，密歇根大学消费者信心指数跌至三年低点，芝加哥联储招聘率已连续六个月下滑。 Visdom Investment Group的 Mike Zigmont 表示：“或许，衰退的风险正悄然逼近我们的脚下。” 政府关门与数据真空下美股“摸黑前行” 美国政府停摆已进入第38天，关键经济数据（CPI、PPI、零售销售、就业报告）全面推迟。这使得市场对经济走向“盲人摸象”，投资者不得不依赖民间机构数据与央行官员言论。 Ameriprise首席策略师 Anthony Saglimbene 指出：“我们几乎没有新的经济数据。在高估值背景下，这种信息缺失让市场变得更加脆弱。” 根据历史经验，政府复工后官方机构将推迟发布数据一至三周，预计将出现“数据集中爆发期”。但在此之前，市场只能依赖投资者情绪与技术信号前行。美联储官员近期在公开讲话中呈现罕见分化。Miran 被视为最“鸽派”的代表，主张维持宽松；而 Hammack 立场“鹰派”，更担忧通胀上行。多位官员对12月是否降息持谨慎态度。市场人士认为，美联储可能通过“口头沟通”来暗中抑制股市过热。在高估值与AI泡沫背景下，政策层的“言语策略”正成为新的不确定性。 AI与宏观的交织：新冷却周期正在逼近？ AI巨头与宏观风险的共振，正在重塑市场格局。英伟达CEO黄仁勋本周称“中国可能赢得AI竞赛”，随后虽“澄清”，但其最新AI芯片或难以进入中国市场，这对公司全球销售构成打击。与此同时，北京初创公司月之暗面（Moonshot AI）推出的“Kimi K2”模型仅耗资500万美元，凸显中国AI的追赶速度。 DeepSeek低成本模型R1 今年初曾令英伟达市值一日蒸发 5890亿美元。 Hugging Face联合创始人 Thomas Wolf 发文感叹：“这会是又一个DeepSeek时刻吗？” 更让市场不安的是，OpenAI CFO Sarah Friar 暗示公司可能寻求政府“融资担保”，引发资金链疑虑。 CEO Sam Altman 随后澄清称公司“不需要政府支持”，但OpenAI当前与微软、亚马逊、谷歌、英伟达等科技巨头的1.4万亿美元AI基础设施合作承诺，让整个华尔街的命脉与其高度绑定。下周前瞻下周，投资者的焦点将转向国际数据：英国就业报告（周二 14:00 美东时间）；澳大利亚就业报告（周三 19:30 美东时间 / 澳洲周四）；英国GDP数据（周四凌晨 02:00 美东时间）。若非政府关门，美国本应公布CPI、PPI、零售销售与失业救济数据，但目前这些关键指标仍被“封印”。即便政府重启，数据发布仍将延迟。 2018–2019年停摆的历史经验显示，劳工统计局和经济分析局需1–3周才能追上进度。届时，美国市场可能迎来一次“数据密集轰炸期”，短期波动料将剧烈。 InvestingLive首席分析师 Adam Button 指出：“美联储面临的‘K型经济’问题正在加剧——富人更富、通胀与资产价格高企，而中产和低收入群体艰难维持生计。这种结构性失衡让货币政策的传导越来越困难，也迫使联储在抗通胀与稳增长之间更加摇摆。” Button进一步警告，美联储若继续“言语控盘”而非实质行动，可能让市场对政策信号过度解读，引发新一轮资产波动。分析人士普遍认为，AI板块的暴跌与美股震荡是“高估值 + 数据真空 + 政策分歧”的综合结果。若政府停摆持续、数据迟迟未出，美联储12月会议前的市场情绪将更加不稳。正如Adam Button所言：“这是一场关于信任与流动性的博弈。AI的故事还没结束，但繁荣的节奏，正在被现实重新书写。”

市场焦点11-08 09:28

美股V型反转，难掩AI神话动摇！纳指创四月最大周跌幅，微软八连跌创12年纪录，高盛警告20%回调风险

七巨头"——亚马逊、Alphabet、Meta、苹果、微软、英伟达和特斯拉。高盛科技、媒体和电信（TMT）行业专家Peter Bartlett也指出，美股市场正经历自4月以来最艰难的时期，标普500指数的走势愈发令人不安。高盛认为，导致市场波动加剧的三大因素包括：市场对AI前景的怀疑情绪升温、科技股财报季呈现负面不对称性，以及对美国就业市场恶化的担忧。与此同时，中概股继续调整，纳斯达克中国金龙指数周五收跌0.95%，本周累计下跌2.62%。小鹏汽车跌6.15%，蔚来跌4.19%，理想汽车跌0.89%，哔哩哔哩跌2.08%。值得一提的是，部分中概股表现相对亮眼，大全新能源涨9.48%，阿特斯太阳能涨6.47%，斗鱼涨4.73%。值得注意的是，加密货币市场迎来强劲反弹，比特币涨超2.3%，报103664.2美元；以太坊涨近4%，报3443.89美元。而贵金属市场则因美元走软以及美国政府停摆带来的不确定性加剧避险需求，现货黄金重上4000美元关口，收涨0.6%，报4000.99美元。市场分析人士指出，美国资本市场正在形成一个越来越强的风险共识：美股的AI神话，可能讲不下去了。根源在于三个字：不确定。美国的AI故事，几乎把所有赌注都押在了"构建通用人工智能"这一终极目标上，但这条路巨烧钱，且没有一条清晰的路径。高盛首席执行官苏德巍(David Solomon)曾表示，美股可能在未来12至24个月内出现10%至20%的回调。而星展银行首席执行官陈淑珊则建议，在这样的风险背景下，投资者应该分散投资，而不是集中在一个市场，"无论是投资组合、供应链还是需求分配，都要多样化"。随着美国政府停摆的持续，市场对经济前景的担忧仍在加剧。参议院民主党人提出的新方案能否成功结束政府停摆，将成市场关注的焦点。但无论如何，市场已开始重新评估风险回报比，科技股的高估值泡沫正在被逐步戳破，投资者正面临一个关键的抉择时刻。

金融界11-08 08:15

散户成“新情绪指标”！市场陷入疯狂之际资金正悄然转向这些领域

agnificent 7）”。尤其是Meta（META）在财报后大跌之际，反而录得创纪录的“逢低买入”资金流入。然而，这种“抄底”并未奏效——Meta股价自上周五至本周三累计下跌约6%，凸显出散户热情与市场现实之间的错位。与此同时，部分散户选择获利了结高估值个股，如Palantir在亮眼业绩下仍遭抛售，反映出短线投资者情绪趋向谨慎。机构层面则观点分歧明显：摩根大通建议逢低买入，而桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）则预测短期反弹后市场或因美联储政策转向而再度下行。高盛（Goldman Sachs）CEO大卫·所罗门（David Solomon）更警告称，未来两年美股或面临多达20%的系统性回调。散户转向短线交易，黄金与比特币热度降温摩根大通的追踪数据显示，过去几周散户交易者在“高波动+高估值”环境中调整了仓位结构——更多资金流向短线科技股与“迷因股”，而传统避险资产的吸引力正在下降。零售投资者对黄金的兴趣在经历9–10月间约20%的强劲涨势后趋于平稳；追踪比特币的 iShares Bitcoin Trust ETF 交易量也出现下滑。分析人士指出，这表明散户对加密与贵金属市场的“炒作周期”已近尾声。摩根大通的“社交热度指数（Social Interest Score）”显示，本周散户社区最受讨论的股票包括：Beyond Meat、Nokia、Palantir、Nvidia、Chipotle 与 Reddit。这些个股多具话题性、波动大，反映出散户正从宏观主题投资转向短线题材与社交驱动的情绪交易。 AI合作提振个股信心，机构强调“回调即机会” 尽管估值压力加剧，但AI领域仍是资本追逐的核心。Snap公司宣布与人工智能搜索引擎企业 Perplexity AI 达成价值4亿美元的合作协议，计划将AI搜索功能整合进Snapchat应用。消息公布后，Snap股价单日飙升18%，成为市场低迷中的亮点。这一案例再次印证，即使在震荡环境下，AI主题仍具极高资本吸引力。分析师认为，AI仍是2025年最具确定性的成长主线之一，只是在短期估值消化期中，市场将经历更频繁的波动。摩根大通在报告中指出，投资者需“重新定义逢低买入”的节奏——“波动不是警告，而是筛选优质资产的机会”。投资者心理分化，主街力量影响力上升散户力量的崛起，已成为华尔街无法忽视的新变量。Vanguard最新研究显示，Z世代投资者的理财与储蓄意识普遍优于上一代，在市场剧震时仍保持较高的资金参与度。与此同时，普通投资者的情绪波动在一定程度上放大了市场起伏——他们的“群体决策”正成为价格短期波动的催化剂。专家指出，散户的行为不再只是市场的“噪音”，而是“新一代市场情绪指标”。随着社交媒体平台（如Reddit、Discord）的投资讨论热度攀升，零售交易的影响力正逐步逼近机构端。在这一充满波动的美股周中，散户投资者既展现了追逐科技巨头的贪婪，也显露出对高估值和短线风险的警惕。黄金与比特币的散户热度下降，AI合作题材继续点燃市场情绪，而机构与零售资金的博弈，正成为2025年美股最鲜明的特征之一。波动之中，市场正重新定价——既考验理性，也孕育机会。

市场焦点11-08 06:15

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